Orbit Post Sitemap
#英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保
250 миллиардов долларов — Nvidia ведёт переговоры о масштабной финансовой гарантии для аренды проекта дата-центра SoftBank мощностью 10 ГВт в Огайо. Это не только крупнейшая финансовая сделка в период бума ИИ, но и повышение уровня NVIDIA с «продавца ИИ-лопат» до «банка инфраструктуры ИИ».
NVIDIA использует свой баланс для финансирования будущего ИИ — при этом гарантируя, что будущие заказы продолжают поступать сама к себе.
---
(1) Детали сделки: гарантировано 250 миллиардов юаней, с использованием 500 миллиардов юаней в проектах
Эта гарантия поможет OpenAI арендовать кампус дата-центра SoftBank мощностью 10 гигаватт на юге Огайо. Общая стоимость проекта может превышать 500 миллиардов долларов, при этом гарантия Nvidia покрывает долги, необходимые для аренды и строительства дата-центров, но без учёта чипов Nvidia, развернутых в данных. Кроме того, Nvidia обсуждает ещё одну сделку по финансированию закупки чипов от OpenAI, потенциальной стоимостью до 350 миллиардов долларов.
Основная логика этой сделки заключается в том, что OpenAI, как убытковая частная компания, не обладает кредитным рейтингом инвестиционного уровня. Кредитная поддержка Nvidia действует как «билет», позволяя SoftBank получить дополнительное финансирование для продвижения строительства проектов. OpenAI, напротив, пообещал арендовать эту вычислительную мощность — образуя замкнутый круг «гарантий Nvidia→ банковских кредитов→ строительства дата-центров SoftBank→ аренды OpenAI → покупки чипов Nvidia.
(2) Насколько большой проект?
Проект располагался на бывшем заводе по обогащению урана в Портсмуте в округе Пайк, южный штат Огайо — объекте времён Холодной войны, который поставлял оружейный уран для ядерных программ, но был закрыт в 2001 году. SB Energy, дочерняя компания SoftBank, построит здесь электростанцию мощностью 10 ГВт, из которых не менее 9,2 ГВт будет генерироваться из природного газа. 10 гигаватт примерно эквивалентны общей мощности крупной атомной электростанции, что достаточно для удовлетворения потребностей примерно 8 миллионов американских домохозяйств в электроэнергии.
Ожидается, что первый этап проекта будет завершен в 2028 году, обеспечив примерно 800 мегаватт электроэнергии. Весь парк полностью загружен, и ожидается, что строительство продолжится до середины до конца 2030-х годов.
(3) Повышение роли Nvidia: от поставщика чипов до инфраструктурного банка
Ранее ходили слухи, что Nvidia сокращает финансирование OpenAI в сотни миллиардов. В раннем планировании Nvidia рассматривала план прямых инвестиций в размере 100 миллиардов долларов, но он был отложен, так как OpenAI продолжила своё IPO. Теперь, перейдя от прямых вкладов капитала к гарантиям финансирования проектов на сумму 250 миллиардов долларов, Nvidia не только значительно увеличила свои обязательства по финансированию, но и добилась значительных улучшений в методах поддержки.
Эта модель позволяет избежать предварительных оценочных игр OpenAI и рисков размывания акций, использовать масштабные инфраструктурные проекты с относительно низкой заложенностью капитала и гарантировать, что будущие крупные заказы на закупку вычислительной мощности OpenAI продолжают поступать в NVIDIA через глубокое привязание. Это не инвестиция, это фиксация.
(4) Вопросы: циркулярное финансирование и риск пузыря
Критики отмечают, что, инвестируя в компании ИИ и поддерживая строительство инфраструктуры, NVIDIA может искусственно создавать более высокий рыночный спрос, что ещё больше увеличивает риск пузыря оценки отрасли ИИ.
(5) Передача на крипторынок
Гарантия Nvidia в 250 миллиардов долларов для OpenAI по сути является дальнейшим ускорением развития инфраструктуры ИИ. Влияние на крипторынок косвенно, но далеко идущие. С точки зрения спроса на вычислительные мощности, расширение дата-центров на базе ИИ потребляет огромное количество мировых электроэнергии, а энергетическая конкуренция майнеров Биткоина будет только усиливаться. С точки зрения повествования, технологические гиганты продолжают усиливать нарратив инфраструктуры ИИ, косвенно поддерживая рыночные настроения в сегменте AI+Crypto, но краткосрочное влияние на оборудование, такое как чипы памяти, ограничено — листинг Changxin Technology и колебания акций хранения остаются более прямыми переменными.
От «продажи лопат» до «работы как банкир» — NVIDIA переосмысливает свою позицию в цепочке индустрии ИИ. Сможет ли эта модель продолжаться, зависит от того, сможет ли конечный спрос на ИИ действительно удовлетворить эти скоро построенные дата-центры! ORDI, пионерская монета в секторе инскрипций на Биткоин, когда-то вызвала массовый бычий рынок на инскрипции. Бесчисленное количество людей получили прибыль от нарративов в инскрипциях, привлекая большое количество розничных инвесторов следовать этой тенденции. Теперь, когда ажиотаж утих, внимание рынка переключается на ИИ и новые публичные блокчейн-хотспоты. Темпы роста трафика новых биткоинов замедлились, что затрудняет повторение грандиозного зрелища национального участия. Многие всё ещё держатся, ожидая второй волны роста, но возможность так и не приходит так, как ожидают. В условиях конкуренции на фондовом рынке повторить исторические успехи крайне сложно. Арбитраж по «Whale Discovery» на миллион юаней по Whale Арбитраж провалился, обратные позиции США и Bladenville Crude Oil потеряли $450,000
0xa314 В начале, после резкого роста цен на сырую нефть, кит сменил позицию, открыв длинные позиции на WTI и шорт на Brent, образовав парную торговлю с общим объёмом около 15 миллионов долларов, возможно, ожидая сохранения относительной силы WTI.
С 14 по 23 июля WTI и Brent на Hyperliquid выросли примерно на 16,4% и 13,1% соответственно, при этом WTI явно опередила. Затем кит создал около 91 000 длинных позиций WTI и расширил короткие позиции Brent до примерно 100 000 контрактов.
Однако после того, как геополитические риски остыли, обе цены на сырую нефть упали одновременно: WTI упал чуть выше, чем Brent, и парные сделки не были реализованы. Из-за высокой стоимости построения длинных позиций в WTI её убытки превышают прибыль от коротких позиций Brent.
На момент публикации кит держит 86 000 длинных позиций WTI и 90 000 коротких позиций Brent, общая стоимость ноты составляет около $15,1464 миллиона. Среди них длинные позиции WTI потеряли около $611,600, а короткие позиции Brent — плавающий прирост около $198,000; В сумме ранее достигнутых убытков около $45,900 от сокращения позиций и ставки финансирования $15,000, совокупный убыток от этого раунда торговли спредом по сырой нефти в США составил около $444,400.
Этот адрес не специализируется на сырой нефти. Записи показывают, что изначально компания сосредотачивалась на торговле NVDA, DRAM, MU, SNDK и другими полупроводниками и активами хранения, а также участвовала в контрактах фондовых индексов, таких как SP500 и XYZ100, с исторической прибылью в 8,6 миллиона долларов#美联储周四凌晨公布利率决议
На заседании ФРС на этой неделе вероятность повышения ставки выросла с 13% неделю назад до 38%.
(1) Данные
28-29 июля Федеральная резервная система проведёт заседание по политике. Неделю назад рынок считал, что вероятность повышения ставки составляет всего 13%, но теперь данные CME показывают, что вероятность повышения на 25 базисных пунктов выросла до 36,3%-38%.
Ещё более важным является сентябрь — вероятность сохранения ставок без изменений снизилась до всего 19,6%, повышение на 25 базисных пунктов на 55,2% и повышение на 50 базисных пунктов на 25,2%. Рынок полностью оценил повышение ставки в сентябре.
Однако опрос Bloomberg среди 76 экономистов показал, что все респонденты ожидают, что ставки останутся без изменений в июле. Экономисты и рыночные трейдеры сделали совершенно противоположные суждения по одному и тому же вопросу.
(2) Почему вероятность повышения ставок внезапно резко выросла?
Цены на нефть. Во время конфликта между США и Ираном Брент однажды приблизился к $94. Когда цены на нефть растут, инфляционные ожидания растут. По мере роста инфляционных ожиданий ФРС вынуждена становиться более жёсткой.
Стиль Уош. С момента вступления в должность новый председатель ясно дал понять — никаких предварительных указаний, всё зависит от данных. В отличие от своего предшественника, он не давал рынку чётких сигналов, поэтому рынок мог только предполагать вероятность.
Внутренние разногласия уже начались. Июньский точечный график показывает, что девять чиновников ожидают как минимум одного повышения ставок до конца года, шесть из них — двух повышений. Главный экономист Renaissance Macro даже прямо заявил: «Почему бы не повысить процентные ставки сейчас?» ”
(3) О чём беспокоится рынок?
Инфляция может вернуться. Июньский индекс ИПЦ действительно упал до 3,5%, но это было до роста цен на нефть. С учётом такого роста цен на нефть в июле, ИПЦ в следующем месяце вряд ли будет выглядеть так хорошо.
Рынок труда слишком сильный. Первоначальное количество заявок на пособие по безработице достигло 187 000 — самый низкий показатель за семь лет. ФРС хочет снизить ставки, но данные по занятости не дают оправдания.
(4) Что это значит для крипторынка?
BTC вернул 65 000, а индекс паники поднялся до 30. Если ФРС удержит позиции, но её заявление будет ястребиным, рынок может сначала упасть, а затем восстановиться. Если произойдёт неожиданное повышение ставки, BTC может быстро откатиться до 62 000–63 000. Если он останется без изменений и формулировка будет мягкой, BTC может оспорить 67 000–68 000.
С сегодняшнего вечера и завтра колебания доходности фьючерсов и казначейских облигаций Nasdaq покажут направление раньше подсвечников. Рынок следит, чтобы узнать, что скажет Washes — будет ли он «сохранять ставку без изменений, но сохранять опцию повышения ставки» или же подаст более чёткие сигналы. Ответ будет объявлен рано утром в четверг.#财报观察员: Могут ли Microsoft, Meta и Amazon стабилизировать нарратив ИИ?
В последнее время многие ждут отчётов о прибылях от Microsoft, Meta и Amazon, но я на самом деле считаю, что главная забота рынка в этот раз уже не в том, превзойдёт ли EPS ожидания.
Вместо этого возникает другой вопрос: действительно ли ИИ начал приносить деньги?
За последний год нарратив об ИИ поднял технологические акции к новым максимумам, но толерантность рынка снижается.
Несколько дней назад, хотя Alphabet показала неплохие результаты, она вновь повысила прогноз капитальных вложений в ИИ (CapEx), что вызвало опасения на рынке по поводу слишком быстрых инвестиций и низкой доходности, что явно оказывает давление на цену акций.
Это также означает, что Microsoft, Meta и Amazon испытывают финансовое давление, чем когда-либо прежде.
Microsoft нужно доказать, что рост доходов Azure AI достаточен, чтобы покрыть постоянно растущие инвестиции в вычислительные мощности; Meta должна дать рынку понять, что десятки миллиардов долларов инвестиций в дата-центры в конечном итоге приведут в рекламные доходы и прибыль; Amazon должна доказать, что AWS и сервисы ИИ могут продолжать расти, а не просто поддерживать капитальные вложения.
Я считаю, что этот раунд доходов станет переломным моментом в логике инвестирования в ИИ.
Раньше рынок верил в принцип «сначала инвестируй, потом зарабатывай».
Сейчас рынок больше всего хочет: «после инвестиций он уже начал приносить прибыль».
Если все три компании одновременно докажут, что их инвестиции в ИИ стабильно приносят доход, то вся цепочка индустрии ИИ — GPU, хранилища, сети, оптические модули и даже область физического ИИ, за которой я внимательно следил — будет продолжать получать выгоду.
Но если рост доходов не сможет поспевать за капитальными вложениями, рынок может ещё больше сжать оценку сектора ИИ. Даже если сам отчет о прибыли хороший, это не обязательно означает, что цена акций вырастет.
Поэтому на этой неделе, когда я смотрю на финансовые отчёты, я сначала не смотрю на EPS, а на вопрос, отвечает ли руководство на один вопрос: опровергнут ли ИИ? Может ли он действительно принести $META огромную прибыль? Один из выдающихся токенов сегодняшнего дня: 💥 Euler резко вырос после того, как информация была размещена на Upbit KRW, одной из крупнейших криптобирж Южной Кореи. Появление на Upbit часто привлекает большое внимание благодаря корейскому розничному денежному потоку.
📊 Новая ликвидность от торговой пары KRW.
⚡ Чувство FOMO, когда токен доступен большему числу пользователей. 🏦 История $EUL Euler — это DeFi-протокол, сосредоточенный на: 💰 кредитование и заимствование.
⛓️ Управление активами в блокчейне.
🔧 Механизм децентрализованных финансовГодовая доходность Binance RLUSD составляет 22,25%, но вас беспокоит, что премия в 0,1% может поглотить вашу прибыль?
Вот стратегия, как купить RLUSD, не гоняясь за ралли и не опасаясь о том, что RLUSD упадёт после окончания события — вы всё равно можете участвовать в мероприятии RLUSD на Binance.
Основной инструмент: Эйлер
В настоящее время вы можете использовать три типа стейблкоинов, показанных на графике, в качестве залога для кредитования RLUSD на Эйлере, а затем внести заимствованный RLUSD на Binance для участия в мероприятии.
Для стабильности USDC может быть приоритетом в качестве залога.
Существует явное различие между Эйлером и Морфо:
Стейблкоины, заложенные в Euler, могут продолжать приносить доход.
Таким образом, после вычета стоимости заимствования RLUSD залоговая сторона всё ещё может получать около 0,85%–2,65% чистой доходности, а заимствованный RLUSD может участвовать в деятельности Binance. В настоящее время доступная ликвидность составляет 6,2 млн, что также является хорошей капитальной возможностью.
Преимущества такого подхода заключаются в следующем:
- Нет необходимости покупать по высокой цене RLUSD;
- Отсутствие риска падения RLUSD после окончания события, что снижает доходность управления капиталом;
- Сами залоговые активы могут продолжать приносить доходность
Компромисс — дополнительный уровень риска по контракту Эйлера и небольшое снижение эффективности капитала.
Возьмём, к примеру, USDC: максимальная LTV Эйлера составляет 89%, то есть обеспечение в $100,000 USDC может предоставить кредит только до $89,000 RLUSD, что не обеспечивает 100% использования капитала.
Однако, поскольку и залог, и заёмные активы являются основными стейблкоинами, риски ликвидации относительно контролируемы.
Суть этой стратегии такова:
Жертвуя некоторой эффективностью капитала в обмен на то, чтобы не гнаться за максимумами RLUSD или не нести риск снижения премии, при этом сохраняя прибыль от активности.
Обмен личной стратегией не является инвестиционным советом. Пожалуйста, обязательно напишите DYOR #长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные
Сегодня Changxin Technology вышла на биржу, открывшись с ростом 471%, что создало ощущение лидера в сегменте акций A-акций
Я бы сказал, что это важный шаг для отечественных полупроводников, но он всё ещё далёк от того, чтобы пошатнуть три крупнейших структуры.
Главное значение IPO Changxin заключается в том, что у него есть достаточно ресурсов для реализации процессов и расширения мощностей, действительно разрушив глобальную систему DRAM из «монополии на три игрока» в новую схему «три сильных и один слабый». Краткосрочные настроения очень горячие, и оценка в первый день уже превысила многие ожидания по прибыли, так что не гоняйтесь слепо за максимумами; В долгосрочной перспективе определённая тенденция — замена универсального хранилища в домашних условиях, но дорога высококлассных HBM ещё через 2-3 года; настоящая битва ещё впереди.
Потому что, будь то рыночная стоимость или технология, всё ещё существует значительный разрыв
IPO Чансина изменило глобальную конкурентную среду в сфере хранения. Долгосрочная логика внутреннего замещения сильна, но в краткосрочной перспективе премии по настроениям слишком высоки, и технологический разрыв всё ещё нуждается во времени для преодоления 原油风险溢价挤出与强劲就业数据交织，美联储利率决议前夕市场核心矛盾已转向“通胀降温”与“高利率维持更久”的宏观博弈。
地缘缓和预期推动原油期货 $CL 盘中暴跌超5%，能源价格回落直接压低了中短期通胀预期。同时上周初请失业金人数降至18.7万人，说明劳动力市场依然保持强劲韧性。
驱动因素排序上，美联储FOMC议息会议声明构成第一重交易主线，科技巨头财报资本开支属于第二重流动性风向标。加密恐慌与贪婪指数回升至30，配合BTC站上65,000美元关口，表明资金对软着陆的定价正在上升。
上行剧本需满足议息会议释放鸽派偏向且科技巨头财报超预期。若美联储确认通胀下行趋势，美股与加密市场将迎来跨市场流动性修复，但需注意7月31日启动的FTX约9亿美元赔付对盘面筹码的短期挤压。
下行剧本取决于劳动力韧性触发鹰派信号或地缘局势突发反复。若美联储强调高利率维持时间长于预期，油价 $CL 再次反弹，美元与美债收益率走强将引发跨市场避险风险，科技股回调将同步拖累加密资产下探。
上述两套推演的失效条件在于地缘风险溢价全面回归或美联储政策转向超预期落地。一旦原油重拾涨势收复跌幅，通胀降温逻辑即告失效；若失业金数据持续低于预期导致降息预期彻底延后，宏观定价框架将重构。
未来7天需重点观察周四凌晨美联储利率决议声明、科技巨头财报资本开支变化，以及7月31日FTX赔付资金流入市场的实际承接力。
#新手必看：这里有你需要的一切 #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保#美联储周四凌晨公布利率决议 很多人都在猜，这次是维持利率还是加息。
但我认为，比结果更值得关注的是Warsh时代的第一套货币政策逻辑。
鲍威尔时代，市场习惯了通过讲话、点阵图和前瞻指引去提前交易预期；而Warsh上任后，最大的变化就是弱化前瞻指引，让市场重新回到”数据决定政策”。
这意味着，未来市场波动可能会更大。
因为当央行不再提前告诉你答案，资产价格只能不断根据新的经济数据重新定价。
对于BTC、美股AI板块以及风险资产而言，这不仅是一场利率会议，更是一次市场定价机制的转换。
我的交易哲学一直很简单：
交易的不是新闻，而是市场如何消化新闻；交易的不是观点，而是预期如何发生变化。
所以这次会议，我不会急着预测方向，而是重点观察三个信号：
* Warsh如何评价当前通胀；
* 是否继续坚持弱化前瞻指引；
* 市场会不会因此重新定价未来几个月的流动性预期。
真正的机会，往往来自市场认知发生变化的那一刻，而不是利率公布的那一分钟。$ETH Является ли список Чансиня плохими новостями для Samsung, SK Hynix и Micron? #长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные
Краткосрочное — это не плохая новость, но долгосрочная — точно так!!
Сегодня многие обсуждают рост цен акций Changxin, но меня больше волнует другой вопрос: не потеряют ли сон Samsung, SK Hynix и Micron из-за этого?
IPO Changxin завтра не вызовет глобальной перестановки на рынке DRAM. В эпоху искусственного интеллекта HBM остаётся самым прибыльным бизнесом для Samsung, SK Hynix и Micron, в то время как у Changxin всё ещё есть явный разрыв.
Так что в ближайшие два-три года их настоящими соперниками останутся друг друга.
Но рынок капитала смотрит в будущее.
Значительные средства, привлеченные IPO Changxin, предназначены не только для расширения мощностей, но и означают, что будущие инвестиции в исследования и разработки, передовые процессы, HBM и другие сферы высококлассного хранения будут иметь больше рычагов.
Если бы раньше глобальное соревнование по хранению было игрой «Три королевства убивают»,
Теперь это официально стало «Три королевства убивают + новый игрок быстро повышает уровень».
Меня всегда интересовал физический ИИ, поэтому я уделяю особое внимание индустрии хранения.
Потому что в будущем, будь то серверы на базе искусственного интеллекта, робототехника или автономное вождение, DRAM и HBM станут необходимыми.
Тот, кто сможет обеспечить новое поколение высококлассных хранилищ, получит наибольшие дивиденды в следующем раунде инфраструктуры ИИ.
Поэтому, на мой взгляд, главное значение листинга Changxin заключается не в том, насколько он вырос сегодня, а в том, что впервые в мировой индустрии хранения данных появился настоящий конкурент, достойный долгосрочного внимания Samsung, SK Hynix и Micron.
В течение следующих трёх-пяти лет я не изменю своё суждение только из-за колебаний цен акций компании, но продолжу сосредоточиться на одном индикаторе:
Когда Чансин действительно войдёт на рынок HBM?
Если этот день наступит, я считаю, что логика оценки глобальной индустрии хранения может быть переписанаРебята, CVX сегодня вырос на 5,55%, в настоящее время на уровне $1,387, продолжая восстанавливаться с исторического минимума 1,04 в начале июля. Логика роста: CVX автоматически реинвестировался на 29% в годовом выражении, AbcCVX ставил бонус до 2,5x — доходность стейкинга значительно выросла, держатели стимулируются переводить токены в заблокированные, а рынок обращения пассивно ужесточён. Аналитики чётко заявляют: как только кривая блокировки продолжит расти, дефицит предложения сначала отразится в ценах. Общий лимит предложения составляет 100 миллионов, с текущим коэффициентом обращения около 92%; Первоначальный цикл разблокировки для команд и ранних инвесторов завершился, но протокол продолжит постепенно добавлять новые монетные дворы наряду с майнингом LP. Ключевые ценовые уровни: сопротивление $1.40–$1.42 (пробой до $1.45-$1.50), поддержка $1.30–$1.33 (пробой до $1.20–$1.23). Риск: Устойчивость доходности протокола зависит от стабильности TVL Curve, и ключевым является вопрос сохранения APR стейкинга. Недавние ключевые показатели, за которыми стоит следить — тренды APR и темпы роста стейкинга. Для активов, которые упали более чем на 97% от ATH и чьи фундаментальные показатели улучшаются, фокус на росте блокировки стоимости и стейкинге APR важнее, чем на свечниках. Личный анализ рынка и сбор рыночной информации, а не инвестиционные советы. $BTC $ETH $CVX #长鑫科技上市 глобальная конкуренция за хранение хранилища добавляет переменные #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员: смогут ли Microsoft, Meta и Amazon удержать нарратив ИИ? $CRWD
Ценовое движение торгуется около 185,57, удерживаясь выше динамического MA5 (184,49), в то время как ниже MA10 (190,08) и MA20 (193,27).
EP
183.00 - 185.50
TP
190.08
193.27
205.00
SL
179.00
Цена значительно откатилась от недавнего максимума 219.18 и пытается отскочить от нижних уровней поддержки около 180.00. Восстановление MA5 (184.49) даёт первые признаки стабилизации для движения к MA10.
Пойдём $CRWD
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch ₿ $BTC Volume Profile Update 📊
Is anyone still watching the volume profile? 👀
The $64K level where I mentioned taking profits was not random — it was the Point of Control (POC), the area with the highest traded volume in that range.
Combined with additional confluences, it provided a strong technical reaction zone. 🎯
Volume profile remains one of the most useful tools for identifying:
📌 High-interest price areas
📌 Key support & resistance zones
📌 Potential reaction levels
Price often respects where the most business was done.
Don’t just watch candles — understand where the volume is sitting.
#BTC #Bitcoin #Trading #TechnicalAnalysis #Crypto📰 美伊谈霍尔木兹妥协！特朗普军事牌还攥着，BTC $65,382能冲吗？
事件概述
说白了就是，美国和伊朗正在接触，想把霍尔木兹海峡的通行问题谈拢。全球三分之一的海运石油从这过，谁控制了这里谁就掐住了能源命脉。但特朗普这边军事选项一直没拿掉，相当于一手谈一手亮剑。对币圈来说，至少双方在谈而不是直接开干，短期情绪上是好事。
深度解读
为什么这条新闻重要？
老铁们，霍尔木兹这事不是今天才有的。今年以来伊朗在该区域动作不断，市场一直在怕一个事：万一真封锁海峡，油价飙升，通胀反弹，美联储降息就彻底没戏了。降息预期一旦崩了，币圈流动性直接断崖。
现在美伊开始谈妥协方案，说明两边都不想真打。伊朗经济被制裁搞得够呛，美国也不想在大选年搞出中东全面战争。这是务实的信号。
讲真，今天盘面已经说话了。BTC回到$65,382涨了1.36%，ETH更猛直接$1,955.75涨了3.70%，资金在用脚投票。地缘风险降温 = 避险情绪回落 = 风险资产回暖，这条逻辑链很清晰。
但注意，特朗普说军事选项还在桌上。这不是废话，这是给谈判施压同时给自己留退路。如果谈崩了随时能升级。所以这个利好是有保质期的，别无脑冲。
对市场的影响
短期看，避险资金从黄金和美债里撤出来，部分会进风险资产。ETH今天3.70%的涨幅说明聪明钱已经在抢跑了，跑得比BTC还快，这通常意味着市场风险偏好在快速修复。
中期来看，如果谈判出实质进展，比如伊朗承诺不干扰航运，油价回落 → 通胀预期下降 → 降息预期回来 → 币圈迎来真正的喘息窗口。这条链路是通的，也是我在盯的主线。
但如果谈崩呢？说实话概率不高但不是零。特朗普的操作风格你们懂的，今天谈明天翻脸。真到那一步，BTC可能要回踩$62,000-63,000区间找支撑。
参考2020年初美伊那波冲突，BTC短线上下震荡超过5%，但地缘事件只是短期扰动，不改大趋势本质。这次大概率也是同款剧本——恐慌砸坑，然后V回来。
操作思路
🎯 影响预判
- 币种：BTC / ETH
- 方向：利多📈 预测涨
- 时长：BTC 12小时 / ETH 24小时
💡 短线思路很明确：别空。BTC回调到$63,500-64,000区间如果不破就是接货位，止损放$62,500下方。ETH今天这个走势非常有劲，站稳$1,955.75上方的话下一个目标直接看$2,000整数关口。但仓位控制在五成以内，谈判这东西一天一个说法，留好子弹防黑天鹅。
认同比特币这波反弹逻辑的，点个赞让我看看有多少人跟上节奏了
$BTC $ETH #BTC #ETH
#地缘政治
⚠️ 不构成投资建议，预测仅供参考Это блюдо AGLD — по сути забытый обломок на кухне — тарелка холодная — но я почувствовал аромат дважды приготовленной свинины в духовке! 🔥 Один час RSI в 35,66 — это как точные три секунды приготовления су-вид — если не перегреть, мясо станет твёрдым. Нижняя полоса 0.1477 скользкая по разделочной доске, а нижняя 4-часовая зона 0.1457 — это антискользящий коврик на подготовительной станции — игроки рынка приседают у плиты, чтобы украсть ваши стоп-лосс-ордеры!
Основное блюдо (основные монеты) теперь выглядит как бульон за ночь — равномерный, но без сюрпризов; «Почка печени с имбирем и зеленым луком» от AGLD упала на 2,11%, но KDJ (здесь речь идёт о RSI) составляет 35,66, как и сырая зелёная стадия перед обжаркой чили в масле, ароматный только после жарки. Выходите на рынок при 0.1431, как нарезанный цветок почки, который нужно быстро разрезать. Первая цель — 0.1563 для хрустящей корочки после приготовления ломтиков, а вторая — 0.1580 для окончательного заливки горячего масла, шипящего. Стоп-лосс при 0,1275 — это как влажная тряпка под разделочной доской — никогда не позволяй крови попасть на острый горшок.
А как насчёт остроты? На этот раз я добавил только «лёгкую остроту» — до 1,5 раза, с позицией 5% от общего капитала, например, посыпая горсть сычуаньского перца для усиления аромата, но не остроты. 4-часовая булева верхняя полоса 0,1580 — это край кастрюли; я не трогаю лопатку, она слишком горячая. Помните: RSI 1D всё ещё на уровне 41,94, как маринованные рёбра, которые не полностью впитались в вкус. Дождитесь, пока часовая таблица перевернётся, и затем увеличьте температуру.
Я собираюсь поставить это блюдо в кастрюлю, но позвольте напомнить — очень острая банка с чили всегда на столе. Возьмёте ли вы её в руки — зависит от того, насколько твёрдо держите руки.Внутридневный максимум 3,76U, внутридневный минимум 3,3U, текущая цена 3,5U, максимальное 24-часовое падение 11,2%; Вся линия прорвалась ниже уровня поддержки 3.5U, что привело к откату и восстановлению с сильной бычьей поддержкой. Пять основных медвежьих логиков для отката 27 июля 1. Краткосрочный спекулятивный жар полностью исчез, чистый настроенный ралли без фундаментальной поддержки (основной триггер). Вчерашний ралли полностью опирался на объявления зарубежными криптоблогерами, чтобы привлечь розничных инвесторов, стремящихся к максимумам. 27 июля, без сотрудничества и обновлений версий, интерес инфлюенсеров быстро утих, и инкрементальные фонды мгновенно прекратились. Проект опирается исключительно на нарратив танцевального майнинга, с застоем в росте пользователей и отсутствием реальных сценариев потребления токенов, что теряет поддержку покупателей и приводит к снижению. 2. Высокоуровневые киты сосредоточены на получении прибыли, низкая ликвидность усиливает откат. Ликвидность составляет менее 14%, в то время как десять крупнейших китов владеют более 65% акций в обращении, оставляя достаточно пространства для нереализованных приростов после ралли. Крупные игроки сосредоточили крупные продажи, слабую глубину ордеров, и небольшое количество ордеров на продажу могло быстро прорваться через ключевые уровни поддержки, вызвав панику и последующие продажи у розничных инвесторов, создавая краткосрочный рынок паника. 3. Негативное авторское право на ИС продолжает расти, доверие рынка снижается. Правообладатель права на танцевальную интеллектуальную собственность публично заявил, что официального сотрудничества с проектом BEAT не достиг. Ложная реклама проекта была разоблачена, инвесторы обеспокоены будущими исключениями из листинга проекта и рисками защиты прав, многие держатели впали в панику, сократили свои позиции и ушли, что ещё больше усилило давление на продажи. 4. Ожидания долгосрочного разблокировки токенов подавляют, фонды хеджируют долгосрочный инфляционный риск. Рынок предварительно оценил разблокировку будущих крупных токенов, при этом акции сообщества и команды выпускаются линейно в течение четырёх лет в долгосрочной перспективе#长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные
Changxin Technology выходит на биржу: на фоне волны вычислительной мощности ИИ сектор хранения хранения набирает внутренние переменные
Хотя Google, Microsoft и Meta раскрывают свои капитальные вложения в ИИ, сектор хранения приветствует крупного игрока: Changxin Technology, официально котирующейся на рынке STAR, чья рыночная стоимость превысила 3,3 триллиона юаней в первый же день, став «четвёртым полюсом» на мировом рынке DRAM, который нельзя игнорировать.
Рынок искусственного интеллекта раскручал вычислительные мощности, серверы и оптические модули, в конечном итоге опираясь на базовые чипы хранения. IPO Changxin добавило важный внутренний фактор в глобальный ландшафт хранения данных в эпоху ИИ.
С появлением рынка хранения данных на базе искусственного интеллекта Changxin получил волну дивидендов по несогласованности
Первым, кто получил выгоду от взрыва вычислительной мощности ИИ, стала HBM с высокой пропускной способностью хранения. Samsung и SK Hynix заработали состояние и перенаправляют производственные мощности в сторону высококлассных HBM.
Однако спрос на универсальную DRAM также растёт — спрос на базовую память для серверов, потребительской электроники и автомобильной электроники продолжает расти. После того как три гиганта увеличили мощности, на среднем рынке возник дефицит в предложении. В течение этого окна точного позиционирования Changxin быстро увеличил ассортимент продуктов DDR5 и LPDDR5, при этом доля рынка выросла с менее чем 3% до 7,67%, а производительность росла одновременно.
Это как топовые игроки, конкурирующие за прибыльный рынок высокого класса, оставляя средний рынок Чансину — это возможность, которую дарует время.
Собрано 66,6 миллиарда юаней, расширение производства + НИОКР, с целью участия в следующем этапе конкуренции
Максимальный объем привлечения средств в этом листинге достиг 66,6 миллиарда юаней, с двумя основными направлениями инвестиций:
1. Расширение фабрик 12-дюймовых пластин: продолжать увеличивать мощности GM DRAM, чтобы захватить большую долю рынка среднего класса, с целью достичь более 10% рынка к 2026 году;
2. Разработка передовых процессов и 3D-DRAM: Из-за ограничений оборудования и невозможности следовать пути EUV, компания берётся за дифференцированные технологии 3D-DRAM, стремясь обойти технологии хранения следующего поколения и удовлетворить будущие потребности в хранении искусственного интеллекта.
Цепная реакция на акции ИИ
Производство оборудования и цепочки материалов: расширение Changxin привлечёт заказы от отечественных производителей полупроводникового оборудования и материалов, что ещё больше усилит логику внутренней замены;
Производители серверов/терминалов для последующих производителей: наличие ещё одного локального поставщика означает более контролируемые затраты на закупку хранилища и более безопасную цепочку поставок, что является долгосрочным преимуществом для отечественных облачных провайдеров и производителей потребительской электроники;
Колебания циклов хранения: Добавление новых мощностей может усилить ценовую конкуренцию на универсальную DRAM, а отраслевые циклы могут увеличиться, превращая чистые цели памяти в обоюдоострующий меч.
И наконец, если честно:
В эпоху ИИ хранилище так же важно, как вычислительная мощность, как и базовая инфраструктура. IPO Чансина — это не конец; оно знаменует начало конкурирования отечественных компаний по хранению в мировой индустрии ИИ. Премиальный барьер HBM ещё не преодолен, но, по крайней мере, он уже на столе.BTC 与山寨分化加剧，市场宽度已压缩至极端水平
当前市场是否已进入仅剩少数标的能跑赢的结构性行情？
原文数据表明：在追踪的 100 只山寨币中，上涨/下跌比例仅为 0.3，即每 1 只上涨对应约 3 只下跌。仅 8 只标的出现正向成交量背离，其余 92 只处于持续流出状态。这 8 只分别为 JELLYJELLY、OPG、SLX、LAB、BSB、ALLO、CHIP、ZKP，而 BEAT、EDGE、COAI、TRUMP 等 92 只则普遍承压。数据本身是静态截面，未说明时间窗口，但已足够揭示当前定价结构。
- 市场结构的核心变化：山寨币整体呈现资金净流出，宽度极窄，说明增量资金并未扩散，而是集中在极少数标的。这种环境通常意味着：BTC 和 ETH 若未能带动整体情绪回升，则山寨板块的尾部风险可能进一步释放。
- 传导逻辑：BTC 若维持震荡或小幅上行，可能进一步吸收有限的风险偏好，导致山寨资金继续向少数高动量标的集中，形成"赢家通吃"格局。ETH 若无法突破关键阻力，则山寨轮动逻辑更难以成立。
- 偏多路径：若 BTC 突破近期震荡区间并放量，可能带动流动性溢出至 ETH 及上述 8 只正向背离标的，形成局部反弹。条件是 BTC 日线收盘站稳并伴随现货 ETF 净流入放大。
- 偏空风险：若 BTC 回落或横盘，山寨整体将继续承压，上述 92 只标的可能加速下行。风险信号是 BTC 未突破前高，且山寨上涨/下跌比例持续低于 0.5。
结论：当前市场宽度不支持全面做多山寨，仅少数标的具备独立动量。后续应重点观察 BTC 能否有效突破，以及 ETH 是否出现跟涨迹象，以此判断窄幅结构是否会扩散或收敛。
风险提示：宽度数据是滞后指标，极端值可能预示反转，但也可能延续。Cashtags: $BTC $ETH $JELLYJELLY $ZKP $SLX。#财报观察员: Могут ли Microsoft, Meta и Amazon стабилизировать нарратив ИИ? Microsoft, Meta и Amazon подают заявки на следующей неделе — потеряет ли нарратив ИИ баланс? Семь гигантов за одну ночь испаряют 800 миллиардов, и концепция ИИ в мире криптовалют первым преклоняет колени в знак уважения
Google только что повысил лимит капитальных вложений на 2026 год ещё на 15 миллиардов долларов, превратив свободный денежный поток отрицательным на 5,9 миллиарда долларов во втором квартале. В результате 23 июля семь технологических гигантов уничтожили 797 миллиардов долларов за один день, при этом Google упала на 7%, а Tesla — на 14,5%.
На следующей неделе Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои отчёты о прибылях вместе. Рынок не измеряет, превышает ли выручка ожидания, но тот же стандарт: если вы вкладываете $190, $145 или $200 миллиардов в год, сколько же на самом деле восстановит Azure/AWS/рекламный ИИ?
Вот козыри трёх игроков:
• Microsoft: прогноз капитальных затрат на 2026 финансовый год ~190 миллиардов, рост Azure по-прежнему на уровне 39%-40%, AI ежегодно оценивает ARR на 37 миллиардов (удвоение по сравнению с прошлым годом), но соотношение капитальных затрат к выручке уже в три раза превышает предыдущий облачный цикл, при этом свободный денежный поток, по прогнозам, сократится вдвое до 25,3 миллиарда
• Мета: капитальные затраты привлечены до 125-145 миллиардов, темпы роста DAP во всём пакете достигли самого низкого уровня с 2021 года; Финансирование ИИ в основном сжигается на рекомендованной рекламе + саморазработанных чипах, с самым неясным путь монетизации
• Amazon: Рост AWS вернулся к 28% (максимум за три года), но квартальные капитальные затраты составили 43,2 миллиарда долларов США +85% в годовом выражении, с годовым ~200 миллиардами долларов США. Прогноз свободного денежного потока на весь год остаётся отрицательным
Логика проста:
Акции чипов (NVDA/MU) продают лопаты, а облачные гиганты используют лопаты. Теперь лопата продаётся как сумасшедшая, а собственный денежный поток теряет — вот реальная цена на 24 июля: Microsoft -2,3%, Amazon -4,2%, Meta -3,8%.
Что это значит для мира криптовалют:
В последнее время монеты, такие как $BTC Steady и AI Agent/DePIN, пользуются волной хайпа вокруг ИИ в США, фактически переливаясь из нарративной премии старших братьев. Если старший брат продолжит снижать оценки после отчёта о прибыли, первая волна подделок концепций ИИ будет без дохода, с чистым нарративом и высоким FDV. С другой стороны, если показатели роста Azure/WAWS + Copilot среди трёх гидов будут сильными, капитал вернётся с чип-платформ в акции, аппетит к риску вернётся, BTC и мейнстрим получат первую выгоду, а подделки ИИ получат вторую весну.
Моё собственное впечатление от рынка:
BTC не превышает 62 000, ETH не превышает 1600, альткоины ИИ не должны быть сокращены слишком быстро; Но если один из этих трёх продолжит повышать CapEx + слабые прогнозы по денежному потоку, не стоит задерживаться в этой борьбе и сначала сократить кредитное плечо.长鑫，创造A股不可能
1221亿
涨幅471%
市值成功登顶A股
【抽水机、发动机】
短期抽走一部分市场流动性，让存储概念股与部分科技股承压
中长期国产存储产业链注入确定性的订单和一个新的估值锚
其他一些信息
地位：
长鑫是中国规模最大、布局最全的 DRAM 存储芯片一体化企业，覆盖 DDR4、DDR5。按 2025 年四季度，中国第一、全球第四，份额 7.67%。
但全球前三 SK 海力士、三星、美光合计占超九成，长鑫仍是追赶者。
“金主”：
前五大股东以合肥、安徽国资和大基金二期为主，产业资本包括兆易创新、美的、小米、阿里，另有国调基金等。
国资、产业链与市场化资本三位一体，支持国产存储自主可控的旗舰样本。
⚠️3.31 万亿市值，对应的是 2026 上半年 1100 至 1200 亿元营收、且刚有望抹平累计亏损
首日暴涨更多来自稀缺性与国产替代叙事的情绪定价，而非当期基本面
里程碑意义大于业绩兑现，真正看点在能否追上份额与技术代差。
#长鑫科技上市，全球存储竞争添变量 【图文观察｜央行周温度】北京时间13:15，金十文章关注：美联储决策从“主席引导”转向“委员博弈”，达成共识难度拉满。
背景摘要：市场不再相信“口头抗通胀”，美债正在逼美联储亮牌。分析师存在两种推演：一是委员会集体推动加息，沃什顺势附和；二是沃什暂时凭借自身影响力按兵不动，但未来仍需加息。
跨资产快照：现货黄金 4,094.57（+1.02%）；欧元/美元 1.1406（+0.33%）；美元/日元 163.56（-0.18%）。黄金、欧元和日元能同时反映利率预期、美元强弱与避险需求，适合作为加密风险偏好的外部温度计。
验证点：若黄金走强而美元同步转强，风险资产更可能承压；若美元回落且美股修复，BTC/ETH更容易跟随风险偏好回暖。
风险提示：央行口径、PCE/CPI或就业数据若超预期，上述跨资产观察需要重新评估。仅作市场观察，不构成投资建议。#Gate.io Временный работник
Официальная команда Gate продолжает утверждать, что Робин, который связан с нашим сообществом ALD, является имитатором и мошенницей. Вот несколько ключевых вопросов, которые невозможно избежать. Пожалуйста, отвечайте на них напрямую:
1. Если Робин — просто внешний мошенник, а не сотрудник Gate, несанкционированный самозванец, какое право он имеет пройти полный процесс листинга Gate Alpha и успешно разместить ALD токены на платформе?
Листинг на ворота использует внутренний многоуровневый механизм одобрения, что делает невозможным для посторонних людей самостоятельно работать. Если посторонние могут неформально выдать себя за сотрудников для завершения листинга токенов, доказывает ли это, что внутреннее управление разрешениями Gate полностью вышло из-под контроля, позволяя любому выдавать себя за сотрудников и вести проектные листинги?
2. Мы выплатим USDT и ALD, соответствующие указанной валюте, полностью в соответствии с требованиями свахи. Если Robin считается личным мошенничеством, почему мошенник направил нас переводить средства, которые в итоге поступают в систему Gate, и почему токен был запущен вовремя?
Обычные люди совершают мошенничество с целью присвоения средств без разрешения; Более того, успешное размещение токенов после такого урегулирования полностью противоречит логике обычных мошенников.
3. Gate не может просто использовать фразу «посредник — мошенник», чтобы в единостороннем порядке расторгнуть соглашение о листинге токенов, достигнутое обеими сторонами.
Успешный запуск токена на Gate Alpha — это объективный факт; торговое поведение и результаты выполнения реальны. Они не могут пользоваться льготами, выплачиваемыми стороной проекта, и отказываются выполнять все согласованные обязательства на основании «имитации персонала».
4. Мы надеемся, что Gate публично раскроет полный процесс одобрения запуска Gate Alpha и внутреннего персонала по обработке ALD.
Если у Robin нет официального разрешения, пожалуйста, объясните: как внешний имитатор обойдёт все внутренние контроли рисков и одобрения, чтобы завершить весь процесс листинга? Означает ли это, что в канале объявлений Gate Alpha есть серьёзная уязвимость, и все проектные команды рискуют быть заманенными фальшивыми сотрудниками?$BSP
Price action is trading around 34.82, holding above dynamic MA5 (34.29), MA10 (33.80), and MA20 (33.38).
EP
34.00 - 34.80
TP
36.00
38.87
42.00
SL
32.50
Price has constructed a strong higher-low structure off the 30.04 swing low and reclaimed all dynamic moving averages. Continued hold above MA5 (34.29) keeps price primed to retest the 38.87 high.
Let's go $BSP
#CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch #财报观察员: Могут ли Microsoft, Meta и Amazon стабилизировать нарратив ИИ? Начался новый этап сезона прибыли американских акций, отчёты о прибылях от Microsoft, Meta и Amazon публикуются один за другим. Рынок больше не гоняется слепо за концепциями ИИ. Фонды задают вопрос: при устойчивых масштабных инвестициях может ли ИИ приносить ощутимую прибыль? Смогут ли три гиганта сохранить главную тему роста ИИ?
Во-первых, уточните различия в путях монетизации ИИ между тремя компаниями
Microsoft: Путь коммерциализации — самый очевидный
Опираясь на экосистему Azure cloud + Copilot, годовой доход от ИИ продолжает расти, при этом внедрение для корпоративных клиентов является зрелым. Преимущество заключается в глубокой интеграции в программную экосистему, где сервисы ИИ могут быть напрямую интегрированы в существующие продукты. Скрытая опасность заключается в продолжающемся росте инфраструктуры вычислительной мощности: капитальные вложения растут, а прибыль постоянно сжимается.
Мета: Реклама с поддержкой искусственного интеллекта — главное поле боя
Полагаясь на крупные модели для оптимизации размещения рекламы и увеличения трафика, доходы от рекламы продолжают восстанавливаться. Самостоятельно разработанные чипы снижают затраты на вычислительные мощности, но не обеспечивают продажи мощности внешних облачных вычислений. Доходы от ИИ во многом зависят от процветания рекламного рынка, и потенциал этого сектора относительно ограничен.
Amazon: вычислительная мощность AWS + двойная стратегия чипов самостоятельной разработки
AWS является основным поставщиком корпоративных вычислительных мощностей для ИИ, и заказы на собственные чипы Trainium стабильно растут. Преимущество — большая клиентская база; Давление возникает из-за колебаний прибыли розничного бизнеса, когда большие объемы капитала постоянно инвестируются в строительство дата-центров, что затрудняет быстрое улучшение прибыли в краткосрочной перспективе.
Основное противоречие: скорость сжигания денег против скорости заработка.
Недавно отчёт Google о прибылях подал тревогу: значительный рост капитальных расходов на ИИ, отрицательный поток свободного денежного средства, превышение ожиданий выручки и цены акций остаются под давлением. Теперь, когда Уолл-стрит равномерно повысил свои стандарты, чистого роста доходов больше недостаточно для привлечения капитала.
Далее рынок сосредоточится на двух ключевых индикаторах:
1. Сможет ли темп роста доходов бизнеса, связанного с ИИ, соответствовать темпам расширения капитала;
2. Повысит ли руководство руководство прогноз по капитальным расходам на весь год.
Ключевые сигналы, распространяющиеся на крипторынок
1. Технологические гиганты — это глобальный индикатор склонности к риску. Если финансовый отчет докажет, что коммерциализация ИИ продолжает реализовываться и настроение в секторах роста потеплевает, это косвенно принесёт пользу рисковым активам, таким как BTC и ETH;
2. Если несколько компаний вместе повысят расходы, а прогноз по прибыли не соответствует ожиданиям, рынок пересмотрит долгосрочную доходность ИИ, оценки растущих акций окажутся под давлением, а активы с высокой волатильностью одновременно будут подавлены.
Моё мнение: дифференциация секторов теперь решена. Компании, которые могут стабильно превращать ИИ в доход и денежный поток, продолжат получать поддержку оценок; Цели, которые инвестируют и выводят деньги медленно, будут продолжать перерабатывать свои оценки. Этот раунд отчётов о прибылях не может напрямую запустить полноценный бычий рынок, но он задаст тон стилю технологического сектора во второй половине года.
Что вы думаете: если финансовые отчёты трёх основных игроков не оправдают ожиданий, будет ли ещё больше подавлен подъём основных монет?ANGRYMARK! 💸 Capital Map — график портфеля, который помогает понять логику распределения капитала. Appaloosa владеет ИИ-платформами, производством чипов и энергетическими активами, но настоящий разрыв в прибыли — это цикл хранения, представленный Micron, SK Hynix и SanDisk. Дэвид Теппер — известный американский менеджер хедж-фондов и основатель Appaloosa Management, долгое время известный своими конкурентными инвестициями и крупными активами в циклических активах. Он заслуживает внимания не только за выдающиеся прошлые доходности, но и потому, что его портфель часто отражает высокую концентрацию активов, макрооценку и строгий контроль риска. Наблюдение за изменениями в активах Tepper помогает инвесторам понять, как ведущие фонды выбирают несколько перспективных возможностей в условиях высокой волатильности рынка. График активов Дэвида Теппера, опубликованный Carbon Finance, отражает портфель Appaloosa на конец первого квартала 2025 года. В то время крупнейшим сектором был опцион пут SPYX с номинальной стоимостью 30,03%, за ним следовали $BABA, Alibaba, Pinduoduo, $AMZN Amazon, JD.com и $META. Опционы на графике рассчитываются на основе номинальной стоимости базового актива, поэтому это нельзя напрямую понять как фактическое вкладывание 30% своих средств в шорт на рынке. Вот этоСегодня, 27 июля, — самая значимая неделя за последние месяцы: четыре технологических гиганта и Федеральная резервная система встретились в таком же темпе
Они все собрались вместе. То, куда будет двигаться рынок, в основном зависит от этих пяти дней
Во-первых, чётко установите расписание
Microsoft и Meta планируют начать торговлю после выхода на рынок 29 июля
Apple и Amazon продвинулись до 30-го диска
Между этим также состоится заседание FOMC для объявления результатов в ранние часы 30 июля (по пекинскому времени). В настоящее время ставка федеральных фондов остаётся на уровне 3,5% против 3,75%.
Рынок, как правило, ожидает удержаться на этом этапе, а точечный график прошлого года оставляет лишь одно снижение ставки за весь год
Другими словами, полагаться на ФРС для вливания ликвидности для повышения оценок в этом году практически заблокировано
Настоящая пороховая бочка — это цифра в финансовом отчёте: капитальные расходы
С этими четырьмя компаниями плюс Apple совокупные капитальные вложения в ИИ в 2026 году превысят $600 миллиардов, что более чем на 60% выше исторического максимума прошлого года — масштаб, эквивалентный годовому ВВП Сингапура
Проблема в том, что деньги горят до небес. Прогноз капитальных расходов Microsoft на 2026 финансовый год установлен примерно на уровне 190 миллиардов долларов, что значительно превышает ожидания аналитиков; Meta повысила свои прогнозы до стартовой точки в $115 миллиардов, что почти вдвое превышает уровень прошлого года. Barclays оценивает, что это сократит свободный денежный поток почти на 90% по сравнению с прошлым годом в этом году
Отношение рынка уже было отрепетировано на прошлой неделе. Отчет Google о прибылях явно неплох, но только из-за небольшого роста капитальных вложений цена акций всё равно упала на 4–5 пунктов
Этот сигнал ясен: увеличение расходов на ИИ больше не означает автоматически хорошие новости, и инвесторы теперь оказывают давление на этих гигантов, чтобы они объяснили, когда придёт доходность. Philadelphia Semiconductor движется к худшему месячному показателю с 2022 года, при этом деньги скрываются в акциях реального рынка, таких как промышленные и энергетические отрасли
Итак, как вы оцениваете эту неделю?
Не обращайте внимания на то, превышают ли выручка и EPS ожидания, так как они почти наверняка превысят ожидания
Есть три основных момента, на которые стоит обратить внимание: ускорили ли Azure и AWS облачный рост, где находится переломный момент для свободного денежного потока и решит ли руководство ограничить капитальные вложения
Тот, кто сможет превратить сжигающие деньги в прибыль, сможет нести это бремя; Говоря прямо, 5% Google на прошлой неделе были лишь тизером #USWsSuperTopic币圈天天聊美股、宏观政策、流动性，看得人眼花缭乱。我简单对比了比特币和美国M2货币供应量的数据，得出一个结论：
抛开短期涨跌，美国整体货币供给长期向上，比特币$BTC 的价格中枢也在稳步抬升，二者确实存在长期的联动关系。
M2同比增速在2023年触底后逐步回暖，目前已经回升到5.6%的正增长区间。短期没法靠M2精准预判比特币涨跌，但拉长周期看，美元流动性的松紧，直接影响比特币这类稀缺资产的长期估值。
比特币不只是高波动的投机标的，在大周期里，它对冲法币超发的价值存储逻辑，和全球流动性的绑定程度，远比大家想象得更深。$ETH is showing notable relative strength today.
With Ethereum gaining roughly 3× more than BTC over the past 24 hours, the move deserves attention. The easing of geopolitical tensions has improved overall risk sentiment, but ETH's outperformance appears to be driven more by positioning and capital rotation than by a new fundamental narrative.
Historically, capital often rotates into ETH before the broader altcoin market catches momentum. Whether this is the start of that familiar pattern or simply a short-term catch-up move remains to be seen.
The macro backdrop still calls for caution.
Stronger-than-expected jobless claims data gives the Fed less urgency to cut rates, keeping real yields elevated and limiting the liquidity boost that risk assets typically benefit from.
On top of that, Google and Tesla earnings could have a meaningful impact on broader market sentiment. Any disappointment from major tech names could weigh on the current risk-on environment.
For now, the bounce is encouraging—but I'd prefer to see more confirmation before calling it a lasting trend.
Just my market view, not financial advice.
#DailyOrbit
#CXMTMemoryIPO
#FOMCRateWatch #美联储周四凌晨公布利率决议
周四凌晨2点，FOMC。这次会议之前的数据，已经在打架了。
先看CME FedWatch的数据：7月维持利率不变的概率63.7%，加息25个基点的概率36.3%。两周前，这个数字还只有10%左右。不是市场在乱猜，是油价和就业数据联手把加息预期重新推了上来。
7月24日，美国初请失业金人数降至18.7万，创1969年以来最低。与此同时，布伦特原油盘中一度触及100美元/桶。
沃什废除了前瞻指引，市场失去了美联储的“指路牌”。以前市场可以通过声明措辞判断方向，现在只能从数据和官员讲话里猜。
这次会议真正需要关注的，是三个东西：
第一，7月加不加？ 36.3%的概率意味着“加”已经不是一个可以被忽略的选项了。虽然主流预期还是按兵不动，但这个概率本身就说明市场在重新定价。
第二，9月怎么说？ 如果7月不加但声明偏鹰，9月加息预期会进一步升温。CME数据显示9月加息25个基点的概率已经超过55%。
第三，沃什的措辞。 删不删“宽松倾向”？提不提通胀风险？给不给任何方向暗示？他上任以来一直拒绝给出明确指引，这次会不会打破沉默，是最大变量。
油价回落确实在短期内缓解了通胀担忧，劳动力市场依然强劲。好消息是，油价已经从高点回落了大约15%，给美联储留出了观察空间。坏消息是，就业数据太强了，美联储很难在劳动力市场这么热的时候释放鸽派信号。
对加密市场来说，最关键的不是“加不加”，而是“释放什么信号”。
不加但偏鹰→市场提前定价9月加息→短期反弹有限。加→直接告诉市场通胀比想象中更难缠→风险资产承压。不加且偏鸽→短期反弹，但沃什的风格大概率不会这么做。
不确定性本身，就是最大的风险。一个不给路标的美联储，会让每一次议息都变成猜谜游戏。周四凌晨2点，答案揭晓。
$BTC $ETH $QQQ 2014: Гора Gox рухнул, BTC достиг 200 долларов, достигнув дна через 3 недели.
2018: BitGrail рухнул, BTC достиг $3,200, достигнув дна через две недели.
2022: FTX рухнул, BTC достиг $16,000, достигнув дна через 2 недели.
2026: BitMEX рухнул, BTC $63,000, дно через 2-3 недели?
Каждый раз рынок говорит: «В этот раз всё иначе.»
Каждый раз рынок ошибается.
Разница в том, что рыночная капитализация BTC в первых трёх раундах составляла соответственно $2B, $20B и $300B. Сейчас это 1,3 триллиона.
Те же правила, но в большем масштабе. $BTC $ETH $SOL#美联储周四凌晨公布利率决议
这周绝对是宏观面的“超级风暴眼”！
我的判断：周四凌晨的美联储议息会议，将直接决定接下来一个月的市场主线是“通胀交易”还是“衰退恐慌”。
理由一：地缘与就业的双重博弈正在重塑预期。美伊停火预期让油价$CL 大幅回落，直接缓解了能源涨价带来的通胀担忧；但上周初请失业金仅18.7万人，低于预期，说明劳动力市场依然韧性十足，美联储不敢轻易松口。
可验证数据：目前加密恐慌贪婪指数已回升至30，处于月内相对高位；同时BTC重新站上65,000美元关口，这是市场对“软着陆”预期的直接投票。
我的操作思路：在周四凌晨2点前，我会把合约仓位降下来，只留底仓观察。如果鲍威尔讲话偏鹰，大概率会有插针行情，那是接回筹码的好机会，而不是追涨的时刻。
理由二：科技巨头的资本开支是另一个隐形炸弹。XMSFT、Meta、XAMZN的财报集中在周三周四公布，它们的钱花在哪里（AI基建还是回购），直接影响纳斯达克和币圈的联动情绪。
可验证数据：FTX第五轮约9亿美元债权人赔付将在7月31日启动，这笔潜在的抛压虽然被市场消化了一部分，但仍是悬在头上的达摩克利斯之剑。
我的操作思路：重点关注财报发布后的盘面反应。如果科技股大跌而BTC抗跌，说明资金在寻找避险港湾，我会尝试做多“数字黄金”属性；反之则跟随美股节奏做空。
最后提醒一句：这周变量太多，油价、就业、财报、议息四重叠加，波动率会非常大。别赌单边，做好防守才是活到下周的关键。Заседание FOMC #美联储周四凌晨公布利率决议 года является ключевым событием на рынке на этой неделе.
Снижение цен на нефть, продолжающиеся сильные данные по занятости и синхронизированный сезон прибыли будут оценены на этой неделе. Цены на нефть упали с выше $100 до примерно $90, опасения по поводу инфляции снизились, аппетит к риску потеплел, BTC снова поднялся выше $65,000, а ETH поднялся выше $1,900.
Отчёты о прибылях от Microsoft, Meta и Amazon будут опубликованы в среду и четверг, при этом рынок сосредоточен на прогнозах по капитальным вложениям. Если капитальные вложения останутся высокими, активы, связанные с ИИ, могут получить поддержку. Пятый раунд компенсации кредиторам FTX в размере около 900 миллионов долларов начнётся 31 июля, и движение этой части средств также заслуживает внимания.
Само решение ФРС по ставке вряд ли будет неожиданным, но ключевой момент заключается в формулировке послесессионного заявления о инфляции и занятости. Если позиция склоняется к ястребиному, рынок может переоценить ожидания повышения ставки; Если предпочитается голубиный уклон, аппетит к риску может ещё больше восстановиться.
$BTC $ETH $CORE 项目方天天画大饼忽悠，现在绝口不提回购的4个真相:
一、当初的回购从头到尾只是拉新画饼，落地根基直接全部落空
去年年底官方大肆宣传2026年核心战略：SatPay、LST质押手续费全部拿来二级市场回购CORE，打造价值飞轮。
但现在现状完全兑现不了承诺：
1. 核心现金流产品SatPay持续跳票
原定上半年全球商用、发行实体借记卡，时至今日只有预约内测，没有大规模商户、线下支付场景，一分钱稳定币手续费营收都没有，没有利润拿什么回购？
所谓Bitcoin Power Grid只是自家生态包装名词，不是外部合作，没有新增付费用户，整个生态零持续性现金流 。
2. 链上找不到任何定期大额回购记录
正规BTCFi项目回购会公示钱包地址、每月回购金额，Core从来不敢公开回购账户；盘面只有零星小额做市挂单，不是承诺的营收回购。就算少量买回的币也不会销毁，最后回流基金会池，后续照样能抛售，根本做不到通缩托价。#长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные
Никто не ожидал, что настоящий король новых акций на рынке акций A-share родится сегодня!
IPO Changxin Technology шокировало весь рынок: его рыночная стоимость достигла 3 триллионов.
Разгромить ICBC одним махом, полностью переписать ландшафт домашнего хранения!
Я также попробовал новую лотерею, но она напомнила мне, что баланс недостаточен.
С успешным выходом Changxin на рынок STAR мировой рынок DRAM официально вступил в эпоху трёхсторонней конкуренции между Китаем, США и Южной Кореей. Давняя монополия SanDisk$SNDK, SKHYNIX и Micron $MU была полностью разрушена. Changxin занимает 8% рынка и занимает четвёртое место в мире, при этом его доля продолжает расти.
Если смотреть только на фундаментальные показатели и оценку, Чансин действительно привлекателен. В первой половине 2026 года показатели резко выросли: выручка и чистая прибыль выросли в несколько раз. Коэффициент PE в 25x среди текущих акций технологических компаний практически соответствует минимальной цене, и по сравнению с зарубежными гигантами хранения он серьёзно недооценён.
Но! Чем больше празднование по всей стране, тем больше хочется пролить его холодной водой: хорошая компания не значит, что теперь можно покупать вслепую.
Лично я считаю, что есть два момента, которые требуют внимания
Во-первых, структура чипов крайне плохая. Почти десять миллионов человек подписались на новые акции, а более семи миллионов розничных инвесторов выиграли лотереи, при этом фишки были крайне разбросаны. Все они принадлежат розничным инвесторам, объединяющимся вместе, и ни один крупный игрок не блокирует позиции. После резкого роста они только сдают акции друг друга и не выдерживают разделения.
Во-вторых, оборотные и разблокированные сделки имеют слишком большую отрицательную маржу. В первый день было доступно только 6,73% акций в обращении, без ограничения на изменение цены в течение первых пяти дней. Акции малых компаний легко сходят с ума из-за настроений, но последующее давление на разблокировку оказывается огромным. Говоря о результатах SMIC, после ралли после листинга продолжительное снижение связано с разбросанными акциями + разблокировкой и распродажей.
Подытожим:
Changxin определённо является активом высшего уровня с двойной поддержкой замены домашнего хранения + суперцикла, так что у него наверняка будет долгосрочная рыночная тенденция.
Но краткосрочные настроения уже исчерпали все положительные факторы; сейчас настроение на первом месте, а не на вершине ценности. Быстрый оборот сразу после листинга неизбежен. Обычным инвесторам следует избегать покупок по высоким ценам; терпеливо ждать откатов, чтобы усвоение акций — самый безопасный темп.
Судя по сегодняшнему рынку, $BTC и $ETH медленно растут, а зелёные волосы уже ликвидированы. Советую не шортить и не бороться с трендом!$SHIB Эта волна похожа на продажу кита — никто не обращает внимания и не играет. С 20 миллионами юаней рынок растёт. Как только розничные инвесторы приходят и захватывают рынок, они продолжают продавать, в общей сложности около 100 миллионов юаней продано и уходит. Теперь, когда шумиха на высоте и слишком много длинных ордеров, если он хочет снова поднять рынок, речь идёт не о 20 миллионах; он должен был уйти. Текущий объём почасовых торгов всего чуть больше 200 000, так что нет причин рисковать, иначе фронтенд слишком тяжёлый. Снимать её нелегко
#交易之声: Ваш опыт заслуживает того, чтобы его услышали
$BTC $ETH $BTC 没有跟着 BitMart 停运消息下跌，广场热门帖却已经把这件事写成“交易所连环倒闭”。官方公告确认的是分阶段退出，提现目前仍开放。
时间表也很清楚：7 月 26 日停止新注册、充值和新订单，8 月 26 日停止交易，2027 年 1 月 31 日正式停运。
平台自身的风险确实被快速定价，BitMart 页面显示 BMX 约跌 55%。但过去 24 小时 BTC 仍涨 1.25%，合约持仓量下降约 2.8%。这更像单个平台有序退出叠加去杠杆，暂时还没有形成全市场挤兑。
接下来留意 BitMart 提现是否持续顺畅，以及 BTC 在持仓下降时能否继续稳住。前者若出现异常、后者若同步转弱，才说明风险开始向市场外溢。
#BTC #BitMart#FOMCRateWatch Решение FOMC объявят в четверг в 2 часа ночи по пекинскому времени, и макроэкономическая ситуация не может быть более неоднозначной 🎯
Нефть резко падает на фоне надежд на перемирие между США и Ираном — это снижает давление инфляции в энергетическом секторе. Количество заявок на пособие по безработице — 187 тыс., ниже ожиданий — рынок труда по-прежнему держится. Один «голубь», один «ястреб», оба выступают на этой неделе 🤔
В ту же неделю: отчёты Microsoft, Meta, Amazon в среду и четверг с основным событием — прогнозом капитальных затрат. И пятый раунд выплат кредиторам FTX на сумму $900 млн стартует 31 июля — $900 млн поступают на рынок, пока всё остальное в движении 👀
BTC снова выше $65K в начале недели. Индекс страха и жадности восстановился до 30 — самый высокий показатель за этот месяц. Настроения быстро меняются 📈
FOMC + три отчёта крупнейших компаний + выплаты FTX — всё в одном временном окне. Это та неделя, когда либо плывёшь по волне, либо оказываешься по другую сторону 🫠
Нефть падает, рабочие места устойчивы, BTC разогревается — как думаешь, Warsh склонится к «голубиному» или «ястребиному» решению в четверг? И сокращаешь ли ты риски перед этой насыщенной неделей или остаёшься в игре? 👇В последнее время популярность токенизации RWA для реальных активов растет, но фонды больше не сосредоточены только на знакомых целях; вместо этого они начинают исследовать базовые публичные блокчейны, ориентированные на традиционные финансы и реальные предприятия. После долгого периода молчания $HBAR значительно оправились. В отличие от публичных сетей, ориентированных на экосистемы розничных инвесторов, основная аудитория HBAR — это институты, и её логика уникальна. Давайте разберём это сегодня. Начнём с основного контекста: многие публичные сети отдают приоритет розничной торговле, DeFi и стратегиям мемов, но Hedera (HBAR) выбрала совершенно другой подход, позиционируя себя как коммерческая публичная сеть для традиционных крупных предприятий и финансовых учреждений. Онлайн-переводы происходят быстро, комиссии чрезвычайно низкие, а управление требует совместного участия нескольких многонациональных корпоративных альянсов с более комплексной системой соответствия по сравнению с большинством публичных блокчейнов. Проект давно глубоко укоренился в институциональном рынке, сосредотачиваясь на спросе на реальные активы, такие как облигации, недвижимость и финансирование цепочки поставок, что делает его одной из ключевых инфраструктур в секторе RWA. Долгое время рынок был сосредоточен на горячих точках ИИ и MEME, тогда как HbarAR, склоняющийся к B2B, не имел краткосрочных спекулятивных тем и в долгосрочной перспективе оставался незамеченным инвесторами. Текущая ситуация на рынке: По мере того как нарратив RWA продолжает нарастать, эффект прибыли сектора распространяется. Фонды начали колебаться между высоким и низким уровнем, в поисках публичных сетей второго эшелона, которые долгое время торгуются боковой и чьи оценки ещё не полностью восстановились. HBAR прекратил длительный диапазон колебаний и показал резкий рост объёма. Рынок начинает обращать внимание на ключевую логику: традиционные финансовые компании, желающие выйти в блокчейн-активы, скорее всего, будут отдавать приоритет базовой сети с более сильными качествами комплаенса и поддержкой корпоративных альянсов. Разбор основной логики этого раунда приобретений: Юэ ЛайСегодня американские акции не должны сосредотачиваться исключительно на ИИ.
Что действительно может изменить силу сектора, так это разрыв в нефти.
Цена на нефть WTI быстро упала с примерно 90 до 84,8 долларов, поскольку рынок возвращает премию за риск, вызванную геополитическими конфликтами.
Это имеет трёхстороннее влияние на американские акции сегодня вечером.
1. Энергетический сектор сталкивается с давлением реализации
Краткосрочное сопротивление для сырой нефти составляет от 85,5 до 86 долларов.
Пока цена не сможет восстановиться до $86, логика восходящего курса энергетических акций будет ослабеть, и $XOM и $CVX, вероятно, увидят получение прибыли на высоких уровнях.
Если нефть упадёт ниже $84, следующая поддержка будет около $83.
2. Снижение расходов в авиационном и транспортном секторах
Самыми прямыми бенефициарами падения цен на нефть являются авиакомпании.
Но даже если $UAL вырастет до открытия рынка, я не буду гоняться за ним прямо на открытии. Сосредоточьтесь на том, сможет ли рынок удержаться выше рынка в первые 30 минут открытия, пока цены на нефть останутся ниже $85,5.
Цены на нефть восстановились не более чем на 86 долларов, что облегчило авиационному сектору сохранение относительного преимущества.
3. Для технологических акций на этой неделе важно обратить внимание на три вещи
На этой неделе пройдет заседание Федеральной резервной системы, данные по инфляции и основные отчёты по прибылям в сфере технологий.
Падение цен на нефть помогает смягчить инфляционное давление, но его нельзя напрямую связывать с широким ростом акций технологических компаний. По-настоящему рыночную тенденцию определяют ожидания по процентным ставкам и прогнозы по прибыли.
Главная тема сегодняшнего вечера:
Сопротивление сырой нефти: $85.5–$86
Первая поддержка: $84
Вторая поддержка: $83
Логика подвела: возвращение $86
Нефть ниже 85,5 доллара, энергетика слаба, а авиация и потребление получили относительно положительную выгоду.
Сырая нефть восстановила позицию выше 86 долларов, и сегодняшнюю логику ротации секторов необходимо пересмотреть.#CXMTMemoryIPO CXMT (ChangXin Memory) только что дебютировал на китайском рынке STAR с оценкой 3,31 триллиона юаней — сейчас это крупнейшая акция китайских акций A-акций 🔥
Глобальная история памяти только что получила третьего игрока. Неделю назад: Anthropic подписала соглашения по поставке чипов с Samsung и SK Hynix, Nvidia инвестировала в корейский Naver. Приказы ИИ были сосредоточены вокруг корейского дуэта. Теперь листинг CXMT официально вводит китайские мощности в систему 👀 ценообразования
Время выбрано продуманно. KOSPI даже вырос на 1,7%+ ранним утром, а затем резко изменился — рынок почувствовал, что новая конкуренция входит в зал 📉
Цены на контракты DRAM и темпы расширения теперь — два показателя, за которыми стоит следить. Больше источников поставок = потенциальное давление на цены на премиум 🤔 Samsung и SK Hynix
Приказы Anthropic были отправлены в Корею. Капитал A-акций перешёл к CXMT. Достаточно ли спроса на память ИИ, чтобы три игрока могли выиграть — или один из них вытесняется по мере взросления рынка? 🫠
Действительно ли выход CXMT меняет мировое ценообразование на DRAM, или это очередная отечественная история чемпиона, которая остаётся ограниченной на китайском рынке? И занимаете ли вы позиции в этой торговле — корейские ADR, токенизированные американские чипы или акции A-акции? 👇Сегодня всё технологическое сообщество и рынки капитала сосредоточены на Changxin Memory, которая только что была размещена на рынке STAR
Цена открытия резко выросла, вырос на 471,59% с эмиссии 8,66 юаня, а цена открытия была зафиксирована на уровне 49,5 юаней. Однодневный пик поднялся более чем на 530%, при этом во время сессии наблюдались ожесточённые бычьи и медвежьи бои, разница цен превысила 17 юаней. Мгновенно была сформирована рыночная капитализация в триллион юаней, а прибыль выигравших пользователей от отдельных контрактов напрямую превысила 20 000
Эффект экстремальной прибыли полностью усилил энтузиазм всего сектора хранения
Но я обнаружил очень распространённое заблуждение
Подавляющее большинство розничных инвесторов лишь наблюдают за растущим настроением на рынке
Следуя тренду и призывая к бычьему рынку или десятикратному росту цен, они не понимают логику сектора хранения
Люди вскользь упоминают Changxin, SK Hynix, Micron и SanDisk
Хотя они кажутся компаниями по хранению данных, на самом деле их направления совершенно разные, логика прибыли кардинально отличается, а выгоды — совершенно разные
Слепо смешивание и следование тренду спекуляций, скорее всего, приведёт к покупке по высокой цене
Отложив в сторону рыночный ажиотаж, давайте поговорим о ключевом понимании отрасли
Отрасль хранения никогда не была единой категорией; её ядро разделено на две основные части
DRAM управляет памятью, очищает данные при выключении и поддерживает работу телефонов, компьютеров и серверов ИИ
NAND flash-хранилище для долгосрочного хранения данных, совместимое с жёсткими дисками, USB-накопителями и платами хранения данных
Разрыв между всеми компаниями по хранению данных начинает полностью расходиться от этих двух категорий, что также является коренной причиной их различных тенденций цен акций и рыночной логики
Начнём с главного игрока, который на этот раз зажёг рынок: память Чансинь
Многие люди вводятся в заблуждение из-за всплеска объявлений, ошибочно полагая, что он забирает все дивиденды от хранения
На самом деле компания очень специализирована, сосредоточена исключительно на секторе памяти DRAM и полностью избегает флэш-памяти NAND
Будучи единственным отечественным лидером IDM, достигшим самостоятельно разработанных и произведённых чипов DRAM, её основная ценность — не просто следовать ажиотажу вокруг искусственного интеллекта
Вместо этого это твёрдая логика внутреннего замещения
В последние годы зарубежные гиганты постоянно сокращают производство универсальной DRAM, агрессивно переключая мощности на высокомаржинальную ИИ-высокопроизводительную HBM-память
Существует широкомасштабный дефицит глобальных объёмов памяти общего назначения
Чансин заполнил этот пробел, поставляя DDR5 и LPDDR5X оптом, стабильно обеспечивая стабильные заказы от потребительской электроники и базовых серверов
Здесь я должен помочь всем избежать самой большой ловушки
В настоящее время Changxin не имеет возможности массового производства HBM, а связанные продукты всё ещё находятся на стадии исследований и разработок и доставки образцов
Самая прибыльная и ключевая выгода этого этапа хранения ИИ — HBM — в настоящее время отсутствует
Её восходящая логика — рост внутреннего замещения + резонанс отраслевого цикла
а зарубежные гиганты хранения, управляемые ралли с помощью ИИ, — это совершенно разные системы оценки
Теперь давайте посмотрим на самый известный SK Hynix
Это абсолютный основной бенефициар этого раунда ралли на хранение ИИ и настоящий лидер в отрасли
В отличие от единой схемы Чансиня, SK Hynix эксплуатирует параллельные линии с двумя линиями, охватывая как DRAM, так и NAND
Настоящим козырем является монопольная мощность HBM с высокой пропускной способностью
Большинство высококлассных видеокарт ИИ и серверных HBM NVIDIA на рынке поступают от Hynix
Её чрезвычайно высокие премии и баланс спроса и предложения поддерживали результаты на супермаркетах за последние два года
Для SK Hynix обычная компания памяти и флеш-памяти — лишь основа
То, что действительно определяет колебания цен акций и потолки прибыли, всегда были мощности и цена HBM
Вот в чём фундаментальное отличие от Changxin: одна выигрывает от внутренней замены, другая — от высокопроизводительных вычислительных мощностей ИИ
Далее — Micron Technology
Будучи единственным производителем оригинальных хранилищ в США, она является самой универсальной, но одновременно и самой нестабильной целью в отрасли
Также оснащён двухлинейной компоновкой DRAM+NAND, охватывающей универсальную память, HBM, автомобильную и промышленную флеш-память
Линейка продуктов охватывает все узкие сценарии, а бизнес-планировка гораздо более сбалансирована, чем в двух других
Но его наибольший риск заключается не в отраслевых циклах, а в геополитической политике
Контроль импорта и экспорта, а также ограничения цепочек поставок могут влиять на поставки и результаты в любой момент, вызывая крайне резкие колебания цен на акции
Прогресс в HBM находится между SK Hynix и Changxin
У корейских компаний нет монополии на производственные мощности и нет политики защиты от отечественных компаний
Тенденция будет следовать глобальному циклу хранения и международной ситуации, при этом неопределённость достигнет пика
Наконец, SanDisk наиболее запутан
Серьёзное напоминание: SanDisk абсолютно нельзя сравнивать с Changxin или SK Hynix
Это самая распространённая базовая ошибка новичков
SanDisk с самого начала не использовал DRAM-память, только NAND-прошивку
USB-накопители, TF-карты и потребительские SSD, которые мы используем ежедневно, — это основные продукты компании
В первые годы компании была приобретена Western Digital, позже отдельная компания стала независимой и сосредоточилась на секторе потребительского хранения данных
Он полностью отключён от рынков AI-памяти, серверной DRAM и HBM
Не получать выгоду от дивидендов от искусственного интеллекта, не получать выгоду от внутренних дивидендов по замещению
Эта тенденция следует только за циклом спроса и предложения потребительской флеш-памяти
Смешивать её с тремя ведущими производителями оригинальных накопителей — это недопонимание отрасли
Обсудив основные различия между четырьмя компаниями, давайте оглянемся на взрывные рыночные результаты Changxin на сегодняшний день
Объективно говоря, сегодняшний всплеск в значительной степени был вызван спекуляциями о настроениях
Крайне низкий объём обращения, дефицитная лидирующая позиция внутри DRAM и крайне бычий рыночный настрой
Множество факторов вместе вышли из привычного отраслевого цикла
В настоящее время расхождение между быками и медведями на рынке крайне очевидно
Пока розничные инвесторы лихорадочно гонятся за максимумами и ставят на десятикратные росты, институты остаются рациональными и сдержанными в оценках
Интенсивная текучка на высоком уровне неизбежна, а последующие волатильности и расхождения неизбежны
Не стоит слепо полностью идти на рынок хранения только потому, что сектор растёт в целом или новые запасы резко растут
Разные траектории, разные логики и разные дивиденды означают, что тенденции отдельных акций будут продолжать расходиться
Спекуляции о краткосрочных настроениях в конечном итоге прекратятся
Те, кто в конечном итоге может занимать высокие позиции, всегда обладают логичной логикой, хорошими производственными возможностями и реальной поддержкой производительности
#长鑫科技上市 глобальная конкуренция за хранение данных добавляет переменные #财报观察员: смогут ли Microsoft, Meta и Amazon удержать нарратив ИИ? Позвольте поделиться историей создания этой статьи:
Эта тема оказалась на самом деле совершенно случайной. На днях я увидел, как корейский KOSPI открылся на высоте, а потом пошел вниз, и мне показалось, что за этой реакцией стоит что-то интересное: чем торгуют корейские институты? Разобравшись с этим, я понял, что это переменная в глобальном ландшафте хранения, поэтому решил записать это.
Самая сложная часть написания — «не превращайте это в финансовый пресс-релиз». Легко накопить данные о том, насколько он вырос в первый день или какова рыночная стоимость, но как только данные накапливаются, никто на них не смотрит. Я всё время спрашивал себя: что это значит для Samsung и SK Hynix? Что для Nvidia означает покупка хранилища? Вытягивая эту логическую цепочку, статья становится интересной.
Больше всего я хочу выразить: это сигналы глобальной конкурентной среды. Ценообразование на хранилище сместилось с дуополии на трёхстороннюю игру. Это изменение произойдёт не в течение четверти, но отправная точка — сегодня.
После публикации кто-то спросил меня: «Стоит ли купить Samsung сейчас, чтобы шортировать рынок?» Этот вопрос заставил меня понять, что многие люди всё ещё ищут простую команду для управления после прочтения. Я думаю, именно этого я и хочу избежать; анализ — не ответ, он помогает ясно разобраться в проблеме.
ДАЙОР!Эта неделя может стать для $BTC переломной. История показывает, что недели FOMC часто сопровождаются повышенной волатильностью. За последний год 8 из последних 9 заседаний FOMC сопровождались заметным откатом Биткоина, со средним снижением около 10% за последующей неделе. Интересно, что до прошлого месяца BTC торговался около $66K — почти такой же уровень, как сейчас. Позже он снизился почти на 12% до 58 тысяч долларов, что стало новым циклом минимумов. Единственное исключение произошло в мае, когда Биткоин опроверг ожидания📊Tonychoo｜Ежедневный отчет по криптоинституционалам (27.07.2026)
📰Основные новости сегодня
1️⃣ Отток средств из спотовых ETF и резкий рост объема деривативов:
По восточному времени США 24 июля из спотовых ETF BTC/ETH за день выведено более 310 млн долларов, но общий объем торгов деривативами за 24 часа вырос до $107,753 млрд (+57,84%), ликвидации увеличились на 164%. Рынок полностью движется за счет фьючерсного плеча, интерес к спотовым покупкам остается низким.
2️⃣ Спотовый дисконт в США и Южной Корее:
Индекс премии Coinbase составляет -0,09, премия на корейском рынке опустилась до -0,3, что отражает слабый спрос со стороны европейских и американских институциональных и розничных покупателей.
3️⃣ Ключевое восстановление на ончейне:
Группа «малых китов» (100–1k BTC) вернулась в зону нереализованной прибыли, MVRV формирует золотой крест, но Bull Score (30) все еще на грани между медвежьим и нейтральным уровнем.
4️⃣ Резервы MicroStrategy (Saylor):
В собственности 884,377 BTC на сумму $54,36 млрд, средняя цена $75,653 (текущий убыток -14,84%). Saylor в твите отметил «нужен другой цвет», рынок предполагает возможное добавление новых активов в резервы.
5️⃣ Макроэкономика и политика:
США и Иран подтвердили поддержание информационного диалога;
Charles Schwab оценивает Clarity Act как ключевой катализатор для отрасли.
📊 Движение институциональных средств (данные на пятницу, 24 июля, по восточному времени США)
BTC ETF
🔴 Чистый отток за день: -240,1 млн долларов
Основные оттоки:
• BlackRock (IBIT): -212,2 млн долларов
• Fidelity (FBTC): -27,9 млн долларов
Исторические данные:
Общий чистый приток в BTC ETF составляет 51,439 млрд долларов (IBIT +60,394 млрд / GBTC -27,416 млрд).
ETH ETF
🔴 Чистый отток за день: -70,7 млн долларов
Основные оттоки:
• BlackRock (ETHA): -52,8 млн долларов
• Fidelity (FETH): -27,8 млн долларов
🟢 Основной контртрендовый приток: • Grayscale (ETH): +9,9 млн долларов
Исторические данные: общий чистый приток в ETH ETF 11,211 млрд долларов (ETHA +11,410 млрд / ETHE -5,337 млрд).
📈 Рыночные настроения и макроиндикаторы
Индекс премии Coinbase: -0,09 (сильное давление на спотовом рынке со стороны американских институционалов)
Премия на корейском рынке: -0,3 (прохладные настроения среди розничных инвесторов)
Индекс страха и жадности: 29 (в зоне «страха»)
Индекс альтсезона / средний RSI по рынку: альтсезон 54 (нейтрально) | средний RSI 51,96 (нейтрально)
Индекс доллара DXY снизился до 101,32, спотовое золото колеблется около $4,099 за унцию на высоком уровне
📉 Данные по деривативам и борьбе быков и медведей
Общий объем торгов за 24 часа: $107,753 млрд (+57,84%)
Объем ликвидаций за 24 часа: $218 млн (+164,15%)
Объем открытых позиций (OI): $115,252 млрд (+0,60%)
BTC
Цена: около $65,380.2 (+1,41%)
Финансовая ставка: 0,0070%
Объем открытых позиций: $48,359 млрд
Ликвидации за 24 часа: $37,747,200
Распределение позиций: соотношение быков и медведей за 24 часа 50,72% / 49,28%;
На Binance крупные счета имеют соотношение длинных и коротких позиций 1,63.
Глубина рынка и ордеры: пробит предыдущий уровень продаж, консолидируется около $65,280, индекс накопления 73 (склонность к росту), ключевой уровень сопротивления — стена продаж на $66,000.
ETH
Цена: около $1,957.47 (+4,13%)
Финансовая ставка: 0,0074%
Объем открытых позиций: $28,022 млрд
Ликвидации за 24 часа: $92,368,200
Глубина и сопротивление: достигнуты исходные стены продаж, сверху расположены три сильных сопротивления в районе $2,125.
🔍 Глубокий анализ ончейн и технических данных
1️⃣ Серьезное расхождение спроса на спот и фьючерсы:
Индикатор спроса на BTC-фьючерсы стал положительным, но спотовый спрос остается отрицательным. Из-за того, что спотовые продажи превышают фьючерсные покупки, общий спрос отрицателен, текущий рост вызван сжатием деривативов, а не реальным покупательским спросом. По ликвидности USDC показывает чистый приток (американские институционалы защищаются), а USDT — небольшой отток (низкая активность вне США).
2️⃣ Восстановление циклов и RSI:
30-дневная и 90-дневная скользящие средние MVRV быстро сближаются, после медвежьего креста в июне ожидается золотой крест на низах. Индекс Bull Score поднялся до 30 (вышел из зоны сильного медвежьего рынка 10); соотношение SOPR долгосрочных и краткосрочных держателей превысило 1, что указывает на восстановление баланса прибыли между ними.
3️⃣ Ончейн позиции и активность:
«Малые киты» с позициями 100–1,000 BTC вновь в зоне нереализованной прибыли, что исторически является сигналом подтверждения отскока.
4️⃣ Анализ структуры ETH / BTC:
Курс ETH/BTC сжался до конца крупного 9-летнего цикла.
💬 Итог в одном предложении
Деривативное плечо и ончейн индикаторы восстанавливаются на низах, но отток из ETF и отрицательный спотовый спрос выявляют слабость из-за отсутствия покупателей, поэтому перед сопротивлением $66,000 не стоит бездумно покупать.
💵 Понимать движение капитала важнее, чем прогнозировать цену 💵
$BTC $ETH
#美联储周四凌晨公布利率决议 Стремление Changxin Technology к листингу на рынке STAR означает, что индустрия DRAM в Китае движется в сторону более крупного рынка капитала. Благодаря локальной цепочке поставок, огромному внутреннему спросу и ценовой стратегии, Changxin действительно может захватить большую часть среднего и низкого сегмента рынка и даже заставить Samsung, SK Hynix и Micron пересмотреть свои цены. Однако низкие цены — лишь часть конкурентного преимущества; реальные сражения в индустрии памяти также включают производственные процессы, урожайность, технологии HBM, сертификацию клиентов и закупку оборудования. Особенно при акценте администрации Трампа на принципе «Америка прежде всего», политика в области полупроводников может продолжать быть сосредоточена на защите американского производства и цепочек поставок. Ранее США вводили 50% тариф по разделу 301 на китайские полупроводники и предоставляли Micron субсидии до примерно 6,165 миллиарда долларов через закон CHIPS, одновременно вводя экспортные ограничения для ограничения потока передового полупроводникового оборудования и технологий, связанных с HBM, в Китай. Если в будущем Changxin быстро увеличит свою долю мирового рынка, США всё равно могут повысить тарифы, расширить список ограничений или ещё больше ужесточить экспорт оборудования и технологий. Моё мнение: Поэтому я считаю, что Changxin будет важной переменной на мировом рынке хранения, но в долгосрочной перспективе Micron, $SAMSUNG и $SKHYNIX всё ещё имеют преимущества в технологиях, клиентах и цепочках поставок. Если вы оптимистично настроены по отношению к тому, что ИИ будет стимулировать спрос на память, но не хотите положить все яичницы в одну корзину, вы можете рассмотреть $DRAM диверсифицироваться по нескольким глобальным компаниям памяти и снизить политические и технические риски для одной компании.
Приведённый выше контент отражает только личные взгляды и рыночные наблюдения и не является инвестиционным советом. Инвестиции всё равно следует делать на основе вашей собственной толерантности к риску, финансовой ситуации и исследовательских решений$SKHYNIX Отчёт о прибылях за второй квартал будет опубликован 29 июля. Основное противоречие заключается в борьбе между чрезвычайно высокими фундаментальными ожиданиями и давлением продавать позиции с высоким кредитным плечом. Рынок сейчас находится в режиме ожидания.
Учреждения прогнозируют операционную прибыль за квартал в 64,1 триллиона KRW, что составляет почти 600% рост по сравнению с предыдущим годом, что напрямую превысит общую прибыль за весь 2025 год, что подтверждает взрывной потенциал структурного цикла HBM. Ожидается, что операционная маржа 75%-77% подтвердит сильную ценовую силу для продукции с высокой добавленной стоимостью, однако цена акций уже откатилась, отражая опасения рынка по поводу клиринга по кредитному плечу капитала.
Путь передачи событийного риска в основном сосредоточен на ребалансировке структуры позиций и склонности к риску. Розничные инвесторы с высоким кредитным плечом входят концентрически до узла отчета о прибыли, усиливая краткосрочную волатильность и усиливая краткосрочный разрыв между ценовыми трендами и фундаментальными показателями.
Если маржа прибыли после отчёта о прибыли стабильно превысит 75%, а высокий кредитный плечо не вызовет паника, цена акции, скорее всего, вызовет сценарий отскока. В этом случае необходимо отслеживать поглощение давления продаж в день отчета о прибыли. Если объём прорвётся через линию коррекции без ликвидации и педалирования, фаза очистки высокой оценки завершится.
Если отчёт о прибылях будет опубликован, и будут активированы ордеры на получение прибыли, а позиции с кредитным плечом будут принудительно ликвидированы, цена акций вызовет второй сценарий дна. На этом этапе важно внимательно следить за степенью давления фондов с высоким кредитным плечом. Если снижение нагрузки увеличится и прорвётся через ключевую поддержку, процесс снижения долгов будет вынужден продолжаться.
Сигнал неудачи восходящего сценария заключается в том, что после получения положительного финансового отчёта темпы оборота резко растут, но цены не достигли локальных максимумов, что указывает на то, что длинные фонды не могут поглотить прибыль. Сценарий снижения не срабатывает, сигнализируя давление продаж, которое поглощается сильными покупками сразу после публикации отчета о прибыли, коэффициенты кредитного плеча быстро падают, а цены стабилизируются после снижения.
Самой важной переменной, за которой стоит следить в ближайшие семь дней, является скорость отложения капитала с использованием кредитного плеча и темп оборота до и после публикации отчетов о прибылях 29 июля.
#SPCX因星舰发射与解禁引发多空分歧 #RWA永续月交易量4700亿美元 #参议院CLARITY法案下周或表决: Положительные моменты или недостатки?Месяц или два назад я спрашивал о хронологии, входят ли Google, Micron и Intel в число тех, кто больше не может их купить, но теперь ответа нет. Когда она поднимается — она поднимается; когда падает — она опускается. Что нужно делать?
Шансы действительно не так высоки, как во время конфликта между США и Ираном три месяца назад, когда я прямо сказал купить снижение.
Теперь она слева; чем ближе к оценочному минимуму, тем больше стоит поэтапных покупок. Теперь в подписке представлены стратегии оценки и инвестиций
Без рычагов давления, без полного давления, без полного давления. Кожа в игре.
В прошлом апреле, когда $GOOG было 140, $INTC 20, $MU 70, никто не мог сказать, на что эти компании будут зависеть для заработка через три года. Теперь ясно: мультипликаторы оценки не изменились, но люди не решаются покупать.
Это определение когнитивного разрыва. Тот же мультипликатор оценки, прошлогодняя покупка была неопределённой. То, что вы покупаете сейчас, уже доказано. Видимость знаменателя совершенно другая, но рынок требует такие же или даже более высокие скидки. Премия за риск при этом сжатия не снизилась.
Так что же сейчас падает? Это рычаг от избыточной доходности с конца марта по май. Переполненные сделки клирингуются, балансируются квартальные показатели, а нереализованная прибыль в середине года фиксируется.
Эти несколько факторов никак не связаны с денежным потоком компании в течение следующих трёх лет. Сейчас инвестиции в капитальные затраты — это инфраструктура; аэропорты должны быть построены сначала, прежде чем билеты можно будет продавать по одному. Я рассказывал, что в 2028 году денежный поток, скорее всего, будет положительным.
Однако учреждения оцениваются ежеквартально и обязаны предоставлять относительную доходность в течение окна. Розничные инвесторы не обязаны играть по правилам игры; время — их единственное структурное преимущество, но самая большая эмоциональная слабость. Большинство людей даже не понимают, в какие компании они инвестируют, и Берри имеет смысл.
Читайте больше статей, которыми я публикуюсь о фундаментальном анализе компаний, которые также включают оценки и отчеты со стороны покупателей. Большинство людей просто сдались, когда цены упали.
Падение цен акций после хорошего отчета о прибылях не означает, что фундаментальные показатели были опровергнуты. Сильные акции, входящие в консолидацию с высокой волатильностью, не означают, что долгосрочный тренд завершился.
Многие отличные компании постоянно увеличивали свою долгосрочную ценность во время спада.
Кожа в игре. Истинное инвестирование — это не о том, чтобы избегать всех колебаний, а в том, чтобы понимать, почему вы достойны их терпеть.С точки зрения средне- и долгосрочной геополитической логики, экономические интересы США и Ирана сильно склоняются к смягчению, в сочетании с реализацией меморандума о прекращении огня и продолжающимся многосторонним посредничеством, этапное примирение является неизбежным трендом, геополитическая премия на нефть будет продолжать снижаться.
Основным якорем глобального ценообразования активов по-прежнему является денежно-кредитная политика Федеральной резервной системы США. Учитывая текущую инертность инфляции, устойчивость занятости и последние указания в виде точечной диаграммы, в течение года возможны только два варианта политики: сохранение текущих высоких процентных ставок или возобновление повышения ставок, снижение ставок полностью исключено.
Новый председатель Уош с самого начала своего срока дал четкий ястребиный сигнал, его монетаристские взгляды и жесткая позиция по борьбе с инфляцией имеют долгосрочную последовательность. Даже если на этом заседании ставка не будет повышена, тон выступления останется ястребиным, не стоит слишком надеяться на смягчение политики. Личное мнение, предоставленное для справки. С учётом двух каналов в проливе и безрассудной атаки Украины на иранские ресурсные суда, сегодняшняя плотность информации по-прежнему приемлемая
Это в целом совпадает с моим анализом на прошлой неделе: по мере развития ситуации между США и Ираном либо идти на всё, либо идти ва-банк, то сделать ситуацию неопределённой, ведь война между Россией и Украиной и США с Ираном будет вести хаос, что увеличивает вероятность третьего сезона
Либо отступить, и обе стороны сделают шаг назад, вернувшись к техническим переговорам и вступая в продолжительную фазу дипломатического посредничества
Пока он не сумасшедший, он не выберет пойти ва-банк. Трамп может быть немного сумасшедшим, но он не фанатик войны — это предсказуемо!
Ожидалось быстрое падение цен на энергоносители, но детали показывают, что разрыв в ценах между международной и американской нефтью быстро сокращается
Это означает, что давление на цены на энергию в США на самом деле ещё больше! #美军暂停对伊空袭 года международные цены на нефть резко упали