Orbit Post Sitemap
#Storj Labs подаёт иск о реструктуризации банкротства по главе 11, STORJ резко обрушивается
Давно устоявшийся проект децентрализованного хранения столкнулся с серьёзными негативными новостями: Storj Labs подала заявление о реструктуризации банкротства по главе 11, и после того, как эта новость стала известна, STORJ быстро пошла на спад.
Давайте уточним ключевые моменты: глава 11 — это реструктуризация долга, а не прямая ликвидация; официально краткосрочная сеть хранения поддерживается и эксплуатируется. Однако в юридическом порядке погашения обычные держатели токенов отдаются приоритетом после кредиторов, и предполагаемый план акций на свопах токенов вызывает большую неопределённость и не может быть слепым оптимистичным.
Будучи опытным проектом в секторе хранения, компания много лет испытывала трудности с достижением стабильной прибыльности, и это банкротство серьёзно подорвало доверие рынка к бизнес-моделям DePIN и распределённого хранения.
Многие неправильно понимают: узлы сети децентрализованы≠ операционные структуры — безопасны. Бизнес и финансирование проекта во многом зависят от Storj Labs, а основной долговой кризис давно влияет на развитие экосистемы.
Паника распространится на аналогичные монеты малой и средней капитализации в секторе, что ещё больше усилит разрыв между силой и слабостью в секторе хранения.
Моё мнение: не спешите ловить на дне, рискуйте ради отскока. Процесс реструктуризации длительный, сообщения подвержены повторяющимся перетягиванию каната, а неопределённость крайне высока. Даже если интернет продолжит работать в краткосрочной перспективе, восстановление брендов проектов и кооперативных экосистем требует длительного цикла, а исходная логика оценки уже была нарушена.
Децентрализованные проекты также сталкиваются с рисками, связанными с операционными организациями; при выборе целей не следует полагаться только на нарратив, а также постоянно отслеживать финансовое состояние оператора.
Что вы думаете? Приведёт ли этот инцидент к коллективному избеганию мелких монет в секторе хранения? Поделитесь концепцией, которая может пройти через всю вашу инвестиционную карьеру:
С одной стороны, федеральный долг США достиг исторического максимума в 39,7 триллиона долларов, и эта цифра растёт примерно на 7 миллиардов долларов в день. С таким ежедневным ростом неудивительно, что торговля с обесцениванием доллара (положительная для $BTC) официально вернулась
С другой стороны, если завтрашнее решение FOMC покажет, что ФРС настроена агрессивно, оно подтвердит мнение, что фискальное давление будет давить на монетарную политику, но в краткосрочной перспективе оно подавит аппетит к риску и напрямую подавит цены на BTC
Два фактора вместе образуют парадокс «логика подтверждена, но цены падают». Эта концепция призвана прояснить этот парадокс, поскольку он будет повторяться в ближайшие годы. Советую вам понять это сейчас:
Логика амортизации, основанная на долге, развивается ежеквартально или даже ежегодно, и одно решение FOMC не изменит его принципиально; Однако краткосрочные цены на BTC и золото полностью подвержены каждому колебанию макроэкономических данных. Эти два срока часто противоречат друг другу одновременно: долгосрочная логика говорит покупать активы-убежища, а краткосрочные данные подавляют аппетит к риску, поэтому сначала продавайте
На самом деле, это ловушка временного несоответствия. Самая распространённая ошибка инвесторов — использовать долгосрочные нарративы для объяснения краткосрочных колебаний цен, а затем краткосрочные колебания цен для опровержения долгосрочных нарративов. Обе стороны в итоге оказываются в замешательстве
Правильный подход — полностью разделить эти два варианта: использовать долгосрочную логику для определения размера вашей позиции и срок удержания, использовать краткосрочные данные для определения незначительных корректировок в позиции, никогда не позволять ни одному выписке FOMC поколебать ваше суждение о десятилетнем долговом цикле и никогда не использовать убеждения десятилетнего цикла, чтобы игнорировать краткосрочные колебания завтра
Поздравляю, вы выучили новый индикатор суждений. Вы сможете проверить эту структуру после публикации завтрашних результатов FOMC: ястребиные результаты будут оказывать краткосрочное давление на цены, но если основными причинами являются продолжающаяся инфляция и долговое давление, долгосрочная логика будет дополнительно подтверждена; Мягкие результаты могут вызвать краткосрочные подъёмы цен, но если основной причиной является ухудшение экономических данных, долгосрочная логика тоже верна. $BTC $ETH #韩股重挫8%, Changxin опережает акции A-акций в первый же день. #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员: OKX Masterclass выходит сегодня вечером, помогая вам понять финансовые отчёты четырёх крупнейших технологических гигантов Когда криптовалюта движется так равномерно, это не рыночная история, а макро. BTC, ETH и SOL — все в одном диапазоне 3-4% без какого-либо специфического катализатора — корреляция ужесточилась. Те же институциональные потоки, которые построили нарратив TradFi в криптовалюту, теперь применяют оборонительную логику TradFi с такой же эффективностью.
Неопределённость FOMC и тревога по поводу прибыли от ИИ делают всё необходимое. Рынок в целом сокращает экспозицию высокого бета, и криптовалюта подходит под эти критерии. Это не обязательно медвежий сигнал в среднесрочной перспективе. Это цена легитимности: если TradFi участвует в процессе роста, он снижает и снижение. Настоящий вопрос в том, сохраняется ли структурная заявка от ETF и корпоративных казначейских облигаций на этих уровнях.
Не финансовый совет.
#OKXOrbit$OKB Спотовый рынок испытывает структурное истощение ликвидности: 21 миллион жёстких капиталов и сжиганий на блокчейне снижают торговые токены, вызывая прямое столкновение между эластичностью покупок при низком обращении и макро-выходным давлением.
После уничтожения резервов Казначейства в 65,26 миллиона монет лимит поставок был заблокирован на уровне 21 миллиона монет, что не позволило вторичному рынку проявить новое давление на продажи через официальный дополнительный выпуск. Он-чейн-данные показывают, что более 80% чипов оставались неподвижными более полугода, что означает, что глубина спотовых ордеров значительно снизилась, а небольшие заказы на покупку могут привести к росту колебаний цен.
Основной приоритет движущей переменной — физическое сокращение спотовых плавающих токенов, а второй приоритет — 50% автоматического расхода газа, обеспечиваемого транзакциями X Layer on-chain. Первая напрямую фиксирует эластичность предложения на исходном этапе, а вторая определяет предельное ускорение дефляции в существующих чипах.
Триггер для восходящего сценария — это то, что спотовые цены преодолеют отметку 90 и сопровождаются восстановлением объема трансферов в цепочке. После завершения оборота в диапазоне 70-90 торговая ликвидность будет дополнительно консолидироваться, и длинным фондам достаточно лишь поддерживать умеренную покупательную силу, чтобы поднять цены и проверить предыдущий максимум в 124.
Триггером для нисходящего сценария является ужесточение макроликвидности, что приводит к чистому оттоку капитала с рынка. Если аппетит к риску рынка резко снизится и спотовая покупка выйдет, слабость недостаточной глубины портфеля ордеров будет обнаружена, и цены могут испытать предыдущую минимальную поддержку на уровне 59.87.
Для определения условий поломки необходимо внимательное наблюдение за изменениями распределения внутрисетевых чипов. Если 80% накопленных долгосрочных средств будут крупно переведены на биржевые адреса или если активность X Layer резко снизится, а ежедневные сжигания почти равны нулю, премиальная логика дефицитных акций полностью провалится.
В течение следующих 7 дней следует внимательно следить за двумя ключевыми переменными: во-первых, увеличился ли чистый приток с биржевых адресов необычно; во-вторых, фактический объём торгов меняется между уровнем поддержки 59.87 и уровнем сопротивления 90.
#Storj Labs подаёт заявление о реструктуризации банкротства по главе 11, STORJ резко падает #以太坊验证者退出队列已降至零Единая распродажа по BTC, ETH и SOL сегодня воспринимается не столько как специфическая для криптовалюты, а как сопутствующий ущерб от более широкой переоценки рисков. Корейские акции упали на 8%, в то время как CXMT лидирует в сегменте акций A, задавая тон: институциональный интерес сосредоточен на полупроводниковой инфраструктуре, а не на спекулятивные активы.
Сообщается, что поддержка Nvidia OpenAI гарантией в $250 млрд подтверждает эту картину. Когда такой капитал вкладывается в инфраструктуру ИИ, он склонен сжимать ликвидность в других местах, а не повышать её. Неопределённость FOMC добавляет накладные расходы. Я бы воспринимал это снижение как корректируемость позиционирования, а не как структурные повреждения, но краткосрочный путь остаётся нестабильным, пока картина скорости не прояснится.
ДАЙОР.
#OKXOrbit市场正在回暖，但引领反弹的，不是主流币，而是那些我们熟悉的 Meme 币。
在漫长的熊市之后，很多人预期大市值币种会带头冲锋。但现实是，最强的涨幅来自那些老面孔的 Meme 项目。
过去 24 小时表现最亮眼的代币：
🐕 $SHIB：+36%（明显领跑）
🗳️ $PEOPLE：+19%
🟠 $ORDI：+13%
🐺 $FLOKI：+10%
🎩 $WIF：+9%
🐸 $PEPE：+8%
🐧 $PENGU：+7%
🦴 $BONK：+7%
🐶 $DOGE：+5%
😄 $GIGGLE：+4%
有几个点非常值得注意：
第一，老牌 Meme 币在领跑，而不是新故事。
$SHIB、$DOGE 和 $PEPE 都是上一轮周期就广为人知的名字。它们的强势表现说明，当风险偏好回归时，资金往往会优先流入那些社区共识强、流动性好的资产。
第二，SHIB 的涨幅不容忽视。
单日 36% 的涨幅让它成为本轮最强的标的之一。SHIB 历来以长期横盘后的爆发式上涨著称，这次也不例外。
第三，ORDI 的出现很有意思。
作为比特币铭文生态的代表代币，它和 Meme 币一起走强，可能意味着资金正在向那些在熊市中被低估的高 Beta 资产转移。
历史经验告诉我们，Meme 币往往是熊市中跌得最惨的板块，但在市场情绪回暖时，它们也可能成为反弹最快的方向。
这波行情能否演变为更广泛的市场趋势，还是仅仅是一次短期的资金轮动，关键要看流动性是否会扩散到更多领域。
⚠️ 以上内容不构成任何投资建议。请务必做好自己的研究。
$SHIB $DOGE $PEPE $ORDI #DailyOrbit
#CXMTDebutShockwave #FOMCRateWatch #AIEarningsWatch $ETHFI Самое тревожное сейчас — не то, насколько сильно она упала, а то, что это создаёт иллюзию на рынке, что «он упал достаточно».
Многие друзья заметили, как он упал на 80% от максимума, и считали, что уровень 0.4 очень дешёвый, думая, что смогут купить падение. Но логика рынка часто холоднее: слабые активы, которые сильно падают, не обязательно растут; им нужны средства, чтобы снова их ценить. В настоящее время BTC торгуется боковым колебанием около 67 000, ETH тянет вниз из-за ожиданий ETF и не может найти направление, а мем-нарратив SOL остывает. Если мейнстримные монеты даже не удержали позиции, почему старая монета, потерявшая 80%, должна восстанавливаться? Новых денег не поступает; разница между 0.4 и 0.3 в том, что старые чипы заменили покупателя.
Выбор фондов ясен: Bitwise всё ещё продаёт HYPE, дефолты Nvidia достигли нового максимума, а нарратив об искусственном интеллекте начинает расходиться. Крупные фонды либо идут в BTC за убежищем, либо чтобы получить чипы на новых публичных сетях, и не вернутся, чтобы спасти этих заброшенных клонов. BTC нестабилен, у ETH нет направления, SOL не продолжается, а монеты малой капитализации испытывают трудности с самостоятельной силой. Объем торгов $ETHFI значительно сократился. Отскок на этом уровне, скорее всего, является коротким покрытием, а не разворотом тренда.
Так что моё суждение такова: я не буду спрашивать, дешево ли это; сначала я спрошу, есть ли логика привлекать возобновлённые средства. Если мейнстримные монеты продолжат эксплуатировать рынок, эти старые подделки должны пока отнести в зону наблюдения, а не торопиться. Только ниже 0,3 может иметь запас безопасности, но теперь входить в поле — это просто ловить летающий нож.Волна распродаж в технологическом секторе США распространяется по цепочке поставок на токенизированные активы, при этом токенизированные акции США $SNDK приближаются к отметке в 1000 юаней после последовательных снижений. Актив упал более чем на 11% за один день, напрямую прорвав несколько краткосрочных скользящих скользящих средних линий поддержки и достигнув нового минимума в период почти месячного отката. Высокая обстановка процентных ставок на макроуровне продолжает подавлять оценки акций роста, в сочетании с ожиданиями переоценки мощностей от IPO полупроводниковых гигантов на азиатско-тихоокеанском рынке, вызывая коллективное избегание риска и снижение доли со стороны зарубежных компаний. Ужесточение денежно-кредитной политики Федеральной резервной системы резонирует с изменениями в конкуренции в отрасли, что приводит к ускоренному утоку капитала из активов с высокостраховыми накоплениями. Если цена стабилизируется на ключевом уровне поддержки $1180, а последующие отчёты о прибыли покажут, что отставание заказов постоянно конвертируется в доход, может быть активировано шорт-покрытие и отскок к уровню сопротивления $1600. Однако прорыв ниже $1100 объявит этот путь недействительным. Если ожидания по процентным ставкам снова вырастут и окажут общее давление на технологические акции, после того как цены фактически пробится ниже отметки в $1,200, откроется пространство для движения к поддержке в $1,000, если только не появится положительный, чем ожидалось, положительный фактор отрасли, который подтолкнёт оценки выше. На фундаментальном уровне оставшиеся обязательства в размере 41,6 миллиарда долларов расходятся с текущим техническим экстремальным перепродажем. Если данные о поставках подтвердят, что рыночный спрос фактически не сократился, это опровергнет текущие системные пессимистические ожидания. Самой важной переменной, за которой стоит следить в ближайшие семь дней, станет квартальный отчет о прибыли, который будет опубликован 5 августа, прогноз по прибыли которого напрямую определит, сможет ли актив изменить среднесрочный нисходящий тренд.Федеральная резервная система FOMC в июле | Полный обзор рынка
Предупреждение о рисках: рыночная информация только собирается и не является инвестиционным советом. Резолюция будет объявлена в 02:00 по пекинскому времени 30 июля, после чего состоится пресс-конференция Вашингтона в 02:30; На этот раз нет ни точечного графика, ни экономического прогноза SEP; все сигналы исходят из заявления о политике + речи председателя.
Текущий диапазон процентных ставок: 3,50%-3,75%, при этом ожидания снижения ставки полностью исключены рынком.
1. Ценообразование рынка фьючерсов по процентным ставкам (CME FedWatch Watch)
1. Это собрание в июле
- Ставка без изменений: 63,7% (рыночный эталонный сценарий)
- Повышение ставки на 25 базисных пунктов до 3,75-4,00%: 36,3%
Вероятность повышения ставки резко выросла с 10% две недели назад, что стало самым расходящимся результатом за почти два года, но рыночные показатели остаются без изменений.
2. Сентябрьское собрание (True Core Window)
- Без изменений: 18,5%
- Совокупное повышение ставки на 25 базисных пунктов: 55,7%
- Совокупное повышение ставки на 50 базисных пунктов: 25,8%
Рынок уже в основном рассчитывает на повышение ставок в сентябре, а июль — это скорее соревнование, действовать ли заранее.
2. Основные институциональные взгляды
✅ Большинство бенчмарков инвестиционных банков (JPMorgan, Bank of America, Citigroup): июль остался без изменений
Причина: июньский CPI значительно снизился, занятость ослабла, и данных было недостаточно для немедленного повышения ставки; Тем не менее, будущие варианты повышения ставок сохраняются, а риск восстановления инфляции из-за цен на нефть, тарифов и спроса на ИИ сохраняется.
⚠️ Разногласия: Goldman Sachs и другие предупреждали о рисках хвоста, предполагая, что повышение ставки в июле не невозможно; Среди внутренних членов комитета явно наблюдаются разногласия, некоторые ястребиные члены надеются как можно скорее ужесточить меры по сдерживанию инфляции.
Консенсус рынка: в этом году снижения ставок не будет; Основной конфликт сместился с «когда снижать ставки» на «продолжать ли повышать ставки».
Почему ожидания по повышению ставок в последнее время резко выросли?
1. Ближневосточные конфликты подняли цены на нефть, что создало риски импортной инфляции;
2. Тарифная политика потенциально повышает цены;
3. Высокие капитальные расходы на ИИ стимулируют общий спрос, повышая риск восстановления инфляции;
4. Стиль политики Уолша: ослабление прогнозов, сильная зависимость от данных и увеличение вариабельности политики.
III. Ключевые точки наблюдения этой встречи (растровой мап отсутствует, см. текст)
1. Формулировка заявления о политике
Усиливает ли это риск восходящей инфляции; Сохраняется ли возможность будущих повышений ставок. Рынок ожидает избавиться от предвзятости в сторону снижения ставок, подтверждая, что снижение ставок в течение года практически маловероятно.
2. Пресс-конференция Уоша (Самое важное)
- Как оценивать текущую инфляцию;
- Отношение к тому, будет ли повышение ставки в сентябре;
- Уровень «зависимости от данных» оставляет значительную гибкость для последующих политик.
Без растровых чисел для ориентира тон речи и высказываний во время сессии вопросов и ответов может напрямую вызвать значительные колебания в казначейских облигациях США, долларе США, акциях США и криптовалютах, легко вызывая внутренние вставки в течение дня.
4. Ожидаемые реакции на активы в трёх сценариях
Сценарий 1: Сохранить тот же уровень + говорить по-голубиному (с низкой вероятностью)
- Заявление: инфляция прогрессировала, повышения ставок не планируются, а сентябрьские движения не закреплены;
- Активы: доходность казначейских облигаций США падает, доллар США ослабевает; Американское хранилище MU/SNDK восстановилось; BTC и ETH восстановились, а альткоины восстановились.
Сценарий 2: Остаться без изменений, но тон ястребиный (базовый сценарий, наивысшая вероятность)
- Заявление: Инфляция остаётся высокой, с явными опасениями по поводу будущих повышений ставок, и двери открыты для повышения ставки в сентябре;
- Активы: доходность немного выросла, что создало давление на высокооценённые технологические и хранительные акции в американских акциях; После кратковременного всплеска криптовалюта, как правило, растёт и откатывается, демонстрируя волатильный паттерн.
Сценарий 3: прямое повышение на 25 б.п. (риск хвоста)
- Значительно превышение ожиданий; Доходность казначейских облигаций США резко выросла, а доллар США резко вырос; MU/SNDK продолжал падать; BTC продолжил снижение, альткоины резко упали, и начались панические покупки.
5. Краткое изложение ожиданий рынка
1. BTC на крипторынке
- Удерживать 63 200, сохраняя шанс на восстановление игры;
- Слегка бычий рост на увеличение объёма и прорыв, следующая цель — 62 000.
$ETH $BTC
2. Подделка SAND / APE / BEAT: нет независимых рыночных трендов; Только после стабилизации BTC+ETH альткоины начнут следовать за отскоком.
Рыночный консенсус на торговом уровне напоминает нам
1. Даже если в июле не будет повышения ставки, рынок уже оценил высокую вероятность повышения в сентябре, поэтому давление на рискованные активы не полностью снято;
2. Двусторонние контакты очень распространены во время фазы разрешения + пресс-конференции. Не ставьте на мгновенное движение рынка; дождитесь, пока речь будет прочитана полностью, прежде чем принимать решения.
3. До принятия решения учреждения обычно проактивно снижали свою экспозицию, что является одной из главных причин недавней широкой коррекции американских акций и криптовалют.Рыночная стоимость SK Hynix испарилась на 570 миллиардов долларов всего за один месяц — не потому, что спрос на ИИ исчез, а потому, что китайская компания Changxin Memory Technologies (CXMT) разрывает трещину на рынке памяти по выгодным ценам. $SKHYNIX упала ещё на 7,5% за один день, оборот вырос до 590 миллионов долларов — эта волна продаж скрывает наибольшую неопределённость во всей цепочке индустрии ИИ. Краткое содержание этой статьи — 🏢 Что именно продаёт — 🔥 Почему сейчас происходит сбой — 📊 Три ключевых числа — ⚖️ Козыри с обеих сторон — 🎯 Можете ли вы сейчас ловить рыбу на дне? 1. Что 🏢 именно продаёт? SK Hynix — второй по величине производитель чипов памяти в мире, разделённый с Samsung и Micron. Её деятельность разделена на две части: обычная память (DRAM) и флеш-память (NAND), которые используются в компьютерах и мобильных телефонах с сильными циклами; Вторая — HBM (High Bandwidth Memory), предназначенная для вычислительной мощности для серверов на базе ИИ, которая сейчас составляет более 90% заказов Nvidia. Однако развивающаяся китайская компания Changxin Memory быстро копирует технологию DRAM от SK Hynix. Changxin был похож на китайского производителя панелей в своё время, начиная с менее передового DDR4 и используя низкие цены, чтобы превратить рынок в красный океан. Общий бизнес Hynix по памяти подвергается предательствам китайских компаний. 2. Почему сейчас он рухнул 🔥? Сегодня $SKHYNIX упал на 7,5%, а объём торгов вырос до $590 миллионов — крупнейшая распродажа за два месяца. Триггерами стали две новости: во-первых, Global Times утекла, что уровень выхода DDR4 в Чансине значительно вырос, и ожидается, что к концу года производственные мощности удвоятсяАзиатские полупроводники имеют своё «незабываемое лето»: Kioxia сократилась вдвое на пике, Hynix последовала за ней, достиг ли пика аппаратного цикла ИИ? 👇
В июне он всё ещё полагался на ИИ-хранилище для установления рекордов рыночной стоимости, но к июлю рынок был безжалостно преподан уроку. Японский гигант NAND Kioxia упал более чем на 50% с пика в конце июня, а связанные с ней акции, такие как SK Hynix, также пережили резкие коррекции.
Это резкое падение по сути является результатом «тройного рычажного удара» в сочетании с «сдвигом макронастроения»:
1️⃣ Растущие опасения по поводу капитальных вложений в ИИ: рынок начинает сомневаться, смогут ли крупные производители моделей приносить доходность своевременно, а мировые технологические акции переходят от «бессмысленной покупки» к «строгому контролю» концепций ИИ.
2️⃣ Техническая и деривативная ликвидация: зарубежные кредитные ETF распродаются концентрированно, розничные инвесторы закрывают маржинальные позиции в цепочке Stampeded, и даже лучшие результаты не выдерживают давления продаж при отсутствии ликвидности.
3️⃣ Основные акционеры и риски структуры чипов: Чрезмерная концентрация прибыли на ранних этапах в сочетании с тем, что некоторые учреждения ушли из продажи, вызвали быстрый крах быков.
💡 Наблюдение за рынком и напоминания о торговле:
Не спешите покупать падение и не идти на землю: хотя Уолл-стрит и местные японские брокеры всё ещё устанавливают бычьи целевые цены (считая, что мощности распроданы, а фундаментальные показатели сохранены), во время рыночных игр технический дно обычно требует недель, чтобы достичь дна.
Обращайте внимание на реальный спрос в отрасли: обращайте внимание на отчеты крупных компаний за третий квартал и реальные данные по поставкам серверов ИИ, начиная с августа; избегайте слепого использования высокого кредитного плеча для попыток восстановиться.
Момент убийства для циклических акций: чипы памяти остаются сильной циклической отраслью, и когда настроения перегреваются, оценки часто страдают сильнее всего.
Для этих хардкорных акций полупроводниковой отрасли слепо гоняться за ростом акций не рекомендуется, но после резкого снижения оценки оценки часто становится отправной точкой для наблюдения за следующей стороной следующего цикла. Оставьте это пока и дождитесь, пока рынок очистит ликвидность, прежде чем проверять.Сегодняшняя главная новость в Азии — это не криптовалюта.
Вместо этого акции чипов ИИ коллективно рухнули.
SK Hynix упал до 11% в течение дня, Samsung Electronics упал почти на 10%, а южнокорейский KOSPI также пережил значительную коррекцию.
Первая реакция многих людей такова:
Лопнул ли пузырь ИИ?
Думаю, мы ещё не дошли до этого момента.
Что действительно заслуживает внимания — это то, что рынок на этот раз обеспокоен чем-то иным, чем раньше.
За последние два года люди верили в одну логику:
Чем сильнее ИИ→ тем больше видеокарт → больше HBM, тем → Nvidia, SK Hynix и Samsung зарабатывают вместе.
Сегодня эта логика впервые серьёзно подвергается сомнению на рынке.
С одной стороны, рынок начал задавать вопросы:
NVIDIA постоянно инвестирует в компании, занимающиеся ИИ, предоставляет финансовую поддержку и даже помогает клиентам строить дата-центры.
Так сколько из этих заказов на GPU на самом деле происходит из реального спроса?
И насколько это связано с финансированием?
С другой стороны, китайская отрасль хранения также быстро догоняет.
Будь то разработка памяти Changxin или развитие отечественного оборудования — оба фактора побудили рынок переосмыслить будущее конкурентное пространство DRAM и HBM.
Есть ещё один интересный момент.
По мере появления всё большего числа высокопроизводительных, недорогих моделей инвесторы задают новый вопрос:
По мере того как будущие модели станут умнее, обязательно ли нам понадобится больше видеокарт?
Что если скорость повышения эффективности алгоритмов опережает рост спроса на вычислительные мощности?
Конечно, ни один из этих вопросов пока не имеет ответов.
SK Hynix не потеряла заказы, связанные с NVIDIA, и спрос на HBM внезапно не исчез.
Сегодня больше похоже на переоценку оценки.
Рынок начинает пересчитывать:
Сможет ли инфраструктура ИИ сохранить темпы роста за последние два года?
Я считаю, что это может стать самой важной переменной, за которой стоит следить в секторе ИИ в ближайшие шесть месяцев.
#韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок A-акций в свой первый день Все спрашивают фараона: при падении цен на нефть почти на 9% за один день, сможет ли большой торт прокатиться на этом? Фараон прямо сказал, что падение цен на нефть — краткосрочный плюс для криптовалют, но не стоит ожидать однодневного разворота. По сути, премии по геополитическим рискам были быстро вытеснены: WTI упал на 8,68% за один день, а нефть Brent вернулась до $88,16. Риск перебоев в поставках в Ормузском проливе временно устранился, снижение цен на энергию снизило инфляционную тревогу, ожидания рынка повышения ставок ФРС охладились, аппетит к риску восстановился в краткосрочной перспективе, а Биткоин восстановил дыхание, поднявшись с 63 000 до примерно 63 500. Но это эмоциональное исправление, а не начало новой тенденции. Биткоин сейчас колеблется в диапазоне от 63 000 до 64 500 и пока не вышел из тренда. Если акции США сегодня хорошо покажут себя хорошо, у биткоина есть шанс бросить вызов 64 500–64 800. Если американские акции не смогут удержать стабильность, биткоину придётся вернуться и протестировать на уровне 63 000-62 000! Если у вас несколько заказов, как их управлять? Pharaoh прямо сказал, что для длинной позиции на 63 000 продать половину выше 63 550, а остальное взять по 63 950. 15-минутный RSI 70, золотой крест MACD с увеличением объёма, цена поднялась к верхней зоне Боллинджера на уровне 63 536, краткосрочное ралли уже в силе, и есть спрос на откат. Одночасовой RSI равен 50, MACD вот-вот пересечется в золото, а цена прорвалась выше MA5. Появились краткосрочные сигналы стабилизации, но 4-часовой тренд всё ещё медвежий. Эту волну можно рассматривать только как отскок, а не как разворот. Тейк-профит делится на два уровня: половина движется около 63 550, а другая половина — 63 950. Стоп-лосс поднялся до 63 150, что является главным приоритетом для выхода в ноль. Например,$BTC Около 63 тысяч долларов рынок открывает шампанское 🍻 в честь прекращения огня
Вчера цена на нефть WTI снизилась на 7,5%, закрывшись на уровне 82,61 доллара; нефть Brent упала на 6,3%. Рынок торгует приостановкой взаимных атак и пересмотра переговоров между США и Ираном, но официальное соглашение о прекращении огня пока не подписано
Геополитическая премия в ценах на нефть не означает, что деньги пойдут напрямую в криптомир
Одна и та же медвежья подставка на сырую нефть может иметь два разных сценария:
Снижение, вызванное прекращением огня, — это снижение рисков;
Снижение, вызванное ослаблением спроса, является экономическим предупреждением
Свечник выглядит так же, но торговое направление может быть совершенно противоположным 🧠
BTC вырос до 65 тысяч, что больше похоже на ожидание раннего торгового прекращения огня. Соглашение ещё даже не окончательно, но цена уже выросла; если ожидания немного не соответствуют, вино выплюнут
На этой неделе всё ещё есть несколько препятствий:
🔹 Решение по процентной ставке FOMC в среду
🔹 Данные по ВВП, PCE и предварительных заявках за четверг
🔹 Финансовые отчёты технологических гигантов
🔹 В пятницу FTX выплатила около 900 миллионов долларов компенсации
Вознаграждение FTX не должно рефлексивно интерпретироваться как давление на продажу. Когда деньги возвращаются к кредиторам, часть выходит на рынок, а другие могут вернуться на рынок без определённого направления
Падение цен на нефть действительно ослабило инфляционное давление и дало ФРС возможность продолжать свои наблюдения
Но расстояние между «не повышать процентные ставки» и «готовностью к введению ликвидности» совершенно разное
Открытие длинных позиций по BTC сейчас означает ставку на одновременное потепление ликвидности, макроэкономических ожиданий и аппетит к риску. Если вы ставите только на прекращение огня, ваша позиция может быть серьёзно возвращена одной новостной историей
Когда другие поднимают бокалы, они сначала проверяют, что 🫡 на самом деле находится в стаканеБратья, эта неделя действительно «Супернеделя»! Накануне заседания по политике Федеральной резервной системы настроение на рынке было крайне напряжённым. Но на этот раз внимание теперь не только на «повышении процентных ставок», а на более глубокой игре: когда политика больше не даёт ответов, как рынок будет её оценивать? Текущая неопределённость связана с согласованным подтверждением трёх основных тем: денежно-кредитной политики, капитальных затрат на ИИ и геополитики. Каждая ссылка ставит под сомнение старую логику рынка. Основная тема первая: «Восстановление доверия ФРС» Рынок обычно ожидает, что ФРС останется стабильной, но это уже не является основным приоритетом. На фоне волатильности цен на нефть, неразрешённой напряжённости на Ближнем Востоке и продолжающегося преуменьшения прогнозов Уолша инвесторы приняли новую реальность: политика больше не даёт ответов, а теперь определяется данными. Главный момент в том, как Уош восстановит доверие к политике ФРС? Что ещё важнее, готова ли Федеральная резервная система принять более высокую рыночную волатильность для контроля инфляции? Это базовая переменная для ценообразования активов Mirae. Главная тема 2: нарративы ИИ переходят от «роста» к «эффективности капитала» — нарратив ИИ развивается. Продолжающийся рост инвестиций Nvidia в инфраструктуру ИИ, таких как OpenAI и SK Group, сигнализирует о том, что конкуренция ИИ превращается в войну истощения капитала. Но возникает вопрос: когда поставщики начинают предлагать гарантии, финансирование или даже строительство дата-центров для клиентов, рынок становится осторожнее — не накапливается ли финансовый рычаг риска за этим быстрым ростом? Недавнее резкое падение акций японских и корейских полупроводников — это сигнал — не то, что спрос на ИИ исчез, а то, что рынок начинает его преследоватьВ наши дни $SOON показал весьма впечатляющие результаты, демонстрируя устойчивую восходящую тенденцию. Если я правильно помню, его рост за последние два дня был очень впечатляющим. На сегодняшний день его рост также впечатляет — он входит в тройку лидеров по росту. Так можно ли эту монету коротко заложена? Чтобы ответить на этот вопрос, нам нужно рассмотреть некоторые данные. —————————————————— Давайте сначала посмотрим на её недавние данные по контрактам. Видно, что с начала роста $SOON её соотношение длинных и коротких контрактов снижается, а открытый интерес также увеличивается. Что это значит? Это показывает, что слишком много людей шортят эту монету. Кроме того, судя по контрактному соотношению длинных и коротких контрактов, количество операторов на этой монете уже довольно высоко. Если вам нравятся сравнения, легко заметить, что его данные во многом схожи с данными $LA. Давайте посмотрим данные $LA контракта. Если посмотреть на первую половину данных $LA, легко заметить, что их данные почти идентичны данным $SOON. $LA Как видно, он опустился с первого места в списке роста на третье в списке снижения — это резкое падение. Поэтому я сейчас настроен пессимистично относительно краткосрочных результатов $SOON, потому что просто слишком много шортинга её фондов. —————————————————— Так стоит ли сейчас коротко его устроить? Я не думаю, что шортить — хорошая идея. Отсутствие оптимизма не значит, что нужно шортить; я на самом деле не хочу шортить эту монету. Почему?Цифру почти сложно определить: CXMT дебютировала на рынке STAR в Шанхае, вырос на 466%, что на короткое время сделало её самой ценной публичной компанией Китая. Через несколько дней после того, как я обозначил IPO как ставку на суверенитет фишек, рынок ответил с чистой эйфорией — производитель памяти с ~8% глобальной DRAM, теперь ценящейся как национальный чемпион.
Два показания, оба верны. Бычий: неоспоримое доказательство интереса к светской истории с искусственным интеллектом и памятью, а также заявление о том, что Китай намерен финансировать собственный чип-стек по любой оценке. Осторожно: 466% первого дня — это ритейл-ажиот, а не открытие цены, и дебюты на STAR Market имеют историю двусторонних поездок. Для крипто резонанс знаком, мы точно знаем, как выглядит вертикальный дебют, движимый нарративом и дефицитом. Наблюдать, сохраняет ли он хотя бы часть усиления, когда эйфория остынет.
Это просто моё прочтение, не совет.
#CXMTDebutShockwave #OKXOrbitПо данным мониторинга Hyperinsight, сегодня в 7 утра по пекинскому времени индекс SKHX Hyperliquid быстро упал с $1,128,2 до $927. Этот скачок произошёл во время предрыночной сессии низкой ликвидности южнокорейского NXT, когда крайние котировки транзакций передавались через оракулы к марковой цене, что вызвало ликвидацию цепочек.
За последние 4 часа общая ликвидация SKHX по всей сети составила около $79,398 миллиона, при этом все крупнейшие ликвидации были длинными позициями. Тем временем открытый интерес к SKHX на Hyperliquid упал с 410 700 вчера днём до 353 600 контрактов, что на примерно 57 100 контрактов, снижение на 13,9%; При ценах с наценкой номинальная стоимость позиции снизилась примерно с $508 миллионов до $388 миллионов, что на 23,5% меньше.
Объём торгов, сопровождаемый резкими падениями и пассивным ростом объёма. Объём торгов SKHX за последние 24 часа достиг $901 миллиона, что примерно в 2,3 раза превышает текущую номинальную стоимость открытого интереса, что свидетельствует о том, что большое количество позиций было вынуждено закрываться или быстро менять позиции в периоды вставки пина и восстановления.
Повторное рассмотрение Hyperinsight:
0x2ba Стартовый адрес: Столкнулся с тремя последовательными принудительными ликвидациями, всего 6 418 ликвидаций SKHX на сумму около $6,166 миллиона, что привело к убыткам около $1,368 млн;
0xef8 Стартовый адрес: После сокращения рыночных позиций примерно на $910,100,000 оставшиеся позиции $3,7418 млн передаются системе, с масштабом ликвидации около $4,651 миллиона и убытком около $1,3133 миллиона;
0x320 Стартовый адрес: Произошло 4 последовательных принудительных ликвидации, всего 4 230 ликвидаций на сумму около 3,957 миллиона долларов США, потеря около 2,045 миллиона долларов США, что является самой крупной потерей.
Три крупнейших адреса в вышеуказанном списке ликвидации в совокупности ликвидировали около $14,7754 миллиона, зафиксировав убытки около $4,7281 миллиона. #韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок A-акций в свой первый день Сегодня SK Hynix резко падает, и я считаю, что сейчас самое время вернуться к сектору памяти.
За последний год рынок был очень агрессивен в ценообразовании HBM. Пока он связан с $NVDA, серверами ИИ и дата-центрами, оценки могут продолжать расти. SK Hynix — один из самых сильных бенефициаров в этой линии, поскольку играет центральную роль в предложении HBM.
Но сегодняшнее падение показывает, что рынок смещается от «покупки того, чего не хватает» к «можно ли всё ещё выполнить эту цену?»
Я не думаю, что спрос на HBM внезапно рухнул. По-настоящему изменился менталитет фондов: инвестиции в инфраструктуру ИИ растут, давление на финансирование растёт, а китайские производители хранилищ снова подвергаются новому присмотру, поэтому ранее перегруженные сделки по хранению ИИ естественно столкнулись с откатом.
Это также актуально для $MU, $WDC и $SNDK. Средне- и долгосрочная логика сектора хранения остаётся: ИИ всё ещё требует больше памяти и пропускной способности; Но в краткосрочной перспективе нельзя учитывать только спрос; необходимо также учитывать оценку, капитальные затраты и конкуренцию предложения.
Насколько я понимаю:
То, что Hynix сегодня потерял, было не из-за логики HBM, а скорее как стресс-тест на высокую оценку ИИ-хранилища на рынке.
Если завтрашний отчет о прибыли всё ещё сможет доказать, что заказы HBM, валовая маржа и спрос клиентов достаточно сильны, основная линия хранения может восстановиться; Но если руководство станет более осторожным в отношении будущих капитальных расходов или спроса, этот раунд корректировок может ещё не завершиться.$SNDK Листинг Changxin вызвал общенациональное падение американских акций! Вчера акции выросли на 465% на рынке акций A, при обороте 141. 1 миллиард юаней — впервые в истории акций A. В тот день акции США рухнули первыми — SanDisk $SNDK упал на 11%, Micron $MU упал на 2%, а SKHY Hynix опустился ниже цены IPO. Сегодня очередь Южной Кореи. KOSPI упал более чем на 8%, что вызвало отключения, SKHYNIX упал более чем на 11%, а Samsung $SAMSUNG Electronics упали более чем на 9%. Это не случайно — мировой капитал переоценивается — оценка «корейского дуэта» впервые дала явных конкурентов. Доля Changxin в глобальной DRAM составляет всего 8%, по сравнению с Samsung 38%, SK Hynix — 29%, Micron — 22%. Но рынок капитала не учитывает текущие ожидания; рынок A-акций уже оценил его как «вторую по силе в будущем». Для $BTC: крах акций хранения спровоцировал панику в мировом технологическом секторе, и аппетит к краткосрочному риску подавляется. Но с другой стороны, если средства выйдут из высокооценённых полупроводников, криптовалюта может стать одним из пунктов переполнения. Давайте сначала посмотрим, как Samsung и SK Hynix откажутся о своих доходах в ближайшие пару дней! Если это всё равно не сработает, вероятно, цена упадёт ещё на 20 пунктов! $BTC $ETH #韩股重挫8%, Changxin возглавила #美联储周四凌晨公布利率决议 #英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保 акций A-акции в первый же день Сигнал баланса второго квартала Meta: инвестиции в ИИ не ограничиваются капитальными вложениями
Meta подтвердила, что результаты за второй квартал 2026 года будут опубликованы после закрытия американского рынка 29 июля. На этот раз, помимо доходов, EPS и капитальных расходов, я сначала ознакомлюсь с балансом, потому что расширение инфраструктуры ИИ проявляется не только в квартальных расходах, но и постепенно накапливается в оборудовании недвижимости, обязательствах по аренде, амортизации и будущих денежных обязательствах. Официальные результаты пока не опубликованы, поэтому пока используется только таблица первого квартала в качестве базовой точки сравнения.
По состоянию на 31 марта 2026 года объём денежных средств и эквивалентов Meta составлял $23,426 миллиарда, а ценные бумаги — $57,754 миллиарда, общая сумма — $81,18 миллиарда; Долгосрочный долг составил 58,748 миллиарда долларов. Это нельзя упростить как «чистых денежных средств много, поэтому капитальные вложения не имеют затрат». Денежные средства обеспечивают инвестиционную возможность, а долги и аренды являются источниками финансирования и фиксированных обязательств, что в конечном итоге поддерживается операционной прибылью и денежным потоком Family of Apps.
В первом квартале чистая стоимость недвижимости и оборудования выросла с $176,4 млрд в конце 2025 года до $194,776 миллиарда, а нетекущие обязательства по операционной аренде увеличились с $22,94 млрд до $25,607 млрд; Амортизация и амортизация за квартал составили 5,999 миллиарда долларов, что больше по сравнению с 3,9 миллиарда долларов за аналогичный период прошлого года. Это опубликованные показатели первого квартала, которые не отражают рост во втором квартале с одинаковой скоростью. Необходимо проверить формальные результаты, чтобы убедиться, соответствуют ли увеличение активов, амортизация и изменения аренды прогнозам руководства по капитальным расходам на год.
Отчет о денежном потоке также должен соответствовать балансу. Операционный денежный поток в первом квартале составил $32,226 миллиарда, покупка оборудования для недвижимости — $18,997 миллиарда, а свободный денежный поток компании — примерно $12,39 миллиарда. Если операционный денежный поток продолжит расти во втором квартале, но свободный денежный поток снижается, это может быть связано с временем оплаты оборудования или ускорением инфраструктуры; Если все счета по задолженности, аренде и активам резко вырасли, прочитайте примечание за 10-й квартал, чтобы убедиться, что обязательства ещё не полностью отражены в денежных расходах.
Моя оценка сводится не только к вопросу «Может ли Meta позволить себе ИИ?», а в четырёх вопросах: сохраняется ли операционная прибыль Family of Apps, как быстро растут активы и амортизация, может ли операционный денежный поток покрывать расходы и ухудшилась ли структура денежных средств и долга. Рассмотрение всех четырёх факторов вместе показывает скорость инвестирования и финансовую гибкость. Цифры слухов не используются до публикации результатов; Любые обновления по годовым капитальным расходам, расходам и налоговым ставкам также чётко обозначаются как перспективные и не будут считаться завершенными кварталом затрат.
В балансе также могут рассматриваться компенсации на основе акций и капитал акционеров. Компенсация по акциям в первом квартале составила 6,032 миллиарда долларов США, что является неденежным расходом, но приведёт к размыванию; Если компания выкупает и компенсирует разбавление, ей также нужно учитывать денежные расходы. Проект результатов второго квартала разделит компенсацию акций, разбавленные акции и выкуп, не полностью исключая неденежные расходы из экономических издержек. Если 10-Q раскрывает новые обязательства или юридические обязательства по дата-центру, это будет иметь приоритет над краткой изложенностью пресс-релиза.#美联储周四凌晨公布利率决议
⚠️ Обмениваемые личные мнения не являются инвестиционными советами
Вчерашний спад не принес внезапных негативных новостей.
Проще говоря, все три основных бычьих логики на рынке провалились, и фонды вместе вышли и сбросили рынок.
Спекуляции о безопасном убежище на Ближнем Востоке полностью прекратились.
По мере смягчения ситуации между США и Ираном цены на нефть упали более чем на 8% за один день.
Краткосрочные быки, которые ранее полагались на геополитические риски для поддержки рынка, все получили прибыль и вышли из рынка, что напрямую привело к краху рынка.
Ожидания положительного эффекта от законопроекта полностью остыли.
По мере приближения окна 10 августа сложность реализации заметно возрастает.
Средства, которые ждали ожидания политических решений, были сконцентрированы и оправданы, оставив быков неспособными выдержать давление продаж.
Накануне заседания FOMC общее отношение к избеганию рынка достигло пика.
Текущая ставка по ставкам останется неизменной, а настоящая переменная — это жёсткая и голубиная позиция нового председателя Уолша.
Никто не осмеливается рисковать с неопределёнными рыночными условиями; фонды сокращают позиции и ждут, а давление на продажи постоянно нарастает.
$BTC Нарушение уровня ключа 64 000 запускает цепочётный стоп-ордер.
Индекс паники на рынке упал до 29, что полностью вызвано потоком настроений.
Вот моё самое прямое впечатление о рынке:
В последнее время институты постоянно накапливают $ETH, позиционируя себя исключительно в долгосрочной перспективе как нижняя позиция без краткосрочной защиты рынка.
Розничные инвесторы впадают в панику и слепо продают, в то время как институты постепенно покупают по низким ценам — эти два ритма совершенно противоположны.
Хотя капитал поддерживает дно, краткосрочные отскоки слабы, и дно и колебания станут главной темой в будущем.
Я хорошо понимаю макрологику:
Падение цен на нефть подавляет инфляцию, что в долгосрочной перспективе положительно сказывается на криптовалютном мире.
Но сейчас рынок полностью эмоциональный, закрывает глаза на хорошие новости, и даже малейшая негативная сторона усиливается.
Личный практический подход
Решительно избегайте донной рыбалки и резкого падения.
$BTC Поддержка: 63 700–63 800
Давление: 64 800–65 000
Если во время отскока есть сопротивление, заходите в короткую позицию; никогда не выходите в длинные позиции, угадывая дно по тренду!
1. Заявление ФРС голубиное: сокращать короткие позиции, когда есть выгода, оставаться в стороне и не гоняться слепо за длинными позициями
2. Ястребиный тон + пробой ниже зоны поддержки: Медвежий тренд подтвержден, просто держитесь в тренде
Рынок этой недели будет сосредоточен только на двух ключевых моментах:
Речь Уоша о «ястребином настроении» и прогрессе окна по закону ЯСНОСТЬ.
Ключевой акцент на $ETH:
Институциональные сигналы накопления запасов против тренда очень надёжны, и его последующее сопротивление снижению и укреплению восстановления будет значительно лучше, чем у BTC.
Текущие личные активы:
Оставайтесь в стороне всё время, не делайте ставки на новости заранее, просто ждите принятия решений и ждите определённых рыночных движений.
Рынок не разворачивается только из-за большого падения; нет признаков остановки падения, а любой отскок — это бычья ловушка.Как определить, действительно ли дно появилось?
Сейчас я считаю только 6000 пунктов кандидатом на минимум цены, а не на временное дно. Для настоящего подтверждения нужно увидеть:
Во-первых, KOSPI закрылся, удерживаясь выше 6000, и в следующий торговый день не достигал новых минимумов.
Если он сможет подняться выше 6200, это значит, что сегодняшний минимальный уровень выключателя начинает действовать; Возвращение на 6400 означает, что пассивная принудительная ликвидация фактически завершена.
Во-вторых, после завтрашнего отчёта о прибыли SK Hynix удержит 1,55 миллиона юаней.
«Хорошие новости, но роста нет» — это плохой сигнал; «плохие новости без падения» — это сигнал дна.
В-третьих, акции американских полупроводниковых компаний перестали компенсировать снижение.
Если Nvidia, MU и индекс Philadelphia Semiconductor продолжат падать на 3%–5% сегодня вечером, завтра корейский рынок может легко продолжить движение к линии выключателя второй ступени на уровне 5740 пунктов. Текущая распродажа вызвана опасениями по поводу финансирования ИИ, конкуренции со стороны Китая и структуры заемного плеча Южной Кореи.
Внутридневное дно KOSPI, скорее всего, находится между 5900 и 6100; но более надёжным колебающимся дном будет либо 6000, что будет подтверждено завтрашним отчетом о прибыли, либо второй раунд клиринга кредитного плеча ниже 5700–5800. Коэффициент 800–850 от Micron больше подходит для ставок на отскок, чем диапазон $140 у SKHY. $SKHYNIX $SKHY $MU #韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок акций A-акций в первый же день #💡 Повышение цен на Apple — как канарейки в угольной шахте. LPDDR5X Memory — чип в том же классе, питающий серверы ИИ — вырос на 78-83% во втором квартале. В настоящее время Mac Studio от Apple стоит $5,299, что на $1,300 выше, чем раньше, и они объясняют этот рост стоимостью памяти. NVIDIA и AMD отчаянно пытаются найти запасы стойки на базе ИИ. Это касается не только Apple — это структурный сдвиг стоимости аппаратных компонентов.
📊 Набор AI-стойк может вместить 2 ТБ такого типа памяти — примерно в 170 раз больше, чем у iPhone. Спрос неудержим. Генеральный директор Micron заявил, что дефицит поставок продолжится и после 2027 года. Плотное предложение + агрессивные торги покупателей = более высокие расходы повсюду. Для криптовалют это означает, что майнинг оборудования, работы дата-центров и даже цены на GPU могут оказаться под давлением.
🔍 Контроль Apple ослабевает — они диверсифицируются среди китайских производителей. Рынок памяти переосмысливается. Ваш криптовалютный портфель уже застрахован от этой реальной инфляции? 💬
⚠️ Это не является финансовой консультацией. Обязательно управляйте своими рисками. 🛡️
🏷️ #BTC #Inflation #MemoryShortage #CryptoMacro#韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок A-акций в свой первый день
В первый день листинга Changxin Technology закрылся с ростом на 465,82% при общей рыночной стоимости 3,28 триллиона юаней, что возглавило рынок акций A-акций и превысило 140 миллиардов юаней по общим торговым объёмам за день. Это была первая акция A-акции в истории, преодолевшая однодневный оборот в 100 миллиардов юаней. В тот день ударная волна распространилась на американский фондовый рынок: SanDisk упал на 11%, а Micron оказался под давлением одновременно. 28 июля снижение KOSPI расширилось до 8%, SK Hynix упало на 11%, Samsung Electronics — более чем на 9%, а ADR Hynix опустился ниже минимума эмиссии. Появление Чансина запускает цепочную переоценку глобальных активов хранения, и впервые оценка премии корейского дуэта имеет явного конкурента по оценочной премии.
Вот четыре основные причины сегодняшнего резкого падения, и этот скриншот заполняет самую важную часть
Во-первых, глобальная система ценообразования на хранение хранения проходит реструктуризацию. Ценообразование Changxin в первый день листинга напрямую повлияло на оценочные премии SK Hynix и Samsung Electronics. Акции США упали первыми, корейские — резко выросли на следующий день, а цепочка передачи между рынками была очень ясна. BTC, как рисковый актив, был вызван этой цепочной распродажей в секторе хранения.
Во-вторых, ожидания повышения ставок ФРС резко возросли: сегодня стартует заседание FOMC, а вероятность повышения ставки выросла с 13% до 36,3%.
В-третьих, волна распродаж оборудования ИИ напрямую повлияла на крипторынок: SanDisk упал более чем на 11%, SK Hynix — более чем на 7%, а Nvidia — почти на 5%.
В-четвёртых, концентрированный выход позиций, ориентированных на прибыль, и ликвидация контрактов вызвал давление на цепные продажи, что привело к тому, что BTC продолжает ослабеть выше 65 000, при этом более 160 000 человек были ликвидированы.
Метод с одним источником
Для короткой позиции на уровне 65 014,2 первая цель — 64 000, вторая — 63 000. При 63 000 закройте 40% своей позиции, чтобы зафиксировать прибыль, и сохраняйте оставшиеся 60%. Тейк-прибыль должна снизиться до 62 000; если прорвётся — ожидайте 61 000–60 000. Стоп-лосс был снижен с 66 500 до 64 800, а 64 000 полностью прорван. Медвежий тренд подтверждается, и стоп-лосс следует вниз для защиты прибыли. Если цена отскочит до диапазона от 64 000 до 64 500 без прорыва при увеличении объёма, рассмотрите возможность добавления коротких позиций с общим стоп-лоссом на уровне 64 800.
Наконец, вот отрывок
Короткая позиция на уровне 65 014,2 была сформирована реструктуризацией глобальной системы ценообразования на хранение, растущими ожиданиями повышения ставок ФРС, волной распродаж оборудования ИИ и бычьей ликвидацией марок и цепочек. IPO Changxin — это лишь первая волна воздействия; результаты Samsung и SK Hynix на этой неделе — следующий крупный сюрприз. Погоди, не пугайся подпрыгивания.
Ци Ге закончил говорить. Подумай внимательно. #韩股重挫8%, Changxin возглавил $ETH $BTC $SKHYNIX A-share в первый же день В последнее время определённое учреждение ведёт себя странно, ожидания по прибыли поочерёдно повышаются. Это самый быстрый темп со времён пандемии, и даже ведущие стратеги выскакивали, чтобы кричать, что это может быть «пузырь прибыли». Я почувствовал холодок по спине, услышав это. Разве это не похоже на то, как мы торгуем криптовалютами? Ожидания слишком высоки, и даже чуть ниже ожиданий — это хаос. Если американские акции рухнут, $BTC обязательно последует за Douxin 3 Douyin. Сейчас $BTC держится около 68 000, и все всё ещё задаются вопросом, сможет ли он преодолеть 70 000. Но подумайте: в прошлом году те технологические акции с взрывной прибылью действительно заработали Всё ещё полностью полагаюсь на ИИ, чтобы рисовать мечты + увольнения и сокращать расходы. Я проверил данные: прогноз роста прибыли S&P 500 четыре квартала подряд пересматривался в сторону вверх, но рост выручки не успевает. Что это значит? Это показывает, что прибыль зарабатывается скупостью, а не ростом, чтобы удержаться на уровне. Не позволяйте эмоциям сводить вас с ума. Макроэкономика накачивает деньги, а фондовый рынок — пузыри. Там ETF действительно положительный, но в основном переваривается. Я думаю, вместо того чтобы переживать о том, гоняться ли за ним, подумайте, что произойдёт, если фондовый рынок США откатится на 10%, ваш $SOL и $$ Сможет ли PEPE выдержать свою позицию? Сегодня я снял половину своих краткосрочных позиций и оставил долгосрочные без работы. Если не возиться, прибыль вырезается; убытки идут в спешке. Какое влияние это окажет на рынке? Добро пожаловать на обсуждение #芯片股反弹, короткие позиции в американских акциях достигли рекордных высот#特朗普将决定是否扩大对伊战事 #加密行情回暖 Bitcoin вырос $ASML падение на 8% — чего на самом деле боится рынок? Переоценена ли угроза домашнего вождения в нетрезвом виде?
Отечественным DUV не нужно сразу догонять ASML; пока китайские фабрики по производству пластин в будущем будут покупать немного меньше единиц ASML, рынок капитала сначала сократит некоторые оценки.
В понедельник ASML упал на 8,4%, вызванный очень конкретной новостью:
По данным The Information, китайская компания из Шанхая и поддерживаемая начала производство малых партий отечественных машин для погружения DUV-литографии, с целью выпустить около 5 единиц в этом году и увеличить их до примерно 20 к 2027 году, с планами поставить их таким клиентам, как SMIC, Hua Hong Semiconductor и Changxin Memory.
Почему эта новость разрушила убытки ASML таким образом?
Анализ U.S. Stock Investment Network показывает, что поскольку ожидается, что Китай по-прежнему будет обеспечивать около 20% дохода ASML в этом году, основное оборудование, которое китайские клиенты могут приобрести в настоящее время, в основном DUV. Рынок сразу же начал торговать риском:
Если отечественное оборудование действительно можно использовать, сколько ещё ASML китайским фабрикам по производству пластин придётся покупать в будущем?
Но здесь нужно прояснить три момента:
Запуск производства не означает прохождение одобрения клиентами;
Экспозиция не обязательно означает стабильное массовое производство;
Выпуск 20 единиц не означает, что производительность догнала ASML.
Настоящая задача для литографических машин — это не только печать узоров на пластинах, но и поддержание долгосрочной избыточной точности, пропускной способности, стабильности и выхода. После выхода из завода оборудование должно пройти монтаж, ввод в эксплуатацию, адаптацию процесса и длительную валидацию на производственной линии.
Именно поэтому U.S. Stock Investment Network считает, что рынок слишком остро отреагировал. Даже если Китай всё же произведёт 20 отечественных DUV в следующем году, в краткосрочной перспективе будет сложно поколебать преимущества ASML в области высококлассного оборудования, эффективности производства и систем обслуживания клиентов. JPMorgan прямо заявила, что эта распродажа была «непропорциональной» по сравнению с сообщаемым контентом.
Но рынок не падает слепо.
Реальный риск ASML заключается не в том, что завтра Китай выпустит устройство с точно такой же производительностью, а в том, что у китайских клиентов появится второй вариант.
Как только внутренние DUV смогут обслуживать некоторые зрелые производственные линии процессов и чипов памяти, новые заказы ASML, переговорная сила и долгосрочная доля рынка в Китае пострадают.
Так что на этот раз спад касается не «отечественных литографических аппаратов уже победили ASML», а скорее:
Долгосрочная монополия ASML на рынке DUV с погружением в Китае впервые была серьёзно поставлена под сомнение на рынке.
Более того, не только ASML в тот день упала, но и европейские компании по производству полупроводникового оборудования, такие как ASM International и BESI, также резко рухнули, что свидетельствует о том, что капиталосокращающие активы — это не одна компания, а переоценка влияния Китая на всю зарубежную цепочку поставок полупроводникового оборудования.
Для розничных инвесторов это в конечном итоге зависит от двух сигналов:
Во-первых, смогут ли эти пять устройств действительно пройти валидацию SMIC, Hua Hong и Changxin Memory и войти в непрерывное производство;
Во-вторых, может ли отечественное оборудование подходить к ASML с точностью наложения, часовой пропускной способностью пластин и долгосрочной стабильностью, а не просто выполнить одну экспозицию.
Прежде чем получить ответ на эти два вопроса, внутренний DUV представляет для ASML большую долгосрочную угрозу оценке, а не немедленный удар по прибыли. #美股 $AMZN $META $INTC $TSM $AMAT $IBM$BTC Путь Satsuma от агрессивного накопления монет к ликвидации и делистингу прекрасно демонстрирует хрупкость модели «купи монеты — покупай акции — собирай средства»:
Путь: В 2025 году выпустите облигации для привлечения средств и покупки около 1 097 BTC, пытаясь разорвать цикл «покупки монет для повышения цены акций».
Внезапное изменение: цена BTC упала с пика (недавно достигла $59,000), цена акций упала более чем на 99% от пика, а mNAV (рыночная капитализация/стоимость удержания) рухнул.
Результат: Акционеры (такие как Pantera Capital) оказали давление на оставшиеся 668 BTC (около 43,5 миллиона долларов), чтобы ликвидировать 90% голосов, планируя снятие с листинга в сентябре.
Какая компания продаст монету следующей? Вызовет ли это новую волну распродаж, вызванных долгами?Скользящие средние: 5-дневная скользящая средняя (MA5) составляет $SUI 0,7019 USD, 10-дневная скользящая средняя (MA10) — $SUI 0,7305 USD, а 20-дневная скользящая средняя (MA20) — $0,7344 USD. В настоящее время цена торгуется ниже всех ключевых скользящих средних после отступления от недавнего максимума колебания $SUI 0,8288 USD и теста возле минимума $SUI 0,6512 USD.
Краткосрочный прогноз: Ожидайте продолжения краткосрочной консолидации или тестирования уровня поддержки $SUI 0.6738 USD. Если эта немедленная поддержка сохранится, она может попытаться отскокнуть обратно к полосе скользящей средней между $SUI 0,7019 и $SUI 0,7344 USD, тогда как пробой ниже текущих уровней может привести к более глубокой коррекции в $SUI 0,6512 USD#CXMTDebutShockwave #OKX.ai Пополам! За падением SNDK на 47%: Чансинь вырос почти в 5 раз, а отечественное хранение преподает американскому фондовому рынку самый суровый урок! Самый опасный момент для циклических акций — не когда цены начинают падать, а когда цены продолжают расти, и фонды уже начали торговать следующими оборотами профицита. SanDisk упал на 14%, закрывшись на уровне $1,270, с внутридневным минимумом около $1,222. Если вы покупали с максимума 22 июня, вы уже должны были потерять 47% — да, почти вдвое. Вы также можете спросить: разве чипы памяти всё ещё не растут в цене? Разве ИИ всё ещё не в наличии? Как он рухнул? Честно говоря, сегодняшний спад был не потому, что SanDisk внезапно перестал продавать свою продукцию. Вместо этого врезалась серия сообщений, задев самый чувствительный нерв в секторе хранения. Анализ U.S. Investment Network показывает, что глобальный сектор хранения в один день пережил коллективную переоценку капитала, ожиданий предложения и логики оценки. Во-первых, CXMT выросла на 466% в первый день листинга, напрямую изменив выбор капитала для активов хранения. Changxin Memory была размещена на рынке STAR в понедельник, вырос на 466% за первый день, с рыночной стоимостью более 3,3 триллиона юаней, около 487 миллиардов долларов, когда-то став самой высоко оцениваемой компанией на рынке акций A. Это IPO привлекло около 8,6 миллиарда долларов, что делает его крупнейшим IPO в Азии в этом году. Влияние этого события на мировые запасы хранения связано не только с «возможной долей рынка CXMT в будущем». Что ещё важнее, рынок капитала внезапно вырос почти на 50 единиц$ETH
1. Текущее состояние рынка
В течение ночи активы риска в американской сессии коллективно упали и продолжились в азиатской полуденной сессии; BTC прорвался ниже предыдущего водораздела в 64 500, с минимумом около 63 200; ETH ослабел одновременно, пробившись ниже уровня поддержки 1820; Метавселенная и альткоины GameFi, такие как SAND, APE и BEAT, упали значительно сильнее, чем мейнстримные монеты: рыночные фонды явно избегают рисков, доминирование BTC растёт, а средства возвращаются с альткоинов в Биткоин как безопасные убежища.
В течение 24 часов было ликвидировано большое количество долгосрочных контрактов по всей сети, суммарный масштаб ликвидации приблизился к $700 миллионам, а пассивные продажи ещё больше усилили откат.
2. Четыре основные причины снижения (приоритет от высокого к низкому)
1. Основная тема макрос: приближается заседание по ставкам FOMC, ожидания повышения ставок учтены в цену, учреждения, сокращающие позиции на ранний этап до отклонения (core)
Вероятность повышения ставки в июле на рынке выросла до 38%, в то время как доходность казначейских облигаций США выросла. Поскольку криптовалюты являются активом с высоким β риском, институциональные фонды активно сокращают свои риски, вызывая постоянные оттоки из спотовых BTC-ETF и ослабляя институциональные покупки.
В настоящее время это превентивное снижение перед принятием решения, а не катастрофа; окончательный исход рынка будет полностью зависеть от формулировки речи ФРС вечером.
2. Влияние настроений на разных рынках: секторы технологий и хранения данных США прорвались, а аппетит к риску рухнул в цепочке опасений
За ночь акции США упали повсеместно: секторы хранения MU Micron и SNDK SanDisk прорвались благодаря большому объёму и акциям роста искусственного интеллекта, которые вместе получили прибыль.
В той же партии трансграничных спекулятивных фондов, одновременно снижая позиции на фондовом рынке, они одновременно снижали свои позиции по крипториску; Паника на фондовом рынке напрямую перешла на крипторынок, что привело к снижению резонанса между рынками.
3. Негативная обратная связь на рынке: Разрыв ключевой поддержки запускает цепочку ликвидаций с кредитным плечом
После того как BTC прорвался ниже психологического технического уровня 64 500, большое количество длинных позиций вызвало стоп-лосс, вызвав пассивное давление на продажи;
У альткоинов слабая ликвидность, а побочные монеты, такие как SAND, APE и BEAT, не имеют независимого интереса к покупке. Когда мейнстрим падает, давление на продажи умножается, что приводит к модели «небольшие мейнстримные падения, большие внерыночные падения».
4. Внутренние структурные недостатки рынка
1. В настоящее время на рынке нет сильной основной темы; GameFi и метавселенная — это все ротационные подсекторы, лишённые устойчивого дополнительного капитала;
2. Общая конкуренция акций, при этом средства ETF переходят с чистых притоков на поэтапные оттоки, что приводит к недостаточной внешней ликвидности;
3. Многие альткоины движимы рынком β рынком, не имея независимых положительных факторов. Когда рынок слабеет, они быстро зарабатывают на застрянутом давлении продаж.
3. Особенности различия сильных и слабых сторон
1. BTC: Относительно устойчивый к падениям, в основном накапливаются институциональные фонды, служа основной рыночной базой;
2. ETH: Снижение больше, чем BTC; снижение курса ETH/BTC указывает на то, что фонды покидают альткоины;
3. Метавселенная и GameFi (SAND / APE / BEAT): Наиболее пострадавшие регионы, подделки с высоким β вне рынка, захваченные активы, низкая ликвидность и максимальная гибкость возврата;
Закономерность: Во время спада фонды отказываются от альткоинов и обращаются к BTC в поисках безопасного убежища. Для ремонта подделок сначала должны стабилизироваться BTC и ETH.
4. Ключевые ценовые ориентиры
BTC-USDT
- Текущий диапазон: Быки и медведи сражаются около 63 200
- Ключевая поддержка: 63 200 (краткосрочный жизненный круг); Если объём объёма не уходит, следующий сильный уровень поддержки — 62 000
- Сопротивление: 64 500 (старая поддержка превратилась в сильное сопротивление), 65 300
ETH-USDT
- Поддержка: 1820; Сильная поддержка на 1760
- Давление: 1900
Ключевые поддельные ссылки
- SAND: Порог 0,0445; Целевой пробой 0,0430
- APE: Порог 0,148; Пробой цели 0,140
- BEAT: Прорыв 3.00; Целевой прорыв 2.70
5. Три крупных симуляции сценариев (все прикреплены к вечернему FOMC)
Сценарий 1: ФРС мягко (корректируя рост)
Условие: сохранить процентные ставки без изменений, умеренно формулировать, развеять ожидания повышения ставок и снизить доходность казначейских облигаций США.
Тренд: BTC удерживается на уровне 63 200, начиная восстановление и восстановление, тестируя сопротивление на уровне 64 500 вверх; Нокаут следует в ответный отскок.
⚠️ Качественное: это восстановление после отката, не напрямую эквивалентное новой основной восходящей волне; после отскока она будет продолжать колебаться снова и снова.
Сценарий 2: Ястребиная позиция ФРС (продолжающееся давление)
Условие: Зарезервируйте возможность повышения ставок в течение года, используя чёткие формулировки.
Тренд: 63 200 разбитых, BTC тестирование 62 000; Подделки будут падать ещё больше, и паника распространяется.
Сценарий 3: Нейтральный эталонный сценарий
Сохраняя процентные ставки без изменений, говоря без резких или мягких высказываний.
Тренд: Широкий диапазон с высокой волатильностью, в обоих направлениях вводят иглы, интенсивная бычья и медвежья борьба, вряд ли выйти из одностороннего режима в краткосрочной перспективе.
6. Краткое изложение практического подхода для дневной сессии
1. На данном этапе ситуация представляет собой откат до хеджирования с резонансом ликвидации с использованием кредитного плеча, запрещающий позиции с тяжёлыми левыми сторонами для позиций с подделкой на дне; У поддельных товаров крайне низкая вероятность ошибки; основные акции не трогают SAND/APE/BEAT, если они не стабилизируются.
2. Сосредоточьтесь на жизненной линии BTC 63200 и держите дальность; Громкость падает ниже порога, открывая возможность отката.
3. Волатильность FOMC вечером была чрезвычайно высокой. До того, как появились новости, кредитное плечо и снижение позиций продолжалось снижаться, чтобы избежать риска двустороннего вторжения.
4. Следите за сигналами: перестал ли курс ETH/BTC падать, замедляется ли ликвидация сетей и потоки капитала BTC-ETF.🚨 Don't gamble on the Fed decision. Trade the words, not just the rate. Everyone is focused on whether the Fed cuts rates. The market isn't. A pause is already the base case. What will actually move markets is how the Fed changes its language. Here are the three things that matter most: 1️⃣ Inflation 📈 If the Fed still says inflation remains elevated, markets may see it as hawkish and push rate-cut expectations further out. 📉 If the statement shifts to inflation making "further progress," tra存储完犊子，存王粉有福了
MU960跑路后，我提醒逃命，对我破口骂娘
9500亿史诗利好，我提醒存储完犊子，360度疯狂攻击我
永远缺存储，我提醒是伪命题，你说我行外人不懂存储没常识根本不知道AI数据多么庞大
你说我行外不懂存储，我当年有6万多张显卡，你连显存、硬盘都区分不了就和我对线，一味无脑喊永远缺存储。你说存算一体没商用，我说存算一体早已落地，
以太坊矿卡P卡和ASIC矿机都是存算一体，这也是现在推理算力卡的mini前身；你说我行外，现在AI只是放大版本的加密挖矿，产业原理和逻辑是一样的，我还在搞AI机房的事情，说行外我还勉强接受……
今天把喷我的都点赞了一遍，这有点损，但很好玩🤣，有些教训是值钱的，看有没有人回来给我道歉和感谢
整个半导体板块已经做出标准的头肩顶，反抛物线/直线上涨，获利盘巨大，向上空间有限，向下阻力最小，涨多凶跌就会多绝望，涨跌都会超越群体认知，超级周期也是周期，不要迷恋叙事，最大的叙事套最多的人，关注自己的本金，要不然和你们口中那些炒鞋、炒币的有什么区别呢？股价已经把未来三年卖白粉的预期透支了，但半导体很快就不能卖白粉，扩产能的资本支出投入和产出都是巨大利空
半导体最好结果是周线调整继续牛，最差是进入熊市迹象了，光周线调整就够吃一壶了
$MU 跌7%
$SNDK 跌16%
#海力士跌 跌13%
后面比较好策略：
1、做空半导体做空存储
2、120和200日线等抓短线反弹
3、实在看多的，卖PUT比直接买入好
我有些怀疑AI行业左手倒右手，粉饰财报，但我没证据，具体操作：
大科技投资大模型公司-拉升模型公司估值-模型公司采购大科技云算力
钱从大科技手中出来，又回到大科技，结果是模型公司持续亏损，模型估值提升利好大科技财报，大科技财报漂亮
这个只有模型公司真盈利或者上市公布财报，可能才知道答案，所以，我们散户玩的基本是黑盒子游戏
走一步看一步吧，不要有执念，市场翻书的时候，我要做的是，翻的更快
关注我，等跌到位置，我做反弹，去救你们😆В день, когда Changxin вырос, я взглянул на полупроводниковый ETF в своём аккаунте......
В 9:30 утра 27 июля ты уставился в экран.
Начальная цена Changxin Technology составила 49,5 юаней, что резко выросло на 471% по сравнению с эмиссией в 8,66 юаня.
В 10:04 оборот превысил 90 миллиардов юаней, превзойдя исторический рекорд Eastmoney, установленный в 2024 году для рынка акций A.
К закрытию акций он вырос на 465,82%, а рыночная стоимость составила 3,28 триллиона юаней, оглавив рынок акций A. Общий оборот за день составил 141,2 миллиарда юаней — первая акция A-акции в истории, превышая 100 миллиардов юаней по однодневному обороту.
Ты с восторгом побежал за ним.
В то же время — через океан.
SanDisk упал на 11%, Micron — на 2,25%, а индекс Philadelphia Semiconductor Index кратковременно упал почти на 5%. Акции SK Hynix в США опустились ниже цены IPO в июле.
Тебе было всё равно.
28 июля в Сеуле открылся свой рынок.
KOSPI открылся сразу с падением на 5%, а затем полностью рухнул. Снижение расширилось до 8%, 9% и 10%.
SK Hynix упал на 13%, Samsung Electronics — на 12%. Кредитные ETF обеих акций упали на 25% до 30%.
Вы взглянули на ETF полупроводников в своём аккаунте.
Те же фундаментальные показатели, три рынка, три разных исхода.
Давайте сначала поговорим о том, что произошло на рынке акций A.
Кто такая Changxin Technology? Крупнейший в Китае производитель чипов DRAM, его доля на мировом рынке DRAM выросла с 3% в первом квартале 2025 года до 8% в первом квартале 2026 года, занимая четвёртое место. Первые три — Samsung, SK Hynix и Micron.
После выхода на рынок акций A-share впервые стал конкурентоспособным в мире лидером в производстве DRAM.
Но что означает оборот в 141,2 миллиарда юаней?
Это означает, что в этот день одна десятая объёма торгов на рынке сосредоточена в этой одной акции.
Оборот составлял 66,4% — две трети чипов меняли владельцев в течение одного дня.
Это не инвестиция; это полное осознание эмоций.
Теперь поговорим о Южной Корее.
Насколько зависим корейский фондовый рынок от этих двух компаний? Совокупный вес Samsung Electronics и SK Hynix когда-то превышал 60% KOSPI.
Весь фондовый рынок страны — это усилитель для этих двух компаний, производящих чипы.
Ещё страшнее — рычаг давления.
Южная Корея позволяет розничным инвесторам покупать 2-кратные кредитные ETF для Samsung и SK Hynix. 24 июля южнокорейские розничные инвесторы за один день приобрели ETF с кредитным плечом на сумму 450 миллиардов вон. Почему? Поскольку порог маржи будет повышен 31 июля, они хотят пойти на ещё один риск «до закрытия».
И что случилось?
28 июля доля кредитных ETF упали на 25% до 30%.
Те, кто гонится за прибылью, используют кредитное плечо; когда цены падают, кредитное плечо съест вас обратно.
Согласно данным Корейской ассоциации финансовых инвестиций, по состоянию на 24 июля южнокорейские инвесторы сократили свои активы с кредитным плечом до трёхмесячного минимума, а остатки по маржинальному кредиту снизились более чем на 15% по сравнению с пиком в июне.
Это пассивная ликвидация, а не активная редукция.
Теперь вопрос — какова связь между этими тремя рынками?
Не каждый играет в свою игру.
Это три стороны монеты.
Changxin выходит на биржу — глобальные мощности хранения приобретают сильного конкурента — акции американских хранилищ падают первыми — корейские полупроводники следуют их примеру — корейская кредитная ликвидация — KOSPI обрушивается — трансграничные арбитражные фонды открывают длинные позиции на Changxin в акциях A-акции и шорт на SK Hynix в Корее — обе стороны усиливают волатильность.
Это не единичное событие; это межрыночный резонанс.
Когда ты гонишься за Чансинем, кто-то коротит Хайлиши с другой стороны.
Деньги, которые вы зарабатываете, могут быть на чьих-то акциях.
Вот несколько рисков, о которых вы, возможно, не подумали:
Во-первых, оценка Чансиня.
Рыночная стоимость в 3,28 триллиона юаней соответствует 8% доли мирового рынка DRAM. Оставшиеся 92% принадлежат Samsung, SK Hynix и Micron.
Что если накопление не оправдает ожиданий? Что если ставка доходности не соответствует ожиданиям? А что если темпы внутренней замены не будут такими быстрыми?
Акции A-акций оцениваются по оценке «можно сделать всё». Но в деловом мире ничего не может добиться успеха.
Во-вторых, очистка рычагов Южной Кореи ещё не завершена.
28 июля KOSPI упал на 10%, но это может быть только началом. Ликвидация с кредитным плечом основана на цепочке — один человек вынужден ликвидировать→→ цена акций падает ещё больше→ ещё больше ликвидируется.
Как только возникает негативная обратная связь, никто не знает, где лежит дно.
В-третьих, трансграничный арбитраж усиливает волатильность.
Некоторые открывают длинные позиции на Changxin в акциях A-акций и короткие позиции на Hynix по корейским акциям — это разумная стратегия хеджирования. Но оба рынка одновременно усиливаются: один выкупается, другой разрушается.
Возможно, вы думаете, что рынок фиксирует цены, но на самом деле это хедж-фонды, которые делают шаги.
И что теперь?
Три совета для трёх типов людей:
Если вы занимаете позиции A-share storage/полупроводниковой отрасли —
Внимательно наблюдаю, стабилизируется ли Чансинь с уменьшением объёма на следующий день. Сегодня, после того как фонды начали с падением на 7,71% и затем переходили в позитив, это свидетельствует о покупке фондов. Но после 66% текучести игроков настоящая борьба началась только на следующий день. Первый день — это эмоции; второй — правда.
Если вы занимаете позиции на хранении запасов в QDII или США—
Обратите внимание на финансовые отчёты Samsung и SK Hynix. На этой неделе они планируют отчёт о доходах. Нисходящий обзор прогноза по прибылям определяет, будет ли этот раунд продаж краткосрочный шок или долгосрочная переоценка.
Если у вас не хватает вакансии—
Два других сигнала: очистка рычагов Южной Кореи и переваривание оценки Чансинем.
Не ловите летающий нож, когда другие уже разбиты, и не вкладывайтесь ва-банк, когда ваши эмоции на пике.
Честно говоря, в конце —
Взлёт Чансина и падение корейского фондового рынка — две стороны одной медали.
С одной стороны написано: «У Китая наконец-то появился собственный лидер по DRAM», а с другой — «глобальная ценовая способность на хранение хранилища перераспределяется».
Кто выигрывает от перераспределения и кто страдает, зависит от того, на чьей стороне вы стоите.
Но одно можно сказать точно —
На этом рынке никогда не было активов, которые «только растут, никогда не падают», и никогда не было пира, который «принадлежит только одному человеку».
Оборот Чансина в первый день достиг 140 миллиардов юаней; кто-то получил прибыль, кто-то потерял деньги.
Корейский фондовый рынок упал на 10% за один день; кто-то взорвался, кто-то открыл короткие позиции.
Каждую копейку, которую ты заработаешь, риск несёт кто-то другой.
Не позволяйте эмоциям захватить вас.
Сосредоточьтесь на данных, следите за сигналами и следите за своим положением.
Этот рынок всегда вознаграждает рассудливых и наказывает импульсивных.
$SAMSUNG $SKHY $MU
#韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок A-акций в свой первый день Интенсивный обзор дивергенции акций США: сектор полупроводников резко падает, стиль рынка значительно меняется
28 июля американские акции показали резкое дивергенция: Dow Jones закрылся с ростом на 0,5%, S&P 500 поднялся на 0,02%, а Nasdaq упал на 0,18%. Самый значительный риск на рынке сосредоточен в секторе чипов. Индекс Philadelphia Semiconductor Index упал более чем на 5% в течение дня, в то время как Nvidia, AMD и ASML резко упали. Сектор хранения данных стал самым пострадавшим: SanDisk упал на 11,02% за один день, а SK Hynix ослабел одновременно.
Многие просто связывают этот крах акций чипов с одним новостным стимулом, но на самом деле это результат множества ожиданий, которые резонируют.
Существует два основных пункта прямого катализа:
(1) Новости о том, что отечественные компании массово производят отечественные DUV-литографические машины, побудили глобальных полупроводниковых инвесторов переоценить модель спроса и предложения в отрасли в долгосрочной перспективе;
(2) Миллиардное сотрудничество Nvidia с SK Group и масштабный план OpenAI по обеспечению дата-центров заставили рынок беспокоиться о долговых и финансовых рисках, связанных с текущими капитальными вложениями в ИИ.
В сочетании с ослаблением геополитической напряжённости международные цены на нефть упали более чем на 8% за один день, что быстро изменило аппетит к капитальному риску.
Продлевая полный июльский график рынка, текущая модель консолидации становится яснее:
В начале месяца конфликт между США и Ираном неоднократно нарушал рынок, геополитическая напряжённость подтолкнула цены на нефть, а акции технологических компаний резко колебались; С выпуском CPI в середине месяца секторы хранения и полупроводников показали сильное восстановление: SanDisk вырос на 6,54%; К концу октября тенденция внезапно изменилась, фонды начали зарабатывать на высокоуровневых аппаратных чипах ИИ, и ротация секторов тихо разворачивалась.
1. Основные изменения на рынке: крупное внутреннее расхождение в технологическом секторе
Чёткая миграция капитала уже началась: от аппаратного обеспечения ИИ и полупроводников, постепенно переходя к приложенному программному обеспечению ИИ и ранее застойным циклическим акциям стоимости.
В последнее время ИИ-прикладное ПО, такое как ServiceNow и Adobe, укрепилось в ответ на эту тенденцию, резко контрастируя с коррекциями NVIDIA и чипами хранения, подтверждая сдвиг рыночной логики: капитал больше не делает слепых ставок на расширение инфраструктуры ИИ, а теперь сосредотачивается на реальной прибыльности компаний.
Текущая структура рынка скрывает скрытые опасения: индекс, по-видимому, колеблется на высоких уровнях, но рост во многом зависит от нескольких ведущих технологических акций, при этом ширина рынка продолжает снижаться. Только половина участников S&P 500 удерживала позиции выше 200-дневной скользящей средней, а внутреннее расхождение доходов в технологическом секторе достигло самого высокого уровня с интернет-пузыря 2000 года, что также является ключевой причиной разногласий между несколькими институтами.
2. Острые столкновения между бычьими и медвежьими взглядами в ведущих учреждениях
✅ Склоняясь к бычьему лагерю
Goldman Sachs: Краткосрочный откат не означает, что бычий рынок закончился; Капитальные вложения в ИИ ещё не достигли пика, но необходимо быть осторожным в отношении риска концентрации индивидуальной оценки акций;
Morgan Stanley: Для чипов есть коррекционный запас 30%-40%, но цель S&P 500 на итог года — 8 000 пунктов;
Том Ли: Экономические фундаментальные показатели остаются устойчивыми, и к концу года на рынке ещё есть потенциал роста.
⚠️ Лагерь предупреждения от медведей
Citi: Настроения на рынке вошли в лихорадочную фазу, и бычий рынок приближается к вершине;
Bank of America: 70% сигналов предупреждения о медвежьем рынке были активированы, что побудило инвесторов постепенно фиксировать прибыль на крупных технологических акциях.
3. Рынок должен постоянно отслеживать три основные темы
1. Полупроводник и цикл хранения
Ранее мы анализировали резкое падение SNDK от SanDisk, и это был не просто краткосрочный новостной шок. Динамика роста цен на NAND замедляется, спрос на потребительскую электронику слаб, а ускорение самодостаточности внутри страны привело сектор к фазе переоценки ожиданий. Финансовые отчёты нескольких компаний по хранению хранения, выпущенные в начале августа, станут ключевым узлом для проверки благосостояния.
2. География и товары
Ситуация между США и Ираном остаётся непредсказуемой переменной, и резкие колебания цен на нефть продолжат влиять на энергетический сектор и общие инфляционные ожидания, дополнительно влияя на ожидания ликвидности ФРС.
3. Устойчивость ротации капитала
Сосредоточьтесь на том, ребалансируют ли фонды краткосрочные позиции или начинают переходы в стиле средне- и долгосрочных. Если сектор продолжит выходить из сектора оборудования с высокой оценкой, ожидается, что секторы с низкими циклами оценки, такие как потребительские, транспортные и региональные банки, получат устойчивое восстановление.
Резюме: На данном этапе акции США уже не находятся в состоянии широкого ралли; при экстремальных расходах выбор акций стал значительно сложнее. После длительного роста оборудование ИИ теперь сталкивается с давлением коррекции оценки. Не полагайтесь только на прошлую инерцию ралли.
⚠️ Эта статья является лишь обзором рынка и обменом и не является инвестиционным советом$CORE 前段时间CORE的吹子托水军安静了一阵子，现在集体刷屏鼓吹半年涨到5-15U，时机藏着明确套路。
之前靠沪港机构行程、节点合作就能撑住宣传素材，如今线下洽谈无实质落地、SatPay和回购全线跳票，拿不出真实利好，只能搬出远期天价大饼填充内容。
叠加币价暴跌至0.015、下架谣言扩散，项目方投放水军造势，用百倍幻想稳住场内筹码，防止散户集中抛售；深套持有者也跟风唱多，指望新人进场抬轿解套。
单算市值就能识破谎言，5U对应的市值远超整个BTCFi赛道总和，天价预期纯粹用来转移量化控盘、持续解锁抛压的负面质疑，切勿被暴富叙事诱导加仓。长鑫上市第二天，全球存储股还在继续吐血。
昨天它在A股涨了465%，成交1411亿，A股历史头一遭。当天美股先崩——闪迪 $SNDK 跌11%、美光$MU 跌2%、海力士$SKHY 直接跌破发行价。
今天轮到韩国了。KOSPI跌超8%触发熔断，海力士$SKHYNIX 跌超11%、三星$SAMSUNG 电子跌超9%。这不是巧合，是全球资金在重新定价——“韩国双雄”的估值溢价，第一次有了明确的对手盘。
长鑫全球DRAM份额才8%，前面三星38%、SK海力士29%、美光22%。但资本市场不看现在看预期，A股给它的定价已经按“未来老二”来算了。
对$BTC来说：存储股崩盘带动全球科技板块恐慌，短线风险偏好是压制的。但换个角度，如果资金从高估值的半导体撤出来，加密反而可能成为溢出的去向之一。这两天先看三星和海力士财报怎么交差吧。#韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股 Самый большой страх — не падение, а рост цен, но никто не будет за ними 🫧 следовать
Вы заметили, что хотя многие альткоины явно растут в последнее время, объем торгов становится всё тише и тише? Это не накопление; это раздача улыбок.
Я сосредоточился на наборе данных в сети и обнаружил, что рынок тихо разделяется на два мира.
Первая категория: $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP. Эти акции продолжают расти: RSI колеблется в диапазоне 55-62, объём торгов вырос примерно на 30% по сравнению с неделью, а кривая OBV растёт вверх, при этом фонды продолжают идти. Выглядит довольно здоровым, правда?
Но второй тип вызывает тревогу: $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $SPACE $VIRTUAL. Их RSI был отодвинут к 50, объём торгов упал более чем на 60%, а 50-дневная скользящая средняя упала вниз, словно высохшее русло реки. Это не корректировка, а признак исчезновения ликвидности.
В целом, сектор альткоинов пережил классическую, но часто упускаемую из виду дивергенцию: цены растут, но объем торгов сокращается. RSI и цена образуют медвежью дивергенцию, MACD остаётся плоским, а техническая комбинация указывает на распределение, а не на накопление. Это означает, что большая часть капитала, движущего цену, всё ещё играет с существующими активами, без новых поступлений. Давление на продажи накапливается, как подводное течение, но оно ещё не проявилось.
Что это значит для BTC, ETH и общего ритма?
- BTC и ETH, как оплоты с самой высокой ликвидностью, имеют значительно лучшую ценовую стабильность, чем альткоины, и служат безопасными гаванями.
- SOL следует за ним, но с немного более высокой волатильностью.
- $DATA и $WLD в секторе ИИ имеют независимую поддержку нарративов и относительно устойчивы к снижению.
- $HYPE Отмечены как цели с высокой волатильностью и чувствительным риском.
- $DOGE и $ZEC — это термометры настроения розничных инвесторов. Если распределения продолжатся, откат подделок сначала будет нацелен на этих сильно удерживаемых розничных инвесторов, затем подавит общий риск, и капитал, вероятно, ускорит поток обратно в BTC/ETH.
Бычий путь: если первый тип токенов сможет удержать RSI выше 55, удерживать OBV на стабильном уровне, и BTC не испытывает ежедневного отката более 5%, они могут постепенно перейти от распределения к накоплению. Но на подтверждение требуется время.
Медвежий риск: после того как BTC преодолеет ключевую поддержку, схема распределения ускорит его выход денег. Объём торговли второго типа токена сократился до такой степени, что потерял функцию определения цены, и любой отскок будет подавлен давлением продаж. Отказ RSI в 50 лет — первая тревога.
В одном предложении: рост без объёма торгов — это как замок без фундамента. Во время фазы распределения ремонт не спешится, чтобы быть обратным.
- Вышеуказанное предназначено только для наблюдения за рынком и не является советом по покупке или продаже. *
$BTC $ETH $SOL $DOGE #加密市场观察 #成交量分析DRAM остаётся дефицитом, а прибыль производителей памяти остаётся высокой; После того как Changxin Technology приобрела крупномасштабный капитал, рынок начал оценивать рост мощностей, технологическое догоняние и ценовую конкуренцию с 2027 по 2030 год. Данные по состоянию на 28 июля 2026 года. 27 июля Changxin Technology была зарегистрирована на рынке STAR в Шанхае. Цена выпуска составила 8,66 юаня, закрытая цена — 49 юаней, что увеличилось примерно на 466% за первый день, с общей рыночной стоимостью примерно 3,3 триллиона юаней. В ходе IPO компания привлекла 57,92 миллиарда юаней, примерно 8,6 миллиарда долларов США, что сделало её крупнейшим IPO в Азии в 2026 году. В тот день в обращении находилось лишь около 6,73% расширенных акций, при этом небольшие акции в обращении, дефицит активов и энтузиазм по инвестициям в национальные полупроводники усилили волатильность цен. В то же время запасы хранения за рубежом находятся под давлением. $MU Micron, $SKHY SK Hynix, $SAMSUNG Samsung Electronics и другие компании, связанные с хранением данных, столкнулись с существенными сокращениями. На первый взгляд рынок торгует с листингом китайской компании по производству DRAM, но на самом деле переоценивается дисциплина поставок всей индустрии хранения на ближайшие годы. Этот раунд снижения не означает, что спрос на DRAM ослабел. Последняя квартальная выручка Micron достигла 41,46 миллиарда долларов, что почти в 1,74 раза больше, чем в предыдущем квартале, при операционном денежном потоке 25,39 миллиарда долларов. Выручка SK Hynix за первый квартал 2026 года составила 52,58 триллиона KRW, операционная прибыль — 37,61 триллиона KRW.$BTC 💡 Idea of the Day
The market remains in **fear** territory (FNG 29) with a staggering 100% of liquidations hitting **longs** — a textbook **massive long liquidation** event totaling $43.2M, signaling retail capitulation as leveraged bulls are flushed out.
Similar setups on July 20 and May 31 preceded local bottoms within days.
For traders, this extreme one-sided liquidation often marks climax selling; a short-term bounce is probable, but confirm with volume before entry.
⚠️ **Risk: 7/10** — The looming Fed meeting injects macro uncertainty, and low short liquidations suggest bears aren't squeezed yet, leaving downside risk open.
📊 Key levels:
• BTC: $63,000 / $65,000
• ETH: $1,900 / $1,900
DYOR | Not financial adviceНаверное, многие этого не понимают?
Новость. Китайская компания с государственным опытом массово производит собственный DUV-литографический аппарат. Пять в этом году. 20 единиц в следующем году.
Затем внутридневное падение ASML на 6% вызвало приостановку торгов.
5 единиц. ASML поставил 131 единицу в прошлом году.
Из этих пяти моделей SanDisk упал на 13%, SK Hynix — на 8,6%, а Micron — на 6,6%. Сектор полупроводников пережил значительное медвежье падение, а рынок всё ещё открывался выше до выхода рынка.
Многие не могут этого понять. Что могут сделать пять юнитов?
Разница превышает порядок, производительность всё ещё устарела, а детали всё равно приходится импортировать. Разве это не просто игрушка?
Нет.
Рынок никогда не устанавливал цены в «сейчас». Рынок оценивает «возможности».
ASML стоит таких денег, а не потому, что продаёт 131 машину в год. Потому что только она может создать весь мир. Этот «единственный» — самый дорогой по оценке.
Между 0 и 1 находится весь Тихий океан. Между 1 и 100 разница — это время и деньги. Считаете ли вы, что Китай не хватает этих двух вещей?
В день выхода DeepSeek рынок также пережил волну паники. Тогда все говорили, что это далеко не хорошо, просто игрушка, ничего страшного. Прошло полгода — кто ещё осмеливается говорить такие вещи?
Тот же сценарий. Та же паника. Та же группа людей совершает ту же ошибку: принимает «пробелы» за «безопасность».
Разрывы — это не безопасность. Направление — это фокус.
Когда направление подтверждено, разрыв становится просто обратным отсчётом.
Запасы хранения рухнули даже сильнее, чем запасы оборудования сегодня, и есть то, чего многие не заметили. Высокая валовая маржа хранения за последние два года вызвала не только взрывной спрос на ИИ.
Есть и секретная прибыль: Китай не может расширить производство. Чансин не может купить ASML-машины; потолок мощности зафиксирован. Глобальные поставки DRAM ограничены, а ценообразование принадлежит Samsung и SK Hynix.
Сегодня кто-то начал добывать ключ от этого замка.
Краткосрочные изменения мало что изменят. Пять машин не вписываются в финансовую модель ни одной компании. Заработанные деньги всё равно будут зарабатываны в этом году.
Но модель оценки через три-пять лет придётся переписать. В последние годы хранилище рекламировали как акцию роста с ростом цены. Сегодня рынок напоминает всем, что в своей основе это циклическая акция. Самый большой страх перед циклическими акциями всегда одно: кто-то научился что-то создавать. 排名靠前代币的稳定性正在掩盖市场结构的分化
趋势失效的条件是什么，当前的头部币种是否还能继续维持相对强势？
根据公开的市值数据，截至近期，前 25 大加密资产按市值排序依次为 BTC、ETH、XRP、BNB、SOL、DOGE、TRX、ADA、BCH、LINK、LEO、XMR、AVAX、SUI、HBAR、SHIB、TON、LTC、DOT、CRO、NEAR、UNI、AAVE、PEPE、ICP。这一排名本身不是新闻，但它揭示了两个被忽视的结构性事实。
第一，市值集中度仍然极高，前 5 名（BTC、ETH、XRP、BNB、SOL）占据了总市值的大部分。这意味着市场整体定价权高度依赖少数资产，任何单一头部币种的价格失效，都可能通过仓位联动和流动性收缩传导至整个市场。当前 BTC 和 ETH 的隐含波动率处于相对低位，说明市场对趋势延续的预期定价充分，但低波动本身也是趋势可能中断的前兆。
第二，排名中出现了多个高 Beta 的山寨币（如 SUI、HBAR、PEPE）。这些资产在 BTC 横盘或微涨阶段表现活跃，但一旦 BTC 出现 5% 以上的日线跌幅，它们的回撤幅度往往更大、流动性收缩更快。趋势失效的第一个条件就是 BTC 跌破关键流动性区间（如 6 万 - 6.2 万美元区域），这将直接瓦解山寨币的风险偏好溢价。
偏多路径的条件是 BTC 继续维持在 6.5 万美元上方并逐步修复至 7 万美元，同时 ETH 的质押与衍生品持仓数据未出现大幅降杠杆。在这种情况下，排名前 10 中的 SOL 和 LINK 可能因叙事和生态活跃度获得相对超额收益。偏空风险则在于，如果 BTC 日线收盘低于 6 万美元，ETH/BTC 汇率进一步走弱，那么整个市值排名结构将面临重新定价，其中高流通市值的 LEO、XMR 等低波动币种可能成为相对安全的选择，而 SUI、PEPE 等新晋高 Beta 币种将承受更大的回撤压力。
一个尚未被充分定价的风险是，当前排名前 25 中的多个币种（如 TRX、CRO、LEO）的市值与链上活跃度或协议收入之间存在脱节。如果市场从估值驱动转向基本面验证，这些币种的溢价可能迅速收缩，进而拖累整体市场情绪。
结论是，市场当前处于低波动下的结构性分化阶段，趋势失效的核心观察窗口是 BTC 能否守住 6 万美元。若失守，头部币种的相对强势将被打破，市场将进入高 Beta 资产优先回撤的循环。风险提示：以上仅基于公开数据的市场结构分析，不构成操作依据。
$BTC $ETH $SOL#停火预期兑现 года фьючерсы на сырую нефть WTI упали на 8,68% за один день
WTI упал более чем на 8% за один день, а BTC последовал их примеру. Но сколько из этих 65 тысяч — это премия за прекращение огня?
В один день — 8,68%. WTI упал на 12% от максимума 93,83, закрывшись на 82,62. Нефть Brent также снизилась с курса выше 100 юаней до примерно 88 долларов США. Цена на прекращение огня до 31 августа на рынке выросла до 75%.
Индекс Dow вырос, золото выросло, а BTC также догнали это в начале Азиатско-Тихоокеанской сессии.
Похоже, это стандартный сценарий: цены на нефть падают, инфляция снижается, активы риска растут.
Но сначала нужно задать себе вопрос:
Из 65 тысяч BTC какова премия за прекращение огня?
Примерная оценка — не менее $3,000–$5,000.
Это не точные цифры, а логические разбивки цен: подписано перемирие, цены на нефть держатся около 80, мягкая риторика FOMC и отсутствие неожиданных отчетов о прибылях — все четыре условия выполняются одновременно, чтобы 65 тысяч осталось в силе. В то же время переговоры о прекращении огня провалились, цены на нефть снова поднялись выше 90, а BTC вернулся к 62 тысячам без каких-либо дополнительных причин.
Премия от $3,000 до $5,000 при 65K соответствует 75% вероятности прекращения огня.
Если вы покупаете сейчас, есть 75% вероятность, что вы ставите на прекращение огня, и 25% — платите за провал переговоров.
Вы можете рассчитать шансы для этого набора.
Ожидание прекращения огня вызвало геополитические премии из цен на нефть. Однако исчезновение географической премии не автоматически превращает ликвидность в крипторынок.
Те макрофонды, которые сократили свои позиции после того, как цены на нефть превысили 100, а теперь видят падение цен на нефть, будет ли их первой реакцией покупка BTC или переоценка времени снижения ставок FOMC?
Исторический опыт больше склоняется к последнему. Сначала они смотрят, как реагирует FOMC, затем как распределяются активы — BTC — третья точка в этой цепочке, а не первая.
С падением цен на нефть и снижением инфляционного давления у FOMC на самом деле появилось больше пространства для «ждать и смотреть».
А «подождите и посмотрите» — это не лучшая новость для рискованных активов; она нейтральна. Не ужесточать не означает смягчать — в 2025 году все уже были обучены.
Есть ещё один аспект, который легко упустить: если цены на нефть продолжат падать примерно до 75, рано или поздно рынок спросит — ослаблен ли мировой спрос, чем ожидалось?
Падение цен на нефть, вызванное прекращением огня, и падение, вызванное рецессией, выглядят одинаково на подсвечнике. Первый положительный, второй — предупреждение. В настоящее время рынок оценивает первое, но если PMI или данные по занятости на следующей неделе покажут слабое значение, эта логика может измениться за одну ночь.
75% вероятность прекращения огня = рынок уже отпраздновал заранее.
И самая опасная часть раннего празднования в том, что то, что действительно движет BTC вперёд, — это не само перемирие, а нечто, выходящее за рамки ожиданий.
Если будет подписано перемирие, цены на нефть останутся стабильными на уровне 80, FOMC станет голубиным, а занятость не рухнет — эти четыре фактора вместе считаются «появлением в реанимации».
Если подписано перемирие, но цены на нефть опустятся ниже 75, рынок начинает спрашивать спрос о спросе — тогда это «банкет окончен».
Первый — это неоценённый положительный фактор, а второй — ценовый риск.
Ещё один набор данных, которые стоит отметить: скорость передачи цен на нефть и BTC ускоряется.
Реакция BTC была задержана примерно на два торговых дня во время предыдущих скачек цен на нефть. На этот раз WTI упал на 8,68% за один день, а BTC вырос синхронно с началом сессии в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Рынок сжимает цепочку «цен на нефть→инфляцию→FOMC →BTC» в более короткое временное окно.
Это значит: как только перемирие повторится, возврат BTC будет быстрее, чем раньше.
Нож опустился с его шеи, но всё ещё лежал на столе.
До подписания 65K был не чертой победы, а чертой наблюдения.
При 75% вероятности прекращения огня и цене BTC в 65 тысяч, обе стороны делают одно и то же: поднимают бокал заранее. Но до того, как чаша разбилась, никто не знал, было ли это за перемирие или за угасающий тост.
Хотите выжить между FOMC и прекращением огня?
Если ваши владения превышают 30%, задайте себе один вопрос: если переговоры о прекращении огня провалятся, сможете ли вы это выдержать?
Ответ на этот вопрос важнее, чем любой диаграмма с подсвечниками.
Вышеуказанное не является инвестиционным советом. В 65 тысячах есть премия за прекращение огня от $3,000 до $5,000, что соответствует рыночной консенсусной цене, а не вашей страховочной панели.Рынок деривативов в блокчейне захватывает права на раскрытие цены для традиционных IPO активов. В первый день торгов Changxin Technology закрылась на уровне 5,66 раза, резко сблизившись с предмаркетинговым контрактом Hyperliquid в 5,4 раза, а в течение 48 часов это вызвало падение американского SanDisk на 11,6% и падение корейского KOSPI на 8%. Если базовая разница между предрыночными контрактами и ценами открытия крупных IPO останется ниже 3%, замкнутый цикл арбитража ликвидности между рынками станет ещё более укоренённым. Учитывая, что если сектор хранения в США восстановит прежние максимумы после отчёта о прибылях и объем торговли по контрактам в цепочке сократится более чем на 50%, этот механизм передачи цен между рынками будет временно признан неэффективным.
#多数党领袖称CLARITY休会前难通过 #RWA永续月交易量4700亿美元闪迪从400多美元的开盘价一路狂飙到1700美元，如今又跌回800美元附近，这过山车坐得让人心慌。上周还在幻想它重回1400甚至1700，现在看着账户浮亏超过37%，连抄底的心思都彻底凉了。周四凌晨美联储要公布利率决议，市场预期加息25个基点概率高达78%，这反而更让人焦虑——如果真加息，闪迪这种靠情绪推上去的币种只会跌得更惨。回顾历史，2023年美联储连续加息时，闪迪一个月内暴跌62%，现在同样面临流动性收紧的利空，而它的市值已经透支了未来五年的增长预期，价格虚高到离谱。我同事上周在950美元接了飞刀，现在已经被套住15个点，他还在幻想再来一次翻倍，但现实是这轮反弹已经耗尽动能，日线级别顶背离明确，反弹越来越弱。别以为利率决议落地后就会涨，真正的风险在于鲍威尔讲话可能释放更鹰派的信号，届时恐慌抛售会瞬间压垮买盘。闪迪唯一可能爆发的场景是意外降息，但这概率只有3%。与其赌这个渺茫的机会，不如等跌到600美元附近再考虑分批建仓。现在入场就是给主力接盘，让那些高位追涨的人再多扛几天套牢的痛苦吧。 美联储利率决议 #韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股 #美联储周四凌晨公布利率决议 #韩股重挫8%, Changxin возглавляет рынок акций A-акций в свой первый же день. #财报观察员: Мастер-класс OKX начинается сегодня вечером, позволяющий вам понять финансовые отчёты четырёх крупнейших технологических гигантов. Братья, произошло нечто важное.
Продавец лопат начал смотреть свысока на охотников за деньгами.
Фред Тиль, генеральный директор MARA, крупнейшей в мире публичной майнинговой компании, несколько дней назад сказал в интервью то, что заставило меня вскочить с кровати посреди ночи — дата-центры на базе ИИ приносят больше дохода на единицу электроэнергии, чем майнинг биткоина.
Проще говоря: при той же мощности кВт·ч выгоднее использовать ИИ, чем для майнинговых машин.
Я смотрел на это предложение десять минут, и в голове возник только один образ: моя 24-часовая майнинг-машина ревела круглосуточно, вентилятор вращался громче вертолёта, индикатор вращался быстрее вентилятора, но сторона искусственного интеллекта легко запускала модель и зарабатывала больше меня.
Точные слова Фреда Тиля таковы: создание майнинговой фермы биткоина стоит около 1 миллиона долларов за мегаватт вместе взятые. А как насчёт дата-центров на базе ИИ? Одна только инфраструктура стоит от 1 до 1,5 миллиона долларов США за мегаватт. Стоимость в 10–15 раз выше, но доход выше. Что это значит? Это значит, что ИИ оплачивает счета за электричество, не моргая, ребята!
«Твоя самая большая цена — электричество. ИИ-компании платят гораздо больше за каждый электрон, чем за добычу. — сказал Тиль.
Это означает, что за тот же кВт·ч ИИ готов заплатить высокую цену, а майнеры квалифицированы только для того, чтобы покупать выгодные сделки.
Самое печальное — MARA обладает мощностью более 4 гигаватт. Что значит 4 гигаватта? Достаточно, чтобы сотни тысяч горнодобывающих машин могли работать одновременно. Теперь говорят, что эта энергия постепенно будет перенаправляться на ИИ, но биткоин — «пока электричество не будет передано в дата-центры, мы будем продолжать майнинг».
Слушай: «В ...... «До этого.» Разве это не просто «Ты ешь сначала, я потом уберу этот стол»?
Тиль добавил ещё один удар: главная слабость биткоина в том, что он не может принести доход своим держателям. Если купить BTC и поставить его туда, он не будет размножаться сам по себе. Если цены не вырастут, это просто напрасное ожидание. А как насчёт дата-центров на базе ИИ? Долгосрочные контракты заключаются для стабилизации денежного потока, и банки стремятся выдавать кредиты.
Так что, ребята, именно такова ситуация.
Раньше мы говорили: «майнинг — это печать денег», но теперь люди говорят: «ИИ печатает деньги, майнинг — это просто ...... Экономия электроэнергии? ”
Я не собираюсь уговаривать вас продавать монеты. Я просто думаю, что когда продавцы лопат начинают смотреть свысока на охотников за деньгами, это само по себе довольно мрачный юмор.
Возможно, когда-нибудь рядом с вашей майнинговой машиной появится дополнительная видеокарта — днём будет запускать модели ИИ для заработка, ночью майнить биткоин для тепла — монетизировать электричество и не пропускать обе цели.
Но сегодня я хочу сказать своему шахтёру одну вещь:
Бро, тебя уступает ИИ. $ETH $BTC $DOGE
(Конец)
Отказ от ответственности: вышеуказанное содержание носит чисто юмористический характер и не является инвестиционным советом. Рев майнинговых машин приятный, но не забудьте оплатить счёт за электричество.#韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股
长鑫科技上市正式让中国DRAM进入全球资本市场的定价体系。
同一天韩国KOSPI盘中触发熔断，SK海力士、三星电子等存储股大跌，美股康宁、闪迪、美光等AI产业链也同步走弱。
很多人把原因归结于长鑫上市，但没那么简单，长鑫科技的上市只是导火索。
长鑫目前主要布局的是DRAM，短期内还没有形成规模量产HBM的能力。
而HBM作为AI时代利润最高、技术壁垒最高的高端DRAM，目前SK海力士依然是全球第一。
SK海力士真正的核心竞争力短期并没有发生变化。
主因还是存储板块过去一年涨幅太大、估值太高，一有风吹草动，获利盘就会集中兑现。
再加上市场重新评估未来全球DRAM竞争格局、国产半导体不断突破，以及美联储长期维持高利率、9月仍存在加息预期，流动性持续偏紧，共同放大了这轮抛压。
AI是人类最伟大的革命，机会是跌出来的，分批建仓，五年、十年的投资周期准备，把握AI革命带来的财富再分配。#韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок A-акций в свой первый день
В первый день листинга Changxin Technology выросла на 465%, а рыночная стоимость достигла 3,28 триллиона юаней, что напрямую возглавило рынок акций A. Однако, с другой стороны, фондовые рынки Южной Кореи и США испытали сильную волатильность.
SanDisk упал на 11%, за ним следовал южнокорейский KOSPI с падением на 8%, $SKHYNIX SK Hynix — более чем на 11%, а $SAMSUNG Samsung Electronics — более чем на 9%.
Это чрезмерная реакция рыночных настроений? Но я считаю, что настоящая логика — не однодневный взлёт или падение, а изменение индустрии хранения ИИ.
В этот период Samsung и SK Hynix пользовались ценными ресурсами, принесёнными волной ИИ. Особенно в сфере БМ и высококлассного хранения, рынок предполагает, что корейские компании имеют абсолютное преимущество.
Однако IPO Changxin Technology впервые показало на рынке признак того, что китайские компании по хранению хранят хранение входят в глобальную конкуренцию цепочек поставок ИИ.
Это означает, что история хранения ИИ может смещаться от дефицита поставок и повышения цен на конкуренцию между Китаем и Южной Кореей и борьбу за долю рынка.
Для Samsung и SK Hynix настоящее давление заключается не в том, насколько упали их акции, а в том, будет ли логика оценки переосмыслена в ближайшие годы.
Однако лично я считаю, что рынок может преувеличивать в краткосрочной перспективе.
Рост Changxin — это долгосрочная тенденция, но индустрия хранения хранения — это не только производительность. Высококлассные HBM, передовые процессы, сертификация клиентов и накопление экосистем — это не то, что можно наверстать за одну ночь.
На этой неделе финансовые отчёты Samsung и SK Hynix станут ключевым приоритетом.
Если спрос на ИИ останется сильным, цены на контракты продолжают расти, а капитал продолжит инвестировать в поддержку, у корейских гигантов всё ещё останутся рывы. Но если рост прибыли замедлится, рынок продолжит сжимать ранее конкурентную премию.
ИИ не исчезнет, но победители могут измениться.
В краткосрочной перспективе волатильность в секторе хранения может сохраняться, и рынку необходимо вновь найти баланс.
В долгосрочной перспективе выход китайских компаний в глобальную цепочку поставок ИИ — это важная тенденция, которую нельзя игнорировать.
Вышеизложенное — только моё личное мнение и не является инвестиционным советом!🚨 $BTC ГОТОВЫ К ТРОЙНОМУ ТЕСТУ: ФРС, КАПИТАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ ИСКУССТВЕННОГО ИНТЕЛЛЕКТА и геополитика ⚡
📌 Макроситуация меняется прямо у нас под ногами. На этой неделе три столпа риска — денежно-кредитная политика, капитальные расходы на ИИ и энергетические премии на Ближнем Востоке — сходятся для согласованной проверки. 🟢 Рынок оценил паузу ФРС, но настоящий ключ заключается в том, как Пауэлл описывает путь вперёд «зависимости от данных». Если он намекает на готовность принять более высокую волатильность в обмен на контроль инфляции, рискованные активы могут столкнуться с резкой переоценкой.
💡 Тем временем нарративы ИИ меняются от «историй роста» к «тестам эффективности капитала». Агрессивное финансирование инфраструктуры Nvidia говорит о накоплении кредитного плеча — если прибыль крупных технологических компаний не отражает доходность капитальных вложений, спад на полупроводниках может перерастись, и на криптовалюты. 🛡️ Добавьте к этому нерешённые риски Ормузского пролива и сохраняйте энергетические премий, получая рецепт для «интенсивных двусторонних колебаний».
💬 Готовитесь ли вы к вспышке волатильности на этой неделе или продолжаете ждать, пока туман рассеется? 👇
⚠️ Это не является финансовой консультацией. Всегда хорошо управляйте рисками. 🛡️
🏷️ #BTC #Macro #Fed #RiskOn #CryptoПо моему личному мнению,
Последний пик отскока составил 82 000, и уже в этом году его уже сложно вернуть.
В настоящее время, согласно недельному уровню сопротивления MA, BTC имеет шанс достичь 71 000-72 000, тогда как ETH — около 2 100.
Что касается того, опустится ли она эффективно ниже 60 000 юаней позже, я всё ещё считаю это весьма вероятным.
Однако на данный момент на крипторынке нет реальных негативных системных новостей.
Предыдущий раунд FTX и многочисленные институциональные коллапсы в основном были вызваны высоким кредитным плечом, злоупотреблением средствами, потерей контроля над рисками и, в конечном итоге, запуском цепной реакции.
Теперь, когда некоторые малые и средние биржи закрываются, ситуация совсем другая: прибуждающая стоимость исчезла, но конкуренция становится всё жестче.
Платформы с изначально слабым бизнесом естественно будут постепенно устраняться в конкуренции существующих запасов.
Теперь это больше похоже на длительную фазу распродажи запасов.
Нет большой истории, и нет необходимости навязывать возможности.
Если он колеблется — он будет трястись; если измельчает — пусть перемолот.
Можно дождаться, пока рынок вырастет; нет смысла спешить тратить деньги.