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About StrategySells334MStock
Strategy did not add bitcoin last week. Instead it sold about $334M in stock and lifted USD reserves to roughly $4.8B. Saylor said buybacks are not a priority now, but the company could consider them if MSTR trades at a clear discount to NAV. He added Strategy will keep a large cash cushion and wants STRC back near its $100 par value. After years of raising capital to buy BTC, the focus has shifted to reserves and capital structure. Is this dry powder for the next buy, or a fading corporate bid?
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Les acheteurs les plus forts ne sont pas toujours ceux qui achètent aujourd'hui.
La stratégie a préféré augmenter sa trésorerie plutôt que d'ajouter du BTC, et je ne pense pas que ce soit un signe de faiblesse. Disposer de liquidités quand tout le monde n'en a pas peut être un avantage concurrentiel. Parfois, la patience crée plus de valeur qu'un nouvel achat. Préféreriez-vous que la stratégie continue d'acheter ou qu'elle accumule des liquidités pour la prochaine opportunité ? $BTC
La nouvelle stratégie de Michael Saylor :
1. Réduire la dette, augmenter la trésorerie → une stratégie plus sûre
2. STRC est plus sûr → les investisseurs acceptent un rendement plus faible
3. STRC monte à plus de 100 $ → plus d'émissions à faible dividende de $STRC pour le financement
4. Utiliser les fonds levés pour acheter plus de BTC
5. Plus de BTC par action dans MSTR → MSTR devient plus attractif
6. Le modèle fonctionne avec succès → les investisseurs sont prêts à payer une prime plus élevée pour $MSTR
Le succès apporte de la joie à tous ;
si cela échoue, c’est une opportunité d’acheter $BTC à bas prix
La stratégie privilégie STRC et sa réserve de trésorerie de 4,8 milliards de dollars plutôt que les rachats d'actions MSTR, sauf si le cours de l'action chute à une décote importante par rapport à la valeur nette d'inventaire.
Mon constat : $MSTR n'est plus un simple proxy Bitcoin. Le prix du BTC compte, mais les réserves de trésorerie, les dividendes préférentiels, l'émission et la valeur nette d'inventaire comptent désormais tout autant.
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La machine à acheter du Bitcoin fait une pause
La semaine dernière, la société a vendu 3,46 millions d'actions, levant environ 333,7 millions de dollars — mais au lieu d'ajouter plus de BTC, l'argent a été utilisé pour des dividendes d'actions privilégiées, 132,2 millions de dollars en rachats d'actions STRC, et des réserves de trésorerie.
MicroStrategy passe-t-elle d'une accumulation agressive de BTC à une stratégie de capital plus défensive ?
Pour une entreprise construite autour de l'achat de Bitcoin, 8 semaines sans achat est définitivement un point à surveiller.
#DailyOrbit
🚨 MOUVEMENT DU MARCHÉ
@saylor tient bon. Sa société n'a vendu aucun $BTC cette semaine, conservant intact son stock de 840 447 BTC.
Au lieu de cela, elle a ajouté 150 millions de dollars aux réserves en USD et racheté des actions STRC.
Pas de vente de BTC. Juste des réserves renforcées. 👀
#BTC #MicroStrategy
DERNIÈRE INFO : Michael Saylor déclare que les rachats d’actions de $MSTR ne sont pas une priorité car la stratégie se concentre sur $STRC et sa réserve de trésorerie de 4,8 milliards de dollars, bien qu’elle puisse racheter des actions si MSTR se négocie à un fort rabais par rapport à la valeur nette d’inventaire.
DERNIÈRE INFO : Michael Saylor déclare que les rachats d'actions $MSTR ne sont pas une priorité car la stratégie se concentre sur $STRC et sa réserve de trésorerie de 4,8 milliards de dollars, bien qu'elle puisse racheter des actions si $MSTR se négocie à un fort rabais par rapport à la valeur nette d'inventaire.
Je pense que nous approchons de la fin de cette phase de vente massive de MSTR.
Comme je l'ai dit, la vente de MSTR par Saylor pour constituer la réserve en USD et défendre STRC autour de 95 $ était la bonne décision.
C'est douloureux pour les détenteurs de MSTR, mais c'est devenu inévitable une fois que la faiblesse dans la conception originale de STRC a été exposée.
Le dividende variable était censé maintenir le cours de STRC près de 100 $. Mais lorsque Bitcoin a chuté et que la confiance dans le crédit a faibli, ajuster uniquement le rendement n'a pas suffi. Une fois que STRC est tombé en dessous de 90 $, Strategy a dû prouver que le produit était plus qu'une promesse de rendement élevé soutenue par un actif volatil.
Cela nécessitait trois choses :
1/ Une grande réserve de liquidités pour dissiper les doutes sur la couverture des dividendes
2/ Des rachats de STRC pour créer de la demande et réduire les obligations futures de dividendes
3/ Une volonté de prioriser la stabilité de sa structure de capital plutôt que d'acheter plus de Bitcoin
Cela pénalise MSTR à court terme car les actionnaires ordinaires absorbent la dilution alors qu'aucun de ces capitaux n'est ajouté à la réserve de Bitcoin. Mais laisser STRC continuer à baisser aurait été pire. Cela aurait pu détruire la confiance dans toute la plateforme d'actions privilégiées de Strategy et fermer une source importante de capitaux futurs.
La bonne nouvelle est que je pense que nous approchons de la fin de cette phase de vente massive de MSTR.
Strategy dispose désormais d'une réserve en USD de 4,8 milliards de dollars, couvrant environ 2,8 années de dividendes et d'intérêts. C'est déjà au-delà de son objectif initial d'au moins 24 mois. STRC s'est également redressé autour de 95 $, et Strategy a indiqué que ses rachats devraient diminuer à mesure que le prix approche de 100 $.
MSTR pourrait mettre quelques mois à se redynamiser, mais la voie est toujours là.
D'abord stabiliser STRC. Puis reconstruire MSTR. Ensuite revenir à la croissance du Bitcoin par action.
