Теперь все должны разочароваться в $ONE, верно? Переезд на цепочку Ethereum — это всего лишь эвтаназия после полного провала экономики L1. 1. В августе из-за уязвимости в кросс-шейрдовой системе было сфальсифицировано около 3 триллионов ONE (в 200 раз больше, чем в обращении), команда была вынуждена откатить более 140 тысяч блоков, что полностью подорвало доверие к цепочке. Это уже второй случай подрыва доверия пользователей после того, как в 2022 году хакеры из Северной Кореи украли почти 100 миллионов долларов с кроссчейн-моста Horizon. 2. TVL упал с пиковых 1 миллиарда долларов до 150 тысяч долларов, практически до нуля; ежедневные доходы от комиссий в цепочке незначительны. Сейчас закрывают старую цепочку и полностью переходят на Ethereum — просто сменили способ «лечь и не двигаться» на более удобный. Фундамент мертв, команда больше не будет заниматься проектом. Экономическая активность в цепочке умерла, капитализация сократилась до уровня нескольких миллионов долларов, валидаторы закрывают ноды и получают 1,37 миллиона долларов на выход, чтобы стать губернаторами. Всем стоит разойтись, не стоит питать надежд.

$ONDO — один из немногих действительно работающих проектов в сфере RWA: 1. Вчера он только что запустил с BlackRock Ondo Intelligent Portfolios, и сразу вырос на 30%, это реальный катализатор. Инвесторы вне США могут напрямую покупать три модельных портфеля BLKHI/BLKDIG/BLKGRW, что фактически добавляет крупный институциональный канал распространения, а не просто совместный маркетинговый ход. 2. Общий объем токенизированного рынка государственных облигаций составляет 15 млрд долларов, из них Ondo занимает около 2,7 млрд, что ставит его на второе место по всему сегменту. USDY и OUSG — это токенизированные продукты с реальной доходностью по американским облигациям, одни из немногих RWA, которые действительно работают. 3. Средства на блокчейне также наращивают позиции, 75 китов на цепочке зафиксировали чистый приток в 23,7 млн. Важно понимать, что общий приток составил 52 млн, отток — 28 млн, то есть объем покупок крупных китов почти равен объему продаж крупных китов. Производные инструменты за неделю показали чистый отток в 34 млн, спотовый рынок накапливает позиции, а фьючерсы сокращаются, структура диверсифицирована, что считается здоровой экосистемой. ONDO — один из самых фундаментально крепких проектов в RWA, с институциональной поддержкой и накоплением китов, может служить в качестве инвестиционной позиции.

Фонд Solana вчера только что объявил о назначении бывшего глобального CMO Binance на должность главного стратегического директора, и сегодня цена резко выросла! $SOL — одна из самых сильных фундаментальных тем этого раунда, поэтому он всегда был одним из моих основных активов для покупки на спаде. Реальным драйвером является структурное обновление Alpenglow + постоянный приток институциональных средств через ETF. Спотовый SOL ETF показывает чистый приток средств 12 недель подряд, совокупные активы под управлением достигли уровня в 1,4 миллиарда долларов, что свидетельствует о постоянном накоплении институциональных инвесторов. Кроме того, в последние два месяца после того, как Solana сотрудничала с Allfunds, управляющей 1,9 триллиона евро, по запуску токенизированных фондов, токенизированные акции и ETF $ONDO уже торгуются на Solana — это базовый блокчейн для этого нового направления.

X Илона Маска официально объявила о том, что биржи будут встроены прямо в ленту, и нарратив о платежах с $DOGE снова ожил. 1. Платформа X объявила о сотрудничестве с Gemini, Kraken, Coinbase и другими биржами, пользователи смогут напрямую торговать криптоактивами в ленте. Чем ближе X к платежам, тем более особое положение занимает DOGE — он всегда был монетой для чаевых, которую продвигает Маск. 2. Открытый интерес по фьючерсам достиг 1,57 млрд долларов, самый высокий с конца августа, соотношение длинных и коротких позиций 2,3 — маржинальные средства возвращаются на рынок, краткосрочные колебания будут усилены, держитесь крепче. 3. Есть данные, что в день сильного падения спотовый ETF всё же получил чистый приток в миллион долларов, что говорит о том, что институциональные инвесторы не боятся значительных откатов. Конечно, торговля на X — это медленный процесс и положительный фактор с несколькими оговорками, не стоит ожидать резкого роста за неделю. Просто держите спот и не паникуйте.

$HYPE вчера после выхода на спотовый рынок у соседей не вырос, а упал, объясню вам: 1. Это не то что не растет, а уже заранее вырос: новость о выходе на спотовый рынок была объявлена заранее, деньги для входа уже были вложены во время объявления. Падение после выхода на спотовый рынок — классическое исполнение положительного фактора, не паникуйте. 2. OI Hyperliquid занимает более половины всего рынка perp DEX, объем perp за 30 дней — 220 миллиардов, годовой доход — 700 миллионов долларов — фундаментальные показатели по-прежнему лучшие на рынке, без исключений. 3. И при этом защитный барьер действительно высок: из десяти участников HIP-3 ведущая компания забрала 97,8% объема, у остальных участников lifetime доход составляет всего около 70 тысяч долларов, дивиденды сильно сконцентрированы. Тренд роста на этом рынке еще сохраняется, моя цель — 102.

Позитив для $OKB сегодня реализовался, спотовые комиссии в регионе EEA с сегодняшнего дня снижены с 0.20/0.35 до 0.10/0.20, почти вдвое. Этот ход еще сильнее привязывает розничных инвесторов к OKB. Снижение торговых издержек приведет к росту удержания и спроса на OKB, именно в этом и заключается самая надежная логика платформенного токена. Совместное предприятие материнской компании NYSE ICE во второй половине года запустит токенизацию акций США, а снижение комиссий в Европе совпадает с расширением MiCA, где одна лицензия следует за другой. Я считаю, что эта коррекция — накопление сил, а не вершина. В начале действия новых комиссий рынок может не сразу отреагировать, нужно немного терпения.

$BTC вырос так сильно, а индекс премии Coinbase уже 20 дней подряд остается в отрицательной зоне, что говорит о том, что крупные покупатели из США еще не вошли на рынок? И это не только последние 20 дней, а большая часть этого года была в минусе. Это значит, что рост выше 80 000 был без участия американских спотовых инвесторов, его поддерживали офшорные и производные инструменты. Хорошая новость — кредитное плечо сокращается: открытый интерес вчера упал на 10%, 90% ликвидаций — это длинные позиции — очищаются именно трейдеры с плечом, а не спотовые инвесторы, такой спад даже полезен. USDC за один день выпущено дополнительно 786 миллионов, за неделю чистый прирост 1,95 миллиарда, стабильные монеты продолжают поступать в пул. Индекс страха и жадности 71, зона жадности, настроение не умерло. Сегодня истекает срок фьючерсов, пока наблюдаем, восходящий тренд сохраняется, тем, у кого нет позиций, советую занять около 30% позиции, я вижу рост до 90 000.

Вчера вечером отчёт Micron $MU взорвал сектор хранения $FIL, сегодня в криптосообществе на Deribit проходят крупные опционы, ребята, держите ухо востро. #财报观察员：好市多业绩超预期，美光接棒 1. Вчера вечером Micron опубликовала отчёт: выручка выросла более чем в три раза в годовом выражении, прогноз на следующий квартал сразу на уровне 50 млрд долларов, CEO заявил, что дефицит продлится до 2027 года и позже. После закрытия торгов весь сектор хранения взлетел, Western Digital и SanDisk подскочили до 10%. Сегодня душа FIL на американском рынке. 2. Макроэкономика всё ещё как заноза: доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла около 5,2%, максимума с 2007 года, четыре чиновника ФРС выступили с жёсткими заявлениями, вероятность повышения ставки в октябре около 67%. Саммит завершён, торговое перемирие продлено всего на два месяца, стабильно, но без примирения, рисковые активы в лучшем случае нейтральны с лёгким уклоном в рост. 3. Квартальные опционы $BTC на Deribit истекают сегодня, номинал более 15 млрд долларов, максимальная боль в диапазоне 75-76 тыс., после истечения срока хеджирование исчезнет, волатильность после полудня увеличится. В день истечения срока не открывать новые крупные позиции — это дисциплина.

Тест на поддержку $DOGE начался, и цена как раз коснулась 200-дневной скользящей средней. Пока не пробьёт её вниз, всегда есть шанс на рост: 1. Сегодня $DOGE упал на 8%, что в мире мем-монет считается одним из худших результатов, 200-дневная линия находится на уровне 0.092. Посмотрим, будет ли пробой эффективным. 2. Сценарии оплаты реализуются: 23-го числа House of Doge объявил о добавлении 8 новых торговцев, которые официально принимают DOGE для расчётов, что свидетельствует о росте реального применения. 3. Текущая коррекция считается нормальной, пока не будет пробоя вниз — это можно воспринимать как очистку от прежних игроков с кредитным плечом, после чего начнётся следующий рост. Но будьте внимательны! Если 200-дневная линия будет пробита с объёмом, этот актив сразу станет медвежьим, не стоит упорствовать.

$HYPE сегодня вышел на спотовый рынок по соседству, поэтому во второй половине дня был внезапный рост, но после выхода позитивных новостей цена быстро откатилась обратно: 1. HYPE действительно редкий хороший проект, иначе соседний $BNB не стал бы уступать и выходить на спот с HYPE, а продолжал бы активно поддерживать свой $ASTER. Кроме того, крупные китовые держатели на блокчейне тоже голосуют ногами: сегодня один кит полностью продал 17 000 ETH и обменял их на 205 000 HYPE, что гораздо убедительнее слов. 2. Команда вчера анонсировала скорую раздачу аирдропа компенсаций пользователям HyperEVM, что тоже поддерживает настроение. Объем в обращении и так ограничен, а компенсация — это дополнительный стимул для текущих держателей. 3. С технической точки зрения сегодняшняя коррекция — это нормальная реакция после нового максимума, восходящий тренд пока сохраняется, цель — 105. Но всем стоит не слишком увлекаться, контролировать позиции, чтобы спокойно спать ночью. Иначе всегда будешь бояться внезапной коррекции.