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推特小博主，同步分享内容，宏观/地缘分析，偶然做趋势交易，不带单，没啥实力，看看就好！ Fake it till you make it 得知我命失之我幸念头通达余生坦荡一位深爱土地的老农，低头耕耘，静待收成；不空想，不妄求，只相信时间与汗水。

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Guía macro global del 27 de julio al 2 de agosto: La tensión en la situación entre EE.UU. e Irán se reduce, los informes financieros de las acciones estadounidenses son la línea principal, ¡la economía y las ganancias de AI se convierten en dos cadenas clave de verificación! Tema de esta semana: La situación entre EE.UU. e Irán entra en un período de transición y relajación, la atmósfera tensa se reduce, el juego convencional entra en juego convencional. AI entra en la "semana de canje de resultados", la Reserva Federal entra en período de silencio, los datos de recorte de tasas decidirán el ritmo de los recortes, ¡la liquidez global entra en un modo de negociación basado en fundamentos! 1. La única línea principal de esta semana: informes financieros del segundo trimestre de las acciones estadounidenses, ¡si AI realmente vale esa valoración! Esta semana se presta especial atención a los informes financieros, Microsoft, META, Apple, Amazon, Qualcomm, SK Hynix y Samsung publican sus informes, representando sectores clave de la cadena industrial de AI como computación en la nube, aplicaciones de AI, electrónica de consumo, diseño de semiconductores y fabricación de obleas, será la semana más crucial de la temporada de informes del segundo trimestre. Estas empresas representan básicamente la mitad de la cadena industrial de AI, sus informes financieros provocarán un ajuste clave en la valoración de todo el sistema AI. En los últimos seis meses, el mercado ha negociado el futuro de AI, ahora comienza a negociar las ganancias de AI, este es el mayor cambio en el ecosistema AI del segundo trimestre, además, los informes financieros de las grandes empresas son una cadena importante de verificación de riesgos del mercado esta semana, y el núcleo importante de la negociación basada en fundamentos esta semana. Horarios de publicación de informes: Jueves por la mañana, informe de SK Hynix, antes de la apertura del mercado surcoreano Jueves a medianoche, Microsoft, Meta, después del cierre del mercado estadounidense Viernes por la mañana, Samsung Electronics, antes de la apertura del mercado surcoreano Viernes a medianoche, Apple, Amazon, Qualcomm, después del cierre del mercado estadounidense, Coinbase 2. Dos verificaciones: los datos económicos verifican la decisión de tasas de la Reserva Federal y el entorno actual de tasas, los informes financieros + el crecimiento económico verifican la confianza en la inversión empresarial y la tasa de retorno de AI. 1. Los datos macro verifican gradualmente la valoración de AI y el entorno de tasas Miércoles 29 de julio, primera estimación del PIB del segundo trimestre de EE.UU., cómo es la resiliencia económica, el impacto en las tasas futuras y si la economía actual puede validar la valoración de AI, un PIB de alto crecimiento no necesariamente es positivo para las acciones estadounidenses, podría presionar el espacio para recortes de tasas. La peor combinación: PIB fuerte, PCE alto, guía de informes mediocre, hará que la confianza en el sector AI de las acciones estadounidenses disminuya. A medianoche del 30 de julio, decisión de tasas de la Reserva Federal, conferencia de prensa de Waller, probablemente sin cambios en las tasas, el foco está en la conferencia de prensa de Waller y las minutas para ver si se reitera el riesgo inflacionario, si se aclara que no hay un camino preestablecido para la política futura, y si se reserva espacio para una subida en septiembre o mantener tasas altas por más tiempo. Noche del 30 de julio, PCE y núcleo PCE de junio, el núcleo de la inflación CPI de junio disminuye, aliviando las preocupaciones inflacionarias del mercado, pero con el reciente repunte de los precios de la energía, la clave es si el PCE de junio refuerza la confianza en la disminución del núcleo inflacionario; si el núcleo PCE sigue siendo pegajoso, las preocupaciones inflacionarias a corto y largo plazo aumentarán, lo que no favorece los recortes de tasas y presiona los mercados de riesgo. Mañana del 31 de julio, decisión de tasas del Banco de Japón, con frecuentes descontroles recientes del yen, si el Banco de Japón sube tasas más, decidirá la tendencia del yen, el diferencial de tasas entre EE.UU. y Japón, y la liquidez del mercado financiero. 2. Precio de la energía + datos de inflación PCE + actitud de la Reserva Federal + rendimiento de bonos estadounidenses + valoración de acciones tecnológicas, esta es la lógica de fijación de precios macro de esta semana. PIB + PCE verifican expectativas de tasas, PIB y reportes verifican si la resiliencia económica de EE.UU. puede sostener la valoración del mercado AI. 3. Cadena de transmisión macro, geopolítica y bancos centrales: 1. De la energía a la inflación y luego a los bancos centrales, la situación geopolítica determina el precio del petróleo, el precio del petróleo guía las expectativas inflacionarias, y estas cambian la actitud de ajuste de tasas de EE.UU. y bancos centrales globales. 2. Esta semana la situación EE.UU.-Irán se relaja y entra en fase de desescalada, por lo que ya no es la línea principal, pero la volatilidad del precio de la energía sigue afectando las expectativas del mercado esta semana; la subida o bajada del precio del petróleo esta semana afectará directamente las expectativas dinámicas del mercado de tasas. Resumen de este capítulo: Después de esta semana, debemos obtener tres respuestas de verificación: a. ¿Los datos de inflación y crecimiento fortalecen o debilitan la expectativa de tasas altas? b. ¿El crecimiento de ganancias de las empresas tecnológicas es más rápido que el crecimiento del gasto de capital? c. ¿Qué domina, la presión de tasas o la mejora de ganancias? Esta semana es una semana compleja de doble fijación de precios entre política y fundamentos de informes AI, especialmente para las acciones estadounidenses, la macro determina el techo, los informes determinan el piso de ganancias, y la cadena industrial determina la diferenciación estructural. Por lo tanto, para este entorno complejo de esta semana, para todos los activos globales, como los bonos estadounidenses sensibles a tasas, oro y dólar, las acciones estadounidenses sensibles a informes, y #Bitcoin sensible tanto a tasas como a apetito de riesgo, se enfrentan a un entorno de riesgo de alta volatilidad. Recomendación personal: observar y verificar más esta semana, y evitar tomar decisiones clave antes de que se completen todas las verificaciones de datos! #美联储周四凌晨公布利率决议 PD: Próximamente se añadirán puntos clave de observación sobre los informes financieros de las empresas esta semana! Dado que las acciones estadounidenses entran en una fase de verificación de diferenciación estructural, no basta con ver si el informe cumple con las expectativas generales, para la cadena industrial AI, un informe financiero determina la fluctuación general de las empresas upstream y downstream!

Acabo de revisar el informe financiero de Qualcomm, que básicamente enfrenta la misma "dificultad" que Apple; la empresa no solo no ha aprovechado el beneficio de la inteligencia artificial, sino que debido al aumento de la demanda provocado por la inteligencia artificial, los costos han subido y las ganancias de la empresa han disminuido. Aunque los ingresos del informe financiero superaron las expectativas, el margen de beneficio está disminuyendo, y el problema principal es el aumento del costo de los obleas que ha provocado el incremento de los costos. En cuanto al mercado, Qualcomm es incluso más optimista que Apple; los ejecutivos de Qualcomm indicaron que el negocio de teléfonos OEM en China tocó fondo en el tercer trimestre, y que el negocio en China podría recuperarse posteriormente, pero es importante notar que recuperación ≠ explosión, lo que representa un cierto soporte para el rendimiento de Qualcomm. Sin embargo, la cooperación comercial con Apple ha disminuido más de lo esperado por la dirección, por lo que Qualcomm necesita encontrar rápidamente negocios alternativos para reemplazar la demanda de evaluación de ode, de lo contrario, seguirá afectando a la empresa. En el ámbito de la IA, Qualcomm ha comenzado a enfocarse en chips para automóviles y centros de datos, ya está impulsando su desarrollo en el campo de la IA. Pero lamentablemente, los requisitos para los informes financieros de este trimestre son más estrictos, las ganancias de Qualcomm están siendo presionadas; aunque el sector de IA está en crecimiento, aún no ha podido aportar un soporte significativo a las ganancias de la empresa, lo que ha provocado la caída del precio de las acciones. El informe financiero de Qualcomm básicamente confirma un punto: la línea principal de inversión en IA se está diversificando aún más, lo que también será el foco de observación de esta temporada de informes financieros tras los informes de las siete grandes empresas la próxima semana. Después de la diversificación estructural de la IA, ¿cómo presentarán las empresas resultados satisfactorios? Además, al igual que Apple, el mercado chino se ha convertido en el principal lastre para el negocio actual, y el margen de beneficio de la empresa se ve comprimido por la tensión en la cadena de suministro de inteligencia artificial, lo que será un punto de presión para los sectores relacionados con el negocio en el Q3-Q4. También, frente al impacto de la inteligencia artificial en China, significa que, aparte de las principales empresas de IA, la presión sobre los márgenes de beneficio seguirá siendo considerable en el futuro. #财报观察员：亚马逊指引不及预期，股价却反涨9%

Con la madurez de la IA, la volatilidad del índice disminuye, pero la volatilidad implícita (IV) de las acciones individuales aumenta, especialmente en la temporada de resultados del segundo trimestre. En un entorno de diferenciación entre acciones, utilizar razonablemente la IV es clave para obtener mejores rendimientos. Esta semana se puede observar claramente que, en el mismo entorno de resultados, Microsoft vs META, Amazon vs Apple, los resultados generales son buenos, pero la lógica de valoración que el mercado asigna a las empresas provoca diferencias en la evolución del precio de las acciones. Esta situación será cada vez más común, especialmente en la temporada de resultados del tercer y cuarto trimestre. A medida que la narrativa de la IA entra en una fase de validación estructurada, se verá que la volatilidad del índice disminuye, mientras que la volatilidad de las acciones individuales se diferencia cada vez más. Por eso, saber cómo aprovechar la volatilidad para ganar dinero es una habilidad importante que debemos dominar. Utilizar opciones para obtener más primas de IV es razonable, pero el umbral para operar con opciones es demasiado alto para los inversores minoristas. Sin embargo, ante la incertidumbre de los resultados en el mercado estadounidense, esta incertidumbre hace que el valor de la IV sea aún mayor. La volatilidad implícita (IV) genera mayores rendimientos durante la temporada de resultados. La lógica central es la incertidumbre de los resultados: antes de que se publiquen, la competencia en el mercado es más evidente. No solo se amplían los beneficios de las opciones de vencimiento, sino que también se realizan coberturas de activos, lo que incrementa la demanda de IV y encarece las primas. La lógica básica es: aumento de la incertidumbre → subida de la IV → aumento del precio de las opciones → incremento de las primas para los vendedores de opciones → aumento significativo de los ingresos de los productos relacionados con las primas de opciones. La lógica es simple, pero para quienes no han operado con opciones, ganar primas durante la temporada de resultados es muy difícil. ¿Cómo elegir el precio de ejercicio? ¿Cómo interpretar la IV? ¿Cómo asignar la fecha de vencimiento? ¿Cómo calcular el margen? ¿Cómo distinguir las letras griegas? Estas son preguntas importantes. Por eso, aunque las primas de opciones parecen atractivas, el umbral para ganar ese dinero es realmente alto. El producto "Doble Ganancia en Dólares" de @okxchinese convierte la compleja lógica de las opciones en una estrategia y herramienta más fácil de entender y usar. La esencia de Doble Ganancia es ejecutar estrictamente un plan de trading; si el plan no se cumple, aún se puede obtener cierta prima de opciones. El modo Doble Ganancia consiste en establecer un plan de trading, por ejemplo, para NVDA, mi precio de compra es 150 USD y de venta 250 USD. Cuando el precio llega a 150, se compra automáticamente; cuando llega a 250, se vende automáticamente. Si el rango de fluctuación no alcanza el esperado, durante ese tiempo mi capital puede obtener ingresos por primas. Al final, para inversores comunes como nosotros, ante la incertidumbre de los resultados, no se trata de apostar ciegamente por subidas o bajadas, sino de proteger el capital y ejecutar estrictamente un plan de trading. Especialmente durante la larga espera, es muy importante que el capital silencioso genere ingresos. Estos ingresos pueden no ser tan altos como los de la inversión, pero son más estables. Enfrentamos un mercado lleno de incertidumbre. Bajo esta incertidumbre, es importante identificar la dirección, pero aún más importante es lograr un crecimiento estable y de bajo riesgo del capital.