#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒

#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 戴尔这份财报，又是一记重锤。 英伟达上周告诉你GPU卖得好，戴尔这周告诉你——GPU卖出去之后，确实被装进了服务器，运进了数据中心。AI硬件的需求正在从芯片层往下游扩，这不是讲故事，是实实在在的订单在堆。 这消息对币圈的影响，两层。 第一层，叙事在扩散。英伟达证明了芯片卖得好，戴尔证明了服务器也在同步走量。AI基建不是只有GPU在狂欢，而是从芯片到服务器到存储，整条链都在增长。对币圈那些AI赛道和DePIN项目来说，这个方向的确认是间接利好。 第二层，风险偏好的传导。戴尔财报后盘后涨了6.51%，科技板块的盈利质量在被持续验证。只要科技股情绪稳住了，加密作为高贝塔资产就不缺自己的叙事空间。 说下我的看法。戴尔这份财报比英伟达更落地——英伟达卖的是芯片，戴尔卖的是整机，后者更接近基础设施的终端产出。需求已经从硅片层面渗透到了物理层面，并且在加速。 这周真正的变量在周五非农数据，戴尔是长期叙事，非农决定短期方向。 你们怎么看呢？ $BTC $ETH

#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 $BTC $ETH $SOL 1、戴尔为什么业绩超预期 戴尔（DELL）本季度财报大超华尔街预期： • 核心驱动力：AI服务器爆发，AI服务器营收同比翻倍，积压订单高达950亿美元，未来收入确定性很强。 • 营收、净利润大幅高于分析师预估，盘后股价出现拉升。 • 痛点：戴尔管理层电话会反复提到DRAM内存、HBM存储供货紧缺，上游存储芯片是制约戴尔服务器进一步放量的瓶颈。 戴尔属于AI算力下游整机厂商：负责把芯片、内存组装成AI服务器卖给云厂商、企业。 戴尔财报火爆，侧面印证全球AI资本开支依旧高景气。 2、“博通、雪花接棒”是什么含义 • 博通（AVGO）：AI上游芯片，定制AI芯片、高速交换芯片，谷歌、Meta、OpenAI大量采购博通ASIC芯片，被市场视作英伟达之后第二大AI芯片受益者。戴尔服务器大量使用博通网络交换芯片。 • 雪花（Snowflake）：云数据仓库，AI应用层，AI大模型需要大量数据存储、分析处理；代表AI应用端企业。 戴尔（AI服务器整机）财报火爆，确认硬件需求；接下来市场要看上游芯片博通、软件端Snowflake财报，来确认AI产业链景气可以向上、向下传导。

戴尔又交了一份AI印钞机级别的财报。 营收470亿美元，同比增58%，净利润暴增255%，都远超市场预期。AI优化服务器单季收入164亿，订单609亿，积压订单干到950亿——客户正排队买AI服务器，戴尔把全年AI服务器收入预期从600亿上调到740亿。 传统服务器和网络业务也涨了122%，存储涨了26%。连PC业务都涨了20%，通过涨价对冲内存成本，商业客户收入同比增长22%。AI对基础设施的拉动已经不只是卖GPU插卡，连带着整个数据中心链条都在转。 今晚博通$AVGO 和Snowflake$SNOW 也要出业绩了。 博通前两个季度AI半导体收入都是108亿，三季度指引喊到160亿，全年预计560亿。六大核心客户已经把2028年的产能提前锁了，订单确定性相当强。Snowflake那边，分析师预期二季度营收13.9亿左右，同比增约33%，还在亏钱但亏幅在收窄。戴尔$DELL 已经证明了AI硬件需求还很猛，这轮AI投入到底能不能从芯片采购扩散到基础设施和软件环节，这两份财报会给出一些答案。 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒

#财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 AI算力需求爆了，英伟达吃肉，现在戴尔用财报证明这波不是讲故事。 戴尔Q2营收干到470亿美元，同比涨58%，创历史新高，比预期多20多亿。最狠的是AI服务器，单季订单609亿，积压订单直接干到950亿，全年指引从1670亿上调到1920亿。这些AI服务器用的基本都是英伟达的GPU，黄仁勋吃肉，戴尔跟着喝汤。但CEO也吐槽了：啥都不缺，就缺DRAM，存储跟不上。 戴尔验证了硬件需求，后面还有俩接棒。 博通Q2 AI收入108亿，同比涨143%，Q3指引直接喊160亿。谷歌、Meta、字节都是它客户，定制AI芯片这门生意，博通是英伟达之外最稳的。 雪花Q2这两天也要出，上一季营收13.9亿涨33%，盘后暴涨35%。AI编程代理Cortex Code开始赚钱了，企业把AI工作负载往它平台上迁。 说白了，从英伟达的GPU到戴尔的服务器，再到博通的定制芯片和雪花的数据软件，AI这波全产业链都在兑现，不是讲故事了。 个人观点，纯交流

每日分享🌹 深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，高盛 2026年 9月 1 日研报指出，戴尔 F2Q27 AI 服务器订单达 609 亿美元，环比增 154%，积压订单 950 亿美元。每股收益 7.04 美元，高出高盛预期 42%、高出市场共识 43%、高出公司指引上限 44%。ISG 收入 317.82 亿美元，同比增 89%，利润率 15.0%（高盛预期 11.7%）。CSG 收入 150.34 亿美元，利润率 7.6%（高盛预期 6.0%）。总营收 469.71 亿美元，同比增 58%，非 GAAP EPS 同比增 204%。戴尔将全年营收指引上修至 1920 亿美元（此前 1650至 1690 亿），AI 服务器贡献约 140 亿增量，全年非 GAAP EPS 指引上修至 25.50 美元（此前 17.90 美元）。 高盛维持买入评级，目标价 510 美元，较当前 456 美元隐含 12%上行空间。电话会将关注 AI 服务器订单可持续性、利润率扩张驱动因素及传统服务器需求前景。下行风险包括 PC 需求疲软、企业 IT 支出低于预期及 AI 服务器需求回落。$DELL

#非农前数据分化，9月加息预期升温 $BTC $ETH 2380支撑位非常强 仓位控制好多进去$ 深潮 TechFlow 消息，据潮向研究，高盛 2026年 9月 1 日研报指出，戴尔 F2Q27 AI 服务器订单达 609 亿美元，环比增 154%，积压订单 950 亿美元。每股收益 7.04 美元，高出高盛预期 42%、高出市场共识 43%、高出公司指引上限 44%。ISG 收入 317.82 亿美元，同比增 89%，利润率 15.0%（高盛预期 11.7%）。CSG 收入 150.34 亿美元，利润率 7.6%（高盛预期 6.0%）。总营收 469.71 亿美元，同比增 58%，非 GAAP EPS 同比增 204%。戴尔将全年营收指引上修至 1920 亿美元（此前 1650至 1690 亿），AI 服务器贡献约 140 亿增量，全年非 GAAP EPS 指引上修至 25.50 美元（此前 17.90 美元）。

财报季接力，英伟达刚交完作业，戴尔和博通又要来了。 戴尔今晚盘后发财报，市场预期营收冲到449亿-453亿美元，同比暴增52%，EPS直接翻倍到4.9美元以上。AI服务器订单积压已经堆到510亿美元，能不能再往上推一把，就看今晚了。但有个隐患，AI服务器卖得多，毛利率反而被压到18%左右，利润和规模怎么平衡才是关键。 博通明天接棒，预期营收294亿美元，同比涨84%，AI半导体单独干了160亿，同比翻两倍以上。市场最担心的还是谷歌TPU订单会不会被抢，Marvell那边刚跟谷歌签了122亿美元的定制芯片协议。电话会上怎么回应这个事，比财报数字本身更关键。 AI概念股现在都顶着高预期，超预期是应该的，稍有不及就是先跌为敬。 $AVGO $DELL $SNOW #波动雷达：币种异动观察 #财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验

#财报观察员：博通与戴尔接棒，AI回报再受检验 这周AI产业链财报接力继续，看完英伟达之后，市场的目光现在落到戴尔、博通还有雪花身上，我觉得这一轮财报会是很关键的一次大考。 英伟达已经向市场证明了算力需求确实火热，但故事不能只停留在GPU芯片这一环。接下来要看AI的资本开支，能不能真正扩散出去：从芯片，传导到服务器、网络设备，再到企业云软件。 戴尔率先交出答卷，博通、雪花紧随其后。硬件端我重点关注定制AI芯片、网络设备、服务器订单的持续性，更重要的是，高涨的订单能不能实实在在转化成利润、现金流。不再只是订单数字好看，毛利水平、积压订单、客户集中度，全都是市场会拿着放大镜审视的点。 软件这边看雪花，云数据服务能不能跑出稳定的订阅收入，这决定AI行情能不能从硬件单点，扩散支撑整个科技板块的估值。 之前市场只要听到“AI需求强”就愿意买单，现在不一样了，投资者变得越来越挑剔。光有漂亮订单已经不够，最终要看这些投入能不能沉淀成真金白银。AI盛宴到底是只属于芯片厂商，还是全产业链共同受益，这几份财报或许会给我们答案。

戴尔这次成绩单漂亮，主要是AI服务器交付量拉满了。这说明大厂对算力硬件的采购没停，产业链顶端的资金还在继续投入。GitLab则是软件端跑出了增速，企业愿意为提升开发效率的AI工具买单，商业化闭环开始跑通了。 把这两件事放在一起看，你会发现市场的资金偏好变了。大家不再盲目追捧高估值，而是死盯着业绩兑现能力。有真实订单和利润支撑的公司，市场会迅速给出溢价；相反，只有故事没有数据的板块，资金撤离得非常果断。 看懂这个逻辑，你再看盘面就不会慌。核心不在于指数每天涨跌几个点，而在于资金流向了哪些有硬核业绩支撑的细分赛道。跟紧真正的收益主体，远比猜大盘走向更有价值。 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒 $DELL $XDELL

戴尔盘后直接拉了8个点，这根阳线的意义不只是它自己涨了，是它告诉市场：AI硬件需求根本不是见顶的问题，是在加速放量。 AI服务器收入已经占到总营收三分之一，同比增长翻倍。更关键的是戴尔把全年AI服务器收入预期直接上调了250亿美元，这个动作说明订单不是短期的，是可持续的。Q3指引比市场预期高出一大截，管理层如果对需求没信心，不敢这么给。 英伟达验证了算力需求，戴尔验证了服务器端的订单爆发。从芯片到服务器再到存储、网络，整条产业链都在被推着走，AI投入正在从芯片采购扩散到基础设施的每一个环节。英伟达是卖铲子的，戴尔就是卖矿车的，挖矿的人越来越多，矿车自然卖得动。 今晚博通接棒，市场主要看定制AI芯片这条线能不能接住戴尔的验证。如果博通也超预期，AI硬件的逻辑就彻底坐实了。现在的问题不是需求在不在，是供应链能不能跟上。$DELL $XDELL $AVGO @OKX星球 #财报观察员：戴尔业绩超预期，博通雪花接棒