Orbit Post Sitemap
Sáng nay tôi nhìn qua tổng vị thế toàn mạng là 1324,19 tỷ, trong một ngày chỉ thay đổi 0,06%, suýt nghĩ thị trường đang ngủ, nhưng khi bóc tách ra thì bốn đồng coin đều đang giao dịch, hoàn toàn không ngủ.👀
Lớp thứ nhất bóc tách tổng số: tổng vị thế toàn mạng 1324,19 tỷ, thay đổi trong 24 giờ chỉ 0,06%.
Lớp thứ hai phân tách vị thế theo coin: bốn đồng coin tổng cộng 883,44 tỷ, chiếm 66,7% tổng vị thế. $BTC một mình 518,38 tỷ chiếm 39,15%, $ETH 281,77 tỷ chiếm 21,28%, hai đồng này chiếm 60%; SOL 53,89 tỷ, $ZEC 29,40 tỷ, cộng lại chưa đến 10%, quyền lực không nằm trong tay các đồng coin nhỏ.📊
Lớp thứ ba so sánh theo khoảng thời gian: ZEC trong một ngày tăng vị thế 12,24%, nhưng trong một giờ lại giảm 1,39%, di chuyển nhanh nhất; ETH trong một ngày tăng 0,60%, một giờ giảm 0,21%; BTC một giờ giảm 0,35%, một ngày giảm 0,83%, cả hai chiều đều giảm; chỉ có SOL trong một ngày tăng 2,30%, một giờ đứng yên.
Sau khi bóc tách ba lớp mới hiểu: tổng lượng không đổi không phải vì không ai động đậy, mà là do lượng vào và ra bù trừ lẫn nhau. Tiền nóng đổ vào ZEC ngày trước đang rút ra sáng nay, SOL đứng yên. Toàn mạng trong một ngày chỉ còn 2,37 tỷ bị thanh lý, vị thế mua còn chiếm hơn 60%.
Điều kiện của tôi rất đơn giản: ZEC trong một giờ không giảm nữa, BTC trong một giờ chuyển sang tăng, tôi mới vào nửa phần; không thỏa mãn, tôi tiếp tục đứng ngoài quan sát. Tổng lượng ổn định là sự tự tin, hay là không ai dám động đậy — bạn đứng về phía nào?🤔BTC tuần này đã trải qua một mô hình chữ V đảo ngược hoàn chỉnh: đầu tiên vượt lên 80,000, sau đó giảm về 75,000, trong 7 ngày giảm -2.96%. Nhưng điều đáng chú ý không phải là mức giảm, mà là ai vẫn đứng vững sau khi giảm.
Các đồng tiền chính tuần này không tăng hay giảm đồng loạt, mà tạo thành một đường phân tầng. $ETH giảm -0.06% gần như đứng yên; LINK giảm -2.63%, SUI giảm -3.05% mất nhẹ; tiếp theo DOGE giảm -5.01%, TON giảm -6.78%, $SOL giảm -7.96%, nhóm altcoin này đang trong đợt điều chỉnh sâu.
Điều kỳ lạ là về mặt dòng tiền. Từ 30/10 đến 05/11, ETF BTC giao ngay rút ròng 430 triệu USD, ETH rút 1.51 tỷ USD. Dòng tiền rút khỏi ETH còn gấp ba lần BTC, nhưng giá ETH lại chống chịu tốt nhất — áp lực bán đã được thứ khác hấp thụ, ETF không phải là lực định giá chính của ETH tuần này.
Khối lượng giao dịch cũng nói lên điều tương tự. BTC khối lượng giao dịch 24 giờ khoảng 71.8 tỷ USD, ngày giảm giá khối lượng giao dịch tăng lên khoảng 22,000 BTC; ETH khoảng 46.1 tỷ USD. Khối lượng tăng khi giảm giá cho thấy thực sự có người đang bán ra, đừng mong một cú giảm nhẹ sẽ kết thúc.
Đánh giá: Đây là thị trường phân tầng, không phải thị trường sụp đổ. BTC cần tiêu hóa lượng coin trên 80,000 trước, nếu sức mạnh tương đối của ETH được giữ vững, dòng tiền sẽ quay lại ETH trước, chứ không phải cứu $SOL. Tuần tới chỉ số CPI tháng 10 của Mỹ sẽ cho câu trả lời đầu tiên. #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Xem trước tình hình lợi nhuậnStrive đã đạt lợi nhuận 509 triệu USD trong quý ba nhờ thu nhập từ BTC, đồng thời tăng cường mua BTC, với số lượng nắm giữ lên tới 43.124 đồng, nhưng giá cổ phiếu vẫn tiếp tục giảm. Tôi nghĩ điều này phù hợp hơn để dạy người mới: công ty có lợi nhuận không có nghĩa là cổ phiếu sẽ tăng giá.
📌 Cần phân biệt rõ “lợi nhuận kỳ hiện tại” và “kỳ vọng tương lai”. Lợi nhuận này được thúc đẩy bởi thu nhập từ BTC, không thể coi là khả năng kiếm tiền có thể lặp lại mỗi quý; định giá cổ phiếu còn liên quan đến đánh giá thị trường về tương lai, lợi nhuận một quý không phải là biến số duy nhất.
Lấy ví dụ 43.124 đồng BTC: nếu giá tiền mã hóa giảm, tôi dự đoán giá trị nắm giữ này cũng sẽ chịu áp lực, việc mở rộng vị thế đồng nghĩa với việc nhạy cảm hơn với giá tiền mã hóa. Sai lầm phổ biến của người mới là dịch “lợi nhuận tích cực” thành “có thể sử dụng đòn bẩy”, bỏ qua rằng giá cổ phiếu và BTC không phải là một. Tôi sẽ tiếp tục xem xét nguồn lợi nhuận và rủi ro vị thế, không dùng một con số nổi bật để thay thế quản trị rủi ro.#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Dự trữ tiền mặt: là chờ đợi hay chuẩn bị hành động?
Trước đó, tiền mặt liên tục tăng cao, bản chất là ông già và Abel cho rằng: trên thị trường hiện tại, không có nhiều mục tiêu đáp ứng được ngưỡng lợi suất của Berkshire.
Hai kịch bản:
- Tiền mặt tiếp tục duy trì ở mức cao, tăng nhẹ: tiếp tục phòng thủ, không đuổi theo giá cao, chờ đợi điều chỉnh hệ thống hoặc cơ hội mua bán sáp nhập lớn; phù hợp với nhận định "không vội đặt cược, chờ giá tốt";
- Tiền mặt giảm rõ rệt: hoặc là mua bán sáp nhập lớn, hoặc tăng mua cổ phiếu, tăng mua lại cổ phiếu, đại diện cho đánh giá của ban quản lý rằng một số tài sản đã vào vùng giá trị.#AI巨头融资观察：微软、Meta合计发债400亿美元 Microsoft và Meta gần đây liên tiếp gây chú ý trên thị trường trái phiếu, tổng cộng phát hành trái phiếu lên đến 40 tỷ USD! Trong đó Microsoft phát hành 25 tỷ USD, đây là lần đầu tiên kể từ năm 2017 họ trở lại thị trường trái phiếu đô la Mỹ; Meta phát hành 15 tỷ USD, còn phát hành một lượng lớn trái phiếu euro, kết quả là thu hút được 53 tỷ euro mua vào điên cuồng. Cộng thêm Oracle và Alphabet, những ông lớn công nghệ này đều đang tích cực huy động vốn. Quan điểm cá nhân của Mark là: những ông lớn này bề ngoài hào nhoáng, thực ra dòng tiền mặt đã gần như bị "quái vật nuốt tiền" AI vắt kiệt. Phát triển mô hình AI lớn, xây dựng trung tâm tính toán, đó là một cái hố không đáy. Trước đây các ông lớn dựa vào các mảng kinh doanh cốt lõi như máy in tiền, còn có thể tự cung tự cấp. Còn bây giờ? Tất cả đều phải phát hành trái phiếu vay tiền. Hơn nữa mọi người cần chú ý, môi trường lãi suất cao của Fed vẫn chưa kết thúc, chi phí lãi vay rất cao. Nhìn vào thị trường, cổ phiếu Microsoft, Meta, Oracle được mã hóa token đều đang giảm, cho thấy thị trường hoàn toàn không chấp nhận. Mọi người sợ gì? Sợ bạn vay quá nhiều tiền đổ vào AI, nếu sau này thương mại hóa không theo kịp, thì làm sao trả được lượng nợ khổng lồ này? Ảnh hưởng là gì? Về ngắn hạn, chắc chắn là một hiệu ứng hút vốn tiêu cực. Các ông lớn phát hành trái phiếu sẽ hút đi lượng lớn thanh khoản trên thị trường. Hiện tại tiền trên thị trường toàn cầu đã chặt chẽ, các ông lớn lại vay đi vài trăm đến hàng nghìn tỷ, thì lượng vốn lưu động dành cho thị trường tiền mã hóa rủi ro cao càng ít hơn. Các quỹ lớn đang tính toán để tránh rủi ro, trong ngắn hạn thị trường chung vẫn sẽ chịu áp lực, rấtĐi ngang không có nghĩa là rủi ro giảm giá đã được hấp thụ. Tôi cảnh giác hơn với việc mất kiên nhẫn trong dao động hẹp và đặt cược sớm vào đột phá. Trong báo giá công khai của Kraken, $BTC khoảng 75817, phạm vi trong ngày trước đó là 74790–76301; giá vẫn nằm trong phạm vi này, đây chưa phải là bằng chứng của sự đảo chiều xu hướng.
Astekz đánh giá tháng này có xu hướng giảm hoặc tiếp tục dao động, cơ hội sóng dài hạn sẽ được quan sát sau. Đây là khung thời gian và xu hướng của anh ấy, không phải kết quả đã xảy ra. Tôi cũng không dịch thẳng "muốn tăng dài hạn" thành "bây giờ nên mua", hai việc cần xác nhận khác nhau.
Quan sát cá nhân của tôi là chờ ranh giới: nếu có thể vượt qua đỉnh ngày trước, sau khi hồi lại vẫn có lực đỡ, tôi sẽ bỏ giả định không đuổi theo giá tăng; nếu giảm xuống dưới đáy và hồi lên không lấy lại được, giả định đi ngang sẽ không còn hiệu lực. Ở vị trí giữa, tôi thà bỏ lỡ đoạn đầu tiên còn hơn dựa vào việc liên tục nới rộng điểm dừng lỗ để duy trì nhận định.
Không có dự án nào được xác minh công khai làm chất xúc tác, tạm thời không tăng cơ hội cụ thể. Bạn thích chờ hồi lại sau khi phá vỡ trên hay xác nhận hồi lên sau khi phá vỡ dưới? Chỉ là trao đổi quan điểm, không phải lời khuyên đầu tư.$ZEC 昨夜先跌后急拉，半小时内从“终于等到回调”变成“心跳骤停”——这不是段子，而是隐私币当下最真实的盘面节奏。凌晨近4点价格横在1250附近才敢合眼，醒来已见1330，午后磨了几根K线又再度拔高，情绪从愤怒直接切换到麻木。这种“跌得短、涨得急”的结构，恰恰是筹码高度集中、流动性偏薄时最典型的走势特征。 更值得玩味的是它与大盘的背离。美股与整体加密市场同步走弱，$BTC 和 $ETH 承压下行，唯独 $ZEC 在每次反弹中都像被注入强心剂，弹速明显快于主流资产。这种“抗跌+急弹”的组合，往往意味着边际卖盘枯竭，而非单纯的情绪炒作。市场习惯把隐私板块当作边缘叙事，但恰恰是边缘资产在风险偏好收缩时率先完成筹码换手，随后在修复阶段跑出超额弹性——$ZEC 正在演示这一路径。 与此同时，$SNXX 被用作对冲工具，逻辑同样清晰：当大盘、美股与加密同步下挫，唯一不跌反涨的标的自然成为避险仓位。这背后是资金在寻找“负相关性”的临时避风港，而不是长期配置。换言之，当前市场并非全面risk-off，而是资金在极窄的范围内做结构性轮动，$ZEC 与 $SNXX 恰好站在了这条轮动线上。 多数人低估的表面在跌AI，实际在交易政治噪音 你看到的是恐慌，还是又一次被情绪提前定价的错位？ 昨晚盯盘的时候，我第一反应不是"AI完了"，而是——这波下杀里，有多少是真实抛压，有多少只是标题党触发的条件反射。节奏上，这更像一次情绪洗筹，而不是趋势反转。 事情本身不复杂：民主党拿下两院不到24小时，亚利桑那州众议员Ansari发文说，上任第一天要暂停前沿AI研发、管住这个"失控"的行业、禁止超级智能。市场立刻翻译成"新国会将给AI踩刹车"，纳指、英伟达、存储、光通信一起跳水，费城半导体指数单日跌超十点。 但我没有跟着悲观。那个"禁止超级智能"的法案其实9月就递上去了，现在还躺在委员会里没投票。一条议员帖子，不等于禁令落地。更关键的是，AI是美国的国运牌，谁会真拿国运开玩笑？顶多是冲着特朗普的政治动作——刚赢选，先放狠话、立人设、压对手，这种戏码太熟了。 这里真正值得盯的，是板块强弱的错位。硬件端被砸得最狠，存储和光模块跌得比大盘还急，说明短线资金在拿"政策不确定性"当借口兑现前期涨幅；但软件和应用端并没有同步崩，这种分化本身就说明，市场在交易的是情绪，不是基本面。BTC这边没跟着风险偏好一起塌，也Cùng là dữ liệu điểm đau thanh lý, HYPE, ZEC, XRP thể hiện phân bố rủi ro khác nhau. Điều tôi quan tâm nhất không phải là tổng lượng thanh lý tiềm năng, mà là những khu vực này cách giá tham chiếu bao xa. 📊 Hãy xem ba nhóm dữ liệu: 🟠 XRP: Khu vực phía dưới gần nhất Giá tham chiếu 1,18 USD. Điểm đau short phía trên 1,22 USD, lượng thanh lý tiềm năng 2.020.600 U, cách 3,46%. Điểm đau long phía dưới 1,17 USD, lượng thanh lý tiềm năng 1.299.500 U, dữ liệu gốc ghi khoảng cách 0,61%. Ngắn hạn cần chú ý rủi ro biến động có thể chịu đựng của vị thế long phía dưới. 🔵 HYPE: Có lượng thanh lý tiềm năng ở cả hai bên Giá tham chiếu 78,4 USD. Phía trên 80,17 USD, lượng thanh lý short tiềm năng 1.234.900 U. Phía dưới 75,43 USD, lượng thanh lý long tiềm năng 1.280.900 U. Quy mô thanh lý hai bên khá gần nhau, nhưng phía trên gần hơn. 🟢 ZEC: Khu vực trên dưới tương đối xa Giá tham chiếu 1.330,59 USD. Phía trên 1.390,33 USD, liên quan 2.066.400 U. Phía dưới 1.288,97 USD, liên quan 2.268.200 U. Khoảng cách hai khu vực lần lượt là 4,49% và 3,13%. 💡 Quan sát của tôi: Vị trí thanh lý phía dưới của XRP là điểm đáng chú ý ngắn hạn nhất, nhưng gần khu vực thanh lý không có nghĩa là sẽ xảy ra thanh lý mạnh quy mô lớn. Áp lực thanh lý có thực sự được giải phóng hay không phụ thuộc vào xu hướng giá, vị thế đòn bẩy và thanh khoản thị trường thực tế. Cùng lượng thanh lý tiềm năng22:00 cây nến này SNDK khớp lệnh 442680 hợp đồng, gấp 3.4 lần so với giờ trước đó. Nó đồng thời tạo ra mức cao nhất 24h là 914.20 và thấp nhất là 849.30, dao động lên xuống 64 đồng chín mươi, đóng cửa ở 889.50 — chỉ giảm 4 đồng 2 so với giá mở cửa 893.70.
Tiền đã hết mà vị trí không thay đổi, đây là việc thu lệnh hai đầu, không phải xu hướng.
Xu hướng bắt đầu từ cây nến tiếp theo: từ 23:00 ba cây nến tổng cộng 618,000 hợp đồng, đẩy giá từ 889.50 xuống 818.20, giảm 71 đồng 3 mươi, mỗi đồng 8662 hợp đồng, đắt hơn cây nến quét lệnh trước.
Phục hồi với mức giảm 35%: từ 02:00 đến 05:00 bốn cây nến 176,000 hợp đồng, đẩy giá từ 818.20 lên 845.10, tăng 26 đồng 9, mỗi đồng 6527 hợp đồng. 818 có người thật sự bắt đáy, nhưng chỉ mua lại đến nửa chừng dốc.
Từ 06:00 khối lượng giảm xuống còn 7283, 5772 hợp đồng, thị trường Mỹ đóng cửa, hiện tại là giá chân không. Giá hiện tại 838.4, MA20 856.41 đè đầu 18 đồng, toàn bộ đoạn từ 914.20 đến 818.20 nằm dưới đường trung bình.
Thứ Hai 22:30 mở cửa mới là định giá thật: 1H có khối lượng lớn (≥30,000 hợp đồng) đóng trên 845.10, hồi lại 843~844 để mua vào, cắt lỗ 838, mục tiêu 858; 1H có khối lượng lớn đóng dưới 832.20, hồi lại 834~835 để bán ra, cắt lỗ 838.5, mục tiêu 818.20, tỷ lệ lợi nhuận rủi ro 4.8.
$SNDK
(Không phải lời khuyên đầu tư, lợi nhuận và thua lỗ tự chịu)Tính đến nay, tổng dòng tiền ròng đã chảy ra khoảng 416 triệu USD. Khi tôi nhìn thấy con số này, phản ứng đầu tiên là: hơi tiêu cực, nhưng chưa đủ để khẳng định "các tổ chức đang rút lui". Theo dữ liệu của Farside Investors tính đến ngày 5 tháng 11, dòng tiền vào và ra của ETF Bitcoin giao ngay tại Mỹ gần như cân bằng, ngày thống kê gần nhất vẫn là dòng tiền ròng chảy ra.
Nếu viết thành chiến lược, tôi sẽ đặt như sau: nếu ETF tiếp tục dòng tiền ròng chảy ra, đồng thời giá $BTC suy yếu, thì tăng cảnh giác về việc thiếu hụt nguồn vốn tiếp nhận; chỉ có dòng tiền ròng tích lũy chảy ra thì trước mắt cho vào danh sách quan sát, không vội kết luận xu hướng. 🤖 Tôi vẫn đang tự học về định lượng, cố gắng không xem một dấu âm là tín hiệu hoàn chỉnh.
Ưu điểm của quy tắc này là xem xét hướng dòng tiền và phản ứng giá cùng lúc. Tôi đánh giá đây giống như cuộc giằng co dòng tiền qua kênh ETF, không thể trực tiếp suy ra toàn bộ thị trường không có người tiếp nhận. Số dư ròng tích lũy sẽ làm mờ quá trình trung gian, cũng không thể thấy dòng tiền chảy ra gần đây đang tăng tốc hay giảm bớt.
Nhược điểm cũng rõ ràng: khi "liên tục" được xác nhận, giá có thể đã đi một đoạn; ETF cũng không phải là toàn bộ kênh vốn. Nếu bạn tự viết điều kiện này, bạn sẽ dùng số ngày liên tiếp dòng tiền ròng chảy ra, hay dùng số tiền ròng chảy ra theo cuộn để đánh giá "liên tục"? Bạn có yêu cầu giá đồng thời suy yếu không?Vẫn còn thổi phồng OKB là siêu tin tốt sao? Cổ phiếu mã hóa đã nguội lạnh, chuỗi X cũng kết thúc rồi. MEME cuối cùng của chuỗi X cũng giảm mạnh, cũng sắp chết rồi, còn có tác dụng gì nữa?
OKXICE phát hành phiên bản mã hóa cổ phiếu của họ.
Meta vào thứ Năm đã phản đối, gia nhập cùng Apple, Tesla, Amazon, Nvidia, Microsoft và Alphabet, ngăn chặn cổ phiếu của họ tham gia dự án liên doanh giữa OKX và ICE, chủ sở hữu Sở giao dịch chứng khoán New York.
Dự án liên doanh này dự định thực hiện giao dịch cổ phiếu Mỹ mã hóa 24/7, thanh toán bằng stablecoin, công ty có 30 ngày để ngăn cổ phiếu của họ bị mã hóa.
Và họ từ chối rất nhanh:
27 tháng 10: 26 công ty, vốn hóa thị trường khoảng 13,9 nghìn tỷ USD, đã phản đối
28 tháng 10: thêm 7 công ty bao gồm JPMorgan, tổng cộng 33 công ty
1 tháng 11: 50 công ty, vốn hóa thị trường hơn 25 nghìn tỷ USD, những người mới tham gia bao gồm Nvidia, Nike và Micron
3-4 tháng 11: Amazon, Tesla sau đó Apple gia nhập, trở thành 6 trong số "Bảy ông lớn hùng mạnh"
5 tháng 11: Meta, Palantir và S&P Global gia nhập, tổng cộng 67 công ty
Trong 62 công ty ban đầu được OKXICE chọn, có 56 công ty, tức khoảng 90%, hiện đã từ chối Phi nông chỉ là ngòi nổ, quả bom thật sự nằm ở Quốc hội
$BTC giảm xuống 74800, mức thấp nhất trong 77 ngày. Phần lớn mọi người chỉ thấy phi nông vượt kỳ vọng, nhưng sự thay đổi cấu trúc thực sự đang diễn ra ở Washington.
Sau chiến thắng của Đảng Dân chủ trong cuộc bầu cử giữa kỳ, kỳ vọng thắt chặt quản lý đang được định giá lại.
Hai việc đang diễn ra đồng thời:
① Văn phòng Quản lý và Ngân sách Nhà Trắng (OMB) đang xem xét đề xuất sửa đổi quy định về nhà môi giới tiền mã hóa do SEC đệ trình, làm rõ cách các quy định nhà môi giới truyền thống áp dụng cho tài sản mã hóa.
② Bloomberg đưa tin ngành công nghiệp tiền mã hóa đang xem xét áp dụng cơ chế kiểm soát rủi ro của Phố Wall — giám sát giao dịch, thanh toán chậm, can thiệp vốn.
Dịch ra: ngành tiền mã hóa để vào thị trường tài chính chính thống Mỹ, đang chủ động tiếp cận khung quản lý tài chính truyền thống. Câu chuyện phi tập trung đang được định nghĩa lại trong làn sóng các tổ chức tham gia.
Sự thay đổi này quan trọng hơn nhiều so với phi nông. Phi nông ảnh hưởng đến đường đi lãi suất 1-2 tháng tới, khung quản lý ảnh hưởng đến cấu trúc ngành 1-2 năm tới.
Đánh giá của tôi:
Ngắn hạn: chỉ số sợ hãi 28, BTC bán quá mức nhưng chưa cực đoan, 74,780 là tuyến phòng thủ then chốt. Khu vực sợ hãi không nên bắt đáy.
Trung hạn: nếu câu chuyện thắt chặt quản lý tiếp tục phát triển, đà hồi phục sẽ bị hạn chế. Vùng quanh 77000 là điểm kiểm tra chất lượng hồi phục.
Bạn nghĩ sao hôm nay? Bắt đáy hay chờ rõ ràng về quản lý?
$ETH $SNDK
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
#美国新旧国会交接或影响美伊局势 Lợi nhuận gộp 85% của SanDisk là con dao hai lưỡi
Lạc quan không có nghĩa là bỏ qua rủi ro. Lợi nhuận gộp 85,1% là mức cực đoan đối với ngành lưu trữ, ngay cả khi giảm 30 điểm phần trăm, tác động đến lợi nhuận vẫn rất đáng kể. Pythia cũng coi việc lợi nhuận gộp giảm là kịch bản kiểm tra áp lực, nhưng giả định lợi nhuận gộp giảm xuống 65%, kết quả tính toán vẫn hỗ trợ định giá hiện tại. Một rủi ro khác đến từ hướng dẫn yếu của đối thủ Kioxia, gây lo ngại thị trường về tính bền vững của việc tăng giá NAND. Nhưng cấu trúc NBM của SanDisk chính là công cụ phòng ngừa rủi ro này: biến động giá giao ngay ảnh hưởng rất ít đến công suất đã được khóa.#《CLARITY法案》 tiến triển bị cản trở, quyền hạn giám sát của SEC có thể mở rộng
《CLARITY法案》 đã thất bại trong cuộc bỏ phiếu thủ tục tại Thượng viện với tỷ số 49-50, không đạt ngưỡng 60 phiếu. Trước đó, nó đã dễ dàng vượt qua tại Hạ viện với tỷ số 294-134, nhưng đảng Dân chủ đồng loạt phản đối với lý do duy nhất: dự luật muốn chuyển quyền giám sát chính đối với hàng hóa kỹ thuật số từ SEC sang CFTC, tương đương với việc một số tài sản mã hóa sẽ thoát khỏi khung công bố và bảo vệ nhà đầu tư của SEC.
Cuộc bầu cử giữa kỳ đã thay đổi cán cân quyền lực nhưng không thay đổi kết quả này. Warren sẽ nắm quyền tại Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, Waters tiếp quản Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện, cả hai đều có lập trường phản đối hệ thống việc giảm quyền hạn của SEC. Các thành viên đảng Dân chủ tại Hạ viện đang thảo luận phương án thay thế, hướng đi hoàn toàn ngược lại: mở rộng quyền hạn của SEC, thu hẹp vai trò của CFTC.
Hậu quả thực sự của bế tắc lập pháp không phải là “không ai quản lý”, mà là quyền quyết định hành chính của SEC trở nên không bị kiểm soát. Việc xác định token có phải là chứng khoán hay không, ranh giới miễn trừ nằm ở đâu, không còn do luật định quy định mà do thực thi và hướng dẫn của SEC quyết định. CLARITY muốn đặt SEC vào chiếc lồng, cuối cùng ngay cả chiếc lồng đó cũng chưa được xây dựng xong $BTC $ETH $SNDK Ngòi nổ ở Washington, thị trường tiền mã hóa chỉ là người đầu tiên gục ngã
Từ tối qua đến sáng nay, thị trường tiền mã hóa đổ máu dữ dội: BTC giảm 5-6 điểm, thấp nhất chạm 75200, ETH giảm mạnh 8% xuống 2205, toàn mạng có hơn 220.000 người bị thanh lý. Bề ngoài có vẻ như thị trường tiền mã hóa sụp đổ, nhưng ngòi nổ thực sự lại ở bên kia đại dương — Đảng Dân chủ giành được các ghế quan trọng, bản đồ chính trị thay đổi, lo ngại về quy định tăng vọt ngay lập tức. Thị trường sợ nhất là AI: trong quá khứ, AI là mũi nhọn sắc bén nhất của thị trường bò Mỹ, một khi kỳ vọng lung lay, việc bán tháo sẽ không thể kiểm soát.
Chuỗi truyền dẫn rõ ràng: chỉ số Nasdaq đêm qua giảm gần 6%, lập kỷ lục giảm điểm trong một ngày; chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm hơn 12%; VIX vượt 25, tăng hơn 45% trong một ngày. Tiền không chuyển sang cổ phiếu khác, mà rút thẳng khỏi tài sản rủi ro, đổ vào trái phiếu Mỹ ngắn hạn, quy mô quỹ tiền tệ Mỹ đạt kỷ lục lịch sử 8,016 nghìn tỷ USD.
Sáng nay tâm lý vượt qua Thái Bình Dương: thị trường Hàn Quốc giảm hơn 8% kích hoạt ngắt mạch, KOSPI xuống dưới 5000 điểm, Samsung Electronics giảm 9,98%, SK Hynix giảm 11,7%; Nikkei tiến gần đến thị trường gấu kỹ thuật. Thị trường tiền mã hóa cũng giảm theo xuống 75200, không có gì ngạc nhiên.
Nhưng bầu cử chỉ là que diêm. Vấn đề thực sự là tài sản rủi ro đã tăng quá lâu, định giá quá cao, biến số chính trị chỉ là ngòi nổ cho sự mong manh tích tụ. Washington châm que diêm, thị trường toàn cầu cùng trả giá.22:00 cây nến MSFT đó đã sử dụng 3302 lệnh, gấp 4.6 lần so với giờ trước đó, từ 530.37 giảm xuống 522.00, đóng cửa ở 530.28 — mức giảm 8.37 đã được thu hồi hoàn toàn.
Cây nến tiếp theo chỉ dùng 1117 lệnh, hơn một phần ba số tiền, từ 530.28 tăng lên 536.91, tăng 6.63. Đẩy giá lên 1 đô la cần 394 lệnh, đẩy xuống chỉ cần 168 lệnh. Dưới 522 không có hàng, người đẩy giá xuống chỉ tự làm hại mình.
Thật sự đỉnh là lúc 00:00: chỉ với 262 lệnh đã tạo ra 538.82, một bóng nến đổi trong 5 phút, sau đó không chạm lại nữa. Từ 01:00 đến 07:00 có 7 cây nến với 1284 lệnh, từ 536.65 giảm về 532.26, không giảm về mức đóng cửa 22:00 là 530.28.
Giá hiện tại 531.93, MA20 532.30, đỉnh trên chưa đến bốn phần mười, cả ngày quanh đường này dao động. Khối lượng giao dịch 24h chưa đến 10,000 U, thị trường chứng khoán Mỹ nghỉ thứ Bảy, đây là giá bóng.
Sau khi mở cửa lúc 22:30 thứ Hai: nến 1H có khối lượng lớn (≥800 lệnh) đóng trên 536.91, hồi về 535.5~536.0 để mua vào, cắt lỗ 533.0, mục tiêu 538.82; nến 1H có khối lượng lớn đóng dưới 530.28, hồi lên 531.2~531.8 để bán ra, cắt lỗ 533.5, mục tiêu 522.00, tỷ lệ lợi nhuận 3.1.
$MSFT
(Không phải lời khuyên đầu tư, lợi nhuận và rủi ro tự chịu)Strive công bố lợi nhuận ròng quý ba là 509 triệu USD, mua vào 15.124 BTC trong tháng 10, tổng số dư nắm giữ tăng lên 43.124 BTC. Tôi thấy tin này hơi có lợi cho câu chuyện doanh nghiệp nắm giữ coin, nhưng không xem đây là cơ sở để đu đỉnh ngắn hạn.
📌 Cho người mới một điểm kiến thức: tồn kho không bằng tăng trưởng. Tính sơ qua, lượng mua vào tháng 10 chiếm khoảng 35% tổng số dư nắm giữ, cho thấy lượng tăng nắm giữ này không nhỏ; nhưng đó là mua đã xảy ra, không có nghĩa sẽ còn lượng mua tương đương về sau. Quy mô nắm giữ có thể cho biết mức độ phơi bày, nhưng không trực tiếp cho bạn biết hướng giá tiếp theo.
Người mới dễ nối "công ty có lợi nhuận, tăng nắm giữ" thành "giá coin sắp tăng". Lợi nhuận ròng cũng không đồng nghĩa với tiền mặt có thể tiếp tục mua coin, còn phải xem cấu thành lợi nhuận và dòng tiền. Đặc biệt khi làm hợp đồng tương lai, sự kiên nhẫn nắm giữ coin của doanh nghiệp và khoảng cách thanh lý của bản thân là hai chuyện khác nhau. Tôi sẽ tiếp tục theo dõi các công bố sau, không dùng tin tài chính thay thế quản lý vị thế.Một người từng trực tiếp thúc đẩy dự luật, giờ đây đứng ra nói rằng bản thân cũng có trách nhiệm — việc này còn đáng chú ý hơn cả dự luật.
Cựu Chủ tịch Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Mỹ Patrick McHenry công khai cho biết ngành công nghiệp tiền mã hóa đã bỏ lỡ cơ hội tốt nhất để thúc đẩy việc thông qua luật cấu trúc thị trường, dự luật "Clarity Act" cuối cùng đã không hoàn thành quy trình. Ông phân tích nguyên nhân thành nhiều lớp: ngành không thể hình thành yêu cầu thống nhất, các nhà lập pháp vẫn chỉ hiểu về tiền mã hóa ở khía cạnh thực thi pháp luật, và cả hai bên đều đánh giá thấp chi phí thời gian.
Về cơ chế, luật cấu trúc thị trường quyết định "ai quản lý, theo tiêu chuẩn nào". Nếu tầng này không được thực thi, giá của $BTC và $ETH chỉ có thể xoay quanh kỳ vọng, mỗi phiên điều trần, mỗi phát biểu đều bị phóng đại thành biến động thị trường. Thứ thực sự bị kìm hãm không phải là giá, mà là các tổ chức có dám đưa vị thế dài hạn vào hay không.
Ông còn đưa ra một mốc thời gian: Đảng Dân chủ sẽ tiếp quản Quốc hội vào tháng 1. Điều đó có nghĩa khoảng trống hiện tại không phải là kết thúc, mà là vạch xuất phát cho vòng tranh luận tiếp theo, kinh nghiệm từ dự luật cũ sẽ được tái đóng gói, nhịp độ có thể nhanh hơn.
Điều đáng suy ngẫm là, khi một nhà lập pháp bắt đầu xem lại "chúng ta sai ở đâu", thường cho thấy họ đã không còn ở bàn chơi nữa. Câu hỏi thực sự cần đặt ra là, người kế nhiệm có lặp lại sai lầm tương tự hay không.Phiên giao dịch ngày thứ Sáu này giống như một sự thở phào nhẹ nhõm sau cơn hoảng loạn AI vào thứ Năm, chứ không phải là một sự đảo chiều thực sự. Chỉ số S&P đóng cửa ở 7376.86, tăng 0.31%; Nasdaq đóng cửa ở 24579, tăng 1.09%; Dow Jones đóng cửa ở 51285, giảm 237 điểm, tương đương giảm 0.46%. Chỉ số Russell có sự hồi phục nhẹ. Tính chung cả tuần, S&P vẫn giảm khoảng 2.7%, Nasdaq giảm 3.4%, Dow Jones giảm 0.9%. Nasdaq đã có tuần thứ tư liên tiếp đóng cửa trong sắc đỏ và vẫn đang trong vùng điều chỉnh kỹ thuật — giảm hơn 10% so với đỉnh ngày 6 tháng 10. Mức giảm vào thứ Năm quá mạnh. Sau khi Đảng Dân chủ giành được cả hai viện Quốc hội, thị trường đột ngột bắt đầu định giá khả năng xây dựng trung tâm dữ liệu có thể chậm lại và việc quản lý AI sẽ thắt chặt hơn. Chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm hơn 12% trong một ngày, Nvidia giảm gần 9%, AMD giảm hơn 17%, Nasdaq mất 5.5% trong một ngày, giá trị vốn hóa thị trường của S&P mất gần 3 nghìn tỷ USD trong một ngày. Chỉ số VIX nhảy từ khoảng 16 lên 28. Cách giảm đó không phải là việc chốt lời thông thường. Vào thứ Sáu, cổ phiếu chip đã lấy lại một phần mức giảm. Ngành công nghệ dẫn đầu với mức tăng khoảng 1.3%, chỉ số bán dẫn hồi phục hơn 4%. Nvidia tăng 2.8%, AMD tăng vọt 11%. Ngành hàng tiêu dùng thiết yếu và tài chính lại tụt lại phía sau. Bề ngoài có vẻ như là mua lại, nhưng 70% các ngành vẫn đóng cửa giảm, chỉ số không thể lấp đầy khoảng trống của thứ Năm. Thực tế thị trường đang giao dịch hai vấn đề. Một là câu chuyện quản lý AI có bị định giá quá mức hay không. Sau kết quả bầu cử, vốn đầu tư đã đổ vào tất cả các lĩnh vực liên quan đến trung tâm dữ liệu và chip, đến thứ Sáu lại có người cho rằng đã quá đà, bắt đầu mua vào. Vấn đề thứ hai là dữ liệu việc làm. Tháng 10, số việc làm phi nông nghiệp tăng 165,000, vượt xa kỳ vọng 65,000 Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm mạnh kích hoạt ngắt mạch, ngành bán dẫn đồng loạt lao dốc, sự thu hẹp khẩu vị rủi ro đang qua tâm lý liên kết kìm hãm SPCX, tôi đánh giá đợt hồi này là phục hồi quá mức chứ không phải đảo chiều xu hướng. Đường trung bình động 4 giờ và 1 giờ vẫn hướng xuống, đường đầu tiên giảm 16,87% so với đỉnh, đợt hồi gặp kháng cự tại vùng 136,18, trong khi 125,15 là tuyến phòng thủ then chốt của đợt này; tỷ lệ mua bán trong 10 mức đầu tiên của sổ lệnh là 1,01, bên mua chỉ nhỉnh hơn nhẹ, tỷ lệ phí vốn 0,0000% cho thấy tâm lý đòn bẩy trung tính, thiếu động lực mua vào, sự phối hợp giữa khối lượng và giá yếu. Về thao tác có thể thử bán khống nhẹ tại 135,6, dừng lỗ 137,9, mục tiêu 128,4; nếu giá hồi về 126,3 và giữ vững có thể đảo chiều mua vào, dừng lỗ 124,7, mục tiêu 133,8, mỗi lệnh không vượt quá 20% vốn.
—— Chỉ là quan điểm cá nhân, không cấu thành lời khuyên đầu tư, chúc giao dịch thuận lợi.——
$SPCX#Chứng khoán Mỹ bị bán tháo mạnh: Chỉ số bán dẫn Philadelphia ghi nhận mức giảm trong ngày lớn nhất kể từ tháng 3 năm 2020
#Chỉ số KOSPI của Hàn Quốc giảm mạnh kích hoạt ngắt mạch, ngành bán dẫn đồng loạt lao dốc
$SPCX DID (Danh tính phi tập trung) được cho là sẽ giải quyết vấn đề tín dụng trên chuỗi cho hàng tỷ người. Nhưng khi bóc tách cơ chế, hầu hết các dự án sau khi phát xong airdrop, ngoài việc để lại một đống hỗn độn và tên miền không có giao dịch, thì chẳng có gì được tích lũy.
So sánh ba mục tiêu này:
$WLD (Worldcoin): Gã khổng lồ dùng quét mống mắt để đổi token. Có cơ sở người dùng cực kỳ lớn, nhưng giá trị cốt lõi không đến từ "xác thực danh tính" mà là kỳ vọng airdrop mạnh mẽ và trò chơi của nhà tạo lập thị trường. Một khi token liên tục được mở khóa, bong bóng tạo giàu nhân tạo khổng lồ rất dễ vỡ.
$ENS (Ethereum Name Service): Vua tên miền tuyệt đối. Về cơ chế, việc đăng ký và gia hạn thực sự tiêu tốn ETH. Nhưng điểm đau là: token ENS hiện tại chỉ là biểu tượng quản trị, giao thức thu được khoản phí gia hạn khổng lồ nhưng không phân phối bắt buộc cho người nắm giữ token, và tỷ lệ gia hạn tên miền giảm mạnh trong thị trường gấu.
$ID (Space ID): Dịch vụ tên miền trong hệ sinh thái Binance. Giai đoạn đầu tích lũy nhiệt độ qua Launchpad và airdrop. Nhưng khi airdrop kết thúc, nhu cầu đăng ký và liên kết tên miền thực sự rất thấp, token lâu dài rơi vào tình trạng lạm phát cao và thiếu kịch bản tiêu thụ thực tế.
Kết luận:
WLD là "dựa vào đặc điểm sinh học để bắt giữ kỳ vọng airdrop"; ENS là "có doanh thu thực nhưng không trao quyền cho token"; ID thì là "phát token là đỉnh điểm". 200.000 người bị "kéo đi": Vụ thanh lọc đòn bẩy trên thị trường tiền mã hóa mới chỉ bắt đầu?
Qua đêm, cộng đồng tiền mã hóa không ngủ. Bitcoin giảm xuống thấp nhất còn 75.568 USD, Ethereum từng gần chạm 2.237 USD, giảm gần 9%. Dữ liệu từ CoinGlass gây sốc: trong 24 giờ, toàn mạng lưới bị thanh lý hơn 1 tỷ USD, vị thế mua chiếm gần 90%, khoảng 200.000 nhà giao dịch bị đòn bẩy "kéo đi". Vụ thanh lý đơn lẻ lớn nhất xảy ra trên cặp ETH/USDT của Binance, trị giá gần 10,94 triệu USD.
Ngòi nổ không nằm trên chuỗi. Nasdaq giảm mạnh 5,52%, chỉ số bán dẫn Philadelphia sụt 12,25%, cổ phiếu liên quan AI bị bán tháo tập trung. Sau cuộc bầu cử giữa kỳ, đảng Dân chủ áp đảo Quốc hội, thị trường nhanh chóng định giá kỳ vọng thắt chặt quản lý trung tâm dữ liệu và giảm chi tiêu vốn cho AI. Tài sản rủi ro bắt đầu rạn nứt từ phía beta cao nhất, tiền mã hóa là loại có beta cao nên chịu ảnh hưởng đầu tiên, đòn bẩy trở thành chất xúc tác.
Hiện tại $BTC dao động quanh 76.000 USD, $ETH bám sát ngưỡng tâm lý 2.200 USD. Các chỉ số trên chuỗi lúc này có ý nghĩa hạn chế, điều quyết định việc vòng giảm đòn bẩy này là kết thúc hay chỉ là tạm dừng là liệu chứng khoán Mỹ có thể ngừng giảm hay không.
Một tín hiệu đáng cảnh báo là: vị thế mua bị thanh lý chiếm gần 90%, nghĩa là thị trường trước đó có sự tập trung đông đảo phe mua, việc thanh lọc đòn bẩy có thể chưa kết thúc. Khi gió ngược vĩ mô gặp cấu trúc đòn bẩy cao, mỗi lần cố gắng phục hồi có thể trở thành nhiên liệu cho vòng thanh lý tiếp theo. Với nhà giao dịch, lúc này quan trọng hơn cả việc "bắt đáy" là phải sống sót. #比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元 Bảng thanh lý đã dịch xong, hướng đi âm thầm đổi bên
Trước khi ngủ quét qua một lượt dữ liệu thanh lý, tâm lý thị trường đang âm thầm chuyển hướng.
1. Lệnh bán khống bị thanh lý trước, lệnh mua sau đó chịu thiệt hại
Trong 24 giờ, toàn mạng thanh lý 728 triệu, lệnh bán khống chiếm 60%, 102.698 người bị thanh lý; nhưng trong giờ gần nhất là 47,23 triệu, lệnh mua chiếm 94,3%, người mua đuổi giá cao bị thua lỗ trước.
2. BTC giảm vị thế, ETH tăng vị thế
BTC giữ ở 79.677, vị thế giảm 0,49%, thanh lý 272 triệu, lệnh bán khống chiếm 88,5%; ETH báo 2.389,89, vị thế tăng 2,77%, thanh lý 204 triệu, lệnh bán khống 54,3%. SOL, ZEC cũng đang tăng vị thế, lệnh bán khống lần lượt chiếm 65% và 69,8%.
3. Tỷ lệ mua bán có vẻ cân bằng, nhưng đòn bẩy đang rút lui
Tỷ lệ mua bán 48,95 so với 51,05, vị thế BTC, ETH trong một giờ vẫn giảm, chỉ có SOL tăng. 4 giờ thanh lý 59,31 triệu, giờ gần nhất chiếm 47,23 triệu, 80% dồn trong một giờ; 21:01 một phút bốc hơi 1,9083 triệu, phần lớn là lệnh mua.
4. Tin tức buổi tối thiên về diều hâu
Thống đốc nói đừng coi lần tăng lãi suất này là phát súng đầu tiên của chuỗi tăng lãi suất, Trung Đông không ngừng bắn cũng chưa chắc là phát súng cuối; đơn xin trợ cấp thất nghiệp 189 nghìn thấp hơn dự kiến, việc làm không yếu, kỳ vọng thắt chặt khó giảm.
Ngày mai chú ý hai ngưỡng: BTC có thể đứng vững ở 80.000 không, ETH có giữ được 2.400 không. Nếu không đứng vững thì chờ hồi phục, đứng vững rồi mới theo mua. Khi hướng đi đổi mặt, đừng vội vã hành động.Mỗi lần thấy tin tức kiểu này tôi đều giật mình: OpenAI đã huy động được 11 tỷ USD, định giá 1,25 nghìn tỷ USD.
Nghe có vẻ là tin cực tốt, nhưng quay lại nghĩ, số tiền đó vào túi công ty người ta, liên quan gì đến số $WLD trong ví tôi?
Giống như giá nhà khu bên tăng, căn nhà cũ kỹ của tôi sẽ không tăng theo. Sự náo nhiệt là của người khác.
Vì vậy sau này tôi có thói quen: khi thấy "AI大利好", trước tiên hỏi tiền rốt cuộc vào túi ai. Phần lớn câu trả lời là — không vào túi tôi.OpenAI hoàn thành vòng gọi vốn 11 tỷ USD, định giá đẩy lên 1,25 nghìn tỷ USD. Tin tức này đáng để hỏi không phải là "nhiều hay ít tiền", mà là liệu 11 tỷ này có thể truyền đến chuỗi hay không.
Trước tiên phân tích bản chất. Đây là gọi vốn cổ phần, tiền vào tài khoản của chính OpenAI, không liên quan đến bất kỳ chuỗi công khai nào. Nó không thay đổi thanh khoản trên chuỗi, mà là nâng mốc neo cho thị trường về "AI đáng giá bao nhiêu". Khi mốc neo được nâng lên, những tài sản có định giá mơ hồ nhất thường được định giá lại đầu tiên, các token AI trong crypto đúng nằm trong khoảng này.
Nói về khoảng cách thời gian. Định giá cổ phần là theo quý, sau khi gọi vốn vòng đầu tiên thành công thì vòng thứ cấp cần thời gian dài để hấp thụ; trong khi giá của $WLD, $TAO là theo phút, tâm lý truyền nhanh, cơ bản truyền chậm. Vì vậy sau những tin tức kiểu này, đợt tăng đầu tiên của coin AI thường không phải do kỳ vọng hiệu quả kinh doanh mà là do giá trị câu chuyện, tăng nhanh cũng giảm nhanh.
Đánh giá của tôi: 1,25 nghìn tỷ là tin tốt trung hạn cho các dự án như $TAO làm về sức mạnh tính toán và tầng mô hình, nó nâng giới hạn "cơ sở hạ tầng AI đáng giá bao nhiêu"; với các dự án như $WLD thiên về danh tính và ứng dụng thì ngắn hạn giống như chất xúc tác tâm lý hơn. Logic của $BTC và $ETH không nằm trên đường này, chúng xem xét thanh khoản và quy định.
Để lại một câu hỏi: OpenAI đã được định giá 1,25 nghìn tỷ, thị trường sẵn sàng cho một "phiên bản phi tập trung" định giá bao nhiêu?Trước tiên nói một chi tiết khiến tôi rùng mình: truyền thông của Trump đã cắt giảm vị thế Bitcoin đến 99,99%, 4259 $BTC, quy đổi ra đô la là 343,67 triệu. Đây không phải là tái cơ cấu danh mục, mà là trực tiếp bỏ cuộc.
Thời điểm cũng quá nhạy cảm. Đảng Dân chủ đang chuẩn bị điều tra các giao dịch tài chính giữa ngành tiền mã hóa và gia đình Trump, cuộc điều tra chưa bắt đầu, mà bên này đã bán tiền mã hóa trước. Bạn nói có trùng hợp không? Một nửa tôi cho rằng ông ấy đã ngửi thấy mùi quy định trước, nửa còn lại cho rằng ông ấy chỉ muốn nhanh chóng hiện thực hóa tài sản, hai cách giải thích mâu thuẫn nhau, tôi cũng lười ép buộc phải thống nhất.
Diễn biến thị trường cũng xấu. $BTC trượt xuống gần 75700, $ETH theo sau giảm xuống 2232. Tối nay còn có báo cáo phi nông nghiệp, thị trường chứng khoán Mỹ đã xanh trước, thật sự có người đang cược vào việc tăng lãi suất tháng 12.
Tiền chính trị bắt đầu di chuyển, thường trung thực hơn các bản tin chính thức. Về trung hạn, tôi nghiêng về việc coi đây là tín hiệu căng thẳng trong cuộc chơi tăng lên — nhưng vị thế quyết liệt như vậy, tôi cũng không dám nói là đã hiểu rõ.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ ⚠️仅前瞻推演，不构成投资建议
Dự báo báo cáo tài chính quý 2 của SoftBank (SoftBank Group)
✅ Xác suất vượt kỳ vọng: 55%
✅ Xác suất tăng giá trong ngày giao dịch đầy đủ đầu tiên: 50%
Điểm tích cực
1. OpenAI được định giá lại theo giá trị mới nhất, biến động giá trị hợp lý là nguồn biến động lợi nhuận lớn nhất; dự án tính toán Stargate tiếp tục tiến triển, câu chuyện AI đầy đủ
2. Giá cổ phiếu Arm ổn định và tăng trở lại, có thể bù đắp một phần biến động danh mục; dòng tiền từ ngành viễn thông ổn định, đảm bảo doanh thu cơ bản
3. Điểm chú ý của thị trường không nằm ở ngành viễn thông mà ở NAV của Quỹ Tầm nhìn, cập nhật định giá OpenAI, và nhịp độ đầu tư tiếp theo
Áp lực chính
1. Lợi nhuận phụ thuộc nhiều vào lợi nhuận chưa thực hiện, không phải dòng tiền kinh doanh, biến động rất lớn; nếu định giá OpenAI giảm, lợi nhuận sẽ giảm nhanh
2. Tiếp tục đầu tư lớn vào OpenAI, vay nợ để đầu tư, áp lực LTV và nợ là rủi ro dài hạn
3. Danh mục có nhiều tài sản thị trường sơ cấp, định giá mang tính chủ quan cao; khi ngành AI điều chỉnh, dễ bị giảm định giá
4. Ngành viễn thông tăng trưởng yếu, khó đóng góp tăng trưởng vượt kỳ vọng
Ba điểm cần theo dõi
① Biến động NAV Quỹ Tầm nhìn, mức tăng giá trị hợp lý của OpenAI trong quý này; ② Đóng góp giá trị thị trường của Arm; ③ Phát biểu của ban quản lý về tiến độ dự án Stargate và nhịp độ đầu tư tiếp theo.Ghi chép cách thức và tiến trình thực tế kiếm được 20 đồng Bitcoin trong hệ sinh thái Bitcoin.$BTC đợt này thật sự như một gáo nước lạnh dội xuống.
Trước đó khi giá quanh 80400 tôi đã bán hết lệnh mua, không vội vàng mua lại. Giờ nhìn lại, quyết định đó ít nhất đã giúp tôi tránh được đợt giảm mạnh sau đó.
Từ khoảng 81199 giá liên tục rơi xuống, thấp nhất đã chạm 74800. Sau những cây nến giảm lớn liên tiếp, dù có một vài nhịp hồi nhỏ nhưng vẫn chưa thể quay lại đường trung bình, tạm thời không thể vì vài cây nến tăng nhỏ mà nghĩ thị trường đã ổn định.
Đợt giảm lần này không chỉ là vấn đề riêng của thị trường tiền mã hóa.
Sau cuộc bầu cử giữa kỳ Mỹ, BTC từng tăng lên 81000, nhưng rồi $SPY và nhóm cổ phiếu bán dẫn bất ngờ lao dốc, $QQQ cũng giảm mạnh, dòng vốn rủi ro bắt đầu rút lui, kéo BTC đi xuống theo. Vấn đề nghiêm trọng hơn là các vị thế đòn bẩy mua bị thanh lý tập trung, quy mô thanh lý toàn thị trường trong 24 giờ vượt 1 tỷ USD, phần lớn là các vị thế mua.
Nói thẳng ra, chút ít sự lạc quan từ bầu cử đã nhanh chóng bị tâm lý sợ rủi ro của thị trường dập tắt.
Hiện tôi không vội đoán đáy, tập trung theo dõi ba mức giá:
74800: đáy của đợt giảm này, giữ được hay không rất quan trọng.
73886: đường dưới Bollinger khung 4 giờ, nếu tiếp tục phá xuống, có thể điều chỉnh chưa kết thúc.
77677: đường trung bình Bollinger, nếu giá quay lại trên đây, ngắn hạn mới có dấu hiệu hồi phục.
Lợi nhuận đã có trước đó, không cần phải mạo hiểm để chứng minh mình đúng rồi dễ dàng mất lại cho thị trường.
Thị trường giảm không đáng sợ, đáng sợ là mỗi lần giảm lại không kiềm chế được mà vội vàng bắt đáy. Cơ hội luôn có, trước hết hãy giữ vững nhịp điệu. Ba lực lượng giằng co, chờ hai tín hiệu
Sáng nay BTC vẫn dao động quanh 75200, 76000 vẫn chưa được thu hồi. Phần quyền chọn xuất hiện sự phân kỳ: vị thế BTC tăng chiếm 57,89%, nhưng giao dịch trong 24 giờ lại giảm 51,19%; ETH cũng tương tự, vị thế tăng 59,99%, giao dịch giảm 56,02%. Vị thế thể hiện kỳ vọng, giao dịch phản ánh hiện tại, hai bên chưa cùng chiều.
Áp lực phía trên cũng rõ ràng. Điểm đau lớn nhất đáo hạn hôm nay của BTC là 79000, cách giá hiện tại khoảng 3000 điểm; ETH tương ứng là 2350. Nhìn về sau, ngày 27 tháng 11 có mức 80000, cuối năm có mức 76000, giá hiện tại nằm giữa hai mức này.
Lực mua chưa rút lui. Trong phạm vi 1% lên xuống, lực mua của bốn đồng tiền đều dày hơn lực bán: BTC dư mua 50,04 triệu, ETH dư mua 3,36 triệu, SOL dư mua 2,54 triệu, ZEC dư mua 990 nghìn. Tỷ lệ bán khống chiếm 51,41% tuy mạnh, nhưng lực đỡ vẫn còn.
Còn hai việc chưa rõ: NU7 của ZEC còn thiếu 189 điểm; tối nay 21:30 công bố báo cáo phi nông nghiệp, dự kiến tăng thêm 59 nghìn đến 65 nghìn. Kết quả chưa ra, không đặt cược trước.
Kết luận: vị thế tăng là sự tự tin, giao dịch giảm là tâm lý, lực mua dày là điểm tựa, ba lực lượng chưa phân thắng bại. Không phá 75000 thì không theo lệnh bán khống; nếu phá, theo nửa lệnh bán khống, trước mắt xem 75000; đứng lại trên 77000 thì tiếp tục mua. Đây là ghi chép cá nhân, sai thì nhận, sẽ sửa khi có tín hiệu mới.Bảng biến động hôm nay, điểm nổi bật nhất không phải là mức tăng giá mà là khối lượng giao dịch.
Mã tăng mạnh nhất là $ONE, tăng 14,72% trong 24 giờ, khối lượng giao dịch tăng 3090,53% — gấp ba mươi lần. Trên cùng một bảng, $UAI giảm 26,95%, khối lượng giao dịch tăng 557,56%. Một mã ở trên trời, một mã ở dưới đất, nhưng mức tăng khối lượng lại cùng cấp độ.
Xem tiếp các mã tăng khác: $IDOL tăng 8,8%, khối lượng giao dịch chỉ tăng 23,62%; $BTW tăng 8,1%, tăng 64,01%. $LYN giảm 7,06%, $ANTHROPIC giảm 6,32%, khối lượng tăng đều ở mức hai đến ba phần trăm. Nhóm giá và khối lượng này cơ bản khớp nhau, thuộc dạng luân chuyển bình thường.
Sự khác biệt nằm ở đây: IDOL, BTW có người đang luân chuyển, còn ONE và UAI có người đang tranh mua.
Tăng trưởng khối lượng giao dịch vượt xa mức tăng giá, nghĩa là cùng một lô tiền được mua bán đi bán lại trong thời gian rất ngắn. Giá chỉ tăng 14%, cho thấy phía trên luôn có người bán ra, phe mua không phải áp đảo hoàn toàn. UAI giảm gần 27% mà vẫn tăng gấp năm lần khối lượng, có người liên tục bán ra, cũng có người thấy rẻ nên mua vào.
Đánh giá của tôi: tiền trong ONE là tiền ngắn hạn, tiền xu hướng chưa vào, nếu đuổi theo thì chi phí quá cao; UAI là thanh khoản đang rút, đà hồi phải giảm giá.
Bảng tăng giá và bảng giảm giá cùng tăng khối lượng thường là cuộc chiến giằng co trong nguồn cung hiện có. Lúc này không phải ai dự đoán đúng hơn mà là ai có vị thế nhẹ hơn.流动性深度正在成为这轮行情里最被低估的胜负手。一张最新盘口快照显示，$XAU 买卖价差仅0.002%，前五档买盘深度高达77.23万美元；$ZEC 价差低至0.001%，但前五档买盘深度只有2.43万美元；$ALLO 价差0.021%，买盘深度仅549美元。三组数字放在一起，价差和深度出现了明显背离，这才是真正值得盯住的信号。 多数人看流动性只盯价差，觉得越窄越安全。但快照给出的答案恰恰相反：$ZEC 的0.001%价差是三者的最优，可一旦遇到快速波动，2.43万美元的买盘厚度意味着大额卖单能轻易击穿前五档，滑点会在瞬间放大。价差是静态的“表面价格”，深度才是动态冲击下的“真实承接力”。$XAU 之所以在这组数据里最稳，不是因为价差最小，而是因为77.23万美元的买盘深度给了它缓冲空间。 这背后是一条更硬的逻辑：在剧烈波动中，决定你成交质量的不是报价多漂亮，而是盘口能吃下多少量。$ALLO 的549美元深度几乎等于没有缓冲，任何稍具规模的订单都会把价格推离报价区间。这也解释了为什么同样是“低价差”，三者的实际风险等级完全不同。 我的判断是：市场对流动性的定价仍停留在价差层面，而真正的分Một số nhà giao dịch bán khống để kiếm lợi nhuận từ việc giá giảm. Nhưng vị cá voi này giữ vị thế còn đáng được nghiên cứu từ một góc độ khác: thu nhập phí tài chính. Theo hồ sơ giao dịch được công bố, tổng giá trị vị thế hợp đồng vĩnh viễn khoảng 620 triệu U, BTC, ETH, SOL đều áp dụng chiến lược bán khống toàn bộ vị thế. 📊 Ba vị thế chính: 🟢 BTC: bán khống đòn bẩy 5 lần, giữ 2354.6 đồng, giá mở vị thế 76390.2 USD. Lợi nhuận nổi 1.1754 triệu U, tổng thu nhập phí tài chính 3.7306 triệu U. 🟢 ETH: bán khống đòn bẩy 5 lần, giữ khoảng 78.100 đồng, giá mở vị thế 2322.72 USD. Lợi nhuận nổi 7.1943 triệu U, tổng thu nhập phí tài chính 4.7336 triệu U. 🟢 SOL: bán khống đòn bẩy 7 lần, giữ khoảng 684.800 đồng, giá mở vị thế 94.3346 USD. Lợi nhuận nổi 2.9430 triệu U, tổng thu nhập phí tài chính 4.0062 triệu U. 💰 Tổng lợi nhuận nổi của ba vị thế là 11.3127 triệu U, tổng thu nhập phí tài chính là 12.4704 triệu U. Điều đáng chú ý nhất là thu nhập phí tài chính tích lũy thậm chí cao hơn lợi nhuận nổi hiện tại. Tuy nhiên, hai dữ liệu này không thể hiểu trực tiếp là lợi nhuận ròng cuối cùng, còn cần xem xét chi phí giao dịch và tình hình thanh toán thực tế của tài khoản. Phí tài chính có thể trở thành một phần quan trọng trong lợi nhuận vị thế, nhưng không đảm bảo sẽ luôn dương trong tương lai. Tôi nghĩ loại vị thế này thực sự thử thách khả năng chịu đựng khi biến động phí tài chính, quản lý ký quỹ và biến động ngược chiều của thị trường. Mọi người nghĩ vị thế bán khống khối lượng lớn này giống giao dịch theo xu hướng hay hơn làCứu thị trường bắt đầu rồi? Thị trường chứng khoán Đài Loan lần này giảm mạnh thật sự.
Ngày 6 tháng 11, chỉ số tổng hợp Đài Loan trong phiên đã từng giảm mạnh 9%, rơi vào thị trường gấu, tạo ra mức giảm lớn nhất trong một tuần kể từ năm 2001. Ủy ban Quản lý Tài chính Đài Loan sau khi đóng cửa đã thông báo từ ngày 9 tháng 11 sẽ hạn chế bán khống, giới hạn khối lượng đặt lệnh bán trong ngày bằng chứng khoán mượn không vượt quá 3% khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày trong 30 ngày trước đó; Bộ Tài chính cũng tuyên bố sẵn sàng sử dụng quỹ ổn định quy mô 500 tỷ Đài tệ (khoảng 15 tỷ USD). Đồng sáng lập BitMEX Arthur Hayes đã chia sẻ lại bài báo với tiêu đề "Cứu thị trường bắt đầu rồi".
Đây là một đợt giải phóng tập trung mức độ tắc nghẽn giao dịch toàn cầu: các nhóm dẫn dắt tăng giá đồng loạt điều chỉnh, các quỹ đòn bẩy bị buộc phải đóng vị thế, các quỹ thuật toán và quỹ thụ động cũng theo đà giảm, khiến mức giảm trong một ngày lên tới 9%. Việc quản lý hạn chế bán khống cùng quỹ chính phủ hỗ trợ có thể kìm hãm việc bán tháo hoảng loạn trong ngắn hạn, nhưng không thể thay đổi hướng đi của việc định giá lại câu chuyện.
Thị trường tiền mã hóa không có token tương ứng trực tiếp, con đường truyền dẫn là sự ưa thích rủi ro: nếu tiếp tục giảm đòn bẩy với ngành bán dẫn, BTC, ETH khó có thể đứng ngoài trong ngắn hạn; nếu công cụ ổn định thị trường có hiệu quả và tài sản rủi ro ổn định, thì khả năng cao tiền mã hóa sẽ theo đà hồi phục.
Bạn quan tâm hơn đến việc hạn chế bán khống và quỹ ổn định có thể ngăn chặn đà giảm liên tiếp của thị trường chứng khoán Đài Loan hay lãi suất trái phiếu Mỹ và chỉ số Nasdaq có thể ổn định đồng thời?
Nguồn: PANews#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？
✅核心特点：软银是控股型投资集团，利润主要来自持仓股权公允价值变动（浮盈），并不是靠主营业务营收；OpenAI属于未上市企业，估值波动直接决定愿景基金收益
一、Q2财报的实际情况
1. 利润超分析师预期，但OpenAI并没有在本季度继续贡献大幅增值
Q2净利润3470亿日元（约21.9亿美元），大幅高于市场预估；但这一季业绩亮点主要来自Arm股价上涨，OpenAI估值在Q2阶段没有继续大幅抬升，没能像之前季度那样给软银带来巨额浮盈增量 。
关键点：OpenAI是私募股权，不是每个季度都一定会上调估值；一旦暂停重估，就没法继续释放投资收益。
2. 净资产（NAV）创出历史新高
得益于Arm股价走强，软银的资产净值从3月末40万亿日元涨到6月末72万亿日元；但7月之后全球AI板块出现回调，NAV随之回落，给后续业绩带来不确定性 。 Leverage is back before conviction is. After a 5.1% drop in 24 hours from $80,315, $BTC bottomed at $75,511 and then went sideways, yet perpetual futures positioning has already risen 6% and funding has reset to 0.01% with no meaningful premium. That combination tells a precise story: traders are rebuilding exposure, not rebuilding appetite. Volume has collapsed to roughly one-seventh of its earlier level, and nobody is rushing to buy. The technical map is unusually clean. $76,155 is the short-t#Khoản dự trữ tiền mặt khổng lồ của Berkshire, báo cáo tài chính sẽ tiết lộ động thái mới nhất Berkshire hiện đang nắm giữ lượng tiền mặt và trái phiếu chính phủ nhiều đến mức đáng kinh ngạc, và trong một thời gian dài trước đó họ đã liên tục bán ròng. Nhưng dữ liệu mới nhất cho thấy họ dường như đã kết thúc việc bán ròng và bắt đầu tìm kiếm cơ hội trở lại. Điều thú vị là, trong cộng đồng có người thông minh đã phát hiện ra rằng cổ phiếu Google mà họ mua vào với giá 350 USD hiện đang lỗ gần 20%, rủi ro bị kẹt ngắn hạn đã hiện hữu. Ngay cả huyền thoại đầu tư cũng phải đứng ngoài thị trường ở mức giá cao, điều này cho thấy tài sản công nghệ trên thị trường chứng khoán Mỹ hiện tại thực sự đang đắt đỏ một cách phi lý. Trên thị trường, cổ phiếu Berkshire được mã hóa BRKB giảm nhẹ, dòng tiền đang chờ đợi động thái tiếp theo trong báo cáo tài chính. Quan điểm cá nhân của tôi là: Buffett tích trữ tiền mặt một cách điên cuồng chắc chắn là một tín hiệu vĩ mô cực kỳ nguy hiểm. Ông lão này giỏi nhất là “người khác tham lam thì tôi sợ hãi”. Hiện ông đang nắm giữ số tiền lớn mà không hành động, hàng ngày hưởng lãi suất cao từ trái phiếu chính phủ, điều này cho thấy ông đang chờ đợi một đợt giảm mạnh, chờ đợi một đợt định giá lại tài sản. Kết hợp với bối cảnh chính trị Mỹ thay đổi, lạm phát tái bùng phát, Cục Dự trữ Liên bang có thể tiếp tục tăng lãi suất bất cứ lúc nào, ngay cả những ông lớn trong tài chính truyền thống cũng trở nên thận trọng, điều này tự nó đã cho thấy thị trường đang cực kỳ thiếu cảm giác an toàn. Ảnh hưởng là gì? Về ngắn hạn, đây thuần túy là áp lực tâm lý tiêu cực. Tiền lớn đều nằm trong tiền mặt và trái phiếu để tránh rủi ro, không muốn vào thị trường mua vào, điều này cho thấy thị trường cực kỳ thiếu vốn mới. Thị trường tiền điện tử của chúng ta vốn đã thiếu máu, khi vốn bên ngoài chờ đợi, thị trường chung càng khó có thể tạo ra xu hướng tăng rộng rãi, chỉ có thể tiếp tục dao động ở vùng đáy khiến nhà đầu tư mệt mỏi. Nhưng về trung và dài hạn, trong đóSố liệu dẫn đầu: Việc làm phi nông nghiệp Mỹ tháng Mười khoảng +165.000 (dự kiến khoảng 65.000), tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ ở mức 4,1%. Xác suất tăng lãi suất vào tháng Mười Hai theo CME FedWatch đã tăng lên khoảng 77% trong một ngày. Cùng khung hợp đồng, truyền thông dẫn nguồn Coinglass: khoảng 12 tỷ mức thanh lý toàn mạng trong khoảng 24 giờ, trong đó vị thế mua chiếm khoảng 90%.
Tại sao quan trọng: Việc làm mạnh hơn → kỳ vọng thắt chặt tăng lên → tài sản rủi ro đồng loạt biến động; thanh lý là kết quả của các vị thế đòn bẩy không chịu nổi, không phải dự báo xu hướng. Lịch vĩ mô và cấu trúc đòn bẩy chồng lên nhau rõ ràng hơn là chỉ nhìn một cây nến.
Độ tin cậy: Việc làm là số liệu chính thức; thanh lý/FedWatch là số liệu truyền thông và công cụ cập nhật liên tục, con số có chút khác biệt giữa các bên. Thanh lý ≠ tín hiệu mua đáy. Bạn đang tập trung vào lịch vĩ mô hay cấu trúc vị thế trong đợt này? Thường xuyên trò chuyện nhé.
$BTC $ETHCổ phiếu AI đồng loạt giảm mạnh: Một bài đăng của nghị sĩ đã tạo ra hố cảm xúc
Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát cả hai viện Quốc hội chưa đầy 24 giờ, nghị sĩ Hạ viện bang Arizona Ansari đăng bài cho biết, ngay ngày đầu nhậm chức sẽ tạm dừng nghiên cứu phát triển AI tiên tiến, kiểm soát "ngành công nghiệp mất kiểm soát" và cấm trí tuệ nhân tạo siêu việt. Thị trường nhanh chóng giải mã đây là tín hiệu Quốc hội mới sẽ phanh gấp AI, chỉ số Nasdaq, Nvidia, lưu trữ, truyền thông quang học đồng loạt giảm, chỉ số bán dẫn Philadelphia giảm hơn mười điểm trong một ngày.
📊 Phân tích sự kiện
Tín hiệu chính trị: Bài đăng của nghị sĩ ≠ Lệnh cấm được ban hành
Dự luật thực tế: "Dự luật cấm trí tuệ nhân tạo siêu việt" đã được nộp vào tháng 9, vẫn đang trong ủy ban, chưa được bỏ phiếu
Phản ứng thị trường: Cảm xúc đi trước, chuỗi AI chịu áp lực chung
Cốt lõi
Trong ngắn hạn, đây là cú sốc cảm xúc do lời nói mạnh mẽ của chính trị gia gây ra. Vừa thắng cử, trước tiên xây dựng hình ảnh, sau đó tấn công đối thủ chính trị không phải điều mới. Quan trọng hơn, AI liên quan đến vận mệnh quốc gia Mỹ, không ai thực sự đùa với vận mệnh quốc gia. Trong trung và dài hạn, miễn là Mỹ còn muốn thắng trong cuộc cạnh tranh này, dòng chính AI sẽ không bị chính mình bóp chết. Hố cảm xúc tạo ra, ngược lại đáng để quan sát một cách bình tĩnh. $SNDK #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 Solana Labs đã ra mắt một ứng dụng iPhone tên là Leap, phiên bản thử nghiệm, dùng để giao dịch tiền điện tử và tài sản mã hóa. Tin tức này nhỏ nhưng hướng đi rất đáng chú ý: các blockchain công khai bắt đầu tự phát triển giao diện người dùng.
Trước đây, phân công rất rõ ràng. Blockchain chịu trách nhiệm thanh toán, giao diện thì giao cho ví và bộ tổng hợp trong hệ sinh thái. Người dùng thực ra không nhìn thấy blockchain mà là giao diện do người khác làm. Leap lấy lại giao diện này về tay mình, trực tiếp cài vào điện thoại Apple.
Cụm từ tài sản mã hóa cần được nhấn mạnh riêng. Mảng tiền điện tử là cuộc cạnh tranh hiện có, ai làm nhiều hơn hay ít hơn, giới hạn đã rõ. Tài sản mã hóa là chuyện khác — nếu cổ phiếu, quỹ đầu tư thực sự có thể giao dịch trong một ứng dụng điện thoại với giá trị tính bằng stablecoin, thì Solana không chỉ giành đơn đặt hàng từ sàn giao dịch mà còn chiếm phần thị trường của các công ty chứng khoán.
Cần thận trọng khi đánh giá. Phiên bản thử nghiệm không đồng nghĩa với số lượng người dùng, cũng không có nghĩa là được cơ quan quản lý chấp thuận, hiện chưa có dữ liệu nào chứng minh nó sẽ thành công. Về hướng đi, đây là bước tiến từ hạ tầng cơ bản đến sản phẩm dành cho người tiêu dùng, đáng theo dõi hơn là chỉ thêm một giải pháp mở rộng.
Để lại một câu hỏi: Nếu blockchain công khai tự làm ứng dụng giao dịch tốt nhất, thì những ví và bộ tổng hợp dựa vào hệ sinh thái sẽ còn vị trí nào?#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向
Nhìn lại năm 2026, xu hướng dự trữ tiền mặt đã vẽ rõ chiến lược chuyển hướng của Abel:
· Quý 1 (đỉnh điểm): dự trữ tiền mặt tăng vọt lên mức kỷ lục hơn 397 tỷ USD, tiếp tục xu hướng bán ròng cổ phiếu liên tiếp trong 14 quý trước đó.
· Quý 2 (điểm ngoặt): dự trữ tiền mặt giảm xuống còn 365,5 tỷ USD, đánh dấu sự sụt giảm rõ rệt đầu tiên kể từ đầu năm 2022. Abel đã rõ ràng kết thúc chu kỳ bán ròng, chuyển sang mua ròng khoảng 20 tỷ USD cổ phiếu, đồng thời đầu tư hàng chục tỷ USD để xây dựng vị thế tại Alphabet và tăng mua lại cổ phiếu của chính mình.
🎯 Ba điểm trọng tâm chính trong báo cáo tài chính lần này
Ngoài con số tiền mặt, thị trường sẽ xem xét kỹ hơn dòng tiền:
1. Tính tấn công trong phân bổ vốn
Abel đã khẳng định rằng tiền mặt là "thuốc súng khô (dry powder)" dùng để mua lại các doanh nghiệp chất lượng cao, chứ không phải để giữ lâu dài trái phiếu chính phủ Mỹ. Sau đợt điều chỉnh mạnh của cổ phiếu công nghệ gần đây, thị trường kỳ vọng Berkshire có thể tận dụng lợi thế tài chính để đầu tư tư nhân, sắp xếp tài chính cấu trúc hoặc tăng thêm cổ phiếu trên thị trường công khai. Tuy nhiên, bảng cân đối kế toán ngày 30 tháng 9 không phản ánh biến động thị trường từ tháng 10 trở đi, mọi hoạt động quy mô lớn trong giai đoạn này sẽ phải chờ công bố sau.
2. Nhịp độ sáp nhập và mua lại
Quý 3 đã có các động thái vốn cụ thể, bao gồm việc hoàn tất mua lại nhà xây dựng nhà ở Taylor Morrison với giá 6,8 tỷ USD vào tháng 7, cũng như công bố xây dựng vị thế tại nhà xây dựng nhà ở vào cuối quýMọi người đều nói rằng thị trường bán lẻ đã chết.
Tuy nhiên, nhóm người dùng bán lẻ của Bitcoin đã thêm 2,46 triệu ví trong năm qua, nâng tổng số lên hơn 57 triệu.11.10 CPI, cuộc khủng hoảng sinh tử của BTC
Thị trường xem CPI ngày 10 tháng 11 là ngưỡng sinh tử ngắn hạn của BTC, nguyên nhân chính: hiện tại thị trường đang dao động quanh 75000, ETF liên tục rút vốn, đòn bẩy chưa được xả hết, phe mua vốn đã yếu ớt, dữ liệu CPI sẽ trực tiếp định giá lại kỳ vọng giảm lãi suất, rất dễ gây ra biến động mạnh.
Hai kịch bản dự đoán:
✅ CPI thấp hơn kỳ vọng (tích cực): lạm phát giảm, kỳ vọng giảm lãi suất tăng trở lại, lợi suất trái phiếu Mỹ giảm, BTC sẽ có đợt hồi phục bật lên. Nhưng cần lưu ý, nếu ETF vẫn duy trì rút ròng, không gian hồi phục sẽ hạn chế, rất có thể chỉ là đợt tăng theo tâm lý, khó có thể đảo chiều xu hướng trung hạn.
❌ CPI cao hơn kỳ vọng (tiêu cực nghiêm trọng): lạm phát dai dẳng vượt dự đoán, thị trường tiếp tục hạ thấp kỳ vọng giảm lãi suất hoặc thậm chí định giá lại việc tăng lãi suất, đồng USD và lợi suất trái phiếu Mỹ tăng, BTC với đòn bẩy cao sẽ chịu đợt bán tháo mới, hỗ trợ 75000 sẽ rất mong manh, vùng hỗ trợ tiếp theo là 73000, rủi ro thanh lý liên hoàn tăng đáng kể.
Trước và sau khi CPI công bố, biến động sẽ tăng mạnh, tuyệt đối tránh đặt cược lớn vào một chiều. Giai đoạn biến động cao của thị trường sẽ làm tăng rủi ro altcoin, các đồng như CORE với nền tảng yếu kém, chuỗi sự cố liên tiếp và thanh khoản suy giảm sẽ có độ co giãn giảm giá cao hơn nhiều so với BTC.
Bản chất của cuộc khủng hoảng sinh tử không phải là dữ liệu mà là kỳ vọng vĩ mô và dòng tiền ETF có thể cộng hưởng hay không. Trước khi dữ liệu công bố, ưu tiên kiểm soát vị thế, không nên đánh cược vào tin tức.Sau khi giảm một nửa, thợ đào chuyển sang sức mạnh tính toán AI, hệ sinh thái trên chuỗi BTC đang diễn ra điều gì?
Sau khi giảm một nửa, phần thưởng khối bị cắt giảm một nửa, lợi nhuận khai thác chịu áp lực, đơn vị điện năng của sức mạnh tính toán AI mang lại lợi nhuận rõ rệt cao hơn so với khai thác, nhiều công ty khai thác niêm yết bắt đầu chuyển đổi các mỏ khai thác hiện có thành trung tâm quản lý AI, ngành đang xuất hiện sự thay đổi cấu trúc, điều này cũng ảnh hưởng sâu sắc đến hệ sinh thái Bitcoin và lĩnh vực BTCFi.
Trước hết, tổng sức mạnh tính toán toàn mạng Bitcoin có sự điều chỉnh theo giai đoạn, ngành công nghiệp tăng tốc thanh lọc. Sức mạnh tính toán có chi phí cao ưu tiên tắt máy chuyển sang AI, sức mạnh tính toán tập trung vào các thợ đào hàng đầu có điện năng giá rẻ, độ tập trung ngành khai thác tăng lên; giao thức có cơ chế điều chỉnh độ khó tự động thích ứng, không gây ra khủng hoảng an ninh mạng trực tiếp, nhưng sự di chuyển cấu trúc sức mạnh tính toán kéo dài chu kỳ phục hồi sức mạnh tính toán trong giai đoạn thị trường gấu.
Thứ hai, vai trò của các công ty khai thác thay đổi: từ đơn thuần là nhà sản xuất BTC, trở thành “chủ nhà sức mạnh tính toán AI”, nhiều công ty khai thác bán ra BTC tồn kho để huy động vốn cải tạo, ngắn hạn tạo áp lực bán trên thị trường; về dài hạn, thu nhập của công ty khai thác không còn hoàn toàn gắn với chu kỳ giá coin, logic áp lực bán cứng bị thay đổi.
Điều quan trọng nhất là sự xáo trộn đối với lĩnh vực BTCFi: nhiều dự án BTCFi (ví dụ như CORE) gắn câu chuyện với tài nguyên thợ đào, khi số lượng lớn thợ đào chuyển trọng tâm sang AI, câu chuyện hợp tác về lưu lượng thợ đào và sức mạnh tính toán sẽ bị giảm sút đáng kể.
Cần phân biệt rõ: không phải tất cả thợ đào đều rút khỏi khai thác, chỉ là vốn ưu tiên chảy vào các hoạt động AI có tỷ suất lợi nhuận cao hơn. Theo dõi xu hướng tiếp theo, tập trung chú ý vào sự thay đổi độ tập trung sức mạnh tính toán toàn mạng và quy mô bán BTC liên tục của các công ty khai thác.So sánh với năm 2015 vẫn còn đúng.
Xu hướng giảm đã bị phá vỡ theo hướng tăng, và một đỉnh cao hơn đã được tạo ra. Tuy nhiên, vào tháng 8 năm 2015, trong cùng hoàn cảnh, Bitcoin vẫn tìm cách tạo ra một đáy mới.
Một minh chứng rõ ràng cho thấy một đáy mới có thể xảy ra trong 3 tháng tới.#Cerebras晶圆级AI芯片商业化步伐受关注
UBS cho rằng năm 2027 sẽ là năm bước ngoặt của $CBRS, doanh thu sẽ tăng khoảng 4 lần, đạt 3,3 tỷ USD, dự kiến đến năm 2030 sẽ đạt khoảng 23 tỷ USD, với biên lợi nhuận hoạt động là 46%.
Điều thú vị là, khi các đại lý AI gọi hàng chục mô hình cho mỗi nhiệm vụ, lợi thế bộ nhớ trên chip của Cerebras trở nên có giá trị hơn, mục tiêu của CS-5 là đạt tốc độ xử lý 10.000 token mỗi giây cho mỗi người dùng vào năm 2027.
Ngoài ra, hợp đồng tồn đọng khoảng 25 tỷ USD đã tương đương gần một nửa doanh thu dự kiến từ năm 2027 đến 2030, giá cổ phiếu hiện tại đang giao dịch dưới 20 lần thu nhập năm 2028.$BTC các vị thế mua đang trả mức phí cao nhất trong tuần trong khi vẫn nằm ngay trên điểm thanh lý của chính họ.
Tỷ lệ tài trợ 0.0269, giá ổn định ở mức 75.75K. OI đã trở lại 27.5B từ 26B sau đợt xả.
Mất 75.2K và các vị thế mua đó sẽ bị đóng cưỡng bức. Giá giảm nhanh.ZEC hiện đang giao dịch khoảng 1.267 USD, giảm 4,16% trong 24 giờ qua, trong bối cảnh BTC giảm xuống dưới 80.000 và toàn mạng thanh lý hơn 1 tỷ USD, mức giảm này nhỏ hơn so với các đồng tiền cùng nhóm như NEAR, nhưng khả năng chống chịu không đồng nghĩa với sự đảo chiều. Về mặt kỹ thuật, đây là vùng phân kỳ với ý kiến đa chiều giữa phe mua và phe bán. Một bên nhìn thấy MACD 4 giờ trên trục 0, giá đứng trên EMA 50 ngày ở mức 1.216, cấu trúc trung hạn vẫn nguyên vẹn, nếu vượt 1.340 với khối lượng tăng thì mới có thể mở rộng không gian lên 1.500; bên kia lại thấy RSI ngày chỉ 46,2, MACD histogram -0,4672 xác nhận động lực giảm ngắn hạn, dải Bollinger dưới 1.219,64 mới là hỗ trợ then chốt. Mức 1.242 là ranh giới ngắn hạn, nếu thủng 1.175 thì hướng tới vùng 1.100 đến 1.150. Mâu thuẫn cốt lõi về mặt tin tức là sự đối đầu trực tiếp giữa "nâng cấp triển khai" và "rút vốn". NU7 đã kích hoạt mainnet vào sáng ngày 6 tháng 11, thời gian tạo block giảm từ 75 giây xuống 25 giây, 60% phí giao dịch chuyển vào dự trữ dài hạn, pool Sprout đóng băng vĩnh viễn khoảng 16 triệu USD ZEC, cải tiến hạ tầng là điều thực tế. Nhưng Grayscale ZCSH ghi nhận dòng tiền ròng rút ra 10,99 triệu USD trong một ngày, tính từ đầu tuần đến nay là 14,77 triệu, các tổ chức đang thực hiện việc rút vốn. Đồng thời, một cá voi nắm giữ 65.158 ZEC vị thế mua, giá trung bình khoảng 1.509 USD, lỗ khoảng 7% nhưng vẫn đang gia tăng vị thế, tổng giá trị trên 91 triệu USD — thua lỗ không bán mà còn mua thêm, đây không phải hành động của nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Hướng đóng cửa theo ngày trong khoảng 1.219 đến 1.242 còn đáng chú ý hơn cả việc kích hoạt NU7.