Efetivo $BTC

#高盛收购Neos, os ETFs de criptomoedas estão migrando para a competição de lucros Esses ETFs de rendimento cripto têm uma abordagem bem interessante — eles não apostam em movimentos de preço de BTC e ETH, mas mantêm ETFs à vista e combinam estratégias de opções para transformar flutuações de preço em dividendos mensais. O modelo favorito das instituições não é adivinhar direção, mas transformar a volatilidade em fluxo de caixa estável. A jogada do Goldman Sachs é simplesmente comprar uma máquina que pode converter alta volatilidade de criptoativos em retornos estáveis. O sinal disso é bastante claro: os principais bancos de Wall Street estão acelerando o empacotamento de criptoativos em produtos estáveis que geram juros. O Goldman Sachs valoriza não quanto o BTC pode subir, mas a alta volatilidade dos criptoativos, que podem ser embalados e vendidos para lucros estáveis. Esse padrão não é afetado por mercados de alta ou baixa. A competição entre os ETFs de criptomoedas mudou de guerras de taxas para batalhas de retornos. Anteriormente, a competição focava em quem tinha taxas menores; na próxima fase, ela se concentrará em quem pode usar os ativos subjacentes para criar produtos com rendimento mais rico. O Goldman Sachs está comprando não apenas 30 bilhões de yuans em ativos sob gestão, mas também um conjunto completo de infraestrutura de derivativos criptográficos. Para as pessoas do mundo cripto, isso não é um sinal direto de positivo ou negativo, mas sim um sinal de confirmação de tendência. As finanças tradicionais estão acelerando sua entrada na precificação de derivativos de ativos criptoativos e na gestão de riscos. Quanto mais as instituições se enraizarem nesse mercado, menor será o centro de volatilidade dos ativos criptográficos gradualmente deslocado, e toda a categoria evoluirá de ferramentas puramente especulativas para ativos geradores de rendimento capazes de retornos estáveis. Uma aquisição de 2,25 bilhões de dólares não é apenas sobre 30 bilhões — é sobre a integração dos ativos cripto ao sistema financeiro convencional. O que você acha? $BTC

SanDisk Por volta de 1680 Continue esvaziando um pouco Dê a ele uma última chance Ou ficar rico da noite para o dia Ou se perder $SNDK $BTC

#OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 A guerra de avaliações na comunidade de IA enlouqueceu. Vamos direto ao ponto — qual impacto isso tem sobre nós? No primeiro nível, o dinheiro foi retirado. SpaceX, OpenAI e Anthropic — três empresas com uma avaliação combinada superior a 3,6 trilhões — estão todas entrando no mercado público, então os fundos institucionais naturalmente estarão concentrados lá. A liquidez no mercado cripto já é apertada, e a capacidade dos unicórnios da IA de atrair dinheiro no mercado de capitais está apertando ainda mais o espaço de liquidez. Enquanto os IPOs de IA continuarem, será difícil para o mercado cripto atrair grandes capitais incrementais no curto prazo. A segunda camada: as narrativas estão interconectadas. Existe uma enorme quantidade de tokens conceituais de IA no mundo cripto, basicamente contando a mesma história dessas empresas. Se a Anthropic realmente abrir capital com uma avaliação de 2 trilhões, o teto de todo o setor de IA será elevado, e projetos de IA com respaldo real de negócios na indústria cripto verão sua lógica de avaliação subir de acordo. Mas se o sobresalto de avaliação levar o mercado a reavaliar a lucratividade da IA, os riscos se espalharão por todo o setor de tecnologia e até mesmo pelo mercado cripto. A terceira camada é que os parâmetros de avaliação estão prestes a se formar. Os IPOs da OpenAI e da Anthropic fornecerão ao mercado uma referência sem precedentes — quanto as empresas de IA valem, como lucram e como os lucros são calculados. Uma vez estabelecido esse framework, protocolos e projetos no mundo cripto com receita real serão comparados horizontalmente com empresas tradicionais de IA. Aqueles com fluxo de caixa real serão revalorizados, enquanto aqueles que só contam histórias serão eliminados em ritmo acelerado. Deixe-me compartilhar meus pensamentos novamente. Os IPOs desses dois gigantes da IA causaram aperto de liquidez no mundo cripto no curto prazo. Mas olhando para frente, a verdadeira razão pela qual esses chips valem trilhões não é o bom código, mas sim o poder computacional de reprecificação global do capital. Uma vez que os atributos financeiros do poder computacional forem validados por Wall Street com dinheiro real, o Bitcoin, como a expressão mais primitiva do poder computacional, só será reforçado em vez de enfraquecido a longo prazo. O que você acha? $BTC $SNDK

Tem algum fã que acaba preso? Seção de comentários Deixe-me ajudar você a dar uma olhada DDDd $BTC $ETH

#加密估值转向收入, como é precificado o BTC? O Diretor de Investimentos da Bitwise compartilhou recentemente um ponto de vista: a lógica de avaliação dos ativos cripto está mudando, passando do foco na narrativa para taxas on-chain e receita de protocolos. Para ativos como ETH e DeFi que geram renda, essa lógica está correta. Quanto o protocolo ganha determina seu valor — isso funciona. Mas BTC é uma espécie diferente. A lógica de precificação do BTC sempre girou em torno da escassez, fluxos de capital de ETFs, taxas de juros macroeconômicas e narrativas de valor armazenado. Não tem renda, nem fluxo de caixa e não pode ser avaliada usando o PE (PE). Você não pode dizer "quanto dinheiro o grande bing fez" porque isso é dinheiro em si. Para ser franco, ETH e DeFi podem ser precificados pela receita, e o BTC não se encaixa nessa lógica. Um é um ativo gerador de juros, o outro é um ativo de reserva. Para os traders de criptomoedas, isso traz uma lição: se o mercado realmente começar a precificar ativos criptográficos por receita, o ETH e o setor DeFi passarão por uma rodada de reavaliação de avaliação. Preços anteriormente sustentados por narrativas serão remedidos por números de renda real. Aqueles cuja renda se sustentar continuarão aumentando; os que não conseguirem serão revertidos ao estado original. O BTC permanece inalterado; segue uma lógica de precificação diferente — escassez, taxas de juros macroeconômicas e narrativas de reserva de valor. Não vai mudar sua abordagem só porque o mercado começa a olhar para a receita. Na minha opinião, o modelo de receita se tornará uma ferramenta importante de avaliação para ETH e DeFi, mas não substituirá a narrativa de armazenamento de valor do BTC. Dois caminhos, cada um seguindo seu próprio caminho. O que você acha? $BTC $ETH

Da Bing revelou que a pílula do bem-estar chegou 62188 🉑 e participam com mais frequência Aproveite um pouco de rebote Sem grande problema DDdD $BTC $ETH

SanDisk está vazio Parem os brotos de bambu O kong não pode ser usado Se você estiver errado, apenas admita $SNDK

Cap Nesta rodada É bom? $CAP $BTC

Robo Adicionando um caldo Segure por um tempo Sem problema em descer $ROBO