Orbit Post Sitemap
Отчёт MicroStrategy о прибылях за второй квартал включает несколько заслужительных показателей.
Компания владеет 847 363 BTC с балансовой стоимостью 54,1 миллиарда долларов.
Во втором квартале компания увеличила активы на 1 038 BTC при средней цене $67 000, потратив около $70 миллионов. По сравнению с темпами покупки около 50 000 BTC в первом квартале, темпы накопления явно замедлились.
Генеральный директор Фонг Ле во время конференц-звонка заявил, что планирует продолжать увеличивать свои активы, но данные финансового директора Эндрю Канга были более честными — денежные резервы восстановились с 860 миллионов до 1,4 миллиарда, в основном за счёт продажи акций для привлечения 1,9 миллиарда. mNAV упал ниже 1, а цена акций упала примерно до $120, что более чем на 80% ниже пика. Цикл покупки монет по премии был разорван; денежные резервы растут за счёт продажи акций, а не за счёт премии, предлагаемой рынком. Аналитики Bank of America отмечают, что если BTC продолжит колебаться от 60 000 до 70 000, финансовые возможности MicroStrategy останутся ограниченными. $BTC На этой неделе со стороны майнеров появилось несколько сигналов. 29 июля остатки кошельков майнеров упали до 1,193 миллиона BTC, достигнув почти месячного минимума. Однако темпы снижения замедляются — за предыдущие две недели остатки кошельков майнеров сокращались примерно на 5 000–8 000 BTC в неделю, но на этой неделе они сократились всего примерно на 2 000.
Что касается затрат на майнинг, JPMorgan сообщает о средней стоимости производства биткоина около $78,000, которая сейчас оценивается в $64,000, что означает, что около 20% майнеров по-прежнему работают с убытками. Общий сетевой хешрейт постепенно снижается с пика в 986 EH/s в начале июля до текущего диапазона 903-948 EH/s, продолжая снижаться в течение нескольких недель. Индекс позиций майнеров остаётся на исторически низком уровне, а индикатор Hash Ribbons пока не активирован. Если на майнеров продолжится давление, это может сработать в августе. Майнеры сокращают свои позиции, но масштаб сужается, а давление на продажи ослабевает $BTC 28 июля KLAC официально объявила о финансовых результатах за четвёртый квартал и полный год 2026 финансового года. Основные финансовые данные превысили ранее установленный прогноз компании на средней линии: выручка достигла $3,66 миллиарда, а прибыль по GAAP на акцию — $1,04. Оба основных показателя прибыльности обеспечили выдающиеся результаты KLA Corpor... В этом квартале операционный денежный поток компании достиг $906,4 миллиона, с общей доходностью $876,3 миллиона капитала, включая дивиденды и выкуп акций акционерами. Достаточный уровень денежного потока гарантирует дальнейшие планы по доходности акционеров, а финансовое состояние остается высоким. KLA Corpor...
Если рассматривать основы бизнеса, основные драйверы высокой производительности стали инфраструктурой вычислений на базе искусственного интеллекта, передовыми технологическими технологиями и расширением спроса в индустрии высококлассных хранилищ данных. В настоящее время крупные мировые технологические компании активно инвестируют в строительство дата-центров и совершенствование передовых процессов чипов, при этом постоянно выпускается жёсткий спрос на оборудование для инспекции пластин и управления процессами. Как лидер в этом секторе, продукция Kelei тесно связана с заказами ведущих фабрик пластин, таких как TSMC и Samsung. Бизнес по контролю процессов обеспечивает почти 90% доходов компании, а доходы от продукции и вспомогательных услуг достигли двузначного роста в годовом виде. Руководство заявило во время коллегии по итогам прибыли, что спрос на современную упаковку и высокопроизводительное тестирование чипов, вызванный индустрией ИИ, будет продолжать расти, оценивая, что выручка компании во второй половине 2026 года увеличится примерно на 20% по сравнению с первой, что свидетельствует о устойчивом отраслевом цикле.
Хотя финансовые показатели были положительными, KLAC упал на 6,2% в течение дня после раскрытия прибыли, главным образом потому, что предыдущая цена акций полностью исчерпала экономические ожидания и опасения по поводу переоценки общей оценки полупроводникового сектора, что привело к типичному росту «позитивных новостей». Тем не менее, надёжные показатели по выручке и денежным потокам в этом финансовом отчёте по-прежнему обеспечивают фундаментальную поддержку для сектора полупроводникового оборудования, подтверждая, что спрос на оборудование для производства не ослабел и компенсируя пессимизм сектора, вызванный пиком цикла хранения. В средне- и долгосрочной перспективе волна закупок оборудования, вызванная расширением вычислительной мощности ИИ, не утихнет в краткосрочной перспективе. Благодаря монопольному положению Kelei в отрасли, её база роста производительности прочна. В дальнейшем компания сможет отслеживать темпы капитальных вложений отрасли и планы по расширению производства пластин, оценивая устойчивую устойчивость процветания оборудования. (Полный текст: 987 символов) #美联储即将公布利率决议 29 июля общий объем стейблкоинов превысил $300 миллиардов, установив новый исторический рекорд. Предложение USDT составляет около $186 миллиардов, USDC — около $101 миллиарда. Ключевым сигналом является то, что курс депозитов для стейблкоинов в долларе США стабильно растёт, уже приближаясь к уровням, ожидаемым в декабре 2024 года. В прошлый раз, когда BTC достигал этого уровня, он вырос более чем на 50% в течение следующих двух месяцев.
Деньги ждали снаружи арены, но они ещё не поступили. Никто не осмеливался сделать первый шаг до FOMC. После объявления сегодняшних результатов, если направление будет склоняться к голубинам, деньги могут быстро вернуться обратно. Если ястребиная позиция будет благосклонна, она может остаться в стороне в стейблкоинах.
$BTC Американские акции продают чипы, а акции A-акций покупают чипы?
В последнее время мировой рынок полупроводников наблюдает интересное расхождение.
Акции США:
Настройки аппаратного обеспечения ИИ.
A-shares:
Некоторые полупроводниковые компании получили приток капитала.
Почему?
Логика акций в США:
Ранее рынок США демонстрировал значительный рост в области искусственного интеллекта.
Учреждения уделяют больше внимания:
Оценка.
Прибыль реализуется.
Фонды начали снижать позиции с высокой оценкой.
Логика A-share:
Больше сделок на китайские полупроводники:
Домашняя замена.
Промышленная политика.
Долгосрочный потенциал роста.
В результате:
Чем больше падает, тем больше людей обращают внимание.
Эти два рынка не противоречат друг другу.
Акции США:
Сосредоточьтесь на прибыльности мировых лидеров в области ИИ.
A-shares:
Сосредоточьтесь на росте отечественной индустриальной цепочки.
Что действительно важно:
Существует ли долгосрочный спрос в полупроводниковой промышленности?
На данный момент:
ИИ-серверы.
Продвинутое производство.
Локализация чипа.
Это по-прежнему важное направление в ближайшие годы.В 2 часа ночи по пекинскому времени 30 июля Федеральная резервная система объявила о своём решении по процентной ставке.
Эту конференцию несколько организаций назвали «самой непредсказуемой за последние годы».
CME FedWatch показывает вероятность сохранения ставок без изменений в 69,5% и 30,5% вероятность повышения на 25 базисных пунктов.
Что означает 30% вероятность повышения ставки?
Это означает, что рынок не воспринял «удержание» как фиксированное решение.
Месяц назад эта цифра всё ещё составляла 10%.
Всего за несколько недель цены на нефть превысили 100, были введены тарифы, а спрос на ИИ продолжал стимулировать рост — тройной шок, полностью изменивший инфляционный нарратив.
Citi прямо заявила: Это «самый расходящийся момент с сентября 2024 года».
Ещё более тревожно то, что после вступления Уолша в должность он полностью отменил «Руководство в будущее».
Никаких указаний, никаких сигналов, никакого направления.
Президент Bianco Research подытожил это одним предложением: «Без прогнозных прогнозов мы часто увидим вероятностные распределения 20%, 30% и 40%. ”
Раньше это был экзамен с открытой книгой, а теперь — игра с закрытой книгой.
Три сценария, три подготовки:
Сценарий 1: повышение ставки на 25 базисных пунктов (вероятность 30%)
Краткосрочный бычий рост для доллара, но отрицательный для технологических акций, биткоина и золота.
Прогнозы JPMorgan: S&P 500 снизился на 1,5%-2%, Nasdaq 100 удвоился.
Но будьте осторожны — если Уолш на пресс-конференции намекнет на «это последний раз», спад может быстро измениться.
Главное — это вторая половина, а не первая.
Сценарий 2: Сохранять тот же + Lean Dove (примерно 50% шанса)
Безумие рискованных активов.
Но будьте осторожны с «ожиданиями покупки и фактами продажи» — рынок уже оценил 70% вероятность удержания стабильности. Если голуби недостаточно уверены, они могут начать с высокого уровня и закрыться на низком уровне.
Сценарий 3: Сохранить тот же + слабый ястреб (Хамак + Логан с двумя противоположными голосами)
Это эталонный прогноз JPMorgan.
Рынок сначала растёт (удерживается стабильно), затем падает (ястребиные сигналы) — V-образный паттерн, ориентированный именно на тех, кто гонится за приростом.今夜美联储利率决议深度前瞻：三大情景与全资产行情推演
一、会议基础核心信息
本次美联储FOMC议息会议于美东7月28-29日召开，北京时间7月30日凌晨2:00公布利率决议，2:30主席沃什召开新闻发布会。
1. 当前基准利率：3.50%-3.75%，已连续5轮会议维持利率不变；
2. 本次会议无点阵图、无最新经济预测摘要，市场核心博弈点不在“加不加息”，而在政策措辞鹰鸽倾向、官员投票分歧、9月加息窗口指引；
3. CME利率期货定价：维持利率不变概率66.3%，加息25bp概率33.7%，降息概率几乎为0，年内降息预期已全部推迟至2027年。
二、政策多空矛盾：美联储两难处境
1. 支持暂停加息（鸽派论据）
1. 通胀数据边际降温：6月美国CPI同比3.5%，环比下跌0.4%，为2020年疫情后首次环比下行，能源价格大幅回落缓解通胀压力；
2. 就业市场温和走弱：6月非农新增就业仅5.7万人，劳动力需求逐步降温，不存在过热风险；
3. 市场定价充分：机构普遍预期7月按兵不动，贸然加息会引发全球风险资产剧烈回调，加剧新兴市场资本外流。
2. 倾向再次加息（鹰派论据）
1. 能源通胀卷土重来：中东地缘冲突升级，布伦特原油重回90美元/桶，油价持续上涨将重新推升整体通胀，阻碍通胀回落至2%政策目标；
2. FOMC内部分裂：18名票委半数官员公开支持年内加息，洛根、卡什卡利等鹰派官员持续释放紧缩信号，本次会议或将出现多张反对票；
3. 新任主席政策立场：沃什上任核心目标是巩固美联储抗通胀公信力，过早释放宽松信号会刺激通胀预期反弹。
三、三大情景推演+全资产价格反应
情景一：基准情景（概率70%）维持利率不变，发布会措辞偏鹰
1. 政策细节：利率保持3.50%-3.75%，会议声明保留“通胀反弹则继续加息”表述，沃什明确不排除9月加息，多名鹰派官员投下反对票；
2. 各类资产行情：
• 美元、美债：美债收益率小幅上行，美元指数短线冲高；
• 美股：冲高回落，纳斯达克科技成长股承压，价值板块相对抗跌；
• 黄金：短线快速回调，实际利率上行压制贵金属估值；
• 加密货币（BTC/ETH）：同步跟随美股走弱，无量反弹行情终结，上方65000美元压力进一步加大。
情景二：悲观超预期情景（概率30%）加息25个基点
1. 政策细节：直接上调利率至3.75%-4.00%，释放强硬抗通胀信号，明确年内至少还有一轮加息；
2. 各类资产行情：
• 美元、美债：收益率大幅跳涨，美元指数强势拉升；
• 美股：全线暴跌，纳指跌幅扩大至1.5%-2%，AI、芯片成长股跌幅居前；
• 黄金：深度回调，短期无支撑；
• BTC：大幅跳水，62700前期支撑失守，打开下行空间，合约市场集中多头爆仓。
情景三：乐观超预期情景（概率＜5%）维持利率不变，措辞全面转鸽
1. 政策细节：删除“通胀风险”相关表述，沃什明确年内无加息计划，暗示最早2027年开启降息周期；
2. 各类资产行情：
• 美元、美债：收益率大幅下行，美元指数走弱；
• 美股、加密货币：同步大幅反弹，BTC直接突破65000美元压力位，多头行情重启；
• 黄金：强势拉升，冲击阶段新高。
四、加密市场（BTC）针对性交易逻辑
1. 核心定价逻辑：比特币属于美元流动性敏感型风险资产，美联储高利率周期下，资金持有加密资产机会成本极高，本轮反弹仅为大跌后的技术性修复，无增量资金入场；
2. 前置风险预警：
◦ 若落地“鹰派暂停”基准情景，BTC大概率重回62500-64000区间宽幅震荡，无量上涨难持续；
◦ 一旦意外加息25bp，短期连锁清算会快速击穿62700关键支撑，下方目标60000美元；
3. 实操思路：决议落地前严控杠杆，不提前单边押注；若价格冲高靠近64800上方，可轻仓布局空单；若大幅回落至62800下方，可小仓位博弈短期技术性反弹。
五、后市长期核心结论
1. 短期（1-3日）：行情完全由美联储主席发布会措辞主导，市场波动率会显著放大，短线交易务必严格设置止损；
2. 中期（1-3个月）：只要美联储维持高利率不变，全球风险资产难以走出趋势性牛市，BTC、美股仅存在波段修复行情；
3. 拐点信号：只有美联储明确释放降息时间表，市场流动性环境才会实质性宽松，加密、黄金、科技股才能开启持续上涨行情。
#美联储即将公布利率决议 Торговые инсайты: Рейтинг Feit Contract Gainers — это, по сути, список маркет-мейкеров, открывающих короткие позиции на рынке. Прогнозирование топовых коротких позиций против тренда обязательно взорвётся, а погоня за высокими позициями и покупка длинных позиций — верная ловушка. Если вы не понимаете ритм контроля, не заходите. Сегодняшний анализ самых популярных компаний по версии маркет-мейкеров 1. Основные акции для коротких продаж с head-up — это $AEON и $BEAT. Это основные цели для коротких продаж на сегодняшний день. AEON вырос на 17,78% с 508 миллионами оборота, а BEAT вырос на 16,69% с оборотом 1,438 миллиарда. Они следовали классической стратегии «короткие шорт-импульсы»: сначала строили на небольшом падении и удерживали высокие короткие позиции, а когда у медведей было достаточно фишек, они агрессивно поднимали все позиции с низкими стоп-лоссами. Большой объём BEAT указывает на то, что маркет-мейкеры терпят и терпят, а после коротких рыночных ударов начинают распределять акции на преследующих быков — классическая тактика двойного убийства. 2. Шорт-сквиз малых компаний с контролем: монеты малых капиталов $BOT, TER, BE, IRYS, H с объёмами торговли в десятки миллионов или даже миллионы, которые являются исключительно играми по убою свиней под контролем маркет-мейкеров. Оборот TER всего в 5,3198 миллиона юаней вырос на 14,30%, практически не имея эффективных аналогов на рынке, а рост или падение полностью контролируются маркет-мейкерами. Эти монеты специально используют психологическое убеждение розничных инвесторов, что «большой рост приведёт к откату», чтобы заманить их в короткие позиции, а затем непрерывно сжимать короткие позиции и поднимать цены вверх, пока все короткие позиции не будут полностью ликвидированы, без фундаментальной логики для споров. 3. Рыночные трясения после роста: монеты вроде KAITO, ZIL, ZAMA, с объёмами торгов более 100 миллионов юаней, являются последующим ростом, вызванным настроениями. KAITO11 37 миллионов юаней оборота увеличился всего на 8,99%Почему вместо этого выиграли акции технологических компаний, когда цены на нефть резко упали?
В последнее время на рынке произошли значительные изменения:
Цены на сырую нефть резко упали.
Многие инвесторы обращают на это внимание:
Какое влияние оказывает падение цен на нефть на акции?
Ответ:
Для акций технологического роста это может быть положительным знаком.
Причина первая: инфляционное давление снижается
Цены на энергию падают,
Означает:
Снижение затрат на предприятия.
Опасения рынка по поводу сохранения высоких процентных ставок в будущем ослабли.
Причина вторая: растущие ожидания по снижению ставок
Один из главных факторов оценки, влияющих на технологические акции:
Процентные ставки.
Снижение процентной ставки:
Будущая стоимость денежного потока улучшится.
Оценка акций роста легко восстановить.
Причина 3: Аппетит к риску восстанавливается
Когда рынок возникает из:
Опасения по поводу инфляции
Рулевое управление:
С нетерпением жду снижения ставки
Средства обычно возвращаются в:
Технологии
Рост
ИИ
Однако важно отметить:
Геополитические риски всё ещё существуют.
Если цены на нефть снова быстро вырастут,
Рыночные настроения могут снова пострадать.
На данный момент:
Снижение цен на нефть является одним из ключевых катализаторов краткосрочного восстановления сектора ИИ.В последнее время на рынке появилось явное явление: цены на чипы падают. Однако программное обеспечение, связанное с ИИ, набирает обороты. Многие считают: пузырь ИИ лопнул. Но на самом деле рынок, возможно, только вступает во вторую фазу. Фаза первая: продажа лопат за последний год: GPU
Сервер
Хранение стало главным победителем. Капитал стремительно вливается в инфраструктуру ИИ. Nvidia стала крупнейшим бенефициаром. Этап второй: Поиск ценности приложения По мере развития инфраструктуры начинает появляться финансирование: кто действительно может зарабатывать на ИИ? Поэтому рынок начинает сосредотачиваться: программное обеспечение для ИИ, корпоративные сервисы, облачные приложения — что это значит? Это не конец ИИ. Вместо этого рынок сместился: от «покупки всего ИИ» к «выбору компаний, занимающихся искусственным интеллектом, которые действительно приносят деньги». Будущая логика инвестиций в ИИ может стать ещё более отличающейся: число с рвами будет продолжать расти. Те, у кого нет моделей прибыли, постепенно уходят из эксплуатации. Инвестиционный рынок всегда таков: первый этап — раздвинуть концепции. Второй этап — это анализ производительности. Третий этап — денежный поток. ИИ сейчас входит во вторую фазу.29 июля спотовые ETF Bitcoin зафиксировали чистый отток в размере $49,75 миллиона, что стало четвёртым подряд днём чистых оттоков.
Только BlackRock IBIT потерял 54,83 миллиона долларов. Grayscale Mini Trust получил приток в размере 5,08 миллиона долларов — всего лишь капля в море.
Общая чистая стоимость активов ETF составляет $77,2 миллиарда, при этом коэффициент чистых активов составляет 6,02% от общей рыночной капитализации BTC.
Но с Ethereum всё совсем иначе. В тот же день спотовые ETF Ethereum зафиксировали чистый приток в размере $14,53 миллиона, что стало вторым подряд днём положительных притоков. На прошлой неделе в биткоин-ETF прибыли только 33,8 миллиона долларов, достигнув рекордно низкого уровня; Ethereum ETF также получили прибыль в размере $103,9 миллиона за тот же период. Деньги действительно переходят от биткоина к Ethereum, но не быстро, направление меняется, и тренд ещё не сформировался. BlackRock IBIT работает уже четыре дня подряд, BlackRock ETHA развивается уже два дня — та же компания, два продукта, два направления. После внедрения FOMC посмотрим, в каком направлении ускорятся фонды.
$BTC За последнюю неделю цепочка индустрии ИИ претерпела значительные корректировки. Среди них: индекс SOX резко упал за один день; ETF с тройным рычагом SOXL столкнулись с существенным снижением; Основные акции, такие как NVDA, AMD, MU и SNDK, пережили масштабное снижение. Многие инвесторы начали задумываться: завершился ли рынок ИИ? Моё наблюдение: эта корректировка больше похожа на ротацию капитала, чем на изменение логики отрасли. 1. Куда уходит капитал? Самое крупное недавнее изменение: капитал начинает сокращать стремление к высокоценному ИИ-оборудованию. В основном включает: GPU
Полупроводниковое оборудование
Ранее чипы памяти и эти секторы демонстрировали значительный рост, поэтому получение прибыли появилось первым, когда аппетит к риску на рынке снизился. 2. Куда делись средства? Рынок показал явное расхождение: аппаратная сторона: ↓ Чипы
↓ Хранилище
↓ Сторона программного обеспечения устройств: ↑ AI-приложения
↑ Облачные вычисления
↑ SaaS Это показывает, что институты не отказываются от ИИ, а ищут направление с большей уверенностью. 3. Завершилась ли индустрия ИИ? Пока что нет. На самом деле нужно обратить внимание: сокращают ли такие компании, как Microsoft, Meta и Google, свои капитальные вложения в ИИ. Если облачные провайдеры продолжат инвестировать в инфраструктуру ИИ, спрос на вычислительные мощности останется при этом. Мой краткосрочный взгляд: сектор ИИ всё ещё находится в фазе адаптации. Среднесрочное: жду отчётов о доходах и сигналов Федеральной резервной системы для подтверждения этого. Долгосрочная перспектива: тенденция в индустрии ИИ остаётся неизменной. Рынок всегда заранее оценивает ожидания. Реальные возможности часто появляются после паники. #Вероятность принятия закона CLARITY в этом месяце снизилась с 55% в начале месяца до 35%.
С приближением августовского перемена окно сужается.
Если закон CLARITY будет принят, он создаст федеральную нормативную базу для криптоиндустрии, включая контроль за рынком, руководство по институциональному участию и защиту прав потребителей.
Если она провалится, будет сильная поддержка около $55,000.
Но ситуация с биткоином существенно отличается от других токенов. BTC классифицирован как товар SEC, так и CFTC, а спотовый ETF2024 одобрен в начале года, что делает его единственным криптоактивом, не требующим CLARITY Act. Пока другие токены всё ещё ждут появления нормативной базы, фонды естественным образом сосредоточены на BTC. Влияние блокировки по закону CLARITY на биткоин гораздо менее значительно, чем на токены, такие как XRP и SOL, которые ещё не полностью сформированы. $BTC Вчера я сказал, что $BEAT собираюсь восстановиться, а потом сам пошёл в лонг. После периода волатильности $BEAT восстановилась. Что же нам теперь делать? Лично я считаю, что держать длинные позиции за короткий период более рискованно. Так что я просто закрыл свою позицию. —————————————————— Давайте быстро взглянем на его данные. Для получения этих данных необходимо внимательно наблюдать за её тонкими отличиями. Во-первых, наблюдался небольшой рост открытого интереса, но не с большим отрывом. Затем соотношение контрактов «длинно-короткие» вернулось к прежнему краху. Всё это похоже на данные после предыдущего сбоя, поэтому я сейчас очень переживаю. Затем я просмотрел его предыдущие диаграммы подсвечников. Первый график показывает крах $BEAT в начале июля этого года. Сравнивая их вместе, разве это не кажется внезапно очень похожем? Так что я стал ещё больше волноваться. Так что, стоит ли сейчас идти в шорт? Лично я не хочу делать короткие позиции, потому что эта монета очень быстро растёт и падает. Если вы плохо контролируете рычаг, можете застрять на позиции. Чтобы открыть длинную позицию, можно добавить маржу и снизить цену закрытия, но короткая позиция — это другая история: вы можете столкнуться с двойным давлением: маржинальными и финансовыми комиссиями. —————————————————— Сейчас я начеку, жду, когда $BEAT отменят и посмотрю, есть ли шанс купить этот дип. Для этих монет моя стратегия обычно — идти в длинные позиции на падениях.Во второй раунд второй раунд — это безопасная ставка на одну победу в обратной руке.
Нет необходимости долго наблюдать за рынком, ждать сигналов для выполнения сделок и стабильного получения краткосрочной прибыли. #美联储即将公布利率决议 Объём спотовых торгов и объём фьючерсов за $RE резко снизились по сравнению с началом месяца. В таких условиях трудно ожидать значимого восстановления. Думаю, цена, скорее всего, продолжит снижаться в сторону первоначального начала ралли — около $0.37.ФРС сегодня переворачивает ситуацию, так что я решил пока стоять и наблюдать
Похоже, многие, как и я, сейчас смотрят на жалкое решение ФРС в 2 часа ночи, держась за свои позиции и не в силах уснуть.
Это не трусость, просто они не видят ясно.
Фьючерсы на процентные ставки CME в настоящее время показывают смешанные данные — около 70% вероятности удержания на стабильном уровне, 30% вероятность повышения на 25 базисных пунктов. Тридцать процентов, друзья, это не шутка. Если ФРС действительно осмелится повысить ставки, это будет самый загадочный сдвиг политики за последние десятилетия, без исключения.
Можно сказать, что ставки должны снижаться, но индекс потребительской уверенности действительно падает до 58,6, достигнув нового минимума за последние годы. Ожидания по трудоустройству тоже смягчаются, и обычные американцы начинают ощущать прохладу. А что насчёт другой стороны? Ближний Восток может взорваться в любой момент, цены на нефть снова восстановятся на фоне геополитических рисков, а инфляция просто не прекратится. Так что ястребы всё ещё довольно уверены в себе, и их голоса не тихие.
Это довольно неловко. Рынок хочет голубиных слов, чтобы угодить им, но реальность не даёт им лица.
Ещё более проблемным был сам Уолш. Вступив в должность, он сделал одно — ослабил дальновидное руководство. Говоря прямо, ФРС раньше рисовала общую картину для рынка, показывая, что потребует будущее. Теперь это уже не нарисованно, просто угадайте. Это привело к внезапному провалу рыночной структуры интерпретации политики. Каждое слово в сегодняшнем заявлении и пресс-конференции может быть более фатальным, чем сама процентная ставка, при этом рынок внимательно изучает каждое слово.
Так что теперь я не осмеливаюсь рисковать с направлением.
Если посмотреть на рынок США, сезон заработков в полном разгаре. Microsoft, Meta и Amazon по очереди выходили на рынок. Честно говоря, всех волнует уже не рост или падение прибыли, а то, смогут ли капитальные вложения в ИИ продолжать сгорать. Ранее Alphabet напрямую сильно критиковалась за то, что заявила о увеличении инвестиций, и доверие рынка к ИИ начало трещить.
Хуже всего с чипом для хранения данных. SanDisk и SK Hynix зафиксировали максимальное снижение свыше 40% в течение нескольких дней. Это не коррекция, а небольшой обвал фондового рынка. Рынок внезапно начал задавать очень болезненный вопрос — действительно ли спрос на аппаратное обеспечение искусственного интеллекта так же многообещающ, как считалось ранее? Не превысила ли оценка уже историю следующих трёх лет?
Честно говоря, моя текущая должность относительно нейтральная. Я полностью вовлечён и у меня нет смелости; даже если я пуст, я считаю, что это не нужно.
В краткосрочной перспективе любой неожиданный сигнал сегодня вечером может вызвать резкую волатильность. Если бы ястребиный подход Уоша был ещё более жёстким, рискованные активы, вероятно, сначала бы склонились на колени.
Но если смотреть в долгосрочную перспективу, я считаю, что тенденция ИИ не изменилась; изменились только настроения и ритм рынка. Самое главное сейчас — дать рынку идти своим путём — не спешите стать героем и не бойтесь дезертирства.
Сегодня вечером, скорее всего, я не усну, но не сделаю ни шага. Иногда стоять и наблюдать лучше, чем суетиться.Логический анализ политического заседания Федеральной резервной системы, золота и Nasdaq
---
1. Текущее состояние рынка: узкий диапазон, ожидание появления новостей
· Результаты заседания по политике Федеральной резервной системы (рано утром 31-го местного времени) скоро будут опубликованы, крупные фонды обычно находятся в режиме ожидания, а узкие колебания отражают нарастающие ожидания.
· Основное внимание уделяется не самому повышению ставки, а разнице между «ожиданиями» и «реальными повышениями»; Темпы повышения ставок в Европе также заслуживают внимания.
---
2. Две основные опоры, лежащие в основе предыдущего роста золота
· Ожидания избегания геополитических конфликтов: опасения по поводу расширения глобальных конфликтов стимулируют спрос на безопасные убежища.
· Ожидания снижения ставок: В начале года рынок рассчитывал на последовательные снижения ставок Федеральной резервной системой в первой половине года.
· Сочетание этих двух ожиданий привело к значительной премии за безопасную гавань и премию за снижение ставок на золото.
---
3. Рыночный поворотный момент: премия снижается, и цены на золото начинают нисходящую консолидацию
· Геополитические конфликты не переросли в полномасштабные войны; ситуация зашла в тупик, и рынок постепенно адаптируется к рискам.
· Данные по инфляции и занятости в США остаются крайне устойчивыми, а ожидания снижения ставок откладываются.
· Оба уровня премии быстро исчезли одновременно, и цены на золото вышли из фазы нисходящей консолидации.
---
4. Три этапа геополитического конфликта, влияющих на цены на золото
1. Внезапная фаза: направление неизвестно, фонды-убежища стремительно прибегают, а цены на золото взлетают до небес.
2. Стадия тупика: рынок адаптируется к риску, покупка из безопасных убежищ постепенно уходит, а страховые взносы отступают.
3. Инструментализация игрового бизнеса: конфликт становится контролируемым инструментом соперничества великих держав, рынки больше не паникуют, а спрос на золото как на безопасное убежище практически нулевый.
Сейчас я на третьем этапе — бои не утихли, но атрибут избегания риска практически провалился; Высокие цены на нефть подняли процентные ставки, задержав ожидания снижения ставок, и золото оказалось в сбалансированной дилемме «ни роста, ни глубокого падения».
---
5. Золото прошло два пути одностороннего приобретения
1. Геополитические конфликты полностью вышли из-под контроля, с резким ростом статуса безопасных убежищ, что подорвало доверие к доллару США и заставило золото расти самостоятельно.
2. Экономические данные США значительно ослабли, что побудило Федеральную резервную систему явно изменить направление и возобновить снижение ставок (или опубликовать сильные ожидания по снижению ставок).
Кроме того, фрагментарные новости вряд ли смогут преодолеть текущий узкий диапазон колебаний, поэтому инвесторам стоит сосредоточиться на том, появились ли трещины в этих двух основных логиках.
---
6. Логическое расхождение между Nasdaq и золотом
· Nasdaq (представленный гигантами ИИ, такими как Nvidia, Microsoft и Apple) — это долгосрочный актив, оценка которого сильно зависит от процентных ставок — чем выше процентная ставка, тем сильнее давление дисконтировать будущие доходы.
· Снижение геополитической напряжённости и снижение страха к риску на самом деле принесли пользу Nasdaq: падение цен на нефть смягчило инфляционное давление, а средства вернулись из оборонительных активов (золото, сырая нефть) в технологические секторы с высоким уровнем процветания.
· Ключевые ограничения: пока ФРС сохраняет высокие процентные ставки, рост Nasdaq — это лишь временное восстановление и маловероятное приведёт к устойчивому бычьему рынку; Высокоуровневая вычислительная мощность ИИ и колебания чипов памяти будут значительно усилены.
---
7. Три сценария прогноза для завтрашнего решения по процентной ставке
1. Эталонный сценарий (высокая вероятность): процентные ставки остаются без изменений, речь нейтральна, нет сигналов о снижении ставок в течение года. Волатильность золота ограничена, сохраняет слабую волатильность, а пузырь снижения ставок продолжает очищаться.
2. Ястребиный сценарий: процентные ставки остаются без изменений, но точечный график повышает прогнозы ставок на весь год, что указывает на возможное повышение ставки в сентябре. Доходность доллара США и казначейских облигаций США резко выросла, золото опустилось до минимума; Падение Nasdaq усилился, акции технологических компаний коллективно корректировались, а средства кратковременно переключились в оборонительные сектора, такие как нефтегазовая и коммунальная служба.
3. В целом благоприятный сценарий (крайне низкая вероятность): ФРС чётко объявляет о окне снижения ставки в течение года. Текущие экономические данные не подтверждают этот сценарий, поэтому это маловероятно.
---
Заключение: Текущий рынок находится в периоде логической реструктуризации: золото и Nasdaq демонстрируют расходящиеся тенденции, каждый из которых ограничен двойными ограничениями — геополитикой и процентной ситуацией. Инвесторам следует сократить внимание на разрозненных новостях и сосредоточиться на эволюции двух ключевых переменных: ожиданий снижения ставок и геополитических маневров.Ребята, сегодня ASP упал на 8,48%, текущая цена — $0,01068. В июле 2025 года дневной ATH составил $0,55, что на 98,5% ниже по сравнению с прошлым годом. ASP — это нативный токен Aspecta, используемый для ценообразования неликвидных активов в блокчейне. Впервые он был запущен на Binance Alpha, вложенной YZi Labs + Spartan Group, с 650 000+ пользователей и с надёжными фундаментальными показателями. Однако при общем предложении в 1 миллиард токенов в обращении находится только 25,93%, а 74% всё ещё заблокированы. Пять ведущих адресов составляют 81,49%, почти полностью сконцентрированные. В течение следующего года около 21 разблокировки будут продолжать выпускаться, и власти признали, что «этого всё ещё может быть недостаточно» для отмены структуры давления на продажи. ASP в настоящее время находится на уровне 0.01068, сопротивление выше находится в кластере скользящей средней $0.0146-$0.0183 (суточные скользящие средние 20/50/100/200 подавляются), поддержка ниже $0.010 (психологический порог) и $0.008–$0.009 (исторически минимум). Медвежье направление очевидно, и продолжающееся давление на разблокировку сохраняется. Фундамент проекта прочный, но при 74% блокировке + непрерывном разблокировке давление со стороны предложения ещё не завершено. В краткосрочной перспективе донная рыболовля не рекомендуется — ждите, пока баланс спроса и предложения не улучшится. $BTC $ETH $ASP #美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon доставляют сегодня вечером. #海力士业绩创纪录但不及预期 акции хранения испытали резкую волатильность Я — Ци Ге, и после 48 часов перемирия всё кончено.
Иранская революционная гвардия запустила несколько баллистических ракет со своей территории, пытаясь нанести рейды на американские войска, размещённые на Ближнем Востоке. Американская сторона заявила, что перехватила все эти ракеты. Позже Центральное командование США заявило, что США и Саудовская Аравия точно нанесли удары по целям, которыми командовали Иранская революционная гвардия в Ираке. Цены на нефть сразу же восстановились, WTI вырос более чем на 4%, вернувшись выше $82, а Brent вырос одновременно.
На самом деле важны не ракеты, а то, как рынок их оценивает
Ожидание прекращения огня когда-то выросло до 75%, что подняло BTC выше 65 000 долларов за выходные. Но положительные новости давно были зафиксированы; оставшиеся 25% вероятности провала переговоров были реальной переменной. Цены на нефть подскочили с 82 до 87–89 долларов, инфляционные ожидания возродились, вероятность повышения ставок ФРС резко выросла, доллар укрепился, ликвидность ужесточилась, и BTC пострадал первым.
Цепочка передачи BTC очень ясна
Во-первых, восстановление цен на нефть напрямую усиливает инфляционные ожидания. Сейчас проходит заседание FOMC Федеральной резервной системы, и вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов выросла с 13% неделю назад до 38%. На каждый рост цен на нефть на $1 ожидания повышения ставки растут. Доходность 10-летних казначейских облигаций США ранее превышала 4,7%, что оказывало давление на рискованные активы по всем направлениям.
Во-вторых, крах технологических акций в сочетании с геополитическими рисками создаёт двойное давление. Отчет SK Hynix о прибыли не оправдал ожиданий, индекс Philadelphia Semiconductor упал на 6%, а Nasdaq 100 упал на 10% с пика, вступив в техническую коррекцию. Волна продаж в секторе хранения хранения продолжается, и BTC, как актив с высоким бета-риском, тянется вниз обеими факторами.
В-третьих, дипломатия не прекратилась, но и военная эскалация не прекратилась. Заместитель министра иностранных дел Ирана сообщил, что Оман предложил совместный план управления Ормузским проливом, а Иран потребовал полного контроля над собственными путями доступа, который пока не принят. Возможно ли прекращение огня — остаётся неизвестным. Больше всего рынок боится не войны, а неопределённости. Пока геополитические риски не сигнализируют о явном сближении, восстановить аппетит к риску будет трудно.
Текущее техническое положение BTC
BTC колеблется около 63 900, ниже часовой EMA 55 на 64 092, которая находится в медвежьей трендовальной зоне. Первое сопротивление выше — 64 092; только пробой с увеличенным объёмом может бросить вызов 64 500. Первая поддержка ниже — 63 600; прорыв ниже может нацелиться на 63 000–62 500. Многоцикловые сигналы указывают на медвежью смещённость для длинного цикла, тогда как отскок для малого цикла слабый.
Краткосрочное направление определяют три ключевых переменных
Если решение по ставке FOMC неожиданно повысит ставки или будет крайне жёстким, BTC может напрямую протестировать с 62 500 до 63 000. Если будет мягкий, BTC может подняться выше 64 500. Microsoft, Meta и Amazon сообщили о превышении ожиданий и умеренных прогнозах по капитальным вложениям, что усилило настроение в технологических акциях и одновременно принесло пользу BTC. Ниже ожиданий, технологические акции продолжали испытывать давление, и BTC был потянут вниз. Движение цен на нефть: переговоры о прекращении огня достигли соглашения, цены на нефть упали ниже $80, что дало BTC передышку. Перемирие нарушило, цены на нефть вернулись к $90, и BTC продолжили тестировать дно.
Среднесрочное направление остаётся неизменным; чем дольше цены на нефть колеблются между 80 и 90, тем жёстче становится нарратив несуверенных активов BTC. Каждый прорыв перемирия напоминает рынку, что основа кредитного баланса доллара постоянно разрушается. Краткосрочные колебания предназначены только для тех, кто готов.
Ци Гэ закончил говорить. Посмотри внимательнее. #停火48小时告吹, Мэй и И сражаются, ведя переговоры $BTC $ETH $SNDK 🚨 Оповещение на блокчейне: $H токен находится в экстремальном состоянии фрагментации «ценового обнаружения»
Текущий рынок H Token демонстрирует редкую закономерность серьёзного разрыва между централизованными биржами (CEX) и децентрализованными биржами (DEX), что отражает остаточную борьбу после кризиса с безопасностью в июне.
📊 Поддержка и давление: два рынка, две логики
· DEX on-chain battlefield: ликвидность почти исчерпана, а глубина крайне низкая. Продажа токена стоимостью десятки миллионов может быть обменяна только на крошечную долю BNB. Уровень поддержки практически неэффективен, и любая продажа может привести к падению обрыва; Давление исходит от желания всех держателей обмена, особенно при массовом выпуске токенов, контролируемых хакерами.
· Контрактное поле боя CEX: цены значительно выше, чем в сети. Уровни поддержки можно наблюдать, наблюдая за недавними минимумами с плотными торговыми зонами и изменениями открытого интереса по контрактам; Уровни сопротивления требуют внимательного внимания к ставкам открытых интересов (OI) и ставкам финансирования, поскольку запертые позиции на высоких уровнях являются основным сопротивлением.
🐋 Игроки на рынке онлайн-сети и перемещения китов
· Киты перешли от «накопительства» к «продаже»: киты снимали монеты с бирж перед нападением и копили монеты; После атаки ситуация изменилась: кластер одного адреса продал 249 миллионов токенов в течение 7 часов для обналичивания.
· Хакеры продолжают использовать злонамеренные намерения: злоумышленники контролируют приватные ключи, постоянно выпускают и продают акции, что является прямым источником давления на цены DEX.
· Подозрения инсайдерских продаж: Есть подозрения в «самоуправляемом и самоактёрстве» и в том, что команда получает деньги.
✨ Положительные и отрицательные
· Потенциальные преимущества: команда проекта выпустила новые токены и инициировала процедуры претензий; жёсткое соблюдение требований может помочь восстановить доверие; Проекты, переходящие в сторону корпоративного ИИ, приносят новые повествования; У H всё ещё есть спекулятивные фонды на треке DID.
· Явное негативное замечание: выпуск токенов hacker наносит необратимый ущерб $H токенов в цепочке BSC и не может быть восстановлен; Основатель признал, что шансы вернуть средства крайне малы; Уязвимости в области безопасности серьёзно подрывают доверие к учреждениям; Огромный ценовый разрыв между CEX и DEX открывает пугающие возможности для арбитража; Крупные разблокировки и распродажи продолжают подавлять цены; В сообществе появилось предупреждение о «бегстве».
💎 Краткое содержание
$H токены разделились на два типа активов: высокорисковые спекулятивные активы на CEX и проблемные активы, близкие к нулю на DEX. Арбитражные возможности на фоне огромных разниц в ценах полны ловушек. До завершения миграции новых токен старый H-токен несёт крайне высокий риск, поэтому слепое «ловление на дне» на DEX не рекомендуется.
⚠️ Вышеуказанное — это оценка данных на основе блокчейна и не является инвестиционным советом. Рынок несёт в себе риски, поэтому решения следует принимать осторожно. #美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon доставляют сегодня вечером. #海力士业绩创纪录但不及预期 акции хранения испытали резкие колебания 北京时间7月30日凌晨2点，美联储将公布利率决议。 这次没有人认真讨论降息。 市场真正争论的是：维持3.5%—3.75%不变，还是突然加息25个基点。 截至7月29日，利率市场大约押注七成不动，三成加息。一个多星期前，市场还认为按兵不动几乎没有悬念。现在，暂停仍是主流判断，但加息已经从极小概率事件，变成必须防范的风险。美联储会议日程、美联社对市场预期的统计 我的判断很明确。 美联储这次大概率不会加息。沃什会选择按兵不动，但讲话会很鹰。他不会承诺9月加息，也不会替市场排除加息。 这是一种更聪明的紧缩。 利率不动。市场自己把债券收益率抬高，把高估值资产的价格压下来。 华尔街为什么突然开始害怕加息 美国的通胀数据很矛盾。 5月PCE同比上涨4.1%，核心PCE上涨3.4%。这两个数字明显高于美联储2%的目标。 但6月CPI又突然降温。环比下降0.4%，同比从4.2%回落至3.5%。剔除食品和能源后的核心CPI环比没有上涨，同比降至2.6%。美国劳工统计局6月CPI 问题是，这次下降很大程度来自能源价格单月下跌5.7%。 油价可以因为停火快速下降，也可以因为冲突重新上涨。关税正在推高部分进口商#苹果公司市值重回全球首位, превзойдя Nvidia: Закрытая рыночная стоимость Apple составила $4,9 триллиона, вернув себе первое место в мире спустя более чем год. Время и способ этого события заслуживают обсуждения: $AAPL $NVDA Nvidia была превзойдённа не из-за собственных проблем, а активно продавалась. В тот же день акции чипов упали, поскольку фонды переключились в оборонительную позицию, переключившись с вычислительной цепочки на потребительские технологии. Этот переход сам по себе является сигналом — доверие рынка к капитальным вложениям ИИ слабеет. Я всегда считал, что Apple серьёзно недооценена на рынке ИИ. Логика Nvidia — продавать лопаты — чем выше спрос на ИИ, тем больше она зарабатывает. Логика Apple другая; это терминал, высшее место, где реализуется ИИ. За последний год все следили, кто продал больше всего видеокарт, упуская из виду одну вещь: деньги от ИИ в конечном итоге поступают из карманов пользователей, а Apple контролирует самых влиятельных потребителей мира. Если Apple Intelligence действительно начнёт монетизировать с новых iPhone в этом году, это будет совершенно другая структура доходов. Ещё один момент — Apple не должна деньги; NVIDIA сейчас предоставляет финансовые гарантии для других. После того как на прошлой неделе появилась новость о том, что NVIDIA предоставила гарантию в размере 250 миллиардов долларов для дата-центра OpenAI в Огайо, рынок отреагировал резким ростом цен на CDS. Рынок облигаций начал серьёзно относиться к кредитным рискам. Apple всё ещё имеет почти 200 миллиардов долларов наличными, стабильные дивиденды и продолжающиеся выкупы. В условиях высоких процентных ставок этот баланс — настоящий ров. Так что,Прошлой ночью $SPY сумел немного вырасти, а Dow заметно восстановился, но $QQQ остаётся слабым, оказывая значительное давление на чипы и цепочки памяти. $MU. $AMD Концентрированная распродажа акций бенефициаров ИИ на ранних стадиях показывает, что рынок не слишком осторожен к риску, а скорее пересматривает: после того, как сектор ИИ так сильно вырос, можно ли продолжать реализовывать это?
Я думаю, что из этого раунда перемен есть три сигнала.
Во-первых, транзакции ИИ начинают проверять реестр.
Раньше рынок был готов заранее платить за цепочки ИИ-оборудования, такие как $NVDA, $MU и $AMD, но теперь он ориентируется на капитальные вложения, денежный поток и устойчивость заказов. Спрос сохраняется, но оценки не могут опираться только на истории.
Во-вторых, капитал меняет стиль.
Если $SPY стабилен, но $QQQ слаб, это означает, что не все акции падают, а деньги переходят из перегруженных крупных технологических компаний на более широкие рынки. Это изменение важнее, чем однодневные колебания.
В-третьих, сегодняшний вечер — ключевой момент проверки.
Решения по ставкам Федеральной резервной системы влияют на оценки, а прибыль $MSFT и $META влияют на доверие к ИИ. Если им удастся доказать, что инвестиции в ИИ превращаются в доход и прибыль, технологические акции могут восстановиться; Если единственное, что останется — это рост капитальных вложений и сокращение свободного денежного потока, $QQQ, возможно, придётся продолжать это переваривать.
Моё мнение таково:
Основная сюжетная линия с ИИ ещё не завершена, но она сместилась от «покупки историй» к «просмотру доходности».
Далее я сосредоточусь на уровнях капитальных затрат ИИ в $MSFT и $META и посмотрю, смогут ли $NVDA, $MU и $AMD остановить их снижение. Не спешите давать краткосрочные рекомендации; давайте сначала посмотрим, готов ли рынок переоценить ИИ.$SNDK Порядок был всего в трёх срезах от того, чтобы остановиться!
Тогда я проверил ликвидность SNDK и увидел, что 998 точно прорвётся. Ниже этого уровня ликвидности было почти немного, поэтому я сразу же скорректировал её до 990. Я подумал, что если это тоже убыток, то розничные инвесторы будут продолжать отдавать свои долгосрочные позиции. Я могу покупать длинные позиции на низких уровнях, не конкурировать с вами, поэтому сказал им не идти в длинные позиции
Эта волна сокращения долгови Hynix и обвал запасов хранения действительно захватывает; эмоциональная стоимость американских акций действительно высока 😆
Увидимся в 13:30-1450. Надеюсь, Washi не поднимет неожиданно процентные ставки. Перед тем как ложиться спать сегодня вечером, мне нужно повысить уровень стоп-лосса, чтобы защититься от экстремальных рисков и контролировать убытки
Учитель, я запросил отзыв возврата 🥹Этот $ETH раунд, вероятно, будет изношен до дна примерно в октябре, а затем постепенно станет бычьим.
Два предыдущих раунда достигли минимума примерно через 12 месяцев после вершины, но на этот раз, если считать максимум в октябре прошлого года, сейчас чуть больше 9 месяцев. Время игры крайне важны в четвертом квартале, особенно в окне с сентября по ноябрь.
Сейчас снижение составляет около 45%-50% от пика, что значительно мягче, чем предыдущее снижение в 90%. Лично я вижу нижний диапазон между 1800 и 2400; дальше места почти не осталось.
Сигналы бычьего поворота на самом деле довольно ясны: спотовые ETF снова продолжают чистые притоки, объемы стейкингов стабилизируются и восстанавливаются, а данные по экосистеме потеплевают после обновления Pectra. Как только эти несколько собраны, всё практически в безопасности.
На этом этапе нет спешки — просто держитесь и не поддайтесь шокуApple вновь заняла первое место в мире с рыночной стоимостью в 4,9 триллиона долларов, обойдя Nvidia, и это изменение не случайно. Цена акций Nvidia упала за тот же период, секторы чипов коллективно ослабли, а фонды переходят от вычислительной цепочки к потребительским технологиям. Рыночный энтузиазм по поводу капитальных вложений в ИИ, похоже, охладился, и инвесторы начинают пересматривать компании, которые действительно контролируют конечных пользователей. Apple была недооценена в этой волне ИИ, потому что она не является продавцом, а носителем последующего внедрения. Когда Apple Intelligence начнёт монетизировать новые продукты iPhone, структура доходов Apple претерпит качественную трансформацию. С почти 200 миллиардами долларов наличными, стабильными дивидендами и выкупами выкупа, при сегодняшних высоких процентных ставках этот баланс — настоящий рв. После того как на прошлой неделе появилась новость о том, что Nvidia предоставила гарантию в размере 250 миллиардов долларов для дата-центров OpenAI, рынок облигаций значительно повысил цены на кредитный риск, что ещё больше стимулировало перемещения капитала. $BTC Текущая цена составляет $64 446, что на 1,38% рост в сутки. Настроения на рынке немного улучшились накануне сегодняшних отчетов о прибылях Microsoft и Meta и завтрашних прибыли Apple. Если финансовый отчет Apple покажет, что рост пользователей Apple Intelligence превышает ожидания, или доходы от сервисов достигнут новых максимумов, эта рыночная стоимость номер один может стать новой нормой. Напротив, Nvidia сталкивается с двойными неопределённостями из-за FOMC и прогнозов капитальных расходов технологических гигантов, что делает плохие новости более устойчивыми для рынка. Капитал, переходящий от ИИ-лопат к сигналам потребительских технологий, заслуживает пристального внимания. Ров Эппл — это не просто ров🚨 Если бы это был альтернативный сезон, ваше портфолио не казалось бы таким тяжёлым.
Это не альтернативный сезон. Это призрачный корабль.
Ликвидность иссякает, и большинство альткоинов дрейфуют без покупателей. Каждый небольшой отскок продаётся за считанные минуты.
📉 $WLD снизился на 8%. 📉 $SHIB снизился на 6%. Даже такие имена, как $BCH и $ADA, не могут удерживать ключевые уровни.
Самое главное предупреждение? Нет ни одной монеты, достаточно сильной, чтобы возглавить устойчивое ралли.
Тем временем умные деньги становятся оборонительными. Крупная прибыльная $ICP кит открыла короткую позицию вместо того, чтобы купить падение. Это говорит о текущих настроениях на рынке.
Не позволяйте нескольким зелёным свечам вас обмануть. Настоящий вопрос не в том, «Что сегодня идёт?» Это вопрос: «Откуда берётся свежая ликвидность?»
Без выхода нового капитала на рынок каждый рост — это просто ещё одна возможность для выхода.
Лидеры прошлой недели — $XLM, $ACH и $TRX — уже потеряли импульс. Без громкости. Без осуждения. Устойчивой тенденции нет.
Это рынок выживания.
Защитите свою столицу. Будь терпелив. Следуйте ликвидности, а не хайпу.
Следи за $BTC и $ETH. Когда ситуация наконец изменится, они первыми скажет вам, возвращаются ли настоящие деньги.
До тех пор не будьте тем, кто держит сумку.
#DailyOrbit #FedRateDecision #BigTechEarningsNight @OKX Орбита
#DailyOrbit Вида, самый богатый миллиардер после 2000-х, медвежья 😂 позиция по поводу хранения早安，今天宏观必读 市场在美联储决议前进入“观望模式”，$BTC 在 $64,000 附近窄幅震荡，$ETH 领涨 +1.74%。衍生品信号显示杠杆多头正在撤退 — OI 过去 24 小时下降 -0.17%，资金费率从昨日的 +0.82% 高位回落至 +0.01%，表明追涨情绪降温。清算数据也印证了这一点：24 小时内多头被清算 $7470 万，是空头的 3.7 倍。整体来看，市场处于 🟡 震荡 格局，方向取决于明早美联储的利率决议。 🟡 方向：震荡，置信度：中 — 资金费率回归中性 + 多头清算压力 → 短期缺乏单边动能，等待宏观催化剂。 🌐 大盘环境 流动性：美元指数 $101.43 基本持平，10 年期美债收益率降至 4.60%（-0.80%），VIX 回落至 $18.21（-2.46%），宏观环境偏宽松，资金成本下降。 美股情绪：标普 500（$SPY）+0.24%，但纳指（QQQ）-0.97%，科技股承压，资金从成长股轮动至防御板块，风险偏好分化。 对 $BTC 的影响：宏观流动性改善是利好，但科技股走弱可能拖累风险资产情绪。$BTC 目前与美股相关性减弱，更多在$ETH Разбор текущей неопределённости тренда: нисходящий тренд уже сформирован, временно нет надежды на отскок📉
Многие сейчас сильно сомневаются: Ethereum продолжает колебаться и ослабевать, непонятно, является ли это сигналом продолжения падения или предвестником кратковременной паузы перед отскоком. Сегодня я подробно объясню базовую логику, опираясь на данные блокчейна, новости и макроэкономическую ситуацию.
Сразу обозначу ключевую точку зрения: на данном этапе общая картина ETH склоняется к слабому нисходящему тренду, не стоит слепо пытаться поймать дно в надежде на отскок.
С точки зрения движения средств в блокчейне, BlackRock массово перевела ETH на сумму 55,68 млн долларов на адреса бирж, а учитывая недавний постоянный отток средств из сети, институциональные игроки, скорее всего, заранее готовятся к продаже, что реально создаёт давление на рынок — источник: Zhìtōng Finance.
Что касается макрополитики, хотя ожидания по повышению ставок ФРС снизились, и в этом решении ставка оставлена без изменений, а в сентябре возможен лишь небольшой понижающий шаг, теоретически это должно быть позитивом для рисковых активов. Но рынок полностью игнорирует эти позитивные факторы, цена не может начать рост, что говорит о том, что бычья сила уже ослабла, а позитив давно учтён рынком.
Внешняя неопределённость продолжает давить на рынок: 30 июля выступления чиновников ФРС могут внести сильные изменения, к тому же продолжается геополитический конфликт между США и Ираном, растёт настроение избегания риска, институциональные и розничные инвесторы массово панически продают, общее настроение на рынке достигло минимума, новых средств для поддержки нет, и отскок маловероятен.
Обобщая данные о переводах в блокчейне, монетарную политику, геополитические риски и рыночные настроения, я лично продолжаю придерживаться медвежьего взгляда на Ethereum.
⚠️ Важное заявление: вышеизложенное — лишь личный анализ рынка и обмен мнениями, не является рекомендацией к покупке, продаже или открытию контрактов. Крипторынок очень волатилен, все торговые решения принимаются на ваш страх и риск, обязательно управляйте рисками #美联储即将公布利率决议 #停火48小时告吹 США и Иран вели переговоры, сражаясь
48-часовое перемирие вновь разжёг пламя войны, и старый сценарий повторился
Революционная гвардия Ирана запустила баллистические ракеты, и американская сторона объявила, что все они перехвачены; Затем американские военные нанесли точные удары по объектам, связанным с Ираном, вызвав быстрый рост цен на нефть WTI.
Ожидаемый сценарий охлаждения рынка вновь был прерван реальностью.
Оман предложил план совместного управления Ормузским проливом 50/50, но дипломатические отношения не были полностью закрыты. Но я считаю, что до настоящего прекращения огня ещё далеко.
Война — это как перетягивание каната; переговоры на столе — это лишь одна рука на верёвке, а ракеты, санкции и военные действия — это реальные силы, определяющие направление.
Если Иран не сможет принять компромисс по контролю над морским путём, а США не захотят смягчать свои основные требования, то так называемое перемирие ощущается скорее как кратковременная передышка, чем как цель.
Теперь я больше сосредоточен на трёх сигналах
Во-первых, действительно ли Ормузский пролив возобновил стабильный проход; во-вторых, прекратили ли обе стороны действия, направленные на военные цели друг друга; в-третьих, готовы ли США возродить прежнюю переговорную систему.
До появления этих сигналов я не был оптимистичен по поводу быстрого выхода из военной премии.
Цены на нефть могут упасти из-за прекращения огня или снова вырасти из-за одной ракеты. Текущая ситуация на Ближнем Востоке — как верёвка, которую постоянно натягивают; все знают, что она рано или поздно ослабнет, но никто не знает, будет ли она отпущена или внезапно порвана.
Я считаю, что краткосрочный тренд остаётся нестабильным и напряжённым, ожидания о прекращении огня могут колебаться, но вероятность реального окончания конфликта невысока.
Если конфликт продолжится, цены на энергоносители, инфляционные ожидания и рискованные активы будут переоценены.
$CL $BTC $XAU
Вышеизложенное — только моё личное мнение и не является инвестиционным советом! Сегодня ночью Федеральная резервная система $BTC в опасности!
Если процентные ставки останутся на уровне 3,50–3,75%, это не обязательно означает хорошие новости. Рынок уже дал около 70% шансов на «отсутствие повышения ставок», так что даже если они сохранят свою позицию сегодня вечером, это оправдает большинство ожиданий. Вместо этого вероятность повышения ставки в сентябре выросла до 76%. Пока Warsh продолжает акцентировать внимание на инфляции, BTC будет трудно расти с заявлением о сохранении процентных ставок. Последние рыночные цены
Хотя базовый CPI снизился до 2,6% в июне и было создано всего 57 000 новых рабочих мест, цены на нефть снова выросли, а базовая инфляция осталась выше целевого значения. На июньском заседании некоторые уже поддержали повышение ставок, и с момента вступления Варша в должность он неоднократно подчеркивал необходимость сдерживания инфляции. Сегодня нет точного графика, так что вряд ли он обещает, что делать в сентябре, и будет только продолжать держаться за возможность повышения ставок.
Этого результата для BTC недостаточно.
BTC вчера восстановился с 62 660 до 64 400, но OI упал с 106192 до 103397. После того как предыдущие длинные позиции были отменены, фонды начали ставить на сохранение ставок сегодня вечером. Ставка комиссии вернулась до 0,01%, коэффициент рыночных счётов на длинных и коротких позициях остался на уровне 1,69, а у крупных игроков — около 1,63, при этом длинные позиции по-прежнему доминируют.
Я ожидаю, что после объявления о поддержании курса в 2 часа ночи BTC может сначала взлететь до 64 800–65 000. К 14:30 Warsh продолжил обсуждение инфляции и повышения ставки в сентябре, при этом доходность доллара и казначейских облигаций США восстанавливается, а BTC возвращает свои прежние прибыли.
65 000–65 700 позиций я считаю короткими позициями. Пока цена останется ниже 65 000 после запуска, я буду продолжать смотреть 62 660. Если выпадет 62 660, следующий этап должен быть 61 000, а в крайних случаях — 60 000.
Сегодня вечером мне также нужно одновременно наблюдать за доходностью MSTR, Nasdaq и 10-летних казначейских облигаций. BTC растёт, MSTR не успевает за темпами, Nasdaq слабеет, а доходность казначейских облигаций США растут — этот рост легко может превратиться в бычью ловушку.
Мой вывод очевиден: процентные ставки остались без изменений, ястребиная речь, BTC сначала растёт, а потом падает. Сегодня ночью я не ожидаю прорыва выше 68 000; ожидаю сопротивления выше 65 000, а затем тест на откат около 63 000.Дебют Уолша: Четыре основных сценария американского фондового рынка в среду изложены сразу: если у вас есть позиции, поторопитесь и читайте!
В среду днём это было не обычное заседание FOMC, а первое официальное открытие нового глобального рынка председателя Федеральной резервной системы Уорша.
Вопрос о повышении процентных ставок — это только первый этап. То, что действительно определяет направление развития фондового рынка США, — намекает ли он на второй или третий раз.
По состоянию на вторник CME FedWatch показал вероятность сохранения ставок в 69,5% в среду и 30,5% вероятности повышения на 25 базисных пунктов. Удержание по-прежнему остаётся эталонным сценарием, но почти 30% вероятность повышения ставки означает, что рынок далеко не полностью готов исключить неожиданные ситуации.
Решение по процентной ставке будет объявлено в среду в 14:00 по восточному времени (2:00 ночи по пекинскому времени в четверг); Уорш проведёт свою первую пресс-конференцию с момента вступления в должность в 14:30 по восточному времени (2:30 ночи по пекинскому времени в четверг).
По данным US Stock Investment Network, главная цель Уорша на этот раз — показать себя достаточно серьёзным по отношению к инфляции, не вызывая личного кризиса на рынке в первый же день своего пребывания в должности.
В среду днём было примерно четыре комплекта сценариев.
Первый сценарий, и самый вероятный: повышения ставок нет, но ястребиная речь с вероятностью около 45%.
Уорш может подчеркнуть, что инфляция остаётся выше целевого уровня, финансовые условия смягчаются, будущие политики будут определяться на заседаниях, и неоднократно повторяет, что «нет заранее установленного пути для политики».
Перевод на рыночный язык: сегодня вы можете пропустить её, но следующая встреча всё равно оставит место для действий.
При таком сочетании американские акции могут сначала восстановиться из-за «отсутствия повышения ставок», но по мере того, как Уорш сигнализирует агрессивно, краткосрочные доходности казначейских облигаций и доллар могут снова вырасти, что вызовет резкий рост Nasdaq и полупроводникового секторов, затем откат, в конечном итоге войдя в широкий диапазон волатильности.
Второй сценарий: повышение ставки на 25 базисных пунктов, но намекает на одноразовую калибровку с вероятностью около 25%.
Уорш может интерпретировать это повышение как «сохранение доверия к инфляции» или «пересмотр политики», подчёркивая, что экономический рост остаётся устойчивым, а последующие решения зависят от данных, а не от начала нового устойчивого цикла ужесточения.
Первая реакция на акции США, вероятно, будет медвежьей: аппаратное обеспечение ИИ, высокооценочные технологии и акции малых компаний испытывают большее давление. Но если пресс-конференция ясно даст понять, что «это не непрерывное повышение ставки», рынок может быстро восстановить убытки в течение получаса или даже начать восстановление, когда появляются негативные новости.
Третий сценарий: отсутствие повышения процентных ставок, умеренная речь, вероятность около 19%.
Если Уорш подчёркнет на улучшении инфляции, текущие процентные ставки уже ограничивающие, и скажет, что нет необходимости спешить с дальнейшими действиями, доходность казначейских облигаций США может упасть, доллар ослабнет, а Nasdaq и недавно сильно перепроданный сектор полупроводников, скорее всего, увидят сильное восстановление.
Но Уорш только что вступил в должность и должен быстро завоевать собственную антиинфляционную репутацию. Поэтому вероятность того, что он полностью перейдёт в голубь при первом появлении, невелика.
Четвёртый сценарий, и самый страшный для рынка, — повышение ставки на 25 базисных пунктов, при этом намекает на возможное дальнейшее ужесточение с вероятностью около 11%.
Это заставит рынок вернуться по пути по процентным ставкам: доходность казначейских облигаций и доллар будут одновременно расти, а Nasdaq, Philadelphia Semiconductor Index и активы с высоким кредитным плечом снова могут столкнуться с концентрированными распродажами.
Что действительно навредило рынку — это не эти 25 базисных пунктов, а внезапное осознание инвесторов: это не повышение ставки, а начало раунда.
Эталонная оценка рынка от US Stock Investment Network для рынка выглядит следующим образом:
Если ставки не будут повышены, полупроводниковый сектор, недавно понесший серьёзный удар, скорее всего, сначала получит техническое восстановление. Однако сможет ли он удержаться — покажет время, сможет ли Warsh снизить ожидания повышения ставок на встрече.
Если процентные ставки будут повышены, первая реакция на американские акции неизбежно будет медвежьей; Но пока он ясно даёт понять, что политика не переходит в режим постоянного ужесточения, самые переполненные сделки по снижению кредитного плеча, возможно, действительно заканчиваются после паники.
Самое важное в среду днём было не услышать, как Уорш повторяет «зависимости данных», а чтобы поймать три ключевых сигнала:
Он описал инфляцию как «всё ещё слишком высокой» или «улучшающуюся»;
Обсуждал ли он заранее следующее повышение ставки;
Он определил эту политику как «единую калибровку» или «часть продолжающегося ужесточения».
Первый подсвечник определяется в первые две минуты после объявления ставки.
Следующие тридцать минут пресс-конференции определят истинное направление развития фондового рынка США. $SNDK $XSKHY $MU [Citadel делает ставку на повышение ставки на 25 базисных пунктов, BTC остаётся осторожным в краткосрочной перспективе, а рынок начинает переоценивать хвостовые риски]
Мейнстрим по-прежнему ожидает, что ФРС останется на стабильном уровне, но маловероятный результат повышения ставок становится дороже. Citadel ожидает повышения ставки на 25 базисных пунктов на этом заседании, в то время как вероятность повышения по данным CME FedWatch выросла с 25,7% неделю назад до 35,8%, что указывает на явное возросление рыночной осторожности по поводу «неожиданного ужесточения».
Citadel, управляющая активами около 67 миллиардов долларов, считает, что повышение ставок заставит рынок перейти от политических прогнозов к реальному ценообразованию на основе данных. Независимо от того, будет ли повышение ставки в конечном итоге, само это решение служит напоминанием рынку: ранее дефолтный путь политики может быть уже не таким надёжным, как раньше.
BTC упал с почти $67,000 до $64,000, что отражает осторожное состояние рискованных средств, которые сначала сокращались и ждали результатов встречи. Если процентные ставки действительно вырастут, рискованные активы столкнутся с шоком, превышающим ожидания; Даже если ситуация останется неизменной, если риторика после заседания продолжит акцентировать внимание на длительности инфляции и высоких процентных ставках, BTC может не сможет напрямую торговать «без повышения ставок» как позитивную новость.
Далее мы увидим заявления, выходящие за рамки результатов собрания, ожидания по точки матрицы и реакции рынка на пути ликвидности. Настоящий риск сейчас не в том, что рынок не знает, будут ли повышены процентные ставки, а в том, что большинство людей всё ещё делают ставку на тот же ответ.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.Является ли Южная Корея ранним предупреждением для мировых рынков?
Финансовые рынки Южной Кореи вновь оказались в центре внимания после того, как KOSPI вызвал очередной перелом первого уровня после резкой распродажи. Крупные потери крупных технологических акций, особенно Samsung Electronics и SK Hynix ($SKHY), стали одними из главных факторов снижения.
Это не первый случай, когда Южная Корея сталкивается с рыночными потрясениями в периоды глобальной неопределённости. Страна сильно пострадала во время азиатского финансового кризиса 1997 года, столкнулась с финансовыми трудностями перед глобальным финансовым кризисом 2008 года и пережила значительное падение рынка во время краха COVID-19 2020 года. Хотя каждое событие имело разные причины, открытые финансовые рынки Южной Кореи часто быстро реагировали на изменения в мировом настроении инвесторов.
Одна из причин, по которой инвесторы внимательно следят за корейскими рынками, — высокий уровень участия иностранных стран. Крупные компании, такие как Samsung Electronics и $SKHY, входят в число самых активно торгуемых акций региона, что делает их обычным центром внимания в периоды повышенного избегания риска. Когда рыночная волатильность растёт, высоколиквидные активы часто становятся одними из первых, испытывающих значительные потоки капитала.
Последнее снижение также происходит на фоне усиления контроля над полупроводниковым сектором. Хотя $SKHYNIX продолжает показывать высокие финансовые показатели, инвесторы по-прежнему сосредоточены на будущих ожиданиях по прибыли, конкуренции в отрасли и более широком прогнозе спроса на чипы, основанные на ИИ.
Неизвестно, приведёт ли недавняя слабость рынка к более широкому глобальному спаду. Экономические условия, корпоративные доходы, политика центрального банка и доверие инвесторов сыграют важную роль в определении следующей фазы рыночного цикла.
Пока рынок Южной Кореи служит важным индикатором настроений инвесторов — но не является окончательным доказательством того, что глобальный финансовый кризис неизбежен.
#FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss [SK Hynix Double Leverage ETF падает на 25,72%, некоторые позиции увеличиваются, но рынок пока не подтвердил дно]
В краткосрочной перспективе цепочки хранения и ИИ всё ещё следует рассматривать как высоковолатильные и осторожные подходы. После крупного падения фонды стоимости начинают брать верх, но если кто-то использовал «оставшиеся пули», это не значит, что рынок дал всем возможность вложиться в копирование.
Но Бин упомянул, что ETF SK Hynix с длиной в 2 раза упал на 25,72%, а позже заявил, что решил увеличить свою позицию. Этот шаг больше похож на оценку долгосрочного спроса и предложения и улучшения прибыли, а не на подтверждение немедленного краткосрочного разворота. Кредитные продукты усиливают как взлёты, так и падения; чем больше падение, тем меньше можно сосредоточиться на том, «насколько дешевле это было».
SK Hynix действительно является ключевым индикатором этого цикла хранения ИИ, но сейчас рынок переоценивает капитальные вложения, устойчивость спроса и предложения, а также темпы реализации прибыли. Пока эти ожидания продолжают колебаться, цена акции может продолжать использовать резкие колебания для циклического оборота торгов, и направление не станет сразу ясным после одного обвала или одного увеличения активов.
В дальнейшем всё будет зависеть от того, смогут ли цены на хранение, заказы и прибыль продолжать подтверждаться и улучшаться. То, что действительно переживает циклы, — это не акции, которые упали больше всего, а компании, которые могут оставаться капиталом после реализации их фундаментальных показателей.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.[Кратковременное появление конкурентных цепочек биткоина не связано с выходом из-под контроля системы, а с тем, что Proof of Work рассматривается нормально]
Этот инцидент с конкурирующей цепочкой в марте не негативен для сетевой безопасности Биткоина; напротив, он показывает, что правила всё ещё могут быть объединены в экстремальных условиях. Но это напоминает всем: трансляция транзакций не означает окончательного подтверждения, а упаковка блоков не означает абсолютную необратимость.
Antpool сначала добывал блоки 941 881; через 12 секунд Foundry USA добывал ещё одну версию на той же высоте, кратковременно образовав две конкурирующие ветки на цепи. Обе стороны затем продолжили расширять свои цепочки, при этом Foundry USA подряд добывала 941 883–941 886. Её ветка лидировала по накопленной нагрузке и в итоге была принята всеми узлами сети.
Блоки на филиалах, где расположены Antpool и ViaBTC, затем орнизируются, из-за чего майнеры теряют соответствующие вознаграждения и комиссии за блоки; Транзакции, не подтверждённые в выигрышной цепочке, возвращаются в мемпул и ждут перепаковки следующих блоков. Это более точное значение «самой длинной цепочки» Биткоина: не тот, кто выигрывает, выпуская блоки первым, а кто в итоге накапливает более эффективную работу.
Для обычных пользователей чем больше сумма, тем меньше можно сэкономить на подтверждениях. Краткий форк обычно не меняет правила сети, но делает разницу между «только что подтверждена транзакция» и «фактическим расчетом» очень очевидной.
Вышеописанное — лишь выражение личного мнения и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется; торговля прибылью и убытками несёт вы сами.Вот более естественная, увлекательная версия с более сильным началом:
🚨 Следующие несколько часов могут определить направление рынка на оставшуюся часть квартала.
Все взгляды устремлены на Федеральную резервную систему. Хотя большинство трейдеров ожидают, что ставки останутся без изменений, реальным событием рыночного движения будет не только решение — а то, что будет дальше.
В настоящее время рынок оценивает примерно 25–35% вероятность неожиданного повышения ставки, что оставляет три реалистичных исхода:
1️⃣ Повышения в июле не будет, но ястребиный Пауэлл — это базовый исход рынка. Ставки остаются без изменений, но ФРС сигнализирует, что сентябрь всё ещё активен. Это, вероятно, будет держать инвесторов в напряжении в течение следующих нескольких месяцев, создавая неопределённость вместо облегчения.
2️⃣ Неожиданное повышение в июле Это шок в краткосрочной перспективе, но оно может быстрее прояснить ситуацию. Если ФРС сначала ужесточит, рынки могут принять боль сейчас, быстро зарегистрировать её и начать смотреть в будущее на возможные снижения ставок, если инфляция продолжит остывать. Иногда один резкий шаг лучше, чем месяцы неопределённости.
3️⃣ Нет повышения сейчас, нет повышения позже Если инфляция продолжит снижаться, ФРС может полагаться на жёсткую риторику вместо усиления ужесточения. Это звучит оптимистично, но также рискует удержать рынки в ситуации «будут ли они или нет?». Учитывая недавнюю историю ФРС, это кажется наименее вероятным исходом.
📊 Что нам говорит рынок
Биткоин ($BTC) ненадолго упал до 62,5 тысяч долларов, прежде чем покупатели вмешались, подняв его до 63,8 тысяч. долларов.
Было ликвидировано более 670 миллионов долларов в долговых позициях с кредитным плечом, что позволило вытеснить чрезмерное плечо и снизить давление на краткосрочные продажи.
Поступления в ETF остаются умеренными, в то время как слабость акций полупроводниковых компаний оказывает давление на общий интерес к риску.
Падение цен на нефть оказывает некоторую поддержку, помогая компенсировать более широкие экономические опасения.
Ethereum ($ETH) идёт почти по той же схеме.
Пока что быки и медведи находятся в тупике.
Пока ФРС не предоставит и свои решения, и прогнозы, ожидайте нестабильного, ограниченного диапазона ценовых движений. Следующий крупный шаг, вероятно, будет обусловлен словами Пауэлла — а не только самим решением по ставке.
#DailyOrbit #苹果公司市值重回全球首位，超越英伟达
说实话，我去年也一度觉得苹果在AI时代可能会掉队——车没造出来，大模型也没动静，光靠卖硬件似乎真有点“等死”的味道。
但今年苹果的走势让我重新想了一下这件事：英伟达只涨了4%，苹果却涨了24%，一个月就涨超20%，同期标普才0.8%。这个反差，在我看来，不完全是苹果变强了，而是市场对过去两年AI军备竞赛的叙事开始产生怀疑。
我自己的感受是，当谷歌、Meta、微软每年上千亿砸向AI，却说不清什么时候能收回成本时，资本自然会犹豫。苹果反而因为一直保持低资本支出，租云服务、借别人的技术，反倒成了“避险”的选择。这不是技术路线的胜负，更多是市场情绪从“追逐成长”切换到“守护钱包”的一个信号——牛市走到后期，大家开始算账了。
不过我也很清楚，这波溢价并不意味着苹果在AI上突然领先了。市场奖励的是它没有在AI上盲目烧钱，而不是它的AI有多强。苹果能涨价、能稳住销量，靠的还是十几年积累的硬件定价权和生态粘性，这是它最扎实的基本盘。
还有一个让我觉得挺有意思的时间点：这场把苹果推上5万亿的财报会，恰好是库克作为CEO的最后一场。十五年间，他从乔布斯手里接过千亿市值的公司，靠供应链管理和现金流纪律，一步步带到今天。
我越来越觉得，库克可能才是硅谷这二十年最被低估的CEO——他用一种“不折腾”的方式，证明了把生意做扎实同样能登顶。有时候就像我们炒币或者炒股，守着比特币$BTC或者拿着其他的不动不瞎折腾，就已经超过绝大多数人了。
但是，我并不觉得这是苹果的“终局胜利”，更想是市场转换中间的一次情绪切换。但我也确实认为，市场正在用这轮上涨提醒所有人：烧钱的故事讲久了，大家终究要回到利润和现金流的现实里来。
再反观目前打得火热的存储巨头们，美光、闪迪、海力士，一个个都血流成河，跌跌不休。真是令人感叹呀——脚踏实地，方能行稳致远！
$MU $SNDK $SKHYNIX Сегодня в 2 часа ночи Федеральная резервная система собирается сыграть свои карты.
Давайте сначала поговорим о текущей ситуации.
CME FedWatch показывает, что рынок рассчитывает примерно на 70% ставок на то, что ставки останутся без изменений, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов составляет 30%. Reuters опросила 104 экономиста, все из которых оставили свои прогнозы без изменений. Но со стороны фьючерсов на процентные ставки ставки на повышение ставок всё ещё растут.
Экономисты и трейдеры ведут борьбу, и этот разрыв является самым крупным с сентября 2024 года.
Почему такие большие разногласия? Две вещи тянут.
С одной стороны, снижение цен на нефть и снижение инфляционных ожиданий дали ФРС повод оставаться на месте. С другой стороны, данные по занятости слишком сильны — первые заявки на пособие по безработице достигли 187 000, что является минимумом за 57 лет. Более того, хотя цены на нефть снизились, они остаются высокими, а инфляционное давление не было полностью снято. Ожидается, что президент ФРС Кливленда Хамак и президент ФРС Далласа Логан будут решительно проголосовать против неё. JPMorgan Chase заявила, что в процессе принятия решений будут явные расхождения.
Есть ещё одна переменная: Wash.
Это была его первая пресс-конференция с момента вступления в должность. Прогнозы Wash уже отозваны, и на рынке даже нет старой системы для толкования заявлений. Bank of America выразилось прямо: с 1994 года Федеральная резервная система никогда не повышала ставки, когда рыночная вероятность повышения ставок была ниже 60%. Если июль действительно добавит это, значит, это беспрецедентно.
Вернёмся к общей картине.
Растущие ожидания повышения ставок уже отразились в ценах в последние дни. Биткоин когда-то упал примерно до $63,400, достигнув 11-дневного минимума. Соучредитель Orbit Markets выразился прямо — биткоин подавляется одновременно двумя факторами: вероятностью повышения ставок ФРС растёт, а другая — это макроэкономические опасения по поводу кредитных рисков, связанных с ИИ.
Но есть интересная точка зрения. K33 Research недавно проанализировало, что решение FOMC может оказать значительно меньший ценовый эффект на Bitcoin по сравнению с историческими уровнями циклов. Причина в том, что механизм связи между Биткоином и традиционными рисковыми активами претерпевает структурный сбой. Другими словами, биткоин может быть более устойчивым, чем акции ИИ.
Моё суждение простое.
Если сегодня ночью сохраняется мягкая позиция и рынок, скорее всего, вырастет, удержание 64 500 будет возможностью. Если произойдёт неожиданное повышение ставки или ястребиное заявление, краткосрочное давление продолжится. Если 63 000 не смогут удержаться, им придётся подняться до 61 000. Но независимо от результата, настоящее внимание уделяется не самой процентной ставке, а тому, что говорит Вашес. Без перспективных ориентиров рынок и СМИ могут только придираться к его словам. Одно предложение может трижды пошатнуться на рынке.
Не ставьте до того, как будет объявлено направление.
Будь терпелив; сегодняшняя волатильность обречена на высокую
$BTC $ETH $SNDK #美联储即将公布利率决议 #AI巨头债券利差飙升: Инвестиционные риски по-прежнему являются хорошими возможностями для покупки падения
Осторожное направление: кредитный рынок снижает запас ошибки в капитальных вложениях в ИИ, что подавляет оценки и общий аппетит к риску технологических акций; Это не означает, что ожидания по прибыли сразу рушатся, а скорее то, что история «высокие инвестиции ведут к высокой доходности» теперь требуется с доказательством денежного потока.
Пятилетний CDS Nvidia вырос до 82 базисных пунктов, свободный денежный поток Alphabet стал отрицательным, CDS вырос до 67 базисных пунктов, а доходность облигаций в дата-центрах Meta достигла 7,5%. Шесть крупных технологических компаний выпустили облигации на сумму 244 миллиарда долларов в этом году, и их вклад в передачу корпоративных рисков превысил вес шести крупнейших банков США. Рынок облигаций больше не рассматривает это расширение лишь как внутреннюю игру оценки на фондовом рынке.
Расширение спреда — это не просто краткосрочный спад для качественных компаний, а результат того, что кредиторы начинают считать: если реализация доходов от ИИ замедлится по сравнению с серверами, дата-центрами и инвестициями в энергетику, кто понесёт расходы на новые кредитные плечи? Акционеры по-прежнему могут рассчитывать на перспективный рост, тогда как кредиторы должны сначала видеть денежный поток от обслуживания долгов. Разрыв между двумя вариантами ценообразования увеличивается.
Руководство по капитальным вложениям, изменения свободного денежного потока и темпы долгового финансирования в финансовых отчетах Microsoft и Meta определяют, будет ли это скорее переоценка кредитного риска или чрезмерная скидка на долгосрочные инвестиции. Если расходы продолжают расти, а денежный поток отсутствует, спред может не достичь конца.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.Приближается ли глобальный финансовый кризис? Выглядит очень похоже! 1/ Хранилище продолжает крахать, а корейский фондовый рынок остаётся в состоянии автоматического выключателя. Многие воспринимают это как шутку, думая, что это из-за слишком высокого влияния Кореи. Но если оглянуться на историю мировых финансовых кризисов за последние тридцать лет, можно увидеть закономерность: в каждом крупном кризисе Южная Корея всегда падает первой. 2/ Во время кризиса фондового рынка в 2020 году, за три недели до четырёх автоматов американского фондового рынка, KOSPI Южной Кореи уже упал на 35%. За два месяца до банкротства Lehman в 2008 году Южная Корея уже испытывала нехватку долларов США. Перед крахом Nasdaq в 2000 году ожидания Samsung Hynix были пересмотрены вниз, и полупроводниковая индустрия Южной Кореи достигла пика первой. Во время азиатского финансового кризиса 1997 года Южная Корея стала первой основной экономикой, пострадавшей. 3/ Это не совпадение. Рынок капитала Южной Кореи почти полностью открыт, с иностранным владением стабильно более 30%. Samsung и SK Hynix — одни из самых ликвидных целей в мире. При свободном притоке и оттоке капитала можно быстро реализовать обширные проекты, а также крупные продажи. 4/ Таким образом, Южная Корея стала «резервным денежным пулом» для мирового капитала. Западные институты обычно получают прибыль в Корее, но когда местная ликвидность ужестяется, маржа становится ограничена или долг погашает, их первая реакция — продать зарубежные активы и вывести деньги обратно на внутренний рынок, чтобы потушить пожара. 5/ Чёткие приоритеты: сначала защитить местную территорию, затем покинуть периферию; Сначала продавайте те, у кого хорошая ликвидность, затем переходите к тем, которые сложно обналичить. Это мало связан с экономическими показателями Южной Кореи или с пузырём на фондовом рынке; это чисто инстинкт капитала — защищать себя. 6/ На этот раз триггер для Южной Кореи — рычаг наложения полупроводникового пузыря. В среднем у каждого человека по всей стране два фондовых счета, и одна из трёх сделок — это акция#比特币与纳指相关性大幅下降: Независимость или иллюзия
Осторожное направление: Ежедневная волатильность BTC ослабляет его репутацию для американских акций, но ценообразование, которое «полностью независимо», всё ещё не выдерживает ожиданий. Если аппетит к риску внезапно сократится, обе стороны всё равно окажутся под давлением.
Во втором квартале ежедневный коэффициент корреляции между BTC и S&P 500 снизился до 0,12 и до примерно 0,21 на Nasdaq, что значительно ниже, чем в четвертом квартале 2025 года. ETF и институциональные распределения изменили структуру покупок, действительно предоставив BTC больше самостоятельных сил; Однако, когда акции чипов резко упали, BTC всё равно упали почти на $3,000 за один день, что говорит о том, что логика ликвидности при экстремальных настроениях не исчезла.
Низкая корреляция легко рассматривается как «безопасный убежище»; коэффициент описывает только общие флуктуации за определённый период времени и не гарантирует, что давление рассеется при возникновении. Институциональные притоки капитала могут снизить обычную связь, но также могут сосредоточиться на продажах в период снижения долгов в макросекторе; Независимые котировки и атрибуты рисковых активов могут сосуществовать.
В подтверждение разрыва, дело не в том, чтобы BTC меньше следовал за ростом и падением, когда американские акции стабильны, а в том, сможет ли BTC удержать собственный капитал и ликвидность, когда технологические акции продолжают слабеть, а аппетит к риску снижается. Давление — это когда дело доходит до настоящего испытания релевантности.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.#Zcash主网激活Ironwood升级 году был запущен новый пул защитных щитов
Нейтральное и осторожное направление: Это решение сначала устраняет самый фатальный снижение доверия к поставкам ZEC, что выгодно долгосрочному нарративу, но оно не снимет автоматически давние исторические сомнения, которые старый пул не проверял годами.
Проблема не в распространённом дефекте кода. С момента запуска пул Orchard сталкивался с рисками бесследной публикации, а механизмы конфиденциальности не позволяют внешним сторонам криптографически доказать, не использовалась ли эта уязвимость. Обновление и закрытие старых депозитов пула, а также установка верификации реестра для каждого переведённого фонда означают, что оборотное предложение наконец получает шанс выйти за пределы состояния «единственного траста».
Фокус капитальных ставок сместится с самих функций конфиденциальности на то, проходит ли процесс миграции гладко и принимаются ли стандарты аудита рынком. Новый механизм защищает будущую проверимость и не может напрямую подтверждать исторические балансы; Интерпретация реставрации как устранения исторического риска — самое распространённое заблуждение.
Далее всё будет зависеть от того, сможет ли перевод средств из старого пула продолжать проверять, смогут ли независимые аудиты прийти к единому выводу по поставкам, а также от того, будут ли аномальные миграции или споры по балансу. Ремонт — это лишь отправная точка восстановления доверия.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.Upbit размещает META2 на рынках KRW, BTC и USDT. На первый взгляд, это значимый катализатор. Открытие всех трёх рынков одновременно расширяет доступность, привлекает разные типы трейдеров и открывает больше путей для ценообразования между фиатными и криптопарами. В краткосрочной перспективе новости дают META2 конструктивный взгляд. Но это не значит, что стоит гоняться за резким ходом. История показывает, что новые листинги часто следуют одной и той же схеме: ожидания движут первыми импульсами, а ликвидность — решается$SanDisk упал ниже 1000, и эта волна полностью рухнула.
На рынке он составил $1059, снизившись ещё на 4,89% за 24 часа, достигнув минимума 993,80 и максимума 1233. Целочисленный уровень 1000 пробивается напрямую без сопротивления.
Приведённая выше новость — правда: «Падение акций ИИ вызывает давление на маржу, банки Уолл-стрит требуют от хедж-фондов залога.»
В простом переводе: учреждения не могут удержаться, вынуждены закрывать позиции, и цепная паника.
Данные шокируют:
· Снизился на 33,8% за 7 дней! Треть поражения за одну неделю.
· Снижение на 46,8% за 30 дней! Всего за месяц она почти сократилась вдвое.
· Линия супертренда находится на уровне 1601, и цена была вытеснена с восьми улиц.
Технически мало что осталось анализировать; вся поддержка прервана, и паника вырывается наружу. 993,80 — это дно? Никто не знает. Ниже можно увидеть только 800 экземпляров.
Быть разбитым сердцем:
Такой спад больше не является фундаментальной проблемой — это кризис ликвидности. Учреждения продают без разбора, чтобы увеличить маржу, независимо от того, хорошая компания или плохая — просто продайте сначалаАнализируя недавние рыночные тенденции, $SNDK $SKHYNIX На американском фондовом рынке акции Micron, SanDisk, Western Digital, Seagate и других пережили значительное снижение за один день, при этом некоторые акции откатили более чем на 30%-50% от своих годовых максимумов; Южнокорейские SK Hynix и Samsung Electronics понесли серьёзные потери; Киосия (Kioxia) в Японии когда-то упала более чем на 18%; Акции A-акций, связанные с концептуальными хранениями хранения, также оказались под давлением. Хотя Changxin Technology выросла в первый же день после листинга на рынке STAR, общее настроение в секторе стало осторожным.
Этот раунд корректировок был быстрым и масштабным, внезапно отрезвив рынок от оптимизма относительно «суперцикла хранения ИИ». Что именно вызвало этот резкий спад? Это пик цикла или эмоциональная коррекция? 1. Прямой триггер: IPO китайского гиганта DRAM Changxin Technology запускает переоценку поставок. Около 27 июля Changxin Technology (CXMT, единственная крупная компания IDM в Китае для массового производства DRAM) была котирана на рынке STAR в Шанхае, вырос более чем на 460% в первый же день, а её рыночная стоимость когда-то превысила 3 триллиона юаней, став новым «лидером рыночной капитализации» на рынке акций A. IPO компании привлекло примерно 57,9 миллиарда юаней, которые будут использованы для расширения мощностей и исследований и разработок технологий.
Основная проблема на рынке заключается в том, что после того, как Changxin получит массовое финансирование, это может ускорить расширение мощностей DRAM и догонять технологии, что нарушит текущий жесткий баланс спроса и предложения и ослабит ожидания по дальнейшему росту цен на хранение. Гиганты, такие как Samsung, SK Hynix и Micron, увидели рост цен на акции из-за спроса на HBM (High Bandwidth Memory) и DRAM, основанный на ИИ. В условиях высокой оценки любой сигнал изменения со стороны предложения может легко спровоцировать получение прибыли и переоценку сектора.
Стоит отметить, что Changxin в настоящее время в основном сосредоточен на традиционных DRAM (таких как DDR4/DDR5). Доля рынка DRAM выросла с примерно 3% в первом квартале 2025 года до 8% в первом квартале 2026 года, но в области AI core HBM в краткосрочной перспективе всё ещё сложно преодолеть ведущие преимущества трёх гигантов в Корее и США (высокие барьеры в технологиях, процессах и передовой упаковке). Несколько организаций считают, что китайские производители могут начать массовое производство HBM3 только в первой половине 2027 года, к тому времени гиганты, возможно, уже перейдут на HBM4.
2. Более глубокий фон: Предыдущие приросты были слишком большими + множеством негативных факторов в сочетании с поразительной предыдущей прибылью сектора памяти: некоторые акции несколько раз росли за полгода, а оценки уже оценивались в оптимистичных ожиданиях. Высокий спрос на HBM и корпоративные SSD в серверах с ИИ приводит к значительному росту цен на DRAM и NAND в первой половине 2026 года, что приводит к рекордной валовой марже и прибыли производителей. Однако механизм негативной обратной связи — «рост цен→ рост стоимости терминалов → подавление спроса» — всегда существует.
Другие триггеры включают:
Вопросы капитальных вложений и финансирования ИИ: Крупномасштабный инвестиционный план Nvidia в инфраструктуру ИИ (с огромными гарантиями финансирования и т.д.) был поставлен под сомнение как «циркулярное финансирование», что вызывает опасения рынка по поводу устойчивости спроса. Новость о продаже Meta простоящих вычислительных мощностей также вызвала опасения по поводу «избыточной вычислительной мощности».
Рост цен замедляется: Данные TrendForce и других учреждений показывают, что цены на DRAM и NAND продолжали расти в третьем квартале, но рост сократился по сравнению с предыдущими периодами (эффект высокой базы + осторожный потребительский спрос).
Кредитное плечо и передача настроений: Кредитное давление капитала на корейском рынке и мировых полупроводниковых секторах корректировалось параллельно, что ещё больше усилило снижение.
3. Фундаментальные показатели фундаментально не изменились: структурные дефициты, вызванные ИИ, сохраняются. Несмотря на резкую коррекцию цен на акции, многие институты (такие как Morgan Stanley и Bank of America) считают, что это скорее обусловлено торговлей и настроениями, чем фундаментальными разворотами.
Рост расходов на вычислительные мощности на ИИ значительно превышает показатели ПК и смартфонов (>50%), а память остаётся структурным узким местом в инфраструктуре ИИ.
Запасы остаются низкими, и ожидается, что жесткий спрос и предложение на высококлассные продукты, такие как HBM, сохранятся.
Спрос и предложение на DRAM останутся напряженными в 2027 году (благодаря серверам на базе ИИ), и NAND может столкнуться с некоторым давлением, но общий цикл по-прежнему зависит от ИИ.
Производители осторожно расширяют производство, переносят мощности в сторону высококлассных платформ, а потребительская электроника «вытесняется».
Текущая корректировка можно рассматривать как нормальную коррекцию и перестановку высоких оценок после предыдущего параболического роста, а не как конец суперцикла. Похожие откаты происходили несколько раз за последний год, часто сопровождаясь восстановлением фундаментальных условий.
4. Перспективы: усиление дифференциации, акцент на долгосрочной конкурентоспособности В краткосрочной перспективе секторы всё ещё могут столкнуться с волатильностью, в зависимости от макроликвидности, капитальных вложений в ИИ и фактических темпов расширения мощностей китайских производителей. В долгосрочной перспективе, при структуре олигополии индустрии хранения, лидеры в высококлассных областях ИИ, такие как HBM, продолжат получать выгоду от структурных возможностей, в то время как традиционные DRAM/NAND сталкиваются с большим конкурентным давлением. Для инвесторов: возник риск стремления к росту на высоких уровнях, и во время отката необходимо выявлять отдельные фундаментальные показатели акций — компании с высокими техническими барьерами, ведущими планами HBM и стабильными долгосрочными контрактными заказами более устойчивы. В то же время обращайте внимание на сигналы восстановления спроса конечных пользователей и ценовые тенденции как на важные индикаторы, за которыми стоит следить. Этот раунд резкого падения в секторе хранения — ожесточённое столкновение между оценкой и реальностью на фоне бума ИИ. Хотя циклические атрибуты акций сохраняются, атрибут «инфраструктура», присваиваемый ИИ, меняет логику отрасли. После прохождения этого испытания качественные активы могут открыть более здоровые возможности для развития.ДНЕВНОЕ ОБНОВЛЕНИЕ КРИПТОРЫНКА
Дневный воздух кажется спокойным и освежающим, но для инвесторов нет ничего более приятного, чем открыть свои портфели и увидеть море зелёного цвета. После недавней волатильности рынок криптовалют демонстрирует новые признаки стабильности, поскольку капитал постепенно возвращается в крупные цифровые активы.
В настоящее время $BTC продолжает держаться выше уровня 64,4 тысячи долларов, вырос около 0,75%, что говорит о том, что покупатели успешно справляются с давлением получения прибыли. Тем временем $ETH торгуется около $1,919, демонстрируя лишь небольшое снижение, которое пока не изменило более широкую структуру рынка. Среди сегодняшних показателей $XRP вырос более чем на 1,7%, став одним из самых сильных участников сессии, в то время как $SOL и $HYPE остаются в положительной зоне, отражая устойчивое улучшение настроений на рынке.
Хотя несколько криптовалют всё ещё испытывают краткосрочное давление коррекции, текущее ценовое движение свидетельствует о том, что ликвидность не покинула рынок. Вместо этого капитал, похоже, вращается в сторону проектов с более сильными фундаментальными показателями и более чёткими нарративами роста. Это делает $BTC ключевым активом, за которым стоит следить, поскольку продолжающаяся сила лидера рынка может проложить путь к более широкому импульсу в секторе альткоинов.
Прохладный и расслабляющий день ощущается ещё лучше, когда ваш портфель светится зелёным. Тем не менее, на рынке, где волатильность всегда присутствует, дисциплинированное управление рисками и терпение остаются самыми ценными инструментами для превращения сегодняшних приобретений в устойчивый долгосрочный успех.
#BigTechEarningsNight
#MorganStanleyETPs
#BTCNasdaqDecouples
$BTC $ETH $SOL Можно сказать, что Perp DEX — это самая прямая бизнес-модель и отслеживание захвата стоимости токенов в отрасли. Просто собирая данные за Q2 из четырёх протоколов PerpDEX, я обнаружил, что все они имеют налаженные механизмы передачи дохода на сторону токенов в разной степени, а коэффициенты дизайна относительно высоки: Hyperliquid: 100%, Lighter: около 97,8%, ApeX: около 100%, edgeX: около 207% (с разницей данных за квартал). Могут ли другие сектора извлечь из этого уроки??!! Разве это не гораздо понятнее, чем полагаться на права управления, будущие аирдропы или грандиозные нарративы для поддержки стоимости токенов? (Я вдруг вспомнил, что недавно атаковали протокол, потому что мало кто голосовал в сети.) ➠ Но здесь нельзя просто смотреть на соотношение. Высокая доля не означает, что сумма захвата высокая. Протокол может распределять 100% своей прибыли между держателями токенов, но если его квартальная прибыль составляет всего несколько сотен тысяч долларов, влияние на спрос и предложение токенов всё равно ограничено. Эта доля решает проблему распределения. Масштаб решает задачу стоимости