福禄寿炒币版
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Na verdade, não há necessidade de ser muito pessimista em relação ao mercado atual; só precisamos aceitar uma realidade: a era dos altos de liquidez no passado é difícil de replicar no curto prazo.
A última temporada de altcoins cripto foi essencialmente inseparável da épica expansão do balanço patrimonial do Federal Reserve e de um ambiente global de taxa de juros zero. Uma liquidez massiva foi derramada em ativos de risco, e só então surgiu uma onda onde qualquer moeda poderia subir. Um ambiente macro assim dificilmente reaparecerá em alguns anos, então a ideia de esperar pela temporada de falsificação com base na experiência anterior do mercado em alta está equivocada.
Mas isso não significa que o mercado não tenha oportunidades; as oportunidades estão simplesmente cada vez mais concentradas em poucas empresas e projetos que realmente criam valor. Muitos projetos de criptomoedas, sem renda, sem usuários e sem viabilidade, serão gradualmente eliminados, e os fundos eventualmente se concentrarão cada vez mais em alguns ativos com consenso real, fluxo de caixa e cenários de aplicação.
A lógica segue a mesma nas ações dos EUA. Depois que a liquidez desaparece, as avaliações podem ser reduzidas, mas empresas que realmente geram receita, lucro e fluxo de caixa livre não perderão valor ao longo de um ciclo. Especialmente à medida que a IA entra em setores cada vez mais reais, como poder de computação, armazenamento, redes, software, robótica e saúde, as maiores oportunidades de investimento nos próximos anos podem estar dentro dessa revolução da produtividade.
As mentalidades de investimento precisam mudar e buscar ativos que realmente criem valor.
Abrace o consenso do BTC, abrace a infraestrutura blockchain realmente valiosa, abrace empresas que podem gerar fluxo de caixa continuamente e, mais importante, abrace a revolução da IA. $BTC $TSLA
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Nos meses após as derrotas terem sido reduzidas pela metade este ano, finalmente percebi uma coisa.
O dinheiro ganho nos anos anteriores não era apenas uma monetização cognitiva, mas mais dele era concedido por liquidez. Durante esses anos, o Federal Reserve lançou um apagio monetário épico, a liquidez global inundou e o mundo cripto entrou em uma temporada de falsificações. Enquanto você tiver capital, ousar comprar e manter ativos, muitos ativos podem eventualmente render dinheiro.
O verdadeiro teste vem depois que a liquidez recua.
Quando o mercado para de subir amplamente, quando as avaliações começam a encolher, quando cada transação precisa ser sustentada por fundamentos e lógica, só então se pode saber quais lucros são doados pelo tempo e quais realmente pertencem a si mesmos.
Essa rodada de queda não foi ruim para mim; me fez recuperar o respeito pelo mercado e perceber que, ao investir, a sorte não deve ser vista como força, e menos ainda em um mercado de alta, você não pode confiar na própria habilidade.
Em um mercado de alta, você ganha dinheiro com liquidez; em um mercado de baixa, você ganha dinheiro em cognição. Só ao atravessar um mercado totalmente em alta e baixa o dinheiro que você ganha realmente pertence a você.
#财报观察员: Relatório de Lucros de Infraestrutura de IA estreia um após o outro
O primeiro lote de fundos de desbloqueio da SpaceX não diminuiu, mas voltou ao preço do IPO. Na verdade, acho que devemos ser ainda mais cautelosos aqui. Antes do desbloqueio, o mercado estava unanimemente baixista, e a primeira onda provavelmente venderia posições curtas primeiro; Em 20 de agosto, cerca de 7% das ações restritas serão desbloqueadas. Após o short squeeze, se conseguirão capturar a segunda rodada de ações será o verdadeiro teste de estresse.
O que vale ainda mais a pena acompanhar esta semana é o relatório financeiro da cadeia da indústria de IA. Lumentum e Coherent focam nas necessidades de comunicação óptica 800G/1.6T, CoreWeave em leasing de GPUs e necessidades de poder de computação de IA, Applied Materials em investimentos de capital de fábrica, e Cisco pode verificar se atualizações de redes corporativas de IA estão realmente sendo usadas.
Juntando esses relatórios financeiros, eles respondem perfeitamente a uma pergunta: os enormes investimentos em Capex em IA investidos pela Microsoft, Google e Meta realmente se traduziram em pedidos reais de equipamentos semicondutores → poder de computação→ comunicações ópticas→ redes?
Se essas linhas continuarem crescendo simultaneamente, a valorização alta atual da IA ainda terá suporte de desempenho; Se os pedidos começarem a desacelerar e as margens de lucro caírem, o mercado começará a precificar o ciclo de Capex da IA.
A tática de falar vazio de Trump voltou: você bloqueia o estreito, eu bloqueio também; Se quiser cobrar, eu também cobro; Agora você quer compensação, então eu também tenho que compensar.
O Irã estabeleceu compensação e sanções que levantam as condições para a abertura total de Hormuz, e Trump exigiu diretamente compensação do Irã. Os dois lados gradualmente mudaram de "como restaurar a navegação" para "quem irá compensar", e os preços do petróleo reagiram primeiro, com WTI e Brent subindo cerca de 5% em determinado momento, com Brent chegando perto de $88.
O verdadeiro problema está na transmissão subsequente: se Hormuz não abrir→ os preços do petróleo sobem→ as pressões inflacionárias se recuperarão→ dificultando para o Fed parar. O presidente do Fed de Cleveland, Hamack, chegou a dizer que podem ser necessários múltiplos aumentos de juros para manter a inflação abaixo de 2%.
Essa onda dos preços do petróleo terá impacto limitado no IPC de julho que se aproxima, mas se permanecer alto, isso se refletirá gradualmente na inflação subsequente.
Assim como as folhas de pagamento não agrícolas fream os aumentos das taxas, os EUA e o Irã aceleraram o acelerador com os preços do petróleo.
Recentemente, a Equipe Vermelha do Bitcoin usou IA para escanear 150 bases de código relacionadas ao Bitcoin e descobriu 4.962 possíveis problemas em menos de 30 horas, dos quais 720 foram classificados como de alto risco ou nível crítico. Embora a verificação manual ainda seja necessária, a eficiência que a IA demonstra em auditoria de código e segurança já é impressionante.
Muitas coisas vão mudar por causa da IA.
O desenvolvimento de software é apenas o começo; IA na saúde auxilia em diagnósticos de imagem, desenvolvimento de medicamentos e pesquisa em ciências da vida; IA nas finanças está melhorando a análise de dados e a eficiência da tomada de decisões; Na manufatura, a IA combinada com robótica está impulsionando as atualizações de automação.
No passado, muitas indústrias dependiam da experiência acumulada, mão de obra e tempo, mas a IA está redefinindo a produtividade.
A IA não está simplesmente substituindo uma única posição; ela está amplificando as capacidades humanas e tornando mais coisas antes impossíveis de realizar.
A IA altera o trabalho mental, enquanto a IA física muda o trabalho físico.
Estamos no ponto de partida de uma nova revolução tecnológica, e o futuro pertence àqueles que entendem, usam e dominam a IA.
Abrace a IA, abrace a revolução da IA, abrace o futuro.
A farsa do fork do Bitcoin BIP-110 basicamente falhou até agora.
Os mineradores que apoiavam o BIP-110 optaram por pagar os seus próprios porque não aceitavam as regras da cadeia principal. A Roughnecks já minerou dois blocos na nova cadeia, mas depois parou de produzir blocos e anunciou a suspensão da mineração. A razão é simples: o poder de computação que o suporta é apenas uma fração minúscula, o que está longe de ser suficiente para sustentar uma nova cadeia competitiva.
Portanto, isso não acontece porque a mainnet do Bitcoin foi dividida; pelo contrário, a mainnet do BTC tem operado normalmente. O BIP-110 foi escolhido apenas por uma minoria para sair, e no final, descobriu-se que quase ninguém queria segui-lo.
Esse incidente na verdade validou o lado mais direto do consenso do Bitcoin: você pode propor novas regras ou fazer fork por conta própria, mas, no fim das contas, mineradores, nós e o mercado votam com dinheiro real.
Atualmente, neste teste de estresse, a mainnet do BTC venceu.
Na semana passada, a liquidez spot dos ETFs claramente esquentou. De 3 a 7 de agosto, houve cinco dias consecutivos de negociação com entradas líquidas, com um fluxo acumulado semanal de cerca de 854 milhões de dólares, sendo que 5 de agosto registrou o maior fluxo líquido em um único dia, com 244 milhões de dólares. Pode não ser um fundo absoluto, mas depois que o capital institucional retorna, a credibilidade da área de $65.000 como fundo de médio a longo prazo está melhorando. $BTC
#财报观察员: Após o levantamento do lock-up, os preços se recuperaram — o que você acha do futuro da SpaceX?
O primeiro lote de ações restritas da SpaceX foi desbloqueado, com cerca de 911,5 milhões de ações entrando na janela de venda. O mercado estava esperando o suspensão do bloqueio e vender ações, mas, em vez de cair, o preço das ações subiu cerca de 6%.
Pelo que entendo, ainda é cedo demais para dizer "as notícias negativas do desbloqueio foram digeridas" — é mais como explodir as posições vendidas antes do preço cair. Após o relatório de resultados, altos investimentos de capital, prejuízos e grandes desbloqueios de bloqueios levaram a expectativas generalizadas de baixa no mercado, com muitos fundos abrindo posições vendidas cedo. Quando a proibição é realmente levantada, a pressão de venda não aparece imediatamente; em vez disso, o preço da ação sobe, desencadeando facilmente coberturas vendidas e stop-loss, amplificando ainda mais os ganhos.
O verdadeiro teste vem depois que o short squeeze termina. Se os chips de desbloqueio forem sendo liberados gradualmente e o preço da ação voltar a ser pressionado, essa alta parece mais uma criação de liquidez para vendas; Se conseguir continuar resistindo à pressão de vendas, mostrará que as notícias negativas do lançamento do lock-up foram realmente assimiladas pelo mercado.
Então esse aumento de 6% só significa que os ursos perderam primeiro, mas não significa que os otimistas já venceram.
#非农意外转负, o IPC é o fator-chave nos aumentos das taxas
Em julho, os EUA perderam inesperadamente 23.000 folhas de pagamento não agrícolas, muito abaixo do aumento esperado de 80.000, e os números de maio e junho foram revisados para baixo em um total combinado de 103.000. O esfriamento do emprego não é mais apenas um ruído de um mês, e o mercado rapidamente reduziu sua previsão de aumento das taxas em setembro.
Para os mercados financeiros, o ponto positivo de curto prazo mais imediato são as expectativas melhoradas de liquidez: rendimentos do Tesouro dos EUA e redução da pressão do dólar, dando um alívio às ações de tecnologia de IA, ouro, BTC e outros ativos de risco. Mas agora, não podemos estourar champanhe cedo; petróleo bruto e inflação são as maiores variáveis.
A verdadeira batalha decisiva a seguir é o IPC: se a inflação continuar esfriando, "emprego fraco + inflação fraca" limitará ainda mais a margem para aumentos de juros do Fed; Se os preços do petróleo aumentarem o IPC novamente, isso se tornará o cenário mais problemático: "emprego fraco + inflação forte."
As folhas de pagamento não agrícolas já passaram a bola para o IPC; os próximos dados de inflação realmente determinarão a direção da liquidez global.
Muita alegria! Guardei meu ouro 4200 por dois meses e finalmente empatei. Não acredito que o ouro possa perder dinheiro depois de três a cinco anos, nem pode superar a inflação. $XAUT
Logicamente, altas taxas de juros, altos rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, conflitos geopolíticos, saídas de capital de ETFs, liquidez apertada e assim por diante — esses fatores nos últimos ciclos provavelmente teriam feito o BTC cair ainda mais. Mas desta vez, nunca houve uma verdadeira debandada de pânico.
Não acho que esse seja definitivamente o ponto mais baixo; no futuro, pode cair abaixo de $60.000 ou até um pouco menos. Mas acho que isso é mais como uma faixa de fundo de médio a longo prazo do que um preço mínimo específico.
A razão é simples: aqueles que realmente querem vender já venderam suas ações em sua maioria, enquanto fundos de longo prazo, ETFs e títulos do Tesouro de empresas listadas continuam enfrentando as fichas. O centro de custos do mercado claramente subiu, e o fundo do BTC está subindo lentamente à medida que as instituições entram. Dados: O preço único de $63.000 já chegou a 1,15 milhão de BTC, um fenômeno extremamente raro ao longo da história.
Não adivinhe o ponto mais baixo; em vez disso, construa posições lentamente na faixa inferior; Continue comprando quando ele cair, aumente sua posição quando ele cair e estenda o período para três a cinco anos. A cabeça e o rabo do peixe comem o corpo do peixe; os verdadeiros aproveitadores são aqueles que, quando outros entram em pânico, ousam comprar posições gradualmente no fundo da área.