Orbit Post Sitemap
#伯克希爾巨額現金儲備，財報將揭露最新動向 $BTC
Berkshire Hathaway akan merilis laporan keuangan kuartal ketiga pada 7 November, dengan fokus pasar tertuju pada perkembangan terbaru dari cadangan kas besar mereka.
Hingga akhir Juni, perusahaan memegang sekitar 365,5 miliar USD dalam bentuk kas dan surat utang jangka pendek AS, dengan Visible Alpha memperkirakan jumlah ini turun menjadi sekitar 358 miliar USD pada akhir kuartal ketiga. Perubahan ini terutama mencerminkan tindakan alokasi modal dari CEO baru Greg Abel: pembelian bersih saham sekitar 20 miliar USD pada kuartal kedua, serta penyelesaian akuisisi pengembang perumahan Taylor Morrison senilai sekitar 6,8 miliar USD.
Sorotan lain dari laporan keuangan adalah tekanan pada bisnis asuransi. Analis memperkirakan laba underwriting asuransi turun tajam secara tahunan, sebagian menutupi kinerja stabil dari sektor kereta api dan energi.
Selain itu, investasi perusahaan senilai miliaran dolar di Alphabet telah mengalami kerugian buku sekitar 3 miliar USD akibat penurunan harga saham, dengan pasar memperhatikan apakah Abel akan terus menambah eksposur pada saham teknologi. Investor akan menilai laporan keuangan ini untuk menentukan apakah Berkshire akan mempercepat penempatan kas atau mempertahankan sikap defensif di era pasca-Buffett.$BTC Berita baik: ETF spot mengakhiri enam hari berturut-turut keluar dana, arus masuk bersih harian sekitar 240 juta
Kamis, ETF spot BTC AS masih mengalami arus keluar bersih sekitar 430 juta USD
Pada 6 November waktu AS Timur berubah menjadi arus masuk bersih sekitar 240 juta USD, memutuskan enam hari berturut-turut keluar dana
IBIT dari BlackRock mencatat +112 juta dalam satu hari, tertinggi
FBTC dari Fidelity sekitar +61,64 juta, total aset yang dikelola sekitar 135,4 miliar USD, sekitar 6,73% dari kapitalisasi pasar BTC (SoSoValue/PANews)
Harga saat ini sekitar 75.905, naik 0,13% dalam 24 jam, volume perdagangan sekitar 534 juta
Titik terendah 74.888 naik kembali, sisi institusi berubah dari menarik dana menjadi pengisian kembali.
#BTC现货ETF年内累计净流出约4.16亿美元 Baru saja membahas pembukaan kembali selat, militer AS kembali melancarkan serangan ke Iran. Bagi para pedagang minyak mentah, hal yang paling menjengkelkan adalah berita seperti ini: negosiasi belum berhenti, risiko juga belum hilang.
Sekarang kata "pembukaan kembali" dipahami berbeda oleh orang yang berbeda. Ada yang berharap pemulihan pelayaran normal, ada yang memperhatikan bagaimana sanksi dan blokade ditangani, dan ada yang berdebat siapa yang mengatur jalur pelayaran dan siapa yang mengakui syarat pelintasannya. Selama masalah-masalah ini belum disepakati, sebuah berita pembukaan sulit langsung disamakan dengan pemulihan pasokan.
Saya terutama tidak ingin mengartikan "kedua belah pihak masih bernegosiasi" sebagai situasi yang sudah terkendali. Terjadinya aksi militer selama negosiasi menunjukkan bahwa semua pihak masih berusaha mengubah pilihan pihak lain, dan janji-janji selanjutnya juga harus dievaluasi ulang apakah bisa dijalankan.
Ini membuat harga minyak menjadi sangat membingungkan: ekspektasi damai muncul, premi risiko bisa cepat turun; serangan baru terjadi, pasar harus menambahkan kembali risiko ekor. Penilaian arah yang sedikit terlambat, mudah tertarik tarik oleh kedua sisi.
Dibanding menebak nada pernyataan berikutnya, saya lebih ingin melihat pelayaran nyata yang berkelanjutan, serta respons jelas dari semua pihak terhadap satu set pengaturan yang sama. Saat ini masih dalam tahap negosiasi sambil berkonflik, menganggap setiap penurunan sebagai akhir risiko, posisi mungkin akan menanggung terlalu banyak ketidakpastian.
#美军再度打击伊朗，霍尔木兹海峡重开仍存分歧 Batas maksimum DGB, ZIL, dan RVN semuanya 21 miliar, namun potensi ketiga blockchain lama ini sangat berbeda.
DGB menggunakan PoW multi-algoritma, fokus pada keamanan transfer, beroperasi stabil dalam jangka panjang; ZIL mengalami insiden keamanan, meninggalkan lapisan independen, beralih menjadi lapisan kedua institusional di Ethereum; RVN murni PoW, khusus digunakan untuk penerbitan aset on-chain, penerbitan aset langsung membakar token.
Keunggulan DGB adalah pertahanan multi-hash algoritma dan stabilitas jangka panjang; keunggulan ZIL adalah beralih ke narasi institusional yang patuh, namun kendali arsitektur ada di tim; keunggulan RVN adalah peluncuran adil tanpa pre-mine, pencetakan aset membawa deflasi.
Jumlah total yang sama hanya permukaan, apakah bisa mengubah aturan, dan apakah ada kebutuhan nyata di jalur tersebut, itulah inti yang membedakan.Indeks sentimen turun 3 poin dibanding kemarin, saya ingin menjelaskan hal ini: skala sentimen bukanlah penurunan harga. Indeks turun ke 25, namun pergerakan 24 jam BTC adalah -0,07%, keduanya tidak bisa langsung dibandingkan.
📌 Pemula sering menganggap "ketakutan ekstrem" sebagai risiko rendah, saya tidak setuju. Likuidasi tergantung pada margin dan perubahan harga, bukan pada label sentimen. Jika leverage terlalu tinggi, fluktuasi jangka pendek juga bisa memicu likuidasi. Saya akan menggunakan sentimen sebagai latar belakang dan menghitung risiko posisi secara terpisah.Melihat ini, yang muncul di kepala saya adalah: Pengakuan titik tunggal VS Resonansi lintasan. Menurut data SoSoValue, pada waktu Timur AS 6 November, ETF spot ZEC mencatat arus masuk bersih sebesar 1,771,800 USD, semuanya berasal dari Zcash ETF (ZCSH); hingga saat penulisan, akumulasi arus masuk bersih historis adalah 209 juta USD, dengan nilai aset bersih total 772 juta USD.
Saya cenderung melihat ini sebagai kabar baik di tingkat produk, belum sampai memberikan nilai tambah untuk seluruh lintasan privasi. Uang memang masuk, ini lebih bermakna daripada sekadar klaim optimisme; tetapi hanya ZCSH yang mencatat arus masuk bersih, menunjukkan bahwa dana baru ini terkonsentrasi, sehingga daya tarik produk tunggal tidak bisa langsung disamakan dengan konsensus lintasan.
Jika kita gabungkan kedua angka itu: 1,771,800 USD adalah penambahan hari itu, 772 juta USD adalah nilai aset bersih, yang pertama tidak sama dengan kenaikan nilai aset bersih yang kedua. Pemahaman saya adalah, berita ini bisa menjawab "apakah ada pembelian bersih", tapi tidak bisa menjawab "apakah permintaan privasi meningkat". Jika pengakuan dana tidak diikuti oleh permintaan penggunaan, saya kira dukungan terhadap narasi lintasan akan berkurang nilainya.
Saya juga mudah bersemangat melihat "arus masuk bersih", tapi kali ini saya lebih memilih memisahkan pengakuan produk dan pengakuan lintasan. Kamu pilih yang mana: Apakah ETF tunggal yang mendapatkan uang nyata sudah cukup untuk menambah nilai lintasan privasi, atau harus melihat bukti permintaan penggunaan nyata dulu?Semua orang melihat penimbunan koin, sering berteriak kabar baik. Menurut pemantauan Ai Ayi, sebuah alamat dalam lima hari terakhir menimbun sekitar 740.000 LINK dan 3046,68 ETH, dengan investasi sekitar 15,15 juta dolar AS.
Sebaliknya, saya lebih waspada terhadap keramaian yang dibawa oleh berita: peningkatan kepemilikan oleh satu alamat tidak berarti permintaan keseluruhan meningkat; jika para pengamat ikut-ikutan, pembelian masa lalu bisa berubah menjadi bahan bakar emosi saat ini, ini adalah dugaan saya. Apakah Anda pikir penimbunan koin ini cukup untuk membuktikan permintaan yang menguat? Silakan pihak kontra untuk berdebat.$BTC Hitung mundur puncak bullish kecilCatatan Posisi: Hedging bisa meredam, tapi tidak bisa menghilangkan risiko (￣▽￣)"
Strategi posisi perpetual dari Kakak Maji ini, total posisi 61.1567 juta USD, dengan tiga posisi hedging lintas produk, keuntungan dan kerugian berjalan terpisah. BTC adalah posisi short full margin 40x, memegang 249,9 koin, harga pembukaan 78104,1, keuntungan mengambang 519.300 USD, juga menerima biaya pendanaan positif, posisi likuidasi tinggi, bantalan keamanan cukup tebal. ETH adalah posisi long full margin 25x, 9823,81 koin, harga pembukaan 2427,28, kerugian mengambang 1.876.200 USD, terus membayar biaya pendanaan. HYPE adalah posisi short full margin 5x, 259.600 koin, kerugian mengambang 1.286.100 USD, tapi bisa menerima biaya pendanaan besar.
Strateginya jelas: menggunakan keuntungan dari posisi short BTC untuk menutupi kerugian dua posisi lainnya, ini adalah pengaturan hedging. Saat ini posisi short BTC menghasilkan keuntungan, sementara ETH dan HYPE masih membebani total hasil. Semua posisi masih jauh dari titik likuidasi, tidak ada risiko likuidasi paksa dalam jangka pendek; tapi jika pasar bergerak satu arah naik, hedging ini akan menghadapi tekanan lebih besar.
Kesimpulan: Hedging bisa meredam, tapi tidak berarti kebal. Melihat perbedaan keuntungan dan kerugian, juga harus memperhatikan biaya pendanaan dan risiko satu arah. $BTC $ETH #美中期选举后AI监管分歧引发行情波动 Posisi Semua Short Whale｜Mengapa Tetap Tenang?
Alasan Utama Jelas Sekali:
Pertama, leverage ditekan sangat rendah, seragam hanya menggunakan 5x, titik likuidasi sangat jauh dari harga pasar saat ini, bahkan jika terjadi rebound kuat, sulit untuk langsung mencapai titik likuidasi;
Kedua, ketiga posisi short saat ini semuanya dalam keuntungan mengambang, sekaligus terus menerima biaya pendanaan tinggi, seperti mendapatkan keuntungan mengambang sambil pasif menerima subsidi, terus mempertebal bantalan keamanan;
📊 Rincian Posisi
✅ BTC｜Posisi short, 5X full margin
Posisi: -2027.95 BTC, nilai posisi 150 juta U
Harga buka: 77987.9, margin: 30.7636 juta U
Keuntungan belum terealisasi: +4.3376 juta U, pendapatan biaya pendanaan +3.2512 juta U, harga likuidasi 127839.04
✅ ETH｜Posisi short, 5X full margin
Posisi: -33.6 ribu ETH, nilai posisi 75.3911 juta U
Harga buka: 2375.08, margin: 15.0782 juta U
Keuntungan belum terealisasi: +4.4751 juta U, pendapatan biaya pendanaan +3.4762 juta U, harga likuidasi 5361.55
✅ SOL｜Posisi short, 5X full margin
Posisi: -242.2 ribu SOL, nilai posisi 21.7759 juta U
Harga buka: 91.4221, margin: 4.3552 juta U Sebelum memberikan harapan, saya tidak menganggap kenaikan ZEC sebagai tanda pemulihan jalur privasi. Hingga pukul 11 waktu Beijing, dalam pasar perpetual publik Hyperliquid, di antara kontrak dengan volume transaksi lebih dari 20 juta dolar AS dalam 24 jam, ZEC naik 2,63% di posisi teratas, sementara XMR justru turun 1,77%. Saya lebih waspada jika daftar ini dibaca sebagai kabar baik untuk sektor tersebut.
Ada dua alasan: aset dengan narasi privasi yang sama justru bergerak berlawanan, setidaknya data ini tidak mendukung klaim adanya pembelian massal; ambang volume transaksi hanya menunjukkan aktivitas perdagangan, bukan pembelian baru, jadi tidak bisa langsung mengaitkan keramaian dengan dorongan kenaikan harga.
Saya juga mengakui, para bulls mungkin benar. Jika aset sejenis kemudian menguat secara bersamaan dan kekuatan ini berlanjut, saya akan mengubah pandangan. Untuk saat ini, saya fokus pada korelasi, tanpa memberikan cerita besar pada daftar harian ini.Data inti terlihat jelas: Nonfarm +165.000, tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%, upah per jam naik 0,4% secara bulanan dan 3,1% secara tahunan, revisi kumulatif dua bulan sebelumnya naik 84.000. Rata-rata penambahan tiga bulan terakhir sekitar 137.000, jauh lebih baik dari ekspektasi pasar sebelumnya tentang "pendaratan lunak atau bahkan pelemahan pekerjaan". Layanan bisnis profesional, kesehatan, transportasi dan pergudangan, serta manufaktur semuanya memberikan kontribusi, dengan perluasan lapangan kerja yang membaik.
Setelah data dirilis, para trader dengan cepat menaikkan harga. Berdasarkan beberapa laporan dan alat terkait CME, probabilitas kenaikan suku bunga 25bp pada Desember melonjak dari sekitar 67%-75% sebelum data menjadi 77% bahkan lebih tinggi (beberapa periode mendekati 80%-85%). Imbal hasil obligasi AS 2 tahun naik signifikan, 10 tahun juga meningkat, dolar mendapat dukungan, sementara emas mengalami penurunan. Ini sesuai dengan kisaran suku bunga saat ini yang masih di 3,75%-4,00% dan inflasi yang belum sepenuhnya kembali ke target — semakin kuat ketahanan pekerjaan, semakin beralasan bagi The Fed untuk menunda kenaikan suku bunga "preventif" hingga Desember.
Implikasi untuk perdagangan:
Dolar dan obligasi AS: Logika aset sensitif suku bunga jangka pendek yang cenderung mendukung dolar dan menekan obligasi semakin kuat, perhatikan apakah indeks dolar bertahan di level kunci.
Aset berisiko: Saham AS dan cryptocurrency menghadapi tekanan jangka pendek dari ekspektasi likuiditas yang mengetat, terutama sektor dengan valuasi tinggi lebih sensitif. Jika ekspektasi kenaikan suku bunga meluas hingga kuartal pertama 2027, sentimen risiko mungkin terus tertekan.
Emas dan komoditas: Ekspektasi kenaikan suku bunga riil biasanya tidak menguntungkan emas, perlu diperhatikan apakah terjadi penurunan lebih dalam. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Bagian paling membingungkan dari gelombang ini ada di on-chain: $XRP pagi ini jatuh ke 1.1512, terendah dalam 11 minggu. Saya memeriksa 100 candlestick harian, sejak 21 Agustus belum pernah serendah ini.
Timeline dulu: 4 November melonjak ke 1.3421 (waktu itu bilang "bertahan di 1.28 untuk membuka kenaikan"), kemudian 1.30 dan 1.20 berturut-turut gagal dipertahankan, dari puncak turun 14,2%. Analis Ali Martinez bilang itu adalah false breakout—gelombang itu adalah distribusi saat harga naik.
Namun on-chain berjalan berlawanan. Dia menyebutkan dalam seminggu lebih dari 13 juta XRP ditarik dari bursa, posisi paus meningkat 60 juta XRP dalam seminggu; untuk ETF, menurut data SoSoValue, dari Selasa sampai Kamis minggu ini tidak ada arus masuk bersih sama sekali. Uang keluar, pembeli tidak masuk.
Saya sendiri memeriksa tiga angka: volume perdagangan perpetual 24 jam sebesar 291 juta USD, 4,2 kali lipat dari spot 69,31 juta USD; biaya pendanaan turun dari jangka panjang 0,01%/8 jam (long membayar) menjadi hanya 0,0004% pagi ini; posisi perpetual turun 6,95% dalam 36 jam. Dalam transaksi aktif, penjual menguasai 51,8%.
Ini bukan short baru yang menjatuhkan harga, tapi long yang mundur sendiri ditambah tidak ada yang menampung. ETF tidak bergerak sehari saja, jalur keluar langsung tersumbat.
Menurut kalian, apakah 1,15 adalah dasar dari gelombang ini, atau ETF dingin dua minggu lagi harus lihat 1,10?Berdasarkan data yang dirilis oleh Biro Statistik Tenaga Kerja AS pada 6 November, penambahan pekerjaan non-pertanian pada bulan Oktober mencapai 165.000, jauh melampaui ekspektasi pasar sekitar 65.000 (beberapa survei 59.000), dan juga secara signifikan lebih tinggi dari rata-rata bulanan 48.000 selama 12 bulan terakhir. Tingkat pengangguran turun dari 4,2% menjadi 4,1%, dan tingkat partisipasi angkatan kerja sedikit naik menjadi 61,9%. Upah rata-rata per jam naik 0,4% secara bulanan menjadi 38 dolar, dengan laju tahunan 3,1%, menunjukkan pertumbuhan upah yang juga kuat.
Yang lebih penting adalah data revisi: Agustus dan September secara total direvisi naik sebesar 84.000 (Agustus direvisi naik menjadi 186.000, September menjadi 60.000), sehingga rata-rata penambahan pekerjaan selama tiga bulan terakhir naik menjadi sekitar 137.000, jelas lebih tinggi dari kekhawatiran pasar sebelumnya tentang kondisi yang lemah. Distribusi sektor juga cukup merata, dengan jasa profesional dan bisnis menambah 70.000 pekerjaan (jauh di atas rata-rata bulanan 15.000 selama 12 bulan terakhir di sektor ini), layanan kesehatan menambah sekitar 42.000, transportasi dan pergudangan sekitar 25.000, dan manufaktur juga mencatat pertumbuhan positif sebesar 19.000, tidak lagi sangat bergantung pada satu sektor saja.
Setelah data dirilis, alat CME FedWatch menunjukkan bahwa pasar dengan cepat menaikkan probabilitas kenaikan suku bunga sebesar 25 basis poin pada pertemuan Federal Reserve bulan Desember ke kisaran sekitar 77%-85% (sebelumnya data berkisar antara 67%-75%). Saat ini, target suku bunga dana federal masih berada di kisaran 3,75%-4,00%, dan pada pertemuan Oktober diputuskan untuk mempertahankan suku bunga tanpa perubahan. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $**Nonfarm payrolls melebihi ekspektasi (penambahan 165.000 di Oktober, perkiraan sekitar 65.000; tingkat pengangguran 4,1%) → taruhan kenaikan suku bunga Desember naik dari ~75% ke ~80% → valuasi tinggi pada penyimpanan/perangkat keras AI dulu yang turun, SNDK pada 5/11 turun tajam -22,26% ke 806,43, 6/11 rebound tutup di 835,06, setelah jam perdagangan 841,4, tapi dalam hari ada jarum 816–912 yang merupakan tipikal "oversold rebound + short covering", bukan pembalikan tren.**
Beberapa poin kunci dijabarkan:
- **700 dolar bukan omong kosong**: SNDK turun dari sekitar 1909 di September, puncak Juni 2354, dua tahun lalu (akhir 2025) baru 237 dolar, putaran ini adalah "AI+NAND super cycle" yang menetapkan harga saham komoditas seperti Nvidia. Nonfarm+kenaikan suku bunga+regulasi AI (larangan ASI Act)+pemecahan saham 11/19, semua adalah katalis pengempisan gelembung. Skenario pesimis Morgan Stanley 350, model DCF independen 372, menunjukkan sekitar 700 justru adalah target netral ke bullish yang "masih dalam valuasi saham siklus", bukan pandangan bearish berlebihan.
- **Logika jebakan jarum bullish valid**: 6/11 sebelum pasar naik lebih dari 10%, intraday menembus 912, tutup tidak kembali di atas 900, volume 17,7 juta saham (turnover 12,48%), kaki panjang di posisi ini = pelarian pemegang saham terjebak + dana jangka pendek coba rebound, moving average (5 hari/10 hari) di atas kepala, formasi bearish moving average belum pecah.
- **Pemecahan saham bukan kabar baik**: Setelah pemecahan 1:8 harga saham menjadi sekitar 104 dolar (berdasarkan 835), ambang masuk investor ritel lebih rendah, volatilitas lebih tinggi, tapi **tidak mengubah kapitalisasi pasar, tidak mengubah harga kenaikan suku bunga, tidak mengubah siklus NAND**. Banyak orang menganggap pemecahan saham sebagai kabar baik, justru ini lingkungan yang disukai short seller.
- **Bagaimana menunggu sinyal nyata**:
1. Penutupan harian stabil di 900–920 dengan volume berlanjut (bukan shadow candle);
2. Ekspektasi FOMC Desember berbalik (nonfarm direvisi turun / inflasi melemah / probabilitas kenaikan suku bunga turun di bawah 50%);
3. Harga spot NAND, pesanan SSD pusat data, Micron/WDC/SK Hynix tidak serempak turun;
4. Setelah pemecahan saham (setelah 19/11) tidak membuat titik terendah baru, baru bisa bicara "gelembung sudah kempes".
**Jangan coba-coba beli di dasar, coba dengan posisi kecil, pasang stop loss dengan baik**. Jika benar turun ke sekitar 700, lihat dulu 803,97 (titik terendah 5/11) apakah ada double bottom, lalu lihat "jangkar wajar saham siklus" di 650–700; sebelum ada sinyal, setiap rebound adalah kesempatan pengurangan posisi pemegang saham terjebak. $SNDK $BTC Philadelphia Semiconductor rebound Jumat naik 4,2%, BTC hampir tidak bergerak pada periode yang sama: −0,03%.
Jika dilihat dalam jangka waktu satu minggu, gambarnya lebih aneh:
· Philadelphia Semiconductor −12% (minggu terburuk sejak April 2025)
· Nasdaq 100 −4,9%
· BTC −1,3%
· Emas +4,6%
Dua pandangan:
1) BTC tidak ikut jatuh bersama saham teknologi, juga tidak ikut naik. Dalam minggu ini turun dari 81.200 ke 74.888, dengan fluktuasi sekitar 8%, namun garis mingguan hanya menunjukkan −1,3% — angka mingguan menyembunyikan prosesnya.
2) BTC juga tidak dianggap sebagai aset safe haven. Uang yang mencari perlindungan minggu ini pergi ke emas, bukan "emas digital".
Kunci berikutnya adalah data CPI AS bulan Oktober pada 10 November waktu Beijing: data nonfarm payroll sudah mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga Desember, jika CPI kembali panas, titik terendah minggu ini 74.888 akan menjadi ujian pertama.
Tidak jatuh ikut jatuh, tidak naik ikut naik, ini bukan pasar yang mandiri, tapi pasar yang tidak ada yang buru-buru membeli.
Bukan saran investasi｜Data: OKX Market (penutupan pasar AS Jumat lalu → penutupan Jumat minggu ini), data indeks pasar saham AS dari TheStreet/Nasdaq#Setelah kejatuhan pasar saham AS, saham teknologi rebound, namun garis mingguan Nasdaq masih turun sekitar 3,4% $LINK
Pagi ini melihat "lima hari menghabiskan 15,15 juta untuk menimbun 740 ribu LINK", reaksi pertama saya adalah ada seseorang yang diam-diam membangun posisi. Jika dihitung dengan harga saat ini: 740 ribu LINK sekitar 7,99 juta, 3046 ETH sekitar 6,83 juta, total 14,82 juta, catatannya cocok, dibagi rata kurang dari 3 juta per hari.
Namun LINK dalam 24 jam ini bergerak dari 10,787 ke 10,795, naik 0,07%, titik tertinggi 11,04 sama sekali tidak tersentuh; ada juga satu alamat yang dalam 18 jam menarik 57 ribu koin dari Binance, hanya sekitar 610 ribu.
Posisi perpetual 23,28 juta, diskon 6,5 basis poin, order beli ±1% sebanyak 160 ribu dan jual 170 ribu, sangat tipis sampai bisa melihat dasarnya. Uangnya memang nyata, volumenya tidak, saya catat ini di kolom variabel lambat.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $SOL
Saya tidak merasa SOL sedang mengumpulkan tenaga di sekitar 90. Dalam 24 jam, dibuka di 89,53 hingga 90, tertinggi 91,6 dan terendah 88,96, dengan fluktuasi kurang dari tiga poin; volume transaksi 1 jam turun dari 320.000 kontrak dini hari menjadi 96.000 sekarang, pukul sembilan pagi tinggal 70.000 kontrak.
Order book ±1% ada 3,51 juta order beli dan 3 juta order jual, order beli jauh lebih tebal, tapi perpetual masih diskon 7,8 basis poin dibanding spot, dengan biaya 0,01% tepat di benchmark, tanpa premi sedikit pun.
Posisi terbuka 3,5 juta kontrak senilai 315 juta, tidak bertambah dalam sehari. Order masih bertahan, uang belum masuk. Untuk level 90 ini saya lihat volume, bukan harga, jika volume tidak kembali ke 200.000 kontrak jangan buru-buru mengejar.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Saya melihat data ini seperti melihat sesi hotpot: sayurannya belum lengkap, tapi tiket makan di meja sudah berkurang satu tumpuk. Lelucon paling dingin di dunia kripto terkadang adalah tanda minus setelah "amunisi cukup".😂
Data DefiLlama menunjukkan bahwa total pasokan stablecoin dolar AS yang beredar sekitar 292,5 miliar dolar, turun 1,387 miliar dolar dari sehari sebelumnya, dan turun 5,767 miliar dolar dari seminggu sebelumnya. Saya agak berhati-hati: ini adalah sinyal negatif untuk ekspektasi dana baru, tapi belum merupakan keputusan pasar. Stablecoin adalah potensi daya beli di pasar, jika pasokan menyusut, ruang imajinasi untuk penyerapan dana harus dikurangi; tapi volume yang beredar tidak sama dengan order beli atau jual, hanya dari angka ini tidak bisa disimpulkan kemana dana pergi, juga tidak bisa langsung menyimpulkan harga koin turun.
Saya lebih peduli apakah penurunan volume ini akan berlanjut, bukan hanya mengandalkan data mingguan untuk menentukan arah. Anda berada di pihak mana: ini adalah peringatan pasang surut dana, atau perlu melihat beberapa periode volatilitas lagi? Apakah hotpotnya dilanjutkan, atau hitung dulu tiket makannya?CORE adalah altcoin dengan kapitalisasi pasar kecil, tidak ada standar paus yang seragam di industri (tidak seperti BTC yang tetap ≥1000 BTC, ETH yang umum ≥10000 ETH), biasanya dalam komunitas ada dua ambang batas yang digunakan untuk melacak CORE (Nansen / Lookonchain): 1. Paus CORE (yang bisa mempengaruhi pasar): ≥1 juta CORE 2. Pemilik besar / kategori hiu: 100 ribu～1 juta CORE Ciri utama (perbedaan terbesar dengan BTC, ETH) 1. Konsentrasi kepemilikan sangat tinggi Dompet teratas meliputi: Core DAO treasury, kontrak penguncian tim/investor, kontrak staking, cold wallet bursa. 10 alamat teratas memegang persentase sirkulasi yang sangat tinggi, ini adalah alasan utama volatilitas CORE jauh lebih besar dibandingkan BTC/ETH. 2. Tidak ada angka resmi yang tetap - Ambang ≥1 juta CORE: jumlah alamat secara real-time biasanya puluhan (berubah dinamis, karena unlock, staking, transfer) - Ambang ≥100 ribu CORE (pemilik besar): ratusan alamat Banyak alamat adalah kontrak staking, treasury yayasan, cadangan bursa, bukan pemilik besar individu. Paus independen yang benar-benar bisa menjual besar dan aktif berdagang jumlahnya jauh lebih sedikit daripada jumlah alamat. 3. Titik masalah data: Statistik on-chain CORE tidak sematang BTC, ETH, Santiment, Glassnode tidak menyediakan statistik paus khusus yang stabil seperti untuk BTC dan ETH, hanya bisa di Core Scan主流链上分析（Santiment）把 ≥1000 BTC 的地址定义为BTC巨鲸（鲸鱼） - 最新统计：2044个地址 ≥1000 BTC，合计持有约717万枚BTC，占流通量接近36% 但是！地址 ≠ 真实独立的人/机构，这个是最容易踩坑的地方： 里面包含：交易所冷钱包、ETF托管地址、平台储备钱包，不是全部个人大户。比如一个交易所可能有好几个这种巨鲸地址，其实属于同一家机构。 更细的分层（另一种细分口径） - 鲨鱼：1000–5000 BTC - 鲸鱼：5000–10000 BTC（狭义whale）≈100多个地址 - 座头鲸（超级巨鲸）：＞10000 BTC，不到100个地址，这里面就是MicroStrategy、美国政府、早期巨富、大托管方这一档 两个关键误区 1. 没法精确知道真实“鲸鱼人数”：一个人可以控制几十个钱包；一个钱包也可能是很多用户的钱（交易所），链上只能数地址，分不清背后实体。 2. 不同平台门槛不一样：有些媒体宽松一点，把≥100 BTC就叫大户，这个口径数量会涨到接近2万个地址，不能混为一谈。 简单一句话总结 按圈内最常用的1Mengapa Elon Musk semakin jarang menyebut DOGE? Bukan karena tidak menyukainya lagi, tapi karena statusnya telah berubah.
Pada tahun 2021, dengan satu kata "Doge" saja dia bisa mengobarkan pasar kripto, saat itu kekayaannya sekitar 185 miliar dolar AS; pada November 2026, kekayaannya sekitar 865 miliar dolar AS, dengan puncak pernah melewati satu triliun. Uangnya meningkat hampir 5 kali lipat, dan sebagian besar bukan dalam bentuk tunai, melainkan saham SpaceX dan Tesla, yang harga sahamnya bisa berfluktuasi dan membuat kekayaannya berkurang ratusan miliar dalam sehari.
Dia juga telah menghabiskan setidaknya 445 juta dolar AS untuk mendukung Partai Republik, namun dalam pemilihan paruh waktu Partai Republik mengalami kekalahan telak dan Partai Demokrat menguasai Kongres, sehingga kontrak bisnis, hubungan pemerintah, dan aktivitas politiknya kini mungkin diawasi lebih ketat.
Jadi sekarang, Elon Musk dengan kerajaan bisnisnya, perusahaan publik, kontrak pemerintah, dan hubungan politiknya yang saling terkait, risiko dan biaya untuk secara terbuka menyebut DOGE sangat berbeda dibandingkan dulu.
Dulu dia bisa membuat harga DOGE melonjak hanya dengan satu kalimat, sekarang dia tidak perlu lagi menggunakan DOGE untuk membuktikan pengaruhnya. Apakah dia akan sering menyebutnya lagi di masa depan? Itu tergantung pada dirinya sendiri. $DOGE #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ SoftBank Q2 laporan keuangan preview: investasi besar di OpenAI, apakah ini ujian atau taruhan?
10 November 15:30 (Waktu Jepang) SoftBank akan mengumumkan laporan keuangan April-September, beberapa poin kunci:
1⃣ Laba ≈ nilai portofolio
Laba bersih kuartal pertama terutama berasal dari keuntungan investasi (sekitar 1,8 triliun yen, terutama dari Intel dan ByteDance), pada dasarnya adalah nilai buku, sangat fluktuatif, sulit diprediksi. Pasar secara konsensus memperkirakan kerugian kecil per saham pada kuartal ini.
2⃣ Leverage meningkat
Investasi kumulatif sekitar 64,6 miliar USD di OpenAI (sekitar 13% saham), dan menerbitkan obligasi sampah rekor sebesar 11 miliar USD dengan kupon 9,75%. CDS 5 tahun sempat naik ke 432bp, tertinggi sejak 2022.
3⃣ Berita dari OpenAI agak lemah
Target pendanaan turun dari 30 miliar USD menjadi sekitar 20 miliar USD, target valuasi turun menjadi 1,25 triliun USD; IPO SB Energy juga ditunda. Namun 1,25 triliun masih lebih tinggi dari valuasi sebelumnya 852 miliar USD, apakah masih ada keuntungan buku tergantung pada metode valuasi SoftBank.
📌 Pendapat saya:
• Berita baik laporan keuangan: keuntungan buku yang mengesankan + penjelasan jelas tentang pengaturan pendanaan
• Berita buruk laporan keuangan: penurunan valuasi, komitmen tambahan, peningkatan rasio utang
Harga saham sudah turun tajam dari puncak, sebagian berita buruk sudah tercermin, tapi volatilitas juga akan diperbesar. Saya cenderung menunggu laporan keuangan dan pernyataan manajemen tentang pendanaan sebelum membuat penilaian.
Ini adalah analisis pribadi saya, bagaimana menurut Anda? 对babylon的评价 Babylon 主打比特币质押（BTC Staking），海外评价分成明显的多头看好派、谨慎质疑派： ✅ 正面评价（机构、Crypto原生社区） 1. 赛道创新认可度高 很多海外开发者、加密研究机构认为它解决了比特币本身不能质押、无法捕获质押收益的痛点，把BTC变成可生息资产；依托比特币的安全性，区别于普通公链质押，认为安全底座更强。 2. 资本背书加分 多家海外知名VC参投，在推特（X）、DC、加密研报平台，不少分析师认为它是BTCFi赛道头部项目，看好RWA、BTC流动性生态的叙事。 3. 和Cosmos生态协同 Cosmos社区普遍比较支持，认为Babylon可以给Cosmos生态带来大量BTC资产，提升整个生态的资产体量与流动性。 ⚠️ 负面/谨慎评价（研究员、保守矿工、安全派） 1. 安全与信任风险是最大争议 不少比特币原生主义者（Maximalist）反对：比特币本来的核心就是“无需信任、不锁币”，Babylon的质押合约、托管/验证层引入了新的信任假设、智能合约风险，一旦合约漏洞，会造成BTC被盗。很多老BTC玩家不愿意把原生B💻 Saya akan membongkar ini berdasarkan tinjauan kode: Inputnya adalah menurut pemantauan Ai Auntie, sebuah alamat telah mengakumulasi sekitar 740.000 LINK dan 3046,68 ETH dalam lima hari terakhir, dengan total investasi sekitar 15,15 juta USD. Penilaian saya: data ini lebih cocok dimasukkan ke dalam catatan pengamatan alamat, tidak cocok untuk membandingkan aset mana yang lebih disukai.
Ada dua bug logika: jumlah koin tidak dalam satuan pengukuran yang sama, jadi tidak bisa langsung dibandingkan bobot alokasinya; total investasi juga tidak dipecah berdasarkan biaya masing-masing, sehingga tidak bisa merekonstruksi distribusi dana. Ditambah lagi hanya satu alamat, menjadikannya penilaian jalur (track) dengan satu kasus uji tunggal, saya tidak berani menandatangani.
Kalau saya, saya akan melengkapi dulu jumlah investasi untuk masing-masing aset, lalu melihat perubahan posisi selanjutnya. Jika terus menambah posisi, baru saya akan meneliti motivasinya lebih lanjut, ini adalah deduksi saya. Tolong bantu saya review: untuk menentukan apakah alamat ini lebih condong ke LINK atau ETH, apakah Anda akan lebih dulu melengkapi data biaya, atau riwayat posisi? Di mana logika saya ada celah?Non-farm 165,000 langsung meledak, Dow malah melemah 237 poin, uang semua masuk ke chip. Philadelphia Semiconductor naik 4,21%, AMD naik 11%, COHERENT melonjak 13 poin, komunikasi optik dan chip seperti gila.
Di dunia kripto bahkan tidak ada tenaga untuk bernapas.
Dalam 24 jam, likuidasi seluruh jaringan hampir 300 juta dolar AS, posisi long mendominasi 80%, semuanya terjebak mengejar rebound.
$XRP turun lebih dari 4 poin, kabar baik lisensi OCC hanya bertahan dua hari, cerita lama sudah tidak laku.
$DOGE susah payah balik merah, naik kurang dari 0,3%, keributan dari Musk tidak bisa menggerakkan koin ini.
$BNB justru paling tahan banting, hampir tidak bergerak saat turun ini, tidak ada cerita justru jadi kelebihan.
Di pasar saham A juga terpecah, perusahaan mikrochip diborong oleh pemain utama senilai 3,1 miliar dalam seminggu, naik hampir 19%, modul optik Zhongji Xuchuang dihantam 3,4 miliar, turun hampir 19%.
Uang sebenarnya tidak hilang, hanya berpindah dari satu meja ke meja lain, di mana ada napas lega, di situ ada yang kena pukul. $ONDO
USDY mulai penetapan harga berkelanjutan, mengapa tidak bisa langsung menyimpulkan kenaikan token?
Ondo mengumumkan peluncuran penetapan harga berkelanjutan USDY pada 3 November, mendukung pencerminan hasil harian. Ini memperbaiki pengalaman penggunaan produk, mungkin meningkatkan perputaran dana dan kemudahan integrasi.
Pertumbuhan aset produk dan nilai token tata kelola masih memerlukan mekanisme biaya, hak, dan distribusi nilai yang jelas sebagai penghubung. Mengubah manfaat produk langsung menjadi ekspektasi keuntungan token mudah melewati langkah paling krusial.
Jika integrasi baru membawa pembelian bersih berkelanjutan dan muncul mekanisme penerimaan nilai token yang jelas, saya akan meningkatkan penilaian; jika kenaikan skala terutama berasal dari subsidi, atau hasil selalu tetap di tingkat produk, premi token harus diperlakukan dengan lebih hati-hati.Leverage gets the blame, but the arithmetic that actually drains a futures account is quieter and far more mechanical. A 100x position on $BTC does not survive a 1% move against it; once maintenance margin of roughly 0.4%–0.5% and trading fees are counted, liquidation arrives near a 0.5% decline. At 20x, the real buffer is closer to 4.5%, not the 5% the multiple implies. The tolerance is always thinner than the headline number. Then there is turnover. Size a position so that 10x leverage on 10% Kartu Timur Tengah ini, arah politik dalam beberapa hari ini diam-diam berubah. Menteri Luar Negeri AS melakukan kunjungan luar negeri pertamanya setelah kekalahan dalam pemilihan paruh waktu untuk membahas diplomasi, Senator Sanders secara terbuka menyerukan kepada Kongres baru untuk memotong pendanaan perang terhadap Iran, bahkan kekalahan Partai Republik dalam pemilihan kali ini banyak dianggap karena perang yang mendorong harga minyak naik.
Banyak orang secara naluriah berpikir "perang = lindung nilai = menguntungkan emas dan $BTC", sebenarnya dalam dua tahun terakhir seringkali sebaliknya: perang menaikkan harga minyak, harga minyak memberi makan inflasi, inflasi memaksa Federal Reserve untuk terus mengetatkan kebijakan, akhirnya emas dan bitcoin sama-sama terkena dampaknya. Jadi yang benar-benar harus diperhatikan bukanlah di mana misil jatuh, melainkan ke mana harga minyak dan imbal hasil obligasi AS bergerak.
Tentu saja, Kyiv tadi malam kembali mengalami ledakan, penurunan tingkat saat ini hanya arah angin, belum terjadi secara nyata. Pertarungan ini masih berlangsung, jangan terburu-buru bertaruh pada salah satu pihak. Rekap Malam Non-Farm: Data Meledak, Tapi Pasar Tidak? (๑•́ ₃ •̀๑)
Malam tadi Non-Farm 16,5, jauh melampaui ekspektasi, probabilitas kenaikan suku bunga Desember langsung naik 10%. Reaksi pertama saya: BTC harusnya ke 74000, ETH harusnya ke 2100, pasti ada candle jarum jatuh, kan? Tapi pasar tenang seperti tidak terjadi apa-apa (￣▽￣)*
BTC terendah sampai 74800, tepat di titik terendah koreksi sebelumnya. Posisi ini agak menarik, jangka pendek mungkin tidak akan tembus. Jadi saya berencana menutup posisi short di sekitar 75000, lalu coba posisi long ringan. Bukan keras kepala, tapi menghormati kondisi pasar: kalau memang harus turun ya jangan buru-buru short dulu (๑•̀ㅂ•́)و✧
Tentu saja, pasar sering mengalahkan ekspektasi. Rencana tetap rencana, stop loss harus dibawa. Ini hanya rekap pribadi, bukan saran～ (｡•̀ᴗ-)✧
$BTC $ETH
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Yang paling harus diingat minggu ini bukanlah garis K mana pun, melainkan laporan non-farm payroll. Penambahan pekerjaan di bulan Oktober lebih dari seratus enam puluh ribu, hampir tiga kali lipat dari perkiraan, tingkat pengangguran turun, dan upah per jam naik—ini adalah laporan yang benar-benar menampar "bullish pemotongan suku bunga".
Begitu data keluar, taruhan pasar untuk kenaikan suku bunga Desember langsung melonjak dari sekitar enam puluh persen menjadi sekitar delapan puluh persen, harga emas langsung turun lebih dari tiga puluh dolar, dan imbal hasil obligasi AS 10 tahun kembali naik. Namun pada hari yang sama, saham AS justru rebound setelah oversold, menunjukkan sikap "semua berita buruk sudah keluar".
Kondisi pasar yang "naik berlawanan dengan data keras" seperti ini, dalam sejarah sembilan dari sepuluh kali adalah fenomena sementara. Jangan melawan fundamental, apalagi melawan Federal Reserve. Dengan data keras yang menekan, masa berlaku reli ini tidak akan lama.Ada yang bertanya di belakang layar: $BTC turun dari delapan puluh ribu ke tujuh puluh lima ribu lebih, apakah ini sudah dasar untuk membeli? Saya tidak melihat dari sisi emosi, tapi dari struktur.
Dua data harus dipegang erat. Pertama, tingkat pendanaan perpetual saat ini masih moderat dan sedikit positif, sama sekali belum sampai pada tingkat di mana short squeeze sangat parah dan tingkat pendanaan turun ke negatif dalam—dasar yang sebenarnya biasanya terbentuk saat short squeeze meledak dan tingkat pendanaan sangat negatif, sekarang masih jauh dari itu. Kedua, dalam beberapa hari terakhir yang terkena likuidasi adalah posisi long, bukan short, ini menunjukkan mesin deleverage ini belum berhenti.
Rebound dengan volume kecil, siapa pun yang masuk mudah terjebak di tengah jalan. Oversold tidak berarti sudah dasar, oversold hanya menunjukkan sebelumnya penurunannya agak cepat. Jika ingin membeli di dasar, tanyakan dulu pada diri sendiri apa yang akan Anda gunakan untuk menahan jika terjadi penurunan kedua.Begitu data non-farm keluar, harapan pasar sebelumnya untuk penurunan suku bunga langsung dipadamkan. Data ketenagakerjaan jauh melampaui ekspektasi, gaji juga tidak stabil, pasar tenaga kerja sangat tangguh, dana segera menaikkan taruhan kenaikan suku bunga Desember, imbal hasil obligasi AS melonjak, dolar menguat.
Logikanya sederhana: ketenagakerjaan yang panas membuat Federal Reserve tidak terburu-buru melonggarkan kebijakan, malah memiliki keberanian untuk terus mengendalikan inflasi, sehingga durasi suku bunga tinggi akan diperpanjang. Bagi saham teknologi pertumbuhan AS, tekanan valuasi kembali muncul, jadi sebelumnya ada penurunan tajam, dan reli berikutnya hanyalah penutupan posisi short, bukan pembalikan tren.
Garis makro ini langsung berdampak pada Bitcoin. Bitcoin termasuk aset berisiko tinggi, ekspektasi suku bunga naik, biaya dana leverage meningkat, dana lebih memilih memegang obligasi AS yang bebas risiko, sehingga pasar cenderung tertekan. Baru-baru ini ETF spot BTC terus mengalami arus keluar, dana institusional memang cenderung berhati-hati, ditambah ekspektasi kenaikan suku bunga, pasar sulit mengalami kenaikan besar yang berkelanjutan.
Ke depan fokus pada data inflasi CPI, ini adalah dasar keputusan akhir Federal Reserve. Saat ini hanya permainan ekspektasi, volatilitas akan meningkat, jangan langsung masuk posisi besar saat ada reli, kendalikan posisi, tunggu kondisi makro stabil baru bertindak. The waterfall was not just a leverage event. Behind the cascade in $BTC, $ETH and $SOL sits a quieter story: large holders are leaving while retail bulls hold the line, and the policy backdrop is doing as much damage as forced liquidations. Start with flows. More than 2,000 BTC were withdrawn on a net basis. Large $ETH investors pulled back, with net outflows of 35,900 coins. $SOL saw close to 100,000 tokens leave on a net basis, leaving heavy selling pressure. These are not random rotations. Th"Pasar hanya bisa ditutup setelah likuidasi," detail ini cukup mencolok, tapi saya ingin memberikan sedikit pandangan skeptis terlebih dahulu: menggunakan ini untuk langsung bearish pada seluruh jalur perpetual Solana, saya rasa buktinya belum cukup. Percolator mengungkapkan dua perbaikan di v2.2, satu lagi terkait penyedia likuiditas yang tidak bisa memulai keluar setelah vault dihentikan. Saya lebih khawatir apakah pasar akan membesar-besarkan masalah satu platform menjadi masalah seluruh jalur.
Alasan saya ada dua. Masalah status pasar setelah likuidasi seharusnya ditanyakan pada kondisi pemicu dan cakupan dampaknya; bahan yang ada tidak menjelaskan ini, jadi tidak bisa langsung berasumsi semua likuidasi akan macet. Kedua, masalah mekanisme spesifik platform tidak bisa langsung disalahkan pada blockchain dasarnya. Dugaan saya, jika diskusi hanya tersisa "Solana bermasalah lagi," maka sentimen mungkin mengalahkan penilaian teknis. Namun sebaliknya, pengungkapan perbaikan juga tidak otomatis membuktikan platform sudah dapat diandalkan.
Saya juga mengakui, orang yang bearish mungkin benar. Jika nanti ada bukti menunjukkan masalah pergantian status seperti ini sering terjadi, atau muncul kembali di mekanisme serupa di beberapa platform, saya akan beralih ke penilaian yang lebih hati-hati. Saya biasanya mencari risiko terlebih dahulu, tapi tidak ingin menggunakan informasi yang kurang untuk mendukung argumen bearish. Untuk perbaikan kali ini, kamu lebih condong long atau short? Apakah karena mengakui platform bisa memperbaiki kesalahan, atau khawatir masih ada celah mekanisme? Ceritakan poin mana yang paling ingin kamu verifikasi.Non-farm meledak, Dow Jones turun 237 poin, tapi saham chip seperti gila melesat ke atas, Philadelphia Semiconductor langsung naik 4,2%, AMD naik lebih dari 11%. Uang sebenarnya tidak keluar dari pasar, hanya bergeser dari sektor yang sensitif terhadap suku bunga, lalu meloncat ke chip dan komunikasi optik.
Di dunia kripto, gambaran sama sekali berbeda.
$BTC susah payah bertahan di sekitar 77 ribu, terlihat stabil, tapi sebenarnya ETF spot mengalami arus keluar bersih 1,1 miliar dolar AS dalam tujuh hari terakhir, BlackRock memimpin penarikan, dana baru sama sekali tidak kembali.
$SOL lebih parah, iklan di Lujiazui langsung dihentikan oleh bank sentral, acara offline diputus sebelum dimulai, sikap regulasi jelas terlihat.
Yang menarik adalah saham A, perusahaan peralatan semikonduktor Zhongwei diborong oleh investor utama sebesar 3,1 miliar dalam seminggu, naik hampir 19%, tapi dalam minggu yang sama, Zhongji Xuchuang yang bergerak di modul optik dihantam 3,4 miliar, turun hampir 19%. Pasar yang sama, minggu yang sama, ada yang diangkat ke langit, ada yang ditekan ke tanah.
Uang berputar bolak-balik di beberapa kolam ini, di mana ada kesempatan bernapas, di situ juga ada pukulan.Sejujurnya, berita ini mengingatkan saya pada saat layar penuh orang berteriak "permintaan tidak terbatas". Dulu saya juga mudah salah mengartikan kekurangan pasokan di industri sebagai peluang posisi terbuka, tapi kemudian saya mengerti, ada beberapa lapisan perhitungan di antaranya.
Ketua Bitmine, Tom Lee, dalam wawancara dengan CNBC mengatakan bahwa gelombang investasi AI belum berakhir, peningkatan penggunaan Token mungkin akan membuat daya komputasi kembali ketat dan mendorong harga terkait naik. Dia juga menyebutkan bahwa komunitas negara bagian dan lokal di AS akan melanjutkan investasi sesuai kondisi mereka sendiri dan memperkuat regulasi keamanan AI.
Saya merasa ini lebih seperti peringatan tekanan biaya, bukan tiket bebas untuk seluruh jalur AI. Menurut pemahaman saya, jika harga daya komputasi naik, keuntungan di sisi aplikasi mungkin akan tertekan terlebih dahulu; jika kondisi lokal membatasi pembangunan, pasokan baru mungkin tidak bisa segera mengikuti. Permintaan yang tinggi tidak berarti semua orang akan diuntungkan.
Sekarang saya pegang dua aturan: tidak menggunakan narasi industri untuk menghitung posisi spesifik, dan tidak menambah leverage hanya karena satu wawancara. Apakah kalian pernah terjebak dalam pemikiran "berita baik industri berarti posisi terbuka yang baik"? Mau berbagi satu aturan untuk menghindari ikut-ikutan tren?Otoritas Sekuritas Hong Kong kali ini tidak mengatur koin, melainkan nama.
Ringkasan konsultasi telah dikeluarkan, akan ada perubahan pada "Peraturan Sekuritas dan Berjangka" serta "Peraturan Penanggulangan Pencucian Uang dan Pendanaan Teroris". Institusi yang tidak berwenang tidak boleh lagi menggunakan istilah crypto, digital asset, token, virtual asset, bahkan exchange, market, trading platform juga disebutkan secara spesifik.
Istilah dalam industri aset virtual tidak pernah sekadar istilah. Jika platform menyebut dirinya crypto exchange, reaksi pertama pengguna adalah platform tersebut diawasi oleh suatu otoritas regulasi. Padahal sebenarnya mungkin terdaftar di Kepulauan Cayman atau Seychelles, ada pengawasan, tapi tidak terkait dengan otoritas Hong Kong. Nama meminjam reputasi lisensi, risiko tetap di tangan pengguna.
Intinya kali ini adalah memasukkan pernyataan identitas ke dalam regulasi: siapa yang bisa mengaku diawasi harus ditentukan oleh lisensi, bukan oleh teks di situs resmi.
Rancangan undang-undang ini juga harus diserahkan ke Dewan Legislatif, dan setelah disetujui, ketentuan ini baru berlaku enam bulan kemudian. Enam bulan ini sekaligus sebagai masa transisi dan seleksi. Mengganti nama murah, mendapatkan lisensi mahal, akhirnya yang bertahan biasanya adalah yang bisa patuh regulasi.
Dalam jangka pendek hampir tidak berpengaruh pada posisi kepemilikan, $BTC tidak turun karenanya, $ETH tidak naik karenanya, kedalaman pasar tidak diatur oleh otoritas Hong Kong. Namun daftar istilah ini akan menyebar, dan akan diperhatikan di tempat lain. Ke depannya saat membuka platform asing, jika platform itu tidak berani menyebut dirinya exchange, itu sendiri sudah merupakan informasi.Pendapat saya tentang $RKLB menjelang Q3 (9 Nov): pendapatan kemungkinan berada di panduan $250–265J, tetapi GAAP EPS tampak ketat sekitar -$0,07 hingga -$0,08.
Cerita sebenarnya: Neutron (ditunda ke 2027) dan kesepakatan Iridium. Saham kemungkinan akan bergerak berdasarkan panduan, bukan hasil cetak.
Bukan nasihat keuangan.#Pratinjau Laporan Keuangan RocketLab: Bagaimana Kemajuan Roket Neutron? Dalam 4 kuartal terakhir, meskipun laporan keuangan dan EPS Nvidia melebihi ekspektasi, harga penutupan pada hari perdagangan pertama setelah laporan selalu turun, membentuk fenomena yang sangat khas yaitu "mengambil untung dari berita baik, membeli berdasarkan ekspektasi dan menjual berdasarkan fakta" .Semua menunggu institusi untuk mengambil alih.
Tahun ini, institusi adalah penjual bersih.
Dana yang membeli koin di AS tahun ini masuk sebesar 25,6 miliar USD, tapi juga menarik 2,61 miliar USD.
Selama tiga tahun, ini pertama kalinya catatan tahunan negatif.
Awalnya saya kira paus besar yang kabur.
Ternyata bukan.
Yang menarik uang adalah klien, dana hanya menjual sesuai permintaan. Ada yang keluar, maka harus menjual koin, tidak ada pilihan sama sekali.
Kenapa klien menarik uang?
Karena perhitungannya tidak masuk akal.
Pertama, ada bunga di luar.
Obligasi pemerintah AS 10 tahun 4,86%, uang disimpan bisa menghasilkan bunga, Bitcoin tidak menghasilkan sama sekali.
Kedua, di dalam rugi.
Rata-rata biaya kelompok ini 81.000, sekarang 76.000.
Ketiga, sudah akhir tahun.
Institusi harus menyerahkan laporan kinerja. Yang rugi dipotong agar laporan terlihat bagus. Yang untung dicairkan agar bisa memberikan penjelasan kepada klien.
Penarikan dua bulan terakhir setengahnya untuk penutupan laporan, bukan karena melihat pasar.
Kalau kamu, apakah kamu akan tetap bertahan?
Bukan karena siapa yang berubah pikiran, tapi perhitungannya tidak masuk akal.
Jadi jangan lagi fokus pada 75.000.
Kelompok ini hanya melihat satu garis: 81.000.
Kalau bisa naik ke atas itu, uang akan kembali dengan sendirinya.
Kalau tidak, sebaik apapun ceritanya, tidak ada yang mau mengambil alih.Data non-farm yang kuat telah dirilis, namun pasar kripto tidak langsung jatuh mengikuti berita buruk, Bitcoin bertahan di level support 75.000 dan bergerak sideways.
Penurunan sudah diprediksi sebelumnya + likuidasi posisi long membuat berita buruk terealisasi. Namun kondisi dana tidak terlalu optimis, ETF terus mengalami arus keluar, saat ini hanya bisa dikatakan sebagai koreksi sideways, belum bisa disebut pembalikan tren.
Altcoin berjalan dengan tema masing-masing, risiko preferensi sangat rendah. Dalam kondisi pasar seperti ini, apakah kalian siap membeli saat harga turun, atau tetap menunggu arah pasar yang lebih jelas?
$BTC Semakin datar kondisi pasar, semakin saya ingin memberikan pelajaran tambahan untuk pemula: posisi juga memiliki biaya. Pada pukul 10 waktu Beijing, data pasar kontrak perpetual Hyperliquid menunjukkan BTC diperdagangkan di 76.055 dolar AS, turun 0,07% dalam 24 jam, dengan tingkat biaya pendanaan 0,0013% per jam; indeks ketakutan dan keserakahan berada di angka 25, menunjukkan ketakutan yang sangat tinggi.
📌 Saya rasa, saat ini yang lebih penting daripada menebak arah adalah memahami tingkat biaya pendanaan. Tingkat biaya positif berarti posisi long membayar posisi short, biaya dihitung berdasarkan nilai nominal posisi, bukan berdasarkan margin. Jika tingkat biaya tetap sama, saya memperkirakan selama 24 jam, akumulasi biaya adalah 0,0312%. Semakin tinggi leverage, proporsi biaya terhadap margin semakin besar, harga yang bergerak datar pun tidak berarti posisi tidak mengalami kerugian biaya.
Pemula sering salah mengartikan "tingkat biaya rendah" sebagai "bisa bertahan terus", dan menganggap indeks ketakutan sebagai sinyal rebound. Satu adalah biaya, satu lagi adalah sentimen, keduanya tidak bisa menggantikan penilaian arah pasar. Saya akan menghitung biaya posisi terlebih dahulu, baru membahas berapa lama bisa bertahan. #BerkshireQ3CashOutlook #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向
Laporan keuangan Berkshire, yang paling ingin saya lihat bukanlah "berapa banyak uang tunai yang disimpan", melainkan: mengapa uang ini belum diinvestasikan?
Memiliki banyak uang tunai tidak selalu berarti pesimis; tetapi jika operasi masih menghasilkan uang tunai, namun pembelian kembali dan investasi baru tidak aktif, maka patut dipertanyakan: apakah tidak ada bisnis yang bagus, atau harga bisnis yang bagus terlalu mahal?
Saya akan fokus pada tiga hal: kualitas laba operasi, kinerja underwriting asuransi, serta pembelian dan penjualan bersih saham dan pembelian kembali. Pendapatan investasi akan terpengaruh oleh fluktuasi harga pasar, sehingga tidak bisa langsung dianggap sebagai perubahan kemampuan operasional.
Bagi saya, nilai referensi terbesar dari laporan keuangan ini bukan menebak apa yang akan dibeli Buffett selanjutnya, melainkan mengamati bagaimana Berkshire menyeimbangkan harga, pengembalian, dan biaya menunggu.
Pasar memberikan penawaran setiap hari, tetapi tidak setiap hari ada kesempatan yang layak untuk diambil. Uang tunai juga bukan tanpa biaya, kuncinya adalah setelah menunggu, apakah bisa mendapatkan pengembalian yang lebih baik. Saya tidak menyentuh leverage tinggi, menimbun aset spot karena tidak perlu berebut reaksi terhadap setiap berita. Melihat berita AI ini, saya justru ingin lebih santai: permintaan industri yang meningkat, dan apakah aset yang dimiliki bisa mengakumulasi nilai, masih ada banyak hal di antaranya.
Ketua Bitmine, Tom Lee, dalam wawancara dengan CNBC mengatakan bahwa gelombang investasi AI belum berakhir, peningkatan penggunaan Token mungkin membuat pasokan daya komputasi kembali ketat dan mendorong harga terkait naik. Dia juga menyebutkan bahwa banyak negara bagian dan komunitas lokal di AS menyambut investasi AI, tetapi akan mengajukan persyaratan sendiri dan memperkuat pengawasan keamanan.
Penilaian saya, ini lebih seperti petunjuk pengamatan permintaan jangka panjang, bukan dasar untuk memberikan nilai tambah seragam pada aset terkait. Ketatnya daya komputasi mungkin menjadi peluang bagi penjual daya komputasi, tapi bisa menjadi tekanan biaya bagi aplikasi yang perlu terus membeli daya komputasi. Kenaikan harga yang sama, jika diterapkan pada bisnis yang berbeda, bisa berarti hal yang berlawanan.
Persyaratan lokal dan pengawasan keamanan juga tidak bisa dianggap sebagai latar belakang saja. Jika proyek perlu lebih banyak koordinasi untuk terealisasi, maka proses mengubah investasi menjadi layanan nyata mungkin lebih lambat, ini adalah dugaan saya. Saya akan melihat apakah permintaan bisa berlanjut, siapa yang menanggung biaya, dan tidak akan langsung menganggap pernyataan optimis sebagai realisasi nilai. Saya sendiri memegang aset tanpa bergerak, tapi harus jelas apa yang saya pegang.
Santai sedikit bukan aib, tapi leverage bisa membuat orang tidak sabar menunggu realisasi penilaian. Bagaimana menurut teman-teman yang memegang jangka panjang: apakah berita ini membuat Anda lebih memperhatikan penyedia daya komputasi, atau memeriksa ulang biaya daya komputasi dari aset yang dimiliki?$SOL
Integrasi dompet ponsel, bisakah membawa Solana keluar dari narasi perdagangan?
Pada 5 November, Solana resmi mengumumkan bahwa pengguna Galaxy AS yang memenuhi syarat dapat membeli, menyimpan, mengirim, dan menerima USDC di Solana melalui Samsung Wallet.
Pintu masuk dompet mempersingkat jalur pengguna untuk masuk ke pembayaran on-chain, tetapi jumlah integrasi tidak bisa langsung disamakan dengan volume pembayaran yang berkelanjutan. Nilai sebenarnya terletak pada apakah pengguna dapat menggunakan transfer dan pembayaran berulang tanpa bergantung pada kondisi pasar.
Saya memperhatikan pengguna pembayaran aktif berikutnya, frekuensi penggunaan ulang, dan skala penyelesaian yang sebenarnya. Jika hanya peningkatan pembukaan akun, dana akan cepat mengalir keluar, dan popularitas jangka pendek sulit mendukung valuasi jangka panjang; jika retensi dan penyelesaian tumbuh secara bersamaan, nilai aplikasi akan lebih solid.Jika saya menulisnya sebagai strategi, saya akan menetapkan satu aturan: jika menerima peringatan pembukaan posisi, hitung dulu kerugian akibat fluktuasi harga berlawanan sebesar 1%, tanpa mengurutkan "order besar" berdasarkan leverage. Baru saja melihat Core Trader 57 membuka posisi short $ZEC dengan leverage 7x, posisi nominal sekitar 125.100 USD, saya ingin menerjemahkannya dulu menjadi risiko.🤖
Misalkan posisi tidak berubah, harga naik 1%, kerugian mengambang sekitar 1251 USD, belum termasuk biaya. Melihatnya seperti ini ada dua keuntungan: posisi dengan leverage berbeda dalam koin yang sama bisa dibandingkan secara seragam; juga menghindari salah paham bahwa margin kecil berarti risiko kecil, karena perubahan untung rugi terutama mengikuti eksposur nominal.
Tapi aturan ini hanya untuk penyaringan awal, saya yang pemula kuantitatif ini masih harus menambahkan kolom: tidak tahu ekuitas akun, juga tidak tahu apakah ada hedging, jadi tidak bisa menilai seberapa agresif posisi ini sebenarnya. Kalau kamu, berapa rasio "posisi nominal/ekuitas akun" yang akan kamu jadikan syarat peringatan risiko?Saya hampir saja menerjemahkan "ETF menarik dana" langsung menjadi "ekosistem kehilangan darah", tapi setelah dipikir-pikir saya hentikan. Saya terbiasa memisahkan perhitungan antara sisi dana ETF dan sisi penggunaan di blockchain.
Menurut data SoSoValue, pada 6 November waktu Timur AS, ETF spot $SOL mengalami net outflow harian sebesar 25.076 juta USD, di mana BSOL mengalami net outflow sebesar 14.4424 juta USD, lebih dari setengahnya.
Penilaian saya: ini adalah sinyal negatif untuk permintaan ETF, tapi tidak cukup bukti untuk menyimpulkan ekosistem melemah. Di satu sisi, arus keluar terkonsentrasi di BSOL, jadi tidak bisa langsung dianggap semua produk mengalami penurunan bersamaan; di sisi lain, data ini tidak mencakup aktivitas dan kebutuhan penggunaan di blockchain, alasan dana keluar dan kemana dana itu pergi juga tidak dijelaskan.
Jadi saya akan menurunkan penilaian saya terhadap sisi dana ETF, tapi belum mengubah penilaian saya terhadap ekosistem. Jika ETF terus mengalami arus keluar sementara penggunaan di blockchain justru meningkat, kamu akan berpihak pada "dana yang memimpin" atau "penggunaan sebagai dasar"?Sinyal bahwa penurunan ini belum berakhir mungkin lebih layak diperhatikan daripada peluang rebound.
Saat ini $BTC kembali di atas 75000, $ETH turun ke sekitar 2226, dan $SOL sementara bertahan di level 90 dolar. Seiring harga turun, suara untuk membeli di harga rendah mulai meningkat lagi di pasar.
Namun sikap saya tetap: jangan terburu-buru masuk pasar.
Dibandingkan harga, saya lebih memperhatikan satu indikator—tingkat pendanaan.
Biasanya rebound oversold yang benar-benar kuat sering disertai dengan tingkat pendanaan yang berubah drastis menjadi negatif, menunjukkan bahwa posisi short sudah sangat padat. Begitu harga berbalik, posisi short mudah terpaksa ditutup, memicu aksi short squeeze.
Tapi saat ini tingkat pendanaan masih sedikit positif, tidak ada kepanikan yang jelas, juga tidak terlihat tanda-tanda posisi short yang sangat terkonsentrasi.
Apa artinya ini?
Saat ini lebih mirip jeda volume kecil dalam tren penurunan, bukan pasar yang sudah membentuk dasar.
Membeli di harga rendah bukan soal siapa yang lebih cepat bertindak, tapi siapa yang lebih sabar.
Sebelum ada sinyal pembalikan yang lebih jelas dari tingkat pendanaan, volume perdagangan, dan struktur harga, saya lebih memilih untuk terus mengamati daripada mengambil risiko yang tidak perlu demi mengejar apa yang disebut sebagai titik terendah.
$BTC $ETH $SOL
#USJobsBeatExpectations