福禄寿炒币版
Flöde
Flöde
Changxin Technology gick om Tencent och blev det högst noterade företaget i Kina sett till marknadsvärde. Changxin Technology stängde idag med ett marknadsvärde på 3,54 biljoner RMB; på Hongkongs aktiemarknad föll Tencent Holdings med 4,46 %, med ett marknadsvärde på cirka 3,44 biljoner RMB. En vändpunkt i en era är på väg: internet kopplar samman människor, och AI börjar omforma produktiviteten. Efter internets gyllene tjugo år tar AI över nästa stafettpinn.
#7月CPI平稳落地 svalnade förväntningarna på en räntehöjning i september
USA:s KPI i juli föll från 3,5 % till 3,4 % år-till-föregående år och kärn-KPI sjönk från 2,6 % till 2,5 %, vilket överlag var i linje med förväntningarna. Siffrorna i sig är positiva och tyder åtminstone på att inflationen inte har spårat ur igen. I kombination med de tidigare svaga arbetsinsatserna utanför jordbruket har Fed mindre anledning att höja räntorna igen i september.
Marknadens reaktion var dock inte så stark som väntat. BTC fluktuerar för närvarande runt 63 500 dollar, och guld har dragit sig tillbaka från uppgången efter KPI till omkring 4 386 dollar, vilket indikerar att marknaden redan har inräknat en del av den avsvalnande inflationen i förväg, och en KPI som motsvarar förväntningarna räcker inte för att öppna nya uppåtfördelar.
För amerikanska aktier, särskilt AI-teknikaktier, har lättnaden i räntehöjningstrycket åtminstone lättat på värderingstrycket; För att BTC verkligen ska stiga måste den amerikanska dollarn och amerikanska statsobligationsräntorna sjunka ytterligare; Gulds kortsiktiga fall under 4 400 dollar behöver inte överanalyseras; den medellånga logiken i Mellanöstern, finansunderskottet och penningpolitiken gäller fortfarande.
CPI är bara en övergångspunkt, inte en startpunkt. Ikväll fortsätter vi att följa PPI, men det som verkligen avgör om inflationen kan fortsätta sjunka är råolja. Om Brent förblir på en hög nivå länge kan lättnaden som denna omgång av KPI medför inte vara långvarig.
Juli-KPI var generellt positiv, med den amerikanska juli-KPI som sjönk till 3,4 % år-för-år och kärn-KPI till 2,5 %, vilket indikerar att inflationen fortsätter att svalna totalt sett. I kombination med de tidigare oväntat oväntade non-farm-lönekostnaderna har Fed färre skäl att fortsätta höja räntorna i september, vilket är goda nyheter för amerikanska aktier, BTC och guld.
Vi kan dock inte slappna av helt nu; fokus kommer att skifta från KPI till råolja. Denna omgång av Brent-råolja som närmar sig 90 dollar skedde huvudsakligen efter slutet av juli, med begränsad påverkan på juliinflationen. Om Hormuz förblir långsamt och oljepriserna förblir höga kommer trycket gradvis att återspeglas i kommande inflationsdata. Därefter kommer det att bero på om råoljan ger sig ära.
#今晚CPI公布, kommer priset för en räntehöjning i september att skrivas om? Det viktigaste på marknaden idag är kvällens amerikanska konsumentprisindex för juli. Svaga icke-jordbrukslöner drog just en lättnadens suck för marknaden, men dödläget i Hormuz-förhandlingarna pressade Brent-oljan till nära 90 dollar, och hökaktiga röster inom Fed ökar också. Sysselsättningen svalnar, men oljepriserna stiger, så kvällens inflationsdata är avgörande: under förväntan fortsätter trycket att höja räntorna att lätta; Högre än väntat, och marknaden måste återigen möta höga räntor.
Artificiell intelligens är faktiskt starkare. Lumentum (LITE) omsättningen växte med cirka 109 % år för år, CoreWeave växte med 112 % och orderbackloggarna översteg 100 miljarder dollar, vilket indikerar att de AI-investeringar som jättarna investerat nu blir till verkliga beställningar på optisk kommunikation, datorkraft och datacenter. Nästa steg är att titta på Coherent, Cisco och Applied Materials för att verifiera hur stark denna omgång av AI-infrastrukturbehov verkligen är.
Bitcoin ligger fortsatt runt 64 000 dollar, med kvällens huvudfokus på hur dollarn och amerikanska statsobligationsräntor rör sig efter att inflationsdata släppts. Guld ligger nära 4 400 dollar, stödd av både trygghetsskydd och lättade förväntningar, men om inflationen överstiger förväntningarna och räntehöjningsförväntningarna blossar upp igen, kommer det kortsiktiga trycket att öka.
Makrofaktorer bestämmer kortsiktig riktning, artificiell intelligens sätter det långsiktiga huvudtemat, så håll bara koll på inflationsdata.
Faktum är att det inte finns någon anledning att vara alltför pessimistisk om den nuvarande marknaden; vi behöver bara acceptera en verklighet: den era med breda likviditetsökningar tidigare är svår att återskapa på kort sikt.
Den senaste krypto-altcoin-säsongen var i princip oskiljaktig från Federal Reserves episka expansion av balansräkningen och en global miljö med nollränta. Massiv likviditet strömmade in i riskfyllda tillgångar, och först då uppstod en frenesi där vilket mynt som helst kunde stiga. En sådan makromiljö är osannolik att återkomma om några år, så idén att vänta på knockoff-säsongen baserat på tidigare erfarenheter av tjurmarknaden är felaktig.
Men det betyder inte att marknaden saknar möjligheter; möjligheterna är helt enkelt alltmer koncentrerade till några få företag och projekt som verkligen skapar värde. Många projekt inom krypto utan inkomst, utan användare och utan livskraft kommer gradvis att fasas ut, och fonderna kommer så småningom att koncentreras mer och mer på några få tillgångar med verklig konsensus, kassaflöde och applikationsscenarier.
Logiken följer densamma i amerikanska aktier. När likviditeten avtar kan värderingar sänkas, men företag som verkligen genererar intäkter, vinst och fritt kassaflöde kommer inte att tappa värde över en cykel. Särskilt när AI kommer in i allt fler verkliga branscher som datorkraft, lagring, nätverk, mjukvara, robotik och hälso- och sjukvård, kan de största investeringsmöjligheterna under de kommande åren ligga inom denna produktivitetsrevolution.
Investeringstankesätt behöver förändras och söka tillgångar som verkligen skapar värde.
Omfamna BTC-konsensus, omfamna verkligt värdefull blockkedjeinfrastruktur, omfamna företag som kontinuerligt kan generera kassaflöde, och viktigast av allt, omfamna AI-revolutionen. $BTC $TSLA
福禄寿炒币版
Under månaderna efter att förlusterna halverats i år insåg jag äntligen en sak.
Pengarna som tjänats tidigare år var inte bara kognitiv monetisering, utan mer av dem gavs genom likviditet. Under dessa år inledde Federal Reserve en episk penningpolitisk lättnad, global likviditet översvämmades och kryptovärlden gick in i en knockoff-säsong. Så länge du har kapital, vågar köpa och behåller tillgångar kan många tillgångar så småningom tjäna pengar.
Det verkliga testet kommer efter att likviditeten har dragit sig tillbaka.
När marknaden slutar stiga brett, när värderingarna börjar krympa, när varje transaktion måste stödjas av fundamenta och logik, först då kan man veta vilka vinster som ges av tiden och vilka som verkligen tillhör en själv.
Den här nedgångsrundan var inte dålig för mig; den fick mig att återfå respekten för marknaden och insåg att när man investerar ska tur inte tas som styrka, och ännu mindre i en tjurmarknad kan man inte lita på sin egen förmåga.
I en tjurmarknad tjänar du pengar på likviditet; på en björnmarknad tjänar du pengar på kognition. Endast genom att gå igenom en full tjur- och björnmarknad kan pengarna du tjänar verkligen tillhöra dig.
#财报观察员: Resultatrapport för AI-infrastruktur lanseras en efter en
SpaceX:s första omgång restriktioner föll inte under priset; istället återhämtade den sig till börsintroduktionspriset. Jag tycker faktiskt att vi behöver vara extra försiktiga här. Före lockupen var marknaden enhälligt negativ, och den första vågen var sannolikt den första att sälja blanka positioner; Den 20 augusti var cirka 7 % av de begränsade aktierna fria. Efter att short squeeze är över är det det verkliga stresstestet om de kan fånga andra omgången aktier.
Vad som är ännu mer värt att följa denna vecka är AI-branschkedjans finansiella rapport. Lumentum och Coherent tittar på 800G/1.6T optisk kommunikationsbehov; CoreWeave tittar på GPU-leasing och AI-datorkraft; Applied Materials tittar på tillverkningsinvesteringar; Cisco kan verifiera om företags-AI-nätverksuppgraderingar verkligen börjar förbrukas.
När man sätter ihop dessa finansiella rapporter besvarar de perfekt en fråga: har de massiva AI-investeringar som investerats av Microsoft, Google och Meta verkligen lett till verkliga beställningar på halvledarutrustning → datorkraft→ optisk kommunikation→ nätverk?
Om dessa sektorer fortsätter att växa samtidigt kommer AI:s nuvarande höga värdering åtminstone att ha prestationsstöd; Om orderna saktar ner och vinstmarginalerna sjunker kommer marknaden att börja omprissätta AI:s Capex-cykel.
Trumps tomma prat-taktik är tillbaka igen: du blockerar sundet, jag blockerar det också; Om du vill ta betalt, tar jag också betalt; Nu vill du ha ersättning, så jag måste också kompensera det.
Iran har infört ersättning och sanktioner som lyfter villkoren för Hormuz fulla öppning, och Trump har direkt krävt kompensation från Iran. De två sidorna gick gradvis från "hur man återställer navigeringen" till "vem ska kompensera", och oljepriserna reagerade först, med WTI och Brent som båda steg med cirka 5 % vid ett tillfälle, medan Brent närmade sig 88 dollar.
Det verkliga problemet ligger i den efterföljande transmissionen: om Hormuz inte öppnar→ stiger oljepriserna→ inflationstrycket återhämtar sig→ vilket gör det svårare för Fed att stoppa. Clevelands Fed-president Hamack sade till och med att flera räntehöjningar kan behövas för att hålla inflationen nere till 2 %.
Denna våg av oljepriser kommer att ha begränsad påverkan på kommande KPI i juli, men om de förblir höga kommer det gradvis att återspeglas i efterföljande inflation.
Precis när icke-jordbrukslönekostnaderna bromsade räntehöjningarna, har USA och Iran tryckt på gasen genom oljepriserna.
Nyligen använde Bitcoin Red Team AI för att skanna 150 Bitcoin-relaterade kodbaser och upptäckte 4 962 potentiella problem på mindre än 30 timmar, varav 720 bedömdes som högrisk- eller kritisk nivå. Även om manuell verifiering fortfarande i slutändan krävs, är effektiviteten AI visar vid kodgranskning och säkerhet redan häpnadsväckande.
Många saker kommer att förändras på grund av AI.
Mjukvaruutveckling är bara början; AI inom vården hjälper till med bilddiagnostik, läkemedelsutveckling och forskning inom livsvetenskaper; AI inom finans förbättrar dataanalys och beslutsfattandeeffektivitet; Inom tillverkning driver AI i kombination med robotik automatiseringsuppgraderingar.
Tidigare förlitade sig många branscher på ackumulerad erfarenhet, arbetskraft och tid, men AI omdefinierar produktiviteten.
AI ersätter inte bara en enskild position; den förstärker mänskliga förmågor och gör fler saker som tidigare var omöjliga att åstadkomma.
AI förändrar mentalt arbete, medan fysisk AI förändrar fysiskt arbete.
Vi står vid startpunkten för en ny teknologisk revolution, och framtiden tillhör dem som förstår, använder och behärskar AI.
Omfamna AI, omfamna AI-revolutionen, omfamna framtiden.
BIP-110 Bitcoin-fork-farsen har i princip misslyckats hittills.
Gruvarbetare som stödde BIP-110 valde att lägga ut egna eftersom de inte accepterade huvudkedjans regler. Roughnecks bröt en gång två block på den nya kedjan, men slutade sedan producera block och meddelade ett stopp för gruvdriften. Anledningen är enkel: den datorkraft som stöder den är bara en mycket liten bråkdel, vilket inte alls räcker för att upprätthålla en konkurrenskraftig ny kedja.
Så detta beror inte på att Bitcoin-mainnet har delats; tvärtom, BTC-mainnet har fungerat normalt. BIP-110 valdes endast av en minoritet att lämna, och till slut visade det sig att nästan ingen ville följa den.
Denna incident bekräftade faktiskt den mest raka sidan av Bitcoin-konsensus: du kan föreslå nya regler eller forka dig själv, men i slutändan röstar miners, noder och marknaden med riktiga pengar.
För närvarande har BTC:s huvudnätverk vunnit i detta stresstest.
Förra veckan blev likviditeten i spot-ETF:erna tydligt varmare. Från 3 till 7 augusti fanns det fem på varandra följande handelsdagar med nettoinflöden, med ett veckovis kumulativt inflöde på cirka 854 miljoner dollar, där den 5 augusti hade det högsta endagsinflödet på 244 miljoner dollar. Detta är kanske inte en absolut botten, men efter att institutionellt kapital åter flödar tillbaka förbättras trovärdigheten för 65 000-dollarsområdet som en medellång till långsiktig botten. $BTC
