Публикация

Криптовалютные акции лидировали в росте, но моя позиция совсем не сдвинулась — потому что сигнал был недостаточно сильным. Вчера этот сильный бычий свечник в американских акциях был довольно пугающим: Nasdaq приблизился к своему историческому максимуму, Coinbase +8,3%, а MSTR +9,5% лидировал на рынке. Перемирие + ажиотаж активов с риском + криптовалютные акции, опережающие рынок — три сигнала пересекаются, и многие в социальных сетях начали кричать: «институты возвращаются». Но моё суждение таково: это скорее кратковременный связанный отскок, чем системный приток новых фондов. Давайте разберёмся и рассмотрим несколько деталей: Во-первых, BTC всё ещё находится около 68 000 и фактически не преодолел 70 000. Если институты действительно систематически перенастраивают крипто-экспозиции, спот должен синхронизировать или даже лидировать в роли криптоакций, потому что у акций лучшая ликвидность и больший объём — если крупные фонды хотят хеджировать, основные варианты являются спот и фьючерсы на CME, за ними следуют акции. Вчера криптовалютные акции выросли более чем вдвое выше, чем BTC, что свидетельствует о том, что восстановление в ранее подавленных секторах было связано скорее с восстановлением настроений, чем с спотовыми покупками. Во-вторых, новости о прекращении огня больше касаются «капитала из безопасного убежища», а не «расширения аппетитов к риску». Самыми прямыми бенефициарами снижения геополитической напряжённости являются акции роста и связанные с криптовалютой, которые ранее находились под давлением из-за перехода средств с оборонительных активов на наступательные активы. Но чтобы поддержать BTC, преодолевающий предыдущие максимумы, нужен чистый дополнительный капитал, а не переключение акций. В-третьих, тот факт, что Nasdaq приближается к прежнему максимуму, сам по себе является тревожным знаком. Этот раунд восстановления фондового рынка США длится уже довольно давно. При приближении к историческим максимумам любые отчёты о прибылях или данные, не соответствующие ожиданиям, могут вызвать волну получения прибыли. Как продукт с высоким уровнем беты, криптоакции стремительно растут и падают без колебаний. Так что моя позиция совсем не изменилась: · Спотовые позиции BTC и ETH остаются без изменений (составляют 60% от общего числа), ни длинные, ни короткие позиции; · Дополнительные проприетарные акции не были добавлены, поскольку волатильность акций не более выгодна, чем спотовая торговля в текущих условиях; · Держите 30% стейблкоинов в своей позиции и дождитесь, пока BTC поднимется выше 72 000 и стабилизируется, прежде чем рассматривать возможность добавления новых позиций. Короче говоря: криптовалютные акции, лидирующее в ралли, — это ведущий сигнал, но они просто «стражи», а не «главные силы». Пока это место не подтвердило прорыв, я решил подождать, а не гнаться. Как вы справлялись со своими позициями?