福禄寿炒币版
Feed
Feed
#7月CPI平稳落地，9月加息预期降温
De Amerikaanse CPI voor juli daalde op jaarbasis van 3,5% naar 3,4%, de kern-CPI daalde van 2,6% naar 2,5%, wat in lijn is met de verwachtingen. De data is op zich positief, het geeft in ieder geval aan dat de inflatie niet opnieuw uit de hand loopt. Gecombineerd met de eerder zwakke banenrapporten, is er minder reden voor de Federal Reserve om in september de rente te verhogen.
Maar de markt reageerde niet zo sterk als verwacht, BTC schommelt momenteel rond de 63.500 dollar, goud is na de stijging door de CPI weer teruggevallen naar ongeveer 4386 dollar. Dit geeft aan dat de markt al een deel van de inflatieafkoeling heeft ingeprijsd; een CPI die aan de verwachtingen voldoet is niet genoeg om een nieuwe stijgingsfase te openen.
Voor de Amerikaanse aandelenmarkt, vooral AI-technologieaandelen, betekent de afname van de renteverhogingsdruk in ieder geval een verlichting van de waarderingsdruk; voor BTC om echt te stijgen, is verdere daling van de dollar en de Amerikaanse staatsobligatierente nodig; de korte termijn daling van goud onder de 4400 dollar hoeft niet overdreven te worden geïnterpreteerd, de middellangetermijnlogica rond het Midden-Oosten, het begrotingstekort en het monetaire beleid blijft bestaan.
De CPI is slechts een horde, geen startschot. Vanavond kijken we verder naar de PPI, maar wat echt bepaalt of de inflatie verder kan dalen, is de olieprijs. Als Brent langdurig hoog blijft, zal de verlichting die deze CPI brengt waarschijnlijk niet lang aanhouden.
De CPI in juli is over het algemeen gunstig, de Amerikaanse CPI in juli daalde op jaarbasis tot 3,4%, de kern-CPI op jaarbasis tot 2,5%, de inflatie blijft over het geheel genomen afkoelen. In combinatie met de eerder onverwacht lage werkgelegenheidscijfers zijn er minder redenen voor de Federal Reserve om in september de rente te verhogen, wat goed nieuws is voor de Amerikaanse aandelenmarkt, BTC en goud.
Toch kunnen we nog niet volledig ontspannen; de focus verschuift nu van de CPI naar ruwe olie. De recente stijging van Brent-olie tot bijna 90 dollar vond vooral plaats na eind juli en had beperkte invloed op de inflatie in juli. Als de Straat van Hormuz langdurig gesloten blijft en de olieprijs hoog blijft, zal de druk geleidelijk terug te zien zijn in latere inflatiecijfers. Nu is het afwachten of de olieprijs zich zal houden.
#今晚CPI公布，9月加息定价会改写吗？ Vandaag is het belangrijkste op de markt de Amerikaanse consumentenprijsindex van juli die vanavond wordt gepubliceerd. De zwakke banenrapporten gaven de markt net wat ademruimte, maar de impasse in de onderhandelingen over de Straat van Hormuz duwde de Brent-olieprijs weer richting 90 dollar, en ook binnen de Federal Reserve neemt de havikachtige geluiden toe. De werkgelegenheid koelt af, maar de olieprijs stijgt, dus de inflatiecijfers van vanavond zijn cruciaal: lager dan verwacht, dan blijft de druk op renteverhogingen afnemen; hoger dan verwacht, dan moet de markt weer rekening houden met hoge rentetarieven.
Aan de kant van kunstmatige intelligentie gaat het juist goed. Lumentum (LITE) zag de omzet met ongeveer 109% jaar-op-jaar groeien, CoreWeave groeide met 112% en heeft een orderachterstand van meer dan 100 miljard dollar, wat aangeeft dat de kapitaalinvesteringen van de grote spelers in AI zich vertalen in echte orders voor glasvezelcommunicatie, rekenkracht en datacenters. We blijven Coherent, Cisco en Applied Materials volgen om te verifiëren hoe sterk de vraag naar AI-infrastructuur deze ronde werkelijk is.
Bitcoin blijft rond de 64.000 dollar schommelen, vanavond is het vooral belangrijk om te zien hoe de dollar en de Amerikaanse staatsobligatierentes reageren op de inflatiecijfers. Goud staat rond de 4400 dollar, gesteund door vlucht-naar-veiligheid en verwachtingen van versoepeling, maar als de inflatie hoger uitvalt dan verwacht en de renteverhogingsverwachtingen weer oplaaien, zal er op korte termijn ook druk ontstaan.
De macro-economie bepaalt de korte termijn richting, kunstmatige intelligentie de lange termijn hoofdtrend, houd de inflatiecijfers goed in de gaten.
Eigenlijk hoef je niet te pessimistisch te zijn over de huidige markt, je moet alleen een realiteit accepteren: het tijdperk van brede liquiditeitsstijgingen is op korte termijn moeilijk te herhalen.
De vorige altcoin-seizoen in de cryptowereld was in wezen onlosmakelijk verbonden met de epische balansuitbreiding van de Federal Reserve en de wereldwijde nulrenteomgeving. Een enorme hoeveelheid liquiditeit stroomde naar risicovolle activa, wat uiteindelijk leidde tot een gekke markt waarin vrijwel elke munt kon stijgen. Zo'n macro-economische omgeving zal de komende jaren moeilijk terugkeren, dus het is verkeerd om nog steeds te wachten op een altcoin-seizoen met de ervaring van de vorige bullmarkt.
Maar dat betekent niet dat er geen kansen zijn in de markt; de kansen concentreren zich steeds meer op een klein aantal bedrijven en projecten die echt waarde creëren. In crypto zullen veel projecten zonder inkomsten, zonder gebruikers en zonder levensvatbaarheid geleidelijk worden geëlimineerd, en het kapitaal zal uiteindelijk steeds meer geconcentreerd raken in een paar activa die echt consensus, cashflow en toepassingsscenario's hebben.
De logica is hetzelfde in de Amerikaanse aandelenmarkt. Na het terugtrekken van liquiditeit kunnen waarderingen dalen, maar bedrijven die echt inkomsten, winst en vrije kasstroom genereren, verliezen hun waarde niet door één cyclus. Vooral AI dringt door in steeds meer echte industrieën zoals rekenkracht, opslag, netwerken, software, robotica en gezondheidszorg. De grootste investeringskans van de komende jaren zit waarschijnlijk in deze productiviteitsrevolutie.
Je investeringsstrategie moet veranderen: zoek naar activa die echt waarde creëren.
Omarm de consensus van BTC, omarm blockchain-infrastructuur die echt waarde heeft, omarm bedrijven die continu cashflow genereren, en nog belangrijker, omarm de AI-revolutie. $BTC $TSLA
福禄寿炒币版
De afgelopen maanden, waarin ik dit jaar mijn kapitaal tot de helft zag slinken, hebben me iets heel duidelijk gemaakt.
Het geld dat ik de afgelopen jaren verdiende, was niet volledig het resultaat van kennisvermeerdering, maar meer een geschenk van de liquiditeit. In die jaren pompte de Federal Reserve op epische schaal geld in de markt, vloeide er wereldwijd overvloedige liquiditeit, en beleefde de cryptowereld een seizoen van imitatieprojecten. Zolang je kapitaal had, durfde te kopen en vasthield, kon je met veel activa uiteindelijk winst maken.
De echte test begint pas als de liquiditeit afneemt.
Wanneer de markt niet langer breed stijgt, wanneer waarderingen beginnen te krimpen, en elke transactie ondersteund moet worden door fundamentele analyse en logica, dan pas weet je welke winsten door de tijdgeest zijn gegeven en welke echt van jou zijn.
Deze correctie was voor mij geen slechte zaak; het bracht me weer respect voor de markt bij en liet me inzien dat je geluk niet als vaardigheid mag beschouwen, en een bullmarkt niet als je eigen kunnen.
In een bullmarkt verdien je geld dankzij de liquiditeit, in een bearmarkt verdien je geld dankzij je kennis. Alleen door een volledige cyclus van bull- en bearmarkt te doorlopen, is het verdiende geld echt van jou.
#财报观察员：AI基建财报接力登场
De eerste batch van SpaceX die vrijgegeven werd, is niet ingestort, maar staat zelfs weer op de IPO-prijs. Ik denk dat we hier extra alert moeten zijn. Voor de vrijgave was de markt unaniem negatief, de eerste golf zal waarschijnlijk eerst de shorters uitroeien; op 20 augustus komt er nog ongeveer 7% van de aandelen vrij, na het einde van de short squeeze zal het een echte stresstest zijn of de tweede ronde aandelen kan worden opgevangen.
Wat deze week eigenlijk nog interessanter is, zijn de kwartaalcijfers van de AI-industrieketen. Lumentum en Coherent richten zich op de vraag naar 800G/1.6T optische communicatie, CoreWeave kijkt naar GPU-verhuur en AI-rekenkracht, Applied Materials naar de kapitaalinvesteringen van chipfabrieken, en Cisco kan bevestigen of bedrijven echt zijn begonnen met het uitgeven van geld aan AI-netwerkupgrades.
Deze kwartaalcijfers samen kunnen precies één vraag beantwoorden: zijn de enorme AI-capex-uitgaven van Microsoft, Google en Meta daadwerkelijk omgezet in echte orders via rekenkracht → optische communicatie → netwerken → halfgeleiderapparatuur?
Als deze lijnen allemaal blijven groeien, is de hoge waardering van AI op zijn minst nog gerechtvaardigd door de prestaties; als er een vertraging in orders of een daling van de winstmarges begint, zal de markt de AI-capex-cyclus opnieuw gaan waarderen.
Trump komt weer met zijn blufstrategie: jij blokkeert de zeestraat, ik blokkeer ook; jij wilt kosten in rekening brengen, ik ook; nu wil jij compensatie, dan wil ik ook compensatie.
Iran stelt compensatie en het opheffen van sancties als voorwaarden voor de volledige opening van de Straat van Hormuz, Trump reageert direct door Iran om compensatie te vragen. De partijen gingen van "hoe de scheepvaart te hervatten" geleidelijk over naar "wie aan wie moet betalen", en de olieprijzen reageerden als eerste, WTI en Brent stegen beide tijdelijk met ongeveer 5%, Brent nadert de 88 dollar.
Het echte probleem is de verdere doorwerking: als Hormuz niet open gaat → stijgt de olieprijs → neemt de inflatiedruk toe → wordt het voor de Federal Reserve moeilijker om te stoppen. De voorzitter van de Federal Reserve van Cleveland, Harker, zei zelfs dat er mogelijk meerdere renteverhogingen nodig zijn om de inflatie terug te brengen naar 2%.
Deze stijging van de olieprijs heeft beperkte invloed op de CPI van juli die binnenkort wordt gepubliceerd, maar als het hoog blijft, zal het geleidelijk terug te zien zijn in de latere inflatie.
De arbeidsmarktgegevens hadden net de renteverhogingen afgeremd, maar door de olieprijs zetten Iran en de VS het gaspedaal weer in.
De Bitcoin Red Team heeft onlangs AI gebruikt om 150 Bitcoin-gerelateerde codebases te scannen en binnen minder dan 30 uur 4962 potentiële problemen ontdekt, waarvan 720 werden beoordeeld als hoog risico of kritiek niveau. Hoewel menselijke bevestiging uiteindelijk nog nodig is, is de efficiëntie die AI toont op het gebied van code-auditing en beveiliging al zeer indrukwekkend.
Veel dingen zullen door AI veranderen.
Softwareontwikkeling is nog maar het begin; in de medische sector helpt AI bij beelddiagnostiek, medicijnontwikkeling en levenswetenschappelijk onderzoek; in de financiële sector verbetert AI de data-analyse en besluitvorming; in de maakindustrie stimuleert AI in combinatie met robots de automatiseringsupgrade.
Vroeger vertrouwden veel sectoren op ervaring, mankracht en tijd, maar AI herdefinieert productiviteit.
AI vervangt niet simpelweg een functie, maar vergroot de menselijke capaciteiten en maakt meer mogelijk wat voorheen onhaalbaar was.
AI verandert het denkwerk, fysieke AI verandert het lichamelijke werk.
We staan aan het begin van een nieuwe technologische revolutie; de toekomst behoort toe aan degenen die AI kunnen begrijpen, gebruiken en beheersen.
Omarm AI, omarm de AI-revolutie, omarm de toekomst.
De BIP-110 Bitcoin-fork farce lijkt tot nu toe grotendeels mislukt.
De mijnwerkers die BIP-110 steunden, kozen ervoor om zelf af te takken omdat ze de regels van de hoofdketen niet erkenden. Roughnecks hebben zelfs twee blokken op de nieuwe keten gemined, maar stopten daarna met het minen en kondigden een pauze aan. De reden is simpel: de rekenkracht die het ondersteunt is zeer gering en niet genoeg om een concurrerende nieuwe keten te onderhouden.
Dus dit betekent niet dat het Bitcoin-mainnet is gesplitst; integendeel, de BTC-hoofdketen draait normaal door. BIP-110 was slechts een minderheid die ervoor koos weg te gaan, maar uiteindelijk bleek bijna niemand bereid om mee te gaan.
Deze gebeurtenis bevestigt juist de meest eenvoudige en directe kant van het Bitcoin-consensusmechanisme: je kunt nieuwe regels voorstellen en zelf afsplitsen, maar uiteindelijk stemmen mijnwerkers, nodes en de markt met echt geld.
Tot nu toe heeft de BTC-hoofdketen deze stresstest gewonnen.
De spot-ETF-kapitaalstroom is vorige week duidelijk verbeterd. Van 3 tot 7 augustus was er vijf handelsdagen op rij een netto-instroom, met een totaal van ongeveer 854 miljoen dollar in één week, waarbij 5 augustus de hoogste netto-instroom op één dag bereikte, namelijk 244 miljoen dollar. Dit hoeft niet per se het absolute dieptepunt te zijn, maar nu institutioneel kapitaal weer terugvloeit, neemt de geloofwaardigheid van het gebied rond 65.000 dollar als middellange- tot langetermijndieptepunt toe. $BTC
#财报观察员：解禁后反涨，SpaceX后续怎么看？
De eerste batch van SpaceX-beperkte aandelen is vrijgegeven, met maximaal ongeveer 911,5 miljoen aandelen die beschikbaar komen voor verkoop. De markt verwachtte oorspronkelijk een koersdaling door de vrijgave, maar in plaats daarvan steeg de koers met ongeveer 6%.
Mijn interpretatie is dat het nog te vroeg is om te zeggen dat het negatieve effect van de vrijgave al is verwerkt; het lijkt meer alsof eerst de shortposities worden opgedoekt voordat de koers daalt. Na de kwartaalcijfers, met hoge kapitaalinvesteringen en verliezen gecombineerd met een enorme vrijgave, was de marktverwachting erg negatief en hebben veel beleggers vroegtijdig shortposities ingenomen. Toen de vrijgave daadwerkelijk plaatsvond, kwam de verkoopdruk niet direct, en steeg de koers juist, wat gemakkelijk shortposities kan dwingen om terug te kopen en verliezen te beperken, waardoor de stijging wordt versterkt.
De echte test komt nadat de short squeeze voorbij is. Als de vrijgegeven aandelen geleidelijk op de markt komen en de koers weer onder druk komt te staan, lijkt deze stijging vooral bedoeld om liquiditeit voor verkoop te creëren; als de koers de verkoopdruk kan blijven weerstaan, betekent dat dat het negatieve effect van de vrijgave echt door de markt is verwerkt.
Dus deze stijging van 6% betekent alleen dat de shorts voorlopig hebben verloren, maar het betekent nog niet dat de longs al hebben gewonnen.