夏木KRIS
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信息透明时代，金融危机真的更难发生了吗？
过去金融危机之所以容易酝酿，很大一部分原因在于信息传播缓慢。通讯不发达、市场透明度低，使得信息长期掌握在少数人手里。许多风险可以在系统内部累积多年，大多数市场参与者却毫无察觉。等问题真正暴露时，市场往往来不及反应，恐慌迅速扩散，最终演变为系统性危机。 今天的环境已经完全不同。智能手机、互联网和实时资讯，让信息几乎可以瞬间传遍全球。宏观数据、政策变化、市场价格波动，都能在几秒内被市场捕捉。很多局部风险还没来得及扩大，就已经被市场提前反应。从这个角度看，那种依赖信息滞后逐渐积累的传统型金融危机，确实变得更难形成。 但事情并没有这么简单。 信息变多，并不等于理解变多。 当信息传播速度极快时，市场也更容易被噪音包围。真假消息混杂、情绪传播加速，市场反应往往被放大。短期恐慌、集中抛售、流动性瞬间收缩，这类情况在现代市场反而更频繁。 2020年疫情初期就是一个典型例子。美国股市在短短一个月内触发四次熔断。并不是经济基本面在几周内突然崩塌，而是市场在密集的信息冲击下迅速形成一致性恐慌。当所有人同时做出同一种反应，市场波动就会被极端放大。 更深层的问题，其实来自金融体系本身的复杂化。 2008年金融危
小米Q2财报出炉，汽车还在冲，但手机真的被存储拖惨了
小米Q2财报出来了，这份成绩单有点两极。
季度营收 1089亿元人民币，同比下降6.1%，调整后净利润62亿元，同比直接下降 42.6%，两个数字都低于市场预期。最大的压力还是手机，智能手机收入同比下降7.5%，出货量更是掉了 26%，存储和零部件涨价把利润压得很明显。
但汽车这边反而继续冲。
Q2小米交付 104,199辆汽车，同比增长28.2%，汽车收入达到239亿元，同比增长15.9%。现在汽车、AI这些新业务已经占到小米总营收的23%。
所以这份财报看下来很明显：手机现在负责扛成本压力，汽车正在越来越快地接棒。
$XIAOMI #财报观察员：小米Q2财报出炉，是汽车救场还是手机拖后腿？ $SPCX $SNDK
闪迪$SNDK 又涨近9%，这波已经不只是存储涨价了
$SNDK 最近真的有点夸张，8月17日又大涨 8.88%，单日成交额达到314亿美元左右
这波市场重新往上买，重点还是闪迪刚公布的长期协议。
公司现在已经跟 8家数据中心客户签下长期合约，其中包括3家美国超大规模云厂商，合约总价值达到 939亿美元，剩余履约义务约911亿美元，还有165亿美元的财务担保。
更重要的是，闪迪已经有大约 三分之二的2028年产能被长期协议覆盖。
所以现在市场交易的已经不只是「NAND缺货涨价」，而是AI数据中心开始用长期合约直接锁存储产能。
我前面虽然已经选择止盈$SNDK，但公司基本面确实还是很强，只是这个位置我不会再追了。
#闪迪收涨逾8%，长期协议受关注 $NVDA
高盛：9月加息可能性已经很低，市场之前太鹰了
美联储9月到底还会不会加息，现在华尔街的风向又变了。
高盛首席经济学家 Jan Hatzius 最新判断，9月加息的可能性已经非常低，甚至认为目前市场对美联储未来加息的定价还是太鹰。
原因也很简单，最近几个数据都在一起降温。
7月零售销售走弱，就业增长明显放缓，通胀也没有继续往上冲。CME的市场定价显示，9月加息25个基点的概率已经降到大约 30%，不加息的概率接近70%。
所以现在市场最舒服的剧本又回来了：经济开始降温，但还没有直接衰退，美联储也没有那么急着继续加息。
对美股、黄金和BTC来说，这至少把9月突然再来一次加息的压力降了很多
$BTC $ETH $OKB #高盛称美联储9月加息可能性非常低
小米今天公布财报
我最想看的其实不是手机
小米今天就要公布Q2财报了，市场目前预期营收大约 1178.5亿元人民币。上一季小米营收只有991亿元，低于市场预期，所以这次财报压力其实不小。
我自己最关注的还是汽车。
去年Q2小米汽车交付 81,302辆，汽车和AI等新业务的亏损已经收窄到3亿元。现在汽车规模比当时大很多，所以这次我最想看的就是汽车业务什么时候真正稳定赚钱。
另外手机这边也要看存储涨价到底吃掉多少利润。
所以今天小米这份财报，我主要看三件事：汽车利润、手机毛利率，还有接下来的交付指引。
$SNDK $XIAOMI $SNDK
#财报观察员：小米即将发布财报，你更看好哪条业务线？
30年美债冲到5.31%
这是2007年金融危机
以来都没见过的位置
美债最近又开始杀了。
30年期美债收益率最新一度冲到 5.31%，直接来到2007年以来最高，距离当年金融危机前的 5.44%高点也已经越来越近。
这次比较麻烦的是，短端利率没有同步暴涨，压力主要集中在长期债。
美国财政赤字、长期国债供应，再加上AI公司疯狂借钱盖数据中心，都在跟美国政府抢长期资金。最近油价重新上涨，又把长期通胀预期拉了回来。
所以现在市场一边在讨论未来降息，另一边30年美债却冲到19年新高。
这其实说明市场担心的已经不只是美联储，而是未来几十年持有美国长期债，到底要多少利率才值得。
$BTC $ETH $SOL
#30年期美债收益率创2007年以来新高
黄金重新站上4400美元，我还是继续看多
黄金最近又拉回来了。
8月17日现货黄金上涨约 1%至4420美元，前几天最高已经碰到 4434美元，现在又重新回到4400美元上方。
而且现在这个环境其实蛮有意思，美债收益率冲到19年新高，照理说对黄金压力很大，但黄金就是跌不太下去。
原因也很简单，中东局势又开始升温，布伦特原油重新来到 90美元以上，避险资金又回来了。
所以我现在还是一样继续拿黄金。
前面4000附近开始做多，到现在我的想法都没有变。4400如果能真正站稳，前高4434突破以后，我下一段还是继续看4700美元。
$XAU $XAUT $CL #黄金站上4430美元，期权资金转向看涨
快照时间：2026年8月18日 11:31
哈佛重仓$SPCX
持有22亿美元直接成为第一大持股
最新13F出来后，$SPCX的机构持仓开始曝光，其中一个让我比较意外的是哈佛大学基金。
Harvard Management Company截至6月底持有的SpaceX股票价值大约 22亿美元，直接成为它公开美股投资组合里的第一大单一持仓。哈佛这份13F披露的美股资产总共大约43亿美元，等于光SpaceX就占了非常大的比例。
而且这次披露出来的不只有哈佛。
Alphabet持有约 5.512亿股$SPCX ，6月底价值达到 942亿美元；NVIDIA也持有约 1.228亿股，当时价值大约 210亿美元。
Tiger Global最新13F也首次出现SpaceX持仓，同时减持部分大型科技股。
所以最近$SPCX 我还是会继续关注。上市之后机构到底怎么配置，现在才开始慢慢摊开来给市场看，哈佛直接把它放到公开股票组合第一大持仓，这个仓位已经不是小试水了。
#SPCX持股结构曝光，哈佛13F重仓