Orbit Post Sitemap
$HOOD
Pendapatan mencapai rekor tertinggi, mengapa pendapatan per saham Robinhood tidak sejalan?
Pendapatan Robinhood kuartal ketiga tumbuh 12% secara tahunan, tetapi pendapatan per saham terdilusi turun 16% secara tahunan. Perbedaan antara ekspansi pendapatan dan pengembalian pemegang saham menunjukkan bahwa struktur biaya dan laba perlu diperhatikan lebih detail.
Bisnis baru dapat memperluas sumber pendapatan, tetapi juga mungkin terlebih dahulu meningkatkan pengeluaran untuk riset dan pengembangan, promosi, dan operasi. Pertumbuhan dana bersih pelanggan adalah dasar yang baik, namun kemampuan untuk meningkatkan profitabilitas per pelanggan masih perlu diverifikasi.
Jika setelah produk baru matang, rasio biaya menurun dan pendapatan kas per saham membaik, investasi tersebut dapat dijelaskan; jika pendapatan terus tumbuh tetapi laba jangka panjang tidak sejalan, diskon valuasi untuk ekspansi skala tidak boleh diabaikan.#ModernaQ3扭亏为盈，上调全年营收增长预期
Ketua komunitas punya pendapat
Saya melihat berita Moderna ini, pertama melihat dari mana keuntungan berasal: Pendapatan Q3 sebesar 1,313 miliar USD, naik 29% YoY, laba bersih GAAP 162 juta USD, tahun lalu rugi 200 juta, berhasil balik untung; panduan pertumbuhan pendapatan tahunan dinaikkan dari maksimal 10% menjadi 15%—25%. Tapi komunitas bilang satu kalimat yang mengungkap: kelebihan ekspektasi berasal dari penghematan biaya riset dan pengeluaran, bukan karena permintaan vaksin benar-benar kembali.
Interpretasi saya: Ini kontras dengan laporan keuangan rantai AI. AAOI, IREN pendapatannya naik tapi arus kas buruk sehingga harga saham jatuh, Moderna memangkas biaya sehingga untung, tapi harga saham tidak bergerak. Dalam kondisi non-farm payroll mengejutkan, ekspektasi kenaikan suku bunga 79%, pasar juga tidak terlalu percaya pada cerita "menghemat uang" — tanpa pertumbuhan dari sisi permintaan, keuntungan hanyalah pelepasan satu kali. Untuk dunia kripto, saham farmasi seperti ini hampir tidak terkait dengan BTC, lebih sebagai indikasi preferensi risiko: bahkan sektor defensif sedang ditinjau ulang.
Harga BTC saat ini sekitar 74.800, sideways pada hari Sabtu. Tindakan saya: 75.000 masih menjadi resistance, support di 73.000; berita akhir pekan tersebar, saya tidak mengubah posisi hanya karena satu laporan keuangan. Tunggu pembukaan pasar saham AS hari Senin, tunggu data arus bersih ETF, baru tentukan arah minggu depan.
Analisis di atas bersifat waktu terbatas, harap berhati-hati. $BTC $ETH $SNDK $BTC berayun naik turun di 76.000, ETF bulan ini sudah hampir mencapai 1,3 miliar, BlackRock hanya menarik 400 juta dalam satu hari Jumat, konsolidasi ini adalah napas setelah likuidasi leverage, bukan pembalikan institusional.
$ETH ikut bergoyang di sekitar 2.250, ETF Ethereum mengalami arus keluar bersih dua hari berturut-turut, pasar bahkan tidak menunjukkan perlawanan yang layak.
$ZEC justru kuat, upgrade NU7 memangkas waktu blok menjadi 25 detik, harga bertahan di atas 1.300, tapi kenaikan dari enam persen pagi ini menyusut menjadi kurang dari satu persen, cerita loncat sendiri mulai ada yang mendahului.
Saham A hari ini seratus saham mencapai batas kenaikan, AI Manju Jieteng dan Guomai melonjak 20CM secara massal, panel surya Yongzhen empat papan, Minfa Aluminium lima papan terus memimpin, sektor pertanian baru dan Wanxiang Denong diam-diam mengambil alih, ETF indeks lebar mencatat volume besar 129,5 miliar, dana bottom-fishing berjalan di jalur besar.
Pasar saham AS, Nasdaq naik 1,09%, Philadelphia Semiconductor melonjak 4,2%, AMD melesat lebih dari 11%, saham chip berebut pulih, Dow Jones tertekan oleh data nonfarm payroll turun 0,46%.
Di sisi Meme, RELAY naik 95 kali lipat dalam sehari, GM juga naik tujuh hingga delapan kali lipat, benar-benar dunia yang berbeda dengan koin utama.
Uang berputar antara arus keluar ETF dan pesta koin liar, tidak berani bertaruh besar di salah satu sisi. 十月美股账户回吐96万，九月还只差50万就能打平，十一月亏损收窄到5万——这组数字本身不稀奇，稀奇的是它揭穿了一个正在被市场集体低估的真相：财报、估值、资本开支这些传统锚点，已经集体失效。📉 最刺眼的一幕是：赶在半导体板块崩塌前清仓离场，否则账户直接腰斩。这不是运气叙事，而是当下市场结构的缩影——业绩超预期大跌，极度超预期跌得更狠；前瞻PE太高跌，太低反而跌得更凶；资本开支增加暴跌，减少也暴跌；不做AI暴跌，做AI同样暴跌。一套逻辑正反两面都被惩罚，说明定价权已从基本面滑向情绪与话语权。$BTC $ETH 这类高流动性资产近期同样被宏观一句话反复拉扯，本质是同一套机制在跨市场复制。 真正的信号藏在“一人一句话蒸发3万亿美元市值”里。特朗普一句话、马斯克一句话、黄仁勋一句话，都能瞬间改写方向。这不是黑箱，而是市场对信息源的敏感度已经超过对现金流的敏感度。当噪音定价权高于财报定价权，散户感受到的“没有规律”其实是规律变了：从研究公司转向研究谁在说话、谁在被迫交易。$SOL $HYPE 等高beta标的在这种环境里波动被放大，正是同一逻辑的延伸。 大众的误判在于把这种紊乱当成短期情绪，等“#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Goldman Sachs menurunkan perkiraan harga emas? Aroma yang familiar kembali datang😂
Setiap kali berita seperti ini muncul, justru harus lebih waspada, mungkin kesempatan emas segera datang.
Goldman Sachs ini benar-benar diakui dalam industri sebagai indikator kebalikan, beberapa bulan lalu mereka terus menaikkan target $XAU tapi hasilnya pasar malah turun terus. Sekarang langsung memangkas perkiraan harga emas, biasanya pasar sudah hampir di akhir tren ketika mereka menyesuaikan perkiraan dengan harga saat ini.
Ketika penurunan target besar-besaran terjadi, banyak sentimen bearish sudah terlepas sepenuhnya, tentu saja, sinyal ini layak diperhatikan, narasi hawkish The Fed sudah sering dihargai pasar, jika ekspektasi sedikit melunak ke depan, ruang rebound emas bisa langsung terbuka.
Volatilitas emas juga akan memengaruhi $BTC, keduanya selalu berhubungan sebagai aset safe haven. Jika ingin memantau ritme hubungan antara logam mulia dan kripto, bisa datang ke halaman utama研习社.ETH senilai 2247 dolar, kamu masih tunggu apa?
ETF keluar dana 365 juta dalam 5 hari, turun 13% dalam 30 hari, turun 35% dalam setahun—semua orang mengecam "ETH sudah gagal". Tapi hari ini, volume transaksi on-chain melonjak 54%, biaya transaksi turun dari 35 sen menjadi 3,5 sen, 36% ETH terkunci dalam staking. Apakah ini keheningan sebelum badai, atau manipulasi harga oleh spekulan di rata-rata pergerakan 200 hari?
Lihat dulu permukaan: tekanan negatif besar, tapi harga tidak turun.
Dalam 30 hari terakhir, ETH turun dari 2500 ke 2247, turun 13%. ETF mengalami arus keluar bersih 365 juta selama 5 hari berturut-turut, Citi secara lisan menargetkan 3028, tapi secara nyata masih menunggu. Indeks ketakutan dan keserakahan berayun bolak-balik antara ketakutan dan keserakahan.
Hal pertama: ETF menjual, tapi on-chain digunakan.
Di satu sisi: ETF keluar dana 365 juta dolar dalam 5 hari, institusi sedang menarik dana.
Di sisi lain: volume transaksi harian di mainnet naik 54% YoY, mencapai 2,17 juta transaksi. Median biaya transaksi turun dari 35 sen menjadi 3,5 sen—turun 90%. Volume transfer stablecoin meningkat tajam. Aktivitas L2 terus bertambah.
Arus keluar ETF adalah sentimen jangka pendek, penggunaan on-chain adalah nilai jangka panjang.
Hal kedua: 36% ETH terkunci, kamu masih panik?
Tahukah kamu berapa banyak ETH yang sedang di-stake sekarang? 36% dari pasokan terkunci di beacon chain.
Pasokan yang beredar berkurang.
Imbal hasil staking 2,8%-3,3%, institusi terus mengalokasikan melalui Staking ETF.
BitMine treasury perusahaan mendekati target 5% pasokan, masih membeli.
ETH yang bisa dijual di pasar semakin sedikit, sementara pengguna ETH semakin banyak.
Biaya turun 90%, pengguna melonjak 54%—ini adalah pengorbanan narasi deflasi jangka pendek untuk adopsi jangka panjang. Ethereum sedang membuat pilihan: apakah ingin fokus pada citra (deflasi) atau substansi (adopsi). Ethereum memilih substansi.
Hal ketiga: rata-rata pergerakan 200 hari, garis hidup dan mati ETH.
Rata-rata pergerakan 50 hari: 2490-2500—menekan harga, lemah dalam jangka pendek.
Rata-rata pergerakan 200 hari: 2155-2160—menopang harga, belum ditembus dalam jangka menengah hingga panjang.
RSI 39-40, netral cenderung lemah, tapi belum oversold dalam kedalaman. MACD di zona negatif mendatar. Bollinger Bands menyempit.
Volatilitas menyusut, pilihan arah segera datang.
Support: 2200-2210 → 2170-2180 → 2155-2160 (rata-rata pergerakan 200 hari, dasar kuat)
Resistance: 2250-2260 → 2300-2320 → 2350-2400
Jika turun di bawah 2160, percepat penurunan ke 2100. Jika bertahan di atas 2300, konfirmasi rebound.
Pertarungan bulls dan bears, lihat sendiri.
Di satu sisi:
Volume transaksi on-chain +54%, adopsi nyata sedang meledak.
36% pasokan terkunci dalam staking, pasokan yang beredar terus menyusut.
Rata-rata pergerakan 200 hari di 2155-2160 sebagai support kuat, tren jangka menengah dan panjang belum rusak.
Citi menaikkan target 12 bulan menjadi 3028.
Treasury perusahaan terus menambah kepemilikan.
Di sisi lain:
ETF keluar dana bersih 365 juta selama 5 hari berturut-turut.
Suku bunga Fed 3,75%-4,00%, kemungkinan kenaikan suku bunga Desember tinggi.
Turun 13% dalam 30 hari, turun 35% dalam setahun, tren lemah.
Pasokan bersih naik 0,7%, narasi deflasi terganggu.
Penundaan upgrade Glamsterdam, tidak ada katalis jangka pendek.
Posisi kunci 2247, hanya 87 dolar dari garis hidup dan mati 2160.
Strategi operasi
Trader jangka pendek:
Pertahankan rebound dengan volume di 2220-2230, coba posisi long ringan, target 2250-2280, stop loss 2200. Jika turun di bawah 2210, coba posisi short ringan, target 2170-2150, stop loss 2240. Dalam range, jangan overtrade, tunggu breakout di 2250 atau breakdown di 2200 baru ikut.
Trader swing:
2155-2160 adalah rata-rata pergerakan 200 hari, jika bertahan + divergence bullish + volume naik, beli bertahap dengan target 2350-2450, stop loss 2100. Jika turun di bawah 2160 dengan volume, tunggu atau short ringan dengan target 2000. Perhatikan pembalikan arus ETF—arus masuk bersih beruntun + suku bunga berubah menjadi dovish, itu sinyal beli yang sebenarnya.
Investor jangka panjang:
Beli bertahap di bawah 2200, tambah posisi jika turun di bawah 2160. ETH turun dari 4800 ke 2247, turun 53%, tapi penggunaan on-chain 54% lebih kuat dari bull run sebelumnya. Target 2027 di 3000-4000, bertaruh pada ledakan ekosistem L2 + siklus positif staking + arus balik ETF. Tapi ingat—jika turun di bawah 2100, keluar dulu dan amati, jangan melawan tren.
ETH sekarang seperti ETH akhir 2022—
99% orang pikir "setelah merge tidak akan berhasil", tapi malah naik dari 880 ke 4000.
$BTC $ETH $ZEC 🚨40TB FIL, apakah ini benar titik balik komersial?
Baru-baru ini sebuah data membuat saya kembali memperhatikan Filecoin: kabar dari komunitas menyatakan bahwa Warm Storage melewati 40TB pada 2 November. Sebelumnya dari 20TB ke 30TB butuh 56 hari, selanjutnya bertambah 10TB hanya dalam 9 hari, kecepatan penambahan sekitar 6,2 kali lipat dari sebelumnya. Namun, saya belum menemukan snapshot resmi yang dapat diverifikasi secara independen, jadi angka ini belum bisa dianggap sebagai fakta yang diaudit.
Yang perlu diperhatikan adalah mekanisme produk. Data resmi menunjukkan bahwa Warm Storage memverifikasi kepemilikan data melalui PDP, didukung oleh penagihan on-chain Filecoin Pay, dan mendukung pembacaan cepat opsional. Harga dasar adalah 2,5 USDFC per TiB per bulan, dengan minimum penyimpanan dua salinan. Ini berarti Filecoin sedang mencoba mengubah kapasitas penyimpanan menjadi layanan berbayar berkelanjutan.
Namun pertumbuhan kapasitas tidak sama dengan pertumbuhan pendapatan. Studi terbaru dari Bitquery memperkirakan hingga akhir Agustus, pembayaran aktual Warm Storage sekitar 1676 USD, skala masih sangat awal. Aliran dana kontrak pembayaran juga tidak sama dengan konsumsi nyata.
Ke depan saya hanya akan fokus pada empat indikator: pelanggan yang membayar secara independen, pendapatan bulanan aktual, retensi perpanjangan, dan proporsi penyimpanan berbayar. Jika semuanya membaik secara bersamaan, FIL baru memiliki logika jangka panjang yang lebih solid. Jika hanya lonjakan dari basis kecil, keramaian bisa cepat mereda.
Langkah selanjutnya, apakah Anda lebih menantikan 100TB, atau ingin melihat pendapatan nyata yang berlipat ganda terlebih dahulu?
#FIL #Filecoin Bukan saran investasi【BTC mendekati $77.000, zona likuidasi short menunggu candle bullish naik】
Saat ini $BTC berfluktuasi di sekitar $76.000, zona likuidasi short di atas $77.000 patut diperhatikan. Menurut peta panas likuidasi terbaru, sekitar $76.338 adalah klaster likuidasi short yang jelas, dengan estimasi model area tunggal sekitar $95,8 juta. Jika harga terus naik, short dipaksa membeli kembali untuk menutup posisi, yang dapat membentuk pembelian beruntun dan memperbesar rebound.
Saat ini total posisi kontrak BTC di seluruh pasar sekitar $30,1 miliar, dalam 24 jam terakhir likuidasi kontrak BTC sekitar $52,7 juta, di mana posisi long mendominasi 77%. Penurunan sebelumnya telah membersihkan sejumlah leverage long, tingkat biaya pendanaan masih mendekati netral, pasar sementara ini belum menunjukkan kepadatan posisi long yang jelas.
Dalam jangka pendek, perlu diperhatikan apakah $77.000 dapat ditembus secara efektif. Jika harga stabil di atas sini, penutupan posisi short bisa menjadi dorongan tambahan untuk kenaikan; jika terus berfluktuasi antara $75.000 hingga $77.000, zona likuidasi hanya menjadi target likuiditas potensial. Jika turun di bawah $75.000, posisi long di bawahnya masih mungkin menghadapi pembersihan baru. Menjelang sore baru melihat perbaikan, malamnya penutupan jam menunjukkan kembali di bawah 76000, saya masih mengamati, tidak menganggap rebound sebagai pembalikan.
Pada hari perdagangan sebelumnya, ETF spot BTC AS mengalami arus keluar bersih sebesar 411,9 juta USD, kondisi dana tidak memberikan dukungan; volume penurunan pada pukul 17 juga jelas lebih besar daripada volume rebound sebelumnya.
Namun 75700 belum ditembus, tidak terburu-buru untuk short. Jika volume besar menutup kembali di 76400 dan bertahan, baru akan menilai lebih optimis; jika turun di bawah 75700 dan rebound tidak berhasil, maka dianggap perbaikan berubah menjadi melemah.
$BTC #波动雷达：币种异动观察 #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Bit Di Migo.
Sebelum itu, ada sinyal: sektor AI dan teknologi AS mulai rebound total pada hari Jumat, indeks semikonduktor Philadelphia naik sekitar 4%, mengembalikan sebagian dari penurunan tajam 12% pada hari Kamis. Pemimpin kenaikan adalah tiga raksasa penyimpanan: Micron naik sekitar 5,1% ke 690 dolar, SanDisk naik sekitar 3,6% ke 835 dolar, Hynix naik sekitar 2,8% — pada hari Kamis Micron turun 17,5%, SanDisk turun 22,3%, jadi kenaikan hari Jumat ini adalah rebound dari oversold.
Logika bullishnya hanya satu: permintaan memori dari server AI tidak berubah, kapasitas penyimpanan hanya akan bertambah sekitar 22% pada 2027, sedangkan permintaan naik sekitar 26%, sehingga kondisi supply masih kurang dari permintaan, analis memberikan target harga untuk ketiga perusahaan ini dengan potensi kenaikan lebih dari dua kali lipat.
Strateginya satu kalimat: jangan kejar harga tinggi, jangan all-in, beli secara bertahap saat harga turun. Saat ada kesempatan turun, beli bertahap, saat naik jangan iri, simpan peluru untuk gelombang berikutnya.
Menurut kalian, apakah penyimpanan ini benar-benar berbalik arah, atau hanya rebound setelah terlalu banyak turun?
$SNDK $MU $BTC $ARB
Kompetisi Arbitrum tidak lagi terbatas pada jaringan Layer-2 Ethereum lainnya. Infrastruktur pengembangannya, termasuk Stylus, memungkinkan aplikasi untuk mengeksplorasi bahasa di luar Solidity. Fleksibilitas itu bisa memperluas basis pengembangannya, tetapi ujian yang lebih besar tetap bersifat ekonomi: dapatkah pertumbuhan ekosistem diterjemahkan menjadi permintaan yang tahan lama untuk ruang blok dan nilai yang berarti bagi token ARB? #BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元
Pasar kembali dipenuhi dengan judul panik "institusi kabur".
Namun jika dilihat lebih detail, arus keluar kali ini bukan karena kepanikan ritel, juga bukan karena runtuhnya kepercayaan jangka panjang:
Sebagian besar adalah likuidasi arbitrase basis produk seperti IBIT—penyempitan selisih harga spot-futures, dana kuantitatif menarik posisi secara mekanis, bukan "bearish terhadap Bitcoin itu sendiri".
Berlawanan dengan konsensus:
Arus keluar bersih ETF ≠ akhir bull market, justru ini adalah "uang lambat sedang mencuci uang cepat".
Yang benar-benar harus diperhatikan bukan penarikan harian, melainkan tiga sinyal:
1. Apakah alamat aktif on-chain dan arus masuk stablecoin terus menyusut
2. Apakah biaya pendanaan futures benar-benar mendingin
3. Kapan ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed mulai melunak
Penilaian saya:
Likuiditas jangka pendek tertekan oleh suku bunga makro, BTC masih berada di zona konsolidasi;
Namun logika bullish jangka panjang tidak rusak, ETF hanya sedang berhenti sementara, bukan keluar permanen.
Dalam operasional tidak mencoba menebak dasar:
• Spot: pasang order bertahap, jangan all-in
• Kontrak: kurangi frekuensi, gunakan stop loss, jangan ikut emosi
• Grid: posisi inti tetap berjalan, manfaatkan volatilitas tanpa bertaruh arah
• Posisi: simpan cukup U, tambah posisi saat ETF berbalik masuk
Orang lain melihat arus keluar dengan panik, saya melihat ini sebagai "pertukaran chip".MEXC menanggapi: Operasi normal, aset aman
Kemarin FinCEN memerintahkan untuk mengeluarkan MEXC dari sistem keuangan Amerika Serikat, pagi ini pukul 08:02, MEXC membalas di X: mengetahui perintah ini, sedang meninjau bersama tim hukum dan kepatuhan; operasi normal, aset pengguna aman; akan berkomunikasi konstruktif dengan FinCEN dan regulator, serta memulai audit independen terhadap kepatuhan anti pencucian uang dan sanksi.
Co-founder Vugar Usi juga mengeluarkan pernyataan serupa, menambahkan: perintah ini hanya membatasi sebagian transfer dana antara MEXC dan institusi keuangan AS, bukan pelarangan total.
Namun tanggapan tersebut tidak menyentuh angka yang dituduhkan FinCEN: 16 miliar dolar AS dana ilegal, dan transaksi dengan Garantex, sama sekali tidak disebutkan. Hitung mundur 30 hari untuk larangan belum dimulai, "Federal Register" belum diterbitkan, paling cepat berlaku pada bulan Desember.
Sudah ada reaksi berantai: aplikasi Plasma One sudah memberi peringatan untuk menghentikan setoran dari MEXC, meskipun saat ini hanya satu sumber informasi, belum dikonfirmasi.
Pernyataan sudah ada, hitungan belum selesai. Penyusutan bukan sepenuhnya karena penarikan dana
52,95 juta USD, adalah aliran keluar bersih mingguan ETF XRP yang dilaporkan; spot 1,1711, penyusutan aset dana juga dipengaruhi oleh perubahan harga koin, jadi tidak bisa sepenuhnya dianggap sebagai penarikan dana.
Saya akan uraikan dulu.
Kerugian nilai bersih dan penebusan, dicatat secara terpisah.
$XRP
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 【Infrastruktur AI AS Menghadapi Titik Balik Politik, Era Ekspansi Biaya Rendah Industri Komputasi Sedang Berubah】
Penurunan saham komputasi AI di AS kali ini disebabkan oleh model ekspansi biaya rendah pusat data yang menghadapi reaksi politik. Sebelumnya, pusat data mengandalkan insentif pajak daerah, perluasan jaringan listrik, dan subsidi sumber daya air untuk menurunkan biaya pembangunan, tetapi dengan meningkatnya ketidakpuasan warga terhadap kenaikan tarif listrik, penggunaan sumber daya, dan subsidi fiskal publik untuk perusahaan, persetujuan dan pembatasan biaya mulai diperketat. Texas adalah contoh khas, bahkan Gubernur Partai Republik Abbott sebelumnya juga meminta proyek untuk menanggung biaya infrastruktur listrik.
Bagi industri komputasi, tekanan sebenarnya bukan hanya penghentian sementara pembangunan, tetapi juga perpanjangan siklus pembangunan, kenaikan biaya listrik dan sumber daya air, serta pengurangan insentif pajak. Proyek yang sebelumnya mengandalkan pembiayaan biaya rendah dan ekspansi berkelanjutan, di masa depan harus menghitung ulang tingkat pengembalian investasi. Jika proyek tertunda dan pendapatan tidak sesuai dengan pengeluaran pembiayaan, tekanan dana akan meningkat dengan cepat.
Baru-baru ini, perusahaan komputasi aset berat seperti Hut 8 (HUT), Cipher Digital (CIFR), CoreWeave ($CRWV) terkena dampak, dan pemasok listrik serta pendingin seperti GE Vernova, Vertiv juga mengalami fluktuasi yang signifikan.
AS tidak akan menyerah dalam persaingan AI, tetapi pusat data tidak bisa lagi membebankan biaya infrastruktur tanpa batas kepada masyarakat. Permintaan AI tetap kuat, masalah sebenarnya adalah apakah investasi komputasi dapat menutupi biaya pembangunan, operasional, dan pembiayaan yang semakin tinggi.
#美中期选举后AI监管分歧引发行情波动 Selalu tidak mengerti: sebuah platform menurunkan biaya transaksi, pendapatannya turun seperempat, tapi uang yang digunakan untuk membeli kembali token malah bertambah.
Derive melakukan hal seperti itu. Tarif potongan diturunkan dari 1,71 basis poin menjadi 1,57, Oktober menjadi bulan termurah tahun ini, pendapatan tahunan turun dari 8,56 juta menjadi 6,43 juta. Namun mereka juga menaikkan proporsi pembelian kembali dari 35% menjadi 50%, jika dihitung dari 3 juta menjadi 3,22 juta, naik 7%.
Kiri tangan menerima lebih sedikit, kanan tangan membagikan lebih banyak, bertaruh bahwa harga murah bisa menarik orang. Tapi dengan biaya ini, dalam setahun hanya membeli kembali 1% dari kapitalisasi pasar, $DRV keuntungan ini tidak sebesar yang dibayangkan.Postingan keluhan yang mencolok di Plaza SanDisk jelas semakin banyak, mari kita susun faktanya terlebih dahulu:
SNDK pada hari Kamis turun 22,3% dalam sehari, ditutup di 806 dolar AS, dan pada hari Jumat rebound ditutup di 835 (pra-pasar naik 10%, sempat menembus 912 lalu turun kembali). Dalam seminggu turun sekitar 27%, dari puncak Juni turun sekitar 65%—namun dalam tahun ini masih naik sekitar 2,5 kali lipat.
Perpecahan terjadi karena: fundamental tidak buruk. Laporan keuangan akhir Oktober menunjukkan pendapatan 11 miliar dolar AS melebihi ekspektasi, CEO mengatakan kapasitas produksi sudah terjual hingga akhir dekade ini. Penurunan kali ini membunuh ekspektasi: setelah pemilihan paruh waktu, Demokrat menguasai kedua kamar, pasar khawatir pusat data AI akan menghadapi regulasi yang lebih ketat, pesanan penyimpanan mungkin tertunda. Ada juga celah, pendapatan konsumen turun 29% secara kuartalan, kenaikan harga sudah mulai mengusir pembeli.
Selain itu, pada 20 November akan berlaku pemecahan saham 1 banding 8: harga dibagi 8, nilai pasar tidak berubah, "terlihat lebih murah" adalah ilusi.
Turun tajam dan sudah selesai turun adalah dua hal yang berbeda.
#SNDKDerive V3 diluncurkan pada 8 Oktober, dan angka yang muncul tiga minggu kemudian cukup bertentangan dengan intuisi: biaya protokol turun seperempat, tetapi jumlah pembelian kembali malah meningkat.
Mari lihat fenomenanya terlebih dahulu. Rata-rata biaya harian selama 30 hari sebelum peluncuran adalah 23.500 USD, setelah peluncuran selama 24 hari turun menjadi 17.500 USD. Jika dihitung secara tahunan berdasarkan 30 hari terakhir, pendapatan turun dari 8,56 juta USD menjadi 6,43 juta USD.
Sekarang lihat mekanismenya. V3 melakukan satu hal: membuat transaksi menjadi lebih murah. Tarif komisi turun dari 1,71 basis poin menjadi 1,57, Oktober menjadi bulan dengan biaya terendah tahun ini. Sementara itu, proporsi pembelian kembali dari pendapatan yang dapat digunakan naik dari 25% pada Januari menjadi 35% pada April, dan mencapai 50% pada Oktober.
Kedua hal ini hampir sepenuhnya saling mengimbangi. Sebelumnya pembelian kembali mengambil 35% dari 8,56 juta, sekitar 3 juta USD per tahun; sekarang mengambil 50% dari 6,43 juta, sekitar 3,22 juta. Pendapatan turun seperempat, pembelian kembali naik 7%.
Secara arsitektur, V3 meninggalkan rantai yang dibangun sendiri dan beralih ke bursa transaksi zero-knowledge, pencocokan masih dilakukan off-chain, margin dan penyelesaian dimasukkan ke dalam zkVM, dan bukti diverifikasi di Ethereum L1. $ETH dan $BTC dapat digunakan sebagai margin silang, aset pinjaman diperluas ke ETH, WBTC, dan $HYPE.
Yang perlu dipikirkan: dengan biaya saat ini, setengahnya digunakan untuk pembelian kembali dalam setahun hanya membeli kembali sekitar 1% dari kapitalisasi pasar, volume transaksi harus berlipat ganda untuk mencapai 2%. Yang menentukan $DRV adalah basis biaya.Samsung ponsel sudah siap terhubung dengan Sui, apakah SUI kali ini bisa menunjukkan taringnya?
Pada 6 November ada sebuah berita yang mungkin terlewatkan oleh banyak orang.
Dompet Samsung berencana mendukung pengiriman dan penerimaan USDC melalui jaringan Sui pada akhir bulan ini, awalnya untuk pengguna Galaxy yang memenuhi syarat di Amerika Serikat.
Ada satu detail di sini:
Pengguna dapat melakukan pembayaran melalui mekanisme transfer stablecoin tanpa Gas, tanpa perlu menyiapkan SUI terlebih dahulu untuk membayar biaya jaringan.
Bagi orang biasa, ini adalah pengalaman yang lebih mudah diterima.
Lagipula siapa yang mau untuk mengirim stablecoin harus dulu memeriksa apakah dompetnya punya cukup Gas?
Namun dari sudut pandang pemegang SUI, saya malah agak bingung.
Bebas Gas memang membantu menurunkan hambatan penggunaan, tapi jika pengguna tidak perlu membeli SUI untuk membayar biaya, seberapa banyak keuntungan yang bisa didapat token dari pertumbuhan pembayaran?
Masalah ini tidak bisa diabaikan.
Pertambahan pengguna jaringan, peningkatan peredaran stablecoin, dan peningkatan aktivitas aplikasi, semuanya akan membawa nilai bagi ekosistem.
Namun kemakmuran ekosistem dan kenaikan harga koin tetap dipisahkan oleh kebutuhan dana nyata, pasokan token, dan valuasi pasar.
Kerjasama dompet Samsung kali ini setidaknya menambah satu saluran untuk Sui menjangkau pengguna biasa.
Apakah bisa membentuk penggunaan skala besar, harus menunggu data setelah fitur resmi dibuka.
Saya tidak akan langsung mengatakan $SUI akan melesat hanya karena satu kerjasama. $PI menunjukkan kekuatan struktural yang bersih saat pembeli mengakumulasi dengan mantap di dekat support.
Momentum sedang menggulung untuk breakout ke atas yang solid.
Zona Beli
0.07420 - 0.07530
EP
0.07532
TP
0.07850
0.08200
0.08600
SL
0.07280
Bulls terus mempertahankan batas bawah rentang sementara volume beli meningkat secara stabil. Merebut kembali resistance lokal membuka pintu untuk ekspansi harga yang cepat.
Ayo $PI
#OKXOrbitTopics . Melihat berita emas Tether, lebih baik pisahkan dua cadangan tersebut, agar bisa mengurangi banyak kesalahpahaman.
Hingga akhir September, emas yang mendukung XAUT sekitar 25,7 ton, meningkat 59% dibandingkan akhir tahun lalu. Di sisi lain, emas yang mendukung cadangan USDT sekitar 142,8 ton, berkurang sekitar 3,4 ton pada kuartal ketiga. Karena produk yang berbeda, periode perbandingan juga berbeda, kedua data ini bisa berlaku bersamaan.
Saya rasa ini justru menunjukkan, saat menganalisis aset tokenisasi, hanya fokus pada nama penerbit saja tidak cukup. Dalam satu sistem perusahaan yang sama, bisa ada stablecoin dolar AS, juga produk emas; hak yang dijanjikan kepada pemegang dan risiko harga yang ditanggung harus dipahami secara terpisah.
Orang yang membeli XAUT harus memperhatikan dukungan emas yang sesuai; pemegang USDT perlu melihat struktur cadangan secara keseluruhan. Menambahkan jumlah ton emas dari kedua sisi dan menyebutnya "kekuatan emas" kurang membantu dalam memahami aset yang dimiliki.
Penggunaan emas di blockchain masih saya anggap menarik. Transfer dan perdagangan menjadi lebih mudah, memang bisa membawa kebutuhan penggunaan baru. Tapi semakin mudah, semakin mudah juga orang melewatkan pemeriksaan yang seharusnya dilakukan.
Pertumbuhan cadangan kali ini patut diperhatikan, saya lebih berharap pemegang juga bertanya lebih banyak: produk apa yang saya pegang, aset apa yang spesifik mendukungnya, dan apa yang dijanjikan dalam dokumen penerbitan? Pertanyaan-pertanyaan ini terlihat sepele, tapi saat pasar bergejolak, jauh lebih berguna daripada sekadar mengatakan "didukung oleh aset fisik".
#Tether旗下XAUT黄金储备增长59% $COIN
Apakah peningkatan pangsa perdagangan membuat Coinbase bisa lepas dari siklus harga koin?
Pangsa pasar volume perdagangan kripto Coinbase pada kuartal ketiga mencapai 10,7%, meningkat untuk kuartal keempat berturut-turut. Peningkatan pangsa ini dapat mengimbangi sebagian penurunan transaksi di industri, tetapi tidak membuat seluruh bisnis secara otomatis lepas dari siklus.
Volatilitas pasar dapat merangsang perdagangan, namun juga bisa merugikan aset pengguna dan partisipasi selanjutnya. Keberlanjutan pendapatan dari langganan dan layananlah yang menentukan seberapa stabil struktur pendapatan.
Saya memperhatikan kombinasi pangsa, tarif efektif, dan pendapatan berulang. Jika pangsa pasar membesar namun biaya dan arus kas tetap terjaga, keunggulan kompetitif menjadi lebih kuat; jika pertumbuhan bergantung pada subsidi tarif rendah, atau aset pengguna menyusut sehingga menekan pendapatan layanan, maka perlu berhati-hati melihat peningkatan volume jangka pendek.Tingkat biaya pendanaan masih positif, menunjukkan bahwa posisi long belum menyerah
$BTC bergerak bolak-balik antara 75.000 hingga 78.000 USD.
$ETH berkonsolidasi dalam kisaran sempit antara 2200 hingga 2300 USD.
Cara menghitung angka ini: dalam kontrak perpetual, posisi long membayar posisi short; jika tingkat biaya positif, berarti para bullish masih membayar untuk mempertahankan posisi.
Pada bulan Oktober, keduanya turun masing-masing 7,3% dan 16%, dengan kontrak terbuka turun ke level terendah dalam 12 bulan.
Hal yang mudah disalahpahami: likuidasi leverage tidak berarti para bullish pergi.
Posisi menjadi lebih ringan, keyakinan tidak goyah, jadi rebound hanya bisa dianggap sebagai pemulihan.
Pada Oktober, ETF spot $ETH mengalami arus keluar bersih sebesar 1,6 miliar USD, dana mengalir ke Layer2.
Tanda pembalikan bukanlah sebuah candlestick bullish panjang, melainkan tingkat biaya pendanaan yang berubah menjadi negatif.
Hari ketika para bullish mengakui kerugian, itulah saat dasar menjadi kuat.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 $BTC $ETH Pasar sempat turun dua hari yang lalu. Namun, kemarin stabil, ini adalah hal yang baik. —————————————————— Sekarang sudah akhir pekan, pasar saham AS tutup, tapi kripto masih diperdagangkan, saya pribadi merasa $ETH mungkin akan mengalami kenaikan besar di akhir pekan. Kenapa? Karena selama penurunan, banyak dana di pasar yang membeli $ETH dengan harga rendah, mereka kemungkinan akan menggerakkan harga naik di akhir pekan. Saya pikir, kripto tidak akan menunggu pasar saham AS buka untuk mulai naik, karena sekarang semua orang tidak yakin sikap Partai Demokrat terhadap AI, jadi belum pasti pasar saham AS benar-benar akan rebound. Itulah pemikiran saya, jadi saya sekarang membeli posisi long. Jika $ETH naik ke $2300 malam ini, saya seharusnya bisa mendapatkan sedikit keuntungan. —————————————————— Sekarang mari kita lihat data kontrak. Data kontrak menunjukkan bahwa selama penurunan terakhir, rasio long-short dan volume posisi naik bersamaan, ini menunjukkan memang ada banyak dana yang membeli di harga rendah. Ada yang membeli, maka ada yang mau menggerakkan harga naik, karena menggerakkan harga bisa menghasilkan uang, kalau tidak menggerakkan harga tidak bisa menghasilkan uang. Saya mengamati pasar akhir pekan sebelumnya, saya menemukan bahwa setelah penurunan tajam, kemungkinan kripto naik di akhir pekan cukup besar. —————————————————— Sekarang membeli posisi long masih sangat murah, jadi meskipun rugi, masih dalam batas yang bisa dikendalikan. Pada saat seperti ini, menunggu tanpa posisi adalah hal yang wajar, itu pendapat saya. Namun, saya tetap ingin menghasilkan uang, jadi saya mengambil sedikit risiko, saya bersedia menanggung risiko ini. #美Setelah menjalani kehidupan sehari-hari dalam waktu lama, saya semakin memperhatikan pengeluaran berkelanjutan yang tidak mencolok. Mahal atau tidaknya sewa, tidak bisa hanya dilihat dari seberapa ramai rumah itu. Setelah pensiun dan belajar aset digital, saya melihat kontrak perpetual juga membawa kebiasaan ini.
Data pasar terbuka Hyperliquid menunjukkan bahwa tingkat biaya pendanaan absolut tertinggi saat ini adalah $XMR, yaitu positif 0,0372% per jam, sekitar 326% per tahun, namun harga dalam 24 jam turun 0,88%. Tingkat biaya positif berarti posisi long membayar posisi short. Saya merasa berita ini lebih penting bagi pemegang posisi, bukan masalah besar untuk seluruh industri.
Pemahaman saya adalah, jika tingkat biaya tetap tinggi, biaya menunggu bagi posisi long akan terus bertambah; harga yang masih turun juga menunjukkan bahwa biaya tinggi tidak menjamin kenaikan harga. Angka tahunan itu hanyalah konversi dari tingkat biaya saat ini, bukan keuntungan yang bisa didapat. Saya ingin mengingatkan teman-teman muda: jangan hanya fokus pada naik turunnya harga, hitung juga biaya waktu. Ketika kalian melihat tingkat biaya seperti ini, apakah kalian akan menghitung biaya sepanjang hari terlebih dahulu, atau memeriksa berapa lama tingkat itu bertahan?$BTC menghela napas di atas 76.000, ETF dalam tujuh hari mengalirkan 1,12 miliar dolar AS, tapi pada hari terbaru secara diam-diam berbalik menjadi arus masuk bersih kecil, reli ini sepenuhnya didukung oleh penutupan posisi short, bukan karena institusi kembali.
$ETH berayun di sekitar 2240, 2280 adalah plafon yang menutup di atasnya, ETF Ethereum terus mengalami kerugian, pasar bahkan malas untuk melawan.
$ZEC justru bertahan melawan arus di sekitar 1320, pembaruan NU7 dan integrasi Ledger, semakin ketat regulasi semakin banyak ceritanya, tapi biaya pendanaan tahunan hampir 20%, orang yang membeli di harga tinggi sama saja membayar gaji untuk short seller.
Saham A hari ini drama AI langsung meledak, Jieceng Shares, Guomai Culture, Mango Super Media semuanya naik 20CM, Wintour Holdings mencapai plafon intraday, sentimen memuncak sepanjang hari.
Tim fotovoltaik belum bubar, Minfa Aluminum lima hari berturut-turut, Yongzhen empat hari terus memimpin, ST Doushen naik 65% dalam seminggu, sangat liar.
Pasar saham AS nonfarm 165.000 melebihi ekspektasi, Dow Jones ditekan turun, Nasdaq malah naik satu persen, Philadelphia Semiconductor melonjak 4,2%, AMD naik 11%, COHERENT naik 13,6%, rebound oversold lebih cepat dari kenaikan suku bunga.
Di sisi Meme, RELAY naik 9
544% dalam sehari, ANSEM juga naik 21%, para penjudi tidak pernah peduli dengan kondisi makro.
Uang bolak-balik antara kasino dan lindung nilai, tidak berani bertaruh besar di salah satu sisi. Di sisi pemegang besar, posisi SOL sudah jelas condong ke sisi bearish.
Indeks WhaleRadar di Hyperliquid sekitar 15: berdasarkan bobot kinerja, sekitar 85% dana pemegang besar terarah ke posisi short, sampel sekitar 33 entitas, sekitar 250 juta USD; ritel pada skala yang sama sekitar 79, selisih kedua sisi sekitar 64 poin. Paus yang dipantau mencakup lebih dari setengah posisi terbuka SOL.
Yang penting: ini adalah snapshot struktur posisi, bukan prediksi naik atau turun. Pemegang besar bearish ≠ harga pasti turun, ritel bullish juga tidak berarti pasti akan rugi—kedua sisi bisa benar, atau keduanya bisa sama-sama tersedot.
Sumber: Pemantauan posisi WhaleRadar / Hyperliquid, sifat pengungkapan posisi derivatif; posisi ≠ ramalan. Bagaimana menurutmu tentang dinamika pemegang besar dan ritel yang berlawanan ini? Diskusikan di kolom komentar.
$SOLBukan larangan total, melainkan regulasi legislatif, mengawasi perpetual leverage tinggi, perpetual saham AS, akses pengguna AS, dan pembelian kembali token HYPE. Wawancara Bloomberg ini jelas menunjukkan hal tersebut. Jeff berganti pakaian menjadi jas untuk terhubung dengan Wall Street dan bekerja sama dengan ICE, pada dasarnya untuk melakukan lindung nilai sebelumnya. Menggunakan saluran kepatuhan ICE untuk memisahkan bisnis mengurangi risiko penindakan regulasi AS yang berat, tetapi biayanya adalah meningkatnya pengeluaran kepatuhan. Sekarang bukan saatnya wabah; ini adalah thArus keluar bersih dana spot pada hari perdagangan terakhir melebihi 410 juta USD, dengan total kumulatif hampir 870 juta USD dalam empat hari perdagangan sejak awal bulan. Yang paling mencolok adalah satu transaksi besar yang keluar sebesar 405 juta USD dalam satu hari, terbesar sejak akhir Juni; pada waktu yang sama, institusi besar lain justru menerima masuk sebesar 237 juta USD. Di jalur yang sama, dua institusi melakukan aksi yang berlawanan, ini bukan soal sentimen, melainkan ada pergantian posisi di titik ini. Pertama, jelaskan arah dana. Bagian institusi dalam pembelian pada dasarnya menukar biaya modal dengan eksposur risiko, ketika suku bunga tidak turun dan dolar tidak melonggar, permintaan marjinalnya menurun—unit dana ditebus, pembuat pasar menerima order jual, harga otomatis turun. Yang lebih menyulitkan adalah sisi leverage: ketika penebusan spot dan likuidasi kontrak terjadi bersamaan, tekanan jual akan mempercepat dirinya sendiri, likuidasi seluruh jaringan dalam 24 jam mencapai sedikit lebih dari satu miliar, 80% adalah posisi long, rantai ini sedang berjalan. Memahami rantai ini membuat kita tahu bahwa yang menekan harga koin sekarang bukan sentimen ritel, melainkan biaya modal. Dari sisi politik, garis ini juga harus diperhatikan. Setelah pemilihan tengah periode selesai, komite perbankan di kedua kamar berganti pimpinan, regulasi akan semakin ketat—tapi jangan berharap keuntungan regulasi pertama kali dirasakan oleh dana spot, dalam sejarah setiap intervensi Washington hanya menargetkan individu tertentu, sisanya justru berlari lebih cepat. Pada titik waktu ini, sikap pengetatan ditunjukkan, yang diatur adalah kasus spesifik, bukan seluruh jalur. Sejarah menunjukkan: saat dana spot diluncurkan pada Januari 2024, dana masuk mengikuti narasi, tidak ada yang memperhitungkan biaya modal; penebusan pada November 2022.最脆弱的一环从来不是价格，是叙事根基被立法盯上。 HYPE 这波回调，你看到的是机会还是预警？ 最近翻 HYPE 的盘面，越看越觉得它在交易一个还没被完全定价的东西：监管身份。美国中期选举临近，如果民主党拿下国会，高杠杆永续、美股永续、美国用户准入、还有 HYPE 回购这几件事，都可能被摆上听证桌。注意，不是一刀切封杀，而是立规矩，这反而更磨人，因为合规成本会一点点啃掉利润空间。 Jeff 那身西装和 ICE 的合作，我理解成提前买保险。借合规通道把业务切开，降低被重锤的概率，代价是运营成本往上抬。这条路径对项目长期是加分，但短期估值模型要重算。市场现在交易的其实不是禁令，是合规折价。 从板块强弱看，HYPE 所在的永续 DEX 赛道最近明显跑输大饼，资金对这种政策敏感型标的开始收着打。偏多逻辑在于：一旦合规框架落地，头部玩家反而吃到牌照红利，HYPE 有先手。风险在于：选举结果出来前，任何一条听证风声都能放大波动，山寨整体的风险偏好也会被拖一下。 我的判断是，现在处于风险被提前定价的阶段，不是趋势启动点。看多的路径需要等立法轮廓清晰，看空的风险藏在情绪面，一根消息就能砸出深坑。节奏上Rocket Lab财报前瞻：Jawaban Neutron adalah "masih menunggu"
Probabilitas pendapatan Q3 berada dalam kisaran panduan dan sedikit melebihi konsensus cukup tinggi: panduan $2,50–2,65 miliar, konsensus sekitar $2,56 miliar, kontrak Space Systems yang dikonversi dan ritme peluncuran Electron adalah dasar. Namun variabel penetapan harga sebenarnya dari laporan keuangan ini bukan pada pendapatan.
Penerbangan perdana Neutron telah resmi ditunda hingga Oktober 2027, dan bukan di awal tahun. Cacat manufaktur pada kubah tangki komposit karbon telah diperbaiki, tetapi pengujian suhu rendah dan tekanan hidrostatik akan berlanjut hingga akhir Q1 2027, setelah itu tanggal peluncuran akan diatur ulang. Ini berarti tidak akan ada pendapatan Neutron pada tahun 2026, dan jendela paruh pertama 2027 juga "rapuh". Penjelasan terbaik dari manajemen adalah "pengujian berjalan sesuai jadwal baru", tetapi jawaban sebenarnya untuk "bagaimana kemajuannya" adalah "masih menunggu".
Pesanan tertunda sebesar $2,36 miliar, lebih dari 100 misi peluncuran, ceritanya belum rusak. Namun dari sisi EPS hampir tidak ada ruang untuk keuntungan yang melebihi ekspektasi, penundaan Neutron telah mengubah logika penetapan harga laporan keuangan ini: pasar tidak lagi membayar untuk angka pendapatan kuartal tunggal, melainkan untuk "Neutron 2027" yang menilai ulang biaya waktu. Pendapatan yang melebihi ekspektasi tidak dapat menyelamatkan narasi valuasi, waktu terakumulasi secara majemuk.
#RocketLab财报前瞻：Neutron火箭进展如何？ Ini adalah pergerakan mengikuti kelemahan jangka pendek, saya melihat ini akan memperkuat sentimen kehati-hatian, bukan sinyal untuk membeli di dasar. $LIT turun 7,16% dalam 1 jam terakhir, dari 3,51 dolar menjadi 3,26 dolar, penurunan 4,48% dalam 24 jam.
Saya memiliki tiga prinsip dalam mengikuti tren: lihat arah, jangan menebak dasar—performa jam dan intraday cenderung lemah, harga rendah sendiri bukan alasan untuk berhenti turun; bedakan level, jangan generalisasi—penurunan tajam dalam satu jam menunjukkan tekanan jangka pendek, tapi belum cukup untuk menilai periode yang lebih panjang; lihat biaya posisi, bukan hanya harga—volume posisi sekitar 123 juta dolar, biaya pendanaan masih positif, saat turun posisi long masih harus membayar biaya pendanaan, tidak bisa dianggap tekanan jual sudah habis.
Tren adalah teman terbaik. Saya tidak akan terburu-buru mencari pembalikan hanya karena penurunan cepat, selanjutnya saya hanya mengamati apakah harga bisa menghentikan kelemahan, serta apakah posisi dan biaya pendanaan menurun secara bersamaan.Kegembiraan palsu Bitcoin mungkin tidak akan bertahan selama beberapa tahun lagi. Tidak bisa disebut penipuan, karena banyak yang masuk lebih awal telah menghasilkan keuntungan besar, tetapi sifat alami dari barang spekulatif adalah harus ada pembeli yang terus-menerus. Harap diperhatikan, ini poin penting, pembeli investasi rutin dalam 5 tahun terakhir sama dengan tidak menghasilkan apa-apa, harga rata-rata transaksi selama 5 tahun adalah 60.000 USD, sekarang Bitcoin adalah 70.000 USD, jika dikurangi biaya penggunaan modal setara bunga bank, berarti dalam 5 tahun terakhir Bitcoin tidak memiliki nilai investasi sama sekali. Apakah mungkin 5 tahun ke depan akan tetap seperti ini? Jika sebuah produk keuangan tidak bisa memberikan keuntungan apa pun dalam 10 tahun, bagaimana akhirnya? Selain perjudian dan pencucian uang, mungkin karena Bitcoin tidak menjadi metode pembayaran umum resmi atau masyarakat di bidang mata uang digital, sehingga hanya bisa hidup di wilayah abu-abu bawah tanah. Bagaimana pendapat Anda tentang masalah esensi pengembalian ini?Partai Demokrat menguasai kedua kamar, apakah kripto akan mati? Jangan panik dulu!
#美国加密监管：《CLARITY法案》推进受阻，401(k)规则进入最终审查
Beberapa hari ini di grup penuh dengan suara "Selesai, Partai Demokrat akan membunuh dunia kripto".
Benarkah? Mari lihat data keras:
Pada 2025, RUU CLARITY disetujui DPR dengan 294 suara, termasuk 78 anggota Partai Demokrat yang mendukung; RUU stablecoin GENIUS disetujui Senat dengan 68 suara, 18 senator Partai Demokrat mendukung.
Pemilu paruh waktu kali ini, organisasi advokasi kripto Stand With Crypto mencatat ada 245 kandidat pro-kripto yang terpilih (226 DPR, 19 Senat), dari kedua partai.
Memang ada tokoh seperti Warren dan Waters yang mendukung regulasi ketat, tapi mereka lebih menargetkan masalah Trump yang menggunakan kripto sebagai ATM keluarga, bukan menentang seluruh industri 100%.
Regulasi dan "penindasan" bukan hal yang sama.
Perilaku seperti Trump yang menggunakan kripto sebagai ATM pribadi atau keluarga memang perlu diawasi.
Penilaian pribadi:
Dalam jangka pendek pasti akan lebih ketat, dengar pendapat dan investigasi akan lebih sering, dan proses legislasi akan melambat.
Tapi pelarangan total? Kemungkinan kecil.
Kripto sudah bukan permainan kecil lagi, kedua partai punya pendukung.
Yang benar-benar harus dikhawatirkan adalah apakah industri bisa terus membuktikan nilainya, bukan menyalahkan semua pada partai politik.SoftBank Q2 "melampaui ekspektasi", yang menopang pasar bukan OpenAI
Laba bersih April–Juni 2026 sebesar 347,3 miliar yen, turun 18% secara tahunan, namun lebih dari dua kali lipat dari ekspektasi pasar. Namun jika menelisik angka tersebut: yang menopang pasar adalah penilaian ulang satu kali—keuntungan mengambang saham Intel sekitar 1,3 triliun yen, tidak dapat direplikasi. Garis utama sebenarnya adalah laba sebelum pajak Vision Fund hanya 5,43 miliar yen, turun tajam 98,8%; OpenAI tidak memberikan kontribusi laba/rugi pada kuartal ini karena valuasinya tidak berubah sejak akhir Maret.
Masalahnya bukan "apakah OpenAI berharga", tapi "apakah SoftBank bisa menunggu". Komitmen kumulatif sudah mencapai 64,6 miliar dolar AS, dengan kepemilikan sekitar 13%, tetapi aset belum go public dan tidak bisa direalisasikan, SoftBank terus menyuntik dana melalui penerbitan obligasi dan menjaminkan Arm, CDS lima tahun sudah mendekati level tertinggi dalam empat tahun. Sinyal yang lebih mencolok: dalam pendanaan baru OpenAI pada November, SoftBank hanya membahas investasi beberapa ratus juta dolar, sangat berbeda dengan ratusan miliar sebelumnya.
Laporan keuangan ini tidak bisa menjawab "apakah mengesankan", melainkan hanya mengungkapkan sebuah retakan: panasnya narasi AI di atas kertas mulai terlepas dari suhu nyata kualitas keuangan.
#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ Sebuah taruhan dibuat sebelum hasil survei New York Times diumumkan.
Jumlah taruhan hampir 200.000 dolar AS, dengan keuntungan akhir lebih dari 77.000 dolar AS. Angka itu sendiri tidak mengejutkan, yang mengejutkan adalah waktunya: uang dipertaruhkan sebelum informasi diumumkan, dan ketika survei keluar, hasilnya hanya mengonfirmasi.
Hal ini layak dipertimbangkan bukan karena ada "insider trading" lagi, tetapi karena mengungkap masalah struktural. Kecepatan penentuan harga di pasar prediksi dan pasar spot berbeda. Jika Anda ingin mendapatkan keuntungan dari perbedaan informasi di $BTC, Anda harus terlebih dahulu menilai data, kemudian menilai bagaimana pasar menafsirkannya, lalu menilai bagaimana orang lain menafsirkan tafsiran orang lain, di mana ada beberapa lapisan noise. Sedangkan pasar prediksi melewati semua tahapan itu dan langsung bertaruh pada hasilnya. Keunggulan informasi di sini tidak perlu diterjemahkan, bisa langsung diuangkan.
Taruhan hampir 200.000 dolar AS pada satu titik menunjukkan bahwa orang yang bertaruh sangat yakin dengan informasinya. Trader biasa tidak akan melakukan ini—mereka akan diversifikasi, melakukan hedging, dan menyimpan opsi cadangan. Taruhan all in seperti ini sendiri sudah merupakan sinyal.
Jadi pertanyaan sebenarnya bukan "siapa yang menghasilkan 77.000 dolar AS kali ini". Melainkan: berapa nilai sebuah hasil yang diketahui sebelumnya ketika hasil itu bisa diperdagangkan? Setelah pertanyaan ini terjawab, tidak akan kekurangan orang yang bersedia membayar untuk itu.
Pelajaran langsung bagi pemegang posisi: dalam pergerakan yang didorong oleh peristiwa, harga seringkali sudah bergerak sebelum pengumuman berita. Jika Anda menunggu pengumuman di $ETH untuk bertindak, Anda mungkin hanya mengambil posisi yang sudah menghasilkan keuntungan bagi orang lain.Berkshire dengan kas 400 miliar, sinyalnya bukan "melarikan diri dari puncak", tapi "penetapan harga penyerahan"
Kas dan utang jangka pendek pada kuartal 1 2026 sebesar 397,4 miliar USD, mewakili 58% dari total aset, menekan saham menjadi 42%, ini adalah kelima kalinya dalam sejarah "kas melebihi saham", sebelumnya terjadi pada 1969/1987/2000/2008. Namun jangan hanya membacanya sebagai peringatan kehancuran: hasil utang jangka pendek 3,6%—4,3%, premi risiko ekuitas hampir nol, Berkshire bukan pesimis, melainkan menolak membayar risiko yang tidak sepadan.
Yang lebih penting di kuartal 2: setelah Abel mengambil alih, mengakhiri 14 kuartal penjualan bersih, melakukan pembelian bersih hampir 20 miliar, dan pembelian kembali saham sebesar 4,5 miliar, kas turun menjadi sekitar 365 miliar. 400 miliar tidak lagi menjadi benteng pertahanan Buffett, melainkan berubah menjadi amunisi penetapan harga Abel: pertama membeli kembali saham sendiri, lalu menunggu orang lain dengan harga murah. Kapan kartu dimainkan, tidak tergantung pada apakah saham AS turun atau tidak, tapi tergantung apakah harga aset layak untuk kesabaran. Telepon masih berdering, tapi yang menjawab sudah berganti.
#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Kemarin saya baru saja mengatakan bahwa IPO Anthropic adalah termometer sektor AI, dan hari ini sudah ada hasilnya.
Roadshow tetap berjalan, peluncuran tetap di bulan November, tapi investor sudah menurunkan ekspektasi valuasi—rencana awal mengumpulkan lebih dari 80 miliar dolar AS dengan valuasi 1,5 triliun dolar AS, dan listing sebelum Thanksgiving.
Kenapa ini penting?
Karena IPO berbeda dengan perdagangan saham di pasar sekunder: investor saham bisa beli hari ini dan jual besok, tapi uang yang diinvestasikan di IPO terkunci minimal selama setengah tahun.
Mereka yang bersedia mengunci dana nyata dalam posisi long adalah suara paling jujur untuk narasi jangka panjang AI.
Ada tiga kemungkinan ke depan:
1. Penurunan harga tapi penerbitan berhasil—skenario paling mungkin dan paling sehat. Gelembung sedikit dikempiskan, patokan turun sedikit, ini justru baik untuk jangka panjang.
2. Penurunan besar atau penundaan—pasar primer masuk musim dingin dulu, valuasi unicorn AI akan terus turun beruntun, dan saham dengan valuasi tinggi di pasar sekunder kehilangan acuan.
3. Bertahan dengan harga asli—menunjukkan dana jangka panjang lebih banyak dari yang diperkirakan, narasi AI masih punya nafas.
Performa hari pertama listing lebih penting daripada harga penetapan. Jika harga turun di bawah harga penetapan, artinya bahkan uang dari "arbitrase IPO" pun enggan masuk, dan sentimen seluruh sektor langsung berubah menjadi bearish.
Jika harga dibuka tinggi dan stabil, maka koreksi saham teknologi ini benar-benar sudah mencapai titik terendah.
IPO Anthropic ini bukan hanya soal satu perusahaan, tapi merupakan referendum valuasi seluruh era AI.
#Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期 😆😆Pengundian akan dilakukan dua hari lagi, satu angka menentukan hidup mati!!
Rocket Lab akan merilis laporan keuangan Q3 setelah penutupan pasar pada Senin, 9 November, dengan konferensi telepon pada pukul 17:00 ET, hari perdagangan penuh pertama adalah Selasa, 10 November.
Sentimen pasar baru-baru ini sangat fluktuatif, pada Kamis turun tajam ke 45,99, Jumat rebound ke 53,07 naik 15,39%, ini adalah kombinasi dari oversold dan aksi pra-laporan keuangan. Aksi pra-laporan adalah pedang bermata dua, pada harga saat ini, ruang toleransi untuk laporan keuangan sudah mengecil.
Ekspektasi pasar untuk pendapatan adalah 256,5 juta, panduan Q4 diperkirakan 267,5 juta, EPS GAAP diperkirakan -0,067. Perusahaan sebelumnya memberikan panduan pendapatan antara 250–265 juta dan margin kotor 29%-31%, jika dihitung berdasarkan nilai tengah, kerugian GAAP akan sedikit lebih tinggi dari perkiraan, tekanan pada garis GAAP cukup besar.
Performa hari setelah laporan keuangan historis:
Q3 2025: -1,27%
Q4 2025: -4,89% (meskipun melampaui ekspektasi ganda tetap turun)
Q1 2026: +34,22% (melampaui ekspektasi secara keseluruhan + ledakan pesanan)
Q2 2026: -0,04% (turun tajam setelah penutupan, pulih keesokan harinya)
Dari empat kali hanya satu kali kenaikan besar, terlihat bahwa hanya memenuhi target kinerja tidak selalu membuat harga naik, pasar lebih memperhatikan kelanjutan cerita jangka panjang. Harga saham saat ini telah turun tajam dari puncaknya, valuasi sudah tertekan, tapi rebound Jumat ini menaikkan ambang taruhan. $PLTR
Pendapatan bisnis AS melebihi pemerintah, apakah logika valuasi Palantir berubah?
Pendapatan bisnis AS Palantir pada kuartal ketiga tumbuh 148% secara tahunan, dan untuk pertama kalinya melebihi pendapatan dari bisnis pemerintah AS. Sumber pertumbuhan yang lebih luas adalah perubahan penting, tetapi pertumbuhan yang tinggi juga akan meningkatkan basis perbandingan berikutnya.
Nilai ekspansi perangkat lunak terletak pada penggunaan ulang: apakah pelanggan baru dapat menghasilkan pendapatan melalui satu set produk yang sama tanpa perlu menambah jumlah staf pengiriman secara proporsional. Masih ada proses pelaksanaan antara penandatanganan kontrak dan pendapatan dengan margin kotor tinggi.
Jika ekspansi pelanggan bisnis membawa pembayaran berkelanjutan dan pertumbuhan arus kas per saham, premi harga menjadi lebih beralasan; jika biaya pengiriman, insentif saham, atau risiko konsentrasi pelanggan meningkat, perlu mengurangi proyeksi sederhana berdasarkan pertumbuhan pendapatan.Saya merasa dunia kripto penuh dengan banyak berita bodoh yang berantakan sehingga membuat orang sering mengalami likuidasi setiap hari, selalu ingin menentukan posisi mereka berdasarkan data seperti jumlah pekerjaan non-pertanian dan inflasi! Itu sebenarnya sangat terlambat. Masalahnya sekarang logika $BTC di dunia kripto sudah hanya terkait dengan pemerintahan Trump, tidak ada hubungannya lagi dengan ekonomi atau tidaknya.
Dulu saat Trump berkuasa mutlak, seluruh dunia kripto dalam kondisi lingkungan besar dan tren jangka panjang selalu dalam kepastian dengan sedikit pengaruh dari berita. Sebagai bulls terbesar $BTC di kripto, Trump selalu berusaha mendorong kebijakan yang menguntungkan kripto. Tapi sekarang logikanya sudah berubah total, tidak lagi berkuasa mutlak, Demokrat menguasai Kongres dan pasti akan berusaha menghambat kemajuan undang-undang kripto. Sulit melihat $BTC memiliki tren positif yang stabil di masa depan!
Sebenarnya gelembung Bitcoin juga sangat parah, jujur saya selalu merasa setelah masa jabatan Trump berakhir, dunia kripto kemungkinan besar akan mengalami kerusakan besar, sekarang sepertinya hari itu mungkin datang lebih cepat!
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Menunggu laporan kuartal ketiga Berkshire keluar
Sejujurnya, sekarang saya hanya fokus pada dua angka: laba operasional dan kas
Laba bersih total sangat fluktuatif, keuntungan dan kerugian investasi bisa berubah miliaran hingga puluhan miliar dengan cepat, jadi kurang bermakna. Jika laba operasional bisa tetap stabil atau sedikit meningkat, itu menunjukkan bisnis asuransi, kereta api, dan energi di bawahnya masih menghasilkan keuntungan secara normal
Jika turun secara signifikan, itu baru masalah sebenarnya
Kas lebih penting. Akhir kuartal lalu sekitar 360 miliar, kuartal ini sudah digunakan untuk membeli Taylor Morrison dan buyback. Jika kas terus menurun, itu berarti Greg Abel mulai serius; jika kas kembali menumpuk, itu masih sama seperti sebelumnya—banyak uang tapi tidak menemukan tempat yang cukup murah
Setelah angka keluar, saya hanya melihat dua hal ini, yang lain belum perlu disimpulkan dulu.Dalam satu minggu meningkat sekitar 20,7%, ketika saya melihat angka ini, saya teringat sedikit pengalaman hidup: sebuah toko tiba-tiba ramai pengunjung, itu menunjukkan ada orang yang mau masuk, tapi tidak bisa hanya mengandalkan keramaian untuk menyimpulkan dapur juga dikelola dengan baik. Setelah pensiun belajar aset digital, saya sering menggunakan prinsip sederhana ini untuk mengingatkan diri sendiri, jangan menganggap suasana adalah fondasi.
Menurut DefiLlama, Aave V4 memiliki total nilai terkunci sekitar 807 juta USD, meningkat 4,7% dalam satu hari. Pendapat saya, berita ini lebih berarti bagi yang berencana menyimpan aset daripada bagi yang menebak pasar: skala yang membesar seharusnya mendorong orang untuk memeriksa risiko, bukan menggantikan pemeriksaan tersebut.
Alasannya sederhana, TVL dipengaruhi oleh masuk keluarnya dana dan juga harga token, itu bukan skor keamanan. Jika dana baru sangat bergantung pada aset jaminan yang serupa, maka saat terjadi guncangan harga yang sama, risiko bisa terungkap bersamaan—ini adalah dugaan saya, sumber tidak memberikan distribusi aset. Melihat total saja tidak menunjukkan struktur ini, juga tidak membuktikan kemampuan protokol menahan guncangan lebih kuat.
Teman muda, keramaian boleh dilihat, tapi jangan malas belajar. Di usia saya yang sudah tua ini belajar lebih lambat, saya lebih suka bertanya satu kalimat lagi "Apa jaminan uang yang dimasukkan?" Jika ingin memahami lebih jauh tentang Aave V4, kalian akan memeriksa tingkat konsentrasi aset jaminan dulu, atau melihat mekanisme likuidasi dulu? Kenapa?#CadanganKasBerkshireBesar, laporan keuangan akan mengungkap perkembangan terbaru Musim Laporan Keuangan #NVIDIA #PidatoGTCJensenHuang
Posisi terlampir: Spot BTC (keuntungan cepat) + BTCUSDT perpetual 10x long (full margin)
Inti menghasilkan uang di musim laporan keuangan bukanlah "kinerja bagus", melainkan "perbedaan ekspektasi".
Kinerja NVIDIA baru-baru ini melebihi ekspektasi, tetapi harga sudah naik terlalu banyak sebelum laporan, sehingga harga melonjak turun saat pembukaan (menjual fakta). Indikator saya: perbedaan ekspektasi = EPS berlebih ÷ kenaikan harga 20 hari sebelum laporan, denominator besar = berita baik mudah habis.
▍Strategi saat ini dan posisi ganda
Tidak mengejar pembukaan harga tertinggi hari pertama, waspada penurunan; stop loss di atas harga tertinggi 1,5%.
Posisi sebenarnya: spot dasar (0,0203221 BTC keuntungan cepat) + kontrak long (10x full margin, 850,6U, harga rata-rata 75930,7).
Logika: Dengan volatilitas Nasdaq, kripto mengikuti penurunan bukan kenaikan. Spot tahan volatilitas, kontrak mengambil keuntungan jangka pendek dari narasi AI pidato GTC, risiko dikontrol dalam 2%.
Yang dihasilkan adalah uang dari perbaikan sentimen, catatan pribadi di atas bukan merupakan saran investasi, kontrak berisiko tinggi harus berhati-hati. Pada hari Sabtu, pasar saham AS tutup, tetapi token saham seperti SPCX dan SNDK di Orbit masih berfluktuasi. Mari kita bahas harga mereka selama akhir pekan.
Setelah pasar AS tutup, tanpa perdagangan saham nyata sebagai jangkar, harga token pada dasarnya bergantung pada harga penutupan terakhir yang disimpan oleh oracle, ditambah permainan buku pesanan platform itu sendiri — ini lebih tentang memilih "harga pembukaan Senin" daripada berdagang saham.🔥 $BTC Struktur penurunan siklus besar belum pecah, siklus kecil rebound tanpa volume: ini adalah dukungan, atau kelanjutan?
Baru-baru ini banyak teman koin bertanya sebuah pertanyaan yang sangat menarik: sebelum Trump menjabat, harga Bitcoin melonjak dari sekitar 75.000 menjadi 120.000, sekarang setelah Trump menjual habis Bitcoin dan akan berakhir, apakah Bitcoin akan kembali di bawah 70.000?
Pertama, koreksi: ini bukan masalah "prediksi", karena sekarang harganya berfluktuasi di atas 75.000.
Futures Bitcoin CME tadi malam ditutup di 75.785, terendah harian menyentuh 74.810, dalam 4 jam kapitalisasi pasar menguap sekitar 140 miliar. Artinya, level 75.000 baru saja disentuh.
Jadi pertanyaan sebenarnya adalah apakah ini dukungan, atau kelanjutan penurunan?
Meski sama-sama 75.000, maknanya sangat berbeda.
Sebelum Trump menjabat pada 2024, harga baru naik dari 68.000, ETF baru mulai meningkat, masuknya investor baru, ditambah ekspektasi penurunan suku bunga dan perdagangan ekspektasi.
Dibandingkan dengan posisi rendah setelah penurunan 25% dari puncak 100.000 di awal tahun, ditambah harga ETF institusional turun 27% dalam setahun, aliran dana adalah harga ditambah ekspektasi kenaikan suku bunga dan realisasi perdagangan.
Jadi jangan gunakan "kembali ke 75.000" sebagai referensi simetris — 75.000 pada 2024 adalah lantai, sedangkan 75.000 sekarang adalah posisi perebutan di bawah plafon. Pada Juni tahun ini bahkan sempat turun di bawah 60.000 menurut Securities Times, menunjukkan batas bawah pasar ini lebih longgar dari yang diingat kebanyakan orang Penambahan pekerjaan AS pada Oktober sebanyak 165.000 orang, jauh lebih kuat dari perkiraan, tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%. Semakin kuat ekonomi bertahan, semakin Fed tidak terburu-buru melonggarkan kebijakan, dolar AS dan imbal hasil obligasi AS pun langsung naik. Bagi dunia kripto, "data bagus" seperti ini justru bukan kabar baik.
Yang lebih mencolok adalah sisi dana. Pada 6 November, ETF spot BTC AS mengalami arus keluar bersih sebesar 411,9 juta USD, dua hari perdagangan berturut-turut mengalami kehilangan besar. Dalam 7 hari perdagangan terakhir, akumulasi arus keluar bersih sekitar 1,9 miliar USD. Saham teknologi AS masih bisa rebound karena oversold, tapi BTC kekurangan pembeli baru yang nyata.
Jadi kondisi pasar sekarang sangat membingungkan, short seller setelah mengalami likuidasi besar-besaran tidak berani mengejar, dana yang ingin membeli di harga rendah juga enggan mengangkat harga, hasilnya harga terlihat berhenti turun, tapi volume perdagangan tidak kembali.
Ini lebih seperti jeda setelah kejatuhan tajam, yang benar-benar dibutuhkan pasar bukanlah lilin hijau yang tiba-tiba naik, melainkan ETF berhenti mengalami arus keluar, dan volume perdagangan terus membesar. Sebelum sinyal-sinyal ini muncul, reli bisa saja segera diuangkan, dan selama penurunan juga mudah terjadi pullback cepat. Tahap ini yang paling menyebalkan bukan salah arah, tapi dipotong berulang kali oleh fluktuasi bolak-balik. Jadi setiap tindakan harus dipertimbangkan dengan sangat hati-hati. Selalu ada kebingungan: setiap kali melihat "volume transaksi utama 672 juta USD", pasar tidak bergerak sama sekali.
Baru kemudian saya mengerti, angka itu adalah jumlah beli dan jual digabungkan. $BTC beli 368 juta, jual 304 juta, jadi total 672 juta, terdengar seperti dana besar masuk, tapi selisih bersihnya hanya 63,47 juta. $ETH lebih lucu, beli 370 juta, jual 364 juta, selisih 5,54 juta, artinya dua orang saling bertukar, tidak ada yang benar-benar untung.
Jadi kegembiraan "paus besar masuk pasar" itu kebanyakan hanya menakut-nakuti diri sendiri.
Sedangkan untuk dinding order senilai lebih dari 2,9 miliar USD, angka positif berarti ada yang siap menerima di bawahnya. Tapi order bisa ditarik kapan saja, mirip dengan tawar-menawar di pasar tradisional, dipanggil belum tentu dibeli.XMR funding rate melonjak ke 0,0372%/jam, setara dengan sekitar 326% per tahun, saya menilai ini adalah sinyal keramaian yang berlawanan dengan tren sehat, bukan bukti kekuatan; turun 0,88% dalam 24 jam, justru menunjukkan bahwa para bulls membayar biaya untuk bertahan. Tren adalah teman terbaik.
Saya mengikuti tiga aturan dalam tren: pertama, lihat apakah harga mendukung, XMR belum mendukung; kedua, lihat apakah sentimen terlalu panas, funding rate ini sudah terlalu panas; ketiga, jangan menebak titik balik hanya karena funding rate tinggi, tunggu konfirmasi struktur. Ini memperkuat sentimen spekulasi, tapi melemahkan kualitas pasar. Kalian sekarang menggunakan harga, funding rate, atau volume posisi untuk menilai tren?Melihat "modal utama melakukan transaksi senilai 672 juta USD dalam 24 jam", reaksi pertama adalah dana besar telah masuk pasar. Namun, volume transaksi dihitung dengan menjumlahkan pembelian dan penjualan, satu transaksi yang cocok dicatat di kedua sisi, ini mengukur keramaian, bukan arah.
Dibuka lebih rinci. $BTC pembelian 368 juta, penjualan 304 juta, selisih bersih 63,47 juta, hanya 9,4% dari total transaksi. Pembeli lebih aktif, tapi lebih dari sembilan puluh persen adalah pergantian tangan yang seimbang. $ETH pembelian 370 juta, penjualan 364 juta, selisih bersih 5,54 juta, kurang dari 0,8% dari 734 juta. Volume transaksi lebih besar dari BTC, tapi kemiringan arah hampir nol.
Uang bergerak, tapi tidak memilih arah, lebih seperti pergantian tangan berulang di harga yang sama untuk menyediakan likuiditas. Kemiringan BTC sepuluh kali lipat ETH, pesanan beli aktif terkonsentrasi di BTC, ETH hanya mengikuti peningkatan volume.
Lihat juga pesanan terbuka. $BTC selisih pesanan terbuka bersih 2,969 miliar USD, $ETH 2,95 miliar USD, keduanya positif, artinya pesanan beli dengan harga terbatas di bawah harga pasar lebih banyak daripada pesanan jual, ada penyangga. Tapi ini hanya niat, bukan janji: bisa dipasang, juga bisa dibatalkan sebelum transaksi terjadi. Dinding 2,9 miliar mendukung pasar, dan 2,9 miliar benar-benar terserap adalah dua hal berbeda.
Penilaian adalah struktur condong ke arah beli, tapi kekuatan lemah. Ada penyangga di bawah, tekanan jual di atas belum berat, mendukung harga agar tidak mudah jatuh, tapi tidak mendukung "modal utama sudah masuk dan akan segera mengerek harga". Yang harus diperhatikan adalah apakah dinding akan menipis saat harga mendekat—menipis berarti pembatalan pesanan, terserap berarti benar ada yang membeli.
Selisih bersih hanya beberapa persen, arah ditentukan oleh sebagian kecil orang itu, sisanya hanya menemani transaksi.