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$BTC ETF狂买23.9亿美元！比特币却卡在8.4万、7万人爆仓！ ​先甩一组数据。9月21日到25日这一周，美国现货比特币ETF净流入约23.9亿美元，是去年10月以来最大的一周，其中周一单日流入近9.99亿美元，创下今年单日纪录。可就在机构狂买的同时，比特币价格只从8.4万美元附近冲到87270美元，创1月下旬以来新高，随后又被打回84193美元。过去24小时，全市场近7万人爆仓。 ​一边是罕见的资金流入，一边是价格原地踏步，这不矛盾吗？ ​不矛盾，这恰恰是分歧最真实的样子。资金的另一面是：9月25日，连续四天的净流入突然转成小幅净流出1180万美元。金额不大，但信号很硬——机构买盘在8.5万美元上方吸不动货了。价格卡在8.4万，正是多空双方都在等的那个位置。 ​为什么巨量资金推不动价格？答案在利率上。9月中旬美联储把利率上调25个基点，推到3.75%到4.00%的区间，这是2023年以来的首次加息。10年期美债收益率一度冲破5.1%，创2007年以来新高。市场给10月再加息一次的定价在64.8%。无风险收益越高，持有比特币这种零息资产的机会成本就越大，这是机制，不是观点。