SanDisk skjøt i været i kveld, og hoppet på et tidspunkt nesten 15 poeng i løpet av økten. Fra 1427 rett til 1580. Med SK Hynix opp 5,6 og Micron opp 5,28, tok hele lagringssektoren av med det. Årsaken er at SanDisk gjennomførte et stort trekk på Investor Day. Målet er å oppnå middels til høy tosifret inntektsvekst fra regnskapsåret 2028 til 2030, oppnå en bruttomargin på 80 %, en driftsmargin på 75 %, og love å returnere all overskuddslikviditet til aksjonærene. Det er som å fortelle markedet at jeg ikke bare kan tjene penger, men også dele pengene med deg. Hva betyr en bruttomargin på 80 % i brikkeindustrien? Nvidia er bare på dette nivået. Dessuten, når man ser tre år frem i tid på én gang, viser det å våge å gi så fjern veiledning at ledelsen har en solid langsiktig logikk for AI-lagring. For bare noen dager siden sa Musk at AI-datakraften ville nå 10 gigawatt, og i dag presenterte SanDisk en treårig veikart. Historien om AI-infrastruktur skifter fra å «male en drøm» til å «gjøre opp regningene»: SpaceX sa at AI-inntektene overgikk alle andre virksomheter i september, SanDisk sa at de ville oppnå en bruttomargin på 80 % på tre år og returnere alle kontanter til aksjonærene. Den ene handler om hvor mye de kan tjene i fremtiden, den andre er å beregne hvor mye de kan ha igjen i fremtiden. S&P 500 brøt også historisk over 7 800 poeng i dag. Inflasjonstallene kjøler seg ned, argumenterer Fed, men markedet lytter ikke lenger til dem. Både KPI og PPI bekreftet en nedgang i inflasjonen, amerikanske statsobligasjonsrenter falt over hele linjen, oljeprisene falt også, og Hormuz' geopolitiske premie var i ferd med å avta. Markedet stiger, inflasjonen faller, likviditetsforventningene avtar, og SanDisk har gitt en tøff langsiktig plan, med kapitalreprising av hele AI-infrastrukturkjeden. Med SanDisk sitt drag dyttet han Hynix og Micron opp sammen. AI-infrastrukturlinjen—fra brikker til lagring til datakraft—blir nå priset på nytt. Tidligere hadde ikke lagringssektoren holdt tritt med forrige fredags AI-oppgang, men i kveld tok den helt igjen. Denne typen rally er virkelig vanedannende—jeg klarte ikke å kontrollere det og kortsluttet umiddelbart for å prøve den lille Wei-hodeposisjonen. $SNDK $MU $SKHYNIX #波动雷达: Overvåk valutafluktuasjoner

Inflasjonstallene kjøler seg ned, og Fed-tjenestemenn diskuterer fortsatt om rentene skal heves. Én data, to forskjellige tolkninger. PPI steg 0 % måned for måned, sammenlignet med forventede 0,2 %. KPI falt for andre måned på rad, og første arbeidsledighetskrav steg til 209 000. De tre overlappende signalene tegner sammen et bilde av fallende inflasjon, løsere sysselsetting og at nødvendigheten av en renteheving i september avtar. Men Hamack sa at renteøkninger må økes, med henvisning til «nåværende politikk som ikke er restriktiv.» Barkin sa: «Mange mener at dagens renter allerede er strenge nok.» Den ene ba om boost, den andre sa at det ikke var noe hastverk, og retningen var helt motsatt. Handelsmenn hørte ikke på dem. Kortsiktige rentekontrakter viser at markedet ikke lenger er fullt priset i en Fed-renteheving i år. S&P 500 passerte 7 800 poeng, noe som markerte første gang i historien. Amerikanske statsobligasjonsrenter falt over hele linjen, og avkastningen på nye 30-årige obligasjoner forventes å nå sitt høyeste nivå siden 2001. Midler stemmes med ekte penger. Oljeprisene støtter også markedet, med et fall på over 3 % torsdag. Dødpunktet i Hormuz består, men oljeprisene har allerede begynt å gi tilbake sine geopolitiske premier. Lettelsen i oljeprisene oversettes direkte til inflasjonsforventninger, og den overordnede makronarrativen beveger seg mot lettelse. SanDisk har nå brutt gjennom til 1485, og har presset seg opp siden den har hentet seg opp fra bunnen. Gull er i en volatil tilstand; etter å ha bekreftet at KPI kjølte seg, fortsatte det ikke å stige, og konsoliderer sidelengs på et høyt nivå. Bitcoin er fortsatt tregt, og har knapt fulgt denne runden med makro-positive nyheter. Ethereum svinger også rundt 1890. På samme måte har prisingslogikken mellom tradisjonelle og kryptoeiendeler begynt å divergere i den makronarrative fortellingen om avkjølende inflasjon. S&P 500 når nye topper, og SanDisk presser seg oppover. Retningen er klar, og tempoet avhenger av hver parts grunnleggende ferdigheter. Om SanDisks oppgang kan fortsette, avhenger av tempoet i kapitalinvesteringene i AI-infrastruktur; for at Bitcoin skal ta igjen, må det vente på sin egen katalysator. $BTC $SNDK $XAU #CPI与PPI同步降温 har forskjellene i renteøkninger økt

I dag, så snart Mazi Ge snakket, skjøt rakettene rett til himmelen $SPCX Dagens topp steg til 149,6, og stengte opp 9,65 % til 146,15. Fra bunnen har den steget med nesten 40 %. Min strategi med å selge lange ordrer for tidlig er egentlig som å slå på låret nå. På all-hands møtet sa Musk at AI-inntektene vil overgå alle andre SpaceX-virksomheter neste måned. De satte også et mål om å nå 10 gigawatt AI-datakraft innen utgangen av neste år. Hva betyr beregningen hans? Om fem år vil KI bidra med 99 % av SpaceXs verdi. SpaceX sin verdivurderingslogikk har blitt snudd på hodet, og har forvandlet selskapet fra et romfartsselskap til et selskap innen romfarts-AI-datakraft. Verdsettingslogikken har endret seg, så prisene markedet tilbyr naturlig er forskjellige. Men det er noe å nevne: kapitalutgiftene i andre kvartal var 18,37 milliarder, hvorav 15,8 milliarder ble investert i AI-infrastruktur, med en inntekt på bare 7,8 milliarder – og forbrenner kontanter med 2,35 ganger så høye inntekter. Jo større kaken, desto mer penger brenner ut. Lagringssektoren økte også kraftig. SK Hynix steg over 9 %, SanDisk steg 5,76 %, og Micron steg nesten 5 %. Å øke datakraften krever brikker, lagring og optisk kommunikasjon—hele industrikjeden følger etter. SanDisk har også en Investordag i dag, og markedet venter på at ledelsen skal presentere en veikart for AI-lagring. AI-infrastrukturlinjen—fra brikker til lagring til datakraft—blir nå priset på nytt. $SNDK $SKHYNIX $XAU #马斯克称AI将占SpaceX价值99 %

Den siste runden med finansielle rapporter om AI-infrastruktur blir mer og mer spennende jo mer du ser. Lumentum, CoreWeave og AMD opplevde alle en inntektsvekst på over 90 %, med Nebius enda mer oppsiktsvekkende, med inntektene i andre kvartal som økte med 454 %. Logisk sett, med slike resultater, burde ikke aksjekursen stige? Men lysestakdiagrammet følger ikke det vanlige mønsteret. Nebius' kvartalsvise kapitalutgifter nådde 5,7 milliarder dollar, Coherents resultater overgikk forventningene og prognosene var solide, men falt likevel 8 % etter stengetid. Dette er ganske interessant. Det er ikke slik at AI mangler etterspørsel, men markedet har begynt å ta det på alvor. Tidligere, så lenge AI ble nevnt og inntektene vokste raskt, var kapitalen villig til å betale; Nå er det ikke lenger nok bare å «brenne penger for å skalere opp»; alle spør fortsatt: med så mye investering, hvor er overskuddet? Når vil kontantstrømmen komme tilbake? Derfor er Applied Materials' kommende finansrapport avgjørende. Det selger halvlederutstyr og er lenger oppstrøms i AI-industrikjeden. Hvis etterspørselen etter avansert logikk, HBM og avansert emballasje forblir sterk, indikerer det at denne runden med kapasitetsutvidelse for KI fortsatt er dyp; Men hvis ordre eller veiledning faller bare litt, kan høye verdsettelser umiddelbart rammes. I dagens AI-marked er vekst bare inngangsbilletten; å gjøre vekst om til profitt er den virkelige ferdigheten. Neste slagmann avhenger av om Applied Materials kan fange den. $AMAT $CSCO $NBIS $COHR #财报观察员: Resultatrapporten for AI-infrastruktur lanseres én etter én

Etter at KPI ble implementert, var det verken den forventede kraftige økningen eller et kraftig fall. I går kveld falt KPI år-til-år til 3,4 %, og kjerne-KPI falt til 2,5 %, alt i tråd med forventningene. Etter at dataene ble offentliggjort, steg sannsynligheten for å holde rentene uendret i september umiddelbart til 59,9 %. Dette indikerer at markedet midlertidig har pustet lettet ut, men ennå ikke helt har senket garden. BTC fortsatte å svinge, og ETH viste ingen betydelige gevinster. Gull-XAU forble stabilt på høye nivåer, kortsiktige amerikanske statsobligasjonsrenter trakk seg tilbake, men budsjettunderskudd og løpetidspremier støttet fortsatt langsiktige renter. Sammenlignet med KPI vil jeg si at OKB har vært den mest iøynefallende mynten de siste dagene, tydelig ved å bryte ut av sin egen uavhengige oppgang og stille stige. Men styrken til plattformmynter kan ikke utelukkende tilskrives KPI; snarere virker det som om fondene etter at makropresset letter, har begynt å lete etter mål med sin egen fortelling. Logikken er nå klar: nedkjøling av KPI reduserer behovet for at Fed må heve rentene umiddelbart; Men én enkelt data som møter forventningene er ikke nok til å fullstendig omskrive politikken. Så hovedfokuset nå er kveldens PPI, som er den siste testen for nå. Hvis inflasjonen på produksjonssiden fortsetter å kjøle seg ned, kan forventningene om en pause i rentehevingene øke ytterligere; Hvis PPI forblir høy, kan amerikanske dollar- og statsobligasjonsrenter styrkes igjen, noe som igjen setter risikoaktiva under press. KPI gir bare markedet et pusterom, og først da avgjør PPI om dette pustet kan fortsette. $BTC $ETH $XAU #7月CPI平稳落地 kjølnet forventningene om en renteheving i september ned

Mo Ge har allerede forklart hvordan man spiller med kopier veldig grundig. Jeg vil nevne noen punkter han nevnte, men aldri utdypet. For det første er baksiden av høy volatilitet «ekstremt lav feilmargin». De fleste ser bare «høy volatilitet = mange muligheter», men innser ikke at «høy volatilitet = høy kostnad ved å gjøre feil.» I A-aksjer kan du kanskje komme deg inn etter en 20 % tilbakegang, men når krypto-altcoins holder 20 %, kan prisen allerede være halvert. Mo Ge sa at å sette en stop-loss på 5 % ikke er konservativt; det er fordi du i dette markedet rett og slett ikke har kapital til å gjennomføre handelen. For det andre, gå inn når handelsvolumet er høyt, i stedet for å vente på at volumet skal komme inn Denne setningen har størst tyngde. Mange har reversert handelsordren sin: kjøp først, og forvent deretter at handelsvolumet skal drive prisen. Men likviditeten til falske eiendeler er en knapp ressurs. Hvis pengene ikke kommer, kommer de ikke. Hvor lenge kan du bli inne? Den riktige tilnærmingen er å vente til handelsvolumet tydelig har økt, i stedet for å overraske på forhånd. Bakholdsangrep er ment for spillere som har tålmodighet og tilstrekkelige midler; nybegynnermidler har ikke råd til den tidskostnaden. For det tredje er sektorkognisjon ikke ment å være «utvalgt», men «ekskludert». Du kjenner klassifiseringene av ulike sektorer, men den største verdien er ikke å fortelle deg hvilken sektor som vil vokse – det er å hjelpe deg å eliminere de fleste uverdige retningene. Hvis DeFi er for komplekst, kan du unngå det; hvis spillsektoren er i alvorlig nedgang, kan du unngå det; hvis konseptet med skylagring er vagt, kan du unngå det. Etter å ha filtrert gjennom eliminering, gjenstår bare to eller tre sektorer som virkelig er verdt å følge med på, så fokuset på overvåkingen er faktisk mer konsentrert. $BEAT $APR $BICO #交易之声: Din erfaring fortjener å bli hørt

KPI-dataene er ute, og både overordnede og kjernedata møter forventningene—ingen overraskelser eller sjokk. Inflasjonen kjøler seg riktignok ned, men den har holdt seg over 2 %-målet for niende måned på rad. Etter at dataene ble offentliggjort, tok Bitcoin og Ethereum det første steget og gikk deretter ned. De positive nyhetene ble faktisk brukt som en grunn til å selge seg. Men umiddelbart etterpå, da det amerikanske aksjemarkedet åpnet, endret situasjonen seg fullstendig. Lagringssektoren gikk rett over til «squat and jump», holdt seg lavt før markedet og økte kollektivt etter åpningen. SanDisk steg 6,5 %, SK Hynix steg 6,8 %, Micron steg 6,8 %, og SOXL triple-leverage halvleder-ETF steg 8,8 %. Hvordan beskrive denne trenden, det er i bunn og grunn et hopp med en spak. Med samme KPI-data faller BTC, mens lagringsaksjer stiger kraftig. Etter at KPI ble implementert, valgte fondene amerikanske teknologiaksjer i stedet for kryptoaktiva. KPI var uventet; markedets tidligere frykt for en inflasjonsoppgang skjedde ikke, og usikkerheten ble eliminert. Institusjonene våget å handle, men ønsket ikke å handle forhastet, så de valgte AI-infrastruktur og lagringsspor, som har den klareste logikken for inntjeningsrealisering. SanDisk og SK Hynix' nylige oppgang satser ikke bare på AI-konsepter; det er noe som er bevist i resultatsesongen. Gull forblir stabilt i nærheten, KPI møter forventningene uten utsalg, og trygge havn-fond har ikke forlatt det. BTCs tilbakegang føles mer som en kortsiktig sentimentoppfyllelse, ikke en trendvending. Hvis KPI-data ikke skaper nye negative data, vil støvelen virkelig treffe. $SNDK $XAU $BTC #7月CPI符合预期, vil det komme en ny renteheving i september?

Før KPI i det hele tatt ble offentliggjort, skjøt gull $XAU allerede i været. Denne fyren er rett og slett for aggressiv. I går passerte den 4400, i dag fortsetter den å nå 4418, og under økten nådde den kortvarig 4448. Sølv styrket seg også, og steg nesten 1,4 % intradag. Svake sysselsettingsdata dempet forventningene til renteøkninger, fastlåste situasjonen i Hormuz-avtalen økte risikoviljen, og kombinert med flere støtte fra sentralbankenes gullkjøp og institusjonell allokering, indikerer denne tidlige gulløkningen at markedet allerede forventer ytterligere avkjøling av KPI. Men før dataene offentliggjøres, har prisene allerede steget, noe som i seg selv innebærer risiko. Hvis kveldens KPI virkelig innfrir eller ikke lever opp til forventningene, kan gull fortsette å stige. Men hvis KPI tar seg opp, vil markedet bli tatt på senga, og korreksjonen av forventningsgapene kan bli ganske smertefull. Lagerlagrene ledet av $SNDK øker også kraftig i dag. SanDisk steg over 3,6 % i forhåndshandel, og $SKHYNIX steg over 4,4 %. Gull stiger, og lageraksjer stiger også, men de to markedene handler helt forskjellige ting. Gull handles på geopolitiske faktorer og forventninger om rentekutt, mens lagringsaksjer handles på stemningsgjenoppretting under regnskapssesongen for AI-infrastruktur. Markedsmidler strømmer samtidig mot både trygge havn og vekstområder, noe som indikerer at risikoviljen er lagdelt. $SPCX Horisontal bevegelse uten bevegelse, sidelengs bevegelse betyr likesidet bevegelse. KPI-data vil være variabelen som bryter balansen; kjøledata kan bryte tidligere topper, og datarebounds kan trekke seg tilbake. Kveldens KPI er den største variabelen. Med gode data kan gull- og innskuddsaksjer fortsette å stige. #黄金站上4400美元 øker etterspørselen etter risikoforebygging

Sesongen for finansielle rapporter for AI-infrastruktur starter med en bombe Lumentums inntekter var 1,006 milliarder yuan, en økning på 109 % år-til-år, med en økning på over 5 % etter arbeidstid. CoreWeaves omsetning var 2,575 milliarder yuan, en økning på 112 % år-til-år, med en opphop på 104 milliarder yuan, og en økning i etterarbeid på over 16 %. SpaceXs første runde med opplåsninger krasjet ikke markedet, og aksjekursen gikk tilbake til børsnoteringskursen. Men hvis du ser nøye etter, finnes det et ekstra lag i dataene. Lumentum rapporterte et netto tap på 7,2 milliarder yuan, CoreWeaves kapitalutgifter i år ligger mellom 35 og 39 milliarder yuan, og SpaceXs neste parti på 7 % begrensede aksjer kommer 20. august. Det er et faktum at prestasjonen er god, men det er også sant at de bruker enda mer penger. Palantir og SpaceX har satt reglene: kvartalstallene er bare billetter, og retningslinjene fastsetter prisen. Markedet ser ikke på hvor mye du har tjent tidligere, men på om du kan fortsette å overgå forventningene. På lagringssiden økte $SNDK med over 3 %, og $SKHYNIX nesten 5 %. SanDisk sin investordag 13. august er den største variabelen nylig. Markedet venter på at ledelsen skal presentere en veikart for AI-lagring. Om den svake prognosen er konservativ eller om etterspørselen virkelig kjøler seg, vil bli avslørt samme dag. Den langsiktige logikken bak AI-infrastruktur er fortsatt intakt, men verdsettelsespresset har ikke lettet. KPI-data og utgivelsesdatoen 20. august er de to viktigste punktene å følge med på fremover. Xiaomi $XIAOMI kommer også inn i kryptoverdenen, noe som er verdt oppmerksomheten din. #财报观察员: Resultatrapporten for AI-infrastruktur lanseres én etter én

Kveldens KPI vil avgjøre de neste trekkene for BTC og ETH Forrige uke falt ikke-landbrukslønnslistene uventet med 23 000, og tallene for mai og juni ble revidert ned med til sammen 103 000. Logisk sett, med betydelig nedkjøling av sysselsettingen, burde markedet ha senket forventningene til renteøkninger, men den siste prisene har gått tilbake til en 50-50-fordeling. Dette viser at min tidligere spekulasjon var på samme side som jeg gjorde; markedet har ennå ikke fullt ut trodd på å svekke sysselsettingen. Sysselsettingsdata åpner bare vinduet for å stanse renteøkninger; det som virkelig avgjør Feds holdning, er inflasjon. Derfor er kveldens KPI-data spesielt avgjørende. Markedet forventer at den totale månedlige KPI-renten vil være 0,1 %, og kjerne-KPI månedlig på 0,2 %. Hvis faktiske data ikke lever opp til forventningene, gir svak sysselsetting og avtagende inflasjon gjenklang, kan forventningene til renteøkninger falle igjen, og BTC og ETH vil sannsynligvis finne støtte. Men hvis kjerne-KPI forblir høy, vil markedet fornye bekymringene for at Fed fortsetter å heve rentene. BTC og ETH kan møte en runde med reprising. I kveld, ikke bare fokuser på den totale KPI; den grunnleggende månedlige renten kan være det tallet markedet virkelig bryr seg om. Siden dagens politiske forventninger er nesten jevnt fordelt, kan datautgivelsen svinge betydelig, noe som muligens fører til innledende innsetting og oppklaring av giring før en reell retning kommer frem. Til syvende og sist må kveldens marked bekrefte om svak sysselsetting kan dempe forventningene til renteøkninger, eller om sta inflasjon nok en gang vil tvinge Fed til å bremse. $BTC $ETH $XAU #今晚CPI公布, vil prisen for en renteøkning i september bli omskrevet?