Orbit Post Sitemap
Angka Terdepan: Nonfarm Payroll AS Oktober sekitar +165.000 (perkiraan sekitar 65.000), tingkat pengangguran mengejutkan di 4,1%. Probabilitas kenaikan suku bunga Desember menurut CME FedWatch naik menjadi sekitar 77% dalam satu hari. Dalam kontrak jangka waktu yang sama, media mengutip data Coinglass: likuidasi seluruh jaringan sekitar 1,2 miliar dalam 24 jam, posisi long sekitar 90%.
Mengapa penting: Ketenagakerjaan yang kuat → ekspektasi pengetatan meningkat → resonansi aset berisiko; likuidasi adalah hasil posisi leverage yang tidak tahan, bukan ramalan arah pasar. Kalender makro dan struktur leverage digabungkan, lebih jelas daripada hanya melihat satu candlestick.
Tingkat kepercayaan: Data ketenagakerjaan adalah pengungkapan resmi; likuidasi/FedWatch berasal dari media dan alat dengan metodologi yang terus diperbarui, angka sedikit berbeda antar sumber. Likuidasi ≠ sinyal beli di dasar pasar. Kamu lebih fokus pada kalender makro atau struktur posisi kali ini? Sering-sering ngobrol ya.
$BTC $ETHSaham AI turun tajam secara kolektif: Sebuah postingan anggota parlemen menciptakan jebakan emosi
Partai Demokrat menguasai kedua majelis kurang dari 24 jam, anggota DPR Arizona Ansari memposting bahwa pada hari pertama menjabat akan menghentikan pengembangan AI canggih dan mengawasi "industri yang tidak terkendali", serta melarang kecerdasan buatan super. Pasar dengan cepat menafsirkan ini sebagai sinyal bahwa Kongres baru akan mengerem AI secara mendadak, indeks Nasdaq, Nvidia, penyimpanan, dan komunikasi optik turun bersamaan, indeks semikonduktor Philadelphia turun lebih dari sepuluh poin dalam satu hari.
📊 Analisis kejadian
Sinyal politik: Postingan anggota parlemen ≠ larangan resmi
Rancangan undang-undang sebenarnya: "Undang-Undang Larangan Kecerdasan Buatan Super" telah diajukan pada bulan September, masih di komite, belum diputuskan
Reaksi pasar: Emosi mendahului, rantai AI mengalami tekanan bersama
Inti
Dalam jangka pendek, ini adalah dampak emosional dari pernyataan politik yang keras. Baru menang pemilu, membangun citra dulu, lalu menyerang lawan politik bukan hal baru. Yang lebih penting, AI berkaitan dengan nasib Amerika Serikat, tidak ada yang akan main-main dengan nasib negara. Dalam jangka menengah hingga panjang, selama Amerika masih ingin menang dalam kompetisi ini, jalur utama AI tidak akan diputus sendiri. Jebakan yang dibuat oleh emosi justru layak untuk diamati dengan tenang. $SNDK #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 Solana Labs merilis aplikasi iPhone bernama Leap dalam versi beta, untuk perdagangan cryptocurrency dan aset tokenisasi. Berita ini kecil, tapi arahnya patut diperhatikan: blockchain publik mulai membuat terminalnya sendiri.
Sebelumnya pembagian tugas sangat jelas. Blockchain bertanggung jawab untuk penyelesaian, antarmuka diserahkan kepada dompet dan agregator dalam ekosistem. Pengguna sebenarnya tidak melihat blockchain, melainkan frontend yang dibuat oleh pihak lain. Leap mengambil kembali antarmuka ini ke tangannya sendiri, langsung dipasang di iPhone.
Kata "aset tokenisasi" perlu disorot secara khusus. Cryptocurrency adalah perebutan stok yang ada, siapa yang membuat sedikit lebih banyak atau sedikit lebih sedikit, batas atas sudah ditentukan. Aset tokenisasi adalah hal lain—jika saham, reksa dana, dan sejenisnya benar-benar bisa diperdagangkan dalam satu aplikasi ponsel dengan harga menggunakan stablecoin, maka Solana bukan merebut order dari bursa, melainkan bagian pangsa dari pialang.
Dalam penilaian harus hati-hati. Versi beta tidak berarti jumlah pengguna, juga tidak berarti persetujuan regulasi, saat ini tidak ada data yang bisa menunjukkan apakah ini akan berhasil atau tidak. Dari segi arah, ini adalah langkah dari infrastruktur dasar menuju produk konsumen, lebih layak diikuti daripada menambah solusi skalabilitas baru.
Pertanyaan yang tersisa: Jika blockchain publik membuat aplikasi perdagangan terbaik, apa posisi yang tersisa bagi dompet dan agregator yang bergantung pada ekosistem?#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向
Meninjau tahun 2026, tren cadangan kas dengan jelas menggambarkan pergeseran strategi Abel:
· Kuartal pertama (puncak): cadangan kas melonjak ke rekor tertinggi sepanjang masa lebih dari 397 miliar USD, melanjutkan tren penjualan bersih saham selama 14 kuartal berturut-turut sebelumnya.
· Kuartal kedua (titik balik): cadangan kas turun menjadi 365,5 miliar USD, menandai penurunan signifikan pertama sejak awal 2022. Abel secara tegas mengakhiri siklus penjualan bersih, beralih ke pembelian bersih sekitar 20 miliar USD saham, dan menginvestasikan puluhan miliar USD untuk membangun posisi di Alphabet serta meningkatkan pembelian kembali sahamnya sendiri.
🎯 Tiga fokus utama laporan keuangan kali ini
Selain angka kas itu sendiri, pasar akan lebih ketat mengawasi aliran dana:
1. Agresivitas alokasi modal
Abel telah menyatakan dengan jelas bahwa kas digunakan sebagai “dry powder” untuk mengakuisisi perusahaan berkualitas, bukan untuk memegang obligasi AS jangka panjang. Setelah koreksi tajam saham teknologi baru-baru ini, pasar memperkirakan Berkshire mungkin memanfaatkan keunggulan keuangannya untuk investasi pribadi, pengaturan pembiayaan struktural, atau peningkatan kepemilikan saham di pasar terbuka. Namun, neraca tanggal 30 September tidak mencerminkan gejolak pasar sejak Oktober, dan setiap operasi besar selama periode ini harus menunggu pengungkapan selanjutnya.
2. Irama merger dan pembelian kembali
Kuartal ketiga sudah ada aksi modal konkret, termasuk akuisisi senilai 6,8 miliar USD terhadap pengembang perumahan Taylor Morrison pada Juli, serta pengungkapan posisi di pengembang rumah pada akhir kuartalSemua orang bilang ritel sudah mati.
Namun, kelompok ritel Bitcoin telah menambahkan 2,46 juta dompet selama setahun terakhir, sehingga totalnya menjadi lebih dari 57 juta.11.10 CPI, Titik Kritis Hidup Mati BTC
Pasar memandang CPI 10 November sebagai titik kritis jangka pendek bagi BTC, alasan utamanya: saat ini pasar terjebak di kisaran 75000, ETF terus mengalami arus keluar, leverage belum sepenuhnya dibersihkan, posisi long sudah rapuh, data CPI akan langsung menilai ulang ekspektasi penurunan suku bunga, sangat mudah memicu volatilitas yang tajam.
Dua skenario simulasi:
✅CPI lebih rendah dari perkiraan (berita baik): inflasi menurun, ekspektasi penurunan suku bunga kembali meningkat, imbal hasil obligasi AS turun, BTC mengalami pemulihan dan rebound. Namun perlu diperhatikan, jika ETF masih tetap mengalami arus keluar bersih, ruang rebound terbatas, kemungkinan besar hanya sentimen pasar, sulit untuk langsung membalikkan tren jangka menengah.
❌CPI lebih tinggi dari perkiraan (berita buruk fatal): inflasi lebih lengket dari perkiraan, pasar lebih lanjut menurunkan ekspektasi penurunan suku bunga bahkan mulai menghitung ulang kenaikan suku bunga, dolar AS dan imbal hasil obligasi AS naik, BTC dengan leverage tinggi akan menghadapi gelombang penjualan baru, dukungan di 75000 sangat rapuh, ruang ke bawah terbuka menuju 73000, risiko likuidasi berantai meningkat signifikan.
Volatilitas akan meningkat tajam sebelum dan sesudah rilis CPI, sangat tidak disarankan untuk mengambil posisi besar dengan taruhan satu arah. Pada fase volatilitas tinggi pasar besar, risiko altcoin akan diperbesar, koin seperti CORE yang mengalami serangkaian masalah fundamental dan penyusutan likuiditas, koreksinya jauh lebih besar dibandingkan BTC.
Esensi dari titik kritis hidup mati ini bukan pada data itu sendiri, melainkan pada apakah ekspektasi makro dan dana ETF dapat beresonansi. Sebaiknya kendalikan posisi sebelum data dirilis, jangan bertaruh pada sentimen berita.Setelah halving, para penambang beralih ke daya komputasi AI, apa yang sedang terjadi di ekosistem on-chain BTC?
Setelah halving, hadiah blok berkurang setengah, pendapatan penambangan tertekan, unit daya komputasi AI memberikan pengembalian listrik yang jauh lebih tinggi dibandingkan penambangan, banyak perusahaan penambangan yang terdaftar mulai mengubah tambang mereka menjadi pusat pengelolaan AI, industri sedang mengalami perubahan struktural, yang juga sangat memengaruhi ekosistem Bitcoin dan jalur BTCFi.
Pertama, total daya komputasi jaringan Bitcoin mengalami penyesuaian sementara, industri mempercepat pembersihan. Daya komputasi dengan biaya tinggi lebih dulu dimatikan dan beralih ke AI, daya komputasi terkonsentrasi pada penambang besar yang memiliki listrik berbiaya rendah, konsentrasi industri penambangan meningkat; protokol dengan mekanisme penyesuaian kesulitan otomatis akan menyesuaikan secara otomatis, sehingga tidak langsung menyebabkan krisis keamanan jaringan, tetapi migrasi struktural daya komputasi memperpanjang siklus pemulihan daya komputasi selama pasar bearish.
Kedua, peran perusahaan penambangan berubah: dari sekadar produsen BTC menjadi "pemilik rumah daya komputasi AI", banyak perusahaan penambangan menjual BTC yang mereka miliki untuk mengumpulkan dana transformasi, yang dalam jangka pendek menimbulkan tekanan jual di pasar; dalam jangka panjang, pendapatan perusahaan penambangan tidak lagi sepenuhnya terkait dengan siklus harga koin, logika tekanan jual kaku diubah.
Yang paling penting adalah gangguan pada jalur BTCFi: banyak proyek BTCFi (seperti CORE) narasinya terkait dengan sumber daya penambang, ketika banyak penambang berfokus pada AI, narasi kolaborasi lalu lintas penambang dan daya komputasi yang diharapkan akan sangat berkurang.
Perlu dibedakan: tidak semua penambang keluar dari penambangan, hanya modal yang lebih dulu mengalir ke bisnis AI dengan tingkat pengembalian lebih tinggi. Amati perkembangan selanjutnya, fokus pada perubahan konsentrasi daya komputasi jaringan dan skala penjualan BTC berkelanjutan oleh perusahaan penambangan.Perbandingan dengan tahun 2015 masih berlaku.
Tren turun telah pecah ke atas, dan tertinggi yang lebih tinggi telah dibuat. Namun, pada Agustus 2015, dalam kondisi yang sama Bitcoin masih menemukan cara untuk membuat titik terendah baru.
Demonstrasi jelas bagaimana titik terendah baru bisa terjadi dalam 3 bulan ke depan.#Cerebras晶圆级AI芯片商业化步伐受关注
UBS memperkirakan tahun 2027 akan menjadi tahun titik balik $CBRS, dengan pendapatan diperkirakan meningkat sekitar 4 kali lipat menjadi 3,3 miliar dolar AS, dan diperkirakan mencapai sekitar 23 miliar dolar AS pada tahun 2030 dengan margin operasi sebesar 46%.
Yang menarik, seiring agen AI memanggil puluhan model untuk setiap tugas, keunggulan memori on-chip Cerebras menjadi semakin berharga, dengan target CS-5 untuk mencapai kecepatan pemrosesan 10.000 token per pengguna per detik pada tahun 2027.
Selain itu, backlog kontrak sekitar 25 miliar dolar AS sudah setara dengan hampir setengah dari pendapatan yang diperkirakan antara 2027 hingga 2030, dan harga saham saat ini diperdagangkan di bawah 20 kali pendapatan tahun 2028.$BTC longs membayar sewa tertinggi minggu ini sambil duduk tepat di atas likuidasi mereka sendiri.
Pendanaan 0.0269, harga datar di 75.75K. OI kembali ke 27.5B dari 26B setelah flush.
Jika kehilangan 75.2K, longs tersebut akan dipaksa ditutup. Harga turun dengan cepat.ZEC saat ini diperdagangkan sekitar 1.267 dolar AS, turun 4,16% dalam 24 jam. Dalam konteks BTC turun di bawah 80.000 dan likuidasi seluruh jaringan lebih dari 1 miliar dolar AS, penurunan ini lebih kecil dibandingkan dengan koin sejenis seperti NEAR, tetapi ketahanan terhadap penurunan tidak berarti pembalikan tren. Dari sisi teknis, terdapat perbedaan pendapat antara bullish dan bearish. Satu pihak melihat MACD 4 jam berada di atas sumbu nol, harga berada di atas EMA 50 hari di 1.216, struktur jangka menengah masih utuh, dan volume di atas 1.340 harus meningkat untuk membuka ruang ke 1.500; pihak lain melihat RSI harian hanya 46,2, batang MACD -0,4672 mengonfirmasi momentum bearish jangka pendek, dan batas bawah Bollinger di 1.219,64 adalah dukungan kunci. 1.242 adalah titik pembeda jangka pendek, jika turun di bawah 1.175 maka targetnya adalah 1.100 hingga 1.150. Konflik utama di sisi berita adalah benturan antara "penerapan upgrade" dan "penarikan dana". NU7 telah diaktifkan di mainnet pada pagi 6 November, waktu blok dipangkas dari 75 detik menjadi 25 detik, 60% biaya transaksi dialokasikan ke cadangan jangka panjang, dan sekitar 16 juta dolar AS ZEC di kolam Sprout dibekukan secara permanen; perbaikan infrastruktur ini nyata. Namun, Grayscale ZCSH mengalami arus keluar bersih harian sebesar 10,99 juta dolar AS, dan hingga minggu ini mencapai 14,77 juta dolar AS, institusi sedang melakukan penebusan. Sementara itu, seorang paus memegang 65.158 ZEC dalam posisi long dengan harga rata-rata sekitar 1.509 dolar AS, mengalami floating loss sekitar 7% namun masih menambah posisi, dengan total nilai lebih dari 91 juta dolar AS — rugi tapi tidak menjual malah menambah posisi, ini bukan perilaku yang biasa dilakukan oleh investor ritel.
Arah penutupan harian antara 1.219 hingga 1.242 lebih layak diperhatikan daripada aktivasi NU7 itu sendiri. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 Setiap kali pasar saham AS jatuh tajam, bahkan anjlok, akhirnya selalu bisa pulih dan mencetak rekor tertinggi baru. Namun, sebagai investor, apakah kita siap untuk bertahan dalam perang berkepanjangan? Penurunan selama beberapa bulan sebenarnya bukan apa-apa.
Jika menghadapi situasi seperti gelembung internet tahun 2000, yang jatuh terus selama tiga tahun berturut-turut hingga setengah harga, apakah masih ada kepercayaan untuk terus membeli dan menahan? Mungkin saat itu, berita buruk akan bertebaran dan banyak orang akan menjual rugi dan keluar pasar.
Pasar keuangan memang kejam seperti itu, sekarang saya sudah siap untuk bertarung jangka panjang. Saya sangat sabar, saya tidak bermain saham AS, tapi saham AS adalah "ayah" Bitcoin, jika saham AS buruk, Bitcoin juga akan buruk.
Jika saham AS terus turun, kemungkinan besar Bitcoin juga akan turun, saya akan membeli Bitcoin di bawah 60.000, dan tidak akan ikut membeli di 75.000 bersama keluarga. Jika tidak turun di bawah 60.000, maka saya akan terus menunggu, harga rendah berarti peluang menang, rasio untung-rugi, odds, yang berarti margin keamanan yang cukup.Sebuah kasus hukum yang tampaknya tidak terkait dengan dunia kripto, diam-diam sedang menetapkan harga aset berisiko.
Departemen Kehakiman AS dan pengacara anggota Dewan Federal Reserve Lisa Cook, pada hari Jumat mengajukan laporan bersama kepada Hakim Federal Jia Cobb, meminta penundaan gugatan pemecatan, menunggu sidang Gedung Putih bulan depan, dan juga menyarankan penangguhan tenggat waktu yang akan segera berakhir, dengan pembaruan kemajuan pada awal Januari.
Garis waktu harus diluruskan: Mahkamah Agung musim panas ini telah memutuskan bahwa ketika Trump pertama kali memecat Cook tahun lalu, dia tidak diberi kesempatan untuk membela diri, sehingga dia diizinkan untuk tetap menjabat sementara dan kasusnya dikembalikan ke pengadilan distrik. Pada bulan Agustus, Trump memulai kembali pemecatan. Sekarang kedua belah pihak bersama-sama meminta untuk menghentikan sementara, menunjukkan tidak akan ada hasil dalam waktu dekat.
Mengapa orang yang memegang $BTC dan $ETH harus memperhatikan ini? Personalia anggota Dewan Federal Reserve secara langsung menentukan siapa yang memberikan suara dalam kebijakan moneter. Ketika keberadaan seorang anggota terlibat dalam gugatan, ekspektasi jalur suku bunga menjadi lebih tidak pasti. Aset kripto sangat sensitif terhadap likuiditas, ketidakpastian ini tidak langsung tercermin dalam harga, melainkan terlihat pada peningkatan volatilitas dan keengganan modal untuk menambah leverage.
Penilaian saya: Dalam satu bulan ke depan, ini adalah variabel ekor "probabilitas rendah, dampak tinggi", bukan garis utama. Jika ada hasil, juga baru akan muncul awal Januari. $SOL yang memiliki beta tinggi akan lebih cepat merasakan sentimen ini, dan lebih mudah disalahartikan sebagai tren.
Yang perlu dipikirkan: Pasar terbiasa menganggap bank sentral sebagai kotak hitam yang stabil, begitu orang-orang di dalam kotak hitam itu menjadi sengketa hukum, asumsi "kontinuitas kebijakan" dalam model penetapan harga menjadi longgar. Ini tidak diumumkan, tapi meresap ke setiap pilihan posisi.DOGE saat ini diperdagangkan sekitar 0,0727 dolar AS, naik tipis 1,63% dalam 24 jam terakhir, tetapi turun 22,4% dalam sebulan terakhir, dan turun lebih dari 55% dalam setahun, menjadi salah satu koin utama dengan penurunan terdalam.
Dari sisi teknis, ini adalah kondisi oversold, tetapi tren belum berbalik. Harga berada tepat di atas Bollinger lower band 0,0709, dengan MA20 di 0,0752 menekan dari atas, dan moving average 20 hari, 50 hari, dan 200 hari semuanya mengarah ke area 0,08 hingga 0,09, menunjukkan struktur jangka menengah yang jelas bearish. RSI berada di antara 31,9 hingga 32,99, menempel pada garis oversold tetapi belum melewatinya; MACD histogram -0,00047 tetap bearish, momentum penurunan mulai menyempit secara marginal, hanya menyempit, bukan golden cross. 0,0709 adalah garis pertahanan terakhir yang berarti saat ini, jika ditutup di bawahnya pada grafik harian, hampir tidak ada referensi jelas di bawahnya; untuk memperbaiki struktur ke atas, harus ada volume yang cukup untuk menutup kembali MA20 di 0,0752. Pesan paling jelas dari berita: paus besar sedang menjual, investor kecil sedang membeli, ETF hanya setetes air di lautan. Dompet yang memegang 10 juta hingga 100 juta DOGE telah menjual sekitar 120 juta DOGE sejak Kamis lalu, yang membeli adalah investor kecil, sehingga ada tekanan jual ekstra sekitar 20 juta DOGE. ETF DOGE mengalami arus masuk bersih selama tiga minggu berturut-turut, tetapi totalnya hanya 3,5 juta dolar AS, arah benar tapi volumenya bisa diabaikan.
Di sisi derivatif ada ketidaksesuaian yang kurang nyaman.
Arah penutupan harian di 0,0709 lebih layak diperhatikan dibandingkan RSI di 32. Jika bertahan, pemulihan oversold masih akan berlangsung; jika ditutup di bawahnya, level psikologis berikutnya adalah titik terendah 52 minggu di 0,067.Apakah Bitcoin 75.000 adalah dasar atau hanya jeda? Sejarah memberi tahu jawabannya
Melihat kembali sejarah, penurunan sebesar 35%-40% di tengah pasar bullish bukanlah hal yang jarang, seringkali hanya merupakan koreksi mendalam dalam pasar bullish, bukan berarti tren langsung berakhir. Namun, pola sejarah hanya bisa dijadikan referensi, tidak bisa langsung menyimpulkan bahwa 75.000 adalah titik dasar.
Dalam sejarah, koreksi menengah yang stabil biasanya disertai dua ciri: likuidasi leverage yang terkonsentrasi dan dana baru yang tidak keluar secara berkelanjutan. Sedangkan variabel terbesar saat ini berasal dari ETF spot, dengan ETF yang terus mengalami arus keluar bersih, dana institusional secara aktif menarik diri, ditambah data non-farm payroll yang melebihi ekspektasi meningkatkan ekspektasi kenaikan suku bunga, serta kondisi likuiditas makro yang melemah, ini berbeda secara mendasar dengan koreksi yang hanya karena realisasi keuntungan.
Dua skenario: jika pembelian di sekitar 75.000 kuat dan arus keluar ETF melambat, kemungkinan ada pembentukan dasar sementara; jika dukungan terus diuji dan pecah dengan volume besar, maka 75.000 hanyalah jeda penurunan, target berikutnya sekitar 73.000.
Sejarah juga memperingatkan: dasar besar yang sebenarnya jarang muncul saat pasar secara kolektif memperdebatkan "apakah ini dasar", pembentukan dasar biasanya adalah proses yang menyiksa para pembeli berulang kali. Risiko altcoin meningkat selama fase koreksi pasar, koin seperti CORE yang mengalami serangkaian masalah fundamental dan likuiditas menyusut, memiliki elastisitas penurunan jauh lebih tinggi daripada BTC. Jangan hanya membeli besar karena "sudah turun banyak", arus dana ETF adalah tolok ukur paling penting untuk memverifikasi titik balik.Rekap Dana｜Tiga Mata Uang Kripto Alami Arus Keluar Bersamaan, Tekanan Jual dari Transaksi Besar Mendominasi📌
Sebelum pasar dibuka, tinjauan arus dana harian BTC, ETH, dan SOL menunjukkan arah yang sama, sinyal ini patut diperhatikan.
BTC masuk 5183.7 BTC, keluar 7224.74 BTC, arus keluar bersih 2041.04 BTC, transaksi besar menjadi kekuatan utama penjualan. ETH masuk 108.200 ETH, keluar 144.100 ETH, arus keluar bersih 35.900 ETH, dana besar terus menarik diri. SOL masuk 435.400 SOL, keluar 533.900 SOL, arus keluar bersih 98.600 SOL, tekanan jual juga tidak lemah.
Kesamaan yang jelas: ketiga mata uang menunjukkan arus keluar bersih, dan arus keluar didominasi oleh transaksi besar, mencerminkan dana besar saat ini lebih condong ke posisi defensif. Sementara itu, posisi long dengan leverage masih terlihat padat, penarikan dana dan sentimen yang cenderung bullish membentuk divergensi, struktur ini perlu diwaspadai. Dana adalah dasar dukungan kelanjutan pasar, saat terus mengalami kehilangan, kelangsungan reli biasanya terbatas.
Catatan di atas hanya merupakan rangkuman jejak dana di pasar, bukan sebagai penentu arah; sebelum dana kembali secara signifikan, sebaiknya lebih banyak mengamati dan sedikit bergerak, menunggu sinyal yang lebih jelas sebelum mempertimbangkan tindakan.
Tulisan ini adalah catatan pribadi rekap, bukan merupakan saran investasi apapun.
$BTC $ETH $SOL #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 Pasar saham AS anjlok + ekspektasi kenaikan suku bunga menghantam keras, posisi long BTC menguap 850 juta dalam semalam
Gelombang kepanikan lintas pasar datang, sektor teknologi saham AS turun tajam, ditambah data non-farm yang mendorong ekspektasi kenaikan suku bunga, imajinasi pelonggaran likuiditas kembali meredup, posisi long BTC dalam semalam mengalami likuidasi dan menguap sebesar 850 juta dolar AS, harga dengan cepat turun ke level kunci 75000.
Penurunan kali ini merupakan rangkaian deleverage yang dipicu oleh pengurangan risiko makro: setelah ETF menghubungkan modal tradisional dengan pasar kripto, korelasi BTC dan Nasdaq meningkat tajam, saat saham AS mengalami penjualan, institusi secara bersamaan mengurangi eksposur volatilitas tinggi seperti kripto; ekspektasi kenaikan suku bunga mendorong imbal hasil obligasi AS naik, dana lebih memilih lindung nilai dan enggan memegang aset berisiko. Setelah harga menembus level kunci, posisi long melakukan cut loss dan likuidasi massal, memperbesar penurunan.
Titik pertarungan utama saat ini masih di level support 75000, jika support ini gagal bertahan, level pengamatan berikutnya adalah 73000. Rebound jangka pendek saja tidak bisa dianggap sebagai sinyal dasar, titik balik sebenarnya harus dilihat dari berhentinya arus keluar ETF dan pelepasan tekanan leverage secara penuh.
Di tengah koreksi sistemik pasar utama, altcoin mengalami tekanan lebih berat, aset seperti CORE yang terus mengalami kegagalan dan penyusutan likuiditas memiliki elastisitas penurunan jauh lebih besar dibanding BTC. Jangan terburu-buru membeli di dasar, sebelum ekspektasi makro mereda, sentimen pasar sulit pulih dengan cepat. $ZEC dalam 7 hari ke depan jika tidak menembus 1400, dan setelah bertahan di 1400 kemungkinan akan turun di bawah 1000, narasi ditambah ledakan harga btc, dia sudah mendapatkan banyak keuntungan sebelumnya, sekarang btc mulai turun, secara makro tidak menguntungkan btc, perlu kabar baik untuk menstabilkan situasi. Dari sisi zec, pandangan saya adalah Partai Demokrat tidak akan begitu ramah terhadap jalur privasi, Partai Demokrat selalu ketat dalam regulasi cryptocurrency, misalnya undang-undang clarity, pengawasan sec mungkin akan diperkuat. Dari sisi pergerakan seperti saat eth baru keluar, melonjak lalu turun kemudian naik lagi, tapi jalurnya berbeda mungkin akan menjadi sasaran, selanjutnya masih bearish perlahan-lahan membangun posisi, kemarin terlepas dari ledakan btc tapi saat mencapai 1388 langsung turun, saya rasa itu jebakan beli, narasi sudah terealisasi, kenaikan didorong oleh sentimen, tapi masih harus lihat apakah bisa bertahan di 1300, menembus 1400.Dari 126.000 menjadi 75.000, BTC turun 40% — Apakah bull market sudah berakhir?
Dari puncak 126.000 turun ke 75.000, penurunan hampir 40%, banyak orang panik bahwa bull market telah berakhir, tetapi hanya berdasarkan besarnya penurunan, tidak bisa langsung menyimpulkan bull market mati. Dalam sejarah, bull market juga pernah mengalami koreksi dalam sebesar 40%, pada dasarnya ini adalah penyesuaian yang didorong oleh realisasi keuntungan, sentimen makro negatif, dan likuidasi leverage secara bersamaan, bukan berarti tren berbalik total.
Konflik utama saat ini: sumber dana terbesar dalam bull market ini adalah ETF spot, kini ETF terus mengalami arus keluar bersih, dana institusional memilih untuk menghindari risiko, ditambah data non-farm payroll yang melebihi ekspektasi menekan ekspektasi penurunan suku bunga, lingkungan suku bunga tinggi terus menekan valuasi aset berisiko, ini adalah pendorong utama penurunan kali ini.
✅ Untuk menilai apakah bull market berakhir, fokus pada dua sinyal utama: pertama, apakah ETF bisa berbalik dari arus keluar terus menerus menjadi arus masuk bersih yang stabil; kedua, apakah harga bisa mempertahankan zona support kunci dan kembali menembus resistance penting. Jika hanya penarikan dana sementara akibat gangguan makro, itu adalah konsolidasi besar dalam bull market; namun jika dana institusional terus keluar dalam jangka panjang dan harga terus mencetak titik terendah baru, maka bull market benar-benar berakhir.
Pada fase koreksi dalam pasar besar, risiko altcoin meningkat signifikan, koin seperti CORE yang mengalami serangkaian masalah fundamental dan penyusutan likuiditas, penurunannya jauh lebih besar dibandingkan BTC. Jangan biarkan angka penurunan 40% mempengaruhi emosi, hidup mati bull market, aliran dana adalah hakim terakhir.#美国新旧国会交接或影响美伊局势 Demokrat memenangkan pemilihan paruh waktu, tetapi situasi AS-Iran tidak akan mereda, malah menjadi lebih berbahaya.
Logikanya sangat sederhana: Kongres baru baru akan dilantik pada 3 Januari tahun depan, sebelum itu, kartu "kantong uang" yang dimiliki Demokrat sama sekali tidak bisa dimainkan. Dan menurut aturan, presiden berhak melancarkan operasi militer selama 60 hari tanpa persetujuan Kongres. Ini berarti Trump memiliki "jendela legal untuk menggunakan kekuatan militer" hampir selama dua bulan — masa bebek pincang, tepat saat dia paling tidak terikat.
Beberapa analis bahkan mengatakan kekalahan dalam pemilihan justru bisa mendorong Trump melancarkan operasi militer yang lebih besar sebelum jendela itu tertutup, untuk menciptakan fakta yang sudah jadi. Tepat sebelum dan sesudah pemilihan paruh waktu, Garda Revolusi Iran baru saja menembakkan rudal ke pesawat militer AS dari Pulau Qeshm, dan militer AS segera menghancurkan peluncur pertahanan udara Iran. Trump sendiri menyatakan "puas" dengan kebuntuan saat ini, sekaligus memberi isyarat kemungkinan akan menggunakan kekuatan militer lagi. Di meja perundingan, perbedaan AS-Iran tetap "sulit dijembatani".
Jadi, jangan tertipu oleh narasi "Demokrat membatasi Gedung Putih". Risiko sebenarnya bukan setelah Januari tahun depan, melainkan selama periode kekosongan dari sekarang hingga Januari tahun depan. Hak penganggaran adalah pisau lambat, jendela militer adalah pisau cepat. Saat Kongres baru duduk dan mulai rapat, bom mungkin sudah jatuh.
#美国新旧国会交接或影响美伊局势BTC kembali ke 75.000 dalam semalam! Likuidasi senilai 1,1 miliar dolar, siapa yang menjual besar di balik layar
Dalam semalam, BTC turun kembali ke level 75.000, dengan total likuidasi di seluruh jaringan mencapai 1,1 miliar dolar, sebagian besar adalah posisi long. Penurunan tajam di pasar bukan karena satu pelaku utama yang sengaja menjual besar, melainkan hasil dari resonansi tekanan jual ganda.
Pertama, perubahan ekspektasi makro menyebabkan penarikan dana institusi. Data ketenagakerjaan non-pertanian yang melebihi ekspektasi, ekspektasi penurunan suku bunga yang menurun drastis, kenaikan imbal hasil obligasi AS, dan keluarnya dana besar-besaran dari ETF spot, membuat institusi secara aktif mengurangi eksposur risiko tinggi. Ini adalah sumber utama dari penyesuaian kali ini.
Kedua, likuidasi berantai dengan leverage membentuk siklus negatif. Setelah harga menembus support kunci di 76.000, banyak posisi long terkena likuidasi paksa, likuidasi ini semakin menekan harga turun, memicu lebih banyak stop loss, memperbesar penurunan, yang biasa disebut "penurunan yang memperkuat dirinya sendiri".
Ketiga, di bawah sentimen panik, investor ritel ikut menjual secara beramai-ramai. Setelah support gagal bertahan, banyak stop loss keluar secara bersamaan, semakin memperparah volatilitas pasar.
Fokus pengamatan saat ini: apakah level 75.000 bisa bertahan, jika kembali menembus dengan volume besar, target berikutnya adalah 73.000. Selama ETF belum berbalik dari arus keluar menjadi arus masuk, reli singkat kemungkinan besar adalah jebakan beli. Dalam siklus koreksi pasar, altcoin seperti CORE yang mengalami masalah fundamental dan likuiditas menyusut, memiliki elastisitas penurunan jauh lebih besar dibandingkan BTC. Jangan hanya menebak "pelaku besar menjual", perubahan ekspektasi likuiditas + likuidasi leverage adalah garis besar pergerakan pasar.#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 10月非农新增16.5万，预期两倍，前两月还上修了8.4万。失业率降到4.1%。数据无可挑剔，市场立刻用脚投票：12月加息概率一度飙到85%。
Tapi topi "kuat" ini tidak bisa dipakai dengan stabil.
Pertama, upah sedang telanjang. Upah per jam naik 3,1% secara tahunan, terdengar bagus, tapi inflasi tetap ada—sepanjang tahun lalu, kenaikan gaji sebagian besar waktu tidak mengalahkan harga. Pasar tenaga kerja semakin panas, daya beli pekerja sebenarnya menyusut, ini apa maksudnya kuat?
Kedua, data itu sendiri tidak dapat dipercaya. Pada Agustus dan September, revisi naik sekaligus 84.000, fluktuasi bulanan sangat besar. Laporan yang terus diperbaiki berulang kali, pasar sudah lelah. Respons obligasi dingin, hasil dua tahun hanya bergeser beberapa basis poin, para pedagang tahu: ini bukan tren, ini adalah noise.
Ketiga, kenaikan suku bunga adalah pisau yang sebenarnya. Semakin "tangguh" pasar tenaga kerja, semakin sulit inflasi turun, Federal Reserve semakin punya alasan untuk menarik pelatuk pada Desember. Saham AS baru saja kena jual besar-besaran AI, kalau ditambah ekspektasi kenaikan suku bunga, dengan apa valuasi bisa bertahan?
Singkatnya: data panas, gaji dingin, euforia pasar adalah pinjaman. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温看爆仓数据，我觉得不能只盯着24小时总额。 把统计周期缩短到最近1小时、4小时，会发现同一个币种的清算方向可能完全不同。 📊 先看看BTC： 24小时总爆仓约1.1亿U，多单爆仓8966.65万U，空单1907.29万U。 最近12小时，多单爆仓4054.26万U，仍然明显领先。 但最近1小时，情况反过来了！ 多单爆仓只有1.09万U，空单却达到4.48万U。 长期统计中多头承压，短时间内空头也遭到反向冲击。 🔵 再看看ETH： 24小时总爆仓6833.85万U，其中多单5801.94万U。 最近4小时，多单清算115.30万U，明显高于空单27.63万U。 但最近1小时，空单清算6260.37U，高于多单1193.34U。 🟠 CORE：规模较小 所列1小时和4小时数据中，清算金额均为2806.15U，全部来自多单。 💡 我的观察： 24小时数据反映较长时间内的杠杆冲击，1小时数据更能体现最新短线变化。 两个周期出现不同方向，并不矛盾。 市场可能在经历下跌后的局部反弹，但仅凭短时清算反转，不能认定趋势已经改变。 如果要判断行情是否真正企稳，还需要观察价格能否持续回升。 大家看Sentimen sedikit menghangat, jangka pendek masih menunggu tiga konfirmasi
Indeks ketakutan dan keserakahan naik dari 26 ke 34, pasar masih berada di zona "ketakutan"; dominasi $BTC mendekati 60%, menunjukkan preferensi risiko dana masih cenderung defensif.
Saat $ETH melemah, alamat besar justru sedang menampung: dalam dua hari terakhir sekitar 320.000 ETH (sekitar 1,12 miliar USD) dibeli, ada juga alamat yang membangun posisi selama tiga hari senilai lebih dari 14,76 juta USD ETH dengan harga rata-rata sekitar 2352 USD. Namun, pasokan stablecoin berkurang sekitar 7,5 miliar USD pada Oktober, TVL DeFi turun 10,87%, dana tambahan masih ketat.
Jangka pendek perhatikan tiga hal: pertama, apakah BTC bisa stabil di atas 80.000 USD, jika terus turun di bawahnya, area bawah lebih seperti zona pemicu likuidasi; kedua, apakah penebusan IBIT akan berlanjut, jika aliran masuk dari Fidelity tidak bisa menutupi keluarnya dari BlackRock, "berhentinya pendarahan" ETF mungkin hanya kebisingan harian; ketiga, apakah dana yang dicuri dari THORChain mulai dicairkan secara bertahap di luar bursa, Elliptic menyatakan dana curian belum dicairkan secara besar-besaran.
Secara keseluruhan, perbaikan sentimen dan pembelian oleh paus besar memberikan penyangga, tetapi penyusutan likuiditas dan dana ETF yang berulang masih menjadi faktor penekan. Aliran masuk harian atau rebound tidak boleh dianggap sebagai pembalikan, perlu konfirmasi ketiga hal secara bersamaan. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 Indeks saat ini 28, langsung jatuh ke zona "panik", turun 3 poin lagi berarti "panik ekstrem".
Bandingkan seberapa cepat perubahannya: kemarin masih "normal", minggu lalu sudah "panik", sebulan lalu masih "serakah". Dalam satu bulan, dari serakah langsung turun ke panik, pergeseran emosi ini lebih tajam daripada penurunan harga BTC.
Melihat grafik lebih jelas: sebulan lalu indeks masih berfluktuasi antara 55 sampai 65, termasuk optimis; akhir Oktober pertama kali jatuh ke sekitar 30, lalu rebound ke 50; dua hari ini ada lilin merah vertikal besar yang menjatuhkan ke 28.
Saya sudah berdagang selama lima belas tahun, indikator ini adalah indikator terbalik—saat serakah biasanya puncak, saat panik biasanya mendekati dasar. Posisi 28 ini sudah mendekati zona emosi dasar tahap sejarah. Secara historis, saat indeks panik turun di bawah 25, biasanya adalah saat investor ritel paling banyak menjual rugi, dan institusi diam-diam membeli.
Tapi teman-teman, ingat, panik tidak berarti langsung rebound. Panik bisa bertahan lama, turun dari 28 ke 20 juga mungkin. Jangan langsung beli saat panik, tunggu sinyal harga stabil dulu.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK 800 dolar adalah "level uji dukungan psikologis" setelah penyesuaian valuasi, bukan dasar tren. Harga saat ini sekitar 835 dolar, turun lebih dari 60% dari puncak satu tahun di 2354 dolar, dalam sebulan terakhir berulang kali berayun di kisaran 800—850, titik terendah intraday sudah menyentuh 816 dolar. 800 adalah angka bulat sekaligus proyeksi kekhawatiran pasar terhadap "puncak siklus"
Valuasi sudah ditekan sangat rendah, tapi "murah" sendiri bukan dasar. Rasio P/E TTM hanya 6,67 kali, bahkan kurang dari 6 kali berdasarkan EPS tahun fiskal 2028, Morgan Stanley menilai risiko dan imbal hasil "masih menarik"
Kualitas 800 tergantung pada dua hal: apakah penutupan harian bertahan, dan apakah narasi pasokan dan permintaan NAND akan dibantah. JPMorgan terbaru menilai pasokan dan permintaan DRAM/NAND masih ketat, fundamental diperkirakan kuat hingga 2028, bisnis pusat data SanDisk sudah mencapai 44%, permintaan bit diperkirakan naik sekitar 40% pada 2027. Jika kerangka ini benar, 800 adalah zona resistensi setelah oversold; jika peringatan "ekspansi kapasitas 2028 menyebabkan penurunan harga" mulai dihargai, masih ada ruang di bawah 800
Nada operasional: jika 800 tidak tembus bisa observasi dengan posisi sangat ringan, jika tembus tunggu 760—780 untuk evaluasi ulang; penutupan dengan volume di atas 870 adalah sinyal sisi kanan. Menebak dasar di posisi ini sama logikanya dengan ETH 2250 dan Intel 60 dolar sebelumnya—banyak turun bukan alasan beli, narasi yang tidak terbantahkan baru alasan.
$SNDK $ETH $BTC #闪迪MSCI调仓生效，NAND估值受关注 Di kalender minggu depan, selain CPI pada hari Selasa, ada satu tanggal yang diberi lingkaran: 11 November MSCI akan mengumumkan daftar akhir penghapusan "perusahaan non-operasional", efektif setelah penutupan 30 November.
Fakta: Kerangka kerja sudah ditetapkan pada 15 Oktober—pertama memeriksa apakah ada aset operasional substansial, lalu melewati 5 rasio keuangan, jika 4 terpenuhi maka tidak memenuhi syarat. Daftar awal calon penghapusan ada 5 perusahaan, termasuk tiga perusahaan keuangan kripto Strategy, Metaplanet, dan Upexi, serta 17 perusahaan lain masuk daftar pengamatan.
Seberapa besar dampaknya sudah diperkirakan: JPMorgan pernah memperkirakan jika MSTR dihapus, bisa terjadi penjualan pasif sekitar 2,8 miliar USD, tapi itu berdasarkan proposal lama; Strategy sendiri mengungkapkan bahwa dana yang terkait MSCI hanya memegang 3,1% saham, Saylor mengatakan "itu tidak terlalu penting bagi kami".
Yang mudah terlewat adalah klausul penyangga: saham yang sudah ada harus gagal memenuhi syarat selama dua periode laporan berturut-turut baru benar-benar dihapus. Masuk daftar ≠ keluar.
Setahun lalu yang diperdebatkan adalah "memegang koin lebih dari 50%", sekarang berubah menjadi "apakah kamu benar-benar perusahaan yang beroperasi". Ukurannya berubah, tapi orangnya tetap sama.
#BTCIni disebut apa "pergantian Kongres mengubah diplomasi"?
Benar-benar mengira Partai Demokrat bisa membalikkan keadaan di pemilihan paruh waktu 2026 dan menarik AS-Iran kembali ke perjanjian damai, itu jelas meremehkan tingkat keterputusan antara kekuasaan eksekutif Washington dan situasi Timur Tengah.
Meskipun Wakil Presiden Pence mengakui "kalah dalam pemilihan karena perang dan harga minyak", yang membuat seluruh internet berteriak "titik balik Timur Tengah telah datang", kenyataannya jauh lebih kejam:
1. Kongres bisa menutup keran dana, tapi tidak bisa mengendalikan tombol merah presiden
Partai Demokrat yang menguasai Kongres memang memegang Undang-Undang Kekuasaan Perang dan pembatasan anggaran, tapi selama Trump menggunakan hak veto presiden, Kongres sangat sulit mendapatkan mayoritas dua pertiga untuk membatalkannya. Selama kapal induk AS masih di Timur Tengah, serangan presisi dengan alasan "pembelaan diri" dari Gedung Putih tidak bisa dihentikan oleh Kongres.
2. Harga minyak memaksa negosiasi, tapi garis merah nuklir membuat gencatan senjata sangat rapuh
Tekanan sebenarnya datang dari harga minyak dan biaya rantai pasokan yang didorong oleh situasi Selat Hormuz. Meskipun Qatar sedang menengahi sanksi dan pencairan dana, garis bawah AS "tidak akan membiarkan Iran memiliki nuklir" dan garis bawah Iran "pencabutan sanksi total" tidak ada ruang kompromi, negosiasi yang dipaksa oleh tekanan pemilu bisa sewaktu-waktu pecah karena tembakan yang tidak disengaja.
Yang menentukan arah Timur Tengah bukanlah pemungutan suara di gedung Kongres, melainkan jalur kapal induk militer AS dan batas toleransi Teheran terhadap sanksi. Indikator satu-satunya yang perlu diamati selanjutnya: apakah pembatasan spesifik dalam undang-undang pendanaan Kongres terhadap penjualan senjata ke Timur Tengah bisa menahan hak veto Gedung Putih. Sebelum itu, prediksi optimis tentang "perubahan besar situasi" terlalu dini. #美国新旧国会交接或影响美伊局势 Fakta menarik: Ada perusahaan tambang yang pada kuartal ketiga tahun ini menambang Bitcoin hanya seperlima dari tahun lalu.
IREN turun dari 2039 koin menjadi 402 koin, hashrate turun dari 45,3 EH/s menjadi 8,8, pendapatan tambang turun 88%, dan tidak menyisakan satu Bitcoin pun di buku mereka. Kedengarannya seperti kebangkrutan.
Ternyata mereka sendiri yang mematikan mesin tambang, dan sebelum akhir 2026 akan beralih menjadi penyedia layanan cloud AI, dengan klien seperti Nvidia dan Microsoft.
Jadi pada hari harga saham turun 17%, saya tidak panik, yang panik adalah orang yang masih menilai mereka sebagai perusahaan tambang. Penambang $BTC diam-diam sedang berganti pekerjaan, sementara kita masih menunggu halving.Sebuah perusahaan penambangan Bitcoin secara sukarela mematikan 80% rig penambangannya.
IREN menghasilkan 402 Bitcoin pada kuartal ketiga, dibandingkan dengan 2039 Bitcoin pada periode yang sama tahun lalu. Rata-rata daya komputasi operasional turun dari 45,3 EH/s menjadi 8,8 EH/s, pendapatan dari penambangan turun 88% menjadi 28 juta dolar AS. Hingga akhir September, perusahaan tidak memegang satu pun Bitcoin di buku mereka, artinya mereka langsung menjual Bitcoin yang ditambang.
Bukan karena tidak bisa menambang, tapi karena tidak ingin menambang lagi.
Pembukuan perusahaan penambangan sangat sederhana: dengan listrik dan ruang server yang sama, menjalankan daya komputasi Bitcoin, pendapatan bergantung pada harga koin dan kesulitan jaringan; menjalankan AI cloud, pendapatan bergantung pada kontrak pelanggan. IREN sekarang memiliki perjanjian dengan Nvidia, Microsoft, dan 13 pelanggan lainnya, dengan aset pusat data senilai 6 miliar dolar AS. Di satu sisi ada harga koin yang sangat fluktuatif, di sisi lain ada arus kas jangka panjang dari kontrak, mereka memilih yang terakhir.
Reaksi pasar modal sangat terpecah. Pada 5 November, harga saham turun 17%, ditutup di 18,03 dolar AS, awalnya diskon karena penurunan daya komputasi; namun target harga analis tetap 55 dolar AS, menunjukkan ada yang menilai berdasarkan valuasi pusat data pasca transformasi, bukan valuasi perusahaan penambangan.
Yang perlu dipikirkan: perusahaan penambangan adalah penjual alami $BTC dan juga jangkar biaya marjinal. Ketika kelompok penambang terbesar memindahkan daya komputasi mereka untuk menjalankan AI, sisi pasokan sedikit lega, tapi logika bahwa biaya penambang menopang harga juga mulai melemah.Regulator: Laporan media menyebutkan, setelah pemilihan paruh waktu Partai Demokrat, Warren diperkirakan akan memimpin Komite Perbankan Senat—Rancangan Undang-Undang Struktur Pasar Kripto harus melewati tahap ini, kekuasaan agenda lebih penting daripada slogan.
Ketua komite mengatur sidang dengar pendapat, mengeluarkan surat panggilan, dan menjadwalkan. Bukan langsung melarang koin, tapi jendela legislatif mungkin lebih sempit, narasi kepatuhan lebih ketat. CLARITY sudah pernah terhambat sekali, titik awal penulisan ulang periode berikutnya tetap di sini.
Keyakinan: Konsensus media (Reuters/WSJ), penunjukan belum resmi dikonfirmasi. $BTC
Kalian lebih takut sidang dengar pendapat, atau lebih takut rancangan undang-undang terus tertunda?Ini adalah grafik rasio akun long-short kontrak terbaru harian, data hingga pukul 00:00 pagi ini: akun long 74,32%, akun short 25,68%, rasio long-short 2,89.
Bro, perhatikan hal yang tidak biasa: BTC turun dari 81000 ke 74762, turun 8%, likuidasi 1,2 miliar, seharusnya posisi long sudah banyak yang terbuang, kan? Tapi rasio long-short tetap 2,89, hampir sama dengan kemarin. 74% trader ritel masih bertahan di posisi long.
Apa artinya ini? Artinya posisi long yang terjebak sama sekali tidak cut loss, mereka bertahan keras. Dari grafik terlihat, pada 8 Oktober rasio long-short hanya 1,5, posisi long sekitar 30%; sejak 23 Oktober, rasio long-short naik terus dari 1,5 ke 2,9, posisi long semakin padat. Sekarang harga turun, tapi rasio long-short hampir tidak turun, ini artinya mereka sedang bertahan.
Struktur seperti ini sangat berbahaya—harga sudah tembus support, trader ritel masih keras kepala bertahan di posisi long. Ini berarti masih ada banyak stop loss yang menunggu untuk tersapu. Jika 74000 tembus lagi, posisi long yang bertahan ini akan terkena likuidasi beruntun, membentuk gelombang kedua pembantaian long.
Jangan ikut mereka, kalau harus cut loss ya cut loss.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK #伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Tempat paling menipu dalam geopolitik adalah ketika ia selalu memberikan lilin hijau saat "terlihat akan membaik", lalu saat kamu mengonfirmasi perbaikan itu, lilin hijau itu ditarik kembali.
Hari ini, dua kalimat ini harus dilihat secara terpisah. Trump mengatakan sedang berkomunikasi dengan Iran, Perdana Menteri sekaligus Menteri Luar Negeri Qatar, Mohammed, mengatakan Amerika dan Iran belum mencapai "kesepakatan menyeluruh", kedua belah pihak harus menerima "kesepakatan yang baik", bukan mengejar "kesepakatan sempurna". Kalimat pertama adalah proses, kalimat kedua adalah penetapan harga.
"Sedang berkomunikasi" berarti saluran belum terputus, ini adalah kabar baik untuk aset berisiko; "belum mencapai kesepakatan menyeluruh" berarti hasil belum final, ini adalah kabar buruk. Kedua hal ini terjadi bersamaan, harga hanya bisa berbalik dalam ekspektasi, bukan bergerak ke satu arah.
Jalur transmisi juga tidak langsung. Situasi Timur Tengah pertama memengaruhi premi risiko dalam harga minyak, kemudian memengaruhi ekspektasi inflasi, lalu memengaruhi pembelian safe haven dolar AS, dan akhirnya baru berdampak pada kripto. Jika konflik mereda, tiga tahap pertama akan melonggar satu per satu, harga koin baru bisa bernapas; selama kesepakatan hanya berhenti di "komunikasi", rantai ini bisa kembali ke awal kapan saja.
Jadi $BTC sekarang lebih seperti fluktuasi dalam kekosongan berita, bukan awal tren. $ETH dan $SOL memiliki beta lebih tinggi, saat sentimen baik naik cepat, saat sentimen putus juga turun cepat.
Yang patut dipikirkan adalah kalimat "jangan mengejar kesepakatan sempurna" — itu memberikan jalan keluar bagi kedua belah pihak. Setelah jalan keluar disiapkan, secara diplomatik hanya tersisa waktu; tapi di pasar, waktu justru yang paling mahal. Menunggu sampai final baru masuk, kamu membeli kepastian, tapi juga kehilangan sebagian kenaikan harga.Begitu suara meriam terdengar, jangan buru-buru teriak "bull" (｡•́︿•̀｡)
Selat Hormuz menguasai sekitar 20% pengangkutan minyak global, jika jalur ini tersumbat, harga minyak akan melonjak duluan. Harga minyak naik, inflasi sulit turun, ekspektasi penurunan suku bunga The Fed tertekan, bahkan bayangan kenaikan suku bunga kembali, hasil riil obligasi AS menguat—ini adalah angin melawan untuk BTC yang tidak memberikan bunga (´･_･`).
Dana juga akan terbagi: emas dan obligasi AS dulu yang mendapat aliran dana safe haven; saham teknologi AS dan aset berisiko tinggi seperti cryptocurrency biasanya yang pertama dijual. Jangan otomatis menerjemahkan "perang" sebagai "berita baik untuk kripto", saat ini BTC lebih mirip aset berisiko, di awal konflik preferensi risiko turun, dana keluar duluan (╥﹏╥).
Ke depannya kemungkinan besar pasar akan berfluktuasi. Pendapat saya: fokus dulu pada harga minyak dan hasil riil obligasi AS, jangan buru-buru membeli di harga rendah; sisakan ruang posisi, tunggu preferensi risiko stabil dulu baru bertindak. Saudara-saudara, hidup itu lebih penting daripada menebak dengan benar (ง •̀_•́)ง.
$BTC $CL $XAU
#美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅
#比特币承压，ETF近7日净流出约11亿美元 Perdagangan AI yang padat memicu penjualan berantai, BTC, minyak mentah, dan emas menunjukkan perbedaan arah
Setelah pemilihan paruh waktu AS, Partai Demokrat menguasai kedua kamar, pasar sempat memperkirakan tindakan militer Trump terhadap Iran akan dibatasi, sehingga preferensi risiko naik sementara. Namun kemarin pasar tiba-tiba mengalami koreksi besar secara kolektif, kemudian emas dan minyak mentah kembali naik.
Secara permukaan, penurunan tajam ini memiliki tiga pemicu utama: keraguan terhadap pengembalian investasi AI meningkat, apakah investasi besar di pusat data dan chip dapat menghasilkan keuntungan menjadi tanda tanya; setelah Partai Demokrat berkuasa, regulasi dan persetujuan menjadi lebih ketat, ekspansi industri AI menghadapi ketidakpastian kebijakan; penjualan chip secara terpusat memicu likuidasi berantai dana leverage, ketakutan dengan cepat menyebar ke pasar kripto. $BTC sempat turun di bawah 76000 dolar AS, likuidasi besar-besaran pada produk derivatif; $BZ turun lalu rebound karena ekspektasi meredanya ketegangan AS-Iran; $XAU menerima aliran dana safe-haven dan kembali menguat.
Namun logika inti adalah: faktor politik hanya katalis, perdagangan AI yang terlalu padat adalah pemicu langsung. Ketika konsensus pasar sangat terpusat pada satu jalur, setiap gangguan kecil bisa memicu kepanikan. Dengan situasi AS-Iran kembali menjadi fokus, logika safe-haven untuk BZ dan XAU kembali mendapat perhatian, sementara BTC masih harus mencerna tekanan deleverage. Ke depan, kemungkinan besar pergerakan ketiga aset ini akan semakin berbeda — minyak mentah dan emas didukung oleh geopolitik dan sentimen safe-haven, sedangkan Bitcoin harus mencari titik keseimbangan baru setelah pembersihan leverage.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Pisau bedah membelah tulang dada, yang saya lihat bukanlah sebuah jantung, melainkan sebuah pompa yang dipenuhi utang hingga menyebabkan hipertrofi miokardium—Microsoft dan Meta baru saja memasukkan masing-masing dua puluh lima miliar dan lima belas miliar dolar AS ke pasar obligasi dolar, ini bukan pendanaan, ini adalah sirkulasi ekstrakorporeal.
Microsoft kembali ke pasar obligasi dolar untuk pertama kalinya sejak 2017, seperti sebuah jantung yang berhenti berdetak selama bertahun-tahun yang kembali terhubung ke jalur sirkulasi ekstrakorporeal, momen aliran darah pulih memang menggembirakan. Meta kembali enam bulan kemudian dan melakukan debut obligasi euro, mengumpulkan sekitar sembilan miliar euro, dengan pesanan sekitar lima puluh tiga miliar—sambungan pembuluh darah baru saja dijahit, aliran darah langsung deras hingga hampir terjadi hiperperfusion. Penerbitan saham dan obligasi Oracle sebesar dua puluh miliar, serta pendanaan obligasi Alphabet sekitar enam miliar euro, lebih mirip beberapa cabang pembuluh darah yang menjembatani, mendistribusikan kembali aliran darah ke beberapa arteri koroner yang didorong hingga batas oleh permintaan infrastruktur kecerdasan buatan.
Dari sudut pandang hemodinamik, perusahaan teknologi besar sedang menggunakan utang untuk meningkatkan preload jantung. Infrastruktur kecerdasan buatan adalah kebutuhan metabolik tinggi miokardium yang memerlukan perfusi berkelanjutan; masalahnya, saluran suplai darah beralih dari arus kas bebas ke pasar modal, yang setara dengan menggunakan obat inotropik positif untuk mempertahankan curah jantung—efektif dalam jangka pendek, tapi meningkatkan konsumsi oksigen miokardium dalam jangka panjang. Rasio pesanan yang bagus hanyalah sinyal aliran darah sementara yang terlihat pada ultrasonografi intraoperatif, yang benar-benar menentukan prognosis adalah spread kredit sebagai tekanan vena sentral, dan struktur jatuh tempo sebagai luas bukaan katup.
Perfusi perifer lebih layak untuk diawasi. Keterkaitan aset tokenisasi saham seperti mengamati waktu pengisian ulang kapiler di tempat tidur kuku—meskipun aliran darah di pembuluh besar kuat, jika mikrosirkulasi tersumbat, hipoksia jaringan tidak langsung tercermin pada pengukur tekanan darah. Penetapan harga obligasi Microsoft dan Meta adalah aorta, pendanaan Oracle dan Alphabet adalah cabang pembuluh darah, sedangkan fluktuasi harga aset tokenisasi adalah respons di tingkat kapiler. Ketika ketiganya tidak sinkron, jangan buru-buru menjahit, cari dulu segmen yang mengalami defisiensi perfusi.
Ini bukan hipertrofi jantung yang sehat, ini adalah kelebihan kapasitas kompensasi—sebelum dekompensasi terjadi, tidak ada kelainan yang terlihat pada elektrokardiogram. #microsoftmeta40bbondsTiga ratus triliun dolar AS diletakkan di papan catur, tetapi sebenarnya hanya tiga puluh delapan miliar yang benar-benar dipasang — sembilan puluh sembilan persen penonton salah mengira "kotak yang bisa dipasang" sebagai "kotak yang sudah ditempati", ini adalah kesalahan penilaian posisi yang paling fatal.
Sebagai seseorang yang telah bermain catur seumur hidup, saya pertama-tama melihat struktur kekuatan bidak, lalu melihat kontrol garis kotak. Morgan Stanley memasuki layanan tokenisasi sekuritas dari Depository Trust & Clearing Corporation, menjadi salah satu dari dua puluh institusi pertama, ini bukan langkah catur tunggal, ini adalah keseluruhan strategi dua puluh langkah pembukaan. Tiga puluh empat jenis sekuritas yang memenuhi syarat hanyalah formasi pion, nilai strategis sebenarnya terletak pada pembukaan tiga garis diagonal besar secara bersamaan: transfer institusional, penyelesaian di rantai, dan manajemen jaminan. Ketika ketiga garis ini terhubung, itu sama dengan membuka jalur rokade dari dalam — keamanan raja dan aktivitas benteng akan meningkat secara bersamaan, dan peningkatan ini bersifat bertahap, bukan terjadi pada hari pengumuman.
Jumlah saham di rantai dalam sistem asli sekitar tiga puluh delapan miliar, singkatnya adalah pasukan kecil yang tersebar di akhir permainan, bertarung sendiri-sendiri tanpa dukungan belakang. Infrastruktur kustodian tradisional yang masuk memiliki sifat yang sangat berbeda: yang dibawanya bukan bidak baru, melainkan membuat bidak lama mendapatkan langkah yang sah. Angka tiga ratus triliun ini tidak pernah menjadi kekuatan bidak, melainkan kotak kosong di papan catur. Mengira kotak kosong sebagai kekuatan bidak adalah kesalahan paling umum yang dilakukan pemain amatir, dan juga celah pemahaman terbesar dalam narasi ini.
Lalu lihat target yang terhubung. Bidak ini adalah pion jalan depan yang khas — nilainya sendiri terbatas, nilai sebenarnya tergantung pada berapa banyak kekuatan bidak di belakangnya yang bersedia menginvestasikan sumber daya untuk promosi. Ketika jalur institusional terbuka, kotak promosi pion ini terbuka, jika ada benteng dan pasukan belakang yang mengikuti, pion jalan depan ini akan menjadi posisi kemenangan; jika hanya sekadar serangan pengumuman yang memaksa lawan merespons tapi tanpa kekuatan bidak untuk melanjutkan serangan, itu hanyalah kombinasi taktis yang bagus, setelah pertukaran bidak posisi kembali seimbang.
Jadi saya tidak melihat triliunan dalam judul, saya fokus pada tiga hal: apakah lapisan penyelesaian benar-benar digunakan, apakah jaminan menghasilkan perputaran nyata, dan apakah daftar sekuritas yang memenuhi syarat berkembang dari tiga puluh empat jenis ke atas. Ketiga hal ini adalah medan nyata di tengah permainan, sisanya hanyalah udara.
Garis pemisah sebenarnya tidak pernah pada siapa yang pertama mengumumkan strategi, tetapi pada siapa yang pertama mengubah "langkah sah" menjadi "langkah nyata" — inisiatif bukan milik yang paling keras bicara, melainkan milik yang sudah meletakkan bidaknya di kotak. #morganstanleyjoinsdtccAset berisiko mengalami pendinginan serentak, namun sentimen kripto justru menunjukkan "pemulihan berlawanan arah"
Pada 5 November, aset berisiko global mengalami penjualan besar-besaran. Bitcoin tercatat di 76.088 USD, turun 5,5% dalam 24 jam, dengan harga tertinggi intraday 80.918 USD dan terendah 75.208 USD; Ethereum tercatat di 2.238,01 USD, turun 7,7%, dengan titik tertinggi dan terendah masing-masing 2.437,10 USD dan 2.206,28 USD. Saham AS pada hari yang sama juga melemah: S&P 500 turun 4,4% menjadi 7.353,73 poin, Nasdaq turun 5,5% menjadi 24.315,00 poin, Dow Jones turun 3,4% menjadi 51.523,06 poin. Saham dan kripto sama-sama turun, menunjukkan preferensi risiko dana yang menyusut dengan cepat.
Yang perlu diperhatikan adalah Indeks Ketakutan dan Keserakahan kripto tercatat 51, masih berada di zona netral, dan naik 16 poin dari pembacaan sebelumnya. Harga yang turun tajam sementara indikator sentimen rebound menciptakan divergensi jangka pendek: di satu sisi, sentimen pesimis sebelumnya mulai mereda; di sisi lain, pasar masih mengharapkan rebound dari penurunan berlebihan. Namun indeks hanya kembali ke netral, menunjukkan perbedaan pendapat antara bullish dan bearish meningkat, bukan optimisme menyeluruh. Jika penurunan saham AS berlanjut, pasar kripto kemungkinan masih akan tertekan dalam jangka pendek; jika pemulihan sentimen berlanjut, perlu diamati apakah Bitcoin dapat mempertahankan dukungan di sekitar 75.000 USD. Saat ini lebih baik fokus pada risiko keterkaitan daripada bertaruh satu arah.Saat masa perawatan beton selesai dan bekisting dibongkar, struktur untuk pertama kalinya berdiri sendiri menahan beban—stablecoin sedang mengalami momen yang sama. Dalam sepuluh tahun, ia hanyalah tiang pracetak yang dituangkan di laboratorium, kini Stripe, Visa, dan Mastercard mengintegrasikan jalur mereka ke fondasi ini: lebih dari seratus enam puluh pasar, pembayaran muka lintas batas, penyelesaian paralel antara fiat dan stablecoin. Ini bukan peluncuran produk, ini adalah inspeksi jaringan utilitas kota.
Saya selalu fokus pada tiga hal: fondasi, beban, dan sambungan ekspansi. Fondasi utama pembayaran adalah kecepatan penyelesaian, stablecoin memampatkan penurunan T+3 menjadi hitungan detik, setara dengan menghilangkan semua titik pengamatan penurunan gedung; beban adalah volume transaksi pedagang, hanya pembayaran bisnis nyata yang menekan satu per satu, lantai baru bisa dianggap teruji; sambungan ekspansi lebih krusial—struktur kaku fiat dan aset on-chain berbeda, siklus pemuaian dan penyusutan termal juga berbeda, tanpa ruang gerak di sambungan, retak pasti mulai dari atrium.
Periode pratinjau publik Stripe setara dengan struktur utama yang sudah selesai tapi belum diuji kedap air dan dinding tirai. Izin konstruksi untuk seratus enam puluh pasar tidak berarti daya dukung tanah di semua pasar sudah memenuhi syarat, gesekan regulator lokal, zona tahan api alamat dompet, jalur transfer balik pengembalian dana dan chargeback, jika ada yang terlewat, seluruh lantai bisa amblas sebagian. Yang benar-benar harus diperhatikan bukan jumlah pasar dalam siaran pers, tapi tiga indikator: apakah kurva biaya penyelesaian naik atau turun, apakah jumlah pembayaran bisnis meningkat bertahap atau naik turun, dan apakah tingkat kegagalan pembayaran lintas batas stabil dalam toleransi yang diterima.
Lihat juga struktur tokenisasi saham AS seperti $xSPY. Mengubah indeks menjadi komponen standar, nilai bukan pada komponennya sendiri, tapi pada keseragaman modul, kemampuan penggunaan ulang antarmuka, dan apakah cetakan bisa dipakai ulang lintas proyek. Makna sebenarnya dari indeks on-chain adalah agar lapisan penyelesaian dan lapisan aset menggunakan sistem penahan beban yang sama, stablecoin adalah pipa pengangkut, tokenisasi ekuitas adalah panel dinding, keduanya harus sejajar agar membentuk gedung bertingkat, jika tidak, itu dua pabrik satu lantai terpisah yang hanya terhubung kabel listrik. Jika pipa sudah terpasang dan panel dinding ada, tapi penurunan fondasi masih dihitung terpisah, itu adalah contoh prefab yang tidak sinkron—semua stres sambungan tertumpu pada pengguna.
Yang lebih saya perhatikan adalah Visa mengkomersialkan pembayaran muka lintas batas, mereka memperkuat kerangka penyelesaian internasional yang ada, bukan membangun gedung baru. Memperkuat gedung lama selalu lebih sulit daripada membangun baru karena harus menanggung beban, penghuni tidak bisa pindah. Kedua jalur ini berjalan berdampingan, artinya industri tidak ingin membongkar dan membangun ulang, tapi melakukan penggantian struktur: dinding penahan diganti satu per satu, setelah diganti satu dinding dilakukan inspeksi, jika ada yang tidak memenuhi beban desain mulai dijual sebagai properti pra-konstruksi, dan akan ada pertanggungjawaban.
Standar penilaian kemajuan bisnis sebenarnya sederhana: ketika item stablecoin dalam daftar hutang usaha mencapai volume yang bisa direkonsiliasi, dan laju penurunan fondasi mulai konvergen bukan bergetar terus-menerus, grafik ini baru bisa masuk tahap gambar kerja, jika tidak masih berhenti di rendering konsep. #stripestablecoinpayoutsRingkasan data Non-Farm Payroll (NFP) terbaru (diumumkan 6 November)
Penambahan pekerjaan non-pertanian: +165.000 orang (perkiraan pasar sekitar 62.000–65.000, nilai sebelumnya direvisi menjadi +60.000), jauh melampaui ekspektasi, lebih dari 3 kali rata-rata 12 bulan terakhir (sekitar 48.000). Lapangan kerja yang kuat → ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed meningkat → suku bunga riil/imbal hasil obligasi naik → dolar menguat.
Cryptocurrency sebagai aset berisiko/aset tanpa bunga, biaya peluang naik, kondisi likuiditas mengetat, tekanan jangka pendek.
Harga ETH tertekan sebelum dan sesudah pengumuman data: sebelumnya (5 November) sudah turun tajam karena penjualan saham teknologi (titik terendah harian sekitar 2200–2210), setelah pengumuman terus berfluktuasi di kisaran 2200–2250, sepanjang hari sekitar 2230, turun sekitar 7–8% (dari puncak sekitar 4 November). Bitcoin juga melemah bersamaan ke sekitar 75.000 dolar AS.Data non-farm yang bagus tidak berarti pasar harus turun
Jam 9:30 malam ini data non-farm akan dirilis, banyak orang sudah menunggu penurunan.
Data melebihi ekspektasi: ekspektasi kenaikan suku bunga meningkat:
Ini hanya probabilitas yang dihargai ulang, bukan uang yang benar-benar ditarik.
Penurunan kemarin malam: yang dijual adalah ekspektasi:
Rancangan undang-undang masih hanya proposal, belum pasti akan disahkan.
Harga bergerak dulu karena ada yang tidak ingin menunggu kepastian.
Saat data keluar, yang bergerak dulu adalah order yang ditempatkan, bukan penilaian.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温
#$HYPE Ini adalah data likuidasi terbaru pukul 6:30 pagi hari ini, dibandingkan dengan data 1,2 miliar kemarin, ada beberapa perubahan penting.
Total turun drastis: likuidasi 24 jam sebesar 355 juta USD, 99 ribu orang terdampak. Kemarin masih 1,256 miliar USD, 238 ribu orang, dalam semalam skala likuidasi menyusut dua pertiga. Transaksi tunggal terbesar di Binance ETH, sebesar 2,87 juta, jauh lebih kecil dari kemarin yang 10,93 juta.
Struktur berubah: dalam 24 jam keseluruhan posisi long masih 73,2%, tapi lihat 1 jam dan 4 jam terakhir — dalam 1 jam likuidasi long 5,74 juta, short 4,7 juta; dalam 4 jam likuidasi long 13,55 juta, short 9,15 juta. Artinya, dalam beberapa jam terakhir posisi short mulai dilikuidasi.
Apa artinya ini? BTC di sekitar 74.762 mengalami rebound yang melikuidasi para penjual short. Setelah kemarin turun tajam di bawah 75.000, ada yang mengejar posisi short, tapi harga rebound sehingga posisi short duluan dilikuidasi.
Distribusi koin: BTC likuidasi 108 juta, posisi long 81,4%, masih hijau; ETH likuidasi 60,23 juta. Tapi ZEC dan SOXS merah (posisi short dilikuidasi), menunjukkan kedua koin kecil ini mengalami rebound tadi malam.
Skala likuidasi menyusut dari 1,2 miliar ke 355 juta, menunjukkan fase pembantaian long paling keras sudah lewat. Tapi jangan terlalu senang dulu — likuidasi short dalam 1 jam dan 4 jam mungkin karena likuiditas tipis akhir pekan menyebabkan rebound kecil, bukan pembalikan tren.
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 $BTC $ETH $SNDK #NebiusAI云业务高速增长迎来财报检验
$NBIS Probabilitas pendapatan kuartal 3 melebihi ekspektasi sekitar 75%, tetapi probabilitas laba GAAP (EPS) melebihi ekspektasi hanya 35%–45%.
Pendapatan kemungkinan besar akan lolos: konsensus kuartal 3 sekitar 905 juta USD. Kekuatan inti adalah kapasitas yang dipasang pada akhir kuartal 2 baru mulai memberikan kontribusi pendapatan pada kuartal 3, tingkat operasi ARR sebesar 30 miliar pada bulan Juni cukup untuk mendukung, ini adalah pertumbuhan "mengisi kekurangan", bukan hanya mengandalkan realisasi pertumbuhan baru.
Laba sangat buruk: konsensus kerugian GAAP kuartal 3 antara -0,71 hingga -0,83 USD, memburuk tajam dibandingkan kuartal sebelumnya yang -0,12. Perluasan cepat klaster GPU menyebabkan biaya penyusutan dan aktivasi meledak secara terpusat, langsung menghantam laporan laba rugi.
Namun kunci kemenangan sebenarnya bukan pada angka-angka ini, melainkan pada pendanaan. Citibank baru saja menurunkan target harga, dengan jelas menyatakan "fokus investor sepenuhnya pada pendanaan". Perusahaan menghadapi kekurangan dana besar sebesar 18 miliar USD tahun depan, jika harga diri pendapatan yang lebih baik harus dibayar dengan penerbitan saham besar-besaran (dilusi), maka angka sebaik apapun akan ditolak pasar.Pukul 06:06 pagi, alamat pencetakan Circle mencetak 250 juta USDC di Solana. Ini bukan stok yang dipindahkan dari jembatan lintas rantai, melainkan pasokan baru yang dicetak dari nol, senilai sekitar 250 juta dolar AS.
Perbedaan ini sangat penting. Jembatan hanya memindahkan, totalnya tidak berubah; pencetakan menambah jumlah, sehingga total pasokan stablecoin meningkat. USDC Treasury langsung melakukan pencetakan, yang berarti di buku besar ada aset cadangan yang setara.
Lalu mengapa pasar memperhatikan rantai, bukan hanya angka? Karena stablecoin baru yang dicetak dan jatuh di rantai tertentu biasanya menunjukkan ke mana selanjutnya akan pergi. USDC di Solana terutama mengalir ke perdagangan dan pembuat pasar, setelah 250 juta ini mendarat, bisa menjadi kedalaman pasar DEX, jaminan dalam protokol pinjaman, atau hanya diam di dompet menunggu digunakan. Tiga titik jatuh ini memiliki makna yang sangat berbeda untuk $SOL.
Namun jangan menganggap pencetakan ini sebagai sesuatu yang ajaib. Langkah umum setelah pencetakan adalah penebusan, atau transfer lintas rantai ke jaringan lain, koin bisa saja meninggalkan Solana pada hari yang sama. Jadi hanya melihat satu catatan pencetakan tidak bisa menentukan bullish atau bearish, harus melihat perubahan saldo di rantai juga.
Yang benar-benar perlu dipikirkan adalah: jika 250 juta ini masih berada di kontrak Solana setelah seminggu, itu baru benar-benar suntikan likuiditas; jika hanya lewat saja, itu hanya seperti satu tarikan napas di buku besar.ETF keluar dan likuidasi kontrak adalah dua jenis tekanan jual, jangan disamakan menjadi satu angka
Pada 5 November, net outflow BTC ETF sekitar 430,2 juta USD; statistik 24 jam likuidasi perpetual $BTC di empat bursa pada pukul 12:35 UTC sekitar 223,55 juta USD. Yang pertama adalah penebusan bersih unit dana, yang kedua adalah nilai nominal pesanan likuidasi paksa, mekanisme statistiknya benar-benar berbeda. Kedua hal tersebut yang sama-sama negatif menunjukkan tekanan bertumpuk, tetapi tidak bisa dijumlahkan begitu saja menjadi "arus keluar dana".
#美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 #美国新旧国会交接或影响美伊局势 BTC saat ini diperdagangkan sekitar 76.300 USD, sebuah candle 1 jam turun dari 78.279 ke 75.511, seluruh jaringan mengalami likuidasi sebesar 560 juta USD, di mana 530 juta adalah posisi long. Dari sisi teknikal, struktur jangka pendek sudah rusak, namun anchor jangka panjang masih ada. Harga turun melewati 7 hari SMA 77.500, 20 hari SMA 79.754, dan 50 hari SMA 82.047, ketiga moving average jangka pendek berubah menjadi resistance, tetapi 200 hari SMA 73.241 masih berada di bawah. RSI berada di antara 37,62 hingga 51 yang menunjukkan kelemahan, belum masuk ke kondisi oversold ekstrem; MACD garis cepat dan lambat menyatu di -1.396, histogram mendekati nol, momentum turun berhenti tapi belum ada sinyal pembalikan. 75.563 adalah garis pertahanan terakhir hari ini, jika candle harian menembus ke bawah, 74.880 dan 73.677 akan diuji secara berurutan; untuk pemulihan ke atas harus kembali menembus EMA50 di 78.653. Dari sisi berita, ETF sedang melakukan penarikan sistemik, whale memilih untuk menarik secara selektif. ETF spot BTC AS mengalami arus keluar bersih sekitar 1,1 miliar USD dalam 7 hari terakhir, IBIT adalah sumber utama penarikan dana, arus masuk 74,6 juta USD pada 4 November hanyalah jeda di tengah penurunan selama beberapa minggu. Sebuah alamat dorman yang pernah menjual 5.699 koin di sekitar 89.000 USD, pada 6 November menarik 3.009 koin dari Binance di rentang 75.000 hingga 76.000, senilai sekitar 228 juta USD—namun hanya menutupi setengah dari volume penjualan sebelumnya, ini adalah pengembalian sebagian, bukan dana baru. Data non-farm akan segera diumumkan, probabilitas kenaikan suku bunga Desember berada di antara 72% hingga 82%.Bro, selamat pagi, saya Siqing.
Waktu sampah akhir pekan, ZEC terjebak di sekitar 1332, ritel 67% sedang gila-gilaan short. Tapi kalau kamu cuma fokus ke candlestick 15 menit, kamu bakal ketinggalan hal penting minggu ini.
Lihat dulu makro, dua pukulan berat.
Pukulan pertama, pemilihan tengah periode. Demokrat menguasai DPR dan Senat, reaksi pasar pertama adalah panik karena regulasi ketat, ini artinya apa? Artinya dalam waktu dekat, ketidakpastian kebijakan akan terus menekan aset berisiko.
Pukulan kedua, data non-farm keluar, ekspektasi kenaikan suku bunga Desember langsung naik. The Fed sekarang fokus pada inflasi, bukan pekerjaan, laporan ini cuma bikin mereka makin yakin mempertahankan suku bunga tinggi.
Makro sedang menyedot likuiditas, itu fakta.
Tapi sisi mikro ZEC, sedang terjadi sesuatu yang banyak orang abaikan.
5-6 November, upgrade NU7 ZEC resmi aktif, kecepatan konfirmasi naik tiga kali lipat, pengalaman pembayaran langsung naik level. Sementara itu, kolam privasi generasi pertama Sprout ditutup permanen, sekitar 12224 ZEC dibekukan di blockchain, koin ini masih dihitung dalam suplai beredar tapi tidak akan pernah bisa dijual.
Dana abu-abu dan narasi privasi.
Grayscale ZEC ETF terus mendapat langganan, dana institusi perlahan-lahan masuk ke jalur privasi. Hampir 30% suplai beredar terkunci di kolam privasi, pasar spot sekunder sendiri sudah tidak banyak. Setelah kolam lama benar-benar dibersihkan, ZEC sebagai “aset privasi yang dapat diprogram” jadi lebih bersih dan lebih cepat $ZEC Sepanjang hari, teriakan "paus besar membeli di bawah" sebenarnya adalah pencucian uang. 27.553 ETH, harga rata-rata 2.286 dolar, total 62,97 juta dolar masuk—ZachXBT dan Lookonchain setelah menyelidiki baru tahu, sebuah lembaga Uni Eropa dicuri 106 juta dolar, peretas menukar stablecoin menjadi Ethereum untuk dicuci lewat jembatan keluar. Begitu kebenaran terbuka, pasar langsung melemah.
$ETH turun dari 2.306 ke 2.267, penambahan 8.573 koin oleh BitMine tidak bisa menutupi keluarnya 580.100 koin oleh BlackRock dalam sebulan, itu setara 1,32 miliar dolar. $BTC juga hampir sama: MicroStrategy minggu lalu membeli lagi 810 koin, harganya turun dari 78.597 ke 77.407, berkurang 1.190 dolar. $HYPE ditekan oleh 2,55 juta koin yang dilepas Paradigm lewat 15 dompet, volume 224 juta dolar, harga 85,57.
Pemilihan tengah periode dan bukti cadangan akan keluar bersamaan besok, saya tidak ingin mengambil posisi untuk bertaruh pada narasi orang lain. Membuka minggu ini, sebenarnya ada tiga hal yang terjadi bersamaan: pemilihan paruh waktu mengubah ekspektasi regulasi, narasi AI dinilai ulang, dan data non-pertanian menegaskan kenaikan suku bunga Desember di atas 70%. Ketiga garis ini bersatu menjadi satu tali, menarik ke arah yang sama—uang menjadi lebih mahal, diskon risiko menjadi lebih besar.
Saya memeriksa catatan operasi saya sendiri, pada Rabu setelah pemilihan saya mengejar setengah posisi kontrak saat harga melonjak ke 78000, dan pada Kamis pagi sekitar pukul 7:50 posisi itu terhenti. Kerugiannya tidak banyak, tapi cukup menyakitkan. Sakitnya di mana? Sakit karena saya tahu korelasi BTC dengan Nasdaq adalah 0,68, tapi saya tetap membodohi diri sendiri dengan menyebutnya "emas digital", merasa itu bisa berdiri sendiri.
Jadi saya beri diri saya tiga poin, dan juga untuk Anda:
Pertama, jangan gunakan narasi sebagai stop loss, gunakan angka. Korelasi, arus bersih ETF, dan likuidasi, ketiga hal ini lebih berguna daripada "perasaan saya".
Kedua, dalam siklus kenaikan suku bunga, biaya memegang leverage bukan hanya biaya dana, tapi juga tingkat toleransi terhadap kejadian tak terduga. Kejadian tak terduga seperti data non-pertanian yang merupakan kejutan lima sigma, terjadi satu atau dua kali setahun.
Ketiga, bedakan antara "murah" dan "harus naik". Apakah 75 ribu itu murah? Mungkin iya. Apakah besok akan naik? Tidak tahu. Kedua hal ini tidak ada hubungannya.
Minggu depan saat saya membaca kembali ini, saya berharap saya masih ada di pasar, bukan dikeluarkan. Hidup dulu, baru bicara benar atau salah. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #美股遭大幅抛售：费城半导体指数创2020年3月以来最大单日跌幅 $BTC