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ETH回到1900下方，比BTC横盘更值得警惕，但一根短线跌破还不能直接判定趋势转空。首页当前可见BTC约报64206、涨跌接近0，ETH约报1899、跌0.76%，热门讨论仍被高位美债收益率主导；压力来自外部，弱势却先在ETH上体现。 判断失守是否有效，我看三点：ETH能否快速收回1900、跌破时现货卖量是否放大、BTC是否随后失守64000。若ETH缩量收回，更多是试探支撑；若放量下跌且BTC跟随，风险才真正扩散。你觉得1900更像短线心理位，还是本轮必须守住的结构位？$ETH $BTC 当前比特币稍微有点动静，所以看了看数据。
1. 8/21是美国月度合约到期日，所以挺有意义的，
看看8/21到期的情况，虽然看起来像是向上打开了。
但从大局来看，
2.交易商的卖出量总体上堆积着。（第2张图片）
3. 再加上，目前上方的卖单，在9月合约7万的看涨期权卖出堆积了很多。看不出能强势突破的情况
短期方向反而可能是去上方区间确认阻力，所以可能会到达那个区间的状况。（图片3）
4. 再总结一下，不是说有下跌风险，而是当下不会有大的上涨，而是读出有限的上行结构这个程度，就这么整理了。美国稳定币监管以GENIUS Act之名又向前迈进了一步 如果银行和金融科技公司能够正式参与稳定币的发行，链上流动性结构将如何变化？美国财政部和监管机构公布了针对支付用稳定币发行商的许可、合规、客户识别义务等详细规则。这不仅是一个简单的监管问题，而是稳定币融入现有金融基础设施过程的起点。目前，USDT、USDC、DAI、PYUSD、RLUSD等主要稳定币作为交易、支付、DeFi、链上流动性的核心基础发挥作用。问题在于这些资金从何而来。迄今为止，稳定币需求的很大一部分来自加密原生资金和套利需求。但随着监管框架的明朗，传统金融领域的被动资金有望通过链上渠道流入。关键有两点。首先，一旦机构资金的链上进入路径得到保障，BTC和ETH的现货需求及衍生品市场将会...Fundstrat今天发了一份报告，看得我后背发凉。
报告说比特币30日波动率已经跌到历史最低，过去8次出现这种情况，后面60天平均波动幅度——30.2% 。
按现在6.4万美元算，往上30%是8.32万，往下30%是4.48万。
4次涨，4次跌。 信号告诉你“要动了”，但没告诉你“往哪动”。
Fundstrat很诚实，没给你画饼。
但我今天想说的是——这次跟以前那8次，完全不一样。
第一个不一样：周一的反弹，是空军在撤退，不是新钱在进场。
今天比特币反弹了差不多2%，重返64,000美元上方。
但Fundstrat的Sean Farrell明确指出：这波反弹主要来自空头回补，而不是大量新增买盘。
数据不会骗人——自上周五以来，以币本位计算的期货未平仓合约下降了约8%。
什么意思？
空军在平仓跑路，不是多头在加仓猛干。
这是“被动买盘”，不是“主动买盘”。这两者有本质区别。
被动买盘是别人扛不住了被迫平仓，把价格推上去——这种反弹的燃料是恐惧，不是信仰。一旦空头平完了，买盘就没了。
Farrell自己拿6月初和7月初的两次反弹做对比——那两次也都是空头回补推动的，涨完就跌回去了。
这次，大概率也一样。
第二个不一样：实际收益率，才是真正的“房间里的大象”。
Farrell明确指出，持续上升的实际债券收益率，是比特币当前最大的下行风险。
8月14日，美国10年期国债实际收益率达到了2.41% ——这是比特币2009年诞生以来的最高水平。
两年之前，这个数字只有1.77%。
实际收益率是什么？就是你买了国债，扣除通胀之后真正能拿到手的回报。
现在你可以拿2.41%的实际收益，几乎是无风险的。
而比特币呢？零收益，高风险，今年还跌了27%。
你会选哪个？
如果实际收益率继续往上走，比特币的低波动格局随时可能被打破——但打破的方向，恐怕不是向上。
第三个不一样：比特币今年已经跌了27%，市场情绪本身就弱。
2026年至今，比特币累计下跌接近27%。
从2025年10月的12.6万美元历史高点一路跌下来，腰斩都不止。
在弱市中谈“历史波动信号”，需要多一分谨慎。
为什么？因为同样的信号，在牛市的底部和熊市的中途，含义完全不同。
2017年、2021年减半后首年比特币涨幅分别达1300%和60%，而2025年回报率是-6.3%。
这次的周期，跟以前不一样。
所以我的判断很简单：
信号确认波动会来，但短期方向偏向下。
空头回补是“被动买盘”，一锤子买卖。实际收益率是“主动风险”，持续施压。
先往下探出真正的供需平衡点，再谈反转。
6.4万上方，我不追。
现在这个位置，向上是8.32万，向下是4.48万。赔率不对等。
4.8万到5.2万区间，我会认真考虑分批建仓。
为什么是这个区间？因为4.48万是30%下跌的理论目标价，4.8-5.2万是它的上沿区域。在那个位置，下行空间有限，上行空间翻倍。
这不是看空——这是“先看回调确认支撑，再看反转”。
Fundstrat的8次样本里4涨4跌，本质上是在告诉你一件事：
历史数据只给概率，不给承诺。
真正决定方向的，从来不是过去发生了什么——而是现在正在发生什么。
空头回补的反弹，实际收益率的压力，年内27%的跌幅——这三个变量，以前8次里从来没有同时出现过。
这次不一样——但不一样的方向，可能不是你希望的那个。
$BTC $ETH $SNDK #30年期美债收益率创2007年以来新高 现在美国10年期国债收益率在4.6%到4.8%之间徘徊，是2007年以来的最高水平。通胀虽然还在3%以上，但实际收益率已经转正并且在持续攀升。
这意味着什么？
无风险收益变贵了。
资金是逐利的。当国债这种“零风险”资产都能给你4%以上的真实回报时，谁还愿意把钱放在比特币这种波动30%的资产里？
过去几个月比特币的疲软，和债券收益率上行高度相关。 这不是巧合
如果实际收益率继续走高，可能成为结束比特币低波动状态的催化剂。
至于是向上还是向下打破？
如果实际收益率继续涨——资金从风险资产流向国债——向下打破的概率更大。
如果实际收益率见顶回落——资金回流风险资产——向上突破才有可能。
今年比特币已经跌了将近27%。
很多人还在盯着6.4万这个位置，觉得“跌够了”、“该反弹了”。
但市场不 care 你“觉得”什么。
市场只 care 一件事：钱往哪里跑。
而钱往哪里跑，现在由债券市场说了算。
接下来几周，别只看BTC的K线。
每周四看初请失业金，每个月看CPI和非农。存储股最怕的不是AI需求不强，而是市场把2030年的故事提前买完了
现在写 $SNDK、$MU、$000660.KS、$005930.KS，很容易写得太兴奋。AI数据中心扩张、HBM紧缺、NAND涨价、企业SSD需求上升、美国政策支持、韩国股市反弹，每一条都是好故事。但股票市场最残酷的地方在于：好故事如果被提前买完，也会变成风险。
$SNDK 最近被分析师上调目标价，市场开始讨论AI驱动闪存市场到2027、2030的巨大空间；$MU 站上1000美元后，投资者也开始把它看成美国AI存储核心资产；$000660.KS 被当成HBM瓶颈，$005930.KS 被当成低预期修复。问题是，这些预期一旦进入股价，后面公司就必须持续交卷。
存储行业历史上最危险的时刻，往往不是没人要货，而是所有人都觉得未来几年都缺货。厂商看到高价格会扩产，客户看到缺货会提前备货，投资者看到利润暴涨会提高估值。等扩产和备货一起发生，下一轮过剩就可能被自己制造出来。AI可能延长周期，但不一定消灭周期。
所以现在这轮存储行情最关键的问题，不是AI需求强不强，而是强需求能不能抵消供给扩张和估值透支。长期协议能提高能见度，但合同价格和执行风险要看；HBM紧缺能带来高毛利，但下一代竞争会更激烈；NAND涨价能改善利润，但消费端和企业端能否接受高价也要看。
这就是为什么Aschenbrenner基金在AI存储上爆仓很有启发。它不是因为AI完全没前途，而是因为仓位和预期走得太快。市场可以在一个正确方向上制造错误价格。方向正确，买太贵、杠杆太高、预期太满，一样会出事。
所以今天写存储股，最有水平的表达不是“AI存储继续无脑看多”，而是“AI给存储行业一次重估机会，但市场正在提前索要2030年的答案”。如果这些公司能把AI需求、长期协议、高端产品和资本纪律真正转成稳定利润，估值重估成立；如果只是把短期涨价包装成永久繁荣，股价迟早会回到周期折价。
存储股现在很热，热度来自真实需求，也来自资金追逐。真正决定下一阶段的，不是今天涨多少，而是公司能不能证明：这不是旧周期换了AI名字，而是行业利润结构真的变了。 $SPCX 华尔街头部投行对火箭公司目标价汇总
1. Raymond James：强买入，最高目标800美元（极端乐观，前提是星舰完全复用成功、AI业务爆发）
2. 摩根士丹利：买入，基准300美元，乐观600美元，悲观75美元
3. 摩根大通：增持，240美元
4. 德意志银行：买入，235美元
5. 高盛：买入，205‑220美元
6. 花旗：买入，200美元
7. 派杰投资：中性，145美元
32家主流分析师一致预期中枢在224‑231美元，但内部分歧巨大，悲观与乐观目标相差数倍，核心变量集中于星舰试飞成败、AI业务兑现速度、资本开支消耗速度 。
合理估值情景测算
SpaceX仍处于持续亏损状态，不能用PE估值，采用分部估值SOTP方式：
1. 保守情景（星舰进度不及预期，AI商业化慢于预期）合理区间150‑185美元，对应现在股价已经运行在保守区间下沿，市场有望进一步修复。
2. 中性情景（星舰稳步迭代，AI算力业务有序落地）合理中枢195‑230美元，贴近华尔街一致预期。
3. 乐观情景（星舰高频复用落地，AI收入爆发）：280‑310美元，只有多重利好同时兑现才可以到达。#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
我个人更看好AIoT。
先说理由，手机虽然是根本，能拉来大量用户，但手机行业竞争太卷，卖一台手机赚不到多少钱，只能稳住底盘，很难跑出大惊喜。
汽车想象空间最大，热度最高，可造车太烧钱，同行打得头破血流。销量一旦跟不上，压力就会直接摆到台面上，属于机会大风险也大，变数很多 。
反观AIoT这些家里的智能设备，看着不热闹，其实很稳。买小米手机的人，很容易顺手买电视、手环、家电。用户一旦家里一堆小米设备，就懒得换别的牌子。这块业务赚钱能力比手机要好，不用靠赌爆款，细水长流持续来钱，抗风浪的本事更强 。
当然不是说手机、汽车不重要。手机负责拉新人，汽车负责打开新的大市场。但如果只能选一条，我觉得AIoT是被很多人小看的那条，默默托住整个公司的基本盘。$XIAOMI @OKX中文 这么多钱砸下去，到底什么时候开始赚钱？
AI这轮行情已经进入第二阶段了
#英伟达支持OpenAI俄亥俄AI工厂
以前大家讨论的是：谁的GPU更强？谁的模型更强？
现在开始变成：谁还能借到足够多的钱？
今年科技巨头为了数据中心、GPU、电力和网络开始大规模发债。与此同时，美国政府本身也在大量融资，两边同时向债券市场要钱，结果就是长端资金越来越贵。
今天美国30年期国债收益率已经冲到5.326%，创2007年以来新高。
这就出现了一个很有意思的矛盾：AI越火 → 资本开支越大 → 融资需求越高 → 长端利率越容易维持高位 → 高估值科技股反而承受更大的估值压力。
所以我依然长期看好AI，但现在会越来越挑公司。
算力、存储、网络、电力这些“卖铲子”的需求我认为还会继续增长，但最终真正能穿越这一轮AI军备竞赛的，不只是技术最强的公司，而是能够把几百亿美元资本开支真正变成订单、利润和现金流的公司。
AI行情可能远没有结束$BB 图纸上画得再漂亮，都只是给外行看的彩页。真正的分水岭，从来都是那一铲子下去，地基的持力层够不够硬，承重墙的钢筋有没有绑够。
Uniswap这次宣布九月随Arc主网同步上塔吊，不是一次普通的“部署”，这是把整套流动性基建的预制构件，从以太坊那片旧城区，整体吊装到Circle的施工现场。你去看Arc的用料规格——USDC做Gas，这相当于直接告诉你，这个项目的混凝土是定制的高标号，不是用反铲随便挖点沙石现拌的玩意儿。用稳定币当燃料，等于把整个交易网络的计价单位焊死在美元锚点上，这在建筑师眼里，叫“消除材料的各向异性”——交易摩擦被抹平了，成本曲线被压成了一条直线。
而“亚秒级最终性”，这四个字才是真正的结构力学革命。懂行的人都知道，这不是在优化装潢，这是在改承重结构。传统链上那套几秒甚至几分钟的确认等待，就像老式砖混结构的沉降期，你得等墙体干透了才能上二楼。亚秒级最终性就是钢结构支撑的预制装配式建筑——构件一到位，跟“金融工程学”有什么关系？不需要。螺栓一拧，焊接一响，你脚下就是可以立即承重的楼板。Uniswap作为流动性承包队，在这块地基上同时放线施工——借贷、结构化产品、LP策略、代币发行，这四套图纸同时开工，不是散装甩卖，这是把“市场”这个建筑压缩打包了，全部塞进同一个框架里。
有件事我必须提醒：Arc的开发商是Circle，这地块的业主背景属于“自带建材入场”。他们手里的USDC就是现成的砂石骨料，现在Arc把Gas费废掉重新换成自己的稳定币，等于所有的塔吊、滑模和泵车全部烧同一个牌子的柴油。这让其他那些还在用ETH付油费的公链，看起来像二十一世纪仍在用蒸汽锤打桩的队伍。
行情上那个代号XEWY的美股Token，别把它当股票看，它就是一栋“在建工程转固定资产”的指标。现在市场情绪是风雨欲来的梅雨季节，大家盯着美国CPI，就像业主盯着工地的防雨布——可真正的结构工程师不会因为下了场雨就停下浇筑。
LP策略那是装修队的活，代币发行那是在楼顶加建玻璃房。核心的价值在哪？在于Uniswap这套“流动性”的预制墙板，从旧建筑的立面上拆下来，可以直接挂接到Arc的承重体系上，不用二次切割、不用现场粉刷、不用调整公差。什么叫做可扩展性？这就是可扩展性——把图纸上的虚线，变成一栋可以直接出租的面积。
至于短期价格、波段震仓、那些土建包工头之间的扯皮，永远不是制图板上该关心的数据。制图板上只有一种数据：荷载。Arc能不能吃到Uniswap带来的这注流动性水泥，浇筑起来之后，亚秒级最终性这块“速凝剂”能不能撑住衍生品市场的高频震动——这决定了这栋楼盖起来是住宅、配建商业裙楼，还是一片烂尾楼。
亚秒级固化，意味着每一层楼板都是刚性的，不会在风里摇摆，这就是所有高阶衍生品赖以生存的底座。
现在，打桩机已经启动。噪声，才刚刚开始。
#影响周期·月级 #行业趋势·稳定币公链 #Uniswap·Arc·9月 #dailyorbit#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
我明确说这939亿美元长单，是AI存储从「周期博弈」转向「成长定价」的转折点，价值远不止单日8%的涨幅。
存储行业过去是典型的强周期，赚一年亏两年，资金炒一波周期反转就离场。但闪迪和8家客户签下最长5年锁单，直接把未来几年的营收基本盘焊死，大幅抹平了周期波动。
这不是短期消息行情，是估值逻辑的重构——市场会从炒周期拐点，转向给稳定成长定价，估值中枢会系统性上移。短期追高盈亏比低，但回踩就是长线布局窗口，别拿短线思维做产业趋势。
你们觉得存储股的强周期属性会就此消失吗？
$SNDK 地缘政治的火药桶再次被点燃，这一次的引信，恰恰是全球最重要的能源咽喉——霍尔木兹海峡。当袭击的消息传出，布伦特原油与WTI原油价格瞬间拉升，黄金同步走强，全球资金的第一反应是寻找安全出口，避险情绪像风一样掠过每一个市场。在这个节点上，比特币的处境显得有些微妙，也格外值得思考。 人们总是习惯于在冲突发生的第一时间，问出那个老问题：比特币，到底是避险资产，还是风险资产？这个问题的答案，其实并非固定不变，而是随着时间维度和市场情绪的阶段而变化。 如果把目光放到事件的初始冲击期，市场的反应往往是最直接也最情绪化的。恐慌的瞬间，资本会本能地涌向美元、美债和黄金这类最传统、最被广泛认可的避险载体。比特币在这一刻，通常是被归入风险资产一侧的，它与股票、大宗商品等高风险头寸一起，容易遭到流动性的挤压，甚至出现比传统风险资产更深、更快的回调。原因很简单，在情绪主导的短周期内，共识的建立需要时间，而共识的崩塌往往只在一瞬间。 但如果把时间轴拉长，故事的情节就会发生扭转。当冲突陷入僵持，市场对供应链中断的担忧加剧，通胀预期会随之攀升。在这个阶段，加密资产固有的抗通胀属性——特别是像比特币这样拥有总量上限的数如果只选一条业务线，我更看好小米的AIoT。 汽车的收入弹性更大，也最容易制造话题。但汽车仍处于重投入阶段。销量、收入和利润之间隔着产能、研发、售后与价格竞争。手机是基本盘，却正在同时承受需求下滑和存储涨价。 AIoT没有汽车那么性感，却是当前经营质量最好的一块。毛利率较高。资本开支相对可控。还能沉淀用户和设备入口。 集团层面，我维持悲观判断。 我不担心小米缺钱，也不怀疑公司的执行能力。我担心的是，市场仍然把短期压力理解成周期低点，并提前计入了汽车盈利、手机高端化和AI生态的长期回报。 这些预期，目前都缺少足够扎实的利润与现金流支持。 一、小米前一阶段的核心困境 小米2026年一季度收入991.42亿元，同比下降10.9%。经营利润下降59.5%。经调整净利润为60.72亿元，同比下降43.1%。 收入下降一成，利润接近腰斩。说明压力已经从销量传导到了利润表。小米2026年第一季度业绩公告 第一个问题来自手机。 一季度，小米手机出货量3380万部，同比下降19.2%。手机收入443亿元，同比下降12.5%。毛利率由上年同期的12.4%降至10.1%。 与此同时，手机平均售价上涨8.2%#30年期美债收益率创2007年以来新高
槽！美债30年收益率直接飙到5.31%，19年新高！这不是利率涨了，是市场明摆着告诉美国政府：你们的财政信誉已经彻底玩完了！
上一次还是2007年次贷危机前夜。别再把锅全甩给美联储了，短期利率预期其实在降温，就业和CPI数据出来后，市场对加息的押注都在往下修，长端却照样暴涨。
真正的原因更难看：财政赤字失控、国债供给洪水般涌出、买家集体摆烂。
财政部刚甩出250亿美元30年期债，中标收益率5.216%，2001年以来最贵的一次，认购倍数只有2.39倍，弱得离谱。
一级交易商被迫多接盘，海外买家、央行们继续减持。CBO已经把赤字预期往上调，债务利息滚雪球，AI巨头们为了数据中心、芯片、电力疯狂发债抢资金，油价再一闹，完美风暴直接砸下来。
期限溢价被重新定价，曲线陡峭化，短端不动、长端狂飙，这不是加息逻辑，是信用定价逻辑。
看了一下X上分析师都在说，债券市场其实是在给美国长期风险重新定价。软数据本该把收益率往下压，可日本、中国、英国都在减持美债，拍卖一弱，直接就破位了！
还有大佬指出AI相关企业发行量和政府抢资金，外加通胀连续五年超目标，投资者就是要更高补偿才肯借钱给华盛顿。
对资产的杀伤力很直接。无风险收益率稳稳站上5%，你手里那些零息资产的机会成本直接爆炸。
过去一年大饼跌得惨不忍睹，黄金却一路狂奔，央行囤金、美债信用被质疑，金价表现甩开风险资产好几条街。
BTC现在处境最尴尬：一边被当成数字黄金，一边又被当成高风险投机品。
现货ETF让华尔街主导定价后，高利率环境下它更容易被当流动性出气筒。
现在5%多的国债躺着就能跑赢通胀，谁还急着去接零收益的风险盘？短线压制是实打实的，除非利率真正掉头或者财政出大惊喜。
2007年也差不多这水平，后面直接崩了。现在最好少动手，多看看就行。Strategy决定跳过比特币购买，同时出售约3.34亿美元的股票并将美元储备提升至约48亿美元，标志着重点的显著变化。资产负债表的管理不再仅仅是单向的BTC积累工具，而更像是具有多重义务的资本结构。
这并不一定意味着企业买入正在减弱。大量现金缓冲、在净资产价值以下回购的有条件开放，以及将STRC恢复到100美元面值的目标，表明灵活性现在比立即部署更为重要。下一个信号不仅仅是Strategy是否购买BTC，而是它选择优先支持其资本的哪一项权利。
这不是建议，仅为分析。
#StrategySells334MStock【BitMine 继续抄底 ETH，距离 5% 目标只差一步】
BitMine 上周再次买进 9,926 枚 $ETH ，总持仓已达 581.5 万枚，占以太币流通量约 4.8%，距离囤积 5% ETH 的目标已完成 96%。
虽然目前账面仍承受巨额亏损，但 BitMine 自 2025 年启动 ETH 储备策略以来，已经连续约 14 个月每周买进，完全没有停手。
真正值得注意的是，他们已将超过 506 万枚 ETH 拿去质押，预估每年可创造约 2.5 亿美元收入。
这就是 ETH 储备公司与比特币储备公司最大的差别： $ETH 不只会涨，还能通过 PoS 质押持续产生现金流。
所以如果你看好以太坊的长期发展，我认为 2,000 美元附近慢慢 DCA，真的没有什么问题。至少你的成本，已经远低于全球最大 ETH 储备公司的平均成本。
你觉得 BitMine ($BMNR )最后真的会吃下超过 5% 的 $ETH 吗？30年期美债收益率飙至5.3%：全球资产重力倍增，加密市场流动性将何去何从？
30 年期美债收益率一路狂飙冲上 5.3% 关口，直接刷新了 2007 年金融危机以来的最高纪录，10 年期基准国债收益率同样在高位居高不下。
很多人感到费解：在全球主要央行加息周期步入尾声甚至降息预期升温的当下，为什么超长端国债利率反而一反常态地加速上冲？
驱动这次长端利率狂飙的底层力量，早已不再是短期的抗通胀叙事，而是美国联邦财政无节制赤字带来的天量发债供给洪峰，叠加全球 AI 算力基建对长期资本的凶猛抢夺。全球债券市场正在为这些超长久期债务索取更高的「期限溢价」。
当全球无风险资产的收益率锚点被死死钉在 5% 以上的高位，整个资本市场和加密生态都将面临深刻的重定价：
首当其冲遭遇估值重锤的，是所有依赖遥远未来现金流预期的长久期资产。
无风险利率是所有风险资产估值模型中最重要的贴现分母。当投资者躺在无风险的美国国债里就能稳稳拿到 5.3% 的年化回报，那些市盈率高企、缺乏短期盈利能力的科技概念股，以及纯靠叙事和空气流动性驱动的边缘山寨代币，估值泡沫会被无情挤压。
对加密市场而言，高利率正在诱发一场极其残酷的流动性极化分流。
场外资金不会再像零利率时代那样盲目追逐每一个投机概念。增量流动性变得极度挑剔和保守：一方面，大量闲置资金会心安理得地停留在高息法币工具和链上 RWA 真实收益协议中；另一方面，风险偏好最高的资本只会向具备绝对共识、能够对冲主权法币稀释的比特币核心标的加速抱团。
在这样的宏观利率中枢下，最明智的资产配置策略永远是「控制杠杆、保持现金流、拒绝在边缘垃圾资产上消耗本金」。
利用确定性理财工具稳稳吃下利息安全垫，耐心等待流动性紧缩制造的市场估值深坑，才是长周期投资者的生存之道。
长端美债收益率维持在 5% 以上的高位常态，你认为最大的估值杀伤力会落在哪类资产身上？面对当下的高利率宏观环境，你会选择持币防守吃利息，还是逢低分批加仓核心加密资产？
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以上内容仅代表个人观点，不构成任何投资建议。DYOR，NFA。
#30年期美债收益率创2007年以来新高 $SPCX SpaceX（SPCX）盘面与估值分析
一、本轮上涨核心逻辑
8月17日美股，SPCX最高149.7美元，收盘146.23美元，盘后回落至144.6美元附近，站稳发行价135美元之上，兑现马斯克“让空头后悔”的市场叙事。
1. 解禁利空出尽：此前市场普遍预期限售解禁会带来大规模抛压，但内部股东实际抛售远低于市场悲观预期，利空兑现变利好，打破下跌一致性预期。
2. 空头回补逼空行情：该股前期空头占流通盘最高达34%，股价止跌反弹后，大量空头被动平仓，形成“上涨→回补→继续推高”的正反馈；空头占比回落至11%‑16%区间，借券利率大幅下行，短期集中逼空动能有所减弱，但仍留存部分空头头寸，存在反复博弈空间，趋势明朗之后可能进一步走高。
3. 业务预期修复：星舰试飞进度乐观、星link营收持续走高，叠加xAI、Cursor收购带来的AI业务估值重估，市场不再单纯把SpaceX理解为航天企业，而是航天+AI算力的复合科技标的，风险偏好抬升。山寨行情进入“轮动加速期”，真正值得看的不是涨幅榜
今天这两张榜单其实释放了一个比“某个币涨了多少”更重要的信号：资金正在从单一主流币行情，向高弹性山寨、AI、DePIN、RWA以及美股映射资产扩散。
从榜单看，$GPS 周涨幅已经超过50%，$PIEVERSE、$OFC、$H 、$ALLO、$EDEN等同步走强。这里最值得注意的是：不是所有上涨都属于同一种行情。有些是资金主动攻击，有些只是低流通盘造成的价格弹性。如果只看绿色涨幅，很容易买在情绪最热的位置。
我更关注三个指标：成交额是否同步放大、上涨后能否横盘承接、突破后回踩是否缩量。这三个条件比单日涨幅重要得多。
$GPS是今天最值得研究的强势标的之一。周涨幅超过50%，说明短线资金关注度已经明显提升，但这种连续拉升之后，第一风险就是获利盘兑现。真正好的位置不是追第一根大阳线，而是等它第一次回踩，如果成交量明显萎缩，同时前期突破区域能够形成支撑，才说明资金没有急着离场。
$H的逻辑更偏“身份验证+AI/Web3基础设施”。项目本身有明确叙事，但现在最大的变量是筹码。8月25日H还有一次较大的代币解锁，预计释放约2.66亿枚，约占总供应2.7%、当前市值约8.1%，所以即使价格强，也必须把解锁压力纳入交易计划。
$ALLO则属于AI预言机/AI基础设施方向，题材弹性不错，但同样不是没有供应压力。此前8月已经有一轮解锁，后面11月还有更大的解锁节点，因此更适合观察“回调后的资金承接”，而不是单纯追涨。
另外值得放进观察池的是$ACU、$ALLO、$EDEN、$BICO、$ONT。其中$ACU属于DePIN/去中心化计算方向，代币直接用于网络费用、计算支付、质押和治理，基本面叙事相对清晰；但8月20日附近也存在较大的解锁压力，所以“强趋势+解锁”是必须同时考虑的变量。这个决定来自唐纳德·特朗普政府。请再读一遍，因为事件的顺序非常重要。2024年，唐纳德·特朗普 Jr. 和埃里克·特朗普与史蒂夫·维特科夫的儿子们一起推出了世界自由金融公司——特朗普随后任命维特科夫为他驻中东的特使。该公司官网称其38%的所有权属于“与唐纳德·J·特朗普及其一些家庭成员相关的实体”。2025年，特朗普签署了GENIU法案#高盛称美联储9月加息可能性非常低
帮主有话说
高盛首席经济学家Hatzius出来定调了，9月加息可能性非常低。
理由列得很清楚。零售销售环比跌了0.6%，CPI和PPI同步降温，非农负了2.3万。四组数据全在往松的方向走，CME的按兵不动概率已经升到69%左右。
一周时间，9月加息概率从59%砸到35%。市场重新定价的速度比想象中快。
沃什之前喊的必要时加息，现在回头看更像是在做预期管理。数据真出来了，该松口还是会松口。美联储内部的分歧还在，哈马克还在喊加息，巴尔金说利率够了，但高盛这种级别的机构出来表态，市场的定价权重心已经开始偏移了。
对大饼来说，加息预期继续瓦解是中期利好。但短期市场还在消化长债利率新高和流动性收紧的现实，大饼还在横着。
SPCX底仓继续格局，从110拿到150以上浮盈够厚。大饼继续等方向，这个位置横得越久，突破的力度越大，但别在横盘里被消耗掉。
以上分析都具有时效性，单子必须要挂好止损，祝君好运。$BTC $ETH $SNDK 全球多国国债收益率同步上行，美 10Y 来到 4.74%，无风险利率抬升正在压制全球风险资产估值⚠️
另一边韩国散户杠杆温度计已经冲到52.23%，大幅突破 45% 红色警戒线。
散户融资 + 杠杆 ETF 处于历史高危区间，市场现在非常脆弱。
一旦美债收益率继续冲高，外资流出叠加散户融资盘强平，很容易形成内外共振的负反馈踩踏。
⚠️不代表马上暴跌，但当下利空的杀伤力会被显著放大。
重点观察阈值：
▪美 10Y 突破 4.85%，风险警报进一步升级
▪韩国杠杆温度计回落至 45% 以下，脆弱风险才会缓解
高杠杆环境，谨慎追涨，控制仓位。
仅为市场观察，不构成投资建议美国财政部 8 月 17 日提出 GENIUS Act 配套规则草案，进一步明确哪些稳定币可以在美国发行和销售。
真正的新意不在“发行方要持牌”，而是开始划清“什么算卖给美国人”的边界：直接推销、面向美国用户打广告、用户主动询价后仍表示愿意出售，甚至教用户绕过 IP 地域限制，都可能被认定为违规销售。
这也意味着，海外稳定币要进入美国市场，光在当地合规还不够，还得走完美国认可的合规路径，不能再靠“用户主动找上门”钻灰色地带。
接下来值得看的，是最终规则会给反向招揽、自托管和 DeFi 留多少空间。$VVV 现在确实很热闹，但数据需要稍作调整。👀
24小时内5.6M的交易量看起来很强劲，价格已经接近$11.95。
但有一个钱包不断地在Aerodrome上来回转移大约47.6K $VVV——有时甚至几分钟内就操作一次。
形成了一个闭环：交易活动 → 机器人操作 → 更多交易量 → 更多关注。
我暂时不会把这个交易量当作纯粹的有机需求。 $BTC 兄弟们，炸锅了！美国30年期国债收益率飙到了2007年以来的最高点，这玩意儿比过山车还刺激。说白了，就是全球最大的“无风险资产”正在被疯狂抛售，钱在找出路。
$ETH 你想想，连“老美”的长期债券都没人愿意拿了，那资金会流去哪？加密市场这边虽然暂时没直接拉盘，但这种“信用裂痕”越是扩大，大饼和以太的“数字黄金”逻辑就越硬。更微妙的是，日本、英国、中国都在6月齐刷刷减持美债，这不就是给美元信用补刀吗？
$ZEC 再看韩国那边，执政党党首换人，虽然否认了芯片作为首笔对美投资，但M&G投资公司却在逆势增持韩债。这说明什么？说明全球资本在寻找“相对安全”的洼地。高盛数据也说了，全球债券发行上周同比跌了16%，资金流动正在变慢，市场在等一个方向。
会把大饼推到10万还是先砸到5万
#30年期美债收益率创2007年以来新高 周末和做私募的朋友吃饭，他给我看了一条推特。
亿万富翁冈拉克说的：“以生命週期未知的資產作為長期債務的抵押品？”他还补了一句——这就像拿仓库里的香蕉发30年债券，哪怕那是“新型改良香蕉”。
他在说英伟达。英伟达上周拉了六大金融机构，要搞500亿美元AI基础设施融资平台。
我朋友看完笑了，说：“老K你想想，三年前的A100现在值多少？五年前的V100还有人要吗？AI芯片迭代速度比香蕉烂得还快。”
他说得对。
但另一边，马克·库班说“芯片作为一种资产类别，将成为新的加密货币”。
同一个东西，一边说是新加密货币，一边说是烂香蕉。
我也不知道谁对。但我知道一件事——当顶级大佬对同一个资产给出截然相反的判断时，这个资产的定价一定出了问题。
#AI基建融资升温，英伟达英特尔路径分化 #存储股抛压缓和，AI内存牛市还稳吗？ 真正压着风险资产的，不只是币圈内部资金，而是长端利率。首页当前可见BTC约涨0.16%、ETH约跌0.67%，热门话题是30年期美债收益率升至2007年以来高位；在这种背景下，BTC仍守在64300附近算有韧性，但ETH走弱说明风险偏好并未同步修复。 我会核对三个信号：长债收益率是否继续上冲、美元指数是否同步转强、BTC在宏观压力下能否保持现货承接。若利率升而BTC不破，抗跌可能吸引增量资金；若ETH继续扩大跌幅，市场仍偏防守。你觉得现在应先盯美债收益率，还是BTC的现货成交？$ETH $BTC #新手必看：这里有你需要的一切
为什么我敢在这个位置继续看多BTC？三大硬核逻辑，一条比一条扎实
市场越是犹豫摇摆，我越要把观点摆到明面上：现阶段，我坚定继续看多比特币。
这不是被套后的自我安慰，也不是随口嘴硬。我手握底仓、预留补仓资金，有着充足的安全垫，才有底气说出这个判断。下面三条逻辑，全都经过真金白银的行情验证，绝非单纯看图空谈。
第一条：全球流动性大周期，已经悄悄迎来拐点
前两年整个市场最大的梦魇是什么？美联储激进加息、持续缩表、美元一路走强，全球美元流动性被不断抽水。
如今风向彻底变了：美国CPI、PPI数据持续降温，虽说核心通胀依旧存有粘性，但下行大趋势已经确立。美联储官员嘴上还维持偏鹰话术，但市场定价早已提前做出反应——后续再度加息的概率被压至极低，市场已经开始全面讨论降息时间表。
你可以不认同我的行情预判，但不能无视资金用真金投票的结果。CME利率期货不断上调未来降息预期，美元指数在高位滞涨反复承压，随时存在转头走弱的可能。
流动性，就是比特币行情的根本命脉。
加息周期抽水收水，BTC自然持续萎靡、上涨乏力；一旦流动性周期由紧转松，融资成本下降，资金自然会重回风险资产，比特币作为高弹性流动性标的，必然最先受益。当下流动性底部拐点已经显现，中长期上涨土壤正在慢慢成型。
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？ #30年期美债收益率创2007年以来新高 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $BTC $ETH $SNDK 📊盘面直观分化：存储板块强势、主流加密横盘震荡、山寨冷热不均、原油小幅走强，资金分流特征非常明显。 1. $BTC （+0.16%）：小幅微红维持区间震荡。结合数据来看，整体成交萎缩、隐含波动率处于历史低位，ETF买盘力度偏弱，稳定币持续流出。短期很难直接走出突破性单边行情，大概率继续区间来回震荡，等待放量信号才有望冲击上方前高。 2. $ETH （-0.32%）：小幅收弱。资金层面相比BTC具备优势，ETH现货ETF净流入比例更高，中长期资金吸引力更强；但短期跟随大饼震荡，弹性更大，大盘一旦出现剧烈波动，回撤幅度会高于BTC。 3. $SOL （-0.22%）：小幅回落。属于板块内跟随型标的，没有独立利好驱动，行情高度依赖整体加密市场情绪，存量环境下很难独立走出大行情。 4. $SNDK（+0.74%）、SK海力士（+0.93%）：今日强势领跑。AI存储、HBM紧缺预期持续吸引机构资金，也是当前最核心的资金聚集地；大量资金从加密赛道分流至存储相关标的，这也是制约大饼大行情的关键因素，存储板块会继续维持高关注度。 5. $MU（-0.89%）：小幅回调。同属存储赛道，但短期出现获#30年期美债收益率创2007年以来新高
好家伙，美国三十年美债收益率直接冲起来，干到 2007 年之后的最高点。说白了就是机构不愿意拿长线美债，要更高利息才肯接盘。
这个玩意儿可是全球资产的 “水位线”，收益率一往上窜，科技股、比特币这类风险资产估值就得往下压，很容易被抽血回调新浪财经。
根子上还是人家财政窟窿大，玩命发国债，再加上市场琢磨通胀一时半会儿消不下去，长债没人抢着要。
咱大伙得心里有数，只要这个收益率还在高位晃荡，就别闭着眼抄底。现在市场变数太大，别光想着捞好处，仓位、止损得提前盘算好，别被大宏观给套里头。
$MSFT $AMZN ⚡魔幻盘面撕裂市场！稳定币市值突破历史峰值，山寨集体失血！海量资金蛰伏，为何迟迟不肯进场？
山寨却集体失血，万亿沉睡资金究竟去哪了🤔
当下链上数据呈现出极具冲突的诡异格局。
全网稳定币流通市值悄然冲破1700亿美元，创下有史以来最高纪录。回顾过往一轮轮牛熊循环，稳定币体量稳步扩张，通常意味着场外资金蓄势完毕，轰轰烈烈的山寨行情近在眼前。
可这次市场走势彻底打破过往规律。除去BTC以及极少数头部币种，市场内绝大多数山寨币种非但没能迎来普涨行情，流动性持续枯竭，不断阴跌走弱。
海量新增的数百亿稳定币静静躺在链上，究竟是什么原因，让这笔资金迟迟没有进场承接山寨？
核心本质在于：稳定币的资金用途，早已和上个周期截然不同。
上一轮牛市，交易者将资金兑换成USDT、USDC，目标十分明确——涌入二级市场博弈山寨、参与土狗行情，稳定币就是纯粹的投机筹码。
时移世易，如今大量稳定币不再流入二级市场炒作，资金被三大赛道持续分流：
🔹第一大去处：RWA代币化美债
机构大户与巨鲸将巨额稳定币投入贝莱德BUIDL这类生息产品，稳稳赚取接近5%的无风险美债收益。这笔资金安心躺平赚取利息，绝不会冒险参与波动剧烈的山寨交易。
🔹第二大去处：跨境商贸结算
拉美、东南亚、中东等新兴地区，USDT广泛运用于大宗商品交易、跨境资金汇兑，用来抵御本土货币贬值。商家每日有着庞大的链上转账规模，但他们仅仅将稳定币视作结算载体，完全不参与各类代币投机。
🔹第三大去处：机构低风险套利业务
传统对冲基金利用稳定币开展期现套利，目标锁定稳健收益，主动规避山寨币种巨大的价格波动。
矛盾行情就此诞生：链上美元流动性达到历史顶峰，愿意进场博弈山寨的投机资金却被持续瓜分。
大家一定要理清关键逻辑：链上结算规模上涨，绝不等同于山寨牛市的买盘降临。
代币源源不断增发，投机资金持续分流，依靠无脑埋伏老旧山寨等待暴涨获利的时代，早已落幕。
稳定币不断刷新新高，山寨持续资金出逃。面对这种割裂行情，想问问大家：
你选择重仓BTC搭配稳定币保守防守，还是持仓里依旧囤积着大量被套山寨？
#BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 #BTC沉睡供应创新高，稀缺性再受关注 $BTC $ETH $SNDK 三十年美债收益率创2007年来新高，这口气才是最要命的
下午翻开行情软件，一堆红线里我就盯住了这一条
#30年期美债收益率创2007年以来新高
2007年那是什么年份
那是次贷危机爆掉之前的最后狂欢
收益率推到这个位置，市场的神经真的一点都不放松
这东西跟大饼到底啥关系
说白了，无风险的钱现在躺着都有利息
谁还愿意去接风险资产，去赌一个在6.4万横了大半天的大饼
再看ETF这边，连着三四个交易日净流出
增量资金本来就稀薄，美债还在旁边疯狂抽血
比特币不是没人看，是在等一个方向
高盛还出来说，9月加息的可能性非常低
可利率不往上加，收益率却被拉得老高
风险资产照样得先喘一口气
#宏观 #美债收益率 #盘面☀️ 午间热点｜08月18日
① Asia Express：关于 BitMart 创始人、币安 bStocks 的“捏造谣言”占主导地位
币安的 bStocks 在推出仅两个月后就成为第二大代币化股票发行商，BitMart 的内部纷争在其关闭前爆发成为人们关注的焦点；说明稳定币与资产代币化仍在扩展。
来源：Cointelegraph
② 被指控价值 1.65 亿美元的庞氏骗局主谋在斐济被驱逐出境后面临美国指控
被指控价值 1.65 亿美元的庞氏骗局主谋在斐济被驱逐出境后面临美国指控；说明链上资金和行业动向值得继续跟踪。
来源：Cointelegraph
③ SafePal 比特币钱包数据泄露引发了对物理攻击的担忧
比特币钱包提供商 SafePal 的订单跟踪插件存在缺陷，暴露了近 40,000 名客户的姓名、地址和电话号码；说明相关安全与资产保护风险仍需警惕。
来源：Decrypt
📊 BTC $64,071.00 +1.2%｜ETH $1,891.80 -0.5%
#加密货币 #Crypto #Web3
博闻整理｜筛掉噪音，只讲重点$SNDK 1830压力附近空一手，这个思路还是没毛病！
虽然也是有赌的成分，但以小博大性价比还是挺不错的，回调都是100-200个点。
1800的空单稳健的可以落袋部分，剩下的让利润去博利润。
虽说闪迪是妖股，但一般就是单边行情的走法，如果真按这种走法，那么回调200-300个点还是轻轻松松的啊。
没上车的等1750附近试着空一手！
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
#30年期美债收益率创2007年以来新高
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 #30年期美债收益率创2007年以来新高
此事件落地后对$BTC $ETH 趋势分析
核心背景：30年期美债代表长期无风险利率，创出多年新高，代表市场定价：高利率维持时间会远超之前预期，不是短期脉冲，是全球资产估值锚抬升。
底层传导逻辑
1. 成本抬升
30年期国债可以拿到确定性高收益，机构资金会减少高波动加密资产配置。
- BTC：无利息收益，受冲击更大。
- ETH：有质押年化收益，可以小幅对冲一部分压力。
2. 全球流动性被动收紧
长端收益率上行，市场借贷成本抬升。币圈杠杆资金成本上升！
3. 美元走强
美债收益率上行带动美元走强，以美元计价的加密资产，会受到汇兑层面压制，海外增量资金入场意愿下降。
BTC与ETH分化表现
BTC
- 机构配置标的，ETF资金流向是核心观察。收益率持续走高，ETF容易出现持续净流出，上方上涨空间被压制。
- 下跌的时候，作为大盘底座，回撤相对可控。
ETH
- 敏感度高于BTC。一方面质押收益提供缓冲；另一方面DeFi、Layer2、链上活动高度依赖市场风险偏好。
不做投资建议 操作还是要等待具体信号 市场现在最有意思的地方，不是某一根大阳线，而是资金正在悄悄寻找 BTC、ETH 之外的下一站。 目前 $BTC 重新站上约 $64.8K，$ETH 也在 $1.92K 附近反复争夺。 但真正让我开始关注的，是 $SOL 和 $LINK 给出的两种完全不同的信号。 $SOL：资金已经先动，价格却还没完全跟上 近期 Solana 相关 ETF 资金流入明显回暖，单周规模约 $12.4M，创下数月以来较强水平。 更值得注意的是： 资金流入 ↑ 市场关注 ↑ 但 SOL 价格弹性却没有同步放大。 这究竟是资金提前布局，还是市场对 SOL 的上涨仍然缺乏信心？ 如果 BTC 稳住、ETH 继续走强，而 SOL 开始放量突破，那么这可能成为山寨市场风险偏好重新升温的重要信号。 $LINK：另一条逻辑——基础设施叙事 LINK 和 SOL 不一样。 它更像是押注整个链上经济基础设施的扩张，而不是单纯押注某一个公链生态。 随着 RWA、跨链通信、链上金融和机构级区块链应用持续发展，预言机与跨链基础设施的重要性也在提升。 所以如果市场下一阶段从“大市值资产”开始向基础设施赛道扩散，$LINK $SPCX 现在处于多头Vanna状态。如果隐含波动率快速飙升，做市商可能需要卖出股票以重新对冲。
小幅波动的稳定性看起来不错。大幅波动的稳定性没有表面上那么强。
隐含波动率 ≈ 63%，实际波动率 ≈ 104%。实现波动率远高于隐含波动率。近期波动剧烈，但市场预期未来将趋于正常化。
140区域出现大量暗池成交，期权活动密集，Delta/Gamma集中度高。
价格正回落至此。多空双方愿意在此交换大额头寸。
真正的结构性危险区：125。这是跌破的临界点。
跌破125 → 趋势结束。
#GoldOptionsTurnBullish 🔥 当散户的共识开始拥挤，市场的反身性往往就在悄悄转向。合约多空比是观察情绪温度的一个窗口，但它更像一面镜子，映照出群体心理的极端与摇摆，而不是可以直接下单的导航仪。在加密衍生品市场里，多空比统计的是当前持仓合约中多方和空方的数量对比，数字越极端，越说明某一方的情绪已经高度集中。而拥挤的仓位结构，从来都是行情剧变的温床。 以$LAB为例，在经历了一轮令人侧目的强势拉升、累计涨幅一度接近700%之后，合约盘上的多空比依然高达9.1。这个数值意味着多方力量已经远远压倒空方，市场几乎形成了一边倒的看涨共识。但值得注意的是，很多参与者的心态并不是顺势追涨，而是抱着“抄底回本”的执念继续加码。币圈的残酷之处就在于，当普通人的持仓方向高度一致时，市场往往不会让大多数人如愿，反倒可能通过剧烈震荡来清洗过度集中的筹码。盛极而衰的道理在合约市场里，常常以最直接的方式呈现。 再看$CAP，多空比只有0.26，空头扎堆，市场情绪明显偏空。可历史经验告诉我们，极度极端的空头情绪有时候恰恰是反向变盘的温床。当所有人都盯着同一扇门准备离场时，一旦门外的风突然改变方向，空头反而可能成为推动行情的燃料。这种心理上的$SNDK
1730这个位置是近期一个很强的压力位，这个位置余信也正式带粉丝埋伏空单入场
别看财报数据很漂亮，大部分利润来自涨价，不是出货量提升，消费端手机、PC 客户扛不住高价，已经在控制库存，需求后劲不足。
同时各大存储大厂都官宣加码扩产，市场会提前计价未来供给增加的风险，周期股最怕的就是涨价尾声看到扩产潮。
前期股价涨幅巨大，堆积大量获利盘，1730 附近刚好靠近机构下调后的目标位，多头继续往上打的动力不足。一旦冲不过这个位置，就容易迎来获利兑现抛压。
板块内部也出现分化，AI 存储长期故事还在，但短期利好基本兑现，资金有兑现离场的冲动。1730 开空，博弈的就是反弹遇阻回落，上方止损放在 1770 上方，下方第一目标看 1620 附近市场近期出现了一轮反弹，但资金并没有全面扩散到山寨币领域。当前 $BTC 约 $64.1K、$ETH 约 $1.88K，市场依然处于关键确认阶段。 值得注意的是，Solana 现货 ETF 上周录得约 $10.26M 净流入，创 5 月以来最强单周表现，说明部分机构资金已经开始试探性进入山寨币赛道，但资金仍然高度集中。 与此同时，BTC ETF 需求近期有所降温，监管进展也存在不确定性，SEC 推迟相关加密规则会议进一步压制市场风险偏好。 所以，现在真正需要关注的不是 “哪个山寨币已经涨了多少”，而是： 👉 $BTC 能否稳定站上 $65K 👉 $ETH 能否重新夺回 $1.9K–$2K 👉 资金是否开始从 BTC/ETH 向 $SOL、$XRP、$DOGE 等高贝塔资产扩散 山寨币并不是没有机会，只是资金轮动还缺少确认。 如果 BTC 稳住、ETH 突破，下一轮资金扩散才可能真正加速。 在信号出现之前，追涨不如等待资金流向确认。 📊🔥$BTC 仍处于宏观利好与机构犹豫之间的平衡状态。📊
疲软的宏观数据降低了9月加息的可能性，提供了流动性支持。
然而，近期美国现货ETF资金流出超过1100 BTC，限制了快速上涨的势头。
资金也在转向 $ETH，以获取质押收益和结算效用。
关注美联储会议纪要以及每周ETF资金流入是否能超过5亿美元。⚖️闪迪试图通过多年期客户合同，把过去高度依赖现货价格的NAND生意，变成更具长期可见度的业务。 闪迪上周只有一个真正重要的公司事件：8月13日举行的2026年投资者日 #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 管理层给出了2028至2030财年的长期财务模型： ·收入年增长率处于百分之十几的中高段，即约15%—19% ·非GAAP毛利率约80%，非GAAP营业利润率约75%，调整后自由现金流率约50% 公司还表示，在满足业务投资后，计划把100%的剩余现金返还给股东。 闪迪想做的就一件事：以后不止卖存储芯片，还要提前锁定客户、数量和价格规则 在这个背景下，投资者日最值得关注的不是某一款产品，而是闪迪试图改变交易方式。 公司把新的多年期合同称为NBM，即“新商业模式”。 按照闪迪披露的框架，这些合同包含承诺采购量、可执行的合同安排、最低财务保障及结构化定价机制。 价格不一定完全固定，但会预先约定规则。 截至投资者日，公司已经与8家客户签署NBM。 相关合同覆盖的存储容量，约占闪迪2027财年出货比特量的50%，并约占2028财年的三分之二。 📰闪迪：长期模型 *漂亮，但仍是目标 这套模型试图回[法老的市场观察]
法老直言，SanDisk最近的上涨并非由情绪驱动；市场已经意识到它不再是那种“涨价时上涨，降价时暴跌”的周期性股票。上周收盘上涨超过8%，五天累计涨幅达到35%。#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals BTC重返64000上方确实提气，但我不急着把整数关口当成突破确认。首页当前可见BTC约涨1.24%，ETH约跌0.12%，热门讨论集中在BTC回到64000、ETF买盘仍有温差；价格过线了，资金共振却还没出现。 接下来我只看三件事：BTC能否连续守住64000、现货成交是否同步放大、ETH能否止跌并重新站回1900附近。若BTC靠薄流动性独自抬升，回踩会很快；若成交与ETH同步转强，突破才更有质量。你认为确认有效突破，最少需要守住64000多久？$ETH $BTC #闪迪收涨逾8%，长期协议受关注
闪迪这波上涨核心还是市场在给长协模式定价，已经和8家云厂商签下多年供货大单，保底合约规模接近940亿美金，明后年大半产能提前被锁定，相当于把一部分周期性风险对冲掉了。
盘面今天放量走强，资金在博弈存储行业“去周期化”这个新叙事，叠加AI数据中心存储需求预期，机构关注度明显上来。
但隐患也很现实，现在股价已经提前透支不少乐观预期。长期高毛利目标能不能落地、客户会不会后续调整采购量，都还要慢慢验证。存储赛道老问题没变，一旦后面各家扩产跟上，价格压力随时会回来。
短期属于利好驱动的情绪行情，位置不高，不要盲目追涨，重点跟踪后续长协落地进度与闪存现货价格走势。
仅个人行情记录，不构成任何投资建议。这太疯狂了
有人用40倍杠杆开了一个价值1.15亿美元的$BTC空头。
他现在距离爆仓只有560美元的差距。真正压制BTC的不是空头：5.32%的美国国债收益率正在重新定价全球资产。
BTC仍在64,000美元左右波动，但上方的阻力墙越来越高：美国30年期国债收益率最近飙升至5.327%，为2007年以来的新高。
更重要的是，这不再仅仅是“美联储加息与否”的交易。
#XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals $DOGE $PEPE 跟随 $BTC 大盘同步下跌，但目前 BTC以及部分主流山寨已经收回大部分跌幅，反弹明显强于 DOGE 和 PEPE。
BTC 和主流币下跌后能够快速收回，说明下方有资金愿意接盘，而 DOGE、PEPE这类流动性相对弱一些的高Beta资产，在下跌之后缺乏足够的买盘承接，价格自然更容易停留在低位。
真正强势的币，不只是跌得少，而是跌下来以后有人抢着买。$SKHYNIX SK海力士1181，从1269砸下来，一根阴线跌掉7%。新闻说它加入"SSD原价退款"行列——翻译一下，缺货不换新，直接退钱，这只能说明一个问题：存储产能严重不足，供应商宁愿退款也不愿赔货。这本质上是行业景气度极高的信号。😂
但价格不买账，直接从1269砸到1162。SAR=1267.76压在头顶，EMA21=1187刚刚跌破，EMA55=1145在脚下撑着。KDJ的J值只有9.32，K=39、D=54，RSI6=37.81，接近超卖。这是基本面利好+技术面超卖的经典背离——这种背离，往往意味着机会。
海力士跟闪迪还不一样，它是HBM龙头，是英伟达最核心的供应商，存储涨价逻辑最直接的受益者。如果AI存储真的像大摩说的那样是长期趋势，海力士没理由只值1200。
评论区说说，1180的海力士是机会还是陷阱？我打算在1150挂多单，止损1120，目标1250。踏空闪迪的，这次海力士再踏空，那就真的只能拍断大腿了。🔥
那些在1269追高的，现在骂海力士垃圾。但你们有没有想过，如果它真跌到1145的EMA55，你们敢不敢接？不敢接的人，永远只配追高和割肉。晒单说话。美联储7月没有加息，长债市场却替它加了。
30年期美债收益率冲到5.31%附近，创2007年以来新高；10年期也来到4.72%左右。
看到这里，我第一反应不是“高息真香”，而是：资金究竟还要多贵，才肯继续借钱给美国？
财政赤字扩大、长债供给增加，AI企业又在密集发债抢资金；
另一边，中英日同步减持美债。
买家不是消失了，而是必须给出更高收益率才愿意接盘。
更麻烦的是，美伊期限到点，局势没降温，油价反而往上走。
油价抬升通胀预期，通胀又把长端利率顶住。
短端还在等美联储会议纪要，长端已经开始交易财政压力和期限溢价。
高收益率会压科技股估值，也会抬高BTC的资金成本；黄金有避险支撑，却要同时对抗实际利率。
真出现剧烈波动，最先受伤的往往还是高杠杆。
所以这个位置，我不会因为5.3%的票息很香就冲进30年长债，也不会急着抄底风险资产。
我更愿意降低杠杆、留足现金，短久期先拿着，等油价和会议纪要把方向说清楚。
过去大家押的是降息，现在真正要防的，可能是长端利率根本不肯下来。
$BTC $XAU $CL
#30年期美债收益率创2007年以来新高