Друзі, сьогодні поговоримо про важливу подію — дохідність 30-річних американських облігацій досягла 5,304%, встановивши новий максимум з 2007 року. Що це означає? Востаннє ми бачили такий рівень, коли світова фінансова криза ще не вибухнула. Тож не варто лише дивитися на графіки, спочатку розберімося, чому "гроші стали дорожчими", а потім подивимось, як це вплине на криптосферу. 🌪️ Новий максимум дохідності 30-річних американських облігацій — що це означає? Простими словами: "базова ціна" грошей у світі була переоцінена. 18 серпня дохідність 30-річних американських облігацій піднялася до 5,304% під час торгів, не лише перевищивши максимум минулого місяця, а й досягнувши найвищого рівня з червня 2007 року. Одночасно 30-річні облігації Канади досягли максимуму з 2010 року, дохідність німецьких довгострокових облігацій сягнула найвищого рівня з 2011 року, а 10-річні японські JGB різко зросли до 2,945%, встановивши новий максимум з 1996 року, наближаючись до фінансової межі в 3%. Чому так раптово? Поєдналися кілька факторів: федеральний дефіцит США майже 2 трильйони доларів на рік, державний борг стрімко зростає, масове постачання довгострокових облігацій; бум інвестицій у AI спричинив вибухове зростання корпоративного боргового фінансування, рекордне постачання облігацій тисне на ринок і відтягує сотні мільярдів доларів, що посилює зниження попиту традиційних покупців довгострокових облігацій; протягом останніх п’яти років інфляція постійно перевищує ціль ФРС, ринок сумнівається, що "короткострокові ставки залишаться високими довго"; ситуація на Близькому Сході та зростання цін на енергоносії підсилюють побоювання щодо інфляції, а також тиск на пропозицію облігацій у провідних економіках і очікування монетарної політики штовхають дохідність на довгому кінці вгору.

#BTC成交萎缩，ETF买盘能否回暖 ？ Біткоїн досі коливається в діапазоні від 62 000 до 66 000 доларів. П’ять тижнів тому він був на рівні 63 000, і через п’ять тижнів він все ще на 63 000. Вершини неодноразово тестували 65 000, але не змогли їх подолати, а підтримка на 62 000 тримається міцно, денна волатильність менша за 2%. Весь ринок ніби натиснули на паузу — це не жарт, а реальний стан справ. Звіт 10x Research вказує, що обсяг торгів біткоїном впав до частки від рівня після інавгурації президента США та піку обвалу в жовтні минулого року, ціна увійшла в найвужчий діапазон волатильності за кілька місяців. Деякі аналітики навіть кажуть, що обсяг спотових торгів BTC впав до найнижчого рівня за два з половиною роки. Простими словами — ніхто не торгує. ETF-купівлі: коливаються. У перший тиждень серпня 13 американських спотових ETF на біткоїн отримали чистий приплив 854 млн доларів, що стало найбільшим тижневим припливом з квітня. Але на другому тижні відбувся різкий відтік — 390 млн доларів. FBTC від Fidelity став головним джерелом відтоку. З 12 по 14 серпня відтік тривав три дні поспіль — 61,1 млн, 131 млн, 56,2 млн доларів відповідно. Деякі аналітики описують цей відтік ETF як «найбільший з кінця червня». Чи зможуть ETF-купівлі відновитися? Чесно кажучи, у короткостроковій перспективі не дуже оптимістично. По-перше, нові кошти вичерпані. Велика частина купівель ETF вже відобразила очікування зростання. Стан BTC зараз — «не падає глибоко, але й не росте» — це навіть гірше за різкий обвал. По-друге, макроекономічне середовище не сприяє. Загальний індекс споживчих цін (CPI) у липні зріс у річному вимірі