#TreasuryUpsBuybacks

Bitcoin вырос примерно на 7% в среду и кратковременно достиг $69,750, что является самым высоким уровнем с начала июня и крупнейшим однодневным процентным приростом с марта. Coinglass зафиксировал ликвидации коротких позиций за 24 часа около $1,37 млрд, более $1 млрд за час. Самым очевидным макроэкономическим катализатором было управление государственным долгом, а не политика ФРС. Казначейство как минимум удвоит поддержку ликвидности на длинном конце за счет обратного выкупа, увеличив лимит на операцию до как минимум $4 млрд по бумагам с погашением от 10 до 30 лет с 9 сентября по 4 ноября. Доходность 30-летних облигаций упала примерно на 9 базисных пунктов до примерно 5,19%. Более низкая доходность на длинном конце означает меньшие альтернативные издержки для удержания актива, который не приносит дохода. ФРС шла в противоположном направлении. Голосование в июле 9 против 3, с несогласием Логана, Хаммака и Кашкари по поводу повышения ставки, было известно в июле — это первый случай трехстороннего несогласия в одном направлении с 2016 года. Протоколы среды добавили дебаты: инфляционное давление, связанное с AI, наряду с тарифами и энергоресурсами. Потоки показывают более сложную картину: · Спотовые BTC ETF потеряли $390 млн с 10 по 14 августа, лидировал FBTC с $153 млн · Затем $297 млн 17 августа и $189 млн 18 августа · Wintermute отметил продажи майнеров и выкупы ETF как фактор давления предложения Таким образом, это был движение, вызванное позиционированием, а не доказательством устойчивого спроса. Короткие позиции были переполнены, вышла макроэкономическая новость, сжатие сделало остальное. Более важная история произошла днем ранее. 18 августа SEC предложила Regulation Crypto Assets, свою первую рамочную структуру для криптооферт. Акцент на "предложила": 60 дней для комментариев, ничего не вступило в силу. В проекте предусмотрены два освобождения от регистрации: $5 млн за четыре года или $75 млн за 12 месяцев плюс финансовая отчетность и раскрытие информации. Ключевой элемент — условная безопасная гавань. Она не автоматическая. Эмитент должен навсегда прекратить все существенные управленческие усилия, не давать новых обещаний и подать публичную сертификацию. Преимущество распространяется только на сделки, охваченные правилом. BTC открыл год около $87,500. Август — это восстановление внутри более широкого снижения. Две истории, разделенные 24 часами. Что будет важнее через год — движение цены или рамочная структура SEC? #BTCBreaks69000 #TreasuryUpsBuybacks #FOMC9To3Split

🇺🇸 Казначейство США объявило, что в ближайшие месяцы как минимум удвоит объем обратного выкупа государственного долга. Доходность 30-летних облигаций США резко падает после этого.

🔴 Казначейство увеличивает обратный выкуп Министерство финансов США увеличивает обратный выкуп поддержки ликвидности на длинном конце с $2 млрд до более $4 млрд за операцию, начиная с 9 сентября. Больше поддержки ликвидности может снизить давление на долгосрочные доходности и повлиять на рисковые активы. Следим внимательно. #XiaomiQ2Earnings

СРОЧНО: Казначейство США как минимум удвоит выкуп долгосрочных облигаций с 2 млрд долларов до 4 млрд долларов за операцию, начиная с 9 сентября. Увеличение продлится до 4 ноября и направлено на повышение ликвидности на рынке казначейских облигаций с 10-летним и 30-летним сроком обращения. $BTC

Новости рынка: Министерство финансов США объявило об увеличении объема выпуска номинальных долгосрочных казначейских облигаций. После объявления Министерства финансов о программе обратного выкупа кривая доходности казначейских облигаций США значительно выровнялась! Это способствовало снижению доллара, и золото вновь преодолело отметку в $4,400. Недавняя широкая консолидация доставила много хлопот, но средне- и долгосрочный бычий рынок остается непоколебимым! #XAUUSD #GOLD

Опцион Bessent Сегодня Министерство финансов США удвоило объем обратного выкупа долгосрочных облигаций, на следующий день после того, как доходность 30-летних облигаций достигла 19-летнего максимума в 5,33%. Дополнительные деньги невелики. Сигнал — огромен. Впервые фискальный орган, а не ФРС, вмешался, чтобы защитить длинный конец в течение 24 часов после пиков. Теперь под длинными облигациями есть опцион, и рынку только что сообщили верхнюю границу диапазона... Посмотрите на инфраструктуру под этим... Обратные выкупы снимают с балансов дилеров старые, неликвидные облигации и финансируются на коротком конце счетами, которые поглощает банковская система. Уход от длительности, приход денегоподобных бумаг. Снижение волатильности длинного конца повышает залоговую стоимость каждого казначейского обязательства в системе репо, что само по себе является смягчением ликвидности. И язык QRA тихо изменился две недели назад, чтобы позволить именно это. Это не происходит в изоляции. Совместное вмешательство по иене в этом месяце было направлено на то, чтобы Япония никогда не стала вынужденным продавцом казначейских облигаций, а новые долларовые своп-линии по Азии и Персидскому заливу поддерживают долларовые долги региона, где Китай является конечным бенефициаром. Более слабый доллар — инструмент, который возвращает крупных иностранных покупателей, Японию и в конечном итоге Китай, к длинному концу. Управление предложением с одной стороны, восстановление спроса с другой. С потенциально закрепленным длинным концом, крутизна кривой должна исходить от Уорша, который, вероятно, выполнит свою часть большой сделки между ФРС и Министерством финансов. Все это делается для финансирования капитальных затрат гипермасштаберов вместе с государственным долгом. Впервые с момента финансового кризиса 2008 года и государственный, и частный долг в процентах от ВВП растут, и оба жизненно важны. Это полностью задействованный код всего и объединяет многие темы, о которых я говорил последние два года. Долг должен обслуживаться, а ликвидность, каким бы механизмом ее ни направляли, — это метод. Сегодня финансовые условия начали смягчаться сразу по двум направлениям, и финансовые условия — первая доминошка в цепочке, которую мы отслеживаем весь год. Предупреждаю, это не мгновенный поток ликвидности, происходящий прямо сейчас. Это вся конструкция, которая готовится для гораздо более масштабной игры. Великая Игра — это финансирование стареющего населения вместе с финансированием новой демографии ИИ и роботов. Обе игры слишком велики и важны, чтобы останавливаться. Финансирование развития интеллекта — самая важная игра всех времен. Она слишком велика, чтобы потерпеть неудачу. Полное обновление Flash для участников GMI и RV Pro вышло сегодня ранее: полный механизм, прецеденты 2011 и 1940-х годов, что это, вероятно, значит для каждого класса активов и что могло бы опровергнуть эту теорию. В целом сегодня был важный рубеж в истории, которую я предсказываю много лет и имею доказательства. Итог всегда — БОЛЬШЕ КОЛОКОЛЬЧИКОВ!

Министр финансов Скотт Бессент расширяет обратный выкуп долгосрочных казначейских облигаций после сигнала о возможном сокращении выпуска долгосрочных облигаций, стремясь снизить затраты США на заимствования. Минфин заявил, что как минимум удвоит обратный выкуп облигаций с сроком от 10 до 30 лет. После объявления доходность 10-летних облигаций упала примерно на 6 базисных пунктов, а 30-летних — почти на 9 базисных пунктов. Почему это важно: Япония держит около 1,1 трлн долларов США в казначейских облигациях США. Участие США в интервенции по иене может снизить давление на Японию, чтобы та не продавала казначейские облигации для финансирования покупок валюты. Прочитайте полную статью: https://t.co/Nf9RPhHz5K

💧 ЛИКВИДНОСТЬ ДВИЖЕТ СЕГОДНЯШНЮЮ КРИПТО-ИСТОРИЮ Министерство финансов США планирует удвоить выкуп долгосрочных облигаций, что помогает снизить доходность 30-летних облигаций с 19-летнего максимума около 5,34% до примерно 5,18%. Снижение доходности на длинном конце может ослабить финансовое давление и улучшить аппетит к риску. Прорыв BTC может означать нечто большее, чем просто криптовалюту. Следите за ликвидностью. Следите за доходностью. Следите за BTC. 📊 #TreasuryUpsBuybacks #FOMC9To3Split #BTCBreaks69000