Os lucros despencaram 40% e eles ainda estão queimando dinheiro — será que a Xiaomi $XIAOMI ainda pode disparar? Com o último relatório financeiro divulgado, os dados da Xiaomi estão um pouco difíceis de manter. A receita total de 108,9 bilhões de yuans caiu ligeiramente tecnicamente, mas o lucro líquido caiu 42,6%, para apenas 6,22 bilhões de yuans. É como se um quarto dos lucros fosse cortado pela metade, e tudo estivesse prestes a entrar em uma espiral de desmoronamento. Analisando atentamente este relatório financeiro, a Xiaomi está presa em três armadilhas: 1. O principal negócio de telefonia móvel está perdendo muito. No segundo trimestre, as remessas de celulares despencaram 26%, e a margem bruta caiu de 11,5% para 8,5%. Para piorar, a escassez de chips de memória e o aumento de preços são impossíveis de resolver no curto prazo, e os lucros são diretamente sufocados. 2. Novos negócios se tornaram um poço sem fundo queimando dinheiro. Embora 100.000 carros tenham sido entregues, o novo negócio ainda perdeu 2,6 bilhões de yuans no total, e os gastos com P&D dispararam para 9,2 bilhões de yuans. A barraca era bem grande, mas era tudo um negócio que queimava dinheiro sem gerar dinheiro. 3. O colapso da narrativa de alta valorização. Antes, quando o mercado oferecia preços altos, as pessoas acreditavam nas grandes promessas de Mi Chonggao e Mi fabricando carros. Agora, os lucros do negócio principal de smartphones foram reduzidos pela metade, e as novas histórias são todas impulsionadas pelo dinheiro. A Xiaomi basicamente ainda é uma empresa de montagem, e atualmente não há novos pontos narrativos. Quando o panorama geral não pode se transformar em dinheiro real, o mercado recalcula suas contas. Como fã experiente da Mi, ainda mantenho uma visão pessimista de longo prazo. Pessoal, não comprem a queda cegamente—é melhor sair cedo. #财报观察员: Relatório financeiro do segundo trimestre da Xiaomi divulgado — São os carros salvando a lotação ou os smartphones que nos seguram?

Todos estão cortando ações e esperando — o que significa para o rendimento do Tesouro dos EUA a 30 anos subir acima de 5,3%? O rendimento dos títulos do Tesouro dos EUA a 30 anos atingiu um novo recorde, e os EUA agora estão sobrecarregados com quase 40 trilhões em dívida, forçados a emitir títulos freneticamente devido à falta de fundos. A situação complicada é que o Fed não está assumindo, grandes compradores estrangeiros estão reduzindo suas participações, e até empresas populares de infraestrutura de IA estão competindo por financiamento. O mercado vende mais do que compra, a inflação não pode ser suprimida, então eles só podem contar com aumentos de juros para encontrar pessoas dispostas a pagar o preço. Grandes déficits levaram a uma onda de emissão de títulos, que elevaram as taxas de juros, e altas taxas trouxeram taxas massivas, tornando o déficit ainda maior. Enquanto as taxas de juros altas continuarem, o financiamento corporativo e os custos de compra de imóveis dispararão, e as ações americanas de alta valorização serão definitivamente as primeiras a serem afetadas. Embora ouro e Bitcoin estejam sob pressão no curto prazo, a longo prazo, quando as pessoas duvidarem do crédito do dólar, eles se tornarão fundos de refúgio quentes. A solução é ou cortar gastos ou teimosamente injetar liquidez e reduzir as taxas de juros. A solução mais saudável é depender da IA para aumentar a produtividade, mas isso é muito lento. Então, não fique apenas de olho na atitude do Fed — quem ainda está disposto a assumir esse volume massivo de títulos do Tesouro? #30年期美债收益率创2007年以来新高

Com a pressão dos preços das memórias subindo e o aumento dos preços, espera-se que o relatório de lucros de negócios de smartphones da Xiaomi seja menos positivo. O Goldman Sachs e outras instituições previram diretamente que o lucro líquido da Xiaomi no segundo trimestre despencaria 40%. Como fã da Mi, não resisti às ações da Xiaomi neste último ano. No ano passado, a série Mi prestou homenagem à Apple em todos os aspectos, desde o nome até o design. Blogueiros fãs do Mi até recomendaram comprar o Redmi K90 Pro em vez do Mi 17. A série Mi até saiu do top trinta em vendas, e a participação no negócio doméstico de smartphones da Xiaomi caiu para 12%. Além disso, a escassez de memória de consumo continuará por mais dois a três anos, e os aumentos nos preços da cadeia de suprimentos têm pressionado firmemente os lucros da Xiaomi. Recentemente, a Xiaomi até aumentou os preços em todos os setores. Os poucos fatores positivos são que esse tipo de situação pé no chão já aconteceu uma vez no primeiro trimestre. Alta inteligência emocional: Os fundos já anunciaram previamente as más notícias dos resultados do segundo trimestre. Baixa inteligência emocional: Já no fundo do poço, não importa como você vá, você está sempre em ascensão. #财报观察员: A Xiaomi está prestes a divulgar seu relatório financeiro. Qual linha de negócios você acha mais otimista?

80% das empresas de S&P superaram as expectativas, então por que ainda não houve um avanço? Agora, quase 90% das empresas americanas entregaram seus relatórios, com a grande maioria dos lucros e receitas superando largamente as expectativas. Logicamente, o mercado deveria ter disparado, mas as grandes instituições têm sido muito cautelosas. Como todos já antecipavam os bons lucros e compravam o preço da ação antecipadamente, a notícia positiva já estava refletida no preço. As ações dos EUA ainda são dois temas antigos. Primeiro, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA ainda são altos demais, suprimindo fortemente o potencial de alta do mercado de ações. Segundo, depois de tanta especulação sobre o conceito de IA, mesmo que as empresas não ganhem dinheiro rápido o suficiente, o capital vai se voltar contra elas e derrubar o mercado. A fase de depender da narrativa para impulsionar os preços das ações terminou; agora, é hora de confiar na capacidade real de ganhar dinheiro. Ao comprar ações, não foque apenas em conceitos em alta; procure empresas que realmente consigam transformar a tecnologia de IA em lucro e fluxo de caixa. Enquanto os lucros não ficarem para trás, as ações dos EUA podem continuar subindo; se os lucros não acompanharem, os preços altos atuais se tornarão um enorme campo minado. #标普盈利超预期, por que Wall Street ainda está cautelosa?

Não foque apenas na inflação dos EUA; o aumento da taxa de ienes é o verdadeiro principal motor do mercado macroeconômico daqui para frente. Muitos amigos têm acompanhado recentemente a posição do Fed, mas, na verdade, o iene é a verdadeira carga de profundidade. De acordo com os dados mais recentes de inflação do Japão, um aumento de juros em setembro é basicamente uma conclusão inevitável. O que realmente preocupa todos não é esse aumento, mas se o Banco do Japão entrará em uma fase de aumentos consecutivos das taxas daqui para frente. Agora, enquanto a inflação nos EUA está esfriando, os preços no Japão estão alimentando as chamas. Se as taxas de juros do iene subirem rápido demais e a diferença entre EUA e Japão diminuir rapidamente, os fundos japoneses presos no exterior retornarão descontroladamente, drenando liquidez do mercado do dólar americano. É também por isso que os EUA e o Japão fizeram recentemente uma rara intervenção conjunta na taxa de câmbio. Os EUA não podem deixar o Japão colapsar, mas também não ousam deixar as taxas de juros japonesas caírem demais. Em seguida, foque nas duas posições-chave em 160 e 162. Se a taxa de câmbio ultrapassar 162 novamente, o Japão provavelmente será forçado a aumentar as taxas repetidamente; Se conseguir ficar abaixo de 160, o ritmo pode prender seu fôlego. #消费动能转弱, a política de setembro continua limitada pela inflação

O entusiasmo dos consumidores e os preços estão esfriando, reduzindo muito a probabilidade de um aumento das taxas em setembro. Mas não seja otimista demais ainda. Assim que os preços da energia se recuperarem, o pesadelo da estagnação econômica e da inflação disparada voltará imediatamente. Se o mercado de ações dos EUA desta noite está comemorando boas notícias ou temendo recessão logo ficará claro. Os dados mais recentes do varejo são um tanto sombrios, mostrando que os americanos comuns estão realmente gastando menos e a economia está desacelerando. Na superfície, o dólar caiu e o ouro subiu, e o mercado pareceu recuperar o fôlego, mas por trás disso está a grande recessão econômica. Atualmente, a crise mal está encoberta graças aos preços baixos da energia. Se surgirem problemas no Oriente Médio e os preços do petróleo dispararem, o cenário mais preocupante de estagflação acontecerá imediatamente, com ações, títulos e câmbios despencando a qualquer momento. Atualmente, a probabilidade de um aumento da taxa em setembro caiu para 28,8%, mas enquanto não ficar abaixo da linha de segurança de 25% por um dia, o alarme que paira não será levantado. Para abandonar completamente a ideia de aumentar as taxas, ainda precisamos ver se os dados e os preços do petróleo nos darão algum respeito. A tendência desta noite é um barômetro; depende se os fundos principais planejam gastar dinheiro para interromper aumentos de juros ou sair mais cedo para evitar uma recessão. #CPI与PPI同步降温, a divisão do aumento das taxas se ampliou

Se você encobrir o nome do instrumento e o ciclo de tempo, nem mesmo os traders mais altos conseguem dizer se é um gráfico de 5 minutos ou um gráfico diário. Escolher um ciclo não é a chave para ganhar dinheiro; desde que você entenda a dinâmica quantitativa e de capital, escolher o ciclo certo que se encaixa é o que mais importa. 1. Todos os castiçais em todos os ciclos parecem exatamente iguais? A maioria das transações nos mercados financeiros modernos é realizada por meio de programas quantitativos. Desde jogos de alta frequência com duração de 5 segundos até posições mensais, muitos algoritmos tomam decisões baseadas em probabilidade matemática e índices de lucro-prejuízo. Todos os níveis de movimento repetem quatro estágios: ruptura, canal estreito, canal largo e alcance de consolidação. Não importa qual gráfico você olhe, castiçais são essencialmente pegadas deixadas pelos jogos de capital, e a lógica subjacente e os padrões de padrões estão completamente interconectados. 2. Negociar diferentes alvos com diferentes prazos Ao escolher um ciclo, primeiro observe as características do instrumento que você está negociando. Ativos como as ações dos EUA são fortemente influenciados por relatórios trimestrais de lucros, ciclos macroeconômicos e aumentos e cortes nas taxas de juros. A formação de tendências leva tempo, e gráficos diários e semanais costumam ser mais adequados. Nos mercados de câmbio e criptomoedas, muitos fundos estão envolvidos em intensas negociações intradiárias, tornando os sinais de entrada e saída em ciclos curtos mais pronunciados. Quanto mais líquido for um produto, seja em 5 segundos ou 1 hora, existem muitos algoritmos institucionais negociando entre si. Entender a ação do preço pode ajudar a encontrar oportunidades. 3. A armadilha do desajuste de ciclos é mais facilmente caída por iniciantes Muitos iniciantes gostam de cortar suas telas de computador em sete ou oito pedaços e, simultaneamente, focar em gráficos de 1 minuto, 5 minutos, 15 minutos ou até mesmo diários. Isso não só não traz mais lucro, como também causa interferência significativa no sinal. Um movimento ainda mais mortal do que multi-tela é alternar livremente entre ciclos para se confortar. Muitas pessoas encontram motivos para entrar com base na média móvel de 5 minutos, mas após abrir posições, encontram ganhos flutuantes e relutam em sair. Quando a tendência quebra, é hora de cortar as perdas e então mudar para o gráfico de 1 hora, insistindo que isso é apenas uma pequena recuada importante, nem mesmo um vela de baixa. Esse comportamento de usar ciclos longos para justificar perdas de curto prazo é frequentemente o início da liquidação. 4. Pratique o pensamento associativo por muitos ciclos e mantenha-se firme no seu ciclo principal Traders verdadeiramente qualificados não precisam de dezenas de janelas; eles têm os fundamentos da associação multiciclo. Quando você olha para o gráfico de 5 minutos, sua mente automaticamente reconstrói a estrutura do grande ciclo. A oscilação repetida complexa ao longo do gráfico de 5 minutos pode ser apenas um simples candlestick de recuo seguindo tendências no gráfico de 2 horas; No gráfico diário, vários grandes castiçais de baixa rompem, formando um amplo canal descendente no gráfico de 1 hora. Negociar não exige mudanças frequentes de ciclo. Os iniciantes só precisam escolher o ciclo principal que melhor se adequa a eles de acordo com sua rotina e personalidade, compreender completamente o comportamento de preço dentro desse ciclo e ser capazes de se estabelecer no mercado. #交易之声: Sua experiência merece ser ouvida

O mercado acredita que a memória está sempre em falta? Se a memória está faltando ou não, não importa; as avaliações atuais não podem ser refutadas. Enquanto as pessoas acreditarem nisso, elas continuarão comprando. Ações sul-coreanas de chips se recuperando mais de 22% em dez dias são novamente reconhecidas pelos investidores por sua falta de memória. Após o relatório de resultados do segundo trimestre, o mercado despencou para digerir algumas das altas avaliações, e o desempenho dos grandes gigantes da IA provou que a narrativa da IA não havia desmoronado de forma alguma. Enquanto as pessoas acreditarem nessa história, outros estarão dispostos a pagar, e o preço das ações naturalmente disparou. Na verdade, se a memória é realmente insuficiente para sempre não é importante. Ainda não é hora da história acabar; o verdadeiro teste será quando as avaliações voltarem aos picos históricos. Até lá, enquanto alguém comprar, a alta das ações de chips não terá acabado. #闪迪投资者日后, os objetivos de longo prazo se tornam o foco

O PPI geral de julho ficou aquém das expectativas, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA despencaram em todos os aspectos e a alta acentuada das ações americanas antes da abertura do mercado, indicando que a pressão de curto prazo está diminuindo. Desta vez, os dados de produção são bastante impressionantes, com a taxa mensal subjacente estabilizando em 0,2%. Combinado com os dados de inflação da noite passada, equivale ao alívio simultâneo das pressões inflacionárias tanto para empresas quanto para consumidores. No mercado de mercado, os rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA de curto, médio e longo prazo despencaram em todos os aspectos, com o rendimento de 1 ano caindo 0,75%, enquanto as ações americanas dispararam fortemente antes da abertura do mercado. Os fundos têm mais margem de manobra, e a sensação de sufoco causada pelas altas taxas de juros diminuiu consideravelmente. Mas não tenha pressa para abrir o champanhe ainda. Embora a probabilidade de um aumento de taxa em setembro mostrado pelas taxas swap tenha caído para 32,1%, desde que não tenha caído na zona segura de 30%, o alerta não pode ser considerado completamente suspenso. Na segunda metade do mercado de ações dos EUA desta noite, ainda precisamos ficar atentos a fundos que de repente recuem e renovam preocupações com a inflação, assim como nas primeiras horas de ontem. Em seguida, resta saber se os dados de varejo de amanhã continuarão a enfraquecer. Só aumentando a probabilidade de aumentos de juros para menos de 30% ou até 25% é que grandes somas podem realmente e com coragem entrar no mercado e comemorar de forma exagerada. #CPI与PPI同步降温, a divisão do aumento das taxas se ampliou

Comprar $SPCX é como comprar as estrelas e os mares. Se você está mirando em poder computacional de IA, pode muito bem comprar uma empresa de poder de computação já existente. O data center espacial mencionado por Musk parece legal, mas, no fundo, ainda está na fase de PPT. Hoje em dia, os data centers em terra estão ficando sem água e eletricidade, então não há tempo para olhar para as estrelas. Gastar muito para construir uma sala de máquinas no chão é como abrir mão das suas habilidades únicas e usar suas fraquezas para desafiar diretamente os pontos fortes dos outros. Se você realmente quer aproveitar o poder de computação da IA, o que mais importa é o poder duro para cobrar o aluguel imediatamente. Empresas como Oracle ou Coreweave têm data centers funcionando 24 horas por dia. Eles alugam diretamente o poder de computação para gigantes da IA, gerando fluxo real de caixa todos os dias, e o ciclo fechado comercial funciona de forma muito fluida. Comprar ações da Rocket Company para apostar em aluguel de servidores não é econômico, não importa como você calcule. Se você acredita no poder computacional da IA, procure profissionais com clientes, renda e uma sala móvel. Sonhos são sonhos, a vida é vida; distinguir entre fé e negócios é o caminho certo. #马斯克称AI将占SpaceX价值99%