#30YYieldHits2007High

Les coûts d'emprunt à long terme des États-Unis viennent de dépasser un plafond de 19 ans. Le rendement des bons du Trésor à 30 ans a dépassé 5,3 %, son plus haut niveau depuis 2007. L'enchère de 25 milliards de dollars de la semaine dernière s'est soldée à 5,216 %, le rendement d'enchère à 30 ans le plus élevé depuis 2001. C'est plus important que la prochaine décision de la Fed. La courbe s'accentue en tendance baissière, avec des rendements à court terme relativement stables tandis que le long terme se déprécie. Cela indique une revalorisation de l'inflation à long terme, de l'offre du Trésor, des taux réels et du rendement supplémentaire que les investisseurs exigent pour immobiliser de l'argent pendant trois décennies. Au 17 août, le rendement réel à 30 ans s'élevait à 3,06 %, son plus haut niveau depuis 2008. Cela augmente le seuil pour les actifs sans rendement et resserre les conditions financières à long terme même si la Fed maintient son taux directeur inchangé. L'impact se répercute sur les marchés : · Obligations : des rendements plus élevés signifient des prix plus bas et un risque de duration accru · Économie : les taux hypothécaires et les coûts de financement des entreprises à long terme peuvent rester élevés sans nouvelle hausse de la Fed · Or : $XAU et $XAUT ont montré une résilience malgré le seuil de rendement réel plus élevé · Crypto : BTC peut faire face à un contexte de liquidité plus difficile, tandis que la dette et les perspectives fiscales à long terme restent une partie du récit plus large du marché BTC Le moteur est important. Une hausse provoquée par une croissance plus forte et des rendements réels peut mettre la pression sur l'or et les actifs à bêta élevé. Une hausse provoquée par l'inflation, l'offre ou le risque fiscal peut produire une réponse différente, avec des réactions distinctes des obligations, de l'or et du BTC. Le seuil de 5,3 % marque-t-il un changement durable des coûts d'emprunt à long terme, ou une revalorisation temporaire de l'inflation et du risque fiscal ? #30YYieldHits2007High

#30YYieldHits2007High Je pense que le marché pose la mauvaise question. Tout le monde parle de rendements du Trésor plus élevés. Le problème majeur est ce que cela signifie pour tout le reste. Des coûts d'emprunt plus élevés rendent plus difficile pour les entreprises, les gouvernements et même les projets AI de lever des capitaux. Ce n'est pas seulement une histoire d'obligations. C'est une histoire de liquidité. Le marché sous-estime-t-il l'impact ?

ALERTE : Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans grimpe à 5,28 %, son plus haut niveau depuis 2007. Cette hausse intervient malgré des données d'inflation plus faibles, alors que l'aggravation des déficits fédéraux, l'endettement important des entreprises et l'incertitude concernant la politique de la Fed pèsent sur la demande de bons du Trésor. Des rendements plus élevés pourraient faire augmenter les coûts d'emprunt pour les prêts hypothécaires et les entreprises dans toute l'économie. $BTC

🚨 Le marché obligataire japonais envoie un signal macro majeur. Le rendement des JGB à 10 ans du Japon a grimpé à 2,92 %, son plus haut niveau depuis 1996, alors que les marchés anticipent une inflation plus forte et un risque fiscal croissant malgré une faible croissance du PIB. Des rendements plus élevés signifient des conditions financières plus strictes, ce qui pourrait exercer une pression sur le yen, les opérations de carry trade, la liquidité mondiale et les actifs à risque. Pour la crypto, le risque clé est un éventuel dénouement des positions financées en yen, ce qui pourrait engendrer une volatilité supplémentaire sur $BTC et les marchés plus larges.

Ce qui supprime vraiment BTC, ce ne sont pas les positions courtes : le rendement du Trésor américain à 5,32 % revalorise les actifs mondiaux. BTC fluctue toujours autour de 64 000 $, mais le mur au-dessus devient plus haut : le rendement du Trésor américain à 30 ans a récemment grimpé à 5,327 %, un nouveau sommet depuis 2007. Plus important encore, ce n’est plus seulement un pari sur une "hausse ou non des taux de la Fed". #XiaomiEarningsWatch #30YYieldHits2007High #SanDiskLongTermDeals

Le rendement des bons du Trésor à 30 ans vient d'atteindre un plus haut de 19 ans. Trois facteurs pourraient le faire encore monter

#30YYieldHits2007High Le rendement des bons du Trésor américain à 30 ans a atteint environ 5,29 %–5,32 %, son plus haut niveau depuis 2007, tandis que le rendement à 10 ans a grimpé vers 4,72 %. L'augmentation de la dette publique, l'émission massive d'obligations à long terme et une inflation supérieure à l'objectif de la Réserve fédérale augmentent le rendement exigé par les investisseurs pour détenir une dette à longue échéance. La pression ne se limite pas aux États-Unis. Les obligations gouvernementales japonaises ont également été vendues, tandis que des rapports indiquent que le Japon, le Royaume-Uni et la Chine ont réduit leurs avoirs en bons du Trésor en juin. Une émission importante d'obligations de qualité investissement liée à l'infrastructure AI ajoute une concurrence supplémentaire pour le capital à long terme. Mon point de vue est que des rendements élevés persistants représentent un risque majeur pour les actions, le logement et le financement des entreprises. Même sans une nouvelle hausse de la Fed, un emprunt à long terme coûteux peut resserrer les conditions financières. Les marchés devraient surveiller les adjudications du Trésor et la demande étrangère pour détecter des signes de stabilisation des rendements.

Cela ressemble à une revalorisation menée par BTC, et non à un mouvement général de prise de risque sur les cryptos. BTC est en hausse de 1,41 % près de 64 158 $, tandis que ETH et SOL sont essentiellement stables. Cette divergence suggère que le capital se concentre sur la liquidité plutôt que de s'étendre sur la courbe. Avec le rendement à 30 ans à un plus haut depuis 2007 et le volume de BTC qui s'assèche, je considérerais ce rebond comme une force défensive, et non comme la confirmation d'une cassure durable. Le signal constructif serait un élargissement de la participation au-delà de BTC. C'est juste mon analyse, pas un conseil.

RENDEMENT DU TRÉSOR AMÉRICAIN À 30 ANS AUGMENTE AU PLUS HAUT NIVEAU DEPUIS 2007-WSJ

RENDEMENT DU TRÉSOR AMÉRICAIN À 30 ANS AUGMENTE AU PLUS HAUT NIVEAU DEPUIS 2007-WSJ