OKX Orbit

Welcome to OKX Orbit Think. Trade. Build. Together. Daily topics. Real debates. Zero fluff. Share your views. Grow with us. Need help? → @OrbitHelpDesk

11Đang theo dõi

5,7 Nngười theo dõi

Hoạt động

Phát trực tiếp

Hoạt động

Chuyến roadshow IPO của Anthropic đã thu hút được nhu cầu được báo cáo, nhưng định giá và cấu trúc tài chính quan trọng không kém sự quan tâm của nhà đầu tư. Tài liệu S-1/A nộp ngày 10 tháng 11 trình bày: · Đợt chào bán cơ bản: 825 triệu cổ phiếu Class A · Cổ phiếu Anthropic: khoảng 801,35 triệu · Cổ phiếu của các cổ đông hiện hữu: khoảng 23,65 triệu · Mức giá đề xuất: 70-78 USD · Tổng giá trị đợt chào bán cơ bản tối đa: khoảng 64,35 tỷ USD Con số 64,35 tỷ USD này là 825 triệu cổ phiếu nhân với mức giá cao nhất trong khoảng 78 USD. Đây không phải là số tiền Anthropic sẽ nhận được. Khoảng 62,5 tỷ USD sẽ là đợt chào bán chính của công ty trước phí, trong khi khoảng 1,84 tỷ USD sẽ thuộc về các người bán hiện hữu. Tài liệu cũng mô tả một đợt phát hành riêng lẻ đồng thời trị giá 26 tỷ USD. Ở mức giá trung bình 74 USD, Anthropic ước tính tổng thu nhập ròng khoảng 84,6 tỷ USD từ cả hai giao dịch kết hợp, tùy thuộc vào các điều khoản và chi phí. Các nhà bảo lãnh có thể mua thêm tối đa 123,75 triệu cổ phiếu chính. Nếu được thực hiện đầy đủ, đợt chào bán công khai sẽ đạt khoảng 948,75 triệu cổ phiếu, tăng thu nhập và pha loãng. Các báo cáo truyền thông đã mô tả giao dịch này là đã được đặt mua hết và gợi ý mức giá có thể ngụ ý định giá 1,5 nghìn tỷ USD hoặc hơn. Những tuyên bố đó vẫn chưa được xác nhận. Khoảng giá đã nộp vẫn là 70-78 USD, và giá cuối cùng, phân bổ và định giá vẫn đang chờ quyết định. Nhu cầu đăng ký phản ánh các chỉ báo xây dựng sổ lệnh. Nó không đảm bảo phân bổ cuối cùng, hoàn thành hay lợi nhuận sau khi giao dịch bắt đầu. Định giá không thể suy ra chỉ từ 825 triệu cổ phiếu được chào bán. Nó phụ thuộc vào giá cuối cùng và tổng số cổ phiếu pha loãng đầy đủ, bao gồm nhiều loại cổ phiếu, quyền chọn và đơn vị cổ phiếu bị hạn chế. Đối với một công ty AI cần nhiều vốn, chất lượng doanh thu, lỗ hoạt động, dòng tiền, cam kết về tính toán, lịch thanh toán và pha loãng đều quan trọng bên cạnh định giá. Quy mô đợt chào bán và định giá công ty là hai thước đo khác nhau. Một cái mô tả giao dịch; cái kia phản ánh giá được gán cho tổng số cổ phiếu. Kết quả sau này sẽ kiểm chứng liệu tăng trưởng và kinh tế của Anthropic có hỗ trợ các kỳ vọng được thể hiện trong giá hay không. #AnthropicIPO1.5TWatch

Dữ liệu lạm phát và việc làm tháng 10 của Mỹ vượt kỳ vọng, làm tăng sự chú ý đến quyết định của Fed vào tháng 12 và con đường lãi suất sau đó. Điểm nổi bật tháng 10: • CPI tổng thể: tăng 0,4% theo tháng, so với 0,3% dự kiến và 0,6% trước đó • CPI lõi: tăng 0,3% theo tháng, so với 0,2% dự kiến và 0,3% trước đó • Việc làm phi nông nghiệp: tăng 165K, so với khoảng 65K dự kiến • Tỷ lệ thất nghiệp: 4,1% Lạm phát tổng thể chậm lại so với tháng 9 nhưng vẫn vượt dự báo. Lạm phát lõi duy trì tốc độ của tháng trước thay vì giảm như dự kiến. BLS không công bố tỷ lệ CPI hàng năm tháng 10 vì dữ liệu giá tháng 10 năm 2025 không được thu thập trong thời gian chính phủ đóng cửa. Các số liệu hàng tháng không nên được trình bày như tỷ lệ lạm phát hàng năm. Giá cả tăng trên các nhóm chính: • Thực phẩm: tăng 0,5% theo tháng • Nhà ở: tăng 0,3% theo tháng • Năng lượng: tăng 0,7% theo tháng Thực phẩm và năng lượng không được tính trong CPI lõi; nhà ở được tính. Những mức tăng này không phải tất cả đều là nguyên nhân của lạm phát lõi, và chỉ thay đổi giá không xác định được đóng góp của từng nhóm vào chỉ số tổng thể. Số liệu việc làm là ước tính ban đầu và có thể được điều chỉnh. Việc tuyển dụng mạnh mẽ cùng với áp lực giá kéo dài làm tăng độ phức tạp trong đánh giá liệu có cần thắt chặt thêm chính sách hay không. Lợi suất trái phiếu Kho bạc kỳ hạn hai năm tăng sau khi công bố khi thị trường đánh giá lại triển vọng lãi suất. Giá thị trường là động, không phải cam kết của Fed. CPI chỉ là một phần trong đánh giá chính sách. Chỉ số lạm phát ưa thích của Fed là PCE, trong khi điều kiện lao động, điều kiện tài chính và dữ liệu tiếp theo cũng ảnh hưởng đến quyết định. Đối với tài sản kỹ thuật số, sự thay đổi kỳ vọng lãi suất có thể ảnh hưởng đến lợi suất Kho bạc, đồng đô la, điều kiện tài chính và khẩu vị rủi ro. Những kênh này có thể tác động đến BTC và ETH mà không quyết định giá của chúng. Lạm phát tổng thể chậm lại và bất ngờ tăng có thể cùng tồn tại. Cuộc tranh luận tháng 12 phụ thuộc vào việc bằng chứng rộng hơn có hỗ trợ thay đổi chính sách hay không, không chỉ dựa vào từng chỉ số riêng lẻ. #USJobsCPIBeatForecasts

Kết quả quý 2 năm tài chính 2026 của SoftBank Group làm nổi bật chi phí của việc mở rộng đầu tư AI, với lợi nhuận đầu tư yếu hơn và một khoản phí liên quan đến mua sắm đáng kể. Các số liệu chính: • Quý 2, tháng 7-tháng 9: lỗ ròng thuộc về chủ sở hữu công ty mẹ khoảng ¥1.12T, so với lợi nhuận ¥2.50T một năm trước • Nửa đầu năm, tháng 4-tháng 9: lợi nhuận đầu tư hợp nhất giảm 56% so với cùng kỳ năm trước xuống còn khoảng ¥1.73T từ ¥3.93T • Lỗ liên quan đến mua sắm nửa đầu năm: ¥597.2B Khoản lỗ quý và kết quả đầu tư nửa đầu năm bao gồm các giai đoạn khác nhau. Không cái nào đo lường trực tiếp hiệu suất hoạt động của OpenAI. Khoản phí mua sắm phát sinh sau khi điều chỉnh kế hoạch thiết bị phát điện cho các trung tâm dữ liệu AI tại Mỹ. Nó bao gồm khoảng ¥457B liên quan đến các khoản ứng trước không hoàn lại và khoảng ¥140.2B cho các sửa đổi hợp đồng và giải quyết. Điều này không nhất thiết là tiền mặt đã chi hoàn toàn trong quý 2. Khoản phí phản ánh các khoản đã thanh toán trước đó và các nghĩa vụ bị ảnh hưởng bởi kế hoạch điều chỉnh, minh họa cách các cam kết thiết bị và thay đổi dự án có thể mang lại hậu quả tài chính. Phơi bày với OpenAI cũng cần một dòng thời gian rõ ràng: • Đầu tư tích lũy đến 30 tháng 9: $54.6B • Sau khoản đầu tư bổ sung ngày 1 tháng 10: $64.6B • Giá trị hợp lý ngày 30 tháng 9: khoảng $99.6B, với lợi nhuận đầu tư tích lũy khoảng $45B Chi phí đầu tư, giá trị hợp lý và lợi nhuận tích lũy là các thước đo khác nhau. Các con số định giá không nên được hiểu là lợi nhuận tiền mặt đã thực hiện, và khoản đầu tư tháng 10 diễn ra sau ngày báo cáo quý. SoftBank báo cáo khoảng ¥7.43T tiền mặt và các khoản tương đương tiền vào ngày 30 tháng 9. Số dư đó cần được đánh giá cùng với nợ, các cam kết tài trợ trong tương lai và nghĩa vụ hạ tầng, không phải là tiền mặt tự do có sẵn cho mọi dự án mới. Thách thức vượt ra ngoài nhu cầu AI. SoftBank phải biến phơi bày đầu tư và các cam kết hạ tầng thành lợi nhuận tài chính trong khi quản lý chi phí tài trợ và rủi ro thực thi. Kết quả tiếp theo sẽ cho thấy liệu sự cân bằng đó có hỗ trợ lợi nhuận bền vững của tập đoàn hay không. #SoftBankQ2Loss1.12T