呆呆呆呆｜买美股上WEEX
#WEB3区块链｜#BINANCE｜#BYBIT｜8年老OG,主打一级Meme&二级现货,日常分享热门板块。V:BTC-3333 #DYOR
0Ви підписалися
0підписник
Новини
Новини
Ще один козир TermMax: Чому «ізольований ринок» важливий?
Раніше ми обговорювали фіксовані процентні ставки, опціони, RWA та інституційне фінансування TermMax, але існує ще один дизайн, який часто ігнорують: акцент TermMax на ізольованих ринках, тобто відносно незалежну структуру ринку.
Чому DeFi не обов'язково підходить для всіх активів, що використовують один і той самий пул?
Традиційні ринки DeFi-кредитування зазвичай використовують пулові моделі. Користувачі вкладають активи в пули, позичальники позичають кошти з пулу, і всі учасники користуються однаковим ліквідним середовищем. Переваги цієї моделі очевидні: висока ефективність використання капіталу, простий користувацький досвід і відносно концентрована ліквідність ринку.
Але проблема залишається такою ж.
Якщо ризик певного заставного активу раптово змінюється, ризик може бути переданий на весь пул ліквідності через спільну ліквідність. Для зрілих активів, таких як BTC і ETH, ця модель відносно простіша у керуванні; Але коли йдеться про токени малих компаній, RWA, токенізовані акції або навіть нові активи, ситуація зовсім інша.
Це також одна з ключових причин, чому TermMax використовує підхід ізольованих ринків.
Кожен ринок відповідає набору параметрів ризику
Так званий Ізольований ринок можна просто зрозуміти так: різні активи та різні потреби в кредитуванні не обов'язково мають бути об'єднані в один пул, натомість можна створити відносно незалежний ринок.
Найбільше значення цього підходу полягає в тому, що він ізолює ризики.
Наприклад, якщо ринок підтримує новий тип RWA як заставу, він може мати незалежні коефіцієнти застави, відсоткові ставки, умови та параметри ризику. Навіть якщо актив стикається з проблемами, ризики не слід просто розподіляти на всі інші ринки.
Цей дизайн особливо важливий для TermMax.
Тому що він постійно розширює спектр активів, які підтримує.
Від стейблкоїнів, BTC, ETH та інших криптоактивів до токенізованих акцій, таких як bStocks, QQQ, SPY, NVDA, і навіть сценаріїв інституційного фінансування — якщо всі активи використовують однакову модель ризику, адаптуватися до цього складно.
Різні активи потребують різних методів ціноутворення.
Різні ринки вимагають різних параметрів ризику.
Різні умови вимагають різних відсоткових ставок.
Isolated Markets пропонує саме цей більш витончений простір для дизайну ринку.
Це також ключова відмінність між TermMax і традиційними підходами до кредитування DeFi
Якщо уявити звичайний протокол кредитування як великий капітальний пул, то TermMax більше схожий на спробу побудувати багато фінансових ринків із чіткими правилами.
Кожен ринок може формувати власні відносини попиту і пропозиції навколо конкретних активів, конкретних умов і конкретних процентних ставок.
Перевага такого підходу полягає в тому, що ризик легше розбирати, а ринок можна налаштовувати під різні активи.
Але це також породжує реальну проблему:
Чим більш фрагментований ринок, тим складніше стає управління ліквідністю.
Якщо капітал на кожному ринку дуже обмежений, незалежно від того, наскільки гарно спроєктований продукт, складно укладати ефективні угоди.
Отже, що TermMax справді має вирішити далі — це баланс:
Як можна досягти ізоляції ризиків, зберігаючи достатню глибину ринку?
Це також важливий показник для визначення того, чи може протокол з фіксованим доходом розвиватися в довгостроковій перспективі.
Врешті-решт ринку фіксованого доходу потрібна «вдосконалення».
TermMax починав із фіксованих ставок і поступово розширився, охоплюючи кредитування, опціони, RWA, токенізовані акції та інституційне фінансування, і всі вони фактично стикаються з однією проблемою:
Різні активи не можуть регулюватися абсолютно однаковими фінансовими правилами.
Термінові умови можуть зробити вартість капіталу більш зрозумілою.
Фіксовані відсоткові ставки можуть зробити прибутковість і витрати на фінансування більш передбачуваними.
Ізольовані ринки дозволяють різним активам мати більш незалежні межі ризиків.
Куратор, навпаки, може додатково брати участь у ринку та управлінні ризиками.
Об'єднуючи ці модулі, TermMax поступово формує інфраструктуру з фіксованим доходом, яку TermMax прагне побудувати.
З 25 серпня $TMX TGE входить у фінальний етап. Замість того, щоб просто обговорювати ціну після запуску токенів, більше уваги заслуговує на те, чи зможуть ці базові продукти й надалі масштабуватися.
Адже справді цінна фінансова угода зрештою має стосуватися не «як зробити зростання цифр швидше», а натомість:
Як забезпечити більш ефективний і контрольований рух коштів через різні ризики, терміни погашення та активи.
#TermMax #TMX #DeFi #FixedIncome #RWA
木匠Labs
Чому TermMax обрав Canton Network? Що насправді цінують інституційні фінанси? @TermMaxFi
TermMax запустив TermPrime на мережі Canton, і цей крок варто обговорювати окремо.
Бо якщо дивитися лише на поверхню, це просто «запуск нового ланцюга».
Але з огляду на позиціонування TermPrime, це не просто багатоланцеве розширення; TermMax проактивно шукає інституційну фінансову інфраструктуру.
Чому інституційні ринки потребують різних онлайн-середовища?
Раніше основними користувачами DeFi були переважно крипто-нативні користувачі, які більше зосереджувалися на відкритості, ліквідності та можливостях прибутковості. Але коли інституції заходять у блокчейн, питання, які вони розглядають, значно зростають: Хто є контрагентом? Чи відповідають активи вимогам? Як розраховуються кошти? Як забезпечується конфіденційність? Як можна встановити надійні торговельні відносини між різними установами?
Ці проблеми означають, що інституційне фінансування не може просто відтворити логіку продукту звичайного DeFi.
Canton Network більше орієнтована на інституційне фінансування та сценарії токенізації активів, тоді як TermPrime пропонує тут фінансування з фіксованою ставкою, фактично намагаючись пов'язати активи на блокчейні з потребами інституційного фінансування.
Чому фіксовані ставки підходять для закладів?
Найбільше інституціям часто потрібні не «максимальні прибутки», а передбачуваність.
Якщо період фінансування триває лише кілька днів або місяців, чи можна визначити вартість капіталу заздалегідь, безпосередньо вплине на співвідношення ризику та винагороди всієї стратегії.
Ось у чому значення фіксованих відсоткових ставок.
Позичальники можуть заздалегідь знати вартість фінансування, а постачальники можуть очікувати прибутки, при цьому обидві сторони завершують угоду приблизно у визначений дедлайн.
Це більше підходить для інституційних фондів, які потребують управління грошовими потоками та бюджетування ризиків, а не для плаваючих ставок, що коливаються щодня залежно від ринкового попиту та пропозиції.
Перша транзакція TermPrime використовує термін 7 днів, двоє контрагентів, які завершили KYB, і позичають монети Canton Coin, використовуючи CBTC як заставу, з погашенням до погашення.
Хоча це лише ранній випадок, він відображає дуже чіткий підхід до продукту:
Спочатку фінансування з фіксованою ставкою буде працювати в більш професійному onchain середовищі, а потім поступово розширювати активи, контрагентів і ринковий масштаб.
TermMax формує два шляхи
Дивлячись на останні оновлення продуктів TermMax, ви побачите, що компанія формує два відносно чіткі шляхи.
Одна з них — відкритий ринок для користувачів DeFi та торгівлі, включаючи кредитування з фіксованою ставкою, сховища, опціони та багатоланцеві активи.
Інший — TermPrime, орієнтований на установи, орієнтований на фінансування з фіксованим строком, інституційних контрагентів та токенізованих активів.
Обидва маршрути можуть виглядати по-різному, але їхня логіка повністю послідовна:
Це дозволяє ончейн-фондам мати більш чіткі умови, відсоткові ставки та структуру ризиків.
Це також варто відзначити у всій історії TermMax.
Якщо RWA продовжить розвиватися, а інституційні фонди продовжуватимуть надходити по блокчейну, тоді ринку потрібні не лише «токенізація активів».
Після входження активів у ланцюг також потрібні фінансування, кредитування, управління доходами та управління ризиками.
І ринок фіксованої ставки є саме незамінним шаром цього.
$TMX TGE 25 серпня наближається.
Справді варто спостерігати далі — чи зможе TermMax поєднати свої вже запущені продукти з різними екосистемами, поступово перетворюючи фіксований дохід із концепції продукту на справді блокчейн-фінансовий ринок з економією на масштабі.
#TermMax #TMX #TermPrime #CantonNetwork #DeFi #FixedIncome
Щодо теми HTX, яку сьогодні обговорюють, я особисто вважаю, що її слід розглядати раціонально.
Наразі офіційна @HTX_Molly Лю Є чітко відповіла, що пов'язані передачі або тестові дії не є офіційними операціями HTX і є неофіційними діями. Щодо конкретних причин, офіційна команда заявила, що триває подальша перевірка, включно з маркуванням адрес та ідентифікацією джерела в ланцюзі.
Адже інформація в блокчейні часто досить складна.
Побачити адресу чи переказ не обов'язково означає, що ви можете безпосередньо ідентифікувати людину, яка стоїть за цим. Питання власності, джерела фінансування та історичні взаємозв'язки потребують додаткової перевірки. Якщо ви оцінюєте платформу лише за скріншотами або неперевіреною інформацією, це несправедливо по відношенню до будь-якої зі сторін.
Як платформа, що працює понад 13 років, HTX пережила багато ринкових циклів на цьому шляху. Для платформи, яка довго обслуговує користувачів, сумніви не лякають; справді важливо те, чи є відповідь, розслідування та пояснення користувачам, коли виникають проблеми.
Цього разу влада швидко пояснила ситуацію і заявила, що продовжить перевірку ситуації. Судячи з того, як це було вирішено, це принаймні відображало їхнє ставлення до проблеми.
Ми підтримуємо платформу у активній реакції на проблему і сподіваємося, що HTX і надалі буде відкритою та прозорою, прояснить ситуацію та поділиться результатами з громадою.
@HTX_Molly @justinsuntron @sunyuchentron #TRONEcostar
Чому TermMax обрав Canton Network? Що насправді цінують інституційні фінанси? @TermMaxFi
TermMax запустив TermPrime на мережі Canton, і цей крок варто обговорювати окремо.
Бо якщо дивитися лише на поверхню, це просто «запуск нового ланцюга».
Але з огляду на позиціонування TermPrime, це не просто багатоланцеве розширення; TermMax проактивно шукає інституційну фінансову інфраструктуру.
Чому інституційні ринки потребують різних онлайн-середовища?
Раніше основними користувачами DeFi були переважно крипто-нативні користувачі, які більше зосереджувалися на відкритості, ліквідності та можливостях прибутковості. Але коли інституції заходять у блокчейн, питання, які вони розглядають, значно зростають: Хто є контрагентом? Чи відповідають активи вимогам? Як розраховуються кошти? Як забезпечується конфіденційність? Як можна встановити надійні торговельні відносини між різними установами?
Ці проблеми означають, що інституційне фінансування не може просто відтворити логіку продукту звичайного DeFi.
Canton Network більше орієнтована на інституційне фінансування та сценарії токенізації активів, тоді як TermPrime пропонує тут фінансування з фіксованою ставкою, фактично намагаючись пов'язати активи на блокчейні з потребами інституційного фінансування.
Чому фіксовані ставки підходять для закладів?
Найбільше інституціям часто потрібні не «максимальні прибутки», а передбачуваність.
Якщо період фінансування триває лише кілька днів або місяців, чи можна визначити вартість капіталу заздалегідь, безпосередньо вплине на співвідношення ризику та винагороди всієї стратегії.
Ось у чому значення фіксованих відсоткових ставок.
Позичальники можуть заздалегідь знати вартість фінансування, а постачальники можуть очікувати прибутки, при цьому обидві сторони завершують угоду приблизно у визначений дедлайн.
Це більше підходить для інституційних фондів, які потребують управління грошовими потоками та бюджетування ризиків, а не для плаваючих ставок, що коливаються щодня залежно від ринкового попиту та пропозиції.
Перша транзакція TermPrime використовує термін 7 днів, двоє контрагентів, які завершили KYB, і позичають монети Canton Coin, використовуючи CBTC як заставу, з погашенням до погашення.
Хоча це лише ранній випадок, він відображає дуже чіткий підхід до продукту:
Спочатку фінансування з фіксованою ставкою буде працювати в більш професійному onchain середовищі, а потім поступово розширювати активи, контрагентів і ринковий масштаб.
TermMax формує два шляхи
Дивлячись на останні оновлення продуктів TermMax, ви побачите, що компанія формує два відносно чіткі шляхи.
Одна з них — відкритий ринок для користувачів DeFi та торгівлі, включаючи кредитування з фіксованою ставкою, сховища, опціони та багатоланцеві активи.
Інший — TermPrime, орієнтований на установи, орієнтований на фінансування з фіксованим строком, інституційних контрагентів та токенізованих активів.
Обидва маршрути можуть виглядати по-різному, але їхня логіка повністю послідовна:
Це дозволяє ончейн-фондам мати більш чіткі умови, відсоткові ставки та структуру ризиків.
Це також варто відзначити у всій історії TermMax.
Якщо RWA продовжить розвиватися, а інституційні фонди продовжуватимуть надходити по блокчейну, тоді ринку потрібні не лише «токенізація активів».
Після входження активів у ланцюг також потрібні фінансування, кредитування, управління доходами та управління ризиками.
І ринок фіксованої ставки є саме незамінним шаром цього.
$TMX TGE 25 серпня наближається.
Справді варто спостерігати далі — чи зможе TermMax поєднати свої вже запущені продукти з різними екосистемами, поступово перетворюючи фіксований дохід із концепції продукту на справді блокчейн-фінансовий ринок з економією на масштабі.
#TermMax #TMX #TermPrime #CantonNetwork #DeFi #FixedIncome
木匠Labs
Давайте розглянемо наступний крок @TermMaxFi: від кредитування з фіксованою ставкою до ринку опціонів на блокчейні
Якщо подивитися на останні оновлення продукту TermMax, можна помітити дедалі помітнішу зміну: він переходить від простого кредитування з фіксованою ставкою до більш повного ринку прибутковості та деривативів у ланцюгу. 23 червня TermMax Alpha почала підтримку bStocks на BNB Chain; 6 серпня Alpha запустила HyperEVM і відкрила опціонні контракти, пов'язані з HYPE; До 13 серпня сховище AERO на базі стало активним, і idle USDC можна було отримувати додаткові нагороди через Morpho Vault. Чому угоди з фіксованою ставкою пропонують опції? Власне, логіка цього не складна. Ринок фіксованого доходу враховує вартість капіталу та визначеність прибутковості, тоді як ринок опціонів — ризик і структуру прибутковості. Поєднуючи ці два фактори, можна сформувати більш багату фінансову стратегію.
Чому фіксований дохід і опціони можна поєднувати?
Припустимо, трейдер оптимістично налаштований щодо майбутнього зростання активу і хоче отримати кредитну експозицію, але не хоче нести постійні ставки фінансування та ліквідаційний тиск традиційних безстрокових контрактів. У такому випадку опціони можуть запропонувати інший варіант. З іншого боку, продавці опціонів несуть певний ризик на ринку, але можуть отримати премію за опціон, яку сплачує покупець. Таким чином, ринок формує новий капітальний цикл: трейдери платять премію за ризик, постачальники ліквідності несуть відповідний ризик і отримують прибуток. TermMax Alpha саме намагається впровадити цей механізм у ланцюг.
Ще цікавіше, що TermMax не повністю відокремлює опціонний ринок від ринку фіксованого доходу. Наприклад, нещодавній сховище AERO put on Base було офіційно розкрито у дизайні, яке, окрім премій за опціони, активні стейблкоїни також можуть заходити в Morpho Vault для пасивного доходу. Таким чином, очікуючи на результат опціонної стратегії, фонди можуть підтримувати певний рівень ефективності капіталу.
Насправді це оновлення логіки продукту TermMax
Якщо на початку TermMax вирішив проблему «кредитування з фіксованою ставкою», то тепер він вирішує набагато ширшу проблему: як забезпечити фондам із різними ризиковими вподобаннями отримувати більш точну прибутковість і розподіл ризиків через різні фінансові інструменти. Фіксовані ставки підходять для користувачів, які хочуть зафіксувати вартість і повернення своїх коштів; Опціони підходять трейдерам, які прагнуть отримати доступ до конкретних ринків; Vault відповідає за створення складних стратегій; Багатоланцеве розгортання ще більше розширює діапазон коштів, до яких можуть охоплювати ці інструменти.
Саме тому, нещодавно вивчаючи TermMax, його не можна розуміти лише як протокол кредитування з фіксованою ставкою. Вона поступово формує систему фінансових продуктів, що складається з фіксованих процентних ставок, фіксованих термінів, опціонів, сховищ, RWA та багатоланцюгової ліквідності. Це розширення — це не просто додавання нових функцій, а прагнення забезпечити, щоб різні типи капіталу могли знайти відповідні сценарії використання.
Звісно, чим складніший продукт, тим вищі вимоги до можливостей управління ризиками. Ринок опціонів включає кілька змінних, таких як волатильність, час закінчення, ціна страйку та ліквідність. Vault також стикається з ризиками, пов'язаними зі смарт-контрактами та базовими активами. Отже, справді варто звернути увагу не лише на те, скільки фінансових продуктів TermMax може запустити, а й на те, чи зможуть ці продукти генерувати стабільний попит користувачів і довгострокову ліквідність.
$TMX TGE 25 серпня наближається. Оглядаючись на TermMax на цей момент, ви побачите, що його історія вже не просто про «фіксовану ставку», а про спробу поступово поєднати фіксований дохід, деривативи та RWA. Якщо ці ринки в майбутньому зможуть сформувати справжні обіги капіталу, позиціонування TermMax може еволюціонувати від єдиного протоколу до фінансової інфраструктури на блокчейні.
#TermMax #TMX #DeFi #Options #FixedIncome
Давайте розглянемо наступний крок @TermMaxFi: від кредитування з фіксованою ставкою до ринку опціонів на блокчейні
Якщо подивитися на останні оновлення продукту TermMax, можна помітити дедалі помітнішу зміну: він переходить від простого кредитування з фіксованою ставкою до більш повного ринку прибутковості та деривативів у ланцюгу. 23 червня TermMax Alpha почала підтримку bStocks на BNB Chain; 6 серпня Alpha запустила HyperEVM і відкрила опціонні контракти, пов'язані з HYPE; До 13 серпня сховище AERO на базі стало активним, і idle USDC можна було отримувати додаткові нагороди через Morpho Vault. Чому угоди з фіксованою ставкою пропонують опції? Власне, логіка цього не складна. Ринок фіксованого доходу враховує вартість капіталу та визначеність прибутковості, тоді як ринок опціонів — ризик і структуру прибутковості. Поєднуючи ці два фактори, можна сформувати більш багату фінансову стратегію.
Чому фіксований дохід і опціони можна поєднувати?
Припустимо, трейдер оптимістично налаштований щодо майбутнього зростання активу і хоче отримати кредитну експозицію, але не хоче нести постійні ставки фінансування та ліквідаційний тиск традиційних безстрокових контрактів. У такому випадку опціони можуть запропонувати інший варіант. З іншого боку, продавці опціонів несуть певний ризик на ринку, але можуть отримати премію за опціон, яку сплачує покупець. Таким чином, ринок формує новий капітальний цикл: трейдери платять премію за ризик, постачальники ліквідності несуть відповідний ризик і отримують прибуток. TermMax Alpha саме намагається впровадити цей механізм у ланцюг.
Ще цікавіше, що TermMax не повністю відокремлює опціонний ринок від ринку фіксованого доходу. Наприклад, нещодавній сховище AERO put on Base було офіційно розкрито у дизайні, яке, окрім премій за опціони, активні стейблкоїни також можуть заходити в Morpho Vault для пасивного доходу. Таким чином, очікуючи на результат опціонної стратегії, фонди можуть підтримувати певний рівень ефективності капіталу.
Насправді це оновлення логіки продукту TermMax
Якщо на початку TermMax вирішив проблему «кредитування з фіксованою ставкою», то тепер він вирішує набагато ширшу проблему: як забезпечити фондам із різними ризиковими вподобаннями отримувати більш точну прибутковість і розподіл ризиків через різні фінансові інструменти. Фіксовані ставки підходять для користувачів, які хочуть зафіксувати вартість і повернення своїх коштів; Опціони підходять трейдерам, які прагнуть отримати доступ до конкретних ринків; Vault відповідає за створення складних стратегій; Багатоланцеве розгортання ще більше розширює діапазон коштів, до яких можуть охоплювати ці інструменти.
Саме тому, нещодавно вивчаючи TermMax, його не можна розуміти лише як протокол кредитування з фіксованою ставкою. Вона поступово формує систему фінансових продуктів, що складається з фіксованих процентних ставок, фіксованих термінів, опціонів, сховищ, RWA та багатоланцюгової ліквідності. Це розширення — це не просто додавання нових функцій, а прагнення забезпечити, щоб різні типи капіталу могли знайти відповідні сценарії використання.
Звісно, чим складніший продукт, тим вищі вимоги до можливостей управління ризиками. Ринок опціонів включає кілька змінних, таких як волатильність, час закінчення, ціна страйку та ліквідність. Vault також стикається з ризиками, пов'язаними зі смарт-контрактами та базовими активами. Отже, справді варто звернути увагу не лише на те, скільки фінансових продуктів TermMax може запустити, а й на те, чи зможуть ці продукти генерувати стабільний попит користувачів і довгострокову ліквідність.
$TMX TGE 25 серпня наближається. Оглядаючись на TermMax на цей момент, ви побачите, що його історія вже не просто про «фіксовану ставку», а про спробу поступово поєднати фіксований дохід, деривативи та RWA. Якщо ці ринки в майбутньому зможуть сформувати справжні обіги капіталу, позиціонування TermMax може еволюціонувати від єдиного протоколу до фінансової інфраструктури на блокчейні.
#TermMax #TMX #DeFi #Options #FixedIncome
木匠Labs
Давайте всі привітаємо вчителів у першому ряду!!
@zhoguwn2782184 @Btcniumowang @BNBTC8 @Misstang1102 @pjjin574832 @Domingo_gou @luke102579 @NKLinhzk @zhaoguohong18 і так далі, багато чудових старих друзів.
Що зробив TermMax за ці 100 днів? Від протоколу з фіксованою ставкою до багатоланцюгової фінансової інфраструктури
Якщо дивитися лише на останні новини, можна подумати, що TermMax щойно оголосив про важливу віху:
$TMX офіційно розпочне TGE 25 серпня.
Але якщо пов'язати оновлення продукту за останні 100 днів, то це насправді дуже чіткий шлях.
TermMax не змінив напрямок через ринкові тенденції.
Натомість він постійно розширює початкові концепції фіксованої процентної ставки та термінових термінів на більше активів, нових ланцюгів і нових сценаріїв застосування.
27 травня було запущено App V2.
Різні ланцюги, ринки та замовлення додатково інтегровані в єдиний інтерфейс, що дозволяє користувачам керувати крос-чейновими ринками та позиціями з однієї точки входу.
15 червня лімітні ордери на кредитування були додатково оновлені.
Поки чекаєш на виконання замовлення, ти можеш використовувати відповідне Сховище для отримання плаваючих повернень.
Інакше кажучи, кошти більше не повністю залишаються без роботи через очікування матчів.
Це насправді дуже важлива деталь.
Адже ринок фіксованого доходу справді має вирішувати не лише «фіксовані відсоткові ставки», а й включає:
Як ефективно використовувати кошти.
До 23 червня TermMax Alpha почав підтримувати bStock на ланцюжку BNB.
Цей крок ще більше розширює сценарій застосування від традиційних криптоактивів до токенізованих акцій.
Трейдери отримують кредитну експозицію, тоді як постачальники фондів отримують опціонні премії, які сплачують трейдери.
30 червня TermPrime вийшов в ефір на мережі Canton.
Цього разу вона більш безпосередньо увійшла у сферу інституційних фінансів.
Фінансування з фіксованою ставкою і з фіксованим терміном починає обслуговувати інституційних контрагентів через KYB.
Після липня розширення TermMax прискорилося ще більше.
Сховище RLUSD перевищило $20 мільйонів депозитів за два дні.
HyperEVM запустила TermMax Alpha.
Згодом Robinhood Chain офіційно приєдналася до території TermMax і запустила ринки кредитування з фіксованою ставкою та строком.
Навіть токенізовані акції, такі як QQQ, SPY та NVDA, почали входити в систему забезпечення.
До 13 серпня AERO додав пасивний механізм доходності для простою USDC.
Дивлячись на ці оновлення разом, ви помітите дуже очевидну зміну:
TermMax поступово переходить від «протоколу кредитування з фіксованою ставкою» до фінансової інфраструктури, що охоплює кілька ланцюгів, кілька активів і стратегії з кількома прибутковістю.
Саме тому TGE $TMX заслуговує на окрему увагу.
Адже за запуском токенів стоїть мережа продуктів, яка почала постійно розширюватися.
Звісно, зростання продукту не обов'язково означає майбутній успіх.
Що справді потрібно перевірити:
Чи будуть користувачі й надалі ним користуватися?
Чи є реальний попит на позики?
Чи можна зберегти ліквідність у довгостроковій перспективі?
Чи може формуватися обіг капіталу між різними ринками?
Чи можуть механізми управління та стимулювання $TMX справді сприяти зростанню протоколу?
Усі ці питання потребують часу на відповідь після TGE.
Отже, що справді виділяється 25 серпня — це не лише цінові показники після запуску $TMX.
Ще більш варто зазначити:
Чи зможе TermMax перетворити зростання продукту за останні 100 днів на мережеві ефекти на найближчі роки?
Якщо цього досягти, TGE — лише початок.
#TermMax #TMX #DeFi #FixedIncome #TGE
Давайте розглянемо наступний крок @TermMaxFi: від кредитування з фіксованою ставкою до ринку опціонів на блокчейні
Якщо подивитися на останні оновлення продукту TermMax, можна помітити дедалі помітнішу зміну: він переходить від простого кредитування з фіксованою ставкою до більш повного ринку прибутковості та деривативів у ланцюгу. 23 червня TermMax Alpha почала підтримку bStocks на BNB Chain; 6 серпня Alpha запустила HyperEVM і відкрила опціонні контракти, пов'язані з HYPE; До 13 серпня сховище AERO на базі стало активним, і idle USDC можна було отримувати додаткові нагороди через Morpho Vault. Чому угоди з фіксованою ставкою пропонують опції? Власне, логіка цього не складна. Ринок фіксованого доходу враховує вартість капіталу та визначеність прибутковості, тоді як ринок опціонів — ризик і структуру прибутковості. Поєднуючи ці два фактори, можна сформувати більш багату фінансову стратегію.
Чому фіксований дохід і опціони можна поєднувати?
Припустимо, трейдер оптимістично налаштований щодо майбутнього зростання активу і хоче отримати кредитну експозицію, але не хоче нести постійні ставки фінансування та ліквідаційний тиск традиційних безстрокових контрактів. У такому випадку опціони можуть запропонувати інший варіант. З іншого боку, продавці опціонів несуть певний ризик на ринку, але можуть отримати премію за опціон, яку сплачує покупець. Таким чином, ринок формує новий капітальний цикл: трейдери платять премію за ризик, постачальники ліквідності несуть відповідний ризик і отримують прибуток. TermMax Alpha саме намагається впровадити цей механізм у ланцюг.
Ще цікавіше, що TermMax не повністю відокремлює опціонний ринок від ринку фіксованого доходу. Наприклад, нещодавній сховище AERO put on Base було офіційно розкрито у дизайні, яке, окрім премій за опціони, активні стейблкоїни також можуть заходити в Morpho Vault для пасивного доходу. Таким чином, очікуючи на результат опціонної стратегії, фонди можуть підтримувати певний рівень ефективності капіталу.
Насправді це оновлення логіки продукту TermMax
Якщо на початку TermMax вирішив проблему «кредитування з фіксованою ставкою», то тепер він вирішує набагато ширшу проблему: як забезпечити фондам із різними ризиковими вподобаннями отримувати більш точну прибутковість і розподіл ризиків через різні фінансові інструменти. Фіксовані ставки підходять для користувачів, які хочуть зафіксувати вартість і повернення своїх коштів; Опціони підходять трейдерам, які прагнуть отримати доступ до конкретних ринків; Vault відповідає за створення складних стратегій; Багатоланцеве розгортання ще більше розширює діапазон коштів, до яких можуть охоплювати ці інструменти.
Саме тому, нещодавно вивчаючи TermMax, його не можна розуміти лише як протокол кредитування з фіксованою ставкою. Вона поступово формує систему фінансових продуктів, що складається з фіксованих процентних ставок, фіксованих термінів, опціонів, сховищ, RWA та багатоланцюгової ліквідності. Це розширення — це не просто додавання нових функцій, а прагнення забезпечити, щоб різні типи капіталу могли знайти відповідні сценарії використання.
Звісно, чим складніший продукт, тим вищі вимоги до можливостей управління ризиками. Ринок опціонів включає кілька змінних, таких як волатильність, час закінчення, ціна страйку та ліквідність. Vault також стикається з ризиками, пов'язаними зі смарт-контрактами та базовими активами. Отже, справді варто звернути увагу не лише на те, скільки фінансових продуктів TermMax може запустити, а й на те, чи зможуть ці продукти генерувати стабільний попит користувачів і довгострокову ліквідність.
$TMX TGE 25 серпня наближається. Оглядаючись на TermMax на цей момент, ви побачите, що його історія вже не просто про «фіксовану ставку», а про спробу поступово поєднати фіксований дохід, деривативи та RWA. Якщо ці ринки в майбутньому зможуть сформувати справжні обіги капіталу, позиціонування TermMax може еволюціонувати від єдиного протоколу до фінансової інфраструктури на блокчейні.
#TermMax #TMX #DeFi #Options #FixedIncome
木匠Labs
Давайте всі привітаємо вчителів у першому ряду!!
@zhoguwn2782184 @Btcniumowang @BNBTC8 @Misstang1102 @pjjin574832 @Domingo_gou @luke102579 @NKLinhzk @zhaoguohong18 і так далі, багато чудових старих друзів.
Що зробив TermMax за ці 100 днів? Від протоколу з фіксованою ставкою до багатоланцюгової фінансової інфраструктури
Якщо дивитися лише на останні новини, можна подумати, що TermMax щойно оголосив про важливу віху:
$TMX офіційно розпочне TGE 25 серпня.
Але якщо пов'язати оновлення продукту за останні 100 днів, то це насправді дуже чіткий шлях.
TermMax не змінив напрямок через ринкові тенденції.
Натомість він постійно розширює початкові концепції фіксованої процентної ставки та термінових термінів на більше активів, нових ланцюгів і нових сценаріїв застосування.
27 травня було запущено App V2.
Різні ланцюги, ринки та замовлення додатково інтегровані в єдиний інтерфейс, що дозволяє користувачам керувати крос-чейновими ринками та позиціями з однієї точки входу.
15 червня лімітні ордери на кредитування були додатково оновлені.
Поки чекаєш на виконання замовлення, ти можеш використовувати відповідне Сховище для отримання плаваючих повернень.
Інакше кажучи, кошти більше не повністю залишаються без роботи через очікування матчів.
Це насправді дуже важлива деталь.
Адже ринок фіксованого доходу справді має вирішувати не лише «фіксовані відсоткові ставки», а й включає:
Як ефективно використовувати кошти.
До 23 червня TermMax Alpha почав підтримувати bStock на ланцюжку BNB.
Цей крок ще більше розширює сценарій застосування від традиційних криптоактивів до токенізованих акцій.
Трейдери отримують кредитну експозицію, тоді як постачальники фондів отримують опціонні премії, які сплачують трейдери.
30 червня TermPrime вийшов в ефір на мережі Canton.
Цього разу вона більш безпосередньо увійшла у сферу інституційних фінансів.
Фінансування з фіксованою ставкою і з фіксованим терміном починає обслуговувати інституційних контрагентів через KYB.
Після липня розширення TermMax прискорилося ще більше.
Сховище RLUSD перевищило $20 мільйонів депозитів за два дні.
HyperEVM запустила TermMax Alpha.
Згодом Robinhood Chain офіційно приєдналася до території TermMax і запустила ринки кредитування з фіксованою ставкою та строком.
Навіть токенізовані акції, такі як QQQ, SPY та NVDA, почали входити в систему забезпечення.
До 13 серпня AERO додав пасивний механізм доходності для простою USDC.
Дивлячись на ці оновлення разом, ви помітите дуже очевидну зміну:
TermMax поступово переходить від «протоколу кредитування з фіксованою ставкою» до фінансової інфраструктури, що охоплює кілька ланцюгів, кілька активів і стратегії з кількома прибутковістю.
Саме тому TGE $TMX заслуговує на окрему увагу.
Адже за запуском токенів стоїть мережа продуктів, яка почала постійно розширюватися.
Звісно, зростання продукту не обов'язково означає майбутній успіх.
Що справді потрібно перевірити:
Чи будуть користувачі й надалі ним користуватися?
Чи є реальний попит на позики?
Чи можна зберегти ліквідність у довгостроковій перспективі?
Чи може формуватися обіг капіталу між різними ринками?
Чи можуть механізми управління та стимулювання $TMX справді сприяти зростанню протоколу?
Усі ці питання потребують часу на відповідь після TGE.
Отже, що справді виділяється 25 серпня — це не лише цінові показники після запуску $TMX.
Ще більш варто зазначити:
Чи зможе TermMax перетворити зростання продукту за останні 100 днів на мережеві ефекти на найближчі роки?
Якщо цього досягти, TGE — лише початок.
#TermMax #TMX #DeFi #FixedIncome #TGE
Давайте всі привітаємо вчителів у першому ряду!!
@zhoguwn2782184 @Btcniumowang @BNBTC8 @Misstang1102 @pjjin574832 @Domingo_gou @luke102579 @NKLinhzk @zhaoguohong18 і так далі, багато чудових старих друзів.
Що зробив TermMax за ці 100 днів? Від протоколу з фіксованою ставкою до багатоланцюгової фінансової інфраструктури
Якщо дивитися лише на останні новини, можна подумати, що TermMax щойно оголосив про важливу віху:
$TMX офіційно розпочне TGE 25 серпня.
Але якщо пов'язати оновлення продукту за останні 100 днів, то це насправді дуже чіткий шлях.
TermMax не змінив напрямок через ринкові тенденції.
Натомість він постійно розширює початкові концепції фіксованої процентної ставки та термінових термінів на більше активів, нових ланцюгів і нових сценаріїв застосування.
27 травня було запущено App V2.
Різні ланцюги, ринки та замовлення додатково інтегровані в єдиний інтерфейс, що дозволяє користувачам керувати крос-чейновими ринками та позиціями з однієї точки входу.
15 червня лімітні ордери на кредитування були додатково оновлені.
Поки чекаєш на виконання замовлення, ти можеш використовувати відповідне Сховище для отримання плаваючих повернень.
Інакше кажучи, кошти більше не повністю залишаються без роботи через очікування матчів.
Це насправді дуже важлива деталь.
Адже ринок фіксованого доходу справді має вирішувати не лише «фіксовані відсоткові ставки», а й включає:
Як ефективно використовувати кошти.
До 23 червня TermMax Alpha почав підтримувати bStock на ланцюжку BNB.
Цей крок ще більше розширює сценарій застосування від традиційних криптоактивів до токенізованих акцій.
Трейдери отримують кредитну експозицію, тоді як постачальники фондів отримують опціонні премії, які сплачують трейдери.
30 червня TermPrime вийшов в ефір на мережі Canton.
Цього разу вона більш безпосередньо увійшла у сферу інституційних фінансів.
Фінансування з фіксованою ставкою і з фіксованим терміном починає обслуговувати інституційних контрагентів через KYB.
Після липня розширення TermMax прискорилося ще більше.
Сховище RLUSD перевищило $20 мільйонів депозитів за два дні.
HyperEVM запустила TermMax Alpha.
Згодом Robinhood Chain офіційно приєдналася до території TermMax і запустила ринки кредитування з фіксованою ставкою та строком.
Навіть токенізовані акції, такі як QQQ, SPY та NVDA, почали входити в систему забезпечення.
До 13 серпня AERO додав пасивний механізм доходності для простою USDC.
Дивлячись на ці оновлення разом, ви помітите дуже очевидну зміну:
TermMax поступово переходить від «протоколу кредитування з фіксованою ставкою» до фінансової інфраструктури, що охоплює кілька ланцюгів, кілька активів і стратегії з кількома прибутковістю.
Саме тому TGE $TMX заслуговує на окрему увагу.
Адже за запуском токенів стоїть мережа продуктів, яка почала постійно розширюватися.
Звісно, зростання продукту не обов'язково означає майбутній успіх.
Що справді потрібно перевірити:
Чи будуть користувачі й надалі ним користуватися?
Чи є реальний попит на позики?
Чи можна зберегти ліквідність у довгостроковій перспективі?
Чи може формуватися обіг капіталу між різними ринками?
Чи можуть механізми управління та стимулювання $TMX справді сприяти зростанню протоколу?
Усі ці питання потребують часу на відповідь після TGE.
Отже, що справді виділяється 25 серпня — це не лише цінові показники після запуску $TMX.
Ще більш варто зазначити:
Чи зможе TermMax перетворити зростання продукту за останні 100 днів на мережеві ефекти на найближчі роки?
Якщо цього досягти, TGE — лише початок.
#TermMax #TMX #DeFi #FixedIncome #TGE
木匠Labs
TermMax досягає ключового рубежу: $TMX TGE заплановано на 25 серпня
Нещодавнє оголошення від TermMax варто переглянути всім, хто слідкує за цим проєктом.
$TMX Подія з генерації токенів (TGE) запланована на 25 серпня.
Це означає, що інфраструктура з фіксованою процентною ставкою, яка постійно будувалася наперед, входить у нову фазу.
Але якщо зосередитися лише на датах TGE, легко пропустити те, що справді важливо.
Ще більше варто спостерігати за тим, чого TermMax досяг за останні 100 днів.
Наразі TVL TermMax у екосистемі EVM перевищив $90 мільйонів, з понад 1,5 мільйонами зареєстрованих гаманців, понад 90 000 активних користувачів щодня та піком понад 170 000.
Він також був розгорнутий на 10 ланцюгах EVM, включно з Ethereum, BNB Chain, Arbitrum, Base, Berachain, X Layer, Pharos, B2, HyperEVM та Robinhood Chain.
Судячи з такого темпу, TermMax нещодавно не просто «запустив кілька нових ринків».
Натомість вона постійно відтворює інфраструктуру фіксованої процентної ставки у більшій кількості екосистем.
Наприкінці травня було запущено App V2, який об'єднав ринки, замовлення та позиції в різних ланцюгах.
Починаючи з червня, лімітні кредитні ордери можуть отримувати плаваючу відсоткову ставку під час очікування виконання, вирішуючи проблему альтернативних витрат після розміщення коштів.
Наприкінці червня TermPrime увійшов до мережі Canton Network, почавши задовольняти більш інституціоналізовані потреби у фінансуванні з фіксованою ставкою та з фіксованою ставкою.
У липні депозити RLUSD Vault перевищили 20 мільйонів доларів за два дні.
У серпні TermMax Alpha послідовно увійшов у HyperEVM та Robinhood Chain.
Особливо варто відзначити Robinhood Chain.
TermMax став першим ринком кредитування з фіксованою ставкою та фіксованим терміном у цьому ланцюзі, підтримуючи токенізовані акції, такі як QQQ, SPY, NVDA та інші, як заставу для позики USDG.
Це насправді варто звернути на увагу, ніж просто збільшення TVL.
Тому що це показує, що TermMax намагається ще більше розширити ринок фіксованої ставки від традиційних DeFi-активів до:
Стейблкоїни, RWA, токенізовані акції, інституційне фінансування та похідні на блокчейні.
Це також робить розташування $TMX набагато чіткішим.
Офіційна інформація показує, що загальна пропозиція $TMX зафіксована на рівні 1 мільярда токенів, і компанія займатиметься управлінням та утилітарністю екосистеми, включаючи винагороди за стейкінг, стимули для кураторів, створення ринку, а також параметри ризиків і управління білим списком кураторів.
Тож те, що справді заслуговує на увагу 25 серпня, — це не лише запуск токенів.
Ще важливіше:
Інфраструктура з фіксованою ставкою, яку TermMax побудував за останні кілька років, почала входити у фазу стимулювання економіки токенів та екосистеми.
З точки зору продукту, TermMax постійно розширює спектр активів, які можуть охоплювати «фіксована ставка + фіксована строкова».
З екологічної точки зору все більше ланцюгів, активів і інституцій стають частиною цього ринку.
З точки зору $TMX, те, що справді варто спостерігати, — це після TGE:
Як спроектований механізм застібки?
Як працює управління?
Як Куратор бере участь у цьому?
Як стимулюється створення ринку?
Як зрештою будуть реалізовані історичні стимули, такі як XP, AP, MP та інші?
Ці питання можуть бути навіть важливішими, ніж просто зосередитися на ціні в день TGE.
25 серпня — це важлива віха, але не кінець.
Те, що TermMax справді має довести, — це чи може ця фінансова інфраструктура з фіксованою ставкою утворити довгостроковий цикл між більшою кількістю активів, ланцюгів і капіталу.
Це справді примітна історія після $TMX запуску.
#TermMax #TMX #DeFi #FixedIncome #TGE
TermMax досягає ключового рубежу: $TMX TGE заплановано на 25 серпня
Нещодавнє оголошення від TermMax варто переглянути всім, хто слідкує за цим проєктом.
$TMX Подія з генерації токенів (TGE) запланована на 25 серпня.
Це означає, що інфраструктура з фіксованою процентною ставкою, яка постійно будувалася наперед, входить у нову фазу.
Але якщо зосередитися лише на датах TGE, легко пропустити те, що справді важливо.
Ще більше варто спостерігати за тим, чого TermMax досяг за останні 100 днів.
Наразі TVL TermMax у екосистемі EVM перевищив $90 мільйонів, з понад 1,5 мільйонами зареєстрованих гаманців, понад 90 000 активних користувачів щодня та піком понад 170 000.
Він також був розгорнутий на 10 ланцюгах EVM, включно з Ethereum, BNB Chain, Arbitrum, Base, Berachain, X Layer, Pharos, B2, HyperEVM та Robinhood Chain.
Судячи з такого темпу, TermMax нещодавно не просто «запустив кілька нових ринків».
Натомість вона постійно відтворює інфраструктуру фіксованої процентної ставки у більшій кількості екосистем.
Наприкінці травня було запущено App V2, який об'єднав ринки, замовлення та позиції в різних ланцюгах.
Починаючи з червня, лімітні кредитні ордери можуть отримувати плаваючу відсоткову ставку під час очікування виконання, вирішуючи проблему альтернативних витрат після розміщення коштів.
Наприкінці червня TermPrime увійшов до мережі Canton Network, почавши задовольняти більш інституціоналізовані потреби у фінансуванні з фіксованою ставкою та з фіксованою ставкою.
У липні депозити RLUSD Vault перевищили 20 мільйонів доларів за два дні.
У серпні TermMax Alpha послідовно увійшов у HyperEVM та Robinhood Chain.
Особливо варто відзначити Robinhood Chain.
TermMax став першим ринком кредитування з фіксованою ставкою та фіксованим терміном у цьому ланцюзі, підтримуючи токенізовані акції, такі як QQQ, SPY, NVDA та інші, як заставу для позики USDG.
Це насправді варто звернути на увагу, ніж просто збільшення TVL.
Тому що це показує, що TermMax намагається ще більше розширити ринок фіксованої ставки від традиційних DeFi-активів до:
Стейблкоїни, RWA, токенізовані акції, інституційне фінансування та похідні на блокчейні.
Це також робить розташування $TMX набагато чіткішим.
Офіційна інформація показує, що загальна пропозиція $TMX зафіксована на рівні 1 мільярда токенів, і компанія займатиметься управлінням та утилітарністю екосистеми, включаючи винагороди за стейкінг, стимули для кураторів, створення ринку, а також параметри ризиків і управління білим списком кураторів.
Тож те, що справді заслуговує на увагу 25 серпня, — це не лише запуск токенів.
Ще важливіше:
Інфраструктура з фіксованою ставкою, яку TermMax побудував за останні кілька років, почала входити у фазу стимулювання економіки токенів та екосистеми.
З точки зору продукту, TermMax постійно розширює спектр активів, які можуть охоплювати «фіксована ставка + фіксована строкова».
З екологічної точки зору все більше ланцюгів, активів і інституцій стають частиною цього ринку.
З точки зору $TMX, те, що справді варто спостерігати, — це після TGE:
Як спроектований механізм застібки?
Як працює управління?
Як Куратор бере участь у цьому?
Як стимулюється створення ринку?
Як зрештою будуть реалізовані історичні стимули, такі як XP, AP, MP та інші?
Ці питання можуть бути навіть важливішими, ніж просто зосередитися на ціні в день TGE.
25 серпня — це важлива віха, але не кінець.
Те, що TermMax справді має довести, — це чи може ця фінансова інфраструктура з фіксованою ставкою утворити довгостроковий цикл між більшою кількістю активів, ланцюгів і капіталу.
Це справді примітна історія після $TMX запуску.
#TermMax #TMX #DeFi #FixedIncome #TGE
木匠Labs
Чому варто звертати увагу на позику TermMax? Справжній попит лежить на стороні позичання?
Вивчаючи протокол кредитування, багато людей спочатку звертаються увагу на TVL.
Але якщо ви хочете оцінити, чи має ринок фіксованого доходу реальний попит, існує ще більш важлива дані:
Borrow。
Причина проста.
Внесення коштів у протокол лише означає, що хтось готовий надати ліквідність.
Але той факт, що хтось готовий позичати кошти, свідчить про те, що на ринку справді потрібен капітал.
Це зовсім різні поняття.
Припустимо, протокол має $100 мільйонів TVL, але позичається лише $10 мільйонів.
З іншого боку, позичають протокол із TVL лише $50 мільйонів.
Якщо дивитися лише на TVL, важко визначити, який ринок є більш активним.
Тому вивчення TermMax і Borrow варто довгостроково спостерігати.
Оскільки для сталого функціонування ринку фіксованого доходу необхідно сформувати повний замкнений цикл:
Інвестори виходять на ринок.
Позичальники отримують кошти.
Позичальники сплачують відсотки.
Постачальник фонду отримує прибуток.
Погашення здійснюється після погашення.
Нові кошти продовжують надходити.
Саме це робить фінансовий ринок здоровим.
Модель фіксованої процентної ставки TermMax має ще одну унікальну особливість.
Позичальники обирають фіксовані відсоткові ставки, а не просто щоб «позичити гроші».
Ще важливіше, це дозволяє заздалегідь зафіксувати майбутні капітальні витрати.
Для трейдерів це може зменшити вплив раптового підвищення процентних ставок.
Для користувачів із більшими капітальними масштабами планування грошового потоку можна зробити заздалегідь.
Для інституційних фондів витрати на фінансування та стратегічні прибутки можна розрахувати чіткіше.
Отже, значення Borrow полягає не лише в тому, «скільки грошей було позичено».
Також дивіться:
Хто позичає?
Які активи слід позичати?
На який термін варто позичати?
Яку відсоткову ставку слід сплатити?
Для яких стратегій врешті-решт використовуються ці фонди?
Лише об'єднавши ці дані, можна визначити, чи є попит на позики стійким.
Звісно, вищий кредит не обов'язково означає нижчий ризик.
Якщо кредитне плече занадто високе, якість застави знижується або ринок зазнає сильної волатильності, надмірний масштаб позик може фактично посилити системний ризик.
Отже, справді здоровий ринок повинен:
Розумна шкала позики.
Розумна іпотечна ставка.
Розумні відсоткові ставки.
Розумний термін.
І достатні механізми ліквідації та ліквідності.
Ось чому, вивчаючи TermMax, не можна просто дивитися на «скільки грошей надійшло».
Ще важливіше, ви повинні побачити:
Чи дійсно ці кошти використовуються.
Адже для будь-якого фінансового ринку:
TVL — це постачання.
Позики — це обов'язкова вимога.
Те, що дійсно визначає, чи зможе ринок функціонувати довгостроково — це стабільний цикл між ними.
Продовжимо в наступній статті:
Чому рівень використання капіталу TermMax є більш помітним, ніж чистий TVL?
#TermMax #DeFi #FixedIncome #Borrow #Web3
Нещодавно, зосереджуючись на AI Agents × напрямку Web3, я відкрив цікавий проєкт — AxiomOS.
AxiomOS позиціонується як операційна система для програмованої цифрової координації.
Простіше кажучи, компанія прагне створити не просто продукт AI-агента, а забезпечити справжню співпрацю між AI-агентами, додатками, мережами даних і цифровими активами.
Зі зростанням кількості агентів ШІ майбутнє може стосуватися не лише «людей, які використовують ШІ», а й про обмін інформацією різних агентів, дзвінки додатків, виконання завдань і навіть співпрацю між цифровими активами.
Отже, AxiomOS зосереджується на досить фундаментальному питанні:
Оскільки все більше цифрових систем починають співпрацювати, як вони можуть ділитися станами, виконувати завдання та формувати ефективні синергії цінностей?
Якщо ці концепції здаються вам надто абстрактними, я раджу спробувати поточний продукт AxiomOS — Orbit.
Що таке Orbit?
Коли я вперше зустрів Orbit, одне, на що я звертав особливу увагу, було:
Що насправді можуть зробити звичайні користувачі?
Замість простого читання вступу до проєкту, Orbit більше схожий на фактичну точку входу в AxiomOS для користувачів.
Через Orbit ви можете дізнатися про екосистему проєкту, брати участь у різних завданнях і накопичувати власний внесок через реальну участь.
Весь процес можна просто зрозуміти так:
Дізнайтеся про AxiomOS → участь в Orbit → виконання місій → накопичення внесків
Це також те, що мені цікаво в Orbit.
Йдеться не лише про те, щоб дати вам подивитися на вступ до проєкту, а й про те, щоб користувачі справді долучилися до екосистеми.
Звісно, поточні пункти більше підходять як записи про участь і внесок в екосистему. Не ототожнюйте бали безпосередньо з гарантованим прибутком і не думайте про них як про якусь гарантію прибутку.
Для ранніх проєктів, на мою думку, такий спосіб участі справді вартий уваги.
Бо ви можете зрозуміти, що насправді робить проєкт, виконуючи завдання, а не просто слідкувати за наративом у Twitter.
Чому я звертаю увагу на AxiomOS?
Зараз на ринку багато проєктів AI + Web3, але мене справді цікавлять ті, хто намагається вирішити реальні інфраструктурні проблеми.
Напрямок, який AxiomOS хоче дослідити, полягає в створенні:
Агент + Додаток + Дані + Цифрові активи
Це забезпечує більш ефективну координацію в межах однієї системи.
Якщо агенти ШІ справді стануть ключовими гравцями у цифровому світі в майбутньому, те, як агенти збиратимуть дані, викликають додатки, виконують завдання та співпрацюють з іншими агентами, стане новими викликами.
AxiomOS намагається вирішити цю частину інфраструктурної проблеми.
Проєкт ще на ранній стадії, тому я не буду називати його «наступним XXX».
Але якщо вас цікавлять AI-агенти, інфраструктура Web3 або Agent Economy, думаю, ви можете трохи попрацювати з Orbit.
Адже для ранніх проєктів:
Читати десять вступів не так добре, як відчути продукт один раз. Відчуйте це зараз:
Спочатку пройдіть процес у Orbit, щоб зрозуміти, що вона робить, а потім вирішити, чи варто заглиблюватися.
Іноді справді помітні можливості часто приховані в продуктах, які більшість людей ще не до кінця розуміє.
@axiomos_
Чому варто звертати увагу на позику TermMax? Справжній попит лежить на стороні позичання?
Вивчаючи протокол кредитування, багато людей спочатку звертаються увагу на TVL.
Але якщо ви хочете оцінити, чи має ринок фіксованого доходу реальний попит, існує ще більш важлива дані:
Borrow。
Причина проста.
Внесення коштів у протокол лише означає, що хтось готовий надати ліквідність.
Але той факт, що хтось готовий позичати кошти, свідчить про те, що на ринку справді потрібен капітал.
Це зовсім різні поняття.
Припустимо, протокол має $100 мільйонів TVL, але позичається лише $10 мільйонів.
З іншого боку, позичають протокол із TVL лише $50 мільйонів.
Якщо дивитися лише на TVL, важко визначити, який ринок є більш активним.
Тому вивчення TermMax і Borrow варто довгостроково спостерігати.
Оскільки для сталого функціонування ринку фіксованого доходу необхідно сформувати повний замкнений цикл:
Інвестори виходять на ринок.
Позичальники отримують кошти.
Позичальники сплачують відсотки.
Постачальник фонду отримує прибуток.
Погашення здійснюється після погашення.
Нові кошти продовжують надходити.
Саме це робить фінансовий ринок здоровим.
Модель фіксованої процентної ставки TermMax має ще одну унікальну особливість.
Позичальники обирають фіксовані відсоткові ставки, а не просто щоб «позичити гроші».
Ще важливіше, це дозволяє заздалегідь зафіксувати майбутні капітальні витрати.
Для трейдерів це може зменшити вплив раптового підвищення процентних ставок.
Для користувачів із більшими капітальними масштабами планування грошового потоку можна зробити заздалегідь.
Для інституційних фондів витрати на фінансування та стратегічні прибутки можна розрахувати чіткіше.
Отже, значення Borrow полягає не лише в тому, «скільки грошей було позичено».
Також дивіться:
Хто позичає?
Які активи слід позичати?
На який термін варто позичати?
Яку відсоткову ставку слід сплатити?
Для яких стратегій врешті-решт використовуються ці фонди?
Лише об'єднавши ці дані, можна визначити, чи є попит на позики стійким.
Звісно, вищий кредит не обов'язково означає нижчий ризик.
Якщо кредитне плече занадто високе, якість застави знижується або ринок зазнає сильної волатильності, надмірний масштаб позик може фактично посилити системний ризик.
Отже, справді здоровий ринок повинен:
Розумна шкала позики.
Розумна іпотечна ставка.
Розумні відсоткові ставки.
Розумний термін.
І достатні механізми ліквідації та ліквідності.
Ось чому, вивчаючи TermMax, не можна просто дивитися на «скільки грошей надійшло».
Ще важливіше, ви повинні побачити:
Чи дійсно ці кошти використовуються.
Адже для будь-якого фінансового ринку:
TVL — це постачання.
Позики — це обов'язкова вимога.
Те, що дійсно визначає, чи зможе ринок функціонувати довгостроково — це стабільний цикл між ними.
Продовжимо в наступній статті:
Чому рівень використання капіталу TermMax є більш помітним, ніж чистий TVL?
#TermMax #DeFi #FixedIncome #Borrow #Web3
木匠Labs
Як слід сприймати TVL від TermMax? Не зосереджуйся лише на одному числі
Під час вивчення DeFi-проєктів TVL майже неминучий фактор.
TermMax не є винятком.
Багато людей, бачачи зростання TVL, першими реагують такими думками:
"Надійшли кошти, і проєкт став сильнішим."
Але якщо ви дійсно хочете оцінити, чи має протокол фіксованого доходу цінність, просто подивитися на TVL — це далеко не достатньо.
Бо TVL каже лише:
Скільки активів включено до угоди.
Але я не можу сказати прямо:
Чи були ці кошти використані — не враховувалося.
Чи є реальна потреба в позиках?
Як відбувається використання капіталу?
Звідки саме надходить прибуток?
Тож, дивлячись на TermMax, TVL більше підходить як відправна точка, ніж як остаточний висновок.
Наприклад, дві угоди.
Протокол А має TVL у 1 мільярд доларів, але переважна більшість коштів у Vault не працюють.
Протокол B має TVL у 500 мільйонів доларів, але значна сума коштів фактично надається, і попит на позики триває.
Просто порівнюючи TVL, важко сказати, що A обов'язково здоровіший за B.
Для протоколів фіксованого доходу, таких як TermMax, слід враховувати кілька даних разом.
По-перше, подивіться на TVL.
Чи продовжує масштаб фінансування зростати?
По-друге, подивіться на Borrow.
Скільки грошей насправді було позичено?
По-третє, зверніть увагу на Utilization.
Скільки з внесених коштів насправді потрапляє на ринок?
По-четверте, зверніть увагу на термін «структура».
Капітал зосереджений переважно на короткостроковій чи довгостроковій перспективі?
По-п'яте, подивіться на відсоткові ставки.
Чи були фіксовані ставки за різними умовами та активами розумною ціною на ринку?
По-шосте, спостерігайте за потоком коштів.
Чи продовжуватимуть надходити нові кошти, чи вони переважно покладатимуться на короткострокові стимули?
Лише поєднуючи ці показники, можна справді оцінити, чи сформував ринок фіксованого доходу власний капітальний цикл.
Є ще одна проблема, яку легко ігнорувати:
Зростання TVL не завжди є хорошим явищем.
Якщо кошти швидко надходять завдяки високим стимулам, але реальний попит на позики не зросте паралельно, використання капіталу знизиться, а прибутковість також може знизитися.
Навпаки, якщо TVL зростає паралельно зі зростанням, масштаб позик, обсяг транзакцій і учасники ринку все зростають, що ще більше заслуговує уваги.
Тож для майбутніх досліджень TermMax я б віддав перевагу не:
"Що таке сьогоднішній TVL?"
Натомість:
Чому TVL зростає?
Хто поклав гроші?
Хто використовує ці кошти?
Чи можуть фонди утворювати безперервний цикл?
Це ключ до визначення, чи переходить протокол DeFi від «продукту» до «фінансового ринку».
Наступна стаття: Продовжуйте розбирати:
Як слід сприймати дані TermMax про позики? Чому попит на позики може бути важливішим за TVL?
#TermMax #DeFi #FixedIncome #TVL #Web3
Як слід сприймати TVL від TermMax? Не зосереджуйся лише на одному числі
Під час вивчення DeFi-проєктів TVL майже неминучий фактор.
TermMax не є винятком.
Багато людей, бачачи зростання TVL, першими реагують такими думками:
"Надійшли кошти, і проєкт став сильнішим."
Але якщо ви дійсно хочете оцінити, чи має протокол фіксованого доходу цінність, просто подивитися на TVL — це далеко не достатньо.
Бо TVL каже лише:
Скільки активів включено до угоди.
Але я не можу сказати прямо:
Чи були ці кошти використані — не враховувалося.
Чи є реальна потреба в позиках?
Як відбувається використання капіталу?
Звідки саме надходить прибуток?
Тож, дивлячись на TermMax, TVL більше підходить як відправна точка, ніж як остаточний висновок.
Наприклад, дві угоди.
Протокол А має TVL у 1 мільярд доларів, але переважна більшість коштів у Vault не працюють.
Протокол B має TVL у 500 мільйонів доларів, але значна сума коштів фактично надається, і попит на позики триває.
Просто порівнюючи TVL, важко сказати, що A обов'язково здоровіший за B.
Для протоколів фіксованого доходу, таких як TermMax, слід враховувати кілька даних разом.
По-перше, подивіться на TVL.
Чи продовжує масштаб фінансування зростати?
По-друге, подивіться на Borrow.
Скільки грошей насправді було позичено?
По-третє, зверніть увагу на Utilization.
Скільки з внесених коштів насправді потрапляє на ринок?
По-четверте, зверніть увагу на термін «структура».
Капітал зосереджений переважно на короткостроковій чи довгостроковій перспективі?
По-п'яте, подивіться на відсоткові ставки.
Чи були фіксовані ставки за різними умовами та активами розумною ціною на ринку?
По-шосте, спостерігайте за потоком коштів.
Чи продовжуватимуть надходити нові кошти, чи вони переважно покладатимуться на короткострокові стимули?
Лише поєднуючи ці показники, можна справді оцінити, чи сформував ринок фіксованого доходу власний капітальний цикл.
Є ще одна проблема, яку легко ігнорувати:
Зростання TVL не завжди є хорошим явищем.
Якщо кошти швидко надходять завдяки високим стимулам, але реальний попит на позики не зросте паралельно, використання капіталу знизиться, а прибутковість також може знизитися.
Навпаки, якщо TVL зростає паралельно зі зростанням, масштаб позик, обсяг транзакцій і учасники ринку все зростають, що ще більше заслуговує уваги.
Тож для майбутніх досліджень TermMax я б віддав перевагу не:
"Що таке сьогоднішній TVL?"
Натомість:
Чому TVL зростає?
Хто поклав гроші?
Хто використовує ці кошти?
Чи можуть фонди утворювати безперервний цикл?
Це ключ до визначення, чи переходить протокол DeFi від «продукту» до «фінансового ринку».
Наступна стаття: Продовжуйте розбирати:
Як слід сприймати дані TermMax про позики? Чому попит на позики може бути важливішим за TVL?
#TermMax #DeFi #FixedIncome #TVL #Web3
木匠Labs
Чи можуть прибутки TermMax продовжуватися? Насправді потрібно звернути увагу не на APY, а на вимоги до фінансування
Найпоширеніше непорозуміння в DeFi — це прекрасний APY.
20%。
30%。
Ще вище.
Цифри виглядають дуже привабливо, але якщо дивитися лише на врожайність, легко пропустити одне найважливіше питання:
Хто платить за цей прибуток?
Будь-який сталий фінансовий здобуток має мати реальну потребу у фінансуванні.
Якщо прибутки надходять від реальних потреб у позиках, ринок може безперервно генерувати прибутковість за рахунок відсотків.
Якщо прибутковість переважно залежить від субсидій, токенних стимулів або постійного припливу нових коштів, то коли стимули знижуються, прибутковість також може стрімко знижуватися.
Тож при вивченні TermMax справжня увага не зосереджена на:
"Скільки зараз APY?"
Натомість:
Звідки саме надходить цей дохід?
Основна логіка TermMax — це ринок із фіксованою ставкою.
З одного боку — фінансові компанії.
З іншого боку — попит на кошти.
Позичальники готові сплачувати відсотки за кошти, а постачальник фонду отримує відповідний прибуток.
З точки зору фінансової логіки, це більш зрозуміле джерело доходу.
Але це не означає, що доходність обов'язково стабільна.
Чи існує стійкий попит на позики на ринку — це ключове.
Наприклад:
Трейдерам потрібне фінансування.
Арбітражникам потрібен капітал.
Інституції потребують стабільних фінансових витрат.
DAO мають керувати Казначейством.
Екосистема стейблкоїнів вимагає розподілу капіталу.
RWA потребують ліквідності на ланцюзі.
Чим реальніший попит, тим міцніша основа ринку фіксованої ставки.
Навпаки, якщо на ринку є лише велика кількість постачальників капіталу, але недостатній попит на позики, дохідність природно знижуватиметься.
Тому зрілий протокол фіксованого доходу повинен одночасно враховувати дві проблеми:
Звідки надходить фінансування?
І чому потрібно позичати ці кошти?
Це, власне, один із найпомітніших даних, за якими TermMax варто стежити надалі.
Це не лише про TVL.
Натомість подивіться на них одночасно:
TVL。
Кредитна шкала.
Рівень використання капіталу.
Структура терміну.
Відсоткові ставки на різних ринках.
Припливи та відтік капіталу.
Лише коли «заощаджувачі» та «позичальники» утворюють стабільний цикл, ринок фіксованого доходу може справді мати довгострокову життєздатність.
Саме тому при вивчанні DeFi не можна просто дивитися на поверхневий APY.
Справжнє дослідження заслуговує на економічну модель, що лежить в основі APY.
Звідки надходить прибуток?
Звідки береться цей попит?
Чому кошти залишаються?
Чому користувачі продовжують ним користуватися.
Якщо на ці питання вдасться відповісти, протокол може поступово перейти від короткострокової гарячої точки до довгострокової інфраструктури.
TermMax все ще перебуває на стадії розробки.
Чи вдасться врешті-решт встановити такий капітальний цикл, все ще потребує постійного спостереження за даними.
Але це саме найцікавіша частина майбутніх досліджень.
Наступна стаття продовжить аналіз:
Як слід сприймати TVL від TermMax?
#TermMax #DeFi #FixedIncome #Stablecoin #Web3