Orbit: Crypto Community Feed
A infraestrutura de IA está entrando em seu maior teste de lucros até agora.
O setor de IA tem sido impulsionado por uma narrativa dominante nos últimos dois anos: a demanda parece insaciável.
Esta semana, essa narrativa enfrenta outro teste importante.
A SpaceX surpreendeu os investidores ao se manter acima do preço do IPO após o vencimento do primeiro lockup, aliviando imediatamente as preocupações sobre vendas privilegiadas. Mas outro lote de ações pode se tornar elegível para venda ainda este mês, mantendo a dinâmica de oferta firmemente no radar dos investidores.
Ao mesmo tempo, a atenção está se voltando para uma onda de ganhos em infraestrutura de IA.
Lumentum, CoreWeave, Coherent, Applied Materials e Cisco estão prontos para apresentar um relatório e oferecer novas perspectivas sobre a saúde dos gastos com IA em óptica, infraestrutura de nuvem, equipamentos semicondutores e redes.
Esta não é apenas mais uma temporada de lucros.
Juntas, essas empresas representam quase todas as camadas da cadeia de suprimentos da IA.
Os mercados vão olhar além do crescimento da receita para responder a três perguntas críticas:
Os hyperscalers ainda estão acelerando o investimento em IA?
Os fornecedores estão mantendo poder de precificação e margens saudáveis?
E talvez o mais importante, será que a construção da IA está se traduzindo em lucratividade sustentável?
A história da IA sempre foi sobre demanda.
Esta semana é sobre provar a economia por trás disso.
Você acha que as empresas de infraestrutura de IA podem continuar justificando as avaliações premium de hoje, ou o mercado está esperando demais?
Compartilhe suas opiniões abaixo 👇 #AIInfraEarningsWatch
Não caia na armadilha de pensar que todo altcoin valoriza ao mesmo tempo. Não é assim que isso funciona.
Don’t fall for the trap of thinking every altcoin pumps at the same time. That’s not how this works. 💰 The market is still mostly flat and lifeless. Only a handful of alts actually have real momentum right now. This isn’t an altseason — it’s a liquidity rotation. 🧭 Smart money is being extremely selective. It’s flowing into coins with real narratives, real liquidity, and real upside potential. Everything else is just chopping sideways or bleeding out. 📉🔍 Currently pushing higher: 🔺 $JTO $JE
Irmãos, hoje investi 2.150 yuans para comprar 3,3 OKB, agora chegando a 242, com o objetivo de ultrapassar 300 OKB este mês. Esse é meu objetivo para este mês. Quem estiver disposto a ficar nesse círculo e continuar causando confusão deve ser mais claro e convincente do que antes. Não porque sempre haja ouro por toda parte aqui, nem porque todo projeto valha a pena acreditar, mas porque esse mercado realmente mudou o destino de muitas pessoas comuns. $ETH $BTC
Após ser demitido, ele teve dificuldade para encontrar trabalho e usou AI para se reinventar como trader em tempo integral
2020 年 3 月，美股一周熔断四次的那几天，他买了人生第一笔比特币，但赚了三千多 U 就跑了。 2024 年，他被裁员。不好找工作，拿着赔偿金做了全职交易员。 2026 年，他把「下单」这件事，交给了 AI。 这不是一个 10 万变 1 亿的故事。他不是KOL，不带单，不愿意露脸，连名字都要求匿掉。但正因为这样，他可能比任何大神都更像屏幕前的你。 这里是 OKX《对话 AI 交易员》第 2 期。上一期的主角 J 不懂代码，让 AI 给自己搭了一套量化策略；这一期正好相反。L 会写策略代码，却只把执行交给 AI，一起来看看他把 AI 用在了哪。 受访者档案 L，程序员出身，2024 年起全职交易 横跨加密、美股、黄金三个市场 典型用法：把 ATK 接进自己的 Telegram 替他下单，聊天窗口就是交易台 一、开局和所有人一样：赚了一点就跑 L 的入场毫无传奇色彩。2020 年 3 月，美股连续熔断的那一周，行情像瀑布一样往下砸，他刚注册好 OKX 账号，凭一个程序员的直觉做了判断： 「我当时也不太懂交易，但我觉得总会反弹一下的吧。我又是个程序员，我觉得加密算法以后肯定会有应用落地，
$DOS
No curto prazo, houve um rápido aumento, com um aumento em um único dia que ultrapassou 33%.
Do ponto de vista do mercado, essa alta é impulsionada pelo capital. As ações próximas ao mínimo anterior de 0,32 foram totalmente abaladas, fundos incrementais de curto prazo estão concentrados, e o volume tem continuamente puxado uma forte vela otimista. As médias móveis de curto prazo estão em alinhamento otimista, rapidamente acendendo o sentimento otimista.
Os mercados de moedas de pequena capitalização geralmente não dependem dos fundamentos, mas principalmente da rotação de hotspots no local e do capital especulativo concentrado que impulsiona o mercado. Esse tipo de mercado é caracterizado por aumentos rápidos de preço, mas o risco de descontar fichas também aumenta de acordo.
A máxima de curto prazo de 0,535 é o primeiro nível de resistência, com risco significativo de perseguir a alta. Uma vez que os fundos saem, a recuação também pode ser muito rápida.
Ao participar dessas moedas de pequena capitalização, foque nas mudanças no volume de negociação; volume estagnado frequentemente sinaliza um pico de curto prazo. Não transmita cegamente em alto nível.
Às oito da noite, depois de lavar a louça e cortar os melões, abri o prato e olhei—
BTC $64.439(-1,13%),ETH $1.895(-1,42%)。
Os dois irmãos deitados de novo, naquela postura de 'eu deito, mas não totalmente deitado': só o suficiente para fazer seu coração coçar, mas não o bastante para você entrar no carro.
Honestamente, esse tipo de jogo é o mais cansativo. Você diz para cortar, mas é relutante; Você diz para adicionar, com medo de pegar a faca. No fim, só pude observar o mercado enquanto me consolava: mantenha-me firme, já que não abro contratos, não vai cair para mim.
A atitude de hoje à noite: assistir ao programa, assistir ao drama, esperar um sinal decente. Seja qual for o mercado, vou terminar a melancia primeiro. $BTC $ETH
$BTC: Em anos de eleições de meio de mandato, o crash de agosto historicamente começa na primeira ou segunda semana do mês.
Segundo a história, começa em breve.
Será que vai acontecer de novo?
Criador influente
Alguns dias atrás, eu disse que Musk iria vender a fábrica da Tesla em Xangai, e a seção de comentários já estava desmentida
Isso porque você não entende Musk; a negação da Ma é mais precisa 😂 do que a confirmação
Análise aprofundada: Por que a Tesla não está vendendo em Xangai, e por que Musk não consegue alcançar um circuito fechado entre chips e satélites, e do solo para o espaço?
Em 6 de agosto, SpaceX e Tesla anunciaram conjuntamente a construção de uma fábrica de superchips. Uma garantiu um contrato de defesa com os EUA, e a outra é uma gigante cuja Xangai responde por 45% da produção global
Uma empresa aeroespacial militar que rejeita completamente os fatores chineses deve estar profundamente ligada a uma montadora com a maior fábrica individual da China. Revisões de segurança nos dois países do meio podem atrasar o Projeto Amarelo
Existem outras três ações que são mais honestas do que palavras
Primeiro, restringir o acesso dos funcionários chineses a dados globais
De acordo com vários relatos da mídia, a Tesla pode estar separando os sistemas de escritório de suas operações na China e nos EUA, restringindo funcionários chineses de acessar diretamente dados e sistemas empresariais em outras regiões
Segundo, para iniciar mudanças na cadeia de suprimentos, a SpaceX está excluindo completamente fatores chineses de sua cadeia global de suprimentos
Terceiro, a Tesla gastou 2 bilhões de dólares para adquirir ações da SpaceX
Em março deste ano, a Tesla gastou 2 bilhões de dólares para comprar ações da SpaceX, detendo menos de 1%. No entanto, a importância desse acordo não está na taxa de participação acionária, mas no fato de que as duas empresas passaram da cooperação empresarial para laços de capital
Portanto, essas duas empresas não apenas têm uma cooperação comercial profunda, mas podem até se fundir no futuro. A resposta de Musk à questão da fusão é que não é adequado discuti-la durante a teleconferência e que os procedimentos adequados devem ser seguidos. Isso não é negação, isso não é negação
A fábrica de Xangai é tão importante, por isso é ainda mais perigosa
No primeiro semestre de 2026, a fábrica de Xangai entregará quase 468.000 veículos, representando mais de 54% da produção global. Com um ativo tão importante, como a Tesla poderia abrir mão dele?
Mas, por outro lado, justamente porque a fábrica de Xangai é tão importante e profundamente conectada à cadeia de suprimentos da China, ela é ainda mais sensível no contexto da integração da Tesla com a SpaceX
Quanto maior a fábrica de Xangai, maior será o futuro de redução de custos e maior a "distância institucional" que precisa ser ampliada de empresas sensíveis como a SpaceX
O plano do império de chips de Musk é claro e grandioso: usar o Terafab para alcançar o fornecimento autônomo de chips de alto desempenho, construir infraestrutura de IA espacial com os pedidos militares da SpaceX e a rede Starlink, e absorver poder computacional com a direção autônoma e robótica da Tesla. É um circuito fechado dos chips aos satélites, do solo ao espaço
Mas esse ciclo fechado tem uma premissa: ele deve passar pela revisão de segurança nacional dos EUA
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Musk está apenas fazendo promessas vazias? Isso assustaria os ursos até a morte 😁
O investidor do Vale do Silício, David, acredita que a Starlink, uma subsidiária da SpaceX, poderia se tornar uma empresa de trilhões de dólares por conta própria. Espera-se que a Starlink gere receita anual de 40 bilhões de dólares, com fluxo de caixa livre anual podendo alcançar 30 bilhões
Musk respondeu: "Longe disso." ”
Ele acredita que IA e robótica impulsionarão uma demanda explosiva global de largura de banda. A Starlink pode conquistar mais de 25% da participação de mercado fora da China no futuro, correspondendo a receita anual superior a 500 bilhões de dólares, e a longo prazo, pode até transportar mais de 50% do tráfego global de internet, com receita ultrapassando US$ 1 trilhão
Recentemente, $BTC está parada em 64.000, e muitas pessoas estão perguntando para onde foi o dinheiro. Simplificando, tudo se resume a três palavras: mobilidade.
Não é que o dinheiro não tenha vindo; foi tirado pela IA no meio do caminho.
Huang está puxando a Blackstone e o Goldman Sachs para alavancar 500 bilhões de yuans para construir uma fábrica de IA; a SpaceX gasta 15,8 bilhões em IA em um único trimestre; o Google Cloud acumula 514 bilhões de atraso e ainda reclama que não é suficiente — por trás desses volumes massivos de Capex está a emissão massiva de títulos, os rendimentos do Tesouro dos EUA subiram, fundos institucionais estão todos comprando títulos de IA, então quem vai comprar BTC? É por isso que os ETFs entraram por cinco dias consecutivos, e depois que o BTC atingiu 65.000, foi esmagado — fundos incrementais foram desviados pela IA, e o mundo cripto estava cheio de especulação sobre ações.
Só os dados dos ETFs deixam isso ainda mais claro. Na semana passada, ETFs à vista tiveram entradas líquidas por cinco dias consecutivos, totalizando US$ 853 milhões na semana — a semana mais forte desde abril. No entanto, ontem (10 de agosto) houve US$ 144,6 milhões em saídas em apenas um dia, encerrando cinco dias consecutivos de ganhos. Mas o que realmente é interessante não é a saída em si, e sim a diferenciação interna dos fundos.
Dos 853 milhões de yuans da semana passada, o BlackRock IBIT sozinho representou 693 milhões, com 81% do dinheiro fluindo para um único lugar. E quanto a outros ETFs? GBTC está sangrando, FBTC está sangrando, e o BITB também está sangrando. Ontem, isso ficou ainda mais óbvio: o IBIT teve 53,6 milhões de saídas, o GBTC 52 milhões, o FBTC 40,3 milhões, o BITB 28,4 milhões — mas o Mini Trust da Grayscale na verdade teve 37,1 milhões de entradas.
Entendeu? O dinheiro não está saindo do BTC; está passando de produtos com taxas altas para produtos com taxas baixas. As taxas do GBTC são altas e os fundos continuam a sair; A Mini Trust oferece taxas baixas, então os fundos estão sendo recebidos. Isso não é ser pessimista em relação ao BTC; são instituições economizando nas taxas. Mas o problema é que essa manobra interna não vai levar à compra líquida; o BTC ainda deveria estar sob pressão.
$ETH Pior que o BTC, mantendo-o perto de 1900, o ETH/BTC tem caído de forma constante. Na semana passada, os ETFs de ETH tiveram um fluxo líquido de 245 milhões, marcando a quinta semana consecutiva de entradas, mas em 10 de agosto eles se tornaram negativos e tiveram saídas líquidas, encerrando completamente seu ímpeto. O pior é o on-chain: os L2s drenam taxas e as queimam como se não fossem nada, com staking e saques sendo vendidos a qualquer momento, e a pressão de venda deles é maior do que a da compra. O BTC carece de crescimento incremental, enquanto o ETH não consegue captar nenhum novo crescimento que aparece, então sempre segue menos ganhos e mais lidera as quedas.
O que é ainda mais problemático é que a pressão de venda não se limita aos ETFs. No primeiro trimestre deste ano, empresas de mineração listadas venderam mais de 32.000 BTC no total, mais do que venderam em todo o ano de 2025. Após a redução pela metade, os lucros da mineração serão reduzidos pela metade, e 15%-20% do poder de hash estará operando offline com prejuízo; se você não vender, terá que desligar. Em junho, a dificuldade na mineração foi reduzida em 10%, e mineiros ineficientes estavam sendo fechados em números concentrados, mas enquanto o preço do token ficasse em torno de 64.000, a pressão marginal de venda dos mineiros não cessaria.
Mas, por outro lado, o poder computacional de IA e a mineração de criptomoedas agora competem por energia e data centers, e muitas empresas de mineração já migraram para o alojamento de poder computacional com IA. Empresas de mineração estão vendendo BTC para sobreviver enquanto convertem data centers em data centers de IA para obter novos lucros, o que pode acelerar a compensação da indústria — empresas de mineração sobreviventes não dependem mais apenas de minerar moedas para viver e, a longo prazo, a pressão de venda realmente diminuirá.
O Citi foi ainda mais longe, cortando diretamente a previsão líquida de entrada de ETFs para os próximos 12 meses de 10 bilhões para zero — vale notar que isso não é uma suposição extrema, mas um cenário de referência. Somado ao ETF de julho registrando o menor fluxo mensal desde o lançamento, a compra institucional está realmente desacelerando.
Claro, nem tudo são más notícias. A proporção de detentores de longo prazo presos atingiu 79%, um recorde histórico, e o número de tokens realmente circulando no mercado está diminuindo. Sob essa estrutura, uma vez que houver um catalisador (como um IPC moderado amanhã à noite ou uma recuperação nas expectativas de corte de juros), a alta pode ser muito rápida.
Mas, no curto prazo, BTC64000 resistência nesse nível está em 65.000, suporte abaixo de 62.000, diferenciação interna de ETFs, pressão contínua de venda de mineradores e liquidez macro sendo drenada pela IA, deixando pouco espaço para um rompimento ascendente. Não corra atrás de ações compradas e não compre a queda cegamente; espere os dados para escolher sua direção.
Você acha que essa onda de saídas de ETFs aconteceu da noite para o dia ou a tendência só começou? Vamos conversar nos comentários
#现货ETF资金分化, a pressão de venda do BTC permanece
币多多超市
Recentemente, os relatórios financeiros da infraestrutura de IA têm vindo um após o outro, como um dia de mercado. Depois de lê-los, só quero dizer: eles gastam dinheiro mais rápido do que eu perco dinheiro.
A AMD enviou seus dados de data center em 4 de agosto, dobrando o valor ano a ano para 6,7 bilhões de dólares, o EPYC estabelecendo recordes por cinco trimestres consecutivos, mas o preço das ações caiu. O investimento de capital foi de 808 milhões, esperado para menos de 300 milhões, triplicado, e o fluxo de caixa livre ficou em apenas 784 milhões. Su Ma disse que ainda está na fase inicial de IA — não pergunte sobre o ponto de equilíbrio, apenas sobre estágios iniciais.
$SPCX No mesmo dia, o primeiro relatório de resultados da SpaceX após a listagem mostrou receita de 7,8 bilhões, um aumento de 92%, o segmento de IA em 2,56 bilhões, um aumento de 247%. Mas a Capex ficou surpresa: as despesas totais foram de 18,4 bilhões, a IA queimou 15,8 bilhões. Os usuários do Starlink dobraram para 12 milhões, mas a ARPU caiu de 85 para 66 dólares. Eles chegaram a fazer parceria com a NVIDIA para lançar o Starmind AI1 e levar os data centers ao céu, mas quando a energia no solo acabou, eles os queimaram no espaço.
O grande chefe, Nvidia, divulgou seu relatório de resultados em 26 de agosto. No último trimestre, a receita foi de 81,6 bilhões, data centers representaram 92% de sua receita com 75,2 bilhões e o negócio de redes subiu 199%. A previsão deste trimestre foi de 91 bilhões, o Bank of America aumentou para 107-108 bilhões, e a Vera Rubin começou a enviar mercados. A receita do Google Cloud no segundo trimestre foi de 24,8 bilhões, um aumento de 82%, com um acúmulo de 514 bilhões. O CFO disse: "A demanda ainda supera a entrada" — assim como minha esposa dizendo que o guarda-roupa está sempre faltando uma peça de roupa.
Mas Huang também não ficou parado. Em 10 de agosto, ele se uniu à Blackstone, Goldman Sachs e outros seis para lançar uma plataforma de financiamento de IA de 500 bilhões de yuans, que corresponde ao PIB anual da Eslováquia. Ele também investiu 3 bilhões de yuans na empresa texana de energia Lancium, alugando um data center de 1GW. Vender pás não era suficiente; ele até queria construir sua própria rede elétrica.
Mas quanto mais penso nisso, mais ansioso fico: os dois clientes da Nvidia representam 40% da receita e três 54%. Microsoft, Meta e Amazon estão fazendo pedidos como loucos, com o dinheiro vindo da emissão de títulos. Agora a Nvidia está emprestando para fábricas de IA — exatamente como a Cisco pegou dinheiro emprestado de startups em 2000 para comprar seus próprios equipamentos.
Pode-se dizer que desta vez é diferente: o Google Cloud tem um acúmulo de 514 bilhões, e o Copilot está arrecadando dinheiro. Mas todo mundo está jogando dinheiro nele — quando as contas serão liquidadas? A AMD Capex triplicou as expectativas e caiu; A SpaceX gastou 15,8 bilhões de dólares em IA em um trimestre, e também caiu após o expediente. O mercado está votando com os pés — se a história for boa, posso ver o dinheiro voltando?
26 de agosto é um período crítico; se a previsão ultrapassar 107 bilhões, ainda pode ser adiada. Se Huang não conseguir explicar o Capex e a concentração de clientes, significa que todas as boas notícias estão sendo esgotadas.
Para o mundo cripto, tudo se resume a duas palavras: liquidez. Por trás do enorme volume de Capex está a emissão massiva de títulos, os rendimentos do Tesouro dos EUA estão subindo e os ativos de risco estão sob pressão. Mas, por outro lado, o poder computacional de IA e a mineração de criptomoedas estão competindo por energia e data centers, e muitas empresas de mineração já migraram para a custódia de IA.
Não foque apenas em castiçais; observe também como os outros gastam seu dinheiro. Cada centavo que eles gastam acabará sendo transferido para sua posição.
#财报观察员: Relatório de Lucros de Infraestrutura de IA estreia um após o outro
Criador influente
As pessoas frequentemente me mandam mensagens tarde da noite perguntando se o Deus do Vazio ainda está vazio$BTC Hoje à noite, pouco mais de 64.000 yuans, 15 minutos e 1 hora atingiram níveis de supervenda profunda, o financiamento ainda não ficou extremamente negativo — correr atrás de posições vendidas nesse nível não é diferente de apostar tudo em uma faixa claramente mais forte com um par intermediário no pôquer: baixa chance de ganhar, alto custo de contra-ataque. A venda a descoberto foca no movimento inicial do catalisador, não no momento em que outros entram em pânico e entram de olhos vermelhos. Quando falta confirmação de tendência, ser curto também é uma forma de posição. Não seja um apostador focado em resultados.