#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引

#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 博通和Snowflake昨晚都交成绩单了。 看来AI还没凉！ 博通刚交的第三财季成绩单很猛：营收约296亿美元，同比涨86%；调整后每股盈利3.32美元，都超过预期。 最扎眼的是AI半导体收入167亿美元，同比暴增221%，已经占到公司营收一半以上。定制AI芯片和数据中心网络芯片都在吃AI红利。 但盘后股价先跌超6%，后来才收回来。原因很简单：下个季度整体营收指引约348亿美元，比华尔街预期少了一丁点。 市场现在的逻辑是你成绩再好，只要比我想象的慢半拍，先砸了再说。 Snowflake更简单：大厂买完芯片，数据得存、得算、得用。它这季卖得挺好，股价直接拉起来。 AI不再只是堆硬件，开始变成谁能把数据变成生意了。 #FOMC前最后一组数据：本周五非农 #Robinhood链放量，ARB收入叙事升温

AI需求从芯片蔓延到软件端，博通和Snowflake的财报一个比一个顶。Snowflake盘后直接涨了21%，产品收入同比增长37%，AI辅助编码工具CoCo的使用账户也冲到了9100个，说明企业端的AI应用正在从尝鲜变成常规生产力工具。 博通这边更炸，Q3营收295亿美元超预期，AI半导体贡献了167亿，CEO还放话预测2027财年AI芯片营收能干到1150亿美元，这个数字直接把市场对AI算力的预期又往上推了一层。不过Q4整体营收指引略低于分析师预测，盘后一度跌了6%后收窄。 戴尔也跟着涨了7%，AI服务器订单还在不断堆积。整个AI链条从芯片到服务器再到软件和云数据，都在被需求推着走，但市场对兑现速度的要求也在变高。博通Q4指引不及预期就是一个信号，预期打太满的情况下，稍微差点就得挨打。 #财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 #FOMC前最后一组数据：本周五非农 $DELL $SNOW 📈🛫

#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 戴尔那根大阳线还没消化完，博通和Snowflake又交卷了。 这两份财报指向的方向是一致的——AI需求正在从硬件层往下游扩散。戴尔卖服务器，博通卖网络芯片，Snowflake卖数据云。从算力到数据，整条链都在增长。 对币圈的影响，两层。叙事在扩散，AI需求延伸到服务器和数据云，对币圈那些AI赛道和DePIN项目是间接利好。风险偏好稳住，科技股的盈利质量在被持续验证，加密作为高贝塔资产，只要宏观不崩就不缺自己的叙事空间。 说下我的看法。博通指引不及预期被砸，说明市场对AI的定价已经从“有没有需求”进入到“兑现速度够不够快”的阶段了。Snowflake涨21%说明软件端的AI收入正在加速。对于有真实业务支撑的项目，方向更明确了。 你们怎么看呢？ $BTC $ETH

戴尔那根大阳线还没消化完，博通和Snowflake又交卷了。 这两份财报指向的方向是一致的——AI需求正在从硬件层往下游扩散。戴尔卖服务器，博通卖网络芯片，Snowflake卖数据云。从算力到数据，整条链都在增长。 对币圈的影响，两层。叙事在扩散，AI需求延伸到服务器和数据云，对币圈那些AI赛道和DePIN项目是间接利好。风险偏好稳住，科技股的盈利质量在被持续验证，加密作为高贝塔资产，只要宏观不崩就不缺自己的叙事空间。 说下我的看法。博通指引不及预期被砸，说明市场对AI的定价已经从“有没有需求”进入到“兑现速度够不够快”的阶段了。Snowflake涨21%说明软件端的AI收入正在加速。对于有真实业务支撑的项目，方向更明确了。 你们怎么看呢？ $BTC #30年期美债收益率连续41天站上5%

#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 同一天盘后，两份 AI 财报一红一绿： ▪️ 博通营收 296 亿(+86%)，AI 半导体 167 亿(+221%)，Q4 指引略低 → 盘后一度 -6% ▪️ Snowflake 产品收入 +37% 连续三季加速，EPS 超预期 38%，CoCo 账户 9100 → 盘后 +21% 分歧不在 AI 强不强，两家都证明了强。博通被砸，输在好得不够快——超预期仅 1.2%，市场要的是惊喜；Snowflake 被抢，赢在预期被压到地板——之前没人信软件收得到 AI 的钱。 TC 视角：这是情绪水温，不是定价信号。真受益的是矿企转 AI 房东那批，BTC 的钱流不归博通管。 AI 的钱从芯片流到软件，下一步轮到谁？

#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 美股资金现在对AI硬件的要求，苛刻到了近乎变态的地步。 博通第三财季AI半导体收入直接飙到了167亿美元，营收和利润全都超出了预期，结果仅仅因为第四季度的指引稍微低了一点点，盘后股价直接被无情砸掉了6%。即便戴尔此前上调了全年AI服务器收入预期、证明底层算力建设还在继续跑马圈地，但二级市场对硬件巨头的容错率已经被压缩到了零。 有意思的是，资金并没有离开AI赛道，而是掉头涌向了另一个方向。 数据云巨头Snowflake盘后直接暴力拉升超过21%。第二财季产品收入同比增长37%，旗下的AI辅助编码工具CoCo企业账户数猛增到9100个，公司还顺势上调了全年的收入和利润率预期。 这两家巨头在同一晚上的冰火两重天，标志着整个AI行情正在进入一个非常残酷的新阶段 过去两年闭着眼睛买芯片、抢服务器的纯基建红利期正在降温，市场对卖铲人的业绩天花板已经产生了审美疲劳。现在的资金只认一件事，谁能真正把底层算力转化为企业端的云数据消费和真实的软件工作流 从单纯的算力基建向数据云和软件应用扩散，AI商业化的真正大考，其实现在才刚刚开始

#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 昨夜两份财报很有意思：AI需求依然强，但市场已经不再简单奖励“业绩超预期”。 博通Q3营收295.9亿美元，同比增长86%，调整后EPS 3.32美元，AI半导体收入达到167亿美元；但Q4营收指引348亿美元，市场反应反而偏谨慎。 另一边Snowflake明显更强：Q2产品收入14.9亿美元，同比增长37%，公司将全年产品收入指引上调至60.7亿美元，盘后一度涨超20%。 我认为这里透露出一个变化：AI行情正在从“讲资本开支故事”，转向验证真实收入增量。 博通证明AI基础设施需求没有熄火，Snowflake则证明AI开始向软件和企业端渗透。接下来真正值得观察的，不是谁喊出的AI故事最大，而是谁能持续把AI需求变成收入、利润和现金流。

#FOMC前最后一组数据：本周五非农 都在赌非农，美股盘前这点钱冲哪了？ 老铁们，盘前这行情跟老太太裹脚布似的。三大期指涨跌互相，道指微红，纳指100期货还绿着，标普几乎平盘，都在等明天非农落地，没人敢下重手。 资金方向倒是挺清楚。软件股盘前集体嗨了，Snowflake业绩超预期直接飙了23%多，顺带把ServiceNow、Adobe这些兄弟都往上带。特斯拉也涨了1%，今晚Cybercab发布会，市场想看看老马还能不能整出新活，但大摩分析师也说了，光发布没规模，股价照样得跪。硬件那边就分化了，博通盘前跌了3%左右，资金从硬件往软件切的味道挺明显。 宏观上，刚出的初请失业金20.6万，比预期高了那么一丢丢，没啥大浪花。沃勒那老哥讲话实在，说接下来加不加息，全看下周CPI数据。翻译成人话就是：就业数据差不多得了，通胀才是爹。现在非农预期也就五万来号人，市场就盼着个"刚刚好"，别太强也别太弱。 短期估计就这么个节奏，非农落地前，资金就围着业绩好的软件股和事件驱动的特斯拉打打游击$SNOW $SOXL

博通和Snowflake这两份财报放在一起看，我反而更关注一个变化。 AI的故事还在继续。 但市场已经开始挑剔了。 博通第三财季业绩超过预期，AI半导体收入达到167亿美元。 结果第四财季营收指引稍低于市场预期，盘后一度跌超6%。 这就很有意思。 不是AI需求没了。 而是市场开始问： 你说AI很好，到底能兑现多少？ 再看Snowflake。 产品收入同比增长37%，AI辅助编码工具CoCo使用账户增至9100个，同时上调全年指引，盘后一度暴涨21%。 一个被砸。 一个暴涨。 区别可能不在于谁更会讲故事。 而在于： 谁的AI故事开始变成财报里的数字。 再把戴尔上调AI服务器收入预期放进来看，AI需求确实正在往下游扩散。 芯片、服务器、网络设备、数据云、软件。 链条越来越长。 但市场的容错率也越来越低。 以前讲个漂亮故事，估值可以先给。 现在不一样了。 收入、利润、订单，都得一项项证明。 所以接下来真正值得看的，不是谁还在讲AI。 而是： 谁还能持续把AI变成真金白银？ $BTC $SNDK

#财报观察员：博通业绩超预期，Snowflake上调指引 我是刺哥，博通和Snowflake一起交卷了。 博通第三财季营收及盈利均高于市场预期，AI半导体收入增至167亿美元，定制AI芯片和网络业务持续受益。但第四财季整体营收指引略低于分析师预测，股价盘后一度跌超6%后收窄跌幅。市场在确认一个逻辑，AI需求还在，但对业绩兑现速度的要求更高了。博通的网络芯片是AI数据中心互联的核心环节，指引略低于预期说明市场预期已经跑在了基本面前面。 Snowflake这边是另一个剧本。第二财季产品收入同比增长37%，AI辅助编码工具CoCo使用账户增至9100个，公司上调全年收入与利润率指引，股价盘后涨超21%。AI需求正在从服务器和芯片向数据云及软件应用扩散。Snowflake验证了AI驱动的数据消费在加速，而不仅仅是算力采购在增长。 戴尔此前上调全年AI服务器收入预期，算力基础设施需求保持增长。AI链条从芯片到服务器到网络到数据云的传导正在发生，但每个环节的节奏不一样。方向没变，节奏在变。刺哥说完了，你细品。$BTC $ETH $SOL