Orbit Post Sitemap
$LINK Перспективы рынка
Текущая цена: $13.85
$LINK плотно консолидируется у поддержки горизонтального диапазона, при этом поглощение лимитной книги ордеров ограничивает продлённое снижение, поскольку спрос на оракулы остаётся стабильным.
Поддержка: $12.80 – $13.30
Сопротивление: $14.90 – $16.20
Цели: $14.90 ➔ $16.20 ➔ $18.00
Удержание выше $12.80 поддерживает бычью структуру восстановления активной. $HYPE Перспективы рынка
Текущая цена: $60.09
$HYPE демонстрирует положительную относительную силу (+0,74%), удерживаясь прочно выше своей локальной базы накопления, поскольку стабильный объём DEX и использование сети L1 поддерживают импульс покупателей.
Поддержка: $57.00 – $58.80
Сопротивление: $63.50 – $68.00
Цели: $63.50 ➔ $68.00 ➔ $74.00
Удержание выше 57,00 поддерживает структурный восходящий тренд. #美联储周四凌晨公布利率决议
$BTC Обратно к 65 000, индекс паники Снова на 30: Продержится ли тепло Супернедели до выходных?
Честно говоря: это сложно. Если вы ошибочно думаете, что этот «перерыв» перед драмой Супернедели — сигнал к возобновлению, скорее всего, в ближайшие пару дней вы потерёте поражения.
Сегодня, когда BTC вернулся до $65,200, индекс паники и жадности немного вырос с вчерашних 29 до 30, и несколько торговых групп начали кричать: «дно пришло» и «все негативные новости исчезли». Но после долгого изучения рыночных и деривативных данных качество этого отскока на самом деле очень чёткое.
Почему я так говорю? Позвольте мне разложить мою логику суждения из трёх измерений:
Во-первых, движущей силой этого ралли стало покрытие шортов, а не стремление чистого капитала к покупке.
Если посмотреть на ставки открытых интересов (OI) и комиссионных за последние 24 часа, ставка финансирования BTC остаётся близкой к нулевому минимуму, а активные спотовые покупки не демонстрируют взрывного объёма. Такой подъём цены, но не с объёмом или ставками, является типичным примером короткого сжатия, вызванного краткосрочным закрытием позиций. В напряжённые выходные и ранние сессии в понедельник небольшой капитал мог бы поднять цену до 65 000, но не было устойчивых фиатных притоков, что оставило импульс крайне слабым.
Во-вторых, ни одна из «трёх крупных ядерных бомб» Супернедели ещё не приземлилась.
Эта неделя, безусловно, серьёзная макроэкономическая борьба: решение Федеральной резервной системы по FOMC рано утром в четверг, решение Банка Японии (BOJ) по ставке в пятницу и сезон прибыли для американских технологических гигантов. Сейчас рынок оценивает более 90% вероятность того, что ФРС останется стабильной в июле, но ключевое — в высказываниях Пауэлла. На фоне высокой доходности казначейских облигаций США и устойчивой инфляции в секторе услуг Пауэлл, скорее всего, примет стратегию «ястребиного удержания», чтобы продолжить подавлять надежды на снижение рыночных ставок. Не говоря уже о том, что если Банк Японии сигнализирует о повышении ставки, что вызовет сделки по йенным керри и распустится, глобальные рискованные активы придётся пройти раунд беспорядочного маржинального финансирования.
В-третьих, индекс паники возвращается к 30 — всё ещё крайне хрупкая психологическая защитная зона.
Переход с 29 на 30 лет — это всего лишь короткий вздох от «крайнего отчаяния», что едва ли эмоциональный поворот. Исторически, накануне решающей макроэкономической битвы, такое слабое настроение на низкоуровневом восстановлении может быть мгновенно разрушено одной-двумя ястребиными высказываниями на макроконференции.
Заключение: тепло в начале Супернедели больше напоминает затишье перед бурей. До вступления в силу Федеральной резервной системы и Банка Японии рынок, скорее всего, будет сохранять широкие и интенсивные колебания в диапазоне от 63 000 до 66 000, с очень низкой вероятностью одностороннего скачка в выходные.
Что вы думаете? С этим восстановлением вы выберете заработать, сокращая кредитное плечо на ралли, или готовы удержать позицию напрямую против ФРС?УРОКИ ИЗ ИСТОРИИ И НОВЫЙ ЦИКЛ ⏳ РОСТА ZCASH
Выпуск узла Zakura от Zcash и обновление Ironwood 28 июля напоминают о важных этапах структурной реформы в истории криптовалюты. Увеличение мощности обработки с 1 TPS до десятков тысяч TPS выводит Zcash в реальный цикл расширения. Исторически решение крупных уязвимостей, таких как баг Orchard в июне, создаёт сильный импульс для восстановления доверия. Предотвращение возможного создания поддельных ZEC за последние четыре года вновь создаёт стабильную токеномную основу. Этот рубеж подтверждает неизменную актуальность технологий конфиденциальности в текущем рыночном цикле.
Пожалуйста, тщательно изучите информацию перед тем, как совершать какие-либо сделки (DYOR).
$ZEC $GRAM $ASTER SpaceX хорошо показала себя перед выходом на рынок сегодня, используя несколько вставок штифтов за выходные на уровне 110 до 115+. Похоже, что негативные новости о сбое зажигания восстановления ускорителя в море после запуска Starship 13 были поглощены в выходные. Это доказывает, что запуск, который ранее дважды случайно откладывали, — это хороший шаг, который стоит отложить после закрытия рынка в пятницу, и в будущем его можно реализовать аналогичным образом.
С сегодняшнего дня и до отчета о прибылях 4 августа по самой SPCX не было никаких негативных новостей; было три внешних негативных фактора:
1. Хранение привело к упадку
2. Улучшения пролива
3. Заседание FOMC
Все три пункта выше действительно управляемы. После такого длительного перерыва в запасе, если он не исчерпан полностью, по крайней мере время уже на месте; После визита Нетаньяху в США во вторник ситуация будет ещё больше обостряться; Вероятность повышения ставки на этом FOMC низка, тогда как вероятность повышения ставки в сентябре выше, поэтому это временно безопасно.
Но должен повторить, что сейчас у SPCX довольно низкое качество акций. Часто он показывает шоу до открытия рынка, а затем закрывается на низком уровне после открытия. Прежде чем полностью разблокировать рынок и испытать несколько крупных колебаний, они не так просто предсказывают дно — они могут немного отскочить и затем уйти. $SPCX #美联储前夜：牌桌上没人敢先掀底牌
行了，别装了。盯着K线熬到凌晨三点的，谁心里没点数？
周三晚上那根阳线，看着挺热闹，其实跟年会抽中一包纸巾差不多——高兴吗？高兴。有用吗？没用。到今天亚洲盘，BTC还在65xxx晃悠，波动率低得像被谁摁住了脖子，缩量横盘缩到人犯困。可但凡在圈里待过两个周期的都知道，决议前缩量=暴风雨前把窗户全打开，就等风来砸。
先说美联储那点破事。CME现在的赔率摆在那儿：按兵不动六成，加息25个点三成多。三成多什么概念？两周前才一成。这哪是什么“不确定性”，这叫剧本被人当场撕了，导演还没想好怎么圆。
Kevin Warsh这人吧，从上台就没打算给市场当保姆。以前鲍威尔还知道递个眼神，现在这位爷连路牌都给你踹了，让你自己摸黑过河。有人说“声明可能保留收紧措辞”，也有人说“干脆直接加息”。要我说，加不加息都是次要的，真正要命的是他那张嘴——只要稿子里还挂着“通胀风险”四个字，多头就别想睡安稳觉。
X上那群交易员已经吵翻天了。有人盯着72k的看涨价差，觉得能硬冲过去；有人冷笑一声，说周一那点涨幅纯属空头回补的骗炮，真正的方向会议后48小时才见真章。两边骂得都挺狠，但谁也没敢上仓位——嘴炮打得响，账户诚实地空仓，这才是成年人该有的怂。
油价是另一个暗雷。虽然从98跌回91了，但红海那边时不时给你来一下，失业金数据又硬得跟石头一样。通胀二次抬头这事儿，就跟前女友似的——你以为走了，她随时可能出现在你家楼下。科技巨头那边也不省心，微软Meta亚马逊这周财报要甩出来，AI资本开支砸进去的是真金白银，收入要是跟不上，估值泡沫被戳破就是一晚上的事。
比特币现在的位置特别尴尬。65xxx，不上不下，上方67-68是实打实的重压区，下方63.6要是守不住，直接62xxx见。技术面那些画线大师说得头头是道，可决议夜谁还看技术？一根针下来，所有支撑阻力都是摆设。
期权市场倒挺诚实。Deribit上那堆72k的看涨期权还没撤，但看跌那边60k的痛点也堆得老高。做市商两头挂着单，就等决议出来那一瞬间被迫平仓——哪边先爆，哪边就是血流成河。
说句不好听的，这周就三股劲儿在掐：
· 美联储捏着钱袋子，松口还是紧口，全看Warsh心情；
· 油价盯着通胀那根弦，随时能响；
· AI财报决定科技股还能不能续命，续不上大家一起挨锤。
比特币？它就是那个被三股力量来回扯的橡皮筋，最后崩到哪边全看大资金脸色。
预期差才是真刀子。 现在市场押的是“偏鹰但不动”，但凡结果跟这个有半点偏差——不管是声明措辞狠了，还是点阵图调了——砸盘就是瞬间的事。反过来，要是Warsh突然转性放了鸽，那空头也得原地爆炸。但这人什么风格？帮他抬轿？想都别想。
合约低杠杆玩玩就得了，满仓梭哈的这周大概率被来回插针插到怀疑人生。横盘是假的，缩量是假的，周一那根阳线也是假的——只有周四凌晨2点那一声“大家好”，才是真的。
市场不关心你怎么想，只关心你仓位还在不在。今晚别睡太死，该挂的止损挂好，该平的仓位平掉。
暴风雨前最安静的那几分钟，往往最骗人。#财报观察员: Могут ли Microsoft, Meta и Amazon стабилизировать нарратив ИИ?
Занимайтесь спортом! На этой неделе Уолл-стрит проведёт вскрытие!
Microsoft, Meta и Amazon — три ветерана — по очереди разрезали себе пояса. Рынок давно установил скальпель. Эти маньяки, сжигающие деньги, с сотнями миллиардов долларов вычислительной мощности, накопленными как горы, могут ли они действительно выплюнуть реальные деньги или продолжать использовать деньги акционеров как туалетную бумагу для вытирания?
Несколько дней назад Google увеличила свои капитальные вложения ещё выше, но вскоре подверглась резкой критике со стороны рынка. Тесла тоже упал, получил синяки и синяки. Теперь весь круг ругает одно и то же: превратился ли ИИ в новый раунд игр, сжигающих деньги? Независимо от того, насколько активно строятся дата-центры или как бы сильно ни ставили видеокарты, если рост облачного бизнеса снизится, а коммерциализация замедлится, как улитка, этот нарратив рухнет на месте.
Трейдеры и аналитики на X прямо пожаловались: «Как бы ни был впечатляющий рост Microsoft Azure, а годовая выручка от ИИ раскручивается до 37 миллиардов, акция получает лишь вежливый трясение.» Капитальные затраты превысят 40 миллиардов в следующем квартале — это не просто прибыль — это явно упаковка «прибыли» в новый раунд финансирования! ”
Ещё одна группа в Meta выступает ещё более агрессивно: «Независимо от того, насколько агрессивны доходы от рекламы или рост пользователей, цена акций всё равно подавлена паникой по поводу капитальных затрат.» Зак должен доказать, что деньги на ИИ могут сразу превратиться в точность рекламы и монетизацию; иначе это чистое сжигание. ”
Некоторые инвесторы презрительно ответили: «Рынок больше не верит в истории типа 'ИИ — это удивительно', а только твёрдое доказательство «когда начнётся денежный поток к акционерам»?» Azure замедлилась, AWS замедлилась, улучшения AI рекламы от Meta были неочевидны, и любая компания сразу же выявляла этот недостаток и сразу же его отталкивала. ”
Говоря прямо, независимо от размера этих трёх компаний, они не могут выдержать коллективный рынок, который обернётся против них. Если прогнозы по капитальным инвестициям ещё больше вырастут, или если рост облачного бизнеса не сможет идти в ногу с расходами, ростовые оценки акций будут напрямую упадут.
Рискованные активы, включая криптовалюту, также понесут убытки. С другой стороны, если они смогут предоставить достойные данные по монетизации, чтобы доказать, что высокие инвестиции — это не бездонная яма, это даст рынку шанс перевести дух.
Перестань притворяться умным и ставить на направление. Когда после закрытия рынка будут опубликованы отчеты о прибыли, волатильность будет ощущаться как бешеная собака. Тем, у кого есть акции, сначала следует очистить свои позиции и дождаться поступления реальных данных, прежде чем делать шаги.
Сегодня полно людей, полных историй об ИИ; только те, кто может принести реальные результаты, заслуживают высказаться. Эта неделя — время для проверки. Если он не удержится, сюжет просто исчезнет!$LAB Новости Insider: Binance готовится удалить этот мусор.Вот вечерний обзор. Сегодняшний рынок можно выразить одним словом: ждать, пока BTC задержится около 65 000 весь день, тянуться вверх и вниз, но не давать вам быстрых срывов. ETH фактически восстановился, поднявшись почти на 4% до близкого к 1860. Общий рынок вырос на 1,7%. Этот импульс обусловлен ETH, а не BTC. Данные — сегодня, 27 июля. Почему рост такой осторожный? Потому что все следят за заседанием FOMC послезавтра. ФРС соберётся с 28 по 29 числа, при этом ставки всё ещё застряли между 3,5 и 3,75. Основное ожидание — сохранить стабильность Но рынок всегда испытывает немного сожаления по поводу повышения ставок. Это как распадаться, не удалил WeChat — шансы невелики, но ты продолжаешь об этом думать. В такие моменты рынок похож на пару, которая только что собралась — держась за руки, но всё ещё наблюдая в сердце. Никто не осмеливается сказать первым: «Давайте решим это, боясь, что если скажешь слишком рано, умрёшь на свете». Добавьте ещё один слой: спотовые ETF впервые с апреля получили положительный приток. Институты тихо ответили. Это тёплая сторона. Старые кошельки тоже коллективно пробуждаются. Позиции за 8 лет переместились почти на 400 миллионов долларов США. Не пугайтесь. Просто следите за большим объёмом. Смена места для сна не обязательно означает, что нужно бежать Как ты видишь завтрашний день? Скорее всего, это будет просто боковое дело. До того, как всё приземлится, рынок не даст тебе направления, только эмоции. В торговле я всё равно говорю: не гоняйся за максимумами до встречи, не иди ва-банк. Шорт-стоп на половину позиции и жди результатов. Когда она растёт, ты думаешь, что ты — бог, который хочет пойти ва-банк; когда она падает, начинаешь сомневаться в жизни. Стабильные отношения зависят от этогоAlibaba отомстила за его унижение:
Alibaba потерпела сокрушительный провал в капитальных операциях против Suning.com, RT-Mart и Intime, и однажды её высмеивали за глупость из-за денег.
До сих пор великий $N Changxin (SH688825)$ помог Alibaba реабилитироваться. Changxin Technology установила множество рекордов по IPO акций A, возглавив рыночную капитализацию акций акций с объемом торгов более 140 миллиардов юаней.
Совпадение, что рост инвестиций Alibaba в Changxin Technology по рыночной стоимости немного превышает сегодняшний объём сделок более чем на 10 миллиардов юаней.
Эти вложения достаточно, чтобы отомстить за унижение Alibaba.
Для сравнения, Tencent добавил всего чуть более 50 миллиардов юаней. Это все старые лошади, которые знают дорогу!
-
IPO компании Changxin Technology соперничает с американской SpaceX и держит множество рекордов.
Желая ей стабильных повышений, в отличие от $SPCX, который, к сожалению, провалился ниже лобковых волос менее чем за два месяца.
Желая ей освободиться от проклятия PetroChina — не пойте «Сколько печали у тебя может быть......
-
Через две компании — «Zhejiang Alibaba Cloud Computing» и «Alibaba (China) Network» — Alibaba совместно владеет почти 5% акций Changxin Technology. Среди них первая занимает 3,85%, а вторая — 1,12%.
· Стоимость инвестиций: общая сумма инвестиций составляет примерно 7,6 миллиарда юаней.
· Текущая рыночная стоимость и нереализованные прибыли: На основе сегодняшней (27 июля) закрытой рыночной стоимости около 3,28 триллиона юаней, акции Alibaba оцениваются более чем в 164 миллиарда юаней, при этом инвестиционная прибыль превышает 156,4 миллиарда юаней.Перспектива | Changxin $CXMT возглавил рынок акций A-акций в первый же день
Changxin продержался десять лет и в итоге достиг суперцикла DRAM, её производительность перешла из последовательных убытков в фазу бума.
В настоящее время доля Changxin в мире DRAM составляет около 8%, а Samsung, SK Hynix и Micron — примерно 38%, 29% и 22% соответственно.
Интересно, что каждый процентный пункт доли рынка соответствует рыночной капитализации Changxin, которая на самом деле является самой высокой среди четырёх компаний.
8% акции, рыночная стоимость превышает 3 триллиона юаней.
Рынок явно покупает не только то, сколько денег Changxin может заработать сегодня, но и то, какую долю рынка он может захватить и насколько далеко может зайти в будущем.
Дефицит отечественной DRAM реальн, и ожидания, установленные рынком капитала, реальны.
Далее, Чансину необходимо использовать технологический прогресс, увеличенную долю рынка и устойчивую прибыль, чтобы постепенно реализовать будущее, которое он превысил сегодня.
Рынок уже заплатил цену за эту историю; теперь всё зависит от того, сможет ли Чансин превратить её в спектакль.ETH чуть не остановил меня, так почему же я всё ещё испытываю короткое замыкание?
Короткая позиция ETH, которую я открыл около 1960 вчера, всё ещё держится
Сегодня цена резко выросла почти до 1982 года.
Это было меньше $1 от моего стоп-лосса 1983 года.
К счастью, в итоге цена не была сменена, и цена вернулась примерно к 1960 году.
Тот факт, что этот приказ был сохранён, всё равно приносит некоторую удачу
Но я решил продолжать держать не потому, что не хотел признавать убытки, а потому что изначальная логика шорт-продаж пока не сломалась.
✔ С 1980 по 1983 год это всё ещё была краткосрочная зона сопротивления
Хотя ETH упал около 1981 года, он не удержился сразу же, что говорит о том, что давление на продажи здесь всё ещё присутствует.
Пока цена не преодолеет мою точку пробоя, этот короткий тест всё равно стоит посмотреть.
✔ В этом раунде ралли не хватает достаточного отката
ETH вырос примерно с 1870 по 1981 год, с краткосрочным ростом почти 6%.
Между этим почти нет нормальных корректировок.
Восходящий импульс действительно сильный, но после последовательных раллов может начать реализовываться краткосрочный захват прибыли.
✔ Мой риск был определен с момента открытия должности
Самое важное в этой сделке — не смогу ли я угадать верх, а то, что стоп-лосс 1983 года был установлен заранее.
Не вызывая эффекта стоп-лосса, я продолжил покупать по плану.
Если это сработает, значит, сила ETH превышает ожидания, и я сразу признаю свою ошибку и уйду.
Если вы не добавляете позиции и снижаете среднюю цену, вы не будете продолжать подниматься ради стоп-лосса.
✔ FOMC совсем близко
Рынок до новостей легко менялся между быками и медведями неоднократно.
Поэтому я не буду судить о прорыве только из-за одного штифта и не предполагаю пик только из-за одного отскока.
Далее сосредоточимся на нескольких локациях:
✔ Когда он опустился ниже 1950 года, медведи начали контролировать ситуацию
✔ Прорваться ниже 1935–1940 годов, продолжать наблюдение около 1900
✔ Он поднимается выше 1980 и активирует стоп-лосс на 1983 году, завершая короткую торговлю
В настоящее время у этого заказа всё ещё плавающий убыток, и нет чётких подтверждений его снижения.
Я продолжал открывать короткие позиции, просто потому что торговая логика всё ещё была на месте, а стоп-лосс не был активирован.
Ты можешь продолжать держаться.
Но стоп-лосс изменить нельзя.
Направление может быть неправильно оценено, а дисциплина не может меняться эмоциями.В последнее время рынок криптовалют показывает довольно хорошие результаты: $BTC и $ETH значительно выросли. Если говорить ранее, то прирост $BTC должен был быть выше $ETH. Но на этот раз всё иначе — на этот раз успехи $ETH превзошли $BTC. Судя по курсу $ETH/$BTC, очевидно, что прирост $ETH действительно весьма значительный. Что это значит? Значит ли это, что $ETH вот-вот вернётся весной? —————————————————— Нам нужно понять одно: почему прежние достижения $BTC всегда превосходили $ETH? Я считаю, что это в основном благодаря $MSTR, которая долгое время была компанией, занимающейся только покупкой, но не только продажей. Сколько бы ни стоило $BTC, эта компания продолжает покупать, покупать, покупать. Затем цена $BTC сохранялась. Теперь ситуация изменилась; эта компания не только покупает $BTC, но и продаёт $BTC. Это означает, что сейчас сложно найти на рынке надёжного суперпокупателя. —————————————————— Нам также нужно знать одну вещь: почему $ETH всегда так сильно падает? Я думаю, есть две основные причины: первая — стейкинг приносит непрерывный поток доходов, а вторая — рынок всегда подозревал, что $ETH может быть оспорен другой публичной сетью. В настоящее время ни одна из этих двух проблем не решена. $ETH ЕжегодноТем из нас, кто долго остаётся на рынке (перепост):
Начнём с характеристик таких людей, как мы: тех, кто действительно долго остаётся на рынке, обычно сложно просто определить как инвесторов, спекулянтов или трейдеров.
Когда речь заходит о долгосрочной стоимости компании, мы — инвесторы.
Когда мы изучаем циклы, политики, события и пробелы в ожиданиях, мы — спекулянты.
При корректировке позиций по цене, ликвидности и структуре рынка мы снова — трейдеры.
Все три личности часто сосуществуют, а иногда мы даже арбитражеры, гоняющиеся за аирдропами и заработками. Это значит, что мы верим в долгосрочную ценность, уважая цену.
Будьте терпеливы и действуйте быстро, когда меняются шансы.
Им приходится переживать длительное молчание, а также краткосрочные большие плотности информации и колебания капитала. Такой образ жизни постепенно формирует характер человека.
Мы склонны больше сосредотачиваться на вероятностях, чем на обещаниях, больше на поведении, чем на словах, и больше на способности к долгосрочному удовлетворению, чем на временных эмоциях. Мы привыкли искать информационные пробелы, выявлять риски, оценивать мотивацию и оставлять запас на случай худшего сценария.
Понедельник, 27 июля 2026 года: Волатильность рынка серьёзна. CSI 1000 вырос на 3%, сырая нефть откатился почти на 10% с 93-го, а S&P подскочил на 1% до рынка и сейчас составляет 746+. Сегодня Changxin закрылся на рынке акций A-акций на уровне 49 долларов США (эквивалент 7,24 доллара США), тогда как на гиперликвидности Чансинь (тикер: CXMT) сейчас составляет 6,9 доллара
Вот некоторые сделки, которые я совершил сегодня
В первый день торгов такие цены не колебаются и не стоят того, чтобы их двигать с точки зрения инвестора (если рыночная капитализация слишком высока, не стоит идти в длинные позиции; ставка финансирования 2000-3000 означает, что шорты платят огромные проценты по длинным позициям каждый час, что делает продажи короткими очень дорогими).
Но сегодня действительно есть некоторые торговые возможности. Хотя они и не подходят для долгосрочного удержания, они очень подходят для краткосрочного арбитража с дисконтами, основанными на T+0: он-чейн-контракты раньше были дисконтированы на 8%+ по сравнению со спотовыми A-акциями, а быки также могут бесплатно воспользоваться высокими ставками финансирования, выплачиваемыми короткими позициями. Что касается операций, активно выступая в роли поставщика ликвидности, получая при этом «дисконтный ремонт» и «субсидии по ставкам финансирования». Удача открылась днём, как раз в самый высокий момент дня — идеальная прибыль. (Рассмотрим ситуацию, когда победитель продаёт свой Changxin, чтобы купить больше CXMT, и сокращает премию)
Обратите внимание на контроль рисков — арбитраж при отрицательных ставках по сути является использованием риска. Вы должны строго соблюдать бюджетирование риска: сначала определите максимальный убыток, который вы можете позволить по этой сделке, затем используйте его для расчёта позиции и линии стоп-лосса. Урок был в том, что в прошлый раз выход на длинную позицию на RAVE привед к убытку в $50,000.
Купил одну партию CSI 1000, и настроение сегодня было довольно хорошим. Зарабатывать эмоциональные деньги
Если я продам небольшой участок пута, я готов добавить ещё одну партию, если цена сырой нефти упадёт ещё на 6%.$BEAT update.
С момента, когда я впервые заметила необычную on-chain активность, цена уже выросла примерно на 30%.
И самое интересное — токены, которые я отслеживала на Gate, так и не превратились в ожидаемый dump.
Наоборот, потоки развернулись.
С бирж начали выводить крупные объёмы:
~$2M и ~$2.1M с Gate
~$1M с MEXC на один адрес
Кроме того, Gate вывел 1.44M $BEAT примерно на $5.4M из cold storage.
А ещё около 800K $BEAT на ~$2.8M было отправлено на dead address.
Два дня назад токены массово поступали на биржи.
Сейчас они уходят.
Похоже, кто-то либо тихо продавал на силе, либо полностью изменил планы.
Пока withdrawals явно говорят в пользу накопления. #贝莱德等九机构组建安全联盟 В эпоху, когда реальность, созданная ИИ, то, что нужно проверить, — это уже не просто часть информации, а сама окружающая среда. Автор: OKX
В первой половине 2026 года криптоиндустрия пережила 182 инцидента с общественной безопасностью, что привело к потерям примерно на сумму 956 миллионов долларов. Более тревожным, чем общие убытки, является местонахождение средств: по статистике SlowMist, в первой половине года было возвращено или заморожено всего 18 случаев украденных средств, что составляет около $118 миллионов, что составляет 12,3% от общего объема убытков. Оставшиеся почти 90% украденных средств не подлежат возврату. Ещё одна цифра легко неправильно истолковать: 956 миллионов долларов почти на 60% меньше, чем за тот же период прошлого года, но это не означает, что отрасль стала безопаснее. Откат убытков почти полностью связан с прошлогодним крупным событием (около 1,5 миллиарда долларов), которое не повторялось; Фактическое количество мероприятий увеличилось примерно на 50% по сравнению с прошлым годом. Атаки не ослабли; напротив, они сменили направление — с нацеливания на протокольные контракты на отдельных лиц. Две самые разрушительные атаки в первой половине года не увенчались успехом, взломав смарт-контракты: Drift Protocol был уничтожен шестимесячным социальным инженерным проникательством, которое стоило около $285 миллионов, начав с нескольких «незаметных» транзакций, подписанных одним многоподписным подписателем; Жертва в Сингапуре была приглашена на видеоконференцию со всеми высокопоставленными государственными чиновниками, сгенерированную ИИ, что привело к потерям около 4,9 миллиона SGD. Самые дорогие уязвимости проявляются у людей. Это команда безопасности OKX Web3 Joint Slow ActionСегодня был выставлен Чансин.
Во время сессии он вырос до 3,5 триллиона, но сократился до 3,2 триллиона, и весь интернет кричал о всплеске в первый же день.
Но что действительно пробежало по спине — это не этот подсвечник.
Две недели назад предварительная вечная цена CXMT на Hyperliquid уже была повышена до 3,4 триллиона юаней.
Тогда у акций A-акций даже не было настоящей котировки, а сеть уже заранее отметила позицию рынка. Сегодня спотовая торговля началась с того, что я буквально ходил по следам по цепочке.
Краткая предыстория для тех, кто не проходил этот путь. Этот контракт называется $CXMT-USDC, реализованный http://trade.xyz через HIP-3 от Hyperliquid 15 июля, по цене $7,51 до рынка, что соответствует 66,8 миллиарду акций с предполагаемой рыночной стоимостью около $502,3 миллиарда. Это в 5,9 раза больше официальной оценки Чансиня. В то время Да Чэнцзы написал очень строгий анализ, и вывод состоял из двух слов: дорого.
Я согласен с этим выводом.
Глобальная доля DRAM у Changxin составляет всего около 7–8%, а доход от HBM практически равен нулю. Но он-чейн-оценка уже вдвое ниже, чем у Micron. С другой стороны, это ещё более впечатляюще: 1% доля Micron в HBM стоит около 47,6 миллиарда долларов, а обычная доля Чансина в DRAM в 1% установлена на уровне 60–70 миллиардов долларов. Рынок готов платить более высокую цену единицы, чем самый прибыльный сегмент Micron, за свой самый посредственный сегмент.
Сегодня это не ценообразование Чансиня. Это медленный и сложный сценарий «через пять лет он будет гоняться за Хиниксом», рассматривая всё так, будто уже произошло, и переводя деньги на сегодняшний счет с нулевой скидкой.
Согласно логике ударов Дуань Юнпина, По-настоящему хорошая компания — это та, которую либо не покупаешь, либо вынужден покупать — Moutai есть, Apple есть $BTC есть; Чансинь — это половина её. Внутри страны она действительно редка, стратегическа и незаменима, но между «внутренней монополией» и «глобальной ценовой властью» существует барьер между технологической генерацией.
SMIC уже преодолел это препятствие для нас. Тот же сценарий, с политикой, идущей до конца, абсолютным внутренним лидером и незаменимой позицией. В результате он никогда не получал оценки, сопоставимой с TSMC. Потому что в конечном итоге цену компании определяют доходность, валовая маржа, денежный поток и глобальная конкурентоспособность — а не настроение.
Логика справедлива, и покупать по этой цене стоит — это совсем другое дело. Это предложение, которое должны произнести те, кто сегодня спешит.
На самом деле, эта сцена очень похожа на IPO SpaceX. Дефицит товаров, в сочетании с порогом невозможности купить и высоким настроением, резко вырос в первый день, а затем постепенно снизился. Цены Чансина переполнены множеством вещей, которые не являются денежным потоком; Домашняя замена, единственный лидер, воображение HBM и самый тонкий слой — редкие каналы. Порог в 500 000 юаней на рынке STAR означает, что иностранные деньги не могут поступать, поэтому сам факт «вы наконец-то можете купить Changxin» стал премией. Все покупают билеты на вход, а не деньги, которые зарабатывает эта компания.
Но я хочу сказать кое-что, что немного отличается от медведей.
Большинство людей воспринимают это как пузырь. То, что я прочитал, было ещё одним, более важным. Впервые в сети, до открытия традиционного рынка, я самостоятельно провёл исследование цены без значительных отклонений.
Одна синтетическая вечная облигация устанавливает A-акцию, которую розничные инвесторы не могут купить, почти на нужном уровне за две недели вперёд. Так не должно быть казино; вот как должен быть ценовый автомат.$AAVE Перспективы рынка
Текущая цена: $100.23
$AAVE сохраняет сильную относительную силу (+8,1%), закрепляясь выше ключевой психологической поддержки, поскольку спрос на DeFi-кредитование стимулирует активную защиту покупателей.
Поддержка: $92.50 – $96.00
Сопротивление: $108.00 – $116.00
Цели: $108.00 ➔ $116.00 ➔ $128.00
Держание выше $92.50 сохраняет бычью траекторию роста. $NEAR Обзор рынка
Текущая цена: $1.84
$NEAR стабилизируется вблизи ключевого горизонтального спроса, при этом стабильная активность первого слоя поглощает давление продаж для создания локального поддержки.
Поддержка: $1.68 – $1.76
Сопротивление: $2.05 – $2.30
Цели: $2.05 ➔ $2.30 ➔ $2.65
Удержание выше $1.68 поддерживает активность структурного отскока. BTC вернулся примерно к 65,2 тыс. долларов, но на прошлой неделе движение средств в американских спотовых биткоин-ETF было очень нестабильным.
С 20 по 22 июля ETF три дня подряд показывали чистый приток около 499 млн долларов; 23 и 24 июля — чистый отток около 465 млн долларов. В итоге за неделю остался чистый приток всего около 33,9 млн долларов.
Эти данные больше похожи на «торговлю институционалов на отскок», и пока не доказывают, что средства сформировали одностороннее возвращение.
Glassnode выделяет два ключевых уровня: около 63 тыс. долларов существует значительный спрос, а около 69 тыс. долларов — линия себестоимости краткосрочных держателей. Текущая цена находится между ними.
Поэтому вместо споров о том, «вернулся ли бычий тренд», лучше наблюдать за двумя подтверждающими сигналами: сможет ли ETF несколько дней подряд восстановить чистый приток, и сможет ли BTC с ростом объема закрепиться выше 69 тыс. долларов.
**Взаимодействие: как вы думаете, что BTC сделает следующим шагом — сначала пробьет 69 тыс., или сначала откатится к 63 тыс.? Напишите в комментариях «пробой» или «откат».**
$BTC $LAB Внутренние новости: Binance собирается удалить LabВозникает вопрос: почему $SAFE бессрочном контракте на одной бирже, а на другой — только спотовые контракты? Это потому, что последний не оптимистично настроен по поводу SAFE?
На самом деле ответ — нет.
Будет ли биржа запущена на вечном режиме, зависит не от ценности проекта, а от того, стоит ли контракт его эксплуатировать.
Перед вступлением в силу бессрочного контракта биржи обычно оценивают несколько факторов:
(1) Достаточно ли спотовая цена стабильна для построения индексной цены;
(2) готовы ли маркет-мейкеры продолжать предоставлять ликвидность;
(3) Готовы ли достаточно пользователей к торговле для поддержания непрерывных транзакций;
(4) Склонны ли экстремальные рыночные условия к рискам, таким как вставка или вынужденные позиции;
(5) Покрывает ли доход от комиссий после запуска операционные и контрольные расходы на риски.
SAFE выполнил базовые требования — иначе ни одна биржа не стала бы постоянно котировать SAFEUSDT.
Настоящая разница такова:
* Биржа считала, что торговый спрос SAFE достаточен для поддержания вечного рынка, поэтому решила выйти на биржу.
* Другая биржа в настоящее время считает, что SAFE ещё не достигла приоритета вечного продукта и поэтому предлагает только спотовую торговлю.
Это больше похоже на различия продуктовых стратегий и пользовательских структур двух бирж, чем на их разные оценки стоимости проекта.
Вечные контракты отражают торговый спрос, а не фундаментальную стоимость. Для исследовательских проектов рекомендуется использовать индикатор зрелости рынка, а не инвестиционный рейтинг.
Его можно понять так:
Основы проекта зрелые
→ Улучшенная спотовая ликвидность
→ Выход маркет-мейкеров
→ Рост спроса на торговлю пользователями
→ Некоторые биржи запустили постоянные предложения
→ Больше арбитража и количественного участия капитала
Это процесс эволюции рынка, а не сертификация ценности.
Для SAFE ещё большего внимания заслуживают следующие:
* Продолжает ли рост уровня внедрения безопасных умных счетов;
* Можно ли дополнительно передавать доходы от протокола на SAFE-токены;
* Больше бирж дополняют постоянные продукты?Day 45 | 油价崩了，BTC重回65K：FOMC前最该看什么？

兄弟们，说个反常识的事。

BTC刚经历了一波7小时急跌2000点，最低打到63666，全市场3.23亿美元杠杆被清算。但现在，它又回到了65000附近。

不是市场忘记痛了，是剧本换了。

最大的变化在油价。

上周布伦特原油一度冲破100美元/桶，市场吓疯了——“二次通胀要来了！美联储要加息加到死！”结果周末美伊暂停互袭，停火预期升温。油价周一开盘直接崩了5%，布伦特跌到92美元附近。

通胀预期最大的那颗雷，在FOMC开会前自己拆了。

这个变化有多大？

油价涨→通胀预期升温→加息概率上升→风险资产承压。反过来也一样——油价跌→通胀预期降温→加息紧迫感下降→风险资产喘口气。

CME数据显示，9月加息概率从一周前的57%飙到82%，但油价这一跌，预期差已经在酝酿了。

但别高兴太早。还有两个变量没落地。

一个是Clarity Act。法案处于“1码线”位置，即将获得通过，但民主党还在要求更严格的条款，谈判拖得越久，市场的耐心就越少。

另一个是ETF资金流。连续7天净流入在7月23-24日被终结，两天流出超4.65亿美元。虽然整周还是净流入3300万，连续三周流入，但流出的节奏说明机构信心依然脆弱。

现在的盘面结构是什么样的？

BTC在65000附近震荡，恐慌指数从月初11回升到30左右，但还是“恐惧”区间。

上方压力在65200-65300（1小时MA7），突破才能看65900-66900；下方支撑在64200-64300（1小时MA30）和63700-63800（短期买盘集中区）。

RSI从30%超卖区域反弹到50%左右，但紫色下降趋势线从2025年6月高点一直压着，突破这条线才是趋势确认的信号。

AIX今天的判断：

FOMC落地前（7月30日凌晨），大概率延续64200-65300窄幅震荡。

做多窗口：BTC回踩64200-64300区间企稳，或63700-63800出现缩量止跌，可轻仓试多。止损根据区间分别放63800或63200，目标65200-65500。

做空窗口：BTC反弹到65200-65300再次缩量遇阻，可短线博弈回踩。但如果放量突破，空单放弃，等回踩确认。

为什么不追？

杠杆清洗之后，63,600附近快速收回说明买盘还在。但FOMC落地前，谁也不敢下重注。周四凌晨会议落地，三种情景：偏鹰→63,000；中性→63,000-65,000震荡；偏鸽→冲击65,500+。

真正的博弈在会议之前。油价已经跌了，BTC已经回到65K了。

不要等FOMC落地再追。真正的阿尔法，在别人还在猜的时候，你已经看见了。

你们觉得FOMC会偏鹰还是偏鸽？评论区聊聊


#AI交易 #AIX智能体 #交易日记 #FOMC前夜Большие деньги движутся, но я ещё не — вот моя настоящая мысль сейчас.
Пролистывая последние несколько дней, я действительно был немного ошеломлён.
Vanguard официально принял криптоактивы. Возьмём мировую компанию по управлению активами, которая когда-то заявляла, что «никогда не трогает криптовалюту», и все помнят, как тяжело было раньше — в 2024 году они даже отказались запускать ETF на фьючерсы на биткоин, заявив, что это не соответствует их инвестиционной философии. Затем New York Mellon начал пилотировать токенизированные казначейские облигации, Citadel потратила на Crypto.com $400 миллионов, а спотовые BTC ETF получали чистые притоки несколько дней подряд, привлекая в общей сложности более миллиарда долларов.
Год назад любая из этих новостей могла бы захватить рынок.
Но текущая реальность такова: BTC колеблется около 65 000, индекс страха всё ещё 28, и очень мало людей в групповом чате о рынке; большинство ждут FOMC 29 июля.
Вот в чём проблема — институты активно позиционируют, а розничные инвесторы в целом лежат на месте. Это расхождение заставило меня задуматься об этом довольно долго.
Учреждения действительно покупают. Данные на блокчейне показывают, что крупные переводы заметно выросли, а баланс BTC в адресах кошельков увеличивается. И это не те короткие сделки с быстрым входом и выходом — это скорее накопление позиции. Продолжающиеся поступления в ETF BlackRock также это подтверждают.
Но почему розничные инвесторы не уходят?
Я не думаю, что дело в том, что я этого не видел, а в том, что я испугался быть избитым в первой половине года.
В первой половине года многие люди были введены в заблуждение «фальшивыми сигналами» и в итоге сократили убытки. Оглядываясь назад, за каждым «бычьим восстановлением» в первой половине года на самом деле стояли розничные инвесторы, а институты двигались вперёд. В этом раунде всё наоборот — институты заходят, розничные инвесторы боятся.
Что для меня значит эта ситуация?
Честно говоря, я не могу понять, является ли это настоящим поворотным моментом или просто очередной ловушкой. Но одно, в чём мне очень ясно: институты строят позиции гораздо дольше, чем розничные инвесторы. Им всё равно, будет ли текущий рынок 65 000 или 60 000; они смотрят на два-три года. Таким образом, выход институтов на рынок не означает, что цены сразу растут; наоборот, в процессе накопления позиций они могут даже подавлять и покупать акции по более низкой цене.
Сегодня я снова проверил своё положение, не добавлял и не вычитал, не хотел двигаться. Поскольку сообщения — это сообщения, операции — это операции.
Крупных изменений не будет до публикации результатов FOMC. Если хотите ставить на правую сторону, проверьте объём и сопоставьте объём, прежде чем решить продолжить с правой стороны; Если он агрессивный, дождитесь, пока температура опустится ниже 62 000, а потом посмотрите, есть ли признаки стабилизации.
Проще говоря, большие деньги закладывают основу, маленькие ждут сигналов, а я тоже робкий, жду по-настоящему личного ритма входа. 😂Инцидент с безопасностью + новые глобальные регуляторные нормы: Wemix в Южной Корее подвергся атаке на взлом контрактов, в результате чего были украдены токены на сумму 6,25 миллиона долларов. Команда проекта отслеживала украденные средства по всему интернету, что привело к резкому падению токена на 16,65%, вновь предупреждая о высоком риске уязвимостей в контрактах на альткоинах и о том, что не рекомендуется активно держать монеты малых капиталов вечером. Британская FCA официально приняла комплексный закон о крипторегулировании, заявки на соответствие платформам откроются в сентябре 2026 года, а полное внедрение — в октябре 2027 года. Расходы на соблюдение требований растут, и многие небольшие зарубежные криптоинституты планируют слияться и создавать альянсы. Последние события в Латинской Америке: Бразилия запускает пилотный проект по токенизации активов крупного рогатого скота и овец; Сальвадор использует BTC для популяризации трансграничных денежных переводов в повседневной жизни, в то время как развивающиеся страны постепенно используют криптовалюту для повседневных расчетов.
Общий стиль рынка: фонды продолжают отказываться от различных монет малой капитализации и концентрируются вокруг BTC и ETH. Риски хакеров + строгое регулирование со стороны Европы и США сжимают пространство выживания подделок, и рынок, вероятно, продолжит дифференцированную схему «мейнстримного сопротивления и подделок».
Влияние на рынок
1. Долгосрочный положительный эффект для Биткоина, закрепляющий его реальную ценность полезности. Латинская Америка — это развивающийся рынок с высоким спросом на трансграничные переводы. Токенизация физических активов и трансграничные расчеты BTC сделали криптовалюту не просто хайпом, увеличив реальный коммерческий спрос. Всё больше развивающихся стран мира примут эту модель, постепенно используя BTC как инструмент трансграничного расчета для стимулирования долгосрочного спроса на биткоин и поддержки долгосрочного циклического дна. Бразилия сама по себе является крупнейшим рынком криптоторговли в Латинской Америке, и физическая токенизация повысит готовность местного капитала участвовать в криптовалюте, постепенно привлекая региональный дополнительный капитал.
2. В краткосрочной перспективе сложно добиться крупного ралли. Внедрение такого типа реальной экономики — это медленная переменная и не вызовет краткосрочного спекулятивного ралли. Недостаточно сразу стимулировать краткосрочный всплеск. Вместо этого речь идёт о постепенном укреплении фундаментальной уверенности, поддержке дна и большого падения на волатильном рынке, что затрудняет создание быстрого, одностороннего ралли.
Косвенные преимущества для ETH: Трек токенизации активов в реальном мире RWA сильно зависит от Ethereum, тогда как пилотный проект физических токенов в Бразилии имеет долгосрочные положительные перспективы для экосистемы Ethereum, а также долгосрочные оценки для секторов DeFL и он-чейн-токенизацииСоздаёт ли китайский чип памяти прямой вызов Micron? 🧵
27 июля Changxin Memory ($CXMT) официально котировался на рынке STAR Шанхайской фондовой биржи!!
В настоящее время Changxin Memory занимает четвёртое место в мире по объему DRAM, уступая Samsung, SK Hynix и Micron. $MU $SKHYNIX
С постоянным ростом инвестиций в ИИ мировой спрос на DRAM резко вырос: цены выросли примерно в шесть раз за последний год, а такие гиганты, как Micron, демонстрируют значительный рост прибыли.
Более того, ежемесячная мощность Changxin Memory превысит 300 000 пластин к концу 2026 года, приблизившись к уровню Micron.
Но закрытые производственные мощности не означают, что технологии догнали их.
Samsung, SK Hynix и Micron сейчас используют процесс «1c» для производства DRAM, в то время как память ChangXin всё ещё переходит с «1a» на более продвинутые процессы.
Инсайдеры отрасли обычно считают, что Changxin Memory отстаёт примерно на два поколения по технологиям и примерно на три года по времени. Из-за менее продвинутых процессов ёмкость хранения одной и той же пластины ещё ниже, что является самым большим разрывом между ней и тремя гигантами.
Настоящий ключевой вопрос — сможет ли Changxin Memory достичь миниатюризации процесса, используя отечественное оборудование без современного EUV-литографического оборудования.
Ограничения на экспорт EUV-оборудования ASML в Китай ужесточаются, что означает, что ChangXin Memory должна выбрать более сложный, но стратегически значимый путь локализации.
Преимущество памяти Changxin заключается в том, что компания приняла множество технических специалистов из европейского производителя DRAM Qimonda, обладающих опытом в проектировании чипов и массовом производстве.
Такой практический опыт — от «проектирования до массового производства» — может помочь продолжать сокращать разрыв в системе отечественного оборудования.
Таким образом, листинг Changxin Technology не означает, что китайская индустрия чипов памяти догнала Micron.
Но это значит:
Китай использует огромные средства для расширения производственных мощностей DRAM, одновременно используя отечественное оборудование для прорыва технологических блокад.
Если Changxin Memory в конечном итоге сможет расширить производство и догнать передовые процессы, мировой ландшафт индустрии DRAM может быть переписан, и Micron, Samsung и SK Hynix столкнутся с большим конкурентным давлением.
Критическая битва за чипы памяти Китая только начинается!
#长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные Отчет о прибылях Micron вызвал обсуждения циклов хранения на крипторынке: доход от HBM вырос на 60% в годовом выражении, а спрос на вычислительные мощности ИИ напрямую поднял цену на чипы с высокой пропускной способностью. Однако в криптовалютном секторе децентрализованные проекты хранения $FIL и $AR всё ещё находятся на дне. Текущая цена Filecoin составляет около $4.5, откатившись более чем на 75% от максимума 2021 года, что свидетельствует о крайне пессимистичном настроении на рынке. Однако спрос на хранение данных с помощью вывода ИИ растет экспоненциально, при этом внедрение распределённого хранилища тихо выросло на 12% за последние три месяца. Я заметил, что видимость заказов в секторе чипов памяти повышается, но рост хешрейта $FIL задержался примерно на уровне 19 EiB, что указывает на слабую готовность майнеров к расширению. Это расхождение заставляет меня быть осторожным; я не могу судить о перевороте цикла только по одному финансовому отчёту. В идеале необходимо видеть рост стоимости хранения более чем на 10% и одновременно перезапускать вычислительные мощности для подтверждения фундаментального улучшения. Сейчас я предпочитаю ждать и смотреть, тестировать с небольшой позицией, ждать, пока цена прорвётся через ключевые уровни сопротивления и объём превысит 30-дневную среднюю в 1,5 раза, прежде чем рассматривать добавление новых позиций. Ни одна точка данных не достаточна, чтобы изменить общее суждение; лучший подход часто — ждать с пустой позицией. $FIL #长鑫科技上市 глобальная конкуренция по хранению хранилища добавляет переменные #美联储周四凌晨公布利率决议 Пауза на биржах между США и Ираном, сырая нефть упала на 7 пунктов, доллар ослабел, ожидания ликвидности резко потеплели, акции, облигации, золото и биткоин выросли, четыре подряд выросли, недельные закрытия стабильно. Когда $BTC $ETH $CL конфликт между США и Ираном временно ослаб, премии по военному риску быстро отменились, цены на нефть резко упали, доллар ослаб, а средства пошли на рынки акций, облигаций, золота и криптовалют. Сейчас торгуется не отступление от спроса на безопасные гавани, а ослабление инфляционного давления и улучшение условий ликвидности. Обе линии движутся одновременно. Что ещё важнее, BTC закрылся выше четвертую неделю подряд. Это не удача Пока геополитические напряжённости прекратятся, а доллар продолжит ослабевать, этот резонанс между активами может продолжать давать импульс росту для рисковых рынков. Когда все активы растут вместе, настоящая тема часто заключается в возвращении ликвидности. Биткоин растёт уже четыре недели подряд, и этот тренд становится всё сильнее. Не пугайтесь одной медвежьей свечи. Рынок, где доходность ликвидности не закончится за #ChangxinTechnologyListing, глобальная конкуренция за хранилище добавляет переменные #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员: смогут ли Microsoft, Meta и Amazon стабилизировать нарратив ИИ? PCE vs CPI，哪個更準確
昨晚 PCE 數據出來，反彈了
通脹數據是美聯儲決策的錨。
工資增速 4.5%。高於通脹 2.7%，實際工資轉正。
住房通脹 5.4%。滯後於房價 12 個月，明年才會明顯回落。
商品通脹 -0.3%。能源和耐用品價格回落，給通脹降溫做出貢獻。
我盯這些指標 6 年，勝率最高的是組合信號。
耐心和紀律比預測重要。
📌 為什麼要把 PCE 放進資產框架
PCE 不是一個直接的買賣按鈕，它更像流動性和利率預期的背景變量。核心服務通脹如果持續有黏性，降息節奏可能放慢；商品價格回落則可能給政策留下空間。兩者方向相反時，市場往往先交易預期，再等待後續數據確認。
🧭 我會怎樣跟蹤
第一，看核心 PCE 的三個月和六個月趨勢，不只看單月變化。第二，看工資、住房和能源是否出現同向拐點。第三，看美債收益率、美元和風險資產是否對數據作出一致反應。數據和價格不一致時，我會先降低確定性。
⚠️ 風險提醒
市場預期會在正式數據前反覆變化，任何降息概率都不是承諾。宏觀數據也可能被修正，不能把一個指標包裝成確定答案。
🎯 最後的執行框架
把宏觀判斷用來調整風險預算，而不是用來預測每一個短線高低點；保留流動性，等政策與市場價格真正共振。
我會把這個話題拆成三層來看。第一層是可以直接觀察的數據，先記錄數值、時間和方向，避免只截一張圖就下結論；第二層是市場如何反應，數據改善但價格不動，和數據轉弱而價格仍然上漲，含義完全不同；第三層才是自己的操作，先寫下最大可承受損失，再決定是否需要調整倉位。這個順序看起來慢，但能減少被單一標題帶著走。
對我來說，通脹分項、利率預期和美元流動性要放在同一張表裡對照。每次更新只改變有新證據的部分，不能因為一個數字變化就把整個判斷翻轉。若三個觀察方向彼此矛盾，我會把結論降級為「等待確認」，而不是硬湊出一個看多或看空的故事。市場中最容易被忽略的成本，是過早確定之後不願意承認假設已經失效。
執行上我會先用觀察倉測試，等成交量、價格和基本面至少有兩項同向，再考慮增加曝險；若波動擴大或流動性變薄，則先縮小倉位。任何回測、歷史案例或 KOL 觀點都只能用來建立假設，不能代替當下的風險檢查。這篇內容是我的研究筆記，不是保證收益的買賣指令。
我會在下一次更新時重新檢查四件事：消息是不是仍然有效、價格反應有沒有確認、流動性是否足以執行，以及原本的風險假設有沒有被破壞。若只是社交媒體熱度上升，卻看不到成交量或資金的配合，我會把它當作待觀察訊號；若數據方向改變，也會同步修改原先的劇本，而不是為了維持面子繼續持有。
這種做法的好處是把「看法」和「行動」分開。看法可以保留多個可能性，行動則必須有清楚的觸發條件。對短線交易，我會設定時間上限；對中長線配置，我會檢查基本面和資金成本。無論最後結果如何，都把進場理由、退出理由和實際滑點記錄下來，下一次才有真正可以改進的復盤材料。
如果資料來源之間互相矛盾，我會先標記衝突，等原始公告或下一個時間點確認，不用社交媒體的情緒替代證據。這也意味著有些時候最好的操作是空倉等待，因為沒有交易本身也是對不確定性的管理。История моей первой покупки монеты три года назад
Тогда я ничего не понимал
Завидовать другим, кто зарабатывает деньги
Так что я просто слепо следовал и покупал их
После покупки цены падают
Как только она падает, они не решаются смотреть
Позже монеты на его счете продолжали уменьшаться
Я больше никогда его не трогал
Но в этом году всё иначе
Когда я вернулся
Я заметил, что рынок полностью изменился
BTC Существует ETF
Ежемесячный объём торговли деривативами на блокчейне достиг 470 миллиардов
Даже дивиденды Nokia можно собирать по цепочке
Binance запустила bStocks
Дивиденды выплачиваются напрямую в виде токенов
А потом угадайте что
Когда я увидел эту новость,
Первая реакция была не удивлением
Вместо этого он чувствовал себя именно так
Этот мир меняется так быстро
Чего я боялся больше всего три года назад?
Это был обмен, который убегал
Дело в том, что он-чейн-активы мало что стоят
А теперь?
Компания уровня Nokia
Дивиденды распределяются по цепочке
Разве не об этом мы мечтали три года назад?
Ежемесячный объём торговли RWA составляет 470 миллиардов
Капитализация стейблкоинов близка к 256 миллиардам
Этот бычий рынок движим не только настроениями
Вместо этого он построен на надёжной инфраструктуре
Так что моё суждение такова:
Что бы ни сделал FOMC на этой неделе
Несмотря на краткосрочные колебания цен BTC
Улучшение инфраструктуры необратимо
Каждый откат
Все это даёт вам возможность купить инфраструктуру со скидкой
Примечание
Это скидка
Дело не в захвате власти
Давайте также обсудим несколько популярных тем, чтобы понять, стоит ли следить за ними:
#长鑫科技上市 году глобальная конкуренция по хранению данных добавляет новые переменные
Оборот Чансина в первый день составил 130 миллиардов юаней, при этом оборот составил 61% — исторический рост на рынке акций STAR A-акций. Роман Three Kingdoms of the Storage Track начинает разворачиваться. BTC-киты, переходящие в короткие позиции Changxin, свидетельствуют о растущем интересе криптофондов к традиционным технологиям.
#美军暂停对伊空袭 года международные цены на нефть резко упали
Геополитические настроения по отношению к риску ослабевают, цены на нефть упали, а капитал возвращается в рискованные активы. Хотя Иран перехватил шесть судов, общее направление снижения напряжённости остаётся неизменным. BTC вышел из геополитической паники и на этой неделе уделяет больше внимания отчётам FOMC и отчетов по прибылям.
#多数党领袖称CLARITY休会前难通过
Крипторегуляторная база придётся отложить до следующего Конгресса. В краткосрочной перспективе это подавляет настроения на рынке, но в долгосрочной перспективе направление криптокомплаенса не изменится. Основатель Aave сообщил, что законопроект находится на завершающей стадии, и игра всё ещё продолжается.
#RWA #证券代币化从昨天到今天，我经历了人生中最刺激的12小时
不是我的账户波动大
是我在看韩股和A股
长鑫科技上市首日成交1300亿
韩国那边
高盛出来说了一句很扎心的话
AI订单的利好
挡不住去杠杆的压力
韩国散户在逆势加仓
但机构资金在撤
然后你猜怎么着
这话说完之后
我再去翻韩股的K线
确实走势很难看
KOSPI最近一直在跌
SK海力士这种最核心的AI受益股
也在高位震荡
按理说存储双雄接到Anthropic的大单
韩股应该涨啊
但为什么就是涨不动
高盛说的去杠杆压力
其实是韩国家庭债务的问题
韩国人太喜欢上杠杆了
尤其是年轻人在股市里
一旦经济预期转弱
银行收紧信贷
第一波清的就是杠杆资金
这就跟加密市场的逻辑一模一样
BTC从58K涨到65K
很多人觉得牛回了
加满了杠杆往里冲
但ETF连续两天流出2.4亿
说明机构在慢慢撤
散户在逆势加仓
跟韩股一模一样
所以我的判断是
现在的市场和韩股之前一样
结构上是脆弱的
不是基本面不好
是加杠杆的人太多了
一旦流动性收紧
回调会很猛
别在所有人都加杠杆的时候跟着上
Мы заплатили 100 000 USDT и 800 000 ALD согласно контракту, и средства сначала были переведены в так называемый «мошеннический» кошелёк. Совпадение, но Gate Alpha автоматически собрал ALD токены, а платформа отказалась раскрывать полный процесс листинга; Впоследствии кошелёк переводит активы в Gate Alpha для airdrops.
На цепочке отображаются хэш-записи на цепочке, что сразу же ясно показывает правду.
Только после того, как проект оплатил полную сумму и успешно завершил запуск, платформа сообщит нам, что человек, с которым мы общались на протяжении всего процесса, не является внутренним сотрудником Gate.
Успешное размещение проекта на Gate Exchange уже решено. Это объяснение трудно согласовать и серьёзно подрывает репутацию Gate. Мы с нетерпением ждём официального, ясного и прямого ответа на все сомнения.Я был бы очень благодарен
Каждый раз, когда речь заходит о неделе крупных компаний,
Я особенно тревожился
Не потому, что я сам купил какие-то технологические акции
Это из-за результатов этих финансовых отчётов
Он напрямую определяет, будет ли BTC расти или падать на следующей неделе
На прошлой неделе Google и Tesla первыми передали свои документы
На этой неделе это Microsoft, Meta и Amazon
А потом угадайте что
ETH сегодня вырос на 4,55%
BTC вырос на 1. 85%
Время и сила этого отскока
Это совпадает с ожиданиями технологического гиганта по прибылям
Это не может быть совпадением
На прошлой неделе результаты Google были на самом деле средними
Но настроение на рынке положительно
Цены продолжают расти
Финансовый отчёт Tesla ещё более загадочный
Доходы немного увеличились, но прибыль сократилась
В результате цена акций даже выросла
Это показывает, что нынешний рынок не сводится к цифрам
Речь идёт о повествовании
Если рекомендации Meta по капитальным инвестициям продолжат повышаться,
Сектор аппаратного обеспечения ИИ будет продолжать расти
Если рост облачных сервисов Microsoft всё ещё удержится,
Весь сюжет ИИ стабилен
Сейчас рынок криптовалют всё больше коррелирует с технологическими акциями
Раньше люди говорили, что BTC — это цифровое золото
Это никак не связано с американскими акциями
Но посмотрите на последние шесть месяцев
Тенденции BTC и Nasdaq
Они почти шли бок о бок
Так что моё суждение такова:
Результаты этой недели отчета о доходах
определит, сможет ли BTC удерживать позиции выше 67 тысяч в краткосрочной перспективе
Если Microsoft и Meta дадут убедительный ответ,
BTC обладает импульсом, чтобы продолжать расти
Но если он не оправдает ожиданий,
Нарративы ИИ были разоблачены
Криптовалюта тоже пострадает
Подожди на этой неделе, подожди
Я взглянул на сегодняшнюю страницу новостей и хочу упомянуть несколько моментовБольше никаких электровелосипедов, Если вы выйдете в ноль, просто переходите на Tesla
В этом месяце аккаунт значительно восстановился
Поэтому я начал размышлять
Если этот BTC взлетит до 70 тысяч,
Я просто вознагражу себя машиной
При 60 тысячах я думал, что 65 тысяч — это максимум
Сейчас это 65 тысяч, и я снова думаю о 70 тысячах
Человеческая жадность действительно не имеет конца
Но сегодня я остановился и серьёзно задумался
Не слишком большое обещание
Вместо этого это операция биткоин-кита
Опытный игрок, который раньше играл только в BTC
Сегодня мой первый кроссовер
открыл короткую позицию в Changxin Technology на сумму $3,53 миллиона
А потом угадайте что
Сегодня Чансин торговал на сумму 130 миллиардов юаней.
61% оборота кадров
Рынок A-share STAR достиг этого уровня в первый же день
Эта короткая позиция, скорее всего, приведёт к убытку
Но мне интересно не то, теряет ли он деньги
Это о том, почему появился биткоин-кит
Они будут занимать короткие позиции в акциях A-акций
Это объясняет поток средств между традиционными технологическими акциями и крипторынком
Гораздо ближе, чем мы думали
SoftBank обеспечил OpenAI кредит на сумму 40 миллиардов долларов
Был добавлен ещё 21 банк
NVIDIA гарантирует OpenAI 250 миллиардов долларов
Все эти люди сидят за одним столом
Киты BTC также заняли свои места за столом A-share
Все начали делать ставки на разных рынках
Так что моё суждение такова:
Открывается окно для межрыночного арбитража
Одновременный рост и падение технологических и криптоакций будут становиться всё более частыми
Если хочешь заниматься долгосрочным
Нет необходимости переключаться между двумя рынками
Просто выберите направление, чтобы удержать её
Наконец, давайте поговорим о сегодняшних горячих точках рынка — стоит обсудить несколько направленийТекущая цена SPCX не полностью отражается в хвостовом риске «второго дна».
Недооценил ли рынок вероятность того, что SPCX сформирует истинное дно около $80?
- Оригинальная статья приводит ключевой факт: SPCX постоянно откатывается от своего исторического максимума в 228 долларов, достигнув минимума в 109 долларов в прошлую субботу, и сейчас находится в нисходящем канале. Исторические примеры отражают тенденцию Tesla после IPO: в первый день листинга цена поднялась с $30 до $40, затем упала до $20, окончательно достигнув дна около $15, и только спустя долгое время начался основной рост.
- Раздел с ценами: текущая цена $109 уже отражает «резкий откат от максимума», что указывает на то, что медвежий импульс был достаточно хорошо освобождён. Сейчас рынок оценивает «техническое восстановление после краткосрочного перепродажи», при этом некоторые фонды, занимающиеся дном, входят в систему, исходя из логики, что «цены были снижены вдвое».
- Неоценённые переменные: Во-первых, случай Tesla демонстрирует паттерн «второго дна» — после начального отскока он часто сопровождается более глубоким падением, возможно, нацеленным на диапазон $80. Во-вторых, структура ликвидности SPCX: если устойчивые ордеры на покупку не имеют поддержки во время отскока, цена может столкнуться с сильным сопротивлением в зоне $150-$170 перед повторным тестированием минимума. В-третьих, настроения на рынке пока не сместились с «панических продаж» на «уверенную поддержку дна». Текущий отскок, скорее всего, будет связан с прикрытием коротких позиций, а не активным наращиванием позиций.
- Восходящий путь и условия: если SPCX сможет стабилизироваться в диапазоне $120-$130 с увеличением объёма и закроется выше 20-дневной скользящей средней три подряд торговых дня, может начаться структурный отскок, нацеленный на $180-$200. Условие состоит в том, что BTC стабилизируется одновременно, и общий аппетит к риску восстанавливается.
- Медвежий риск и условия неудачи: если цена отскочит примерно до $150, затем быстро сокращается по объёму и опускается ниже предыдущего минимума $109, скорее всего, будет срабатывает стоп-цепь, ускоряющий падение к $80. Условие пробоя — это явный длинный бычий свеч, пробивающийся выше $180, сопровождаемый постоянным ростом числа активных адресов в блокчейне.
- Ключевые риски и сигналы валидации: Самый большой риск хвоста сейчас — это «отскок, вызванный быками» — цены кратковременно восстанавливаются, а затем быстро падают, поглощая фонды донной рыбалки. Сигнал для проверки — наблюдать изменения в объёмах торгов во время отскока: если объем сокращается при росте и увеличивается на нисходящем тренде, это указывает на недостаток бычьего импульса, и стоит проявлять осторожность при втором дне.
Зрелое наблюдение: основная торговая возможность SPCX заключается не в текущем уровне цены, а в том, сформировалась ли чёткая структура дна в диапазоне $80-$100. До этого любой отскок следует рассматривать как техническую коррекцию, а не как разворот тренда. Ожидание сигналов стабилизации объёмов больше соответствует соотношению риска и выгоды, чем погоня за ралли. Основной риск заключается в том, что цена упадёт прямо ниже $80, после чего дно опустится примерно до $60.
$SPCX #市场结构 #尾部风险#Gate.io Временный работник
Официальная команда Gate продолжает утверждать, что Робин, который связан с нашим сообществом ALD, является имитатором и мошенницей. Вот несколько ключевых вопросов, которые невозможно избежать. Пожалуйста, отвечайте на них напрямую:
1. Если Робин — просто внешний мошенник, а не сотрудник Gate, несанкционированный самозванец, какое право он имеет пройти полный процесс листинга Gate Alpha и успешно разместить ALD токены на платформе?
Листинг на ворота использует внутренний многоуровневый механизм одобрения, что делает невозможным для посторонних людей самостоятельно работать. Если посторонние могут неформально выдать себя за сотрудников для завершения листинга токенов, доказывает ли это, что внутреннее управление разрешениями Gate полностью вышло из-под контроля, позволяя любому выдавать себя за сотрудников и вести проектные листинги?
2. Мы выплатим USDT и ALD, соответствующие указанной валюте, полностью в соответствии с требованиями свахи. Если Robin считается личным мошенничеством, почему мошенник направил нас переводить средства, которые в итоге поступают в систему Gate, и почему токен был запущен вовремя?
Обычные люди совершают мошенничество с целью присвоения средств без разрешения; Более того, успешное размещение токенов после такого урегулирования полностью противоречит логике обычных мошенников.
3. Gate не может просто использовать фразу «посредник — мошенник», чтобы в единостороннем порядке расторгнуть соглашение о листинге токенов, достигнутое обеими сторонами.
Успешный запуск токена на Gate Alpha — это объективный факт; торговое поведение и результаты выполнения реальны. Они не могут пользоваться льготами, выплачиваемыми стороной проекта, и отказываются выполнять все согласованные обязательства на основании «имитации персонала».
4. Мы надеемся, что Gate публично раскроет полный процесс одобрения запуска Gate Alpha и внутреннего персонала по обработке ALD.
Если у Robin нет официального разрешения, пожалуйста, объясните: как внешний имитатор обойдёт все внутренние контроли рисков и одобрения, чтобы завершить весь процесс листинга? Означает ли это, что в канале объявлений Gate Alpha есть серьёзная уязвимость, и все проектные команды рискуют быть заманенными фальшивыми сотрудниками?США: Высококлассная VRAM застряла в Китае! Чансин: Спасибо за приглашение, мы заработали 50 миллиардов за полгода, и сегодня у нас есть выставка!
На открытии торгов 27 июля на электронном экране рынка STAR Шанхайской фондовой биржи появилась цифра, которая заставила многих зажать глаза. Цена выпуска составила 8,66 юаня, сразу поднявшись до примерно 49,50 юаней, что более чем в четыре раза больше. Рыночная стоимость компании когда-то превысила 3,3 триллиона юаней, быстро обогнав Промышленно-коммерческий банк Китая и заняв первое место по рыночной стоимости акций A.
Несколько лет назад, когда Уолл-стрит говорила об этом складском заводе из Хэфэя, казалось, что «эта компания, вероятно, не продержится ещё несколько лет». Вокруг этого листинга на рынке ходит несколько игривая поговорка: США плотно закрепили дверь к дорогой видеопамяти, а «Спасибо за приглашение» от Чансиня означает, что за полгода они принесут 50 миллиардов юаней, и время уже прошло. Давайте сначала посмотрим, сколько я на самом деле заработал за последние шесть месяцев.
Раскрытые данные Changxin за первую половину 2026 года ожидаются в составе от 110 до 120 миллиардов юаней выручки и чистой прибыли, причисляемой акционерам от 50 до 57 миллиардов юаней. К концу 2025 года у компании оставалось около 36,65 миллиарда юаней накопленных невозмещённых убытков.
Деньги, заработанные за полгода, заполнили дыру, сожжённую в погоне за технологиями за последние десять лет, одним размахом, оставив большой избыток. Данные за первый квартал были ещё более впечатляющими: выручка составила 50,8 миллиарда юаней, что на 719% больше в годовом выражении, а чистая прибыль — 33 миллиарда юаней, что более чем на 1200% больше, чем в прошлом выражении.
Распределённый на день, доход растёт до 270 миллионов. Такой скорости прибыльности ранее не было в полупроводниковой промышленности Китая. Вот вопрос: откуда взялись эти деньги?
Ответ кроется в волне ИИ. Хэш-карты NVIDIA продавались от H100 до B200, и поддерживающая HBM высокопропускная способность памяти пользуется большим спросом.
Samsung, SK Hynix и Micron — три гиганта, контролирующие более 90% мировой мощности DRAM — обнаружили, что цены на HBM высокие, а прибыль значительна, поэтому они крупно перенесли свои ценные производственные линии пластин на HBM. Один шаг — и что-то пошло не так.
Обычные модули памяти DDR4 и DDR5 — которые ежедневно используются на серверах мобильных телефонов и компьютеров — стали чрезвычайно компактными по всему миру. Цены стремительно растут в соответствии с тенденцией — данные TrendForce показывают, что цены на контракты DRAM вырастут более чем на 75% в годовом выражении в четвертом квартале 2025 года и почти удвоятся в первом квартале 2026 года.
Первоначальный план американской стороны заключался в том, чтобы блокировать поэтапное оборудование, материалы и процессы, связанные с HBM, чтобы предотвратить выход Changxin на дорогу высокой мощности. Но сегмент премиум-класса не смог пробиться. Оглядываясь назад, обычный рынок DRAM был убит Большой тройкой самостоятельно, и Чансин взял верх.
Сегодня она занимает около 8% мирового рынка DRAM, занимая четвёртое место, опережая Samsung, SK Hynix и Micron. Просто говорить о рыночных тенденциях недостаточно; нужно также взглянуть на детали в бухгалтерских книгах.
Производство чипов — это крупный бизнес; для фабрики 12-дюймовых пластин инвестиции в оборудование и строительство чистых комнат часто требуют десятков миллиардов долларов. Согласно стандартам бухгалтерского учёта, эти устройства должны быть амортизированы в течение нескольких лет. В те годы, когда амортизация была наиболее агрессивной, даже если чипы продавались как сумасшедшие, компания всё равно теряла деньги на бумаге.
Чансинь застрял в этой грязевой яме уже несколько лет. Только в 2025 году амортизация оборудования составила 24,68 миллиарда юаней.
Как только самая дорогая партия оборудования почти удешевлена и урожайность снова вырастет, стоимость чипа падает до очень низкого уровня. В этот момент цикл роста цен на хранение естественным образом запускает прибыль, например, открывает шлюзы для выпуска жидкости.
Далее давайте рассмотрим технический уровень. Производственная линия Changxin была полностью построена без литографических аппаратов EUV.
Samsung, SK Hynix и Micron используют одноразовое формование EUV для самых продвинутых слоёв схем, тогда как Changxin может полагаться только на существующие DUV-литографические машины для множества экспозиций — многократного выравнивания, маскировки и травления на одной кремниевой пластине, нанося тонкие узоры слой за слоем. Этот путь включает множество процессов, высокие начальные нормы металлолома и высокий урожайность, но если вы добьётесь успеха, вы всё равно пройдёте.
В настоящее время Changxin расширяет производственные мощности на нескольких предприятиях в Хэфэе и Пекине. Новая чистая комната может быть построена примерно за 12 месяцев, что в отрасли обычно занимает от 21 до 24 месяцев. Согласно плану, ежемесячная производственная мощность компании к концу этого года приблизится к 350 000 пластин, что уже близко к масштабу Micron.
Список акционеров до IPO также заслуживает особого внимания. Alibaba владеет 3,85% через связанные компании, что делает её одним из крупнейших инвесторов в финальном раунде увеличения капитала; Tencent занимает 1,5%, а Midea и Hubei Xiaomi также входят в этот список.
За этими названиями лежит целая внутренняя сеть вверх и вниз: upstream поставляют производители оборудования и материалов, такие как North Huachuang, AMEC, Tuojing и Anji; К клиентам на последующих линиях относятся Alibaba Cloud, ByteDance, Tencent, Lenovo, Xiaomi, Transsion, Honor, OPPO, vivo и другие. Особого упоминания заслуживает более драматичный эпизод.
Согласно сообщениям Financial Times и South China Morning Post, на фоне стремительно растущих международных цен на компоненты Apple лоббирует Вашингтон с целью получения регуляторного одобрения на покупку памяти у Changxin. То, что политика США когда-то хотела заблокировать, теперь даже крупнейшая компания по производству потребительской электроники хочет его купить.
Власть в цепочке поставок не подчиняется политическим командам, а только по стоимости и времени доставки. Хотя они были живыми, спокойные голоса тоже присутствовали.
Некоторые аналитики прямо заявили, что этот цикл супербума в сфере хранения уже близок к краткосрочному пику, а текущие уровни валовой и чистой маржи неустойчивы и в будущем вернутся к отраслевым нормам. Настоящее испытание Чансина — сможет ли он выдержать падение цен.
На этот раз Чжу Имин наложил на себя тяжёлые кандалы. Будучи председателем Changxin, он пообещал владеть одной акцией в течение первых десяти лет после листинга, а начиная с одиннадцатого года сокращать свои доли до 20% от оставшихся заблокированных акций в конце предыдущего года.
Такая практика связывания себя и компании на двадцать лет редка на рынке A-share. Оглядываясь назад на вес этого события, самое интересное — не то, насколько рыночная стоимость была выросла, а то, как развивается сценарий.
США надеются использовать волну за волной блокад, чтобы удержать китайскую отрасль хранения на самом низком уровне, но на самом деле они развязали отечественных производителей оборудования, материалов и терминалов в одну верёвку, вынудив трещину на позициях трёх гигантов, которые удерживали свои позиции уже двадцать лет. Рынок сталкивается с взлётами и падениями, и цикл в конце концов перевернёт страницу, но когда отраслевой ландшафт переписывается, его трудно повернуть назад. #长鑫科技上市 глобальная конкуренция по хранению данных добавляет переменные $SNDK $SKHYNIX $MU Федеральная резервная система объявила о своём решении по процентной ставке рано утром в четверг
Это заседание FOMC интересно, с несколькими факторами, которые движутся одновременно
После того как появились ожидания перемирия между США и Ираном, цены на нефть резко упали, а энергетический сегмент, который на прошлой неделе подавлял инфляционные нарративы, внезапно ослабился. Первоначальные заявки на пособие по безработице составили 187 000 юаней, что ниже ожиданий, и рынок труда по-прежнему держит стабильный рост. С учётом этих двух данных вместе у ФРС на самом деле есть больше пространства для маневрирования, но это не значит, что они будут ими пользоваться
Недавняя логика Пауэлла ясна: хорошие данные не означают снижения ставок; нужно смотреть на тенденцию. Еженедельное улучшение данных не является тенденцией, и он не удивит рынок только потому, что цены на нефть упали
Я думаю, на этот раз политика, скорее всего, останется на прежнем уровне, но формулировка станет мягче. Если в заявлении будут такие заявления, как смягчение инфляционного давления, или если участник точечного графика увеличит количество снижений ставок в этом году, это будет настоящим сигналом. Сейчас рынок оценивает снижение, начиная с сентября. Роль этого FOMC — подтвердить или отвергнуть это ожидание, а не действовать напрямую
На той же неделе были представлены отчёты о прибылях от Microsoft, Meta и Amazon, при этом основное внимание уделялось рекомендациям по капитальным вложениям. Если технологические гиганты коллективно увеличат расходы на инфраструктуру ИИ, нарратив вычислительной мощности получит новый шаг, что может напрямую стимулировать криптовалюту и чипы больше, чем заявление FOMC
Пятый раунд компенсации кредиторам в размере 900 миллионов долларов FTX начался 31 июля, совпав с выходом FOMC на рынок. Исторически после внедрения выплат FTX краткосрочная ликвидность, как правило, улучшается, и рынок криптовалют реагирует похожие
$BTC Поднялся выше 65K, индекс паники и жадности вернулся до 30; настроения восстанавливаются, но пока не в зоне жадности. Этот уровень — не время для погони за вершинами, а для ожидания подтверждения
До 2:00 ночи в четверг направление остается неясным. Ожидая формулировок заявлений, пресс-конференции Пауэлла, отчётов Microsoft и Meta — эти катализаторы пересекаются в одну неделю, поэтому волатильность неизбежна, а направление и данные говорят сами за себя
Я сейчас не добавляю позиции; подожду результатов в четверг
Консультации, не связанные с инвестициями#长鑫科技上市 глобальная конкуренция в сфере хранения добавляет переменные: рост цен достиг пика, но восходящий цикл ещё не завершен. На какой стадии находится суперцикл?
Индустрия чипов памяти сейчас находится в «фазе высокоуровневого медленного сближения» супер-апцикла, управляемого ИИ: рост цен явно достиг пика, но цикл ещё не завершен. Это самый точный диагноз состояния отрасли в июле 2026 года.
Первый квартал 2026 года стал самым бурным «взрывным периодом» этого цикла: цены на контракты DRAM выросли на 90%-95% по сравнению с кварталом, NAND Flash вырос на 55%-60%. Но начиная со второго квартала, рост быстро снизился: DRAM упала до 58%-63%, NAND до 70%-75%. К третьему кварталу основные учреждения прогнозируют рост DRAM до 13%-18%, а NAND — до 10%-15%.
«Пик скорости изменений» прошёл — это основная оценка Morgan Stanley. Но пик прошёл, это не значит, что цикл закончился; индустрия в целом продолжает восходящую траекторию, только переходя от «спринта на 100 метров» на «марафонский бег».
Внешний фактор: спрос на ИИ — единственный двигатель
Этот цикл обусловлен не традиционным пополнением запасов потребительской электроники, а исключительным спросом на вычислительные мощности ИИ. ИИ-сервер использует в 8-10 раз больше DRAM, чем обычный сервер, тогда как высокоскоростная память (HBM) потребляет в 3-4 раза больше ресурсов, чем стандартный DDR5.
Три основных производителя (Samsung, SK Hynix, Micron) выделили более 70% своей новой мощности на хранилища HBM/серверного уровня, что значительно сократило запасы универсального назначения.
Внутренняя причина: Настоящая ключевая проблема — это «потеря крови» в потребительской электронике
Внешние причины (взрывной спрос на ИИ) очевидны и видимы всем. Но то, что действительно определяет, сможет ли отрасль «восстановиться», — это внутренняя структурная проблема — продолжающаяся слабость потребительской электроники.
В 2026 году ожидается, что производство смартфонов снизится на 15%–20% в годовом выражении, а поставки ноутбуков — примерно на 10%. Потребители достигли своего предела в переносе роста цены на чипы памяти, при этом клиенты решительно сопротивляются почти 30% росту цен на DRAM. Цепочка роста цен рушится: дилеры ПК сообщают, что цена целых устройств выросла более чем на 5 000 юаней, а поток клиентов явно сместился в сторону более низких ценовых сегментов.
Вот почему темпы роста цен сократятся — не потому, что спрос на ИИ ослаблён, а потому, что потребительская сторона, этот «большой едок», больше не может себя поддерживать.
Оптимистичный сценарий (более высокая вероятность)
При поддержке устойчивого спроса на ИИ восходящий цикл будет продолжаться как минимум до конца 2027 года до 2028 года. В настоящее время два южнокорейских гиганта по хранению (Samsung Electronics и SK Hynix) подписали пятилетние долгосрочные соглашения о долгосрочном сотрудничестве с такими клиентами, как Nvidia, на общую сумму более 950 миллиардов долларов. UBS ожидает, что расширенное долгосрочное соглашение охватит 30%–40% отраслевой продукции.
Эти долгосрочные контракты действуют как «страхование с фиксацией цены», эффективно сглаживая традиционные циклические колебания. UBS прогнозирует, что в 2027 году спрос на чипы памяти вырастет на 36,2%, значительно превышая темп роста предложения в 19,3%, при этом разрыв между спросом и предложением увеличится с -8,1% в 2026 году до -13,6%.
Заключение: отрасль не испытает стремительного спада, но последующие прибыли будут продолжать сужаться, а скачки на уровне первого квартала не повторятся.
Пессимистичный сценарий (требуется предупреждение о риске)
Три основных риска могут привести к тому, что цикл сдвинется раньше графика:
Облачные провайдеры сталкиваются с давлением с целью реализовать возврат инвестиций в ИИ: четыре крупнейших североамериканских облачных провайдера к 2026 году будут иметь совокупные капитальные вложения в 725 миллиардов долларов. Если доходность инвестиций в корпоративный ИИ задержится, сокращение капитальных вложений напрямую повлияет на спрос на хранилище
Негативная реакция на освобождение мощностей: Samsung, SK Hynix и другие постепенно публикуют планы масштабного расширения в 2027-2028 годах, при этом разрыв предложения и предложения NAND Flash ожидается положительным к 2027 году
Замена технологий подавляет спрос: Google и другие разработчики разработали технологию «сжатия памяти», которая может сократить объём памяти, необходимой для вычислений ИИ, до одной шестой, что потенциально значительно снижает долгосрочный спрос на хранение
Самое важное суждение
Это не структурная рецессия, а поэтапная корректировка. Инвестиционная логика отрасли сместилась от «зарабатывать деньги за счёт роста цен» на «зарабатывать деньги на основе уверенности спроса и продолжительности прибыли». Производители с макетами продуктов, связанными с ИИ, и стабильными темпами расширения мощностей (такие как SK, Hynix и Micron), смогут лучше справляться с циклическими колебаниями; Производители, сильно зависящие от рынка потребительской электроники, сталкиваются с ещё большим циклическим давлением.
Когда рынок потребительской электроники стабилизируется, это настоящий сигнал переломного момента в этом цикле. $SNDK $SKHYNIX Основные моменты этой недели:
31 июля состоится масштабная поставка фьючерсов и фьючерсов, при этом Биткоин достигнет почти $10 миллиардов, что значительно превышает квартальные и годовые поставки. Этот сигнал заслуживает нашего внимания, указывая на значительную волатильность на этой неделе, с самой большой точкой боли в 64 000. Исторически эти ежемесячные ультра-крупные опционы обычно не демонстрируют односторонних движений, а колебаются вокруг самых больших болевых точек. Внимательно следите за решением ФРС по ставке в ранние часы 30-го числа, которое, скорее всего, будет колебаться и возвращаться к нормальным ценам. Тем, у кого есть кредитное плечо, стоит пристегнуться и быть осторожными, чтобы проснуться и увидеть, что цена не изменилась, но их позиции исчезли. #长鑫科技上市 глобальная конкуренция по хранению хранилища добавляет переменные $BTC 这周最关键的一颗雷，是周三的美联储。
市场给的共识是按住不动，3.50%到3.75%区间不变。可有意思的是，交易员押加息的概率从一周前的12%一路爬到了38%。76位经济学家清一色说按兵不动，交易员却觉得没那么稳，这种分歧本身就少见。
原因也简单，沃什当家后不爱给前瞻指引，话少、变数大。油价前阵子冲过百又掉下来，通胀这根弦一直绷着。
我看着 $BTC 在6.5万附近磨，$ETH 今天又弹了四个多点，市场明显在等信号。这种时候别自己先加满杠杆赌方向，美联储出来说什么，比你现在猜一万遍都管用。先看着，周三见分晓。
#美联储 #复盘 #BTC[Графическое наблюдение | Передача цен на нефть] В 17:47 по пекинскому времени WTI составлял $81,6870 (-8,41%), Brent — $85,0400 (-8,72%), при разнице цен около $3,35 за баррель.
Взгляд наблюдения: здесь мы рассматриваем не только колебания цен на нефть, но и их передачу инфляционным ожиданиям, ликвидности доллара и оценки рискованных активов. Если цены на нефть вырастут, но доллар США укрепится одновременно, криптоактивы могут оказаться под давлением.
Предыстория Золотого октября: почему доллар США, сырая нефть и золото недавно пережили «редкий одновременный рост»? | Тепловая карта Golden Ten Futures — нарушая традиционную логику! С укреплением доллара США золото и сырая нефть должны оказаться под давлением для снижения. Но на самом деле, почему доллар США, сырая нефть и золото недавно пережили «редкий одновременный рост»? Картинка для иллюстрации.
Точка проверки: WTI держится выше 20-дневной скользящей средней, спред стабильный, консолидируется в пределах определённого диапазона; Если спред расширяется и опускается ниже скользящей средней, давление спроса снова будет оценено.
Предупреждение о риске: если уровень ОПЕК+, запасы или геополитические события превысят ожидания, вышеуказанные наблюдения по передаче, возможно, потребуется переоценить. Только для целей наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом.Начнём с некоторых сигналов с сегодняшнего рынка.
Всего за несколько минут до того, как появилась новость о снижении напряжённости на Ближнем Востоке, загадочный трейдер сделал ставку на короткую позицию на рынке сырой нефти стоимостью до 7 миллиардов долларов. Через несколько минут цены на нефть упали на 8%, и Bitcoin и Ethereum восстановились вместе с импульсом, точно достигнув зоны поддержки между 63 000 и 64 000. Точность такого тайминга трудно объяснить простым совпадением.
Но не спешите быть бычьими, потому что только что появился исторически непобеждённый сигнал конечного дна медвежьего рынка.
Оглядываясь назад, каждое дно медвежьего рынка биткоина сопровождалось банкротством крупных бирж — без исключения. Только на прошлой неделе несколько бирж подряд закрывались и выходили из рынка. Исторические закономерности вновь подтвердили, что мы официально вступили в финальную фазу ликвидации этого медвежьего рынка.
Но зачем предупреждать о ловушках? Есть две причины.
Во-первых, пока нет признаков обвала американского фондового рынка. Исторически каждый раз, когда Биткоин действительно запускает крупный бычий рынок, сначала требуется как минимум 25% значительный откат индекса S&P 500, аналогично кризису пандемии 2020 года и краху 2022 года. Этот сигнал пока не прозвучал, и Биткоину, вероятно, придётся опуститься более глубокое дно.
Во-вторых, ликвидность деривативов крайне несбалансирована. Этот подъём был вызван в основном большим количеством коротких позиций, которые были ликвидированы — после клиринга ликвидность ниже значительно превысила вышеуказанные, а риск того, что маркет-мейкеры пойдут вниз, чтобы ликвидировать ордеры, чрезвычайно высок.
Что касается конечного дна, индикатор CVDD сейчас ровно около 47 000, с временным окном между концом третьего и четвертого квартала этого года. Чем глубже падает цена, тем более агрессивным становится мое наращивание позиции, оставляя самую тяжёлую пулю внизу.
Наконец, давайте поговорим об Ethereum. На этот раз цена Ethereum падает, но объём сетевых транзакций и реальные приложения продолжают стремительно расти, что является редким бычьим отклонением в истории. Как только ETH/BTC прорвётся через долгосрочный нисходящий тренд на недельном графике и подтвердит высокие максимумы, Ethereum переживает крайне пугающий взрыв.
Краткосрочные ловушки повсюду, и долгосрочное дно приближается. Задерживайтесь, просто дождитесь финального дропа.
Если это было полезно, не забудьте поставить лайк и подписаться上周周评回顾（7/20 Mon - 7/26 Sun）
BTC： 周评判断周线长下影+短上影类十字形（多方微占优）、三周缩量上涨、5.8万铁底未破、6.5万"反转"判断为假、不是进场最佳时机。
实际走势：周开$64,731.5 → 周收$65,382.8，涨幅+1.01%，周高$66,968.5（7/21），周低$63,724.1（7/24）。周线形态在预设框架内运行——周二冲高至$66,968.5接近6.7万阻力区后回踩，周五触及$63,724.1但5.8万铁底始终未破，周日反弹收复$65K上方，6.5万"反转"假信号判断准确，铁底未触及，区间震荡格局与周评方向完全一致。✅
大方向： 周评判断大势为震荡格局、5.8万铁底有效、6.5万"反转"判断为假、当前不是抄底最佳时机（Holder Ratio/NUPL/CBBI 三大底部指标均未到绿色区间）。
实际BTC +1.01%区间震荡，BTC 5.8万铁底本周最低$63,724.1始终未触及，6.5万"反转"假信号判断经受住实盘检验，整体方向与周评大势完全一致。✅
准确率：高。 BTC 周线形态、铁底5.8万、6.5万非反转三大核心判断全部命中，反弹至6.7万阻力区后回踩再收复的动作与"震荡区间内不操作"框架完全吻合！Storj nộp đơn xin bảo hộ phá sản theo Chapter 11, token giảm 16% Storj – dự án lưu trữ dữ liệu phi tập trung trên nền tảng blockchain – đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản theo Chapter 11 tại Mỹ, trong khi khẳng định các hoạt động của mạng lưới vẫn sẽ tiếp tục diễn ra bình thường. Điểm đáng chú ý là công ty đề xuất chuyển đổi quyền lợi của người nắm giữ token thành cổ phần trong doanh nghiệp sau tái cấu trúc – một mô hình khá hiếm gặp trong các vụ phá sản liên quan đến crypto. Theo mình, sự kiện này cСразу к делу: этот отскок ETH больше похож на «переоценку, вызванную новыми позициями», а не на неконтролируемую одностороннюю долгую погоню. Цены имеют импульс, но контрактные позиции расширяются быстрее, чем цены; Сможет ли он пойти далеко — зависит от того, сможет ли спот продолжать держаться, а не от того, насколько привлекателен следующий свечник. По состоянию на 17:00 27 июля (пекинское время) в окне наблюдения с 05:01 до 17:01 для этого раунда, индекс Binance ETH/USDT вырос примерно с $1,914,42 до $1,960,48, рост примерно на 2,41%; OKX вырос примерно с $1,914,83 до примерно $1,958 за тот же период, демонстрируя стабильный курс. Активные покупки на Binance spot составляют около 53,3%, при этом покупатели немного доминируют, но не слишком сильны. Ещё важнее наблюдать за позицией. Размер открытого интереса по контракту ETH OKX вырос с примерно $1,741 миллиарда в 05:00 до $1,827 миллиарда в 16:00, что составляет рост примерно на 4,9%, значительно опережая цену. Открытый интерес Binance, измеряемый по сумме ETH, вырос примерно на 1,45% за тот же период, а номинальный размер в долларах США вырос примерно на 4,06%. Здесь важно уточнить: часть роста доллара связана с ростом ETH и не может быть полностью засчитана как новый капитал; Однако монетный OI также растёт, что говорит о том, что речь идёт не только о коротком покрытии. Интересно, что, несмотря на рост рычага рычага, быки не стали более равными. OФРС проведёт заседание по ставке в среду. Позвольте сначала поделиться своим мнением: ставки, скорее всего, останутся на уровне 3,50–3,75%, но то, сможет ли этот релиз смягчить рынок, делает вероятным, что Уорш сохранит возможность повышения ставки в сентябре.
В настоящее время вероятность сохранения ставок составляет 64%, а вероятность повышения на 25 базисных пунктов выросла до 36%. Базовая инфляция немного охладилась в июне, поэтому немедленные повышения ставок пока не поддерживаются; Рост цен на нефть и доходность 10-летних казначейских облигаций США до примерно 4,7% сделали невозможным для ФРС досрочное объявление победы.
Что ещё важнее: ВВП и PCE во втором квартале будут опубликованы только в четверг, после собрания по ставкам. Повышение ставок ФРС напрямую без двух ключевых данных не очень необходимо. Поэтому я обычно сначала держу процентные ставки стабильными, а потом решаю, действовать ли в сентябре, исходя из инфляции и занятости.
Американские акции могут сначала вырасти из-за «отсутствия повышения ставок», а затем наблюдайте, как Уорш говорит о ценах на нефть. Если он считает, что рост энергетики продолжит распространяться на инфляцию в сфере услуг, доходность 10-летних казначейских облигаций США продолжит расти, делая технологические акции подверженными скачкам и откатам; Если он подчёркнет снижение базовой инфляции, Nasdaq переведёт дух, и восстановление акций высокооценённых технологических компаний будет сильнее.
BTC сейчас близок к $65,500, при этом $68,000 — самая трудная точка для преодоления этого восстановления. Сохраняя процентные ставки, но преуменьшая значение повышения в сентябре, BTC может достичь $68,000 или даже $70,000; сохраняя формулировку повышения, $64,000, вероятно, будет вновь проверена, а если ослабнет, то может достичь $62,000.
Мой прогноз: повышения ставок не будет, пресс-конференция будет жёсткой, и рынок сначала поднимется, а затем будет колебаться. Решение по ставке в среду лишь способствует зажжению роста; последующие публикации по ВВП и PCE определят, насколько далеко может зайти этот рост. США объявили своё решение в среду, соответствующее внутренней пресс-конференции в 2:30 ночи в четверг.5. Наблюдение за актуальной темой торговли: Почему текущий тренд на рынке каждый день становится новой главной темой, а обычные люди сразу же падают сразу после того, как погнались за ним?
На недавнем рынке особенно легко создать иллюзию, что деньги зарабатываются повсюду.
В последнее время чипы были самыми сильными, а средства преследовали Micron и Nvidia; Позже IPO SpaceX привлекло внимание; Теперь акции Changxin Memory выросли более чем на 500% в первый день листинга. Тем временем продолжается стремительная ротация среди полупроводниковых, золотых, военных и ИИ-приложений. (Reuters)
Но когда речь заходит о реальной конкуренции, многие люди всегда оказываются на шаг позади.
Наблюдая рост цен на чипы, покупка привели к корректировкам секторов;
Увидев эскалацию войны, они начали гнаться за энергетическими акциями, и на следующий день цены на нефть внезапно упали на 4%;
Увидев, как BTC преодолел $65,000, как раз когда собирался полностью инвестироваться, цена вернулась в диапазон.
Причина не обязательно в плохом суждении, а в том, что капитал становится всё более краткосрочной.
Большое количество розничных инвесторов, количественных фондов и краткосрочных трейдеров сосредоточено на нескольких популярных акциях. Как только новость появляется, фонды быстро поступают в поток; К тому времени, как новость распространяется по интернету, первые участники уже начинают искать следующую горячую точку. Reuters также отметила, что всё больше «быстрых денег» заставляют фонды быстро переключаться с одной горячей сделки на другую, что делает связь между ценой и фундаментальными показателями ещё более хаотичной. (Рейтер)
Самое опасное на этом рынке — не отсутствие возможностей, а то, что их, кажется, слишком много.
Обычным людям легко держать чипы, искусственный интеллект, BTC, золото и энергию одновременно, поверхностно диверсифицируя, но на самом деле все их покупки — самая загруженная торговля за последнее время.
Когда аппетит к риску снижается, эти активы могут быть проданы вместе.
Чтобы справиться с этим рынком, я предпочитаю разделить торговлю на две категории:
Для основных тем, поддерживаемых фундаментальными знаниями, можно подождать откатов и постепенно строить позиции;
Это чисто новостные горячие точки, где создаются только небольшие позиции, а места выхода определяются заранее.
Если вы заходите после просмотра трендовой темы, ваш процент побед обычно значительно падает.
Вкратце:
Самый большой риск на рынке сейчас — не пропускать горячие точки, а рассматривать каждую горячую точку как долгосрочную возможность. Рынок меняет свою звезду каждый день, но ваш аккаунт не справится с ежедневной погоней.
Это предназначено только для личного наблюдения за рынком и не является инвестиционным советом. DYOR $BTC $ETH $DOGE [Ставки «Китс» останутся без изменений, но BTC и ETH остаются осторожными в краткосрочной перспективе с волатильным уклоном]
Это соглашение «Да» говорит о том, что некоторые делают ставку на то, что ФРС не повысит ставки, но рынок не сформировал настоящего единогласного оптимизма. Хотя вероятность Polymarket «отсутствия повышения ставки» остаётся на уровне 80%, за неделю она снизилась на 13 процентных пунктов, что указывает на приближение встречи и переоценку инфляции и политических рисков.
PPP отслеживала, что адрес с историческим процентом выигрышей составляет 78% приобретений более 175 000 результатов «без повышения ставки» по средней цене 75,5 цента, инвестировав около $139 000. Тем временем «FedWatch» от CME даёт лишь 66,3% вероятность сохранения ставок без изменений, что явно отличается от прогнозов рынка.
Этот разрыв — настоящий фокус. Рынок прогнозирует более высокий «никакого повышения ставки», что указывает на то, что некоторые фонды готовы платить премию, если полисы не будут ужесточены дальше; Однако вероятность последовательных снижений также указывает на то, что рынок не считает, что встреча обязательно будет благоприятной для рисковых активов. Сохранение процентных ставок без изменений только помогает избежать худших последствий, но не означает, что ликвидность сразу ослабнет.
Резолюция, формулировка заявления и ожидаемый дальнейший план действий в ранние часы пекинского времени 30 июля должны быть рассмотрены совместно. Если ставки не будут повышены, а рыночные ожидания по последующим политикам повысятся, BTC и ETH могут восстановить аппетит к риску; Если сигнал просто сохраняется без изменений, одновременно укрепляя сигнал, что высокие процентные ставки сохранятся дольше, предыдущий отскок может легко превратиться в окно для получения денег после скачка.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.$LAB Цена снова упала, что, честно говоря, довольно сложно удержать. Как эта монета может так сильно упасть? Он падает уже очень, очень давно. Если посмотреть на тренд $BEAT, этот ценовой уровень должен быть дном. В феврале этого года $BEAT снизился с нескольких юаней до примерно такой же цены, как $LAB сейчас. Если будущая тенденция $BEAT продолжится, $LAB может продолжать расти в течение следующего месяца. —————————————————— Давайте проанализируем данные по контрактам. Видно, что на этот раз соотношение долгосрочного и короткого контракта $LAB меняется довольно быстро. В сочетании с изменениями в открытом интересе можно предположить, что в настоящее время относительно немногие на рынке считают, что он может продолжать стремительно снижаться. В настоящее время считается, что большинство людей считают, что она укрепляется или восстанавливается. —————————————————— я верю, что $LAB будет расти шаг за шагом в следующем месяце, и не думаю, что это снова рухнет. Нет причин для дальнейшего ухода. Я всё же хочу поделиться своей прежней логикой: текущий рынок идёт не очень хорошо, поэтому относительно сложно вернуть новую демоническую монету. Поэтому маркет-мейкеры склонны ценить монеты, которые сейчас называются Чэнъяо, чем-то похожими на оболочки листинговых компаний в прошлом. Некоторые говорят, что разве листинг на бирже не похож на уже наличие shell? Так нельзя говорить — размещение на бирже не так уж сложно для многих проектных команд. Самая сложная часть —