O mercado está inflacionado demais! O fundo soberano da Noruega, a maior carteira nacional do mundo Com US$ 2 trilhões em mãos, o CEO alertou publicamente que, em média, 1,5% de todas as empresas listadas no mundo detêm ações: O mercado financeiro atual está subindo de forma descontrolada; se enfrentar um colapso extremo semelhante à Grande Depressão de 1929, até mesmo o fundo mais seguro deles pode ser eliminado. Embora fundos noruegueses sejam legalmente proibidos de comprar Bitcoin diretamente, eles já adquiriram uma grande quantidade de ações em empresas que utilizam Bitcoin como reserva de ativos (como MicroStrategy, Tesla, etc., que detêm grandes quantidades de Bitcoin) Portanto, a quantidade de Bitcoin que ela possui indiretamente tem disparado. Atualmente, o Bitcoin está profundamente ligado às ações de tecnologia dos EUA. Se a macroeconomia e as ações dos EUA desaírem, o Bitcoin será o primeiro a ser vendido como ativo de alto risco. Por que a detenção indireta é mais perigosa do que a detenção direta? Se as ações dos EUA caírem acentuadamente, os fundos noruegueses terão que vender ações à força para lidar com resgates e controle de riscos. Isso fará com que os preços das ações de detentores de criptomoedas como a MicroStrategy despenquem, e a queda nos preços das ações forçará essas empresas ou mercados a liquidar o Bitcoin, fazendo com que o preço do Bitcoin caia e depois se voltasse pela culatra para as ações de tecnologia dos EUA. Esse colapso cross-chain do "detentor dos EUA-Bitcoin" é o buraco negro de liquidez que os CEOs realmente se preocupam. O apelo do CEO por zero não é para assustar os investidores de varejo, mas para vacinar o mercado doméstico. Ele foi anteriormente fundador de um dos principais fundos de hedge em Londres, especializado em ganhar muito dinheiro ao lidar com crises. Atualmente, a Noruega tem 25% das finanças públicas do governo cobertas inteiramente pelos lucros desse fundo. Você sabia? Dez anos atrás, era apenas 10%. Os noruegueses se acostumaram a gastar dinheiro deitados. O CEO escolheu deliberadamente gritar em reuniões políticas que poderia chegar a zero, com a verdadeira intenção de preparar mentalmente o governo e os eleitores com antecedência: não pense que a carteira do país sempre vai subir; se um cisne negro acertar, os benefícios sociais de todos vão diminuir. Durante a Grande Depressão de 1929, as ações dos EUA despencaram quase 90% em apenas alguns anos. Milhares de bancos faliram, empresas faliram em massa, a taxa de desemprego nos EUA disparou acima de 25%, as pessoas fizeram fila para receber pão e a economia global parou por quase uma década. Resumo: Quando um mercado está cegamente otimista sem nenhuma notícia negativa para movê-lo, é justamente quando o risco e a vulnerabilidade estão em seu auge. Ele não está prevendo recuos comuns, mas alertando sobre destruição estrutural.

O "Oráculo de Omaha" que Wall Street mais teme está desaparecendo. No passado, quando as pessoas compravam Berkshire Hathaway, uma grande parte comprava prêmios de crédito pessoal para Buffett e Munger. Durante a transferência, a estratégia central de insider da Berkshire é transformar decisões pessoais em processos padronizados sempre que possível. Assim, mesmo que o velho saia completamente do palco, Wall Street não vai entrar em pânico vendendo ações da empresa só porque a figura-chave vai embora. Mas o grande urso Burry criticou publicamente Abel por não ter a paciência de Buffett para esperar pelo preço baixo perfeito, As ações ainda estão comprando em níveis altos, abandonando a regra de ferro de não vender a menos que estejam extremamente subvalorizadas, e o risco de volatilidade de longo prazo aumenta. Abel apenas mantém os valores centrais da Berkshire, mas está claro que seu ritmo de investimento, direção estratégica e métodos de gestão se tornaram mais agressivos. Comparado ao conservadorismo extremo de Buffett, a volatilidade e os riscos são visivelmente maiores. Ela não depende mais apenas da intuição pessoal do velho para conquistar o mundo, mas se tornou mais parecida com os cálculos rigorosos das grandes instituições tradicionais. Claro, reter centenas de bilhões de dólares em dinheiro permanece intocado — essa é a carta na manga defensiva e de fusões e aquisições de Abel e sua equipe. O verdadeiro movimento decisivo é esperar por uma crise não tradicional — um grande crash — que muito provavelmente é desencadeado pela IA. Se o mercado de ações dos EUA ou os mercados globais de crédito enfrentarem uma crise sistêmica e as instituições tradicionais forem liquidadas, Eles podem comprar os ativos físicos da mais alta qualidade por preços extremamente baixos, assim como em 2008, completando a batalha pela nova geração de autoridade da gestão.

Algumas pessoas valorizam muito as emoções, Seu coração foca em questões emocionais, mas certamente ele não vai se esforçar em sua carreira. Para aqueles que se esforçam emocionalmente, na realidade, eles não se veem como os personagens principais. Adultos são pessoas que vivem com compreensão; aqueles que vivem sabiamente se veem como protagonistas. Eu sou o protagonista, vivendo a vida com a mentalidade do protagonista. Se essa pessoa vive com a mentalidade do protagonista, provavelmente ela ganhará dinheiro e provavelmente não servirá muito aos outros — ela apenas escuta os outros. Porque ele é o protagonista, ele é o chefe, então todas as pessoas bem-sucedidas devem ter a mentalidade de um protagonista. Nenhuma pessoa bem-sucedida parece um papel de apoio. Se você acha que é um personagem coadjuvante e não o protagonista, confunde amor e dinheiro, o que é como dizer que é um contador que nunca vai descobrir isso na vida, e você não vai saber como fazer. Na verdade, existem relatos de afeto, e dinheiro tem contas de dinheiro. Você precisa distingui-los e não confundi-los; eles não são um único livro-caixa. Quando sua própria capacidade de ganhar dinheiro melhora, as contas emocionais se tornam contas emocionais, e as emoções se tornam emoções separadas. Você sabe por quê? Porque quando estou namorando você, só quero amor; não tenho imaginação sobre dinheiro aqui. É que eu estou namorando você, não estou atrás de dinheiro, o que eu quero? O que eu quero é amor, para não misturar as coisas, não te arrastar para isso e não ameaçar os outros. Ganhar dinheiro não tem mais nada a ver com você; eu consigo cuidar disso sozinho. Sim, seja claro — isso se chama liberdade espiritual. A liberdade espiritual exige dinheiro para acumular; sem dinheiro, você não pode ser livre espiritualmente. Então, você vai perceber que pessoas com recursos financeiros fracos às vezes têm problemas emocionais, às vezes é sobre ganhar dinheiro. Sua vida era uma bagunça emaranhada, sua mente especialmente caótica, como uma bola de linha—dinheiro misturado com afeto e dinheiro, e devia parecer assim. Na verdade, uma vez que você resolve problemas financeiros, não há questões emocionais. Por outro lado, ter problemas emocionais significa que você tem problemas financeiros. Então, depois de todas as reviravoltas, você vai perceber que todo problema para ganhar dinheiro se resume a esta única palavra: dinheiro é a chave, e as cédulas são a chave. Estou te dizendo isso para parar de pensar demais. Quanto mais comum uma pessoa é, menos sonha, menos deve se torturar, e não há nada em que se prender. Se você admite que é comum, então foque de coração em ganhar dinheiro, viver de forma simples e simples — quão simples é ganhar dinheiro? Não é que sejamos obcecados por dinheiro ou gananciosos, mas por causa desse jogo da vida, entendemos as regras, entendemos e jogamos claramente.

As pessoas precisam constantemente se elevar para ambientes melhores. Você pode mudar esse ambiente em 5-10 anos. A água é gratuita em casa, vendida por um yuan nos supermercados, dez yuans em pontos turísticos e ainda mais cara em restaurantes sofisticados. Essa analogia é bem inteligente. Quanto você vale não depende de você, mas do tipo de ambiente em que você está. Muitas pessoas ainda enfatizam seu valor por meio de suas credenciais acadêmicas após a graduação, Basicamente, trata-se de definir seu valor através do ambiente; o segredo é se você está disposto a se elevar a algo mais alto. Aliás, ele não consegue definir completamente 985, 211, Cambridge e essas coisas. Mas eles mostram mais caminhos, mais amostras e mais formas diferentes de viver. Se você ficar muito tempo em um lugar estreito, seu coração ficará muito estreito. Tudo o que você conhece é esse caminho, esse padrão. Quando você sai de casa, percebe que as possibilidades para tudo são muito maiores do que imaginava. O ambiente determina o círculo social, o círculo social determina a confiança, a confiança determina o julgamento, o julgamento determina a escolha, e a escolha determina o resultado. O que você vê, ouve e interage todos os dias está moldando seu cérebro de forma subconsciente. Deixe-me enfatizar, se for físico, por enquanto não tem como. Mude a fonte de informações do seu celular, ou até mesmo mude seus Momentos. Ao mudar o ambiente de informação que você consome todos os dias, você está mudando seu próprio cérebro e o ambiente em que está. Isso é muito mais próximo de Cambridge e algo que podemos fazer todos os dias. Se você sente dor, assim como a professora Wang Hong (matemática medalhista Fields) mencionou recentemente quando estava na Universidade de Pequim, Ela disse que em solo árido, nenhuma flor pode florescer; a frustração interna de longo prazo leva à esterilidade, e em uma mentalidade estéril, ideais não podem crescer. Se você sente que seu pensamento transcende sua classe social, acredite firmemente que não pertence a essa classe e merece ir para um lugar maior, para um ambiente mais adequado. As pessoas são produtos do ambiente, mas você pode escolher seu ambiente. Onde você está disposto a se colocar determina para onde pode ir. Pode-se dizer que escolhi um pouco devagar, mas devagar é melhor do que não mudar nada. Resumo: O ambiente não define seu valor, mas muda as informações que você encontra, o referencial e as escolhas que você pode ver.

A SEC finalmente está prestes a traçar uma linha vermelha clara de conformidade para a comunidade cripto Não pretendo mais simplesmente suprimir isso de olho cego, Foi realizada uma reunião a portas fechadas especificamente para apresentar um novo conjunto de regras claras para contratos de investimento em criptomoedas. 90% dos traders de cripto não conhecem os cinco pontos-chave escondidos nesta reunião 1. Alguns anos atrás, todos os projetos foram processados; agora é estabelecido um escopo dedicado para os valores mobiliários. Uma vez que o projeto alcance a descentralização, os tokens podem ser automaticamente desvinculados dos títulos, eliminando a vinculação legal constante e aliviando significativamente a pressão regulatória sobre moedas de commodities puras como Bitcoin e Ethereum. 2 O Senado não aprovou a Lei de Clareza Criptografada antes do recesso de agosto, e a indústria esperava que o Congresso flexibilizasse legislativamente as restrições. A SEC emitiu preventivamente suas próprias regras detalhadas, efetivamente contornando o Congresso e monopolizando o discurso sobre a regulação criptográfica nos EUA — uma mentalidade de tomada de poder. 3. O canal de emissão em conformidade está aberto apenas para grandes empresas e centrais licenciadas. Grupos anônimos e pequenos locais ainda são rotulados como violando regras ao emitir moedas, então, a partir de agora, pessoas comuns podem distribuir moedas aéreas livremente e bloqueá-las completamente. 4. Anteriormente, recompensas de staking e airdrops de projetos eram consideradas áreas cinzentas. As novas regulamentações definirão claramente que, desde que haja um compromisso de retorno de investimento, todos são considerados contratos de valores mobiliários, e as plataformas devem obter uma licença de corretagem para fazer staking em nome dos usuários. 5. Apenas propor um rascunho deve abrir a opinião pública, com o rascunho final implementado por pelo menos meio ano. No curto prazo, trata-se mais de catalisadores emocionais e não mudará imediatamente a tendência geral do mercado. A grande maioria das grandes empresas de gestão de ativos de Wall Street, como fundos de pensão e fundos soberanos, não carecem de dinheiro; o que lhes falta é segurança jurídica. Antes que uma definição clara seja dada, gestores de ativos que compram criptoativos podem ser processados por violação de deveres fiduciários devido a violações. Uma vez que a SEC estabelece regras específicas para contratos de investimento, isso significa que as instituições podem lançar produtos mais conformes dentro do marco legal, como diversos fundos de staking de altcoins, mapeamento de ativos RWA e mais. Esse é o motor oculto que vai desencadear o próximo mercado de alta de longo prazo.

40 trilhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA e 500 bilhões de dólares em financiamento de IA — quem será salvo primeiro pelos fundos globais de longo prazo? Jensen Huang está prestes a começar a competir com Trump por dinheiro. Trump está vendendo títulos do Tesouro dos EUA em Washington, e Jensen Huang está oferecendo pagamentos parcelados para clientes de GPUs no Vale do Silício. No final, quem receber mais fundos de longo prazo pode conseguir pagar taxas de juros mais altas para outra pessoa. Ontem mesmo, Jensen Huang reuniu seis gigantes financeiros — BlackRock, Blackstone, Goldman Sachs, KKR e outros — para alavancar mais de 500 bilhões de dólares em fundos de longo prazo para IA provenientes dos mercados globais de capitais. Para ser franco, os clientes da Nvidia quase não conseguem pagar o valor total de suas GPUs. Então Jensen Huang os ajudou a encontrar dinheiro, depois fez Wall Street convertê-lo em empréstimos e arrendamentos, incentivando os clientes a continuarem comprando e usando chips NVIDIA. Ainda assim, Trump também está tratando o mesmo grupo como contribuidor de dinheiro. A dívida nacional dos EUA está se aproximando de 40 trilhões de dólares, e ele continua pedindo ao Fed que corte as taxas de juros todos os dias, apenas para tornar o empréstimo mais barato para o governo dos EUA. Por que Jensen Huang interveio neste momento para buscar dinheiro? Porque a IA já está sem apenas chips, mas também com dinheiro para comprar chips. Os clientes da Nvidia não são pobres, mas a conta de IA ficou tão alta que até eles mal conseguem pagar. Quão absurdo é isso? Estimativas de pesquisa do Fed de Dallas Desde 2023, gigantes da tecnologia como Google, Microsoft, Meta e Amazon investiram entre 500 bilhões e 600 bilhões de dólares em IA, Grande parte disso vem dos próprios lucros. Mas isso é só o começo. Nos próximos 3 a 5 anos, os data centers globais de IA vão consumir mais 3 a 5 trilhões de dólares. Os 500 a 600 bilhões de dólares gastos anteriormente são suficientes apenas para preencher uma pequena parte do grande buraco que virá depois. Então, mesmo os gigantes da tecnologia mais ricos não podem sempre depender apenas de seus próprios lucros para preencher essa lacuna. Grandes empresas de computação em nuvem começaram a emitir títulos de longo prazo, e muitas startups de IA nem conseguem comprar GPUs de uma vez, então recorrem a empréstimos ou aluguel de equipamentos. Sem dinheiro suficiente, Jensen Huang não podia simplesmente esperar, então trouxe seis gigantes financeiros. Essas seis instituições planejam estabelecer um conjunto de plataformas independentes de financiamento de poder computacional por IA, depois captar recursos de fundos de pensão, fundos de seguro, fundos soberanos e outros investidores de longo prazo, com o objetivo de alavancar mais de 500 bilhões de dólares no futuro para construir data centers, instalações de energia e comprar GPUs. Claro, esses 500 bilhões de dólares não são financiados pela própria NVIDIA, nem foram arrecadados de uma só vez. Atualmente, é apenas um quadro de cooperação, e projetos específicos ainda precisam ser implementados um a um. Mas, embora nem todo o dinheiro tenha chegado ainda, o que as pessoas precisam fazer já está muito claro. Antes, a NVIDIA vendia apenas GPUs, mas agora precisa ajudar os clientes a conseguirem empréstimos juntos. Em outras palavras, o maior gargalo para a IA era a escassez de chips antes. Agora, a capacidade de produção de chips ainda está se expandindo, e o dinheiro para compras de chips já é insuficiente. E essa abordagem não para no papel — a NVIDIA já tentou uma vez. Em janeiro deste ano, a Apollo organizou um acordo de taxa de hash de 5,4 bilhões de dólares para a XAI, dos quais 3,5 bilhões foram fornecidos pela Apollo. A abordagem era simples: uma empresa independente primeiro compraria equipamentos de computação, incluindo o GB20 da Nvidia, e então alugaria o equipamento para a X AI a longo prazo. Dessa forma, a XAI poderia obter a GPU imediatamente, sem precisar pagar todo o dinheiro de uma vez. A NVIDIA vendeu chips com sucesso, e as instituições que pagaram receberam um contrato de aluguel de longo prazo. Mais importante ainda, a própria Nvidia não ficou apenas observando; também participou como investidora no financiamento dessa empresa de infraestrutura computacional. Com essa experiência, Jensen Huang está agora se preparando para escalar um projeto em um sistema de financiamento de US$ 500 bilhões. Neste momento, a taxa de crescimento das empresas de IA não depende mais apenas de conseguirem adquirir GPUs; elas também precisam responder outra pergunta: quem está disposto a pagar por elas primeiro? No entanto, Jensen Huang não foi o primeiro a vender equipamentos dessa forma. Nos negócios, ele chamava de financiamento de fornecedores, que em linguagem clara significa que o vendedor primeiro empresta dinheiro ao comprador e depois deixa o comprador voltar para comprar seus produtos. No final dos anos 1990, a Cisco fez o mesmo: as empresas de telecomunicações não podiam arcar com roteadores e switches, então a divisão financeira da Cisco fornecia empréstimos e arrendamentos. Clientes recebem os equipamentos, a Cisco recebe pedidos, bancos e investidores recebem juros — todos parecem estar ganhando dinheiro, e o negócio continua crescendo. Em 2001, a Cisco ainda tinha cerca de US$ 1,9 bilhão em linhas de empréstimo prometidas, mas que os clientes ainda não haviam usado. Mas quando a bolha da internet estourou, as empresas de telecomunicações ficaram sem dinheiro para expandir, os clientes começaram a cortar pedidos, o estoque foi deixado para a Cisco e o dinheiro emprestado passou a correr riscos. Os produtos da Cisco certamente foram úteis, e a internet realmente mudou o mundo, mas antes que os clientes pudessem ganhar dinheiro suficiente, equipamentos e dívidas já estavam acumulados. Hoje, a NVIDIA está assumindo o mesmo risco: os clientes nem sequer ganharam dinheiro suficiente com IA antes de estarem sobrecarregados com aluguel de equipamentos e juros. Claro, as GPUs hoje têm demanda real, mas a depreciação de uma GPU geralmente dura apenas cinco ou seis anos, enquanto empréstimos e arrendamentos atuais podem ser adiados ainda mais. Alguns anos depois, o desempenho dos chips ficará para trás, e aluguel e juros terão que ser pagos. Claro, enquanto o dinheiro ganho pelos clientes de IA for suficiente para cobrir esses custos, o sistema financeiro que Jensen Huang traz pode continuar acelerando o desenvolvimento da IA. Mas quando o crescimento da receita de IA desacelera e os aluguéis das GPUs antigas começam a cair, quem paga começa a reavaliar seu verdadeiro valor. Quando o financiamento apertar, os clientes primeiro reduzirão a pressão de compra e, eventualmente, voltarão aos pedidos da Nvidia. Por isso, o Banco de Pagamentos Internacionais alertou sobre esse risco: empresas de chips e empresas de computação em nuvem investem em clientes de IA, e quando os clientes prometem comprar chips e poder de computação, é fácil formar uma cadeia de capital mutuamente suportável. Então, no fim das contas, todos apostam na mesma coisa: se os clientes de IA conseguem ganhar dinheiro rapidamente. Enquanto um segmento da renda não conseguir acompanhar, as pessoas perceberão que todas dependiam dos mesmos lucros futuros. Mesmo que o lado do cliente aguente, a Jensen Huang ainda encontrará outro concorrente, o mercado de títulos do Tesouro dos EUA. Só em 2026, O Fed de Dallas estima que empresas relacionadas a IA poderiam emitir cerca de US$ 300 bilhões em títulos de grau de investimento. Se diferentes vencimentos forem convertidos uniformemente em títulos de dez anos, a pressão sobre as taxas de juros de longo prazo é aproximadamente equivalente a um oitavo da pressão sobre a emissão do Tesouro dos EUA durante o mesmo período. Quando esses 300 bilhões de dólares entrarem no mercado, as empresas de IA competirão com o governo dos EUA por fundos de seguro, pensões e dinheiro de instituições de investimento globais. Para contrair dívidas de IA

A Valve pintou uma visão totalmente nova para o Ethereum e, em seguida, o foco será em três grandes tecnologias Resistente à computação quântica, integração profunda de IA e proteção avançada de privacidade de primeira classe. 1. Segurança Quântica: Impede que futuros computadores quânticos quebram senhas on-chain 2. Integração profunda de IA: permitindo que contratos inteligentes rodem modelos de IA para melhorar a eficiência on-chain 3. Proteção de privacidade de alto nível: Construir transferências nativas de privacidade, dizer adeus às viagens nuas por toda a internet 90% dos traders de ETH não sabem que esse novo roadmap esconde 5 pontos-chave: 1. Árvores Verkle são desenvolvidas há anos, mas são inerentemente incompatíveis com soluções pós-criptografia quântica. Em vez de retrabalhar e refatorar, é melhor substituí-las diretamente para economizar custos de atualização nos próximos anos, evitando efetivamente armadilhas de segurança de longo prazo. 2. Atualmente, os ecossistemas de privacidade da ZEC, Monero e Solana continuam atraindo fundos, e as empresas não ousam usar Ethereum para transferências em cadeia totalmente públicas. Com a privacidade embutida na fundação, fundos e instituições não precisam mais transferir moedas de privacidade para grandes transferências, mantendo diretamente uma liquidez massiva. 3. No futuro, a segurança de contratos inteligentes dependerá inteiramente da revisão automatizada por IA, facilitando a aprovação de contratos por desenvolvedores de varejo comuns. Mas a IA filtra códigos inovadores de alto risco, dificultando o lançamento de DApps experimentais de nicho. 4. Esta rodada de reestruturação é chamada de terceira grande iteração do Ethereum. A primeira foi o Genesis, a segunda foi a fusão, com sete hard forks sendo implementados lentamente, cada vez mudando apenas uma pequena parte para evitar um colapso total da rede. No curto prazo, é difícil impulsionar o ETH imediatamente, mas a boa notícia é uma lógica de longo prazo. 5. Grandes bancos e gestores de ativos declararam claramente que não alocarão ETH em grande escala a menos que os riscos quânticos sejam resolvidos. Colocar a tecnologia anti-quântica como prioridade máxima desta vez basicamente elimina as barreiras para que capital tradicional trilhão de yuans entre no mercado. Resumindo: esta é a reformulação fundamental do Ethereum para as necessidades de segurança, capital institucional e privacidade nos próximos 10 anos. É um benefício de longo prazo, mas o ciclo de implementação é extremamente longo, então não vai mudar muito o mercado no curto prazo.

A calmaria antes da tempestade? A grande Crypto.com de bolsa de longa data foi exposta por muitos problemas ocultos em suas contas e operações, e o mercado começa a se preocupar se ela pode se tornar a próxima bomba-relógio. Sua principal arma para atrair investidores de varejo é o cartão de débito cripto, que exige que os usuários bloqueiem o CRO do token da plataforma para ganhar alto cashback e privilégios VIP. A fraqueza fatal desse modelo é que, uma vez que o mercado entra em baixa ou os subsídios são reduzidos, os usuários vão se desfazer de suas ações de CRO e retirar seus investimentos, fazendo com que o balanço patrimonial da plataforma encolha instantaneamente. Se as próprias exchanges usam CRO como parte principal de suas reservas, elas ficam facilmente presas em um canal de morte espiral semelhante ao FTX e FTT. Além disso, o selo mais conhecido deles na indústria é a extrema disposição em gastar pesado em marketing. Por exemplo, comprou os direitos de nomeação de 20 anos do Staples Center de Los Angeles por 700 milhões de dólares, patrocinou a Copa do Mundo e a F1. No entanto, na história das criptomoedas, plataformas que investiram agressivamente em nomes esportivos antes ou no auge do mercado de alta — como a FTX patrocinando o estádio do Heat ou o Miami Speeds — enfrentaram uma forte reação negativa ao fluxo de caixa posteriormente devido a despesas fixas extremamente altas. Há uma questão ainda mais crítica: embora a Crypto.com seja uma grande empresa de conformidade no mercado de ações dos EUA, sua estrutura principal é, na verdade, complexa, com suas principais entidades operacionais espalhadas por Singapura, Malta e vários paraísos fiscais offshore. Embora essa estrutura evite regulações rigorosas no início, à medida que as leis regulatórias globais (especialmente nos EUA e Europa) são gradualmente implementadas, os custos de conformidade e as multas incorridas para cobrir licenças de conformidade estão rapidamente corroendo os já modestos lucros líquidos dessas exchanges de segunda linha. Resumo: 1. Lembre-se de diversificar os riscos para os ativos que você coloca dentro. 2 Se cair, inevitavelmente seguirá uma tendência tão boa quanto o colapso da FTX.

Esse tipo de estratégia de realizar recompras de bilhões de yuans antes de abrir capital é sem precedentes na história da tecnologia. A OpenAI gastou 7 bilhões de dólares do próprio bolso para recomprar as ações detidas por seus próprios funcionários. Anteriormente, eles dependiam de instituições externas como SoftBank e Thrive Capital para comprar ações de funcionários, mas desta vez usaram diretamente suas próprias reservas de caixa para recomprar ações. Esse acordo mantém a avaliação da OpenAI em 852 bilhões de dólares. Eles querem provar que a empresa tem dinheiro em seus livros e também limpar a estrutura acionária antes da listagem oficial nos EUA, para que novas instituições externas não entrem e tomem uma parte. Por que não trazer novos investidores externos? A maior preocupação antes de um IPO é uma estrutura de ações mistas. Se novas instituições externas forem recrutadas, não só terão mais assentos nas negociações do IPO, como a influência dos acionistas existentes (como Microsoft, SoftBank, etc.) e da gestão será diluída. A digestão interna da OpenAI não apenas protege as avaliações, mas também mantém um forte controle absoluto. Por trás da absurda saga da riqueza está uma ridícula disputa de cabo de guerra com o rival Anthropic. A OpenAI já criou centenas de indivíduos com ricos recursos em dinheiro no valor de dezenas de milhões de dólares mesmo antes de abrir capital, A concorrente vizinha Anthropic acabou de levantar fundos para permitir que os funcionários vendessem ações por dinheiro, mas como os funcionários estavam relutantes em vender, as instituições não compraram o suficiente. A OpenAI precisa monetizar os funcionários a cada seis meses a um ano, rendendo dezenas de milhões de dólares em dinheiro; caso contrário, os melhores talentos deixarão a empresa no dia seguinte. Em resumo: essa estratégia hardcore de "limpar o mercado + distribuir dinheiro" é claramente o passo final para abrir caminho para o maior IPO da história. Depois que a Ultraman abriu capital, o crash aconteceu ainda mais rápido e a liquidez do mercado ficou ainda menor

Na semana passada, a Bitmine comprou mais 7.391 ETH, já detendo 4,8% do total de Ethereum, pouco abaixo da meta de 5%. Eles comprometeram 87% do seu ETH, ganhando 194 milhões de dólares em juros em um ano. Também recomprou 3 milhões de ações de suas próprias ações da BMNR. Eles são mais inteligentes que a Biwei Strategy, passando apenas de valorização de capital para ativos geradores de juros, e essa parte dos juros é puro lucro. Nas finanças tradicionais, a posse de uma única instituição acima de 5% é um sinal de detenção de ações e controle absoluto. 5% do suprimento total do Ethereum equivale a bloquear uma quantidade massiva de liquidez no mercado. Além disso, eles participam de 87% dos ativos restantes, o que significa que há cada vez menos Ethereum spot negociável no mercado. Uma vez que um grande mercado de alta chega, esse aperto extremo de liquidez desencadeia um forte aperto de frequência e um efeito de puxão explosivo. Por que eles estão comprando moedas enquanto também recompram suas próprias ações do BMNR? Porque no mercado de ações dos EUA, muitos investidores institucionais são limitados pela conformidade e não podem comprar diretamente negociações à vista de ETH; eles só podem comprar ações com proxy como a BMNR. Quando o sentimento do mercado é negativo, a capitalização de mercado da BMNR pode ser menor do que o valor real do ETH que detém (com desconto). Tom Lee é extremamente habilidoso nesse tipo de operação de capital em Wall Street, comprando freneticamente suas próprias ações quando o preço das ações está subvalorizado, inflando o conteúdo de ETH por ação. Quando o mercado reagir, tanto as ações quanto as moedas enfrentarão um duplo strike de Davis.