Orbit Post Sitemap
O Departamento do Tesouro dos EUA começou hoje a "imprimir dinheiro", e isso tem a ver contigo
Hoje (9 de setembro) aconteceu algo que acho mais importante do que qualquer gráfico K, mas poucas pessoas falam sobre isso na praça: o Departamento do Tesouro dos EUA iniciou um programa semanal de recompra de títulos do governo no valor de 14,5 mil milhões de dólares, e hoje é justamente o dia com o maior volume de recompra desta semana.
Traduzindo para linguagem simples: o governo está a gastar dinheiro para comprar de volta os títulos antigos no mercado, o que equivale a injetar dólares no mercado. Com mais dinheiro disponível, as pessoas sentem-se mais confiantes para comprar ativos de risco, como ações e criptomoedas, que também beneficiam. A recente alta em agosto deveu-se em parte a esta recuperação de liquidez.
Por que estou a prestar atenção a isto? Porque o BTC está agora muito ligado à "quantidade de dinheiro disponível". A expectativa de aumento das taxas pelo Federal Reserve ainda paira (com um bom relatório de emprego, a probabilidade de aumento subiu de 50% para quase 60%), mas o Tesouro está secretamente a afrouxar a política monetária, criando um conflito. A curto prazo, a força da injeção de dinheiro pode superar as preocupações com o aperto, por isso o BTC tem se mantido firme em torno dos 80 mil nestes dias.
Mas tenho que ser realista: esta recompra é temporária, não é um ciclo de afrouxamento real. Não te deixes levar só porque o preço sobe. A minha abordagem é encarar isto como "música de fundo" — saber que o mercado está a ser sustentado é suficiente; para realmente aumentar a posição, é melhor esperar que o CPI seja ultrapassado.
Acham que os 14,5 mil milhões são suficientes para levar o mercado acima dos 85 mil? Eu mantenho reservas.
(Observação pessoal, não constitui aconselhamento)Foco de hoje à noite! Recompra de dívida do Tesouro dos EUA implementada, o BTC vai mudar de direção a curto prazo? #美联储官员称应加息，9月概率升至58.6% $BTC
O Tesouro dos EUA aumenta a recompra de dívida de longo prazo, começando oficialmente em 9 de setembro!
Às 23:00, hora de Pequim, será divulgado o limite máximo para recompra de títulos do Tesouro de 10 a 20 anos, o principal ponto macroeconómico desta noite, com as operações reais de compra a começarem em 10 de setembro.
Pontos principais: Esta é uma operação de liquidez do Tesouro, não é QE do Fed a imprimir dinheiro, utiliza o caixa disponível, não haverá inundação direta de liquidez. O limite máximo por recompra foi aumentado para pelo menos 4 mil milhões de dólares, com um aumento extra de 14 a 16 mil milhões de dólares neste trimestre, com o objetivo de sustentar o preço dos títulos de longo prazo e conter a subida dos rendimentos dos títulos de longo prazo.
Impacto no BTC:
Sentimento de curto prazo positivo: Se a escala da recompra superar as expectativas, os rendimentos dos títulos dos EUA cairão, aliviando a pressão de venda dos ativos de risco e dando impulso para a recuperação do BTC;
Impacto limitado: A escala de dezenas de mil milhões é pequena comparada ao balanço de trilhões do Fed, podendo apenas aliviar o pânico, não suficiente para iniciar um grande mercado em alta diretamente.
Se os dados de inflação subsequentes subirem, os rendimentos dos títulos dos EUA voltarão a subir, e o efeito desta recompra será rapidamente anulado.
No gráfico, o BTC ainda está numa fase de consolidação e recuperação, a implementação da notícia pode causar picos de realização de lucros. Não faça compras pesadas apenas com base em notícias macro, concentre-se em se o preço consegue manter-se acima da resistência, e tenha cuidado com o risco de queda após o esgotamento do efeito positivo. $BTC está à espera de direção, $ETH está a desfrutar de dividendos, $ZEC está a seguir uma narrativa independente.
$BTC: Pressionado por fatores macro, mas a narrativa está a mudar #BTC与黄金90日相关性升至+0.50
$BTC está a testar repetidamente os 79.000-80.000, pressionado pelas expectativas de subida das taxas, aumento dos preços do petróleo e elevados rendimentos dos títulos do Tesouro dos EUA, tornando difícil para os ativos de risco manterem a força. Mas a estrutura mudou; a correlação de 90 dias do BTC com o ouro disparou para +0,50, Mr. Xu's tweet on September 7 about X Layer is worth paying attention to. He clearly mentioned that X Layer is already one of the main distribution chains for USDG. USDG is used in OKEx for trading, contract collateral, payments, and wallets. There will be further expansion of cooperation with stablecoins like USDC and RLUSD. Regarding $OKB, what I am optimistic about is the subsequent on-chain usage. With stablecoins coming in, trading and payments will increase, which will drive the demand forRobinhood atua pela primeira vez como subscritor de IPO, participando na negociação de listagem da fabricante de anéis inteligentes Oura, avaliada em mais de 11 mil milhões de dólares. Uma plataforma que começou com negociações de retalho está agora a entrar no negócio dos bancos de investimento de Wall Street.
Isto em si não tem relação direta com $BTC, $ETH, $SOL, mas o caminho do impacto é muito claro.
Os 27,7 milhões de clientes já investidos da Robinhood poderão no futuro receber mais quotas de ações de IPO. O que isto significa? O capital dos investidores retalhistas será desviado para IPOs de qualidade. Oura, o IPO da Anthropic avaliado em 2 biliões, SpaceX — se a Robinhood conseguir ajudar os investidores retalhistas a obter mais quotas de subscrição, parte do dinheiro que poderia ir para o mercado cripto será redirecionado para comprar ações de IPO. A curto prazo, para $BTC e $ETH, isto é uma dispersão de liquidez, o que não é bom.
Mas o próprio negócio de subscrição da Robinhood também está a retribuir ao ecossistema cripto. A Robinhood já está envolvida em negociação cripto e mercados de previsão, e a receita e o valor de marca trazidos pelo negócio de subscrição dar-lhe-ão mais recursos para investir na construção de infraestruturas cripto. A longo prazo, o mercado cripto ganha um aliado com voz em Wall Street! #Robinhood首次担任IPO承销商 No oitavo dia, a perda reduziu-se de 9.238 para 1.636.
$BTC $ETH
Na oitava captura de ecrã, os números continuam a não ser bons: perda de 1.636,40 yuan. Mas comparado com o buraco profundo de 9.238 yuan do dia anterior, este número significa uma recuperação de 7.600 yuan — num dia em que o Federal Reserve aumentou as taxas e o Bitcoin caiu abaixo dos 80.000 dólares, isto é uma sorte dentro do azar.
O mercado de 8 de setembro foi um "dia de espera" em que tanto os compradores como os vendedores não ousaram agir precipitadamente.
Nesse dia, o Bitcoin oscilou estreitamente entre 78.000 e 79.500 dólares, sem conseguir recuperar a barreira dos 80.000 dólares. O evento cisne negro da transferência anormal de cerca de 4.000 Bitcoins (avaliados em 320 milhões de dólares) da Liquid Network no dia anterior ainda estava a repercutir; embora os "hackers de chapéu branco" tenham devolvido 3.400 deles, a confiança do mercado foi gravemente abalada.
A pressão maior veio do panorama macroeconómico. O CME FedWatch indicava uma probabilidade de aumento das taxas em setembro que disparou para 60,4%. O UBS até adotou uma postura mais agressiva, prevendo dois aumentos este ano. O rendimento dos títulos do Tesouro a 10 anos manteve-se perto dos 4,8%, e o Brent subiu acima dos 97 dólares devido ao conflito entre os EUA e o Irão — todos os sinais indicam que o dinheiro vai ficar mais caro e os ativos de risco vão sofrer pressão.
E eu, perdi apenas 1.636 yuan.
Isto deve-se a um "erro correto" que cometi — esvaziei a minha posição. Não por ter previsão, mas porque a perda de 9.238 yuan em 7 de setembro me magoou. A lição de comprar acima dos 80.000 dólares e estar totalmente investido com uma probabilidade de aumento das taxas de 60% foi profunda, por isso, no início de 8 de setembro, optei por observar. Quando o Bitcoin oscilava perto dos 79.000 dólares, não mexi; quando o Ethereum oscilava perto dos 2.482 dólares, também não mexi. Provou-se que não negociar salvou os meus 7.600 yuan de capital.
Mas, ao refletir calmamente, essa perda de 1.636 yuan ainda é um aviso. O PPI de 10 de setembro, o CPI de 11 de setembro e o FOMC de 16 de setembro — cada um pode ser o próximo "momento dos empregos não agrícolas". O mercado está num cruzamento mais agressivo do que há quase um ano, e a minha conta acabou de sair do precipício.
Oito dias, de -8.487 a +26.638 e depois a -1.636, a conta recuperou, e eu também devo acordar. Esses 1.636 yuan não são uma vitória, são um lembrete: perante o CPI e o FOMC, todos os gráficos de velas são apenas sombras dos dados macroeconómicos. Viver e esperar pelos dados é muito mais importante do que acertar uma direção uma vez.ETF atraiu continuamente 3,8 mil milhões de dólares, por que o BTC ainda "deve" 1 mil milhões este ano?
Um dado recente é bastante interessante.
O ETF de BTC à vista nos EUA teve um fluxo líquido acumulado de quase 3,8 mil milhões de dólares nas últimas três semanas, estabelecendo a ronda mais forte de entradas contínuas deste ano.
Só em agosto, o ETF teve um fluxo líquido de cerca de 3,52 mil milhões de dólares.
Parece impressionante, não é?
Será que as instituições voltaram?
Mas aqui está o problema:
Desde 2026, o fluxo total de fundos do BTC ETF ainda é negativo, faltando cerca de 1 mil milhões de dólares para voltar a ter fluxo líquido positivo.
Porquê?
Porque o buraco cavado anteriormente foi demasiado profundo.
Especialmente em junho, houve uma saída líquida mensal de cerca de 4,51 mil milhões de dólares.
Portanto, o que vemos agora é, essencialmente:
"O retorno dos fundos institucionais para tapar o buraco."
E não:
"As instituições estão a perseguir loucamente a valorização."
Este é também o ponto que estou a acompanhar de perto.
Na ronda anterior de retorno dos fundos ETF, o ambiente de mercado era relativamente favorável.
Mas agora é diferente.
Em agosto, o emprego não agrícola nos EUA aumentou em 162 mil pessoas, claramente acima do esperado, e a probabilidade de subida das taxas em setembro chegou a quase 60%.
Ao mesmo tempo, a situação no Médio Oriente elevou o preço do petróleo, e o BTC caiu dos cerca de 82 000 dólares de há alguns dias para cerca de 78 000 dólares.
Portanto, o que realmente vale a pena observar a seguir não é:
"Quanto dinheiro o ETF comprou recentemente?"
Mas sim:
Com o preço elevado do petróleo, altos rendimentos e expectativas de subida das taxas a aquecer novamente, o ETF continuará a comprar?
Agora estou a observar dois cenários.
Cenário A:
O BTC oscila perto dos 78 000 dólares, e o ETF continua a ter um fluxo líquido de vários milhares de milhões de dólares.
Isso seria interessante.
Significaria que os fundos institucionais não estão simplesmente a entrar por causa de notícias macroeconómicas positivas, mas que estão realmente a assumir posições.
Cenário B:
O CPI continua elevado, o Fed torna-se mais agressivo, e o ETF volta a apresentar saídas contínuas.
Então, estes 3,8 mil milhões de dólares recentes seriam mais uma alocação de ativos faseada do que um novo fluxo de fundos a longo prazo.
Portanto, não vou anunciar um mercado em alta só porque o ETF está a comprar em força.
A resposta real depende de se as instituições continuam a comprar quando o ambiente macroeconómico piora.
Se o mercado cair e o ETF continuar a comprar —
Esse é o sinal realmente importante a observar. #现货ETF资金分化，BTC卖压仍在
$BTC Desde o incidente de superemissão das recompensas dos validadores do $CORE, o desempenho do núcleo tem estado claramente fraco, com o volume de negociação sempre entre 400-500, e o volume de transações em 24 horas apenas entre $50-60 mil, com variações de preço mantidas em torno de 2-4 pontos. O mercado parece uma água parada, sem qualquer ondulação. É evidente que isto é apenas uma manipulação de ordens internas do sistema, uma transferência de um lado para o outro, enquanto o volume real de negociações é quase inexistente.
Olhando apenas para o gráfico de barras, parece que não está fraco, até mostra um ímpeto forte, mas nunca consegue romper a tendência de alta. A razão fundamental é que não há muito capital real a puxar ou vender, sendo a maior parte uma ilusão criada por ordens internas do sistema. Esta situação parece mais uma estratégia de manipulação para estabilizar o mercado e acalmar os investidores.
A curto prazo, esta situação pode persistir até que os canais de depósito e levantamento da bolsa sejam abertos ou encerrados definitivamente.
Na situação atual, parece que tanto a bolsa como todos os investidores estão à espera que a equipa do projeto principal apresente dados finais razoáveis e credíveis para resolver o incidente, para que esta turbulência possa ser acalmada ou chegar a uma conclusão.$BTC
Atualmente, entre os detentores de BTC a curto prazo
Custo dos detentores de 3m-6m: 73901
Custo dos detentores de 1w-1m: 73779
Os custos de 3m-6m e 1w-1m começam a convergir, o que em ciclos anteriores indicou o início de um mercado em alta, e comparado aos dias anteriores, apresenta certas condições para uma correção, mas se ocorrerá uma correção significativa ainda precisa ser confirmada após o fechamento da linha mensal de setembro
O que considero significativo aqui não é uma correção de mil ou dois mil pontos, mas sim de dezenas de milhares de pontos, e uma estrutura de correção claramente visível no nível mensal. Pequenas correções são muitas e não merecem atenção, mas esse tipo de correção é que devemos focar, sendo também um ponto chave para aumentar posições ou para posições curtas de hedge
Pessoalmente, acredito que para operações de tendência de longo prazo devemos focar no grande e deixar o pequeno, evitando agir com medo excessivo Transparência on-chain, está a passar de vantagem a fardo
No início, a blockchain considerava a "transparência pública" o seu maior trunfo, mas agora que as instituições querem entrar, tornou-se o maior obstáculo. Imagine: se fosse um fundo de cobertura, colocaria a sua posição em obrigações na cadeia para que os concorrentes pudessem monitorizar a qualquer momento? Impossível
Por isso, tecnologias de privacidade como ZK e FHE tornaram-se repentinamente populares, não porque a tecnologia seja tão impressionante, mas porque as instituições têm esperado demasiado tempo à porta. O que elas querem é: dados on-chain invisíveis ao público, mas sempre acessíveis para fiscalização. Os módulos de privacidade promovidos pela zkSync e Arbitrum estão a construir essa porta. Quando a porta estiver pronta, a tokenização de obrigações e ações deixará de ser uma utopia
O negócio do L2 foi feito, mas você não está entre os que recebem dividendos
A Robinhood Chain criou um livro-razão impressionante — receitas de taxas consideráveis, os inquilinos partilham com o DAO da cadeia principal, este modelo de "renda" finalmente tem um exemplo real
Mas há um facto embaraçoso: as cadeias de inquilinos não têm o seu próprio token. Quanto mais popular a cadeia, mais taxas, mais dinheiro para o DAO da cadeia principal, mas o utilizador comum é apenas um espectador do início ao fim. Você correu a corrida toda, mas não recebeu um cêntimo de dividendos. Isto não é um problema técnico, é um problema de design económico. Será que no futuro alguma cadeia de inquilinos quebrará este padrão? Não se sabe, mas nesta versão atual, os pequenos investidores realmente não têm lugar
A IA a negociar diretamente na cadeia traz um problema inesperado, o Agente de IA pode executar automaticamente transações on-chain, parece muito inteligente, mas expõe uma zona cega: a sua estratégia está exposta na cadeia.