#闪迪长期协议成焦点 відкриваючий виступ ще належить побачити Нещодавнє зростання SanDisk трохи обурливе, але, на мою думку, справді важливо не те, наскільки воно зросло, а те, чи варті ці довгострокові угоди того. SNDK зріс приблизно на 35% минулого тижня, останнє закриття близько $1641. Ринок дуже захоплений, і ядро — це не просто «сильний попит на ШІ». Але тепер у SanDisk є щось ще складніше: Довгострокові угоди з 8 клієнтами, загальна вартість контракту становить приблизно 93,9 мільярда доларів США. Крім того, очікується, що ці протоколи покриватимуть близько половини попиту на біти у 2027 фінансовому році, а до 2028 року цей показник зросте приблизно до двох третин. Найбільше значення для SanDisk — це не продаж ще кількох SSD. Це тому, що індустрія NAND раніше була особливо велосипедною — коли ціни падали, прибутки йшли на американських гірках. SanDisk тепер прагне використовувати довгострокові контракти для фіксації попиту та цін на найближчі роки. Якщо він справді досягне успіху, SanDisk стане більше, ніж просто «концепцією AI сховища». Але я все одно не наважуюся сліпо це переслідувати. Після такого значного зростання за рік очікування ринку вже не просто «хороші результати», а те, що він має постійно перевищувати очікування. Отже, справжній наступний тест — чи можна перетворити ці контракти на прибуток. Історія вже наполовину завершена. Решта половини буде доведена фінансовими звітами. Чи вважаєте ви, що SNDK зможе продовжувати рухатися, чи ця хвиля вже врахувала очікування на найближчі роки? #闪迪 #SNDK #AI #存储芯片 #美股

Найцікавіше зараз на OKB може бути не те, наскільки воно піднялося, а те, чим воно насправді хоче стати. Останнім часом OKB знову почала пробуджуватися. Зараз ціна повернулася приблизно до $100, прирости перевищили 16% за останні 7 днів. Але я думаю, що справді варто звернути увагу не на ці 16%. Проблема в тому, що логіка OKB вже не така, як раніше. Наразі загальна пропозиція OKB становить 21 мільйон, і він позиціонується як газовий токен і основний актив X Layer. Іншими словами: Раніше, коли люди купували OKB, вони здебільшого робили ставки на нього: Чим краще розвивається OKX, тим ціннішим стає токен платформи. Тепер є ще один шар: Якщо екосистема X Layer справді злетить, чи може OKB стати основним активом на блокчейні? Ці дві логіки разом — причини, чому я вважаю, що OKB варто подивитися останнім часом. Але я все одно хочу облити її холодною водою. OKB все ще далеко від свого історичного максимуму, і саме «21 мільйон монет» не гарантує зростання ціни. Те, що дійсно визначає його майбутню ціну, це: Чи зможе база користувачів OKX і обсяг торгівлі продовжувати зростати? Чи має X Layer реальних користувачів і капітал? Чи зможе OKB генерувати достатньо реального попиту? Тож я не буду кричати «наступний BNB» лише тому, що знову буде $100. Мені більше цікаво, чи зможе це перетворити $100 на нову відправну точку, а не просто на відскок. $OKB

Акції апаратного забезпечення ШІ, такі як SanDisk, Nvidia, Micron і Credo, колективно відступили. Індекс Nasdaq впав приблизно на 1,3% того дня, а сектор напівпровідників впав ще сильніше, а пов'язані ETF впали більш ніж на 4% у певний момент. SanDisk навіть впав прямо з ключової позиції, щойно відновивши рівновагу. (Investor's Business Daily) Думаю, цю проблему варто обговорити більш цікаво, ніж питання «Чи може SanDisk знову працювати?» Тому що на ринку ШІ відбулися дуже очевидні зміни: Раніше, коли ринок дізнавався про ШІ, він був готовий оцінити його високо. Тепер усе інакше. Ти добре себе почуваєш? Ринок запитує: скільки ще років він може зрости? У вас багато замовлень? Ринок запитує: чи можуть ці замовлення справді перетворитися на прибуток? Чи привабливі ваші довгострокові цілі? Питання про ринок: Чи враховувала ціна акцій уже динаміку на наступні три роки наперед? Отже, тепер моє ставлення до SNDK насправді спокійніше, ніж кілька днів тому. Я залишаюся оптимістом щодо довгострокового попиту на зберігання ШІ, але це не означає, що я вірю, що ця ціна ніколи не впаде. Логіка індустрії штучного інтелекту не зламана, Але оцінки акцій ШІ можуть першими погіршитися. Ці дві речі слід розглядати окремо. Крім того, ціни на нафту вже піднялися вище $90, і ринок також стикається з тиском інфляції та процентних ставок. Тож справжній поштовх наступним може бути не в тому, чи зможе ШІ ще зростати. Натомість: Чи є цей раунд апаратного забезпечення ШІ шансом приєднатися, чи бульбашка тільки починає лопатися? Ви готові купити SNDK, коли він вийде, чи краще купити Nvidia? 1 = SanDisk 2 = Nvidia

Закон CLARITY застряг, але уряд США, здається, готовий змінити курс. Сьогодні я побачив досить цікаву зміну. Конгрес США застряг у обговоренні криптозаконодавства, і внаслідок цього адміністрація Трампа переклала свої надії на SEC та CFTC. Простіше кажучи: Якщо законодавчі дії в Конгресі не спрацюють, регулятори повинні спочатку самостійно просувати ці правила. SEC просуває регуляторні винятки для певних випусків токенів, а CFTC продовжує розвивати криптовалютні деривативи та пов'язані регуляторні рамки. Я вважаю, що це насправді досить важливо для криптосвіту. Бо раніше всі продовжували дивитися: Коли було прийнято Закон про ясність? Але тепер, можливо, настав час змінити свій підхід. Регулювання криптовалют у США не обов'язково має чекати, поки Конгрес напише все одразу. Якщо SEC і CFTC дійсно почнуть чітко окреслювати межі для ринку: Що таке цінні папери, Що таке продукти, Як слід регулювати біржі, Яких правил слід дотримуватися при випуску токенів...... Це може бути набагато важливішим за один крик для всієї криптоіндустрії. Але тут також існує ризик: Правила, встановлені виконавчою гілкою, менш стабільні, ніж законодавчий орган у Конгресі. Якщо наступний уряд змінить напрямок, ці правила також можуть бути скасовані. Отже, моя поточна оцінка така: У короткостроковій перспективі це добре для криптовалюти; у довгостроковій — все ще залежить від Конгресу. BTC все ще може витримувати геополітичні ризики, а відтік ETF становить близько $64,000, що вже свідчить про дещо сильнішу стійкість ринку, ніж у попередні тижні, але це ще не доводить, що бичачий ринок відновився. Справді важливо, чи зможуть США перейти від «підтримуючої криптовалюти» до: Справді встановлюємо правила для криптовалюти. Якщо ви інституційний фонд, чи будете ви зараз реінвестувати в криптовалюту через цю новину? Я буду спостерігати, а не гнатися напряму. #BTC #比特币 #Crypto #SEC #CFTC #加密监管

Найбільше BTC зараз боїться не Федеральної резервної системи, а цін на нафту. Раптом сьогодні щось стало не так із ринком. З завершенням перемир'я між США та Іраном Іран дав жорсткіший сигнал, і ризики в Ормузькій протоці знову загострилися. Внаслідок цього ціни на нафту зросли третій день поспіль, і Brent тепер перевищує $91 за барель. Тим часом дохідність 10-річних казначейських облігацій США зросла приблизно до 4,72%, а 30-річні навіть зросли до 5,32%. (Reuters) Найцікавіша частина: BTC зараз коштує лише близько $64,000. Багато хто може подумати: Яке відношення має зростання цін на нафту до BTC? Насправді, їхні стосунки мають велике значення. Якщо ціни на нафту й надалі зростатимуть, найбільша проблема не в тому, що бензин стане трохи дорожчим. Натомість: Інфляція може знову з'явитися на поверхні. Коли інфляція відновиться, можливості ФРС для зниження ставок будуть обмежені, і ринок може навіть відновити обговорення «збереження високих ставок довше». Це не дуже хороша новина для такого ризикового активу, як BTC. Тож тепер я справді думаю: BTC справді має слідкувати не лише за виступом ФРС, а й на Ормуз і ціни на нафту. Якщо війна охолоне і ціни на нафту знову впаду— BTC може реторгувати очікування щодо зниження ставок. Але якщо ціни на нафту й надалі рухаються до 100 доларів — Ризикові активи можуть знову опинитися в небезпеці. Тож цього разу я не хочу гадати, чи зросте чи впаде BTC завтра. Я слідкую за сирою нафтою. Що ви думаєте: Якщо ціни на нафту досягнуть $100, чи впаде BTC разом із цим, чи фонди натомість розглядатимуть його як актив-притулок? #BTC #比特币 #原油

#OpenAI与Anthropic估值竞赛升温 OpenAI та Anthropic більше не змагаються за те, чия модель сильніша. Давайте почнемо змагатися, хто першим досягне рівня у трильйон доларів. Останні новини показують, що річний дохід Anthropic перевищив $65 мільярдів, тоді як OpenAI наразі становить близько $40 мільярдів. Очікується, що Anthropic навіть плануватиме IPO пізніше цього року. Ще більш дивовижно, що ринок тепер очікує, що Anthropic оціниться близько 2 трильйонів доларів, а деякі вторинні угоди підвищують її до приблизно 1,5 трильйона. Але тут я справді хочу облити її холодною водою. Зростання доходів справді вражає, але оцінки також вибухнули. Anthropic все ще має активно інвестувати у обчислювальну потужність, навчання моделей і рекрутинг. Те, що інвестори купують зараз, — це, по суті, їхні очікування щодо доходів і прибутків на найближчі кілька років. OpenAI не є винятком. Тож у підсумку ця конкуренція може бути не про «чия модель розумніша». Натомість: Хто справді може перетворити шалені обчислювальні витрати ШІ на стійкий грошовий потік? Якщо ШІ справді стане інфраструктурою наступного покоління, сьогодні може стати лише початком для цих двох компаній. Але якщо майбутнє зростання не відбудеться так швидко, як очікувалося...... З оцінкою в трильйон доларів зараз, навіть якщо вона впаде, її точно не стримуть. Чи вважаєте ви, що OpenAI врешті-решт переможе, чи Anthropic стане першим, хто перевищить трильйон доларів?

Нещодавнє зростання SanDisk трохи обурливе, але, на мою думку, справді важливо не те, наскільки воно зросло, а те, чи варті ці довгострокові угоди того. SNDK зріс приблизно на 35% минулого тижня, останнє закриття близько $1641. Ринок дуже захоплений, і ядро — це не просто «сильний попит на ШІ». Але тепер у SanDisk є щось ще складніше: Довгострокові угоди з 8 клієнтами, загальна вартість контракту становить приблизно 93,9 мільярда доларів США. Крім того, очікується, що ці протоколи покриватимуть близько половини попиту на біти у 2027 фінансовому році, а до 2028 року цей показник зросте приблизно до двох третин. Найбільше значення для SanDisk — це не продаж ще кількох SSD. Це тому, що індустрія NAND раніше була особливо велосипедною — коли ціни падали, прибутки йшли на американських гірках. SanDisk тепер прагне використовувати довгострокові контракти для фіксації попиту та цін на найближчі роки. Якщо він справді досягне успіху, SanDisk стане більше, ніж просто «концепцією AI сховища». Але я все одно не наважуюся сліпо це переслідувати. Після такого значного зростання за рік очікування ринку вже не просто «хороші результати», а те, що він має постійно перевищувати очікування. Отже, справжній наступний тест — чи можна перетворити ці контракти на прибуток. Історія вже наполовину завершена. Решта половини буде доведена фінансовими звітами. Чи вважаєте ви, що SNDK зможе продовжувати рухатися, чи ця хвиля вже врахувала очікування на найближчі роки? #闪迪 #SNDK #AI #存储芯片 #美股 $SNDK

З огляду на нинішній фондовий ринок США, чи краще відкривати довгі позиції чи короткі позиції? Важко визначитися

#消费动能转弱 вереснева політика залишається обмеженою інфляцією Американські споживачі починають вагатися витрачати, але ФРС тепер вагається послабляти свій контроль занадто рано. У липні роздрібні продажі в США впали на 0,6% у порівнянні з поміченням, що стало найбільшим падінням за 14 місяців і першим спадом після дев'яти місяців поспіль зростання. Це ілюструє одну думку: Американські споживачі справді починають відчувати певні труднощі. Але найнезручніше те, що інфляція ще не повністю знизилася. Липневий CPI становив 3,4% у річному вимірі, а базовий CPI — 2,5%, що все ще явно далеко від цілі ФРС у 2%. Отже, у вересні ФРС опинилася у складній ситуації: Економіка починає охолоджуватися, і є причини для зниження ставок. Інфляція все ще перевищує 3%, але вони не наважуються легко розслабитися. Це зараз найскладніша частина— Справа не в тому, що економіка надто гаряча і не зазнала краху, а в тому, що ми увійшли у фазу «чим холодніше, тим більше конфліктів». Для акцій BTC і США, я насправді вважаю, що це більше варте уваги, ніж просто підвищення чи зниження ставок. Якщо зайнятість і інфляція продовжать охолоджуватися, ринок знову торгуватиметься зниженням процентних ставок. Але якщо ціни на нафту та інфляція раптово відновляться, ризикові активи можуть знову отримати удар. Тепер дозвольте мені поставити на вересень наперед — я не буду. Чи вважаєте ви, що ФРС знизить ставки у вересні, чи залишиться стабільною? #美联储 #BTC #比特币 #美股 #通胀