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Resumo: Recentemente, os mercados financeiros globais têm negociado simultaneamente três questões aparentemente independentes: desenvolvimentos no Médio Oriente que impulsionam a volatilidade dos preços do petróleo bruto; As pressões sobre as taxas de câmbio japonesas forçaram os decisores políticos a refocarem-se na estabilidade do iene; Os investidores globais começaram a reavaliar o ambiente de liquidez e risco dos ativos do dólar. À primeira vista, estas três questões pertencem ao mercado energético, ao mercado cambial e ao mercado de capitais. Mas, do ponto de vista do sistema macro global, eles existem na verdade dentro da mesma cadeia de transmissão. As alterações no preço de um barril de petróleo afetam principalmente os custos globais da energia; Os custos energéticos afetam países importadores de energia como o Japão; Sendo um importante mercado global de financiamento, as flutuações cambiais do Japão afetam ainda mais os custos globais de financiamento e o apetite pelo risco. Portanto, o que o mercado realmente precisa de estudar agora não é apenas a subida dos preços do petróleo ou simplesmente a desvalorização do iene, mas sim como os choques energéticos irão, em última análise, afetar os preços dos ativos através do sistema financeiro global. Por volta de 10 de agosto, a incerteza ressurgiu nas perspetivas de negociações entre os EUA e o Irão, e o mercado voltou a aumentar os preços dos riscos no Estreito de Ormuz, levando os preços internacionais do petróleo a subir rapidamente. O Brent chegou a aproximar-se dos 88 dólares por barril, e o WTI perto dos 82 dólares por barril, mudando as preocupações do mercado de problemas de fornecimento a curto prazo para a estabilidade do transporte energético a longo prazo. Entretanto, o USD/JPY voltou a um nível elevado, e o mercado volta a focar-se em saber se o Japão precisa de mais medidas para estabilizar a taxa de câmbio. Anteriormente, os EUA e o Japão já tinham realizado uma rara intervenção conjunta sobre taxas de câmbio, que também é uma rara ação de coordenação direta de taxas de câmbio entre grandes economias globais nos últimos anos. Se deixares estas coisas de lado