Orbit Post Sitemap
#BTC延续强势，资金流能否持续？ BTC продолжает уверенный рост, цена успешно преодолела отметку в 77500 долларов, за последние три торговых дня общий рост составил почти 20%. Многомесячный период узкой консолидации и низкой волатильности был быстро прерван, общая активность на крипторынке заметно возросла.
С точки зрения структуры капитала, данные, опубликованные 21 августа, дали важный сигнал: на американском рынке чистый приток средств в BTC и ETH спотовые ETF составил около 826 миллионов долларов. Логика движения капитала изменилась: на начальном этапе рост в основном обеспечивался пассивным толчком за счет массового закрытия коротких позиций, а сейчас новые средства продолжают поступать, инвестиции в ETF и активные покупки на спотовом рынке становятся новой опорой для рынка, признаки расширения капитала очевидны. Вместе с резким прорывом цены разногласия между быками и медведями усилились. Известный финансовый ведущий Джим Крамер изменил свою позицию: ранее, исходя из потенциальных рисков квантовых вычислений, он советовал продавать BTC, но недавно сменил мнение и рекомендует инвесторам вкладываться в биткоин; напротив, долгосрочный медведь Peter Schiff сохраняет прежнюю точку зрения, определяя рост выше 72000 долларов как ложный прорыв и по-прежнему предпочитает золото в качестве защитного актива. В настоящее время рыночные настроения быстро переключились с осторожного ожидания на активный рост и покупки, оптимизм нарастает, но потенциальные риски также нельзя игнорировать. Для того чтобы текущий рост перешел из краткосрочного импульсного шортсквизинга в более устойчивый тренд с восстановлением, решающим фактором станет способность ETF продолжать обеспечивать стабильный чистый приток средств, поддерживая значительные объемы фиксации прибыли на рынке Чип玄戒O1 преодолел отметку в миллион поставленных единиц, что поддерживает долгосрочную премию к оценке, однако коммерциализация на зарубежных рынках начнется только во второй половине 2027 года, что создает ключевой конфликт в текущем отчетном сезоне между расходами на НИОКР, поглощающими прибыль, и управлением денежными средствами.
$XIAOMI на фоне анонса нового поколения чипов玄戒 демонстрирует эмоциональную премию, однако масштаб с более чем миллионом поставленных устройств трех моделей пока не обеспечивает положительного эффекта размывания прибыли. Четкое определение дорожной карты выхода на зарубежные рынки в III и IV кварталах 2027 года означает, что в ближайшие два года проект останется в фазе капитальных затрат, что напрямую удлиняет период окупаемости рискового капитала.
Факторы влияния по убыванию важности: влияние расходов на НИОКР в отчетном сезоне на текущую рентабельность, ужесточение рыночной склонности к риску в условиях макроинфляции и отдаленные ожидания точки безубыточности на зарубежных рынках в 2027 году. При сохранении высокой стоимости капитала высокие расходы на НИОКР напрямую снижают терпимость краткосрочных позиций к высоким мультипликаторам оценки.
Условия для сценария роста: выпуск нового поколения чипов с маржой по аппаратному обеспечению выше ожиданий, повышение рыночной склонности к риску, что стимулирует институциональных инвесторов к наращиванию позиций. Важным фактором является способность повышения уровня самодостаточности чипов компенсировать затраты на НИОКР на единицу продукции. Если расходы на НИОКР продолжают расти без улучшения валовой маржи основного бизнеса, сценарий роста становится недействительным.
Условия для сценария снижения: отчетность подтверждает значительное давление на операционную прибыль из-за инвестиций в НИОКР, что ускоряет выход краткосрочных позиций, ориентированных на денежный поток. Следует наблюдать, не закрывают ли основные инвесторы позиции с премией за концепцию до публикации результатов. Если объем поставок конечных устройств превысит ожидания и значительно размоет предыдущие затраты на НИОКР, сценарий снижения будет опровергнут.
Самыми важными переменными для наблюдения в ближайшие 7 дней являются фактическое изменение доли расходов на НИОКР в выручке и динамика институциональных позиций в период публикации результатов.
#OpenAI二季度营收67亿美元，亏损扩大 #SPCX本周解禁3.19亿股，抛压能否被承接？#BTC延续强势，资金流能否持续？
В последнее время рынок BTC действительно превзошёл ожидания, хочу поделиться своим мнением.
BTC уверенно закрепился выше 77500 долларов, за последние три дня рост почти достиг 20%, многомесячный период низкой боковой консолидации был резко прерван.
Последние данные тоже очень важны: 21 августа чистый приток средств в спотовые ETF на BTC и ETH в США составил 826 миллионов долларов, деньги уже не просто импульс от закрытия коротких позиций, а постепенно переходят в активные покупки спотового рынка.
Интересно, что мнения на рынке полностью разделились: Джим Крамер, который раньше призывал продавать BTC, теперь советует покупать; Питер Шифф, долгое время пессимистично настроенный по биткоину, считает, что прорыв 72000 — это ложный пробой, и по-прежнему предпочитает золото.
Сейчас настроение на рынке накаляется, атмосфера покупки на подъёме становится всё сильнее, но у меня есть определённые опасения. Сможет ли этот ралли перейти из краткосрочного шорт-сквиз в устойчивый восходящий тренд, во многом зависит от того, сможет ли ETF-приток средств удержать давление на продажу на высоких уровнях.
Хотелось бы узнать ваше мнение: как вы думаете, сможет ли этот приток средств продолжиться? Сейчас стоит оставаться быками или нужно опасаться коррекции? 【Фараон анализирует рынок】
Этот рост биткоина до 79 000 — это результат «трёх сил», которые буквально подняли цену: паника шортов, политические обещания и смягчение ликвидности. За три дня рост на 15%, шорты потеряли 2,5 млрд $, весь рынок очистился на 4,5 млрд $, это чисто шорты сами себя уничтожили, создав замкнутый цикл «рост → ликвидации → новый рост».
Но сейчас давление шортов явно ослабло. Позиции по бессрочным контрактам почти не выросли, значит новые лонги не рискуют входить, это в основном старые шорты вынуждены закрываться, а не настоящие деньги борются за позиции. Ребята из LO:TECH тоже сказали, что никто не хочет платить премию, все боятся.
А настоящие деньги есть? Есть, но пока не в полном объёме.
ETF за три дня привлёк 1 млрд $, 19-го числа за один день 517 млн $, что стало максимумом за три с половиной месяца; крупные китовые адреса за 60 дней скупили 43 000 биткоинов на сумму 2,75 млрд $. Но средняя цена входа ETF — 82 000, сейчас они только на грани безубыточности, ещё не время для массового ралли розничных инвесторов.
Есть ещё два скрытых фактора, за которыми стоит следить:
Первое — сможет ли ETF стабильно привлекать по несколько сотен миллионов долларов в день, а не сдуваться через пару дней;
Второе — когда Strategy (бывшая MicroStrategy) с 8,4 млн биткоинов по средней цене 75 000 начнёт снова покупать, сейчас они только отыграли часть потерь, но за последнюю неделю не активны, ждут восстановления возможности финансирования через привилегированные акции — вот тогда будет настоящий сигнал.
Итог от Фараона:
Дальнейший рост зависит от устойчивости притока в ETF и активности Strategy.
Отскок и подтверждение роста гораздо надёжнее, чем погоня за максимумами.
$BTC $ETH $SOL #BTC延续强势，资金流能否持续？ LIT может быть одним из самых неправильно оценённых токенов в моём списке наблюдения за ETH.
Я не ставлю на то, что Lighter станет следующим Hyperliquid.
Тезис гораздо проще:
Lighter осуществляет почти 90% еженедельного объёма perpetual контрактов Aster, при этом торгуется примерно по одной трети оценки Aster.
Сейчас:
Lighter • рыночная капитализация $674M
• еженедельный объём perpetual контрактов $9.95B
• открытые позиции $1.07B
• еженедельные комиссии $1.11M
Aster • рыночная капитализация $1.97B
• еженедельный объём perpetual контрактов $11.39B
• открытые позиции $2.18B
• еженедельные комиссии $1.13M
#DailyOrbit Лидер имеет что сказать
Длинные позиции по биткоину уже закрыты, все зафиксированы. Вход по эфиру был на 2348, с прибылью добавлял и увеличивал позиции, держал до примерно 2530, там тоже вышел. За два дня биткоин поднялся более чем на 5000 пунктов, эфир — почти на 200, ритм был комфортным. $BTC $ETH $SOL
Рынок дошел до этой точки, основная волна шорт-сквизов практически завершена. После выкупа Минфином доходность долгосрочных облигаций упала с 5,33% до 5,18%, на саммите в Белом доме подтвердили стратегический резерв, шорты на 3 миллиарда долларов были ликвидированы, все эти три фактора вместе и вызвали этот рост. Биткоин с 64000 сразу поднялся выше 80000, за два дня плюс 16000 пунктов, сила превзошла ожидания.
Закрытие длинных позиций не означает медвежий настрой. Тренд сохраняется, но краткосрочная привлекательность для покупок на максимумах действительно снизилась. Топливо для шорт-сквиза расходуется, шорты, которые должны были взорваться, уже взорвались, остались только крепкие игроки. Теперь нужно наблюдать за силой коррекции и объемами, ждать подтверждения поддержки на откате, чтобы рассмотреть возможность повторного входа.
Эфир в этой волне показал явно большую волатильность, чем биткоин, с 2348 до 2530 — рост почти на 8%. Стратегия добавления позиций с прибылью сработала очень хорошо, управление позицией было на уровне, прибыль значительно выше, чем при простом удержании.
Эту волну мы поймали, дальше — не жадничать. Ждем отката, посмотрим, сможет ли зона 75000-76000 удержаться. Если откат будет с низкими объемами и поддержка не пробьется, можно снова входить в лонг. Если с большими объемами пробьется вниз, значит шорт-сквиз переходит в фазу консолидации, ждем более глубокого отката для поиска новых точек входа.
Все вышеописанное актуально на данный момент, обязательно ставьте стоп-лоссы, желаю удачи.В этой волне сильного роста, меняющей веру, без $OKB немного жаль. Похоже, на следующей неделе OKB останется в боковом движении.
1. Хотя за последние два дня удалось вернуть уровень 100, но без главной линии, из пяти монет только она за неделю упала на 2,6%, средства уходят с независимых мелких монет в основные.
2. 18-го числа пробили 100 до 97, сейчас вернулись к 106, независимый бычий рынок краткосрочно закончился, но не рухнул, просто его обошли.
3. Полный оборот 21 млн без давления разблокировки. В периоды страха на рынке это преимущество, но сейчас — период ажиотажа, и это преимущество не имеет значения.
4. Фундаментальная база экосистемы OKX сохраняется. Объемы торгов и активность в сети не изменились, но рынок сейчас не обращает внимания — средства идут в более волатильные основные и мем-монеты.
5. Нет независимых катализаторов. Ранее поддерживалась нарративом «переоценки платформенной стоимости», сейчас этот нарратив затмевает $BTC, OKB нужны собственные положительные новости для роста.
Торговая точка зрения: при падении ниже 100 сокращать позиции, пробой 110 будет означать перезапуск независимого тренда. Сейчас OKB понижен с «единственной атакующей позиции» до «ожидания ротации», средства могут вернуться только при стабилизации рынка.А ЧТО, ЕСЛИ $60K — ЭТО НЕ ПРОСТО ДНО, А НОВАЯ ЛИНИЯ СЕБЕСТОИМОСТИ МАЙНИНГА?
Если нисходящий цикл Bitcoin закончится примерно на $60K, его производственные издержки всё равно могут существенно влиять на цену.
Однако в этом цикле продажи майнеров, возможно, были вызваны не столько ростом производственных затрат, сколько их собственными финансовыми потребностями — финансированием расширения в области AI, дата-центров и других бизнесов.
Так что настоящий вопрос в следующем:
#DailyOrbit Вливание $826 млн в ETF за сессию — это не покрытие коротких позиций, это реальные деньги, которые входят на рынок. Первое движение BTC за несколько месяцев, которое я не игнорирую.
RSI растянут до 85, но перед $79,440 небольшой откат меня бы не удивил.
Если удержится выше старого максимума $82,800, это перестанет быть сжатием и начнется тренд.#BTC77KFlowTest $BTC 🔥 За три дня ликвидировано 4,5 млрд долларов шортов — этот раунд шортсквиза жестче, чем ты думаешь.
BTC вырос на 24% за неделю — лучший недельный рост за три года, в ходе торгов коснулся 79 500, приблизившись к 80 000. Главное — не FOMO розничных инвесторов, а шортсквиз: за последние три дня ликвидировано 4,5 млрд долларов медвежьих позиций на крипторынке (из них 2,5 млрд по BTC), пассивные покупки поднимают цену → запускают новые ликвидации → усиливают эффект.
К этому добавляется объявление министра финансов США Беннетта в среду о двукратном увеличении выкупа долгосрочных облигаций (поворотный момент) + встреча Трампа с Coinbase с призывом к принятию «Закона о ясности» + возврат средств в ETF — три движущих силы работают вместе.
Но RSI на уровне 77,8 всё ещё перекуплен, 80 000 — психологически сильный уровень (последний раз на 80 000 цена была в мае этого года), а 84 000 — это настоящая техническая сопротивление. Шортсквиз ещё не завершён, но перед 80 000 не стоит слишком увлекаться покупками. Подожди отката к 71 500–72 000 (предыдущий максимум, ставший поддержкой), покупай частями, контролируй позиции, чтобы избежать ложных пробоев.
Как думаешь, смогут ли сразу пробить 80 000 или сначала будет откат к 72 000 для «очистки»? Пиши в комментариях о своих позициях.Владелец маленького корейского овощного магазина начал торговать акциями с 5 миллионами корейских вон. Спустя более двадцати лет, публично раскрытый размер его портфеля превысил 20 миллиардов корейских вон. По текущему курсу это примерно старт с 24 тысяч юаней, а затем почти 100 миллионов. $BTC Его зовут Пэ Чжон Хан. Когда он впервые начал заниматься акциями, он вложил все сбережения от работы в LG Information & Communication, и за полгода они выросли почти в десять раз. После первой крупной прибыли он несколько раз совершал сделки без глубокого изучения, быстро потеряв заработанное. После этого он начал специально изучать малоизвестные недорогие компании. Самый классический метод выбора акций Пэ Чжон Хана называется фильтр "555". Коэффициент цена/балансовая стоимость ниже 0,5, коэффициент цена/прибыль ниже 5, дивидендная доходность около 5%. Эти три показателя служат для выявления традиционно недооценённых малых и средних компаний. После попадания акции в список он последовательно проверяет фактического контролирующего лица, катализаторы, финансовое состояние, реакцию рынка и графики. Первый шаг — проверка фактического контролирующего лица. Он смотрит на долю владения крупных акционеров, были ли у них покупки или продажи акций, часто ли меняется контроль над компанией, затем изучает связанные сделки, использование средств и дивиденды за прошлые годы. Компании с низкой долей владения крупных акционеров, высоким долгом, постоянными убытками или частой сменой контролирующих лиц сначала исключаются. Если контролирующий акционер владеет значительной долей и продолжает вкладывать средства, его личные интересы скорее всего связаны с долгосрочной стоимостью компании. Второй шаг — поиск катализаторов. Увеличение доли крупных акционеров, выкуп и аннулирование акций, продажа активов, крупные заказы, выход из убытков, новые бизнесы и восстановление отрасли — всё это может привести к переоценке рынка. Он продолжает выяснять, когда именно произойдут катализаторы, сначала • Не спите слишком много в эти выходные: BTC вырос на 23% за неделю, но короткие продавцы на $300 миллионов были уничтожены...... Сегодня утром (22.08) BTC был котирован на уровне $78,188, с круглосуточным ростом объема торгов на +4,54%, увеличением объема на 17,6% и совокупным недельным ростом около 23% на этой неделе, что стало лучшим недельным показателем с марта 2023 года. Почему эта волна внезапно взлетела? 1. Казначейство США удвоило масштаб долгосрочного выкупа облигаций→ долгосрочная доходность снизилась→ рискованные активы коллективно взлетели; 2. Спотовые BTC ETF получили чистый приток за один день почти в 300 миллионов долларов, при этом IBIT и FBTC получили притоки; 3. 19.08–8.20 Рынок деривативов: Более $3 миллиардов коротких позиций были принудительно ликвидированы, медведи топтали рынок и превращали рынок в топливо; 4. Криптосаммит в Белом доме + ожидания прозрачности регулирования дополнительно усиливают бычий настроение. Как смотреть краткосрочные торги (UTC+8, субботнее утро): • Внутридневное бычье-медвежье деление: 77 000–77 200, часовой график держится→ бычья структура всё ещё существует; • Сопротивление выше: 78 600 / 79 500 / 80 000, 80k требует устойчивого положения с увеличенным объёмом для открытия пространства; • Если эффективная цена опускается ниже 77 000, сначала ищите поддержку в диапазоне 75 000–75 200, затем снова пробьют до диапазона 72k; • Дневный индекс RSI достиг 77–83, типичной зоны перекупки, с вероятностью скачка в выходные > односторонним отскоком. Моё мнение (только обзор, не колл-трейд): Этот раунд — не «медленный бык», а «бык ликвидности». Очень впечатляет#BTC延续强势，资金流能否持续？
$BTC на этой неделе вырос с примерно 63 000 до почти 80 000 долларов, недельный рост составил около 23%, криптоактивы почти все перешли в режим Risk-on.
Несколько дней назад, когда BTC пробил отметку в 69 000 долларов, рынок еще можно было объяснить «покрытием коротких позиций», ведь тогда произошел масштабный Short Squeeze. Но дальнейшее преодоление BTC отметок 70 000, 75 000 и приближение к 80 000 долларов говорит о том, что одними только «закрытиями шортов» уже сложно объяснить этот рост.
Далее меня больше всего интересует: кто готов покупать по 80 000 долларов?
Если ETF и спотовые инвестиции продолжат чистый приток средств, то этот рост может перейти из «отскока после перепроданности» в настоящую трендовую торговлю; но если новых средств не будет хватать, недельный рост более чем на 20% также означает, что краткосрочные кредитные плечи и прибыльные позиции уже накопились в значительном объеме.
Поэтому на этом уровне я не буду просто гнаться за пробитием 80 000 долларов, и не стану становиться медведем только из-за «слишком большого роста».
Настоящее решение о следующей цели BTC зависит не от круглой отметки в 80 000 долларов, а от того, будет ли после пробоя реальный приток денег.Уже начинаешь бояться «попасть в ловушку»? Значит, ты ещё не до конца понял суть этого ралли. Не смотри на новый рынок старыми глазами. Ты говоришь, что 58 000, 65 000 — это накопление в течение двух месяцев, я с этим согласен. Но после быстрого отрыва от зоны себестоимости цель крупного игрока никогда не в том, чтобы «застрять с лонгами», а в том, чтобы создать разногласия — чтобы достаточно много людей вышли из рынка, и столько же вошли, подняв среднюю цену входа, чтобы следующий этап был легче. Ты думаешь, что шорт открывают, чтобы потерять? Ошибаешься. Новые шорты на этом уровне — это топливо для дальнейшего движения. Крупный игрок не боится, что ты откроешь шорт, он боится, что никто не откроет. $ETH сегодня действительно укрепился, но не радуйся преждевременно. Он укрепился потому, что капитал начал ожидать ротацию секторов, а не потому, что он сам по себе силён. Валютный курс всё ещё низок, есть логика для отставания в росте, но не стоит считать его лидером. $DOGE, достигнув нового максимума, — та же логика: избыточный капитал ищет выход для эмоций. Что касается $OKB, я держу его так же, как и ты, ощущения примерно такие же. Другие взлетают, а он ползёт в гору, другие колеблются, а он корректируется — действительно утомляет. Но надо признать, его ценность не на эмоциях, а в основе. Если действительно сформируется вершина типа М, я признаю убыток и выйду; но если он удержится на этом уровне, потенциал не меньше, чем у тех, кто гонится за хайпом. В конечном счёте, главная линия этого ралли одна: $BTC — флагман, остальные — просто сопровождающие. Альткоины можно играть, но не увлекайся. Сейчас у меня всего две позиции: базовый BTC — ни за что не трогаю, OKB — терпеливо жду направления. Всё остальное — пышные штучки, сколько бы ни росли, не завидую.После реализации выкупа акций Hynix давление на Samsung только увеличилось
На этот раз рынок AI-памяти уже не удовлетворяется просто словами компании о «хорошем спросе». Инвесторы теперь хотят задать более прямой вопрос: кому в итоге достались заработанные деньги? Продолжать расширение производства и исследования, конечно, важно, но если руководство будет просто вкладывать все деньги обратно в циклы, акционеры инстинктивно будут бояться повторения предыдущего бума на рынке памяти
Hynix первым начал выкуп акций, фактически передав вопрос Samsung: ты тоже должен доказать, что этот AI-бонус принадлежит не только капитальным затратам и цепочке поставок, но и может превратиться в доход для акционеров
Разногласия в оценке акций памяти по сути сводятся к одному вопросу: это действительно настоящий денежный бык или очередная иллюзия более роскошного цикла?Если Anthropic действительно собирается выходить на IPO, розничным инвесторам стоит смотреть не на оценку, насколько она похожа на SpaceX
Меня больше волнует, сможет ли компания доказать одно: есть ли у компаний, создающих модели, действительно высокая маржа прибыли. Сейчас AI-компаниям легко говорить о росте доходов, когда увеличивается использование клиентами, растут счета за API, цифры выглядят хорошо. Но проблема в том, что вычислительные мощности, кадры, авторские права, корпоративные продажи — всё это требует больших затрат
SpaceX дорогая, но у неё есть ракеты, Starlink, контракты на запуски — проверяемые активы. Anthropic дорогая, рынок покупает «вход в будущие рабочие процессы». Эта история очень привлекательна, но и очень рискованна
Самое захватывающее в AI IPO — это страх упустить следующую платформу; самое болезненное — что хорошие компании могут быть настолько дорогими, что обычным людям сложно на этом заработать
#Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX Чем быстрее растет BTC в этом раунде, тем важнее понять, кто принимает на себя риски
Сейчас я боюсь не роста, а того, что все ошибочно принимают «ликвидацию коротких позиций» за «вход долгосрочных инвесторов». Короткий сжатие очень приятно, как резкий газ, выталкивающий машину из грязи, но сможет ли она дальше ехать, зависит от средств ETF, глубины спотового рынка и наличия долгосрочных держателей
Если это просто вынужденное пополнение маржи по кредитному плечу, рынок будет очень оживленным, но и очень хрупким. По-настоящему здоровый рост — это когда при откате кто-то постепенно покупает, а не когда все держится только на ликвидации коротких позиций
В этот момент самое важное — сдержать импульс и не воспринимать две большие свечи как начало новой эпохи
#BTC延续强势，资金流能否持续？ BTC: короткое сжатие или разворот тренда?
$BTC показал недельный рост более 23%, преодолев отметку в $79K и длительный диапазон консолидации. Было ликвидировано более $3 млрд коротких позиций, в то время как Bitcoin ETF зафиксировали примерно $1,6 млрд недельных притоков.
Это само по себе не подтверждает начало нового бычьего рынка, но структура отличается от типичного ралли восстановления: короткие позиции были сжаты, ликвидность вернулась, а спотовый спрос укрепился. Если $BTC удержит зону пробоя, для более глубокого медвежьего движения потребуются более веские доказательства. БОЛЬШАЯ ИСТОРИЯ ЗА РАЛЛИ BITCOIN 👀
Пробой Bitcoin отметок $77K, а затем $79K — это не просто очередная зелёная свеча.
За этим стоит более масштабная макроэкономическая история: долг США превысил $40T, дефициты стремительно растут, золото дорожает, и инвесторы всё чаще задаются вопросом, насколько сильно они хотят быть связаны с традиционными облигациями.
Вот почему это ралли ощущается иначе.
Это не просто криптовалютная сделка. Это становится сделкой с долгом.
Не каждый рост — это реальный спрос.
#DailyOrbit Очень интересно, что в этом раунде ценообразования больших моделей в Китае и США произошёл резкий разрыв. 21 августа OpenAI официально объявила, что цены на API и кредиты GPT-5.6
Sol будут снижены более чем на 20% в течение следующих трёх месяцев. В Китае же всё наоборот: DeepSeek возглавил рост цен, за ним последовали Zhipu, Kimi, MiniMax, а Morgan Stanley подсчитал, что во втором квартале средняя цена API на отечественные модели выросла до 4,9 юаней за миллион токенов, тогда как в первом квартале 2025 года она была 3,3 юаня, а цена на вывод выросла до 21,9 юаней.
Моя первая реакция была, что я что-то перепутал, но после проверки всё подтвердилось. Ключевой момент — кто ведёт рост цен: независимые производители моделей первыми подняли цены, крупные компании с собственными вычислительными мощностями либо не меняют цены, либо делают это косвенно. Проще говоря, затраты на вычисления остаются высокими, независимые компании не могут выдержать низкие цены ради доли рынка и вынуждены повышать цены; OpenAI же сознательно снижает цены, чтобы увеличить объёмы, у них разные подходы.
Этот рост цен выглядит как коррекция, но на самом деле независимые производители просто не выдержали.
#OpenAI二季度营收67亿美元，亏损扩大 #财报观察员：泡泡玛特增长换挡，多IP能否接力？
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
Чипы собственного производства — долгосрочно я поддерживаю, в краткосрочной перспективе это расходы.
Страница рынка/телефонная конференция: у Xuanjie O1 три модели устройств суммарно отгружено более миллиона, новое поколение скоро выйдет; Лэй Цзюнь планирует выход на зарубежные рынки в третьем-четвертом квартале 2027 года. Собственные чипы — это настоящая защитная крепость, долгосрочный нарратив на отлично.
Но темп отложен. Выход на зарубежные рынки в 2027 году означает, что в ближайшие два года это будет чисто инвестиции, без прибыли. Сегодняшний рост связан с настроениями "отечественные чипы", но отчетность подтверждает текущую ситуацию — сейчас они поглощают расходы на НИОКР.
Долгосрочно перспективно, краткосрочно — обременительно, эту линию я предпочитаю обходить стороной.
$XIAOMI За последние 24 часа крипторынок продолжил развиваться по направлению «приток спотовых средств + покрытие коротких позиций + ротация высокобета-активов». BTC уже преодолел отметку в 77,000 долларов, ETH и SOL продолжают опережать BTC. По сравнению с предыдущими днями, финансовая база этого ралли становится более прочной: средства ETF продолжают массово поступать, предложение стейблкоинов начинает расширяться, а объемы сделок в сети Solana синхронно растут. Но с другой стороны становится всё более очевидным — индекс страха и жадности достиг 71, а за последние 24 часа произошло ликвидаций коротких позиций на сумму свыше 1 миллиарда долларов. Рынок быстро переключился с «страха падения» на «страх упустить рост». 1️⃣ 📈 BTC приближается к 80,000 долларов, ETH и SOL начинают опережать. По состоянию на 10:09 HKT: BTC: $77,997｜24ч +5.7%
ETH: $2,509｜24ч +7.7%
SOL: $94.08｜24ч +6.4% Общая капитализация крипторынка выросла до примерно 2.652 триллионов долларов, доля BTC снизилась с 59.01% вчера до 58.76%. Это изменение заслуживает внимания. В последние дни рост в основном возглавлял BTC, а теперь ETH и SOL начинают показывать явную избыточную доходность, что указывает на перераспределение средств с BTC в более высокобета-активы. Среди топ-30 по капитализации не стейблкоинов ZEC вырос за день примерно на 37.9%, став одним из самых сильных активов сегодня. Таким образом, рыночная структура претерпевает изменения: BTC пробивает уровень → ETH#SPCX本周解禁3.19亿股，抛压能否被承接？
20 августа второй этап разблокировки, 319 миллионов акций доступны для торговли, что составляет около 7% от ранних акций. В тот день SPCX упал примерно на 5,5% до около 132 долларов, в течение торговой сессии цена опускалась ниже 130 долларов. Объем торгов составил 83,2 миллиона акций, что ниже 10-дневного среднего объема в 143,7 миллиона акций, что указывает на то, что давление продаж на самом деле не такое большое, просто покупатели наблюдают.
В дальнейшем ожидается ещё больше — в ноябре около 1,3 миллиарда акций, в декабре истекает 180-дневный период блокировки. Консенсус аналитиков по целевой цене — 222,73 доллара, но краткосрочное давление предложения реально. Уровень 135 — психологический барьер, если не удастся его преодолеть, краткосрочно будет продолжаться период усвоения. Первая разблокировка не вызвала падения цены, потому что акции менялись на низких уровнях, вторая — на высоких уровнях после роста, что полностью меняет ситуацию.$BTC на этой неделе, вероятно, будет колебаться около 7.8w:
1. Это ралли по ликвидации коротких позиций, рост за неделю составил 24%, с 6.3w до почти 8w. Рост слишком быстрый, RSI зашкаливает. Медведи уже полностью ликвидированы, такой наклон не может продолжаться.
2. За последние два дня объемы $BTC взорвались, но импульс ослабевает. Суточный объем торгов BTC достиг $96B (обычно 30-40B), но последние две свечи начали уменьшать объем, что говорит о том, что деньги, гонящие цену вверх, иссякают.
3. Кроме того, сейчас период отсутствия макроэкономических позитивных новостей. Крупные хорошие новости пару дней назад действительно были, но мало что из них скоро реализуется, макроэкономическая ситуация пока только устно улучшилась, будьте осторожно оптимистичны.
Это ралли по ликвидации коротких позиций, а не бычий рынок, не позволяйте одной бычьей свече изменить вашу веру, особенно не входите полностью в позицию около 8w.
И не стоит шортить, если бы вчера не было так много упрямых медведей, я бы не ожидал столь быстрого подъема до 7.8w. Это ралли по ликвидации коротких позиций, чем больше медведей и чем упрямее они, тем больше топлива для роста!😱 Все мировые активы стремительно движутся в одном направлении — золото взлетело до 4600, $BTC прорвался выше 79000
Та ночь была полна потрясений. С 19 на 20 августа доходность долгосрочных американских облигаций резко упала на 10 базисных пунктов, индекс S&P немного вырос на 0,2%, золото подскочило на 4% и достигло отметки 4500, биткоин прыгнул на 5% и вернулся к уровню 70000, индекс доллара резко упал. Один спусковой крючок одновременно зажег три рынка — облигаций, золота и криптовалют — Министерство финансов объявило о как минимум двукратном увеличении объема обратного выкупа долгосрочных гособлигаций, максимальная сумма одной операции поднята с 2 млрд до как минимум 4 млрд.
Почему одна техническая операция имела такую мощь? Потому что она затронула самый ключевой цифровой показатель в глобальной финансовой системе — ценообразование 40 триллионов долларов американских облигаций.
Доходность по 30-летним облигациям только что достигла 5,337%, максимума с 2019 года, трейдеры все еще ставили на "более высокие и длительные" ставки, но Бесент внезапно вмешался, напрямую введя спрос на длинном конце. Эффект был мгновенным: кривая доходности быстро выровнялась, относительная привлекательность безрисковых активов резко упала, капитал, словно выгнанный из норы кролик, устремился в двух направлениях — золото и биткоин. Логика проста и ясна:
Снижение доходности длинного конца → давление на доллар → рост стоимости активов с фиксированным предложением. Спотовый ETF на биткоин три дня подряд фиксировал чистый приток свыше 1,6 млрд долларов, шортисты понесли большие убытки, цена монеты пробила 79000.
Для криптосообщества это стало официальным стресс-тестом "де-долларизации" — когда глобальный якорь ценообразования активов начинает ослабевать, лучшим убежищем становится
$BTC $ETH #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ BTC сейчас торгуется на уровне 77900, за три дня поднялся с 62800 до 79500, недельный рост 22%.
За последние 3 дня по всей сети ликвидировано около 4,5 млрд долларов в шортах, однодневные ликвидации шортов превысили 1 млрд.
20/08 чистый приток в спотовый BTC ETF составил 608 млн, за август накоплено 2,07 млрд — новый максимум с 2026 года; дневной RSI взлетел до 78–86, явный перекуп.
Первый импульс — это покрытие шортов, эстафету подхватит реальный капитал ETF.
75000 уже стал поддержкой, будет ли она устойчива — зависит от спроса на споте. Не пытаемся угадать вершину, смотрим на поддержку.👊
BTC ускоряет рост, сможет ли капитал продолжить подхват?$AAVE под воздействием расширения кредитных пулов и выкупа за счет полного дохода принимает новые изменения, связанные с проникновением ончейн ликвидности в высокодоходные кредитные активы.
На спотовом рынке за последние десять месяцев протокол автоматически выкупил более 205 000 токенов, а давление предложения на вторичном рынке поглощается постоянно генерируемым денежным потоком протокола.
Объем депозитов версии V4 превысил 400 миллионов долларов, а предложение по управлению, предусматривающее подключение высокодоходного кредитного фонда HINC к пулу залога, открывает для кредитных средств канал для более высокодоходного размещения.
Введение высокодоходного залога напрямую расширяет базу захвата процентов и комиссий протокола, что через механизм полного выкупа превращает прирост средств в поддержку спотовых покупок.
Если кредитные активы HINC успешно войдут в пул залога и еженедельные комиссии протокола стабильно будут выше 7 миллионов долларов, маховик выкупа дополнительно выведет из обращения спотовые токены, стимулируя структуру ликвидности к бычьему уклону.
Если произойдет списание безнадежных долгов по кредитным базовым активам или замедлится рост кредитных пулов, снижение ожидаемых доходов быстро ослабит поддержку спотового выкупа.
Если еженедельный доход протокола упадет ниже 6 миллионов долларов, логика рыночного ценообразования, основанная на выкупе за счет денежного потока, будет временно опровергнута.
В течение следующих семи дней ключевой переменной для наблюдения станет, сможет ли общий TVL кредитных пулов при росте депозитов V4 продолжать демонстрировать чистый приток.
#美联储7月FOMC纪要9比3，官员加息分歧仍在 #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？За три дня 64000→75000, рост 17%, шорты ликвидированы на 3 миллиарда долларов.
У меня прибыль по лонгу с 64700 достаточно хорошая, но чем выше рост, тем он кажется менее устойчивым.
Первый рывок этой волны — это шорт-сквиз, а не настоящий приток реальных денег на спот.
Политика достаточно жесткая: выкуп американских облигаций удвоился, голосование по закону CLARITY 15.09, за два дня в ETF вошло 700 миллионов.
CryptoQuant: спрос на спот и бессрочные контракты впервые с 2025 года синхронно стал положительным.
Но дневной RSI взлетел до 80, технически явный перекуп.
Шорт-сквиз может запустить движение, но не удержит рынок.
75000 уже достигнуто, удержится ли — зависит от поддержки на споте.
Не пытаюсь угадать вершину, смотрю на поддержку.👊
BTC ускоренно растет, смогут ли деньги продолжить подхват? #Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX
Я — Цигэ, Anthropic может опубликовать документы для IPO уже в конце августа, объем привлеченных средств может сравняться с 75 миллиардами долларов SpaceX или даже превысить 86,2 миллиарда долларов. Выручка за второй квартал превысила 11,5 миллиарда долларов, годовой показатель — 65 миллиардов, скорректированная операционная прибыль стала положительной. Но в 2025 году ожидается чистый убыток около 42 миллиардов долларов.
Это еще один AI-гигант, выходящий на публичный рынок с огромными убытками. Темпы роста выручки впечатляют, убытки тоже впечатляют. Рыночные разногласия будут сосредоточены на стоимости вычислительных мощностей, давлении убытков и способности доходов от корпоративных клиентов поддерживать высокую оценку. Если IPO будет востребовано, это еще больше укрепит логику капитальных затрат на инфраструктуру AI. Если голосовать ногами, опасения по поводу пузыря в оценках AI усилятся.
Влияние на BTC: сосредоточенное IPO AI-гигантов — это стресс-тест для денежного потока. В краткосрочной перспективе — подъем настроений на рынке, в среднесрочной и долгосрочной — эффект перетока капитала. Направление не меняется, меняется ритм. Цигэ закончил, обдумайте. О слухах о "Трампе, выпускающем монету на Robinhood Chain" на данный момент нет никаких официальных подтверждений, с высокой вероятностью это FOMO-спекуляция китайского сообщества. Ниже приведён анализ слухов и руководство по действиям в случае их подтверждения.
---
🔍 Предыстория слухов: почему появилась эта информация?
Этот слух — «химическая смесь» нескольких независимых событий:
· Регуляторные требования CEO Robinhood: на криптовстрече в Белом доме 19 августа CEO Robinhood призвал ослабить регулирование токенизации в США, что напрямую не связано с "выпуском монеты", но рынок переоценил это.
· Колебания акций Robinhood: 21 августа акции HOOD выросли на 11,69%, рынок связал рост с слухами о "выпуске монеты Трампом".
· FOMO-цикл в китайском сообществе: слухи в основном распространяются в китайском сообществе, за рубежом почти нет откликов. Логично, что действующий президент перед промежуточными выборами не станет выпускать Meme-монету из-за высоких политических рисков, и такая "важная новость" не могла бы распространяться только в китайском X.
Вывод: с большой вероятностью это рыночный шум, а не надёжная инсайдерская информация.
---
🛠️ Если предположить, что это правда: где и как покупать?
Если Трамп действительно выпустит монету на Robinhood Chain, её можно будет купить только через децентрализованные биржи (DEX):
Шаг 1: подготовить совместимый кошелёк
Скачать Robinhood Wallet (родная поддержка) или MetaMask и вручную добавить сеть:
· Имя сети: Robinhood Chain
· Chain ID: 4663
· Символ валюты: ETH
· RPC URL: https://rpc.mainnet.chain.robinhood.com
Шаг 2: получить Gas (ETH)
Вывести ETH с биржи на кошелёк, обязательно выбрав сеть «Robinhood Chain» для вывода.
Шаг 3: торговать на DEX
На Uniswap, 1inch или других DEX ввести адрес контракта (CA) токена и обменять ETH на него.
---
⏰ Как подготовиться к покупке заранее?
· Кошелёк заранее: установить и настроить кошелёк с поддержкой Robinhood Chain.
· Средства готовы: заранее перевести ETH через кроссчейн или вывести на адрес Robinhood Chain, оставив достаточно Gas.
· Следить за официальными каналами: внимательно отслеживать Truth Social, X (Twitter) Трампа и официальные объявления Robinhood.
· Подготовить адрес контракта: сразу после выпуска получить официальный адрес контракта (CA) — это ключ к избежанию покупки фейковых монет.
· Остерегаться мошенничества: не верить никаким предварительным сборам или предпродажам, официальный выпуск не предусматривает таких этапов.
· Осознавать риски: если монета выйдет, скорее всего это будет Meme-монета с высокой волатильностью, будьте готовы к полной потере средств, не вкладывайте больше, чем можете позволить себе потерять.
---
В настоящее время у этих слухов нет существенных доказательств, они больше похожи на неправильное толкование позитивных новостей о Robinhood и FOMO-резонанс в китайском сообществе. До официального подтверждения лучше сохранять спокойствие, заранее подготовить кошелёк и средства, и ждать фактов, а не слухов. #ETH强势拉升，空头清算超11亿美元
Последние объективные данные
$ETH резко вырос, за 24 часа ликвидировано более $11 млрд коротких позиций; текущая цена $2470, сопротивление $2600, поддержка $2280. ETH‑ETF продолжает показывать устойчивый чистый приток, ставка финансирования по контрактам растет, высокая бета-волатильность, движение связано с BTC $78377 на рынке.
Общее мнение рынка
Множество коротких позиций ликвидировано, считают, что основной рост ETH начался и он будет опережать биткоин.
Анализ базовой логики
Рост обусловлен совокупным эффектом покупок спотового ETF и паники среди шортов, ликвидации коротких позиций, что усилило рост. Краткосрочные индикаторы показывают перекупленность, накопление лонг-левериджа. При укреплении рынка ETH проявляет большую эластичность; если BTC перестанет расти, откат ETH будет также сильнее, нельзя воспринимать ситуацию с шорт-сквизом как односторонний рост без коррекций.
Личное мнение (личное мнение, не является инвестиционной рекомендацией)
Тренд на рост подтвержден, но в краткосрочной перспективе возможна коррекция для усвоения, не стоит покупать на пике. Важно удержать поддержку $2280 и рассматривать вход после отката.$TRUMP Трамп снова собирается "выпустить монету"? Не спешите воспринимать это как второй $TRUMP
В настоящее время токен, продвигаемый медиа Трампа, не является криптовалютой для вторичного рынка и свободной торговли, а представляет собой токен вознаграждения.
Проще говоря, Трамп пытается с помощью блокчейн-технологий перенести традиционный механизм вознаграждения акционеров на блокчейн, где суть токена — не торговля, а вознаграждение. #Биткоин показал лучшую недельную динамику с марта 2023 года
Согласно имеющейся публичной информации, свободная торговля не была явно разрешена, неизвестно, будет ли токен размещён на централизованных или децентрализованных биржах, неизвестно, будет ли создан открытый вторичный рынок, и нет доказательств, что он станет вторым TRUMP.
Этот токен означает цифровое удостоверение прав акционеров на блокчейне, что открывает новые возможности для блокчейн-технологий. В дальнейшем стоит следить за тем, будет ли токен передаваемым, торгуемым или появится ли он на биржах.
Кроме того, "Закон о прозрачности" вызывает серьёзные разногласия в семье Трампа из-за прибыли от криптовалют. Если Трамп захочет продвигать этот закон, выпуск токена будет противоречить этому, а в условиях промежуточных выборов выпуск токена даст оппонентам повод для "политической атаки"! $BTC Bitcoin упал с $126K до $57,500
Это падение на 54,3%
Если это было дно, то это будет самый мелкий «медвежий рынок» в истории
Для сравнения, во время бычьего рынка 2021 года было падение на 55%.
Другими словами, этот медвежий рынок был МЕЛЬЧЕ, чем бычий рынок 2020 года За последние пару дней у меня сложилось одно самое явное ощущение: капитал начал переходить от BTC к альткоинам. Особенно агрессивно рос ETH — за один день он поднимался на 15%—18%, XRP тоже явно опережал рынок, а такие популярные активы, как SOL и HYPE, последовали за ростом. Но то, что действительно вызывает у меня настороженность, — это не рост какого-то отдельного монеты, а изменение рыночного аппетита к риску. Если бы рос только BTC, я бы воспринял это как концентрацию капитала. Но сейчас ситуация такова: BTC → ETH → XRP → SOL → HYPE → альткоины — наблюдается явное расширение капитала. Более того, общая рыночная капитализация альткоинов вновь превысила 1 триллион долларов. Что это значит? Я считаю, что рынок входит в очень важную фазу: либо начинается настоящая ротация альткоинов, либо создается ликвидность для последней волны инвесторов, гонящихся за ростом. Особенно такие президентские монеты, как TRUMP и MELANIA, недавно сильно колеблются из-за политических новостей и сообщений, связанных с Трампом. HYPE также продолжает привлекать внимание из-за заявлений Трампа и ожиданий, связанных с Hyperliquid. Поэтому сейчас ни в коем случае не стоит делать вывод «сезон альткоинов наступил» только потому, что какая-то монета выросла на 20%. Настоящий сезон альткоинов — это когда BTC стабилен, ETH продолжает показывать силу, происходит ротация основных альткоинов, капитал широко распределяется, а объемы торгов постоянно растут. Если в дальнейшем ETH сможет продолжить опережать BTC, SOL, XRПоддерживать $AAOI становится всё сложнее, они постоянно распродают ATM на 50 или 60 миллионов долларов.
В какой-то момент операционные перспективы могут стать положительными.
Но структура капитала/финансирование становятся всё менее благоприятными для акционеров.
Действительно, очень раздражают ATM и постоянное увеличение капитала, даже если они расширяют производственные мощности. ♻️Простой разбор логики распределения ACO
Общее количество — 1 миллиард, и никогда не будет выпущено ни одного токена сверх этого, поэтому не будет, как у некоторых проектов, тайного дополнительного выпуска «разбавления», ваши монеты не будут размыты.
Из этого миллиарда более половины (55%) выделено на вознаграждение обычных пользователей — если вы участвуете в экосистеме (например, становитесь узлом, предоставляете ликвидность), вы сможете постепенно добывать токены в зависимости от вклада. Главное: команда и частные инвесторы не занимали места заранее, все эти монеты зарабатываются реальной работой, поэтому токены не концентрируются в руках немногих.
Оставшиеся 25% управляются фондом, который тратит их на техническое обновление и глобальное продвижение, каждая транзакция доступна для проверки в блокчейне; ещё 20% выделено команде и ранним сторонникам, но они обязаны долго держать токены в блокировке и постепенно их выпускать, ни в коем случае нельзя сразу после запуска массово продавать. Такая конструкция предотвращает «слив» крупных держателей, который может обвалить цену, заставляя команду быть тесно связанной с экосистемой на долгий срок. Проще говоря, эта система позволяет всем зарабатывать на росте экосистемы, а не на взаимном «срезании» прибыли. Bitcoin подскочил на 9% на этой неделе. Моя покупка в выходные не изменилась ни на доллар.
Она рассчитана по CSH Score, а не по свече, и оценка едва сдвинулась: 26, что по-прежнему находится в нижней четверти значений с 2011 года.
Скучно — вот как выглядит исполнение.ETF больше не является двигателем роста, но тихо становится «фундаментом»
$BTC спотовый ETF вчера получил чистый приток в размере 68,17 млн долларов, $ETH спотовый ETF — 24,16 млн долларов. Однодневные данные средние, но накопленные чистые позиции достигли соответственно 53,47 млрд и 11,99 млрд долларов — институциональные инвесторы не уходят, они просто сменили тактику.
Раньше покупки ETF были топливом для каждого восходящего дня, теперь эта логика изменилась. Краткосрочное ценообразование постепенно переходит — возможно, это деривативные игры, поддерживаемые ставками финансирования, или ротация капитала в альткоины. ETF превратился из «двигателя» в «балласт», больше не толкает цену вверх, но тихо поглощает давление продаж во время консолидации.
Такой переход на самом деле более здоровый. Пока ETF сохраняет положительный приток, даже если объем небольшой, это означает, что снизу есть поддержка. Чем активнее происходит ротация в фазе консолидации, тем сильнее будет импульс для следующего прорыва.
Настоящий сигнал — не «покупают много», а «покупают стабильно». Пока институционалы остаются, тренд не закончится.$BTC Сторонники криптовалюты подают в суд на штат Иллинойс, налоговые правила могут измениться?
💬 У тебя есть биткойны, но ты, возможно, не думал, что налоговые органы одного из штатов следят за тобой
🐋 Только что появилась новость: по данным CoinDesk, сторонники криптовалюты объединились, чтобы подать в суд на штат Иллинойс, оспаривая налоговые правила штата в отношении цифровых активов.
🧠 Честно говоря, суть таких исков не в победе или поражении, а в том, объяснят ли регуляторы свои позиции. Если налоговые стандарты неясны, институциональные инвесторы боятся вкладывать крупные суммы — издержки на соблюдение слишком высоки, никто не хочет рисковать.
Вот почему это важно: действия регуляторов напрямую не влияют на сегодняшние колебания цен, но определяют, решатся ли крупные деньги войти на рынок. Одобрение — это открытие дверей для институциональных инвестиций; судебные иски или ужесточение правил — это удар по настроениям.
История повторяется: в 2021 году после отраслевой чистки рынок криптовалют упал вдвое, а потом? Он восстановился и достиг новых максимумов. Регулирование не убьет рынок, оно лишь перетасует игроков.
📊 Сейчас рынок спокоен: BTC торгуется по 77,999 долларов, рост за 24 часа 3,9%, индекс страха 71, ставка финансирования по основным контрактам всего 0,01%. Такая низкая ставка финансирования говорит о том, что кредитное плечо не агрессивно, настроение горячее, но никто не рискует бездумно наращивать позиции.
🎯 Мое мнение: не спешите занимать позицию и не торопитесь критиковать. Пусть рынок сначала «выпустит пар» — график внедрения правил важнее заявлений. У институтов есть юристы, у крупных игроков — инсайдерская информация. У обычных людей есть только два защитных средства: меньшая позиция и более быстрая информация.
💡 Итак, как ты оцениваешь этот иск — бычий или медвежий сигнал? Далее я хочу поделиться с вами утренним обзором криптовалют с точки зрения новостей.
В настоящее время крипторынок продолжает восстанавливаться в рамках рискованного настроя, наблюдаемого с начала этой недели.
Bitcoin в пятницу после резкого роста до более высокого уровня откатился и сейчас немного консолидируется около 77 000 долларов; Ethereum, Solana и Dogecoin остаются относительно стабильными или с небольшим положительным изменением; OKB демонстрирует более заметное снижение.
Основной фактор — сочетание «улучшения ликвидности + оптимизма в регулировании».
Министерство финансов США объявило о как минимум двукратном увеличении объема обратного выкупа долгосрочных государственных облигаций, что рынок воспринял как вмешательство в долгосрочные процентные ставки и вливание ликвидности, способствующее снижению долгосрочной доходности и поддержке рисковых активов.
В то же время после встречи Трампа с руководителями криптоиндустрии в Белом доме он публично поддержал законопроект CLARITY Act и другие законодательные инициативы по структуре рынка, что усилило ожидания ясности в регулировании. Эти факторы вместе вызвали масштабное закрытие коротких позиций, что дополнительно усилило краткосрочную динамику.
С макроэкономической точки зрения рынок сейчас ожидает ослабления краткосрочного давления на повышение ставок ФРС, краткосрочные процентные ставки остаются стабильными, но долгосрочные колеблются под влиянием дефицита бюджета и объема долга. Такая ситуация с «ослаблением краткосрочного давления и сохранением долгосрочных рисков» в краткосрочной перспективе нейтрально-позитивна для криптовалют, однако дальнейшее развитие будет зависеть от данных по инфляции и фактической реализации фискальной политики.
В целом, настроение на рынке криптовалют сейчас определяется ожиданиями улучшения ликвидности и позитивными сигналами от регуляторов США, но не стоит слишком оптимистично настроиться — нужно действовать осторожно. Лично я считаю, что этот раунд рынка полон неопределенностей и бычьего рынка пока не наступило.#Anthropic拟8月底公开IPO文件，募资或追平SpaceX
Гигант AI Anthropic сообщил важные новости: возможно, уже в конце августа будет подан публичный документ IPO, цель сбора средств — догнать рекорд SpaceX по крупнейшему IPO в истории. Если это произойдет, это перепишет историю привлечения средств технологическими компаниями на американском рынке акций.
Фундаментальные показатели компании сильно поляризованы. Во втором квартале выручка взорвалась, годовая выручка достигла 65 млрд долларов, скорректированная операционная прибыль только что стала положительной, но расходы на вычислительные мощности остаются огромными, а накопленные убытки значительны. Оценка на частном раунде в мае составила 965 млрд, рыночные ожидания IPO уже ориентируются на диапазон 1,5–2 трлн, что вызывает споры о пузыре оценки.
Два сценария на будущее:
① Оптимистичный сценарий: рынок IPO горячо подписывается, общий риск аппетит в секторе AI растет, что ведет к укреплению глобальных технологических акций и косвенно поддерживает BTC настроением. Но огромные средства будут поглощены новыми акциями, и прирост капитала в криптовалюту будет затруднен.
② Осторожный сценарий: рынок сомневается в завышенной оценке, подписка холодная, сектор AI массово снижает оценки, риск аппетит быстро сокращается, BTC последует за рисковыми активами и испытает давление на коррекцию.
Практический взгляд от Бига: не стоит чрезмерно преувеличивать прямое влияние IPO. Важно следить за двумя вещами: во-первых, за настроениями в секторе AI на американском рынке акций, во-вторых, за тем, происходит ли отток средств из спотового ETF на BTC.
Не стоит слепо ставить на рост или падение из-за новостей, крупное IPO — это в большей степени перераспределение капитала, которое не изменит существующий большой тренд. $BTC взлетел до около 79 000 долларов, основным драйвером этого ралли стало расширение долгосрочного выкупа американских облигаций Министерством финансов США, ослабление доллара, а также чистый приток около 1,6 млрд долларов в спотовые ETF на этой неделе. Трамп продолжает продвигать CLARITY Act, что в сочетании с масштабными ликвидациями коротких позиций значительно усилило рост.
$SOL вернулся выше 93 долларов, в основном следуя за ротацией альткоинов, вызванной BTC, при этом сотрудничество корейского Shinhan Bank с Solana Foundation по продвижению токенизированных фондов добавляет дополнительный катализатор RWA для SOL.
$OKB удерживается выше 100 долларов, в этой волне не было значительных независимых позитивных факторов, больше это связано с восстановлением рынка и ожиданиями по экосистеме X Layer; после прорыва 100 долларов продолжается борьба за позиции, при этом краткосрочно он явно слабее BTC и ETH.
$ETH преодолел отметку в 2500 долларов, показывая лучшие результаты, чем BTC в этом ралли; помимо общего улучшения рынка, капитал также направляется в торговлю стейблкоинами, RWA и токенизированными активами, а повторный приток средств в ETH ETF также оказывает поддержку.
$DOGE и $PEPE — причины их роста самые простые: после резкого роста BTC риск аппетит вернулся, и капитал начал переключаться на высокоэластичные Meme-токены. Объем торгов DOGE заметно вырос, PEPE некоторое время лидировал в росте, что больше связано с настроениями и движением капитала, без значимых проектных новостей. #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？
Этот рывок BTC вверх вызван снижением доходности американских облигаций, улучшением ожиданий по регулированию, возвратом средств ETF и массовым закрытием коротких позиций. Но важно понимать, что значительная часть роста обусловлена пассивным закрытием коротких позиций, такой принудительный покупательский спрос неустойчив, и насколько далеко пойдет рынок, зависит от того, смогут ли спотовые средства подхватить эстафету.
Сейчас рыночные настроения вошли в зону жадности, краткосрочные индикаторы явно перекуплены. Как только короткие позиции будут ликвидированы, если чистый приток ETF быстро сократится, а новые активные покупки не появятся, множество краткосрочных трейдеров зафиксируют прибыль и уйдут, что легко может привести к коррекции и очистке рынка.
Дальнейшие два сценария ясны:
① Поддержка капитала: устойчивый чистый приток ETF, отскок от ключевой поддержки без пробоя, тогда есть шанс продолжить рост и обновить максимумы.
② Разрыв в объёмах: ослабление притока средств, новые жёсткие сигналы из макроданных, рынок вернётся к боковой консолидации для усвоения роста.
Разногласия внутри ФРС по поводу повышения ставок не исчезли, негативные факторы лишь временно затихли, а не исчезли полностью.
На практике не стоит гнаться за ростом, позиции лучше фиксировать частично с прибылью; пустые позиции не стоит открывать поспешно, лучше дождаться стабилизации после отката и искать возможности. Резкий рост не означает подтверждения бычьего рынка, весь оптимизм должен подтверждаться данными о капитале.Анализ данных по ликвидациям на всей сети (22 августа, 10:11)
Источник данных: CoinGlass, SoSoValue, только обзор рынка, не является инвестиционной рекомендацией
За последние 24 часа общая сумма ликвидаций по контрактам на всей сети составила 111 млн долларов США, наблюдается ситуация с ликвидациями как длинных, так и коротких позиций; ликвидации коротких позиций составили 57,338 млн долларов, длинных — 54,1218 млн долларов, объемы ликвидаций длинных и коротких позиций примерно равны, крупномасштабный шорт-сквиз на предыдущем этапе завершился.
Ликвидации по монетам
- BTC: за 24 часа общая сумма ликвидаций 34,62 млн долларов, ликвидации коротких позиций немного превышают ликвидации длинных; после крупномасштабных ликвидаций шортов на предыдущем этапе начали накапливаться новые длинные позиции на высоких уровнях, откаты с «иглой» могут вызвать риск ликвидаций длинных позиций.
- ETH: за 24 часа общая сумма ликвидаций 31,33 млн долларов, ликвидации происходят синхронно с общим рынком, объем ликвидаций уступает только BTC, доля маржинальных позиций ETH продолжает расти.
- Альткойны MEME (SOL, DOGE и др.) в сумме ликвидированы примерно на 45 млн долларов, волатильность маржинальных позиций мелких монет увеличивается, при «иглах» эффект передачи ликвидаций усиливается.
Анализ рынка
1. Ранее на этапе роста доминировали ликвидации коротких позиций, сейчас ситуация сместилась к ликвидациям как длинных, так и коротких позиций, рынок вошел в фазу высоко волатильной консолидации.
2. Краткосрочные ликвидации за 1 час снизились до уровня в миллионы долларов, не наблюдается концентрированных цепных ликвидаций, риск по кредитному плечу временно контролируем.
3. Открытый интерес по-прежнему остается на высоком уровне, при значительном отклонении цены от текущего диапазона может быть вызван новый раунд цепных ликвидаций, что усилит волатильность рынка. $BTC $ETH #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？ BTC, ETH спотовые ETF: анализ данных в реальном времени на 22 августа, 10:09
Источник данных: CoinGlass, SoSoValue, только обзор рынка, не является инвестиционной рекомендацией
$BTC спотовый ETF
По итогам закрытия 21 августа по восточному времени США общий чистый приток составил 9,3426 млн долларов США, основными объектами притока стали FBTC, ARKB, BITB, IBIT показал небольшой отток, наблюдается институциональная диверсификация, односторонние покупки прекратились.
Общий объем активов ETF остается на высоком уровне, ритм многодневного чистого притока приостановился, сила покупок перед открытием заметно ослабла. После роста цены часть институциональных инвесторов начала частично фиксировать прибыль, приток новых средств замедлился, но масштабного массового выкупа не произошло, поддержка на дне сохраняется.
$ETH спотовый ETF
Денежные потоки сильнее, чем у BTC, вчера зафиксирован общий чистый приток в размере 341 млн долларов, все 9 ETF показали чистый приток, без оттока; FETH (Fidelity) +118 млн, ETHA (BlackRock) +109 млн — два основных продукта с притоком.
Многодневный положительный приток средств, институциональный интерес к ETH растет. Общая чистая стоимость активов ETF составляет 30,576 млрд долларов, что составляет 5,22% от общей рыночной капитализации ETH, что делает их важным драйвером текущего ралли.
Общий вывод
BTC ETF демонстрируют расхождения на высоком уровне, импульс притока снижается; ETH ETF продолжают показывать сильные денежные потоки. Институциональные средства переключаются между секторами, часть средств смещается с BTC в ETH. Важно отметить: американский рынок еще не открылся, данные перед открытием могут колебаться. $AAVE перестраивает ликвидность пула средств через высокодоходное обеспечение и автоматический выкуп. Депозиты V4 выросли до 400 миллионов долларов, при этом V3 поддерживает двойную работу с TVL в 19,4 миллиарда долларов, а механизм 100% выкупа доходов уже выкупил более 205 000 токенов, что продолжает поглощать давление продаж на спотовом рынке. Если кредитные активы, такие как HINC, успешно подключатся к Horizon, приток дополнительного капитала продолжит повышать эффективность захвата комиссий протокола. В дальнейшем необходимо наблюдать, сократится ли TVL в кредитных пулах и упадут ли еженедельные доходы протокола ниже порога в 6 миллионов долларов.
#黄金重回4500美元，机构分歧加剧 #BTC加速拉升，资金还能继续接力吗？Доходность 30-летних американских облигаций достигла максимума с 2019 года, а доллар упал до трехмесячного минимума: рынок начал опасаться другого.
Индекс доллара в понедельник опускался примерно до 98,6, что стало трехмесячным минимумом.
В то же время доходность 30-летних казначейских облигаций США достигла максимума в 5,34%, что является самым высоким уровнем с 2007 года.
Эти два показателя вместе заслуживают внимания.
В нормальных условиях рост доходности американских облигаций поддерживает доллар, поскольку доходность активов в долларах становится выше.
Но в этот раз, несмотря на высокий уровень доходности долгосрочных облигаций, доллар продолжает ослабевать.
Рынок переоценивает финансовые проблемы США.
Общий государственный долг США превысил 40 триллионов долларов, а в этом году расходы на проценты составляют около 1,2 триллиона долларов. Казначейство недавно увеличило объем обратного выкупа облигаций с 20 млрд до как минимум 40 млрд долларов за раз по бумагам с сроком от 10 до 30 лет, а Бесент даже заявил, что в дальнейшем объемы могут быть увеличены.
Сигналы с рынка облигаций очень прямые:
инвесторы требуют более высокой доходности, чтобы покупать долгосрочные облигации;
правительство начинает активно снижать давление на длинный конец;
в итоге часть этого давления отражается на курсе доллара.
Это также важный фон для одновременного укрепления золота и BTC в последнее время.
Если в дальнейшем сохранится сочетание «высокая доходность американских облигаций и продолжающееся падение доллара», опасения по поводу кредитоспособности и покупательной способности доллара будут усиливаться, а долгосрочный нарратив по таким дефицитным активам, как золото и BTC, снова усилится.
Далее будет интересно, продолжит ли Казначейство увеличивать объемы обратного выкупа и начнет ли рынок воспринимать уровень около 98 как новую ключевую линию обороны для индекса доллара 比特币长期低波动格局被骤然打破，BTC/USDT 强势突破 75,000 美元关口，同时触发年内规模最大的空头清算潮之一。数据显示，24 小时内全网杠杆加密货币头寸清算金额估计接近 30 亿美元，市场剧烈震荡可见一斑。 与此同时，美国现货比特币 ETF 在 8 月 19 日录得约 5.17 亿美元净流入，以太坊 ETF 亦吸引约 1.89 亿美元资金进场。空头被动平仓与机构资金回流的双重作用，成为推动这波突破行情加速的关键催化剂。 眼下市场最核心的悬念在于：这究竟是单纯的轧空行情，还是新一轮可持续复苏的开端？清算机制固然能在短期内快速推升价格，但并不能保证后续买盘的持续性。若牛市逻辑要真正成立，现货交易量、ETF 资金流入以及稳定币流动性，都必须在初期热度消退后继续保持健康水平。 值得警惕的是，如果交易者迅速重建杠杆多头头寸，市场可能再度陷入剧烈回调的风险。就当前而言，这轮突破在技术面上具有建设性意义，但真正的确认信号必须来自持续的现货买盘支撑，而非单纯依赖清算驱动的惯性上涨。投资者应密切关注资金流向变化，以判断行情能否从“逼空反弹”顺利过渡至“需求驱动”的实质性格局。📊 风险提示：Расскажу о нескольких распространённых заблуждениях большинства людей относительно количественного инвестирования:
1️⃣ Основное отличие количественного инвестирования от субъективного инвестирования — это то, кто принимает решения: человек или код. Количественное инвестирование — это наука, стремящаяся к оптимальному решению; субъективное инвестирование — это искусство, основанное на интуиции.
2️⃣ Количественное инвестирование не только забирает прибыль у технических трейдеров, это неверно, фундаментальные данные тоже можно использовать в количественных стратегиях; количественное инвестирование не игнорирует отдельные акции — это тоже неправда, в команде Phantom много исследователей отдельных акций.
3️⃣ До 2017 года количественное инвестирование в основном базировалось на многофакторных стратегиях, все хедж-фонды занимались поиском факторов, и у кого фактор был эффективнее, тот зарабатывал больше. После 2017 года AI начал внедряться в область количественного инвестирования, различные количественные стратегии стали более зрелыми, и количественное инвестирование перешло от одной стратегии к мультистратегиям.
4️⃣ Самое важное значение количественного инвестирования — повышение эффективности рынка; повышение эффективности рынка на самом деле невыгодно для частных инвесторов, потому что количественное инвестирование сужает их пространство для выживания.
Так что в следующий раз, когда кто-то скажет, что не инвестирует в акции A-рынка, потому что он менее эффективен, чем гонконгский или американский рынки, смело относите такого человека к разряду идиотов.Давайте кратко подведём итоги сегодняшнего утра по рынку
Что касается Биткоина, пока нет чёткого направления для торговли, сейчас просто ждём сигнала. Лично я считаю, что в этой волне он попробует дойти до 80000, но, скорее всего, будет не хватать одного импульса, после чего начнётся новый диапазон колебаний, ведь бычий рынок вряд ли будет расти без остановок
По Эфириуму я уже говорил вчера, что его движение относительно Биткоина сильнее, и действительно, сегодня утром он пробил 2500, достигнув около 2550. В краткосрочной перспективе пока нет ясного направления, следующий уровень сопротивления — 3000, но сможет ли он сразу дойти до 3000 без коррекции — сложно сказать. Как только появится направление, я сообщу
По Солане давление остаётся около 100, в краткосрочной перспективе хороших возможностей нет, пока просто наблюдаем
Доджкоин продолжает расти без признаков слабости, сейчас не стоит рисковать и открывать короткие позиции, нужно дождаться сигнала. Следующий уровень сопротивления — 0.11
OKB особых изменений не показывает, торгуется в диапазоне, можно продолжать регулярные покупки по фиксированной сумме
В целом сейчас рынок немного перегрет, поэтому сложно поймать тренд. Нам нужно ждать подходящего момента, чтобы войти. В текущих условиях легко попасть на ложный пробой и потерять позицию. Если появится новое направление, я сразу сообщу всем