Prévia do Evento ao Vivo do CPI de Assassin Community Tomorrow: Amanhã é o Carnaval ao Vivo da Comunidade de Assassinos Fei Ge já voou para os Estados 🇺🇸 Unidos Amanhã, o IPC de nível milissegundo será divulgado diretamente ao vivo Também houve surpresas na transmissão ao vivo: 1. Cinco produtos mais recentes da OKX serão lançados na sala de transmissão ao vivo amanhã Requisito: Entre na transmissão ao vivo e digite "Ci Ge é incrível" Cinco pessoas serão selecionadas do grupo de 👪 datilografia, cada uma recebendo uma vaga 2. Surpresas para este item: Requisito: atacante 10 vencedores serão sorteados das publicações encaminhadas, cada um recebendo 10u$BTC $ETH $SNDK

O único comerciante da comunidade Assassino, @FeiGe Regular Investment@交易员飞哥 @刺哥BTC, está no círculo há dez anos focando apenas em comércios estáveis!

⚠️⚠️⚠️ Recentemente, houve vários casos de pessoas se passando por mim para enganar alguém: Declaração! Declaração! Primeiro ponto: Já forneci o link do meu perfil do Twitter no My Planet, que posso verificar. O logo do X após o nome da minha página inicial também pode ser verificado; todo o resto é falso! Este é o único tweet! Segundo ponto: Os vídeos tutoriais e os registros de desafios de negociação ao vivo são todos atualizados pela @FeiGe Regular Investment Strategy; todo o resto é falso! Pessoal, não se deixem enganar! Todo mundo é falso! É tudo só uma encenação! Fei Ge é meu único discípulo sênior, @Fei Ge Regular Investment, mais ninguém!

Eu sou a Ci Ge, e a semana de resultados da infraestrutura de IA já começou oficialmente. Lumentum, CoreWeave, Coherent, Applied Materials, Cisco — desde comunicações ópticas até computação em nuvem, equipamentos semicondutores e redes empresariais — o elo central de toda a cadeia da indústria de IA está entregando na mesma semana. Após o desbloqueio do primeiro lote de ações, a SpaceX recuperou o preço do IPO, mas em 20 de agosto, o próximo lote de cerca de 7% das ações restritas será desbloqueado novamente. A questão central que o mercado precisa verificar é apenas uma coisa: depois de queimar tanto dinheiro, as ordens realmente se transformaram em lucro? Lumentum, o marco para a prosperidade das comunicações ópticas A Lumentum entregou fora do horário comercial esta noite, com expectativas de receita de cerca de 988 milhões de dólares, dobrando em relação ao ano anterior. Este é um fornecedor de componentes ópticos que não pode ser evitado tanto na cadeia de computação de IA da GPU Google quanto na da NVIDIA. A receita do terceiro trimestre já atingiu um recorde de 808 milhões de dólares, com uma margem operacional fora dos GAAP de 32,2%. O foco central no quarto trimestre é se a receita pode ultrapassar US$ 1 bilhão e se as margens de lucro podem continuar aumentando. Os dados da Lumentum respondem diretamente a uma pergunta: quão forte é a prosperidade do setor de interconexão óptica? Se as margens de receita e lucro continuarem a superar as expectativas, a lógica de negociação de armazenamento de curto prazo e comunicações ópticas de longo prazo será ainda mais fortalecida. A receita da CoreWeave dobrou, mas suas perdas também dobraram A CoreWeave também divulgou os resultados fora do horário comercial esta noite, com expectativas de mercado de US$ 2,56 bilhões em receita, um aumento anual de 111%. No entanto, o prejuízo ajustado por ação foi de $1,21, um aumento de 339% ano a ano. Esta é uma empresa típica de infraestrutura de IA, com receita dobrando e perdas crescentes. A precificação do mercado para a CoreWeave já reflete expectativas de crescimento extremamente altas, com o preço da ação caindo 21% em relação ao seu pico. Se a receita superar as expectativas mas as perdas diminuírem o suficiente, o mercado não comprará a entrada. Se até mesmo a receita ficar abaixo das expectativas, a lógica de avaliação de todo o setor de leasing de poder computacional de IA deve ser reexaminada. Coerente, o momento da fotônica com IA A Coherent anunciou após o fechamento do mercado na quarta-feira, esperando receita de cerca de US$ 1,98 bilhão, um aumento de 30% ano a ano. A gestão anteriormente deu uma previsão de US$ 1,91 bilhão a US$ 2,05 bilhões. A Coherent é líder em fotônica, e centros de dados de IA estão enfrentando uma demanda explosiva por módulos ópticos de alta velocidade. O mercado espera que o lucro ajustado por ação cresça 62% em relação ao ano anterior. Se os dados do Coherent ressoarem com a Lumentum, o sentimento no setor de comunicações ópticas será completamente inflamado. Se os dois divergem, significa que a linha de interconexão óptica também está divergindo internamente. Applied Materials, o inovador para equipamentos semicondutores A Applied Materials anunciou na quinta-feira que o mercado espera receita de 9 bilhões de dólares, um aumento de 23,3% ano a ano, com lucro por ação de 3,36 dólares, um aumento de 35,5% ano a ano. Os relatórios financeiros das empresas de equipamentos semicondutores refletem diretamente a disposição geral de investimento de capital da indústria de chips. Se o desempenho e a orientação da Applied Materials forem fortes, isso significa que as fábricas de wafers ainda estão aumentando a capacidade e o fornecimento de chips de IA não diminuiu. Se não atingir as expectativas, o mercado começará a se preocupar se o ciclo de investimento de capital para chips de IA já atingiu o pico. Cisco eleva pedidos de IA de 5 bilhões para 9 bilhões A Cisco anunciou após o fechamento do mercado na quarta-feira que esperava receita de US$ 16,85 bilhões, um aumento anual de 15%. A Cisco aumentou sua previsão de pedidos de infraestrutura de IA para o ano fiscal de 2026 de 5 bilhões de dólares para 9 bilhões de dólares. A previsão de receita anual foi elevada para 62,8 bilhões de dólares a 63 bilhões de dólares. A Cisco é a empresa que melhor reflete as necessidades corporativas na cadeia de infraestrutura de IA, e sua taxa de crescimento de pedidos de IA indica diretamente ao mercado se os clientes corporativos estão dispostos a pagar pela infraestrutura de IA. A diferenciação na área de infraestrutura de IA já começou Os relatórios financeiros dessas cinco empresas juntas pintam um quadro completo do boom da infraestrutura de IA. Lumentum e Coherent validam comunicação óptica, CoreWeave verifica o leasing de poder de computação, Applied Materials verifica o lado do dispositivo, Cisco verifica o lado da rede. A questão central do mercado agora não é se a IA tem demanda, mas se essa demanda pode ser convertida em lucros sustentáveis. Com base nos dados atuais, o crescimento da receita geralmente varia de 20% a mais de 100%, mas as margens de lucro são altamente diferenciadas. A margem de lucro do terceiro trimestre da Lumentum chegou a 32%, enquanto a CoreWeave ainda está ampliando seus prejuízos. O mercado se tornará cada vez mais seletivo, dando prêmios apenas para empresas que possam melhorar as margens brutas, enquanto empresas que dependem apenas de pedidos acumulados e queimam dinheiro serão reprecificadas. Transmissão para o BTC Os gastos de capital para infraestrutura de IA ainda estão acelerando: os pedidos de IA da Cisco aumentaram de 5 bilhões para 9 bilhões, a receita da Applied Materials deve chegar a 9 bilhões, e a receita da Lumentum dobra. O ritmo de queima de dinheiro não diminuiu, e a perda do crédito em moeda fiduciária está acelerando. Cada financiamento e pedido de infraestrutura de IA lembra ao mercado onde estão os limites do crédito em dólares. No curto prazo, se os lucros de IA forem geralmente fortes e o sentimento das ações de tecnologia se recuperar, o BTC como ativo de alto beta se beneficiará simultaneamente. Se ocorrer divergência ou ficar aquém das expectativas, as ações de tecnologia enfrentarão pressão de curto prazo, arrastando o BTC para baixo. Mas a lógica de médio prazo permanece inalterada: os gastos de capital em infraestrutura de IA continuam crescendo, o crédito fiduciário continua esgotado, e a narrativa do BTC como ativo não soberano só ficará mais dura. A diferenciação no setor de infraestrutura de IA é de curto prazo, enquanto a direção é de longo prazo. Queimar dinheiro não é o problema; o verdadeiro problema é não ver retorno. Os cinco relatórios de resultados desta semana vão informar ao mercado quais dinheiro queimou os lucros e quais ainda estão queimando, esperando respostas. Ci Ge terminou de falar. Pense bem. #财报观察员: Relatórios financeiros de infraestrutura de IA fazem uma sucessão $BTC $ETH $BICO

O IPC será divulgado em breve Comprovante de retenção Sem stop-loss incluído Sentindo-se desconfortável Atualmente, apenas um quinto do lucro é alcançado Stop loss às 18h45 O próximo nível de lucro é 1868 Com um sexto do lucro $ETH $BTC $SNDK

#比特币矿企Riot获Anthropic算力大单 Eu sou Ci Ge, e isso é bem interessante. Uma empresa de mineração de Bitcoin atuou como "proprietária" para uma gigante da IA, assinando um contrato de 20 anos no valor de 9,1 bilhões de dólares, com o preço das ações disparando 25% nas negociações fora do expediente. A Anthropic assinou um acordo de hospedagem de 20 anos com a Riot Platforms, fornecendo 191 megawatts de capacidade de energia no campus de Rockdale, no Texas, equivalente a fornecer energia para 143.000 residências simultaneamente. O contrato subjacente é de 9,1 bilhões de dólares, e se ambas as opções de renovação de cinco anos forem exercidas, o valor total pode chegar a 16,1 bilhões de dólares. Após o anúncio, o preço das ações da Riot subiu 25% nas negociações após o expediente, chegando a US$ 24,40. Não é a primeira vez que a Anthropic faz isso. Anteriormente, assinou um contrato de locação de 20 anos, 401 MW e US$ 19 bilhões com a TeraWulf, um acordo de fornecimento de US$ 10 bilhões com a startup de infraestrutura Volta Infra, e finalizou quase US$ 45 bilhões em intenções de aquisição de poder computacional com a xAI. Em apenas alguns meses, a Anthropic investiu mais de 60 bilhões de dólares em infraestrutura computacional. O valor do acordo com a Riot vai além dos números. Seu campus em Rockdale é um dos maiores parques de infraestrutura digital de bloco único da América do Norte, tendo sido aprovado há muito tempo pela rede elétrica do Texas e possibilitado conexão de alta tensão. Centros de dados tradicionais geralmente levam de 2 a 4 anos desde a solicitação de acesso à rede até a reação oficial. A Riot mantém cotas de energia prontas para plug-and-play, com quase nenhuma alternativa disponível no mercado. Este é o chip central por trás da aquisição deste pedido de 9,1 bilhões de yuans. Existem três linhas principais que valem a pena refletir sobre esse assunto A primeira linha: a lógica de avaliação das empresas de mineração está sendo reescrita. O contrato base de US$ 9,1 bilhões aumenta significativamente a visibilidade da receita de longo prazo da Riot. Sua estrutura de receita está mudando de um modelo cíclico de ações de "quando o preço sobe e eu perco" para contratos de serviço de longo prazo caracterizados por fluxo de caixa estável. Após a redução pela metade do Bitcoin, os lucros de mineração ficaram sob pressão, e a eletricidade e os recursos de terra armazenados pelas empresas de mineração tornaram-se os ativos mais valiosos em meio à escassez de computação por IA. Core Scientific, TeraWulf, IREN e Hut 8 quase todos começaram a migrar para o AIDC. A segunda linha é que a corrida armamentista da IA entrou em uma nova fase. A abordagem da Anthropic é chamada de asset light, longa detenção de longo prazo. Em vez de construir seus próprios data centers, ela garante eletricidade, instalações e poder computacional antecipadamente por meio de contratos de locação personalizados de longo prazo, com duração de 15 a 20 anos. A competição não se resume mais apenas à capacidade de compra de chips, mas à velocidade com que eletricidade e terra ficam presas. Para empresas de IA ansiosas para aumentar a capacidade em um ou dois anos, as cotas de energia "plug-and-play" da Riot são recursos escassos. A terceira linha é o impacto no próprio Bitcoin. O impacto direto da ordem da Riot nos preços à vista do BTC é de fato limitado, mas os efeitos indiretos valem a pena ser considerados. À medida que mais e mais empresas de mineração transferem seus recursos de energia e data center para data centers de IA, a pressão sobre os mineradores para venderem moedas vai diminuir. No passado, os mineradores tinham que vender moedas regularmente para pagar eletricidade e custos de manutenção. Agora, com o fluxo de caixa estável trazido pelo leasing de poder computacional por IA, eles não precisam mais travar com a mesma frequência de antes. O leasing de IA da TeraWulf agora representa 71% da receita, e empresas líderes de mineração como a Cipher estão protegidas contra perdas de mineração assinando contratos estáveis de 10 a 20 anos. Claro, um lembrete: a receita de IA da Riot só vai realmente se concretizar em 2027, então ainda há uma diferença temporal. A redução da pressão sobre os mineradores para vender moedas é uma boa notícia para o lado da oferta de longo prazo do BTC. A lógica de avaliação das empresas de mineração está mudando, mas a rede de hashrate da BTC continua sendo a base desse ecossistema. Quanto mais valiosa a taxa de hash, maior será o valor subjacente do BTC. A direção já está clara; se deve seguir depende de você. Ci Ge terminou de falar. Pense bem. $BTC $ETH $BICO

Quanto custa? Quanto é menos? A satisfação traz alegria duradoura $SNDK

#火箭实验室财报超预期, o boom espacial comercial continua Sou a Ci Ge. O relatório financeiro da Rocket Lab é um exemplo clássico de "explosão de desempenho, queda do preço das ações." A receita atingiu recordes históricos, o acúmulo de pedidos atingiu níveis recordes, a previsão para o terceiro trimestre superou largamente as expectativas, mas a ação caiu mais de 6% nas negociações após o expediente. O mercado está avaliando duas coisas: perdas que superam as expectativas e a Neutron possivelmente adiando para 2027. Os números financeiros em si não são ruins A receita do segundo trimestre foi de US$ 234 milhões, um aumento de 62% em relação ao ano anterior, ligeiramente acima da expectativa do mercado de US$ 232 milhões. O prejuízo líquido diminuiu de 66,4 milhões de dólares no mesmo período do ano passado para 49,3 milhões de dólares. O acúmulo de pedidos foi de US$ 2,36 bilhões, um aumento de 137% em relação ao ano anterior. A margem bruta fora dos GAAP foi de 41,5%, acima dos 38% esperados. A previsão de receita para o terceiro trimestre é de US$ 250 milhões a US$ 265 milhões, muito acima das expectativas dos analistas de US$ 235,9 milhões. Por que ela caiu? Três razões A primeira são perdas que superam as expectativas. As perdas diluídas por ação foram de 8 centavos, em comparação com as expectativas dos analistas de apenas 6 centavos. A receita está subindo, as perdas estão diminuindo, mas o ritmo desse estreitamento não atendeu às expectativas do mercado. A segunda é uma queda na previsão de lucros para o terceiro trimestre. A margem bruta do terceiro trimestre deve ficar entre 29% e 31%, muito abaixo dos 36,1% do segundo trimestre. A perda EBITDA ajustada deve ser esperada entre $17 milhões e $23 milhões, enquanto os analistas preveem uma perda de apenas $10 milhões. Terceiro, a janela para o voo inaugural de Neutron está diminuindo. O CEO Baker falou de forma direta durante a teleconferência dizendo que a meta é completar o voo inaugural até o final deste ano, e que o prazo está se reduzindo. A empresa enfatiza que valoriza o progresso cauteloso em vez de apressar o voo inaugural apenas para cumprir prazos. Relatos da Bloomberg sugerem que o voo inaugural pode ser adiado até 2027. Como você vê essa questão? A Rocket Lab está se transformando de uma pequena empresa de foguetes em um gigante espacial de ponta a ponta. Se a aquisição da Iridium for concluída, ela terá capacidade de lançamento, capacidade de fabricação de satélites e uma rede global de comunicação via satélite. O atraso de US$ 2,36 bilhões e a forte orientação para o terceiro trimestre indicam que os fundamentos são sólidos. O mercado está negociando a incerteza da Neutron, não o valor da Rocket Lab. O consenso dos analistas continua sendo uma compra forte, com 13 compras contra 4 holds, um preço-alvo médio de $110 e cerca de 38% de potencial de alta em relação ao preço atual. O nêutron está no centro do crescimento de longo prazo do Rocket Lab. Se o voo inaugural for realizado com sucesso antes do final de 2026, essa rodada de declínio será um poço de ouro. Se o atraso for estendido para 2027, o preço das ações continuará sob pressão no curto prazo. A contradição central desse acordo é a linha do tempo da Neutron. Com seu voo inaugural bem-sucedido, a Rocket Lab é a única empresa, além da SpaceX, capaz de produzir foguetes reutilizáveis de porte médio. Se o voo inaugural falhar ou continuar atrasado, o mercado continuará votando com os pés. Ci Ge terminou de falar. Pense bem. $BTC $ETH $BICO

As ações americanas estão prestes a abrir A flutuação começou imediatamente A comunidade de assassinos está pronta $BTC $ETH $SNDK

#贝莱德IBIT换购门槛降至100万美元 Eu sou o Thorn Brother, a BlackRock reduziu o limite de troca física do IBIT de 25 milhões para 1 milhão de dólares, uma redução de 96%. Deixa eu interromper isso. Primeiro, entenda o que significa troca física O IBIT utiliza principalmente um modelo de assinatura e resgate em dinheiro. Os participantes autorizados que desejam assinar ações primeiro pagam em dólares americanos para a BlackRock, que então compra BTC no mercado. O resgate reverso é o mesmo: primeiro venda BTC por dólares americanos e depois entregue. As exchanges físicas ignoram completamente o mercado de dinheiro. Participantes autorizados podem trocar diretamente BTC por ações de ETF sem precisar liquidar em dólares americanos. Para quem detém grandes quantidades de BTC, isso evita uma questão fundamental de desencadear eventos tributáveis. Vender primeiro BTC e depois comprar ETFs é considerado uma alienação segundo a legislação tributária dos EUA e exige imposto sobre ganhos de capital. As trocas físicas não acionam eventos tributáveis, entrando efetivamente em uma estrutura de ETF conforme diretamente isenta de impostos. A SEC aprovou o modelo físico de negociação para ETFs de Bitcoin à vista em meados de 2025, encerrando a restrição de liquidação apenas em dinheiro que estava disponível desde o lançamento do produto em janeiro de 2024. A BlackRock enviou sua solicitação em janeiro de 2025, com o limite inicial de US$ 25 milhões estabelecido com base nas premissas de valor patrimonial líquido nas primeiras declarações do fundo. O que significa passar de 25 milhões para 1 milhão? O limite de US$ 25 milhões está basicamente aberto apenas para instituições de topo, e apenas fundos soberanos e grandes fundos hedge podem usá-lo. O limite de US$ 1 milhão abre um mercado maior, permitindo que empresas de médio porte cripto-nativos, indivíduos de alto patrimônio e family offices participem. Robbie Mitchnick, Chefe de Ativos Digitais da BlackRock, deixou claro que isso não é o fim; o objetivo final é fazer o mecanismo de troca física funcionar em qualquer escala. A cesta indicativa do IBIT atualmente consiste em 40.000 ações, representando cerca de 22,65 BTC, a um preço de mercado de aproximadamente US$ 1,47 milhão. O limite de US$ 1 milhão é ainda menor que uma única cesta, o que significa que participantes autorizados podem participar de negociações físicas com posições menores. O que isso significa para o BTC? O efeito direto é que mais BTC pode entrar em estruturas de ETFs conformes sem precisar vender primeiro e depois comprar. Isso é compra líquida para o mercado, pois evita atritos duplos no comércio. Em sentido mais profundo, a BlackRock está deixando o design de produto falar por si. Enquanto outros emissores de ETFs ainda discutem estruturas de conformidade, a BlackRock está reduzindo barreiras, ampliando o acesso e otimizando a eficiência tributária. Atualmente, o IBIT administra mais de US$ 48 bilhões em ativos e é o maior ETF spot de Bitcoin. Se a BlackRock acabar removendo completamente esse limite, outros concorrentes enfrentarão pressão e perderão clientes conversíveis se não seguirem o mesmo caminho. Reduzir o limiar para operações físicas também melhora a eficiência da market making de ETFs, reduzindo spreads de compra e venda e prêmios de desconto. Isso é uma boa notícia para todos que possuem o IBIT, mesmo que não estejam usando um mecanismo físico de troca. Mas não entenda mal Baixar esse limite abre a porta, mas isso não significa que as trocas de ações vão disparar imediatamente. Alguns detentores de médio porte optam por continuar mantendo suas moedas por motivos como preferências de autocustódia, redução do risco de contraparte ou desejo de manter maior liquidez dos ativos. Para a maioria dos investidores de varejo, US$ 1 milhão ainda é um número astronômico; isso afeta a eficiência do fluxo de capital institucional, não as decisões de compra ou venda dos investidores de varejo. A BlackRock está jogando um grande jogo. O limite para trocas físicas caiu de 25 milhões para 1 milhão de yuans, apenas o começo. Quando a maior empresa de gestão de ativos do mundo projeta produtos e diz: 'Queremos ETFs de Bitcoin para operar em qualquer escala', essa afirmação vale mais a pena ser refletida do que qualquer castiçal. Ci Ge terminou de falar. Pense bem. $BTC $ETH $BICO

Sou o Ci Ge, a Strategy está vendendo moedas de novo. Em 10 de agosto, a Strategy registrou um pedido 8-K à SEC, revelando que vendeu 1.690 Bitcoins a um preço médio de $64.262 entre 3 e 9 de agosto, retirando aproximadamente $108,6 milhões. Todo o valor obtido será usado para recomprar as ações preferenciais da STRC. No mesmo período, 6,6 milhões de ações ordinárias Classe A foram vendidas por meio de um plano de oferta de preço de mercado, arrecadando aproximadamente 653 milhões de dólares. Após a conclusão dessas operações, os ativos de Bitcoin caíram para 840.447 moedas, e as reservas em dólares aumentaram para US$ 4,65 bilhões. Por que vender? Desta vez, a lógica está mais clara Há uma semana, quando 1.638 tokens foram vendidos, o mercado ainda se perguntava se não seria coincidência. Vender por duas semanas consecutivas deixou o sinal claro. As ações preferenciais da STRC têm um dividendo anualizado de 12%, com valor nominal de $100. Anteriormente, caiu para $89 a $92. Sem recompras, novas ações não podem ser emitidas para comprar moedas, e todo o ciclo será quebrado. Os US$ 108,6 milhões vendidos foram totalmente usados para recomprar a STRC, e o preço das ações agora se recuperou para US$ 95,55, próximo à faixa alvo da administração de US$ 99 a US$ 100. Estratégia: Desde não vender até vender, a força motriz não é pessimista em relação ao Bitcoin, mas sim a própria estrutura de capital que o força a tomar decisões. Vender moedas para apoiar ações preferenciais e trazer o STRC de volta ao valor nominal pode abrir novos canais para financiamento de títulos e compra de moedas. Isso não tem nada a ver com visões otimistas ou pessimistas; é o departamento financeiro da empresa fazendo as contas. Como o mercado vai reagir? O MSTR caiu 2,68% na segunda-feira, para $97,33. Por volta da época em que a notícia foi anunciada, o Bitcoin recuou de cerca de $64.700, caindo abaixo da marca de $64.000. Mas o mercado não está em pânico. O interesse aberto caiu de 842.138 para 840.447 moedas, uma queda de apenas 0,2%. A posição base de 840.000 moedas permanece inalterada, e Saylor continua publicando gráficos de portfólio com a legenda 'Fazendo Negócios'. Quase 58 bilhões de dólares em ativos de Bitcoin ainda permanecem no livro. Vender enquanto compra Enquanto a Strategy retirou US$ 213 milhões em duas semanas, outras empresas operavam na direção oposta. A Strive aumentou suas posições em 6.236 Bitcoins no segundo trimestre, rendendo um rendimento de 23,9% e aumentando cumulativamente as suas posições em 12.237 moedas no primeiro semestre do ano. De 3 a 7 de agosto, outras 147 ações foram compradas, elevando o total de participações para 20.167 unidades. Apesar de registrar um prejuízo líquido de $257,6 milhões no segundo trimestre, a Strive continua comprando. A BitMine também está expandindo suas participações em ETH e realizando recompras de ações. A estratégia de venda é proteger os preços das ações preferenciais e garantir canais de financiamento. Comprei Strive e BitMine porque achei que esse nível valia a pena ser adicionado a mais. Ambos os lados estão fazendo o que é melhor para suas finanças; não existe certo ou errado, apenas acertar contas. O que assistir a seguir Se o STRC pode ter retorno acima de $100 depende de quanto tempo as vendas da Strategy continuarão. Se o STRC continuar subindo, a pressão de venda vai diminuir gradualmente. Se cair abaixo do valor esperado novamente, a terceira rodada de vendas pode já estar a caminho. As 840.000 reservas de Bitcoin permanecem intocadas, e o volume total de compras ainda supera em muito o volume de vendas. No primeiro semestre do ano, comprou cerca de 175.000 moedas e vendeu 5.258 moedas. Em termos de volume total, a Strategy continua sendo a maior detentora de Bitcoin empresarial do mundo, e as mudanças de posição são ajustes marginais, não mudanças direcionais. Os títulos corporativos estão mudando de uma narrativa única de apenas comprar, mas não vender, para uma nova fase em que o aumento das participações, vendas, recompras e gestão de caixa coexistem. Essa tendência já tomou forma. Ci Ge terminou de falar. Pense bem. #Strategy再卖1690枚BTC, as contas financeiras corporativas mostram uma divergência $BTC $ETH $BICO

Eu sou a Ci Ge. O teste da Apple com o chip DRAM da Changxin Memory é interessante quando você desmonta. O incidente em si: a Apple está ficando ansiosa, Changxin está ficando difícil Durante sua última teleconferência de resultados, Cook usou um termo sem precedentes para descrever a precificação atual por memória: uma inundação que ocorre uma vez a cada século. O CFO da Apple foi mais direto: o aumento dos custos de memória explicou toda a queda trimestral na margem bruta ajustada neste trimestre. O preço subiu a ponto de a Apple não conseguir mais arcar com isso. O preço inicial do MacBook Air subiu de 8.499 para 9.999, e o iPad Air aumentou mais de 20%. A Apple está testando os chips DRAM da Changxin Memory em várias linhas de produtos, direcionando dispositivos vendidos no mercado chinês. No entanto, durante as negociações iniciais entre Apple e Changxin, o pedido de redução de preço foi rejeitado diretamente, e Changxin insistiu em oferecer nada menos que Samsung e SK Hynix. Empresas nacionais como Huawei e Xiaomi já garantiram a capacidade de produção da Changxin por meio de contratos de longo prazo, então a Changxin não tem motivo para negociar pela Apple. A visão do Citi é muito direta: a própria consideração da Apple é um forte reconhecimento do progresso tecnológico da Changxin, e a percepção do mercado sobre a Changxin está mudando de uma história de alternativas chinesas domésticas para se tornar o quarto maior fabricante de DRAM do mundo. Impacto no setor de armazenamento: choque de sentimento de curto prazo, variáveis de padrão de médio prazo No curto prazo, a notícia do teste da Apple com Changxin colocou pressão emocional no setor de armazenamento. Samsung, SK Hynix e Micron são atualmente os principais fornecedores de DRAM da Apple. O mercado teme que a entrada da Changxin abalde a estrutura tripartita e forneça à Apple novas moedas de troca. Mas a realidade não é tão simples. No primeiro trimestre de 2026, a participação global de mercado de DRAM da Changxin será de cerca de 7,7%, ficando em quarto lugar, seguida pela Samsung com cerca de 40,5%, SK Hynix com cerca de 29,6% e Micron com cerca de 19,9%. A escala de Changxin ainda fica muito atrás dos três primeiros. Mais importante ainda, a capacidade de produção da Changxin está basicamente funcionando em plena capacidade este ano, deixando quase nenhum espaço para novos clientes estrangeiros. HP e Acer atualmente têm volumes limitados de fornecimento. Alguns produtos Changxin agora têm preços tão altos quanto ou até mais altos que Micron, SK Hynix e Samsung. Changxin não está aqui para ser um açougueiro de preços; está vendendo pelo mesmo preço que os principais fabricantes. Se a Apple finalmente aprovar a compra dos chips Changxin, o impacto substancial de curto prazo sobre Samsung, SK Hynix e Micron será limitado, com mais distúrbios emocionais. No médio prazo, a ascensão de Changxin como o quarto polo é um processo gradual e não pode mudar o cenário da noite para o dia. Para o setor de armazenamento, o que merece mais atenção é se a demanda por HBM e DRAM de servidor de IA continuará, em vez de a Apple ter uma opção adicional de fornecedor. O impacto sobre o BTC é transmitido indiretamente e tendencioso para a alta O teste da Apple com Changxin não tem impacto direto no BTC, mas a cadeia de transmissão está clara. O fornecimento de DRAM permanece apertado, os gastos de capital para infraestrutura computacional de IA continuam a crescer, os preços dos chips de memória permanecem altos e a prosperidade geral da cadeia da indústria de semicondutores não esfriou. Isso dá suporte positivo à narrativa de longo prazo do BTC: quanto mais rápido a infraestrutura computacional queima dinheiro, mais rápido ocorre o esgotamento do crédito fiduciário, e mais dura se torna a narrativa do BTC como ativo não soberano. A Apple já começou a aumentar os preços globais em resposta aos aumentos de preços da memória, com os preços dos produtos para usuários finais subindo, elevando o termômetro das expectativas de inflação mais um nível. No curto prazo, esse sinal reforçará a justificativa do Fed para manter as altas taxas de juros, pressionando os ativos de risco. Mas, no médio e longo prazo, pressões inflacionárias persistentes acabarão corroendo o poder de compra do dinheiro fiduciário e reforçando a narrativa preservadora de valor do BTC. O verdadeiro sinal por trás da abordagem da Apple em relação ao Changxin não é que a Apple esteja mudando de fornecedor, mas sim que os preços da memória subiram ao nível dos compradores mais fortes do mundo, e agora eles estão procurando suprimentos em todos os lugares. Quando Cook descreveu os aumentos de preços por memória como uma enchente que ocorre uma vez a cada século, a diferença entre oferta e demanda nesse setor já não era esperada — era uma realidade. As flutuações de curto prazo no setor de armazenamento são impulsionadas pelo sentimento, enquanto as lacunas de longo prazo entre oferta e demanda refletem fundamentos. A posição do BTC nessa cadeia só ficará mais clara. Ci Ge terminou de falar. Pense bem. #苹果测试长鑫存储芯片并展开初步供货谈判 $BTC $ETH $BICO