#30YYieldHits2007High

Довгострокові витрати на позики США щойно подолали 19-річний ліміт. Дохідність 30-річних казначейських облігацій піднялася вище 5,3% — це найвищий показник з 2007 року. Минулотижневий аукціон $25 мільярдів прокачався на рівні 5,216%, що є найвищою доходністю за 30 років з 2001 року. Це більше, ніж наступне рішення ФРС. Крива є «ведмежою» стрімкою: короткострокові прибутковості відносно стабільніші, тоді як довгий кінець розпродається. Це свідчить про переоцінку довгострокової інфляції, пропозиції казначейських облігацій, реальних ставок і додаткової прибутковості, яку інвестори вимагають для зберігання грошей на три десятиліття. Станом на 17 серпня реальна прибутковість 30-річних облігацій становила 3,06%, що є найвищим показником з 2008 року. Це підвищує бар'єр для активів без прибутковості та посилює довгострокові фінансові умови, навіть якщо ФРС залишає свою ставку незмінною. Вплив поширюється на різні ринки: · Облігації: вища дохідність означає нижчі ціни та більший ризик тривалості · Економіка: іпотечні ставки та довгострокові витрати на корпоративне фінансування можуть залишатися високими без чергового підвищення ФРС · Золото: $XAU і $XAUT продемонстрували стійкість, незважаючи на вищий бар'єр реальної доходності · Криптовалюта: BTC може зіткнутися з більш жорсткою ліквідністю, тоді як борг і довгострокові фіскальні перспективи залишаються частиною ширшого наративу BTC на ринку Водій має значення. Зростання, спричинене сильнішим зростанням і реальною дохідністю, може тиснути на золото та активи з високим бета-рейтингом. Зростання, спричинене інфляцією, пропозицією або фіскальним ризиком, може викликати іншу реакцію: облігації, золото та BTC реагують по-різному. Чи означає 5,3% тривалий зсув у довгострокових витратах на позики, чи тимчасове переоцінювання інфляції та фіскального ризику? #30YYieldHits2007High

#30YYieldHits2007High Я вважаю, що ринок ставить неправильне питання. Усі говорять про вищі доходності казначейських облігацій. Більша проблема — що вони мають на увазі для всього іншого. Вищі витрати на позики ускладнюють залучення капіталу компаніям, урядам і навіть проєктам ШІ. Це не просто історія про бонда. Це історія ліквідності. Чи недооцінює ринок вплив?

УВАГА: Дохідність 30-річних казначейських облігацій США зростає до 5,28%, що є найвищим рівнем з 2007 року. Цей крок відбувався на фона погіршення даних про інфляцію, оскільки погіршення федеральних дефіцитів, значне корпоративне запозичення та невизначеність щодо політики ФРС впливають на попит на казначейські облігації. Вища дохідність може призвести до зростання вартості позик для іпотек і бізнесу по всій економіці. $BTC

🚨 Ринок облігацій Японії демонструє важливий макросигнал. Дохідність японських облігацій за 10 років JGB зросла до 2,92%, що є найвищим рівнем з 1996 року, оскільки ринки оцінюють зростання інфляції та фіскального ризику, незважаючи на слабке зростання ВВП. Вища дохідність означає жорсткіші фінансові умови, що потенційно створює тиск на єну, керрі-трейди, глобальну ліквідність і ризикові активи. Для криптовалюти ключовим ризиком є потенційне розгортання позицій, фінансованих єнами, що може створити додаткову волатильність на $BTC та ширших ринках.

Те, що справді стримує BTC, — це не шорти: дохідність 5,32% казначейських облігацій США переоцінює глобальні активи. BTC досі коливається близько $64,000, але стіна вище зростає: дохідність 30-річних казначейських облігацій США нещодавно зросла до 5,327%, що є новим максимумом з 2007 року. Ще важливіше, це вже не просто угода «підвищення ставки ФРС чи ні». #XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals

Дохідність 30-річних казначейських облігацій щойно досягла 19-річного максимуму. Три речі можуть підняти його ще вище

#30YYieldHits2007High Дохідність 30-річних казначейських облігацій США досягла приблизно 5,29%–5,32%, що є найвищим рівнем з 2007 року, тоді як дохідність 10-річних зросла до 4,72%. Зростання державного боргу, значний довгостроковий випуск облігацій і інфляція вище цільового рівня Федеральної резервної системи збільшують дохідність, яку інвестори вимагають від довгострокового боргу. Тиск не обмежується лише Сполученими Штатами. Японські державні облігації також були розпродані, а за повідомленнями свідчать, що Японія, Велика Британія та Китай скоротили активи казначейських облігацій у червні. Потужний інвестиційний випуск, пов'язаний з інфраструктурою ШІ, додає ще більшої конкуренції за довгостроковий капітал. На мою думку, стійкі високі доходності становлять серйозний ризик для акцій, житла та корпоративного фінансування. Навіть без нового підвищення ФРС дорогі довгострокові позики можуть посилити фінансові умови. Ринки повинні стежити за аукціонами казначейських облігацій та іноземним попитом у пошуках доказів стабілізації доходності.

Це виглядає як переоцінка, що базується на BTC, а не як загальний крок щодо ризику для криптовалют. BTC зріс на 1,41% поблизу $64,158, тоді як ETH і SOL фактично залишаються стабільними. Ця розбіжність свідчить про те, що капітал концентрується на ліквідності, а не розширюється по кривій. Оскільки 30-річна дохідність досягла максимуму 2007 року, а обсяг BTC висихає, я б розглядав відскок як оборонну силу, а не підтвердження тривалого прориву. Конструктивним сигналом стало розширення участі за межі BTC. Це просто моє прочитання, не порада.

ДОХІДНІСТЬ 30-РІЧНИХ КАЗНАЧЕЙСЬКИХ ОБЛІГАЦІЙ США ЗРОСЛА ДО НАЙВИЩОГО РІВНЯ З 2007 РОКУ — WSJ

ДОХІДНІСТЬ 30-РІЧНИХ КАЗНАЧЕЙСЬКИХ ОБЛІГАЦІЙ США ЗРОСЛА ДО НАЙВИЩОГО РІВНЯ З 2007 РОКУ — WSJ