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Quello che valeva davvero la pena guardare ieri sera non è quanto è sceso BTC, ma che il costo del capitale è salito di nuovo.
Il Brent ha fatto un balzo del 6,3% fino a 107,63 dollari, il rendimento del Treasury a 10 anni si avvicina al 5%, e la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è passata dal 49% al 71,3%. Nel frattempo, l'ETF spot su BTC ha registrato un deflusso netto di 282,7 milioni di dollari.
La prima reazione di molti è stata: le istituzioni sono scappate.
Io non la vedo così.
Ora sembra più che il capitale stia ricalcolando i conti. Il prezzo del petrolio ha superato i 100 dollari, la pressione inflazionistica aumenta, lo spazio per un taglio dei tassi da parte della Fed si riduce, e i rendimenti dei Treasury continuano a salire. Con il Treasury a 10 anni quasi al 5%, è del tutto normale che le istituzioni riducano un po' la loro esposizione a BTC nel breve termine.
Non è che la fede sia crollata, è che il costo opportunità è aumentato.
Ancora più importante, l'afflusso netto cumulativo degli ETP su Bitcoin è ancora di circa 58,2 miliardi di dollari, mentre per $ETH è di circa 12,6 miliardi; la posizione di base non ha subito un ritiro totale.
Anche se il premio di Coinbase è stato negativo per cinque giorni consecutivi, l'ultimo valore è solo -0,042%, con una domanda statunitense debole, ma non ancora un'uscita completa.
Quindi ora non temo un deflusso giornaliero di 200 o 300 milioni dall'ETF, quello che bisogna davvero monitorare è il Treasury a 10 anni.L'evento chiave di stasera è il CPI, non l'NFP. Gli ultimi dati sull'occupazione hanno già mostrato 162K posti di lavoro contro i 55K previsti, mantenendo la pressione sulle speranze di tagli ai tassi. BTC rimane debole dopo essere sceso da 82.3K, con MACD e medie mobili ribassiste. Osserva la resistenza a 78K e il supporto a 76.4K. Sotto 76.4K potrebbe aprirsi il range 75.5K–75K, mentre un forte recupero sopra 78K potrebbe aprire 78.8K–79.7K. Il mio scenario base: il CPI rispetta le aspettative e BTC rimane in un range ristretto. Operare con cautela su entrambi i lati.#PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #财报观察员：Le entrate del cloud AI di Oracle aumentano del 121%
Ultimi dati
Oracle ha pubblicato il nuovo bilancio trimestrale, con un aumento del 121% su base annua delle entrate dall'infrastruttura cloud, con un gran numero di nuovi ordini di potenza di calcolo AI, ma l'espansione su larga scala ha anche portato a un'impennata della spesa in conto capitale; il prezzo delle azioni dopo la chiusura ha prima toccato un picco per poi ritirarsi. Sul mercato $BTC a 76150, il focus rimane sui dati CPI di stasera, i benefici tecnologici non hanno risvegliato l'umore del mercato delle criptovalute.
Consenso di mercato
Gli ottimisti ritengono che la domanda di potenza di calcolo AI continui a esplodere, la logica a lungo termine degli asset rischiosi rimane solida, e dopo il calo dell'inflazione i capitali torneranno agli asset di crescita;
Le opinioni prudenti sottolineano che dietro la forte crescita ci sono enormi investimenti di capitale, basati sul bruciare denaro per aumentare la scala, e in un contesto di tassi d'interesse elevati la pressione sulle valutazioni è difficile da eliminare.
Analisi della logica di fondo
Questo bilancio conferma che la domanda nell'industria AI è reale, ma al momento ciò che determina la direzione del mercato non sono i profitti aziendali, bensì i dati sull'inflazione e la politica della Federal Reserve. Anche i migliori sviluppi settoriali, in una fase di restrizione della liquidità, difficilmente si traducono immediatamente in movimenti di mercato.
Opinione personale (tendenza personale a un lento ritorno del mercato toro, solo opinione personale, non costituisce consiglio d'investimento)
Il settore AI è una linea principale a lungo termine, ma nel breve termine è meglio non farsi trascinare dall'entusiasmo delle notizie per entrare impulsivamente; il CPI di stasera è il vero indicatore, mantenere una posizione leggera e osservare è più prudente. Stasera alle 20:30, prima della riunione della Fed, arriva la prova cruciale del CPI
I dati del CPI degli Stati Uniti di agosto saranno pubblicati stasera alle 20:30, questa è l'ultima importante informazione prima della riunione della Fed della prossima settimana, che potrebbe decidere direttamente se avviare il primo aumento dei tassi in più di tre anni. La questione centrale di questo rapporto è: gli shock energetici e di offerta hanno già iniziato a trasmettersi all'inflazione core? $L'IPC non è ancora uscito, ma la probabilità di un aumento dei tassi a ottobre è già al 71%.
Ho appena visto quel grafico di Polymarket: Fed Rate Hike by October è direttamente al 71%, un balzo di 24 punti percentuali in una settimana.
La probabilità di un aumento dei tassi alla prossima riunione FOMC è arrivata al 62%.
Il prezzo del petrolio è tornato sopra i 100 dollari, il PPI è di nuovo caldo, e il rendimento del titolo decennale USA si avvicina al 5%.
Il mercato non scommette più su un atterraggio morbido seguito da un taglio dei tassi, ma su un primo aumento.
Penso che prima dei dati di stasera non convenga affrettarsi a comprare il rimbalzo del mercato azionario USA.
La probabilità è chiara, se arriva un IPC non morbido, asset a lunga durata come QQQ rischiano di soffrire di più.
Si può mantenere una posizione leggera e osservare, senza scommettere tutto su una sorpresa positiva.
La condizione per invalidare questa visione è chiara: un IPC magicamente morbido, con la probabilità di aumento dei tassi che crolla sotto il 50%, allora si potrà parlare di rimbalzo.
Tu sei convinto che l'aumento dei tassi sia certo, o pensi che la probabilità possa calare?
$SPY $QQQ $TLT#PPI superiore alle attese, stasera l'IPC definirà la direzione #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 随着近期美国通胀和就业数据出现的反弹，市场重新开始交易美联储加息预期。 昨晚公布的8月PPI同比上涨5.4%，市场对美联储再次加息的担忧明显升温。 对于比特币来说，利率上升当然不是好消息。但如果回看过去几轮周期，会发现一个问题，美联储加息，并不意味着比特币一定下跌，而降息也不意味着比特币一定上涨。 2017年就是最典型的例子。 当年美联储加息3次，但比特币没有受到明显压制，反而从年初约1000美元一路上涨，年底最高接近2万美元。 如果单纯按照加息利空比特币的逻辑，这轮行情很难解释。 当时的金融环境虽然开始收紧，但利率水平仍然很低，市场风险偏好也非常高。 与此同时，加密市场进入快速扩张阶段，大量资金涌入，比特币自身的上涨动能远远超过了利率变化带来的压力。 而真正明显的收紧周期出现在2018年。 美联储全年加息4次，比特币则从2017年底的高点持续下跌，最终进入熊市。 但这轮下跌同样不能全部归因于加息，2017年的疯狂上涨本身就积累了大量泡沫，杠杆资金退潮、市场情绪逆转以及加密行业自身的问题，都在推动价格下行。 2020年的情况则完全相反，疫情爆发后，美联储在2020年3月连续降息，将利率美债这波真是要了老命了。#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 10年期收益率直接逼到4.95%，30年期干到5.37%，离5%大关就差一口气。昨晚PPI一出来，环比涨0.4%、同比涨5.4%，能源价格推着通胀往上走，9月加息概率直接从49%干到70%以上。 最要命的是，财政部砸了51.9亿美金去回购10到20年期的国债，结果呢？长债照样跌，收益率照样往上顶。贝森特自己都承认，这操作只是改善旧债流动性，不是量化宽松，根本减不了赤字和发债需求。说白了就是杯水车薪，压不住。 特朗普这时候还出来凑热闹，说共和党要是赢了中期选举，给每个成年人发5000美金。潜在成本超过1万亿，这不就是变相往市场里灌水吗？一边美联储要加息抽水，一边政客想发钱放水，这通胀预期能下来才有鬼。 这事对币圈的影响，核心就一句：钱变贵了。 10年期美债收益率逼近5%，无风险利率往上顶，资金成本越来越贵。这种环境下，机构第一反应就是降杠杆、抽流动性。BTC ETF连续两天净流出1.67亿，就是这个逻辑的直接体现。不是大饼基本面出了问题，是宏观大环境太压抑，资金在被迫避险。 但有意思的是，BTC在被抽水，ETH和XBTC si consolida nell'intervallo 76.560–77.225, con un calo del 1,0–2,2% nelle 24h, quattro candele rosse consecutive. La causa principale è il PPI di agosto al 5,4% superiore alle aspettative + il prezzo del petrolio in Medio Oriente che supera 107 → le aspettative di aumento dei tassi della Fed al 16 settembre risalgono a 7072,8K, molto al di sotto del prezzo attuale), i detentori a lungo termine praticamente non hanno venduto, questa fase sembra più una deleveraging guidata da fattori macroeconomici piuttosto che un'inversione di tendenza.
Stasera alle 20:30 il CPI USA di agosto è la variabile più importante — se superiore alle aspettative potrebbe testare i 75K$, se inferiore potrebbe rimbalzare.
Punto di svolta ETF: dal forte afflusso di +730,8M del 3 settembre, si è passati a due giorni consecutivi di deflusso netto il 9-10 settembre (ordine di grandezza 120M); nello stesso periodo gli ETF di ETH e SOL hanno continuato a registrare piccoli afflussi netti, indicando che si tratta di una rotazione interna a BTC e non di un'uscita generale dal settore crypto.
Movimenti istituzionali: Strategy (MSTR) ha aumentato la sua posizione di 4.603 BTC questa settimana, con una posizione totale di 845.050 BTC (costo 63,7 miliardi di $) — la domanda principale non si è interrotta.Oracle ha sfornato i numeri che il mercato voleva vedere in questa stagione: infrastruttura cloud +121%, 7,4 miliardi di dollari; RPO 664 miliardi; nuovo contratto AI cloud da 30 miliardi.
Dopo la chiusura il titolo è salito molto, non per un EPS brillante, ma perché "la capacità produttiva finalmente inizia a trasformarsi in ricavi".
Tre trimestri consecutivi di accelerazione, non un impulso una tantum. 850MW, oltre 300.000 GPU installate, la domanda continua a chiedere di più.
La cosa più importante è la struttura dei contratti: molti soldi sono pagati anticipatamente dai clienti o portano i propri chip, quindi Oracle non deve più aumentare la leva finanziaria per ogni singola scheda, la pressione sul flusso di cassa è più leggera rispetto alle aspettative più pessimistiche del mercato.
Non inseguite il titolo solo per il +121%. Il SaaS è ancora a una cifra singola, il software è in calo durante la migrazione al cloud, il CapEx è ancora enorme, il flusso di cassa libero è ancora negativo.
Questa è una gara per guadagnare tempo usando il bilancio. Nel breve termine si guarda all’adempimento delle guidance e al sentiment post-mercato; nel medio termine si pone una sola domanda: questi ordini da 664 miliardi, nei prossimi 36 mesi si trasformeranno in ricavi ricorrenti di qualità e quantità, o diventeranno la prossima storia di sovraccapacità. 【一句话结论】 Wormhole 的原生代币 W 报 0.00964 美元，市值约 6,219 万美元、FDV 约 9,636 万美元，CoinGecko 排名第 390 位。它距 2024 年 4 月的历史最高价 1.66 美元已跌去 99.4%，过去一年跌 89.5%——而同期大盘 BTC 一个月涨了 21.7%，W 只涨 14.6%。机构侧的采用其实在推进（Ripple 的 RLUSD 多链、Arbitrum 的 ARB 借 NTT 登陆 Solana），但价格与供给正在反向拉扯：9 月 18 日有一次 5,041 万枚（约 49 万美元）的悬崖式解锁，总量仍有 35.5% 未释放。结论：基础设施是真的，代币是弱的——叙事与价格已经脱钩。 【今日复盘：缩量阴跌，资金面中性偏沉】 数据口径先说清：W 在 OKX 同时有现货（W-USDT）与永续（W-USDT-SWAP），因此本文拥有完整的 K 线、资金费率与持仓量数据——这一点与近期多数新币不同。 OKX 快照（2026-09-11 13:50 北京时间）： • 现货现价 0.009644 美元，24 小时跌 1.9% • 24 Oracle FY27 Q1: ricavi da infrastrutture cloud 7,4 miliardi di dollari, +121% su base annua, accelerazione per tre trimestri consecutivi (84%→93%→121%). Ricavi totali 19,3 miliardi di dollari, +30%, business cloud 11,6 miliardi, +62%, RPO a 664 miliardi di dollari, nuovi contratti AI cloud in un solo trimestre oltre 30 miliardi di dollari.
La chiave non è "ancora in crescita", ma nella struttura: in questo trimestre sono stati consegnati 850MW e oltre 300.000 GPU, quantità di consegna vicina a tre quarti dell'intero anno fiscale precedente. La domanda supera ancora l'offerta. I contratti adottano massicciamente pagamenti anticipati/GPU fornite dal cliente, l'azienda ha chiarito che non ci sono impatti aggiuntivi sul piano di finanziamento, questo è il fulcro del passaggio del mercato dal "panico per il burn rate" alla "realizzazione degli ordini".
SaaS cresce solo del +10%, il software tradizionale continua a calare, margine lordo sotto pressione, flusso di cassa libero ancora negativo, ma meno del previsto.
Le previsioni per il prossimo trimestre indicano ricavi +30%–34%, cloud +65%–71%. Conclusione: il noleggio di potenza di calcolo AI è passato da una storia a essere il principale motore del bilancio, ora l'attenzione è sulla velocità di realizzazione della capacità e sulla qualità del ricavo per megawatt, non più a ripetere "trasformazione riuscita". #财报观察员：甲骨文AI云收入增121% 🚨Stasera alle 20:30, uscita del CPI!
Questa volta inizio con la conclusione:
Core CPI: previsto 0,2%
Headline CPI: previsto 3,4%
La mia valutazione: molto probabilmente in linea con le aspettative, ma c'è il rischio che l'Headline superi le previsioni.
A decidere davvero la direzione del mercato crypto non è se sarà 3,4 o 3,5, ma il Core CPI:
👉 ≤0,1%: BTC/ETH salgono direttamente, aumentano le aspettative di taglio dei tassi
👉 0,2%: in linea con le aspettative, leggermente positivo
👉 0,3%: il mercato inizia a preoccuparsi, pressione sul mercato crypto
👉 ≥0,4%: aumentano le aspettative di rialzo dei tassi da parte della Fed, gli asset rischiosi tendono a crollare
C'è ancora un'incognita: ieri il PPI è stato piuttosto alto e il prezzo del petrolio è ancora elevato.
Quindi stasera potrebbe non essere semplicemente "CPI basso = rialzo, alto = ribasso".
Il mio scenario: 0,2% → prima salita; 0,3% → prima discesa; 0,4% → attenzione al crollo.
Stasera non indovinate la direzione, aspettate i dati e vedete dove va la prima reazione.
#BTC #ETH #CPI #Fed #criptovalute #PPI è stato più alto del previsto, e ora tutti gli occhi sono puntati sul CPI di stasera.
L'PPI di agosto ha raggiunto il 5,4% su base annua, aumentando la pressione sulle aspettative di taglio dei tassi. $BTC si aggira intorno a 76,8K$ mentre i trader diventano cauti.
🔥 CPI alto → maggiore pressione sugli asset a rischio
🟢 CPI più morbido → possibile rally di sollievo
Fino all'uscita dei dati, la volatilità potrebbe rimanere estrema. Rimango leggero e aspetto conferme. $ETH $DOGE $NES
Opinione personale, non un consiglio finanziario.#PPIHotCPINext #OracleAICloudUp121% #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
Ho appena visto un dato: il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni ha raggiunto il 4,95%, a un soffio dal 5%.
L'Indice dei Prezzi alla Produzione (PPI) degli Stati Uniti ad agosto è aumentato dello 0,4% su base mensile e del 5,4% su base annua, con i prezzi dell'energia in aumento del 4,2%, che è stato il principale motore. La probabilità di un aumento dei tassi a settembre è passata direttamente dal 49% al 70%. Il rendimento a 10 anni è salito al 4,95%, mentre quello a 30 anni ha superato il 5,37%. Il Tesoro ha effettivamente riacquistato 5,19 miliardi di dollari sotto il limite di 6 miliardi, senza riuscire a fermare il calo dei titoli a lungo termine. Basent ha chiarito che i riacquisti servono solo a migliorare la liquidità dei titoli esistenti, non sono un allentamento quantitativo e non riducono né il deficit né la domanda di emissione di titoli.
Per BTC, la logica a breve termine è molto diretta. Il rendimento dei titoli di Stato USA si avvicina al 5%, il costo del capitale aumenta e l'attrattiva degli asset senza rendimento diminuisce. La probabilità di un aumento dei tassi è salita al 70%, la propensione al rischio è stata repressa e anche il mercato spot di BTC ha visto deflussi. Se l'IPC dovesse superare nuovamente le aspettative, BTC potrebbe continuare a scendere a breve termine verso i 75.000.
Ma a medio termine, il rischio di monetizzazione del debito sta aumentando. Se un rendimento del 5% non riuscirà ad attrarre capitali a lungo termine, alla fine sarà la Federal Reserve o il Tesoro a dover intervenire, accelerando ulteriormente il deterioramento della fiducia nel dollaro. La narrazione di BTC come asset non sovrano, in questa catena, sarà invece rafforzata. $BTC $ETH $ZEC Sul tavolo da gioco è apparsa una rara doppia minaccia: la correlazione a 90 giorni rotolanti tra BTC e l'oro spot è schizzata a +0,50, la seconda volta dal 2015 con dati disponibili che supera questa linea mediana, l'ultima volta risale al 2020. Nel frattempo, la sua correlazione con il Nasdaq è scesa a 0,33, il minimo annuale. Non è una coincidenza, è una completa riorganizzazione dei pezzi.
Come da tradizione, prima osserviamo la situazione. Negli ultimi anni, BTC è stato classificato come un "asset tecnologico ad alto rischio", muovendosi in tandem con il Nasdaq. Ora inizia a staccarsi da quella linea, affiancandosi all'oro — cosa significa? Significa che i grandi capitali stanno ridefinendo il ruolo di questo pezzo. Non è più un semplice pezzo offensivo leggero, ma viene usato come una fortezza difensiva sull'ala del re. Quando un asset possiede sia caratteristiche offensive che difensive, il suo valore centrale tende a salire, perché investitori con stili diversi gli assegnano posizioni.
Guardiamo poi la mossa di sacrificio: il Tesoro ad agosto ha ampliato il riacquisto di titoli di stato a lungo termine. È una chiara combinazione tattica, apparentemente un'operazione di liquidità, ma in realtà una pressione per abbassare i tassi a lungo termine. Qual è stato il risultato? BTC è salito del 22,4% in una settimana, la crescita più forte da marzo 2024; l'oro ha seguito con un +5%. I fondi spot BTC hanno registrato un afflusso netto di 987 milioni di dollari quella settimana. Non sono i piccoli investitori a spingere, ma i grandi capitali che stanno riorganizzando le mosse — hanno compreso le prossime venti mosse di questa partita.
I veri grandi maestri guardano alla struttura, non alla singola mossa. L'aumento della correlazione indica che BTC sta iniziando a svolgere il ruolo di "oro digitale" nel portafoglio, e il suo distacco dal Nasdaq indica che viene separato dal tavolo degli asset rischiosi per essere valutato in un altro sistema. È un cambiamento fondamentale nella struttura dei pezzi, non un semplice scambio.
Ma la partita ha sempre un contrattacco. Dopo che la correlazione si avvicina a 0,5, la loro interazione porta un rischio: se l'oro si aggiusta a causa dell'aumento dei tassi reali, BTC subirà passivamente la pressione, perché la logica di mercato ha legato i due su una stessa linea inclinata. A quel punto non conta chi sale di più, ma chi ha una difesa più solida.
La mossa decisiva a metà partita non è mai quella immediata. I flussi di capitale della settimana del 4 settembre, il riacquisto di agosto e questa curva di correlazione, combinati, indicano un unico giudizio: questo pezzo sta evolvendo, ma il processo di evoluzione sarà accompagnato da scambi intensi. Chi vede chiaramente questo, mentre gli altri stanno ancora contando le caselle, ha già calcolato la vittoria inevitabile dei pedoni e delle torri nella fase finale. #btcgoldcorr+0.50Il ritiro frenetico dagli ETF, ma Wall Street sta segretamente accumulando Bitcoin
Tutta la rete sta monitorando i flussi giornalieri di fondi degli ETF spot su BTC; ogni volta che si verifica un grande deflusso netto, si diffondono ovunque voci di istituzioni in fuga e di un mercato al picco. Tuttavia, la maggior parte delle persone ignora il modulo 13F della SEC, un rapporto che svela un enorme falso contrasto nel mercato.
Nel secondo trimestre, gli ETF spot su BTC hanno subito continui grandi riscatti, con ingenti capitali che si ritirano costantemente dai prodotti ETF, e il panico si diffonde nel mercato. Ma i dati sulle posizioni 13F rivelano la verità: hedge fund, family office e altri fondi privati di Wall Street stanno accumulando Bitcoin controcorrente sul mercato OTC, con le posizioni istituzionali complessive che aumentano del 7,5% su base trimestrale.
In realtà si tratta di due tipi completamente diversi di capitali d'investimento. I fondi negli ETF sono per lo più capitali di trading di tendenza e fondi pensione, che scelgono di riscattare per evitare rischi al minimo segnale di volatilità. I fondi privati registrati nel 13F sono capitali di lungo termine controcorrente, che evitano il canale ETF, depositano direttamente le monete in cold wallet fuori mercato e accumulano a più riprese durante i ritracciamenti; questi acquisti non si riflettono nei flussi degli ETF.
Per quanto riguarda ETH, la logica istituzionale è diversa. Nel secondo trimestre, la crescita delle posizioni dei fondi privati su ETH ha superato quella su BTC. Le istituzioni acquistano ETH per poterlo mettere in staking e ottenere rendimenti on-chain; BTC non genera rendimenti, quindi i fondi privati lo acquistano solo come asset per coprirsi dai rischi sistemici legati al dollaro e ai titoli di stato USA.
Questo fornisce un'importante indicazione per il mercato: i riscatti dagli ETF rappresentano solo una parte dei capitali che escono, e non devono essere interpretati come un segnale che tutte le istituzioni siano ribassiste sul mercato crypto$BTC — ANCORA IL PIÙ DA TENERE D'OCCHIO
$BTC sta scambiando intorno a $79.2K, mantenendosi stabile dopo il calo di ieri a $77.6K. La rapida candela di rifiuto sotto i $78K ha mostrato che gli acquirenti stanno ancora difendendo quel livello, ma il momentum rimane limitato sotto gli $80K.
La liquidazione da $246M nel settore crypto ha eliminato la leva finanziaria, il che spesso prepara il terreno per un movimento più sostenibile — se gli acquirenti intervengono con convinzione. Finora, stanno mostrando presenza per difendere, ma non per attaccare. Opinione di oggi: $BTC $ETH
I motivi per essere rialzisti stanno indebolendosi, ma non sono ancora stati smentiti. Bitcoin è sceso oggi del 2,3% a 77.770 dollari — una variazione piuttosto significativa per questa moneta — a causa della riduzione delle posizioni long da parte dei trader in vista dei dati sull'inflazione USA di questa settimana.
Ci sono due segnali che indicano che ora è più opportuno osservare con cautela piuttosto che farsi prendere dal panico: il numero di contratti aperti (il totale delle posizioni a leva ancora aperte sul mercato) è aumentato solo dello 0,7%, mentre il prezzo è sceso, il che indica che il calo di oggi non è dovuto a un afflusso massiccio di nuove posizioni short a leva, ma piuttosto all'uscita di trader già presenti che preferiscono attendere.
Tuttavia, alcuni pilastri che sostenevano la logica rialzista stanno mostrando crepe: i flussi di fondi negli ETF (Exchange Traded Fund, canale istituzionale per l'acquisto di Bitcoin) sono stati negativi per il secondo giorno consecutivo (-120 milioni di dollari), il rapporto long/short è sceso rapidamente da 2,27 a 2,10 nelle ultime 24 ore, segnalando un affollamento verso la direzione short. Le azioni privilegiate di MSTR restano sotto pressione (con un rendimento implicito fino al 13,3%), e il prezzo delle azioni è inferiore al valore del Bitcoin detenuto, un rischio di eccesso di offerta che non è stato ancora risolto. Il saldo degli exchange mostra ancora un deflusso netto (i detentori spostano le monete fuori dagli exchange, segnale tipico di accumulo), che rappresenta un punto di supporto.
Per recuperare una fiducia più forte, è necessario vedere un flusso netto positivo negli ETF per tre giorni consecutivi, oppure una stabilizzazione del rapporto long/short — fino ad allora, la posizione rimane cautamente rialzista, non decisamente ottimista. L'emendamento alternativo di 630 pagine è appena arrivato sul tavolo, e la prima cosa che ho sfogliato non sono stati gli articoli, ma il calcolo strutturale — è spesso come un intero set di disegni esecutivi, ma la quantità di disegni non significa mai che l'edificio possa essere costruito più alto.
114 richieste del Partito Democratico sono state "incluse", che nel linguaggio dell'edilizia significa che la riunione di consegna del progetto è finita e tutte le parti hanno firmato. Ma la firma dimostra solo che i disegni sono stati visionati, non che le barre d'acciaio siano state legate correttamente. Le vere pareti portanti sono nascoste nelle poche pagine delle regole di registrazione DeFi: prima questa parte era una struttura a sbalzo senza punti di appoggio chiari, ora sono stati aggiunti nodi di supporto, restringendo l'ambito ai beni digitali spot e alle transazioni in contanti. La massa è stata ridotta, la campata accorciata, e il livello di resistenza sismica è più facile da raggiungere. Non è una concessione, è trasformare un grattacielo fuori norma in una struttura convenzionale per far approvare il progetto.
La custodia autonoma e la protezione degli sviluppatori sono state mantenute, queste due sono i corridoi antincendio e il nucleo centrale. Se una qualsiasi pianta tocca il nucleo centrale, l'intero edificio deve essere demolito e ricostruito, senza margine di negoziazione.
Ma sotto le fondamenta c'è uno strato debole che nessuno affronta: la clausola di conflitto di interessi è quasi invariata. Se non si scava questo strato, per quanto raffinata sia la struttura superiore, il cedimento è solo questione di tempo.
Il conteggio dei voti è più diretto. La soglia di sessanta voti equivale al numero di ancoraggi critici necessari al completamento, e al momento mancano sette. La votazione del 15 settembre è il giorno della verifica finale, con il supervisore presente, si passa o si fallisce al primo colpo, senza possibilità di rifare il getto. Qualcuno ha chiesto di sostenere una mozione procedurale, che in cantiere significa spingere l'appaltatore a velocizzare — ma per quanto si affretti, se il calcestruzzo non ha maturato abbastanza, la resistenza non sale e nessuno può rilasciare un certificato di conformità.
Guardando l'obiettivo dall'altra parte. Portare le azioni USA sulla blockchain è essenzialmente come aggiungere una facciata in vetro a un edificio già costruito: trasparente, attraente, facile da promuovere, ma non partecipa alla struttura portante. La struttura principale non cambia, anche se la facciata viene sostituita dieci volte, il livello di resistenza sismica dell'edificio non cambia. Il mercato collegato vede la luminosità del riflesso, io guardo il tasso di armatura degli elementi verticali. Una volta che la trave di collegamento del quadro normativo si chiude, gli asset tokenizzati sono veramente connessi alla rete urbana; prima della chiusura, sono solo modelli dimostrativi, belli ma non abitabili.
Il 15 settembre non si tratta di chi urla più forte, ma di chi calcola con precisione il periodo di vibrazione strutturale. Nelle 630 pagine, ciò che forse decide davvero il destino di questo edificio sono solo quelle poche righe sullo strato intermedio.目前CME美联储观察工具显示 9月加息概率已经来到71% PPI数据反弹，国际油价持续走高 再加上美联储官员偏鹰的发言 市场已经提前消化了一部分加息的悲观预期 不少人会疑惑，加息预期这么高 为什么币圈和美股还在往上走？ 其实这是当下很典型的博弈行情 首先，利空已经部分被市场计价 直到昨天，$BTC回踩、$ETF出现大额资金流出 已经在反映对通胀反弹的担忧 现在市场交易的不再是“会不会加息” 而是CPI会不会比预期更糟糕 只要数据没有大幅超预期 就会出现利空落地的修复行情 其次，资金在博弈靴子落地 今晚CPI是下周议息会议前最重要的参考数据 不管结果好坏，悬在市场头上的不确定性都会结束 一部分资金选择提前进场 赌数据落地之后走出明确方向 另外盘面还有杠杆资金的影响 前期下跌积累了不少空单 价格小幅反弹就会触发空单止损 被动推高盘面 这种上涨更多是杠杆踩踏 并不代表基本面已经反转 这里也要分清两种情景： 如果今晚核心CPI高于0.22%，通胀压力超预期，这波反弹很容易被直接打回； 要是核心CPI落在0.2%及以下，反弹才有继续走下去的基础。 说白了，当下行情本质是在赌数据，并不是趋势确认。Fratelli, tutti stanno aspettando le notizie di stasera, vero? Stasera c'è il CPI, e il mercato ora generalmente pensa che il dato mensile complessivo sarà 0,4%, principalmente spinto dall'energia, mentre il dato core mensile sarà circa 0,2%, con il tasso annuo che continua a rallentare fino al 2,4%. Ma a dire il vero, il vero spartiacque è proprio nel dato core mensile, se sarà onestamente 0,2% oppure arrotondato a 0,3%. È solo una differenza dello 0,1%, ma la reazione del mercato può variare di un ordine di grandezza; quest'ultimo scenario sarebbe sufficiente a far riscaldare di nuovo le aspettative di aumento dei tassi.
Se il dato core supera le aspettative, il dollaro si rafforza e gli asset rischiosi subiranno una prima ondata di pressione. Per il Bitcoin, la resistenza forte è a 78.000, mentre sotto i 75.500 si apre spazio per un ritracciamento; l'Ethereum è relativamente più resistente, e in caso di notizie positive il rimbalzo sarà più forte rispetto al Bitcoin. $SOL, $ZEC, $DOGE sono gli altcoin più sensibili alla liquidità, e in caso di notizie negative saranno i primi a subire perdite; ZEC ultimamente è sostenuto dalla narrativa sulla privacy, ma stasera la volatilità sarà amplificata, comprare a prezzi alti sarebbe un errore. Se il dato core si attesta moderatamente a 0,2%, ci sarà un rimbalzo, ma la sua sostenibilità dipenderà da come si esprimerà la Fed in seguito. Comunque, prima dei dati tutti stanno andando in modalità di copertura, quindi non schieratevi in anticipo, aspettate che i dati siano pubblicati prima di agire, non c'è fretta.$PEPE Che shock! La rana sta per fare causa!
Il 9 aprile Canary Capital ha presentato alla SEC il S-1 per un ETF spot PEPE, con un design che prevede il 5% di ETH per il gas, e questa settimana il mercato lo ha riscoperto, PEPE è sul punto di esplodere.
L'8 maggio, 4,54 trilioni di PEPE sono stati ritirati dagli exchange da una balena, il più grande deflusso giornaliero da novembre 2024, i primi 100 wallet non exchange hanno aumentato le loro posizioni di 3,54 trilioni ad agosto, con un posizionamento Smart Money in aumento del 307%. 7 trasferimenti singoli di balene superiori a $1 milione, $112,6M di transazioni on-chain negli ultimi 30 giorni, 327 wallet che monitorano. Circolazione 420,69T, capitalizzazione di mercato $1,49B stabile al terzo posto tra i meme, volume 24h oltre $200M, se l'ETF spot PEPE verrà approvato, sarà la prima ondata di legittimazione da un progetto non ufficiale.
Ma questo asset è come una leva da 3 a 5 volte quella di BTC. BTC ora è bloccato tra $77k e $82k senza uscita, il FOMC del 15-16 settembre è imminente, la probabilità di aumento dei tassi è salita dal 34% al 57-60%, i dati sull'occupazione sono inaspettatamente forti, l'IPC deve ancora essere pubblicato. Questa settimana il settore meme è salito del 6%, PEPE solo dell'1,3%, sottoperformando i suoi vicini meme, i segnali di rottura sono già visibili. I primi 10 wallet detengono il 41% della circolazione, attirando e spaventando le istituzioni. Il 21 è in ipervenduto ma la tendenza è una discesa lenta, non un crollo.
O il FOMC delude e fa decollare BTC, o si segue il crollo. I fondi sono davvero stretti, lo scenario è davvero un doppio rischio. Una moneta che è scesa per 8 anni consecutivi, è rimbalzata per 3 giorni grazie a una singola distruzione!
Il forte rialzo di $IOST in questi giorni fa dimenticare che tipo di moneta sia… Guardando la sua media annuale:
2018 chiude a 0,0257
2019 a 0,0084
2020 a 0,0053
2022 a 0,0176
2023 a 0,0091
2024 a 0,0077
2025 a 0,0037
2026 rimane solo 0,0010
Otto anni, ti chiedo se questi dati non siano abbastanza chiari!
Il livello scende anno dopo anno. Dal massimo storico di 0,1298, è scesa del 99,2%.
Questa volta il motivo è la distruzione di 70 milioni di vecchi token, unita alla concentrazione dei ribassisti; il 9 settembre è salita del 63%, il 10 ha toccato 0,00245 durante la giornata, poi ha iniziato a scendere. Il volume di scambi il 9 e 10 settembre è esploso a 7,7 miliardi e 8,7 miliardi di token, centinaia di volte superiore al solito.
Oggi $IOST è scesa del 9,17%, prezzo attuale 0,0009388, ha ritirato oltre il 60% dal massimo, ma si mantiene sopra la MA20 (0,00074) — questa è l’unica cosa che regge in questo ciclo.
Un consiglio amichevole: un rimbalzo tecnico non cambia una tendenza di otto anni. Se 0,0009 non regge, si guarda a 0,00055, non confondere un impulso con un'inversione.#伊朗允许BTC与USDT外贸结算
Questo conferma ancora una volta la dura legge del mercato delle criptovalute: "le buone notizie muoiono alla luce del sole".
Questa mattina ho visto la notizia che l'Iran ha allentato i controlli sui cambi e ha permesso alle imprese di utilizzare BTC e USDT per i pagamenti esteri. Molti hanno esultato, definendolo un'adozione a livello nazionale delle criptovalute e un grande vantaggio a lungo termine, pronti a comprare per cavalcare il rialzo. Anche io, a prima vista, sono stato tentato — dopotutto, un paese sanzionato che usa ufficialmente le criptovalute per il commercio è una grande narrazione.
Ma quando ho voluto comprare, mi sono fermato. Qualche tempo fa, il giorno in cui è stato firmato il memorandum di riconciliazione tra USA e Iran, tutti gridavano al vantaggio, ma il prezzo è salito solo per dieci minuti per poi scendere, e chi ha comprato in alto è rimasto bloccato. Dopo qualche secondo di esitazione, ho deciso di aspettare.
Nel pomeriggio, BTC non ha registrato l'atteso rialzo, ma ha chiuso leggermente in calo. I fondi a breve termine entrati al mattino hanno subito una piccola perdita. Quello che sembrava un grande vantaggio a livello nazionale non ha retto nemmeno mezza giornata di mercato.
In realtà, se si riflette bene, questa politica è una "approvazione tacita", non una legge formale, e potrebbe essere revocata in qualsiasi momento; inoltre, il volume delle transazioni è limitato, è più una misura temporanea dell'Iran per affrontare le sanzioni, ben lontana dal ricostruire la domanda di criptovalute. Il mercato specula sempre sulle aspettative, e quando la notizia è nota a tutti, è il momento in cui i fondi che hanno investito in anticipo realizzano i profitti.
Questa vicenda ci insegna:
1. Non farti accecare dall'etichetta di "vantaggio a livello nazionale". La maggior parte delle notizie nel mercato crypto sono più narrative che sostanziali; i vantaggi noti agli investitori retail sono già stati prezzati.
2. Non inseguire i rialzi quando le buone notizie si concretizzano, è una regola per salvaguardare il capitale. Durante la fase di aspettativa si può seguire il trend, ma al momento della conferma ufficiale bisogna stare attenti ai realizzi.
3. Nel trading, ogni volta che eviti una decisione impulsiva, eviti una trappola. Non tutte le opportunità vanno colte; perdere un'occasione è sempre meglio che subire una perdita.La BCE aumenta i tassi e il PPI esplode, non oso muovermi prima della battaglia decisiva del CPI di stasera
La Banca Centrale Europea ha improvvisamente annunciato un aumento dei tassi di 25 punti base, non solo ha rivisto al rialzo le aspettative di inflazione per i prossimi due o tre anni, ma ha anche indicato chiaramente la situazione in Medio Oriente come il maggior rischio al rialzo. Subito dopo, il PPI degli Stati Uniti di agosto è schizzato al 5,4%, molto al di sopra delle aspettative di mercato. Una serie di colpi pesanti che ha completamente svegliato molti dal sogno di una politica accomodante.
Sebbene il PPI core su base mensile sia leggermente inferiore alle attese con lo 0,2%, questo non può fermare il forte aumento dei costi inflazionistici causati dal petrolio e dai prezzi delle materie prime. L'aumento dei prezzi delle materie prime è come inchiostro versato a terra, prima o poi si infiltrerà lungo la catena di approvvigionamento fino al consumo finale. Appena i dati sono usciti, i rendimenti dei titoli di Stato USA e il dollaro sono saliti vertiginosamente, drenando freneticamente la liquidità globale, e il mercato ha iniziato a scommettere freneticamente su un ulteriore aumento dei tassi da parte della Fed il 16 settembre.
Tutti gli occhi ora sono fissi sul CPI di agosto di stasera, che è praticamente la sentenza più letale prima della decisione sui tassi.
Guardando le posizioni in rosso nel mio conto, il mio cuore è in subbuglio. Se il CPI di stasera dovesse davvero esplodere insieme ai dati upstream, unito alle mosse aggressive delle banche centrali globali, il mercato azionario potrebbe crollare in un profondo baratro, e resistere a forza significherebbe uscirne con le ossa rotte. Ma se invece il forte aumento recente dei rendimenti dei titoli di Stato USA e del dollaro ha già anticipato le cattive notizie, il rilascio dei dati potrebbe scatenare un violento short squeeze da esaurimento delle vendite; in quel caso, tagliare le perdite ora significherebbe consegnare le proprie posizioni proprio prima dell'alba?
#PPI高于预期，今晚CPI定方向 $ETH I dati CPI saranno pubblicati tra poche ore
Attualmente il prezzo del petrolio è in aumento, se il prezzo del greggio sommato al CPI supera le aspettative del mercato, ciò porterà a ulteriori aspettative di aumento dei tassi, e di conseguenza il mercato si raffredderà completamente e crollerà. Ma se sarà inferiore alle aspettative, sarebbe troppo assurdo.
Il PPI precedente ha già superato le aspettative, le aspettative complessive di aumento dei tassi del mercato sono già aumentate notevolmente, con il prezzo del petrolio che supera i 100 dollari, un aumento complessivo del CPI è molto probabile, ma la cosa più temuta è che il prezzo del petrolio si trasmetta all'inflazione core; se si tratta solo di un aumento dei prezzi dell'energia, la pressione sulla Fed sarà molto minore.
Questi sono gli ultimi dati sull'inflazione di grande rilievo prima della riunione della Fed della prossima settimana sull'aumento dei tassi, che decideranno direttamente se aumentare i tassi di 25 punti base. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行
L'ancora della valutazione degli asset globali sta subendo forti oscillazioni, il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti ha intensificato le operazioni di riacquisto di titoli di Stato a lungo termine nel tentativo di contenere i rendimenti, ma con scarsi risultati; il rendimento dei titoli a 10 anni continua a salire, avvicinandosi pericolosamente alla soglia del 5%.
Il Tesoro ha aumentato il limite massimo di riacquisto, fino a 6 miliardi per singola operazione, ma la quantità effettivamente acquistata è inferiore alle aspettative del mercato. Considerando l'ammontare totale dei titoli di Stato statunitensi che supera i 40.000 miliardi, il volume dei riacquisti è una goccia nel mare, in grado solo di migliorare la liquidità a breve termine, senza risolvere il problema fondamentale del crescente deficit fiscale e della continua emissione massiccia di titoli di Stato.
Inoltre, l'aumento dei prezzi del petrolio alimenta le preoccupazioni sull'inflazione, spingendo il mercato a vendere titoli di Stato, con i rendimenti che invece di diminuire aumentano.
Opinione personale: il rendimento dei titoli di Stato vicino al 5% rappresenta una doppia sfida per il mercato delle criptovalute.
1. L'aumento dei rendimenti eleva il rendimento privo di rischio, comprimendo la valutazione degli asset rischiosi; $BTC e $ETH sono soggetti a pressioni nel breve termine e possono facilmente innescare liquidazioni di contratti;
2. Tuttavia, se l'aumento dei rendimenti deriva dal rischio del debito pubblico e non solo dall'inflazione, rafforzerà la narrativa di rifugio in asset tangibili, sostenendo la logica a medio-lungo termine di Bitcoin e oro.
3. Il riacquisto è solo una misura tampone; finché la pressione dell'offerta fiscale non si allevia, sarà difficile modificare rapidamente il quadro di rendimenti elevati e volatili. Inoltre, con l'imminente pubblicazione dei dati CPI e PPI sull'inflazione, la volatilità del mercato obbligazionario potrebbe aumentare ulteriormente.Il balena Loracle ha fatto short su $HYPE con una perdita di 40 milioni di dollari!
Davvero il primo airdrop di short Meme degno di questo nome in questo ciclo
Loracle ha in mano $PONS e $CASHCAT con due posizioni short in profitto di 2,3 milioni di dollari. Ma i dati on-chain mostrano: le transazioni su HYPE hanno perso oltre 40 milioni, con una perdita totale di 25 milioni di dollari.
La domanda più dura è: da dove vengono i proiettili?
Al picco ha messo in staking 4,948 milioni di HYPE (385 milioni di dollari), ora ne restano solo 97.000. Sta vendendo HYPE spot per coprire il margine delle posizioni short su HYPE.
Per guadagnare dallo short deve aspettare che HYPE scenda, ma se HYPE scende, il valore spot si riduce e i proiettili diminuiscono. Non è copertura, è tagliarsi le vene per nutrirsi da solo.
Il caso più emblematico di giugno: ha appena chiuso una posizione short con una perdita di 46 milioni, il giorno dopo ha invertito la posizione andando long, aprendo a 70,5 dollari proprio al picco, per poi chiudere a 54,57 a fine luglio. Anche i balene non possono sfuggire alle perdite.
Un KOL estero ha raccolto cifre a otto zeri per "cacciarlo", ma non ha ancora agito, non per pietà, ma perché ha fatto i conti.
Tenere d'occhio quanti HYPE ha ancora da vendere, quello è il vero finale di questa storia. Classifica congestione long/short
Prima individua le posizioni a costo elevato, poi verifica il feedback delle posizioni di prezzo, senza tradurre direttamente i tassi positivi o negativi come risposte long o short.
$RAY tasso attuale -0,2729%, liquidato nelle ultime 24 ore -0,379%, si trova al 2% percentile del campione recente. La discesa di 15 minuti è accompagnata da una contrazione dell'esposizione al rischio, osserva prima la velocità di riduzione della posizione, senza interpretarla come un aumento degli short. Anche con tassi estremi, la contrazione dell'OI indica con certezza la riduzione della leva; non si può concludere quale lato stia uscendo basandosi solo su questi dati.
$CNPY tasso attuale -0,0592%, liquidato nelle ultime 24 ore -0,398%, si trova al 13% percentile del campione recente. La salita di 15 minuti è accompagnata da una contrazione dell'esposizione al rischio, osserva prima la correzione, senza anticipare una nuova struttura long. La contrazione dell'OI indica che l'esposizione al rischio si sta ritirando, il tasso può solo indicare quale lato ha un costo più alto, ma non può sostituire i dettagli della direzione di chiusura delle posizioni.
$ZEC tasso attuale -0,0129%, liquidato nelle ultime 24 ore +0,006%, si trova al 0% percentile del campione recente. La salita non è stata accompagnata da una chiusura di posizioni, le nuove posizioni sono già coinvolte, ma la continuazione dipenderà dalla risposta del prezzo successiva. La direzione del pagamento passato e il costo del prossimo periodo sono già invertiti, l'umore cambia rapidamente, ma senza il supporto delle posizioni si considera prima una ricalibrazione a breve termine.Ha aggirato la regola SGX che fa entrare i capitali americani nei perpetual asiatici
Il volume ha già raggiunto circa 5,8 miliardi, ma gli americani non sono ancora entrati veramente nel mercato
La Borsa di Singapore ha ottenuto l'autorizzazione CFTC Regulation 48.10, permettendo alle istituzioni americane di negoziare direttamente i suoi perpetual BTC e ETH senza dover registrarsi come borsa americana. Dal novembre scorso ad agosto di quest'anno, il volume cumulato ha raggiunto circa 5,8 miliardi di dollari, circa 400.000 contratti, con Bitcoin che rappresenta circa l'83% del volume medio giornaliero e il 66% delle posizioni aperte, con un valore nominale medio giornaliero di circa 19 milioni
L'autorizzazione non significa apertura immediata. L'apertura di conti per i membri americani di clearing richiede solitamente da 2 a 4 settimane, e si prevede che ci vorranno ancora 1-2 mesi per l'attivazione progressiva. Il meccanismo è più simile ai futures tradizionali: margin call per integrare il margine, senza liquidazione automatica e senza richiedere stablecoin come garanzia
Nello stesso periodo, l'ETF spot ha perso circa 450 milioni in tre giorni, mentre l'OI a sette giorni del BTC nelle principali borse è diminuito di circa 840 milioni. Il canale è una struttura a lungo termine, mentre nel breve termine il mercato sta ancora scaricando rischi in modo sincronizzatoCPI USA stasera: $BTC si trova davanti a una zona decisiva
$BTC oscilla intorno a $77.000, dopo aver perso slancio dalla zona di $80.000. Il punto focale attuale non è più un singolo crollo, ma il CPI USA e la reazione dei rendimenti obbligazionari.
Se l'inflazione supera le aspettative, il mercato potrebbe continuare a ridurre le aspettative di allentamento monetario → i rendimenti e il USD subiranno pressione al rialzo → le criptovalute potrebbero diventare molto volatili.
#BTCSpotETFOutflows Ho confrontato i dati di chiusura dell'indice Hang Seng e del Nasdaq Composite per vedere se la variazione dell'indice potesse spiegare il movimento dei singoli titoli. Il risultato non lo spiega: l'indice è sceso di meno di un punto, mentre Luoyang Molybdenum, MiniMax e Sun Hung Kai Properties sono calati di oltre sette punti.
Questo indica che la pressione di vendita non è un rilascio uniforme di sentiment macro, ma è concentrata su pochi titoli. L'indice è sostenuto dai titoli a maggiore capitalizzazione, mentre il potere di determinare il prezzo dei singoli titoli è già passato alle rispettive strutture di detenzione.
La lezione è che usare l'indice per valutare il rischio dei singoli titoli fallisce in un mercato con divergenze. Il passo successivo è monitorare questi titoli che sono scesi di oltre sette punti per vedere se il volume continua ad aumentare. Se il calo si arresta con volumi ridotti, significa che si tratta di un ricambio locale; se invece il volume aumenta durante la discesa, la calma dell'indice è solo un'illusione.
#PPI高于预期，今晚CPI定方向
#10年期美债逼近5%关口，回购难阻收益率上行 #BTC与黄金90日相关性升至+0.50 $BTC #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
#BTC现货ETF连续流出
La configurazione degli istituti nel mercato delle criptovalute sta cambiando: il totale degli ETF BTC è circa 79,5 miliardi di dollari, mentre quello degli ETF ETH è solo circa 10,7 miliardi di dollari, con una differenza di oltre 7 volte. Ma guardando il flusso marginale, la situazione cambia:
• A luglio 2026, l'afflusso netto degli ETF spot ETH è stato di circa 365 milioni di dollari, mentre quello dei BTC è stato solo di 205 milioni di dollari, con ETH che supera BTC di quasi 2 volte, per la prima volta da quando è stato quotato si è verificata un'inversione mensile;
• Nella prima settimana di agosto, l'afflusso netto degli ETF BTC è stato di 854 milioni di dollari, mentre ETH ha avuto 245 milioni di dollari; calcolando in base alla quota di AUM, l'efficienza di raccolta fondi di ETH è chiaramente superiore a quella di BTC;
• Il rapporto ETH/BTC è passato da 0,024 a maggio a 0,030 ad agosto, con un aumento del 25%.
Analizziamo insieme la logica dietro questa situazione:
1. Rendimento da staking: BlackRock ETHB distribuisce un rendimento annuo del 1,9%–2,6%, mentre gli ETF BTC non offrono questo;
2. Aggiornamento della narrativa: il regolamento in stablecoin + la tokenizzazione degli RWA hanno rivalutato ETH come "layer di regolamento con interesse", non come sostituto di BTC;
3. La configurazione non è un ritiro ma un riequilibrio — gli istituti non stanno liquidando BTC, ma stanno aggiungendo esposizione a ETH sopra la base di BTC. Anche se si tratta di un ritracciamento, ZEC, SOPH e PUMP rappresentano tre tipi completamente diversi di crollo.
$ZEC è sceso da 1296 a 1080, un ritracciamento del 17%, ma la discesa è avvenuta con volumi, ieri il volume giornaliero è stato di 350 milioni di dollari, 1,2 volte la media degli ultimi 7 giorni. Una discesa con aumento dei volumi significa che le posizioni stanno cambiando mano, non che nessuno le voglia. Oggi i volumi si sono ridotti e il prezzo si è stabilizzato, per ora toro e orso sono in equilibrio.
$SOPH è andato molto peggio. Il 7 è passato da 0,0058 a 0,0139, due giorni dopo è crollato a 0,0042, perdendo il 70% dal picco. Tre giorni di rialzo e due di ribasso, in sostanza i fondi hanno gonfiato il prezzo con notizie per poi distribuire, chi ha comprato ha inseguito il rialzo.
$PUMP è il più snervante. Non ha avuto crolli giornalieri improvvisi, ma scende lentamente ogni giorno di uno o due punti percentuali, con un ritracciamento del 25% in una settimana, e i volumi sono sempre moderati. Questo è il tipo più facile da ignorare, perché sembra "pronto a rimbalzare in qualsiasi momento", ma in realtà nessuno compra.
Tra queste tre situazioni, mi preoccupo di più per ZEC, una discesa con volumi indica che la storia non è finita. Quale di questi tre tenete ancora in portafoglio? #美国8月PPI录得5.4% Il 10 settembre, l'ETF spot Bitcoin negli Stati Uniti ha registrato un deflusso netto totale giornaliero di 283 milioni di dollari, segnando il più alto deflusso giornaliero in quasi un mese dopo il 30 luglio. Analizzando i singoli prodotti, ARK con ARKB è stato il principale responsabile della fuga, con un deflusso giornaliero di 164 milioni di dollari, seguito da Grayscale GBTC con un deflusso di 36,38 milioni di dollari. BlackRock IBIT, Fidelity FBTC, Bitwise BITB e Vaneck HODL hanno tutti subito ritiri di fondi in varia misura, mentre solo Morgan Stanley MSBT ha registrato un leggero afflusso netto contrario di 3,98 milioni di dollari.
Questa ondata di riscatti ha origine nei cambiamenti dell'ambiente macroeconomico. Il rimbalzo dei dati sull'inflazione PPI, l'aumento del prezzo del diesel e il problema del debito enorme degli Stati Uniti hanno riacceso le preoccupazioni del mercato sull'aumento dei tassi da parte della Federal Reserve. Di fronte all'incertezza, una parte delle istituzioni ha scelto di mettere al sicuro i profitti, ritirando fondi dagli ETF per proteggersi.
La domanda centrale ora è: si tratta solo di una presa di profitto a breve termine o si trasformerà in una fuga di capitali continua?
I dati CPI di stasera, insieme alla riunione FOMC della prossima settimana, determineranno in gran parte il flusso futuro di fondi negli ETF e influenzeranno direttamente il mercato BTC. #PPI高于预期，今晚CPI定方向 #现货ETF资金回流，BTC与ETH能否接力？
#BTC现货ETF连续流出
La configurazione degli istituzionali nel mercato delle criptovalute sta cambiando: il totale degli ETF BTC è circa 79,5 miliardi di dollari, mentre quello degli ETF ETH è solo circa 10,7 miliardi di dollari, con una differenza di oltre 7 volte. Ma guardando il flusso marginale, la situazione cambia:
• A luglio 2026, l'afflusso netto degli ETF spot ETH è stato di circa 365 milioni di dollari, mentre quello dei BTC è stato solo di 205 milioni di dollari, con ETH che supera BTC di quasi il doppio, per la prima volta da quando sono stati quotati;
• Nella prima settimana di agosto, l'afflusso netto degli ETF BTC è stato di 854 milioni di dollari, mentre ETH ha avuto 245 milioni di dollari; calcolando in base alla quota di AUM, l'efficienza di raccolta fondi di ETH è chiaramente superiore a quella di BTC;
• Il rapporto ETH/BTC è passato da 0,024 a maggio a 0,030 ad agosto, un aumento del 25%.
Analizziamo insieme la logica dietro questa situazione:
1. Rendimento da staking: BlackRock ETHB distribuisce un rendimento annuo del 1,9%–2,6%, mentre gli ETF BTC non offrono questo;
2. Aggiornamento della narrativa: il regolamento in stablecoin + la tokenizzazione degli RWA hanno rivalutato ETH come "layer di regolamento con interesse", non come sostituto di BTC;
3. La configurazione non è un ritiro ma un riequilibrio — gli istituzionali non stanno liquidando BTC, ma stanno aumentando l'esposizione a ETH sopra la loro posizione base in BTC. 当前BTC正呈现出一种过去17年来从未有过的异常现象。$BTC $ETH $SNDK 在这轮潜在的底部区域，市场表面上似乎毫无波澜，并没有出现散户那种恐慌或疯狂的抢购。相反，链上痕迹显得异常安静，但数据却诚实地记录着有人在极其隐蔽、持续不断地慢慢吸筹。这种“悄无声息地接盘”模式，在比特币长达17年的历史数据中尚属首次。 那么，究竟是谁在暗中买入？分析师Willy Woo推测，这可能是一位超级大买家或极少数核心玩家的举动。但我更倾向于认为：散户买比特币习惯于追涨杀跌，而真正的机构资金在建仓时，最忌讳的就是被市场察觉。当价格下跌时，他们不仅不会急于拉升，反而会利用市场的安静与低迷，从容不迫地完成筹码收集。 当然，这种暗流涌动并不意味着比特币已经彻底见底。随着比特币现货ETF和机构托管的普及，如今的链上博弈逻辑早已发生了深刻改变。但如果底部确实存在这种隐秘的吸筹行为，那么当下市场最诡异的现象就在于：绝大多数人还在苦苦等待比特币给出明确的方向，而真正的聪明钱，却已经在无人问津时提前下注了。 至于底下接货的究竟是超级巨鲸，还是ETF背后的传统机构？我个人猜测ETF背后的机构资金占据主导，尽管目Anteprima importante del CPI! Il mercato scommette su un lieve raffreddamento dell'inflazione, un calo marginale dell'inflazione core e la Fed mantiene aspettative leggermente accomodanti. Tuttavia, il PPI forte e superiore alle attese ha reso le aspettative di mercato estremamente fragili; in caso di deviazioni dai dati, il mercato rivedrà immediatamente i prezzi in modo drastico. Dati attuali di osservazione della Fed CME: la probabilità di un rialzo dei tassi a settembre è salita al 72,4%, mentre le aspettative di taglio dei tassi entro l'anno si sono notevolmente ridotte. Se il CPI sarà inferiore alle attese (CPI complessivo/core sotto le previsioni):
Il rischio di propensione si ripristina significativamente, i titoli growth guidano il rimbalzo degli indici e il sentiment di mercato migliora.
1. Il calo dei tassi favorisce direttamente gli asset tecnologici a lunga durata, con i settori semiconduttori, AI, capacità di calcolo e attrezzature che vedono una revisione al rialzo delle valutazioni.
2. I settori ad alta crescita precedentemente sovra-venduti vedranno un evidente ritorno di capitali.
Anche se il CPI si raffredda, la pressione sui costi a monte dovuta al PPI elevato persiste.
I costi di energia e materiali non diminuiranno nel breve termine, quindi:
✅ Non si tratta di un'inversione di mercato rialzista unilaterale
✅ È un rimbalzo strutturale di "ripristino del sentiment + revisione delle valutazioni"
✅ I titoli ad alto livello rimangono volatili, solo i titoli di qualità sovra-venduti mostrano maggiore elasticità
1. Rischio di persistenza dell'inflazione
Il PPI anticipa un aumento; se il CPI non si raffredda efficacemente, si conferma una seconda ondata di inflazione negli USA, molto persistente, rendendo difficile un allentamento futuro da parte della Fed.
2. Rischio di bolla nelle valutazioni tecnologiche
I settori semiconduttori e AI hanno avuto forti rialzi e valutazioni elevate, sono estremamente sensibili ai tassi e hanno una bassa tolleranza agli errori; in caso di dati negativi, la volatilità supererà di gran lunga quella del mercato generale.
3. Rischio di scostamento dalle aspettative
Il mercato scommetteva su un raffreddamento dell'inflazione con un sentiment preesistente ottimista; se le attese non saranno soddisfatte, è molto probabile una vendita a effetto panico.Sera del 9.11 (forte attesa di aumento dei tassi)
Focus principale sul livello di resistenza a 1060
ZEC ha registrato un'impennata violenta di recente, l'entusiasmo speculativo ha raggiunto il picco, il volume dei futures è molto superiore a quello del mercato spot, con un grande afflusso di capitali a leva, gli short vengono continuamente liquidati spingendo il prezzo verso l'alto.
L'aumento a breve termine deriva principalmente da giochi di capitale, non da un miglioramento dei fondamentali. Il rischio di short è estremamente alto, il mercato può facilmente continuare a forzare lo short squeeze, quindi non si deve vendere allo scoperto contro tendenza in modo avventato.
Monitorare attentamente i tassi di finanziamento e l'open interest dei futures; una volta che l'entusiasmo cala, si verificherà un rapido ritracciamento.
⚠️ Quanto sopra è solo un'opinione condivisa e non costituisce consiglio d'investimento; è fondamentale gestire rigorosamente la posizione e impostare stop loss nei contratti.#宇树科技科创板首日开盘暴涨629%，高估值如何兑现？ $UNITREE Dopo la quotazione, la bolla valutativa si è rapidamente assorbita, con molteplici fattori negativi che continuano a comprimere il mercato. In primo luogo, la crescita dei ricavi è drasticamente rallentata: la crescita dei ricavi nel 2025 è del 332%, mentre nella prima metà del 2026 è scesa direttamente al 48,54%, con un utile netto al netto delle voci non ricorrenti in calo del 19,34% su base annua, smentendo le aspettative di alta crescita. Il rapporto prezzo/utili all'IPO era di ben 219 volte, molto superiore alla media del settore; all'inizio della quotazione, la narrazione futura è stata anticipatamente scontata, e dopo il calo dell'entusiasmo la pressione per un ritorno a valutazioni più realistiche è enorme.
La struttura del business presenta evidenti carenze: oltre il 70% dei ricavi proviene da acquisti per ricerca e istruzione, mentre il progresso nella commercializzazione industriale e domestica è lento. La capacità di generalizzazione dei robot umanoidi è limitata e la commercializzazione su larga scala richiede ancora tempo. I clienti a valle dipendono fortemente dai budget universitari; in caso di riduzione dei finanziamenti per la ricerca, i risultati finanziari ne risentiranno direttamente.
Dal punto di vista tecnologico, c'è una specializzazione sbilanciata: il controllo del movimento hardware è forte, ma la capacità di sviluppo interno di modelli embodied (cervello AI) è debole, con una maggiore dipendenza da piattaforme esterne. Di fronte agli investimenti in AI di concorrenti come Tesla e Zhiyuan, la competitività a lungo termine è incerta. La concorrenza nel settore si intensifica, è iniziata una guerra dei prezzi, con il margine lordo che è sceso dal 60,7% al 56,01%, e ci sono rischi di ulteriori pressioni; la quota di mercato è stata erosa dai concorrenti.
Anche l'attività estera presenta rischi: le entrate estere rappresentano oltre il 40%, e le politiche di controllo delle esportazioni degli Stati Uniti sono incerte, con rischi di ostacoli alle certificazioni per nuovi prodotti; inoltre, alcune materie prime dipendono dalle importazioni, con variabili nella stabilità della catena di approvvigionamento. 今晚20:30，美国CPI数据即将揭晓，牵动美联储决议 今晚20:30将公布美国8月CPI一篮子通胀数据，这是9月16日美联储议息会议前，最关键的一份通胀报告，币圈务必重点留意。 先看市场当前的一致预期： 整体年通胀预期3.4%，和前值持平；核心年通胀预期2.4%，低于上月2.5%。 月通胀预期0.4%，对比前值0.1%明显上行；核心月通胀预期维持0.2%不变。 预期数据本身就很矛盾。整体CPI预估走高，根源还是中东紧张推升原油，能源项带动物价抬升。但剔除食品能源后的核心CPI，预期是小幅回落，代表内生服务通胀有缓和迹象。这种分化，意味着今晚行情大概率会多空拉扯，插针会很常见。 这份CPI会直接改变美联储9月加息概率。 如果最终公布值高于预期，鹰派预期升温，比特币这类风险资产会承压下行；如果数据不及预期，市场会博弈美联储暂缓收紧，大饼会迎来短期反弹。 不过要理性看待，就算数据利多，也很难直接开启大牛市。能源带来的通胀隐患依旧存在，美联储不会轻易释放宽松信号。 消息面行情波动大，不建议提前重仓赌方向。耐心等数据落地，结合盘面K线信号再做判断，会稳妥很多。 （仅个人资金流向方面，ETH 现货 ETF 录得 $3,620 万美元的净流入，而 BTC 现货 ETF 则出现 $1.15 亿美元的净流出。同时，ETH/BTC 汇率对已攀升至近 12 周来的新高。 关键技术位： * 支撑位： $2,425 – $2,450 * 下行警戒线： $2,380 * 阻力位： $2,520 – $2,545 若能迎来伴随放量的强力突破，目标位将直指 $2,680。就目前而言，即将在今晚/明日公布的美国 CPI 数据仍是市场最重要的催化剂。$SNDK scenderà sotto 1600? Difficile dirlo
Se si considera la perdita di ieri e si aggiunge un altro 2%, allora la discesa sarà rapida
Ora il calore sui chip non è così forte, tutti stanno scendendo
SanDisk, come azione tecnologica nel mercato azionario USA, è la prima a risentirne e a scendere
Appena alle 20:30 di stasera verranno aggiornati i dati CPI, sapremo quanto scenderà
Molto probabilmente scenderà ancora, diversi paesi hanno aumentato i tassi, e gli USA come si comporteranno?
Settembre è stato un mese di grandi alti e bassi, la prima metà è stata in calo
Se nella seconda metà si torna in positivo, il mercato azionario USA salirà di nuovo, evviva chi è fuori dal mercato
#闪迪高位波动，存储股估值分歧加剧 Riesame degli ultimi giorni di ZEC: narrazione sulla privacy combinata con short squeeze, aumento del rischio in area alta
Negli ultimi giorni ZEC ha mostrato un movimento di short squeeze indipendente, rafforzandosi contro il trend in un contesto di mercato volatile, raggiungendo un picco vicino a 1256 dollari, con un aumento a breve termine significativo, diventando il centro dell'attenzione del mercato. Questo rialzo è stato il risultato della combinazione di più fattori: l'ETF spot di Grayscale ZEC ha portato flussi di capitale istituzionale, la narrazione sugli asset di privacy si è intensificata, e un gran numero di posizioni short è stato liquidato, con lo short squeeze che ha ulteriormente spinto il prezzo verso l'alto.
Le caratteristiche del mercato sono molto evidenti: l'interesse per la leva sui contratti è estremamente alto, il volume dei futures supera di gran lunga quello dello spot, la salita si basa sulle liquidazioni degli short che forniscono domanda, trattandosi di un movimento guidato dall'emotività. Più il mercato sale rapidamente, maggiore è il rischio legato alla leva; una volta che i long realizzano i profitti, è facile innescare una serie di liquidazioni a catena, con un ritracciamento molto rapido.
È importante distinguere la logica di fondo: una parte degli investitori istituzionali è ottimista sul settore della privacy, con acquisti reali tramite ETF e allocazioni di fondi istituzionali; ma la maggior parte è costituita da capitali speculativi a breve termine che entrano per inseguire la narrazione e puntare al rialzo, non derivanti interamente da esigenze fondamentali.
Allo stesso tempo, va riconosciuto che ZEC è un altcoin ad alta beta, non può completamente svincolarsi dal mercato BTC. Se BTC subisce un forte ritracciamento, anche se la narrazione sulla privacy persiste, ZEC difficilmente potrà mantenersi indipendente. #ZEC跻身前十，机构化进程提速 #ZEC现货ETF首日成交额1480万美元 BTC 旨在成为最难被稀释的价值锚定资产（Hardest Asset）。 ETH 旨在成为最可靠的去中心化结算网络（Settlement Layer）。 SOL 旨在成为效率极高的高频应用运行环境（Execution Engine）。 这衍生出了三种完全独立的价值需求驱动力： * BTC → 所有权与避险性（Ownership & Store of Value） * ETH → 基础设施与经济共识（Infrastructure & Security） * SOL → 高效执行与应用生态（Execution & Scalability） 同在一个加密行业，三者正通过完全不同的战略维度，去锚定与捕获未来的价值。⚡🧠 你希望将这段分析进一步拓展为深入的对比表格，还是针对其中某一个代币进行更详细的代币经济学（Tokenomics）解读？$BTC questa sera protegge da un grande crollo: PPI + prezzo del petrolio sotto pressione, quanto potrà reggere ancora a 76000?
Oggi le notizie hanno già iniziato a mettere pressione sugli asset rischiosi. Il prezzo del petrolio è tornato sopra i 100 dollari, il Brent ha raggiunto quasi i 109 dollari; l'PPI statunitense di agosto è salito al 5,4% su base annua, la pressione inflazionistica si fa sentire di nuovo, e le aspettative del mercato su un rialzo dei tassi da parte della Fed la prossima settimana sono salite intorno al 70%, con il rendimento dei titoli di Stato USA a 10 anni che si avvicina al 5%. Tutto ciò combinato non è favorevole a un asset ad alta volatilità come BTC.
Guardando il mercato, BTC continua a oscillare ripetutamente tra 76000 e 77200, ETH sta testando intorno a 2473. Dopo l'uscita dell'PPI ieri sera, ETH è sceso fino a 2403; preferisco interpretare questo movimento come un test anticipato del supporto inferiore.
Quindi il mio outlook ribassista non si basa solo sull'analisi tecnica, ma sulla risonanza tra notizie e analisi tecnica.
Se stasera il CPI rimane elevato, le aspettative di un rialzo dei tassi potrebbero aumentare ulteriormente, e se BTC dovesse rompere sotto i 76000, potrebbe accelerare rapidamente la discesa. Il mio obiettivo a breve termine è 75000, con ETH da monitorare sotto i 2400, mentre la volatilità di SOL dovrebbe essere ancora maggiore.
Naturalmente, se il CPI risulta significativamente inferiore alle aspettative, la logica ribassista va rivalutata, non si può andare contro il mercato #BTC现货ETF连续流出 #伊朗允许BTC与USDT外贸结算 L'intera rete è abituata a monitorare il flusso di fondi giornaliero del BTC spot ETF, e ogni volta che si vede un rimborso si grida che le istituzioni stanno scappando in massa. Ma il rapporto sulle posizioni 13F della SEC rivela una verità completamente diversa. Nel secondo trimestre, il BTC spot ETF ha subito continui rimborsi di grandi dimensioni, con molti fondi che sono usciti dall'ETF; tuttavia, hedge fund e family office, tipici investitori privati, hanno acquistato BTC controcorrente sul mercato OTC fuori borsa, con la posizione totale delle istituzioni che è aumentata del 7,5% su base trimestrale.
Si tratta di due tipi di fondi completamente diversi. Nell'ETF ci sono principalmente fondi di allocazione basati sulle tendenze, che scelgono di rimborsare e uscire quando il mercato è volatile; i fondi privati nel 13F sono invece fondi a lungo termine controcorrente, che durante le fasi di correzione accumulano BTC in cold wallet fuori borsa a più riprese, senza passare per l'ETF, quindi naturalmente non si riflettono nei dati dei fondi ETF.
La logica per ETH è invece diversa: nel secondo trimestre la crescita dell'esposizione dei fondi privati su ETH è stata significativamente superiore a quella su BTC. Le istituzioni allocano ETH in parte per lo staking e per guadagnare rendimenti on-chain; il BTC non genera cedole, quindi l'acquisto da parte dei fondi privati è puramente un'allocazione patrimoniale, usata per coprire il rischio del dollaro e del debito pubblico USA.
Lezioni dal mercato: il rimborso dell'ETF rappresenta solo un tipo di uscita di fondi, non significa che tutte le istituzioni siano ribassiste. In futuro, se i rendimenti del debito pubblico USA caleranno, ETF e fondi privati OTC entreranno simultaneamente, generando un rialzo più forte. Se invece l'ambiente macroeconomico rimane restrittivo, anche se i fondi privati accumulano BTC silenziosamente fuori borsa. #BTC现货ETF连续流出 大家好，我是年三十 很多朋友问，最近伊朗霍尔木兹海峡紧张局势，对ZEC会带来什么影响？ 地缘事件对于ZEC属于一把双刃剑 ✅局部摩擦、对峙持续：市场会交易隐私资产避险叙事。地缘制裁风险升温，资金看重ZEC零知识证明的隐私转账能力，隐私赛道容易跑出溢价，ZEC相对大盘更强。 ❌一旦冲突全面升级、航道封锁：油价暴涨推高通胀预期，加息预期再起，加密属于风险资产，会迎来集体抛售。ZEC盘子更小、流动性弱，下跌幅度往往大于BTC；同时市场会担忧美国针对隐私币加强监管，双重压制价格。 简单总结：小打利多，大打利空。 现阶段属于对峙摩擦阶段，属于增量的潜在利多催化，但这个利好非常脆弱。一旦局势失控，地缘避险叙事会瞬间失效，优先跟随大盘杀跌。 后续额外盯盘新增2个指标： 1. 布伦特原油价格快速飙升，代表市场在定价航道封锁风险，要警惕大盘集体回撤； 2. 美国官方表态，是否提及加密货币、隐私资产的反洗钱管控。 风险提示：地缘行情变化极快，情绪反转往往在一夜之间，隐私币监管不确定性高，以上仅为行情逻辑复盘，不构成投资建议，合约高杠杆务必严控仓位。 #OKX预言家：来星球玩预测 #伊朗允许BTC夜深了，盯着交易终端上跳动的K线，Oracle（甲骨文）那份财报像一颗深水炸弹，把原本昏昏欲睡的市场炸得水花四溅。OCI AI云业务收入同比暴增121%，相比上个季度的93%再次出现惊人的加速拐点，营收和EPS双双击穿华尔街的预期上限。更恐怖的是，代表未来确定性订单的未履约合同总额（RPO）从6380亿美元一路攀升至6640亿美元，官方甚至直接上调了全年指引。这串数字如果放在一年前，足以让所有科技多头把香槟塞拔上天。 但有意思的是，这次市场的掌声里，明显夹杂着一丝克制与深沉的审慎。 翻开财报底牌，数据中心的高额资本开支（Capex）依旧像无底洞般吞噬着弹药，自由现金流（FCF）承受着实打实的流动性重压。同一时间，老牌软件巨头Adobe同样交出了超预期的答卷并上调全年展望，但资本市场对其AI功能变现的速度依旧持保留态度。在交易市场上摸爬滚打这么多年，我太熟悉这种情绪的拐点意味着什么：市场的关注焦点已经彻底变了——大家不再关心谁买的GPU多、谁吹的泡沫大，而是开始逼问：谁能真正把AI交付成真金白银的净利润？ 科技浪潮的残酷之处就在于此。上半场拼的是讲故事的胆量与资本的盲目狂欢，下半场拼的则$ZEC ZEC oggi intorno a 1110. Due giorni fa ha toccato 1298, ieri è sceso da 1270 a 1066 chiudendo a 1080, oggi la sessione asiatica è iniziata a 1080, è sceso a 1055 per poi risalire a 1120, ora oscilla intorno a 1110.
Questa discesa è stata piuttosto netta. Il livello di flottante a 1298 era troppo pesante, non è riuscito a superarlo, i long con leva sono stati prima liquidati in parte. Scendendo il volume è aumentato, risalendo il volume si è ridotto, il che indica che dopo la discesa nessuno vuole inseguire. Nel weekend il mercato è più sottile, ci saranno più falsi segnali.
Il rischio è già sul tavolo. Il supporto a 1055 è stato preso, ma non in modo pulito. Se non si supera 1120, quello è il massimo a breve termine, e 1298 è una resistenza ancora più forte. Intorno a 1000 c’è ancora un supporto più basso, quindi non scommettere in anticipo.
Ora si guardano due cose: se 1055 reggerà e se 1120 potrà essere recuperato. Se 1055 si stabilizza e il volume aumenta, c’è la possibilità di smaltire gradualmente il flottante intorno a 1298; se 1055 viene perso, il prossimo supporto è a 1000. Chi ha inseguito i long a livelli alti è ora nella situazione più difficile, è meglio aspettare che il prezzo chiarisca la sua posizione, è più sicuro che prendere colpi improvvisi ora.