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Sobre o tema do HTX discutido hoje, pessoalmente acho que deve ser visto racionalmente.
Atualmente, o oficial Liu Ye @HTX_Molly respondeu claramente que as transferências ou ações de teste relacionadas não são operações oficiais da HTX e são ações não oficiais. Quanto aos motivos específicos, a equipe oficial afirmou que uma verificação adicional está em andamento, incluindo rotulagem de endereços e identificação da fonte em cadeia.
Afinal, informações on-chain costumam ser bastante complexas.
Ver um endereço ou uma transferência não significa necessariamente que você pode identificar diretamente a pessoa por trás disso. Propriedade do endereço, fonte de fundos e interações históricas exigem verificação adicional. Se você julgar uma plataforma apenas com base em capturas de tela ou informações não verificadas, isso é injusto para qualquer uma das partes.
Como uma plataforma que opera há mais de 13 anos, a HTX passou por muitos ciclos de mercado ao longo do caminho. Para uma plataforma que atende usuários há muito tempo, enfrentar dúvidas não é assustador; o que realmente importa é se há uma resposta, uma investigação e uma explicação para os usuários quando enfrentam problemas.
Desta vez, as autoridades explicaram prontamente a situação e disseram que continuariam verificando a situação. Pelo modo como foi tratado, isso ao menos refletia a atitude deles em relação ao problema.
Apoiamos a plataforma na resposta ativa ao problema e esperamos que a HTX continue aberta e transparente daqui para frente, esclareça o assunto e compartilhe os resultados com a comunidade.
@HTX_Molly @justinsuntron @sunyuchentron #TRONEcostar
Por que a TermMax escolheu a Canton Network? O que as finanças institucionais realmente valorizam? @TermMaxFi
A TermMax lançou o TermPrime na Canton Network, e essa etapa realmente vale a pena ser discutida separadamente.
Porque se você olhar só para a superfície, é só "lançar outra cadeia".
Mas, considerando o posicionamento da TermPrime, isso não é simplesmente uma expansão multi-chain; na verdade, a TermMax está buscando proativamente infraestrutura financeira institucional.
Por que os mercados institucionais precisam de ambientes on-chain diferentes?
No passado, os principais usuários da DeFi eram principalmente usuários nativos de criptomoedas, que focavam mais em abertura, liquidez e oportunidades de rendimento. Mas, uma vez que as instituições entram na blockchain, as perguntas que consideram aumentam significativamente: Quem é a contraparte? Os ativos estão em conformidade? Como os fundos são liquidados? Como a privacidade é tratada? Como podem ser estabelecidas relações comerciais confiáveis entre diferentes instituições?
Essas questões significam que as finanças institucionais não podem simplesmente replicar a lógica de produto do DeFi comum.
A Canton Network está mais voltada para cenários de financiamento institucional e tokenização de ativos, enquanto a TermPrime oferece financiamento de taxa fixa e prazo fixo aqui, essencialmente tentando conectar ativos on-chain com necessidades institucionais de financiamento.
Por que as taxas fixas são adequadas para as instituições?
O que as instituições mais precisam muitas vezes não é de "retornos máximos", mas de previsibilidade.
Se um período de financiamento for de apenas alguns dias ou meses, se o custo do capital pode ser determinado antecipadamente afetará diretamente a relação risco-recompensa de toda a estratégia.
Essa é a importância das taxas de juros fixas.
Os mutuários podem conhecer os custos do financiamento antecipadamente, e os provedores podem antecipar retornos, com ambas as partes concluindo a transação dentro de um prazo claro.
Isso é mais adequado para fundos institucionais que exigem gestão de fluxo de caixa e orçamento de risco, em vez de taxas flutuantes que flutuam diariamente com base na oferta e demanda do mercado.
A primeira transação da TermPrime utiliza um prazo de 7 dias, duas contrapartes que completaram o KYB e empresta a Canton Coin usando a CBTC como garantia, com o pagamento concluído antes do vencimento.
Embora este seja apenas um caso inicial, ele reflete uma abordagem de produto muito clara:
Primeiro, o financiamento com taxa fixa ocorrerá em um ambiente on-chain mais profissional, e depois expandirá gradualmente os ativos, as contrapartes e a escala do mercado.
O TermMax está formando dois caminhos
Analisando juntas as atualizações recentes de produtos da TermMax, você verá que ela está formando dois caminhos relativamente claros.
Um deles é um mercado aberto para usuários de DeFi e trading, incluindo empréstimos de taxa fixa, cofres, opções e ativos multi-chain.
O outro é o TermPrime, voltado para instituições, focado em financiamento de prazo fixo, contrapartes institucionais e ativos tokenizados.
As duas rotas podem parecer diferentes, mas sua lógica subjacente é completamente consistente:
Isso permite que os fundos on-chain tenham termos, taxas de juros e estruturas de risco mais claros.
Esse também é um ponto que vale a pena ser mencionado em toda a história de TermMax.
Se a RWA continuar se desenvolvendo e os fundos institucionais continuarem fluindo na cadeia, então o que o mercado precisa não é apenas "tokenizar ativos".
Após a entrada dos ativos na cadeia, também são necessários financiamento, empréstimos, gestão de renda e gestão de riscos.
E o mercado de taxa fixa é justamente uma camada indispensável disso.
O $TMX TGE em 25 de agosto está se aproximando.
O que realmente vale a pena acompanhar a seguir é se a TermMax conseguirá conectar seus produtos já lançados com diferentes ecossistemas, transformando gradualmente a renda fixa de um conceito de produto em um mercado financeiro verdadeiramente on-chain, com economias de escala.
#TermMax #TMX #TermPrime #CantonNetwork #DeFi #FixedIncome
木匠Labs
Vamos dar uma olhada no próximo passo da @TermMaxFi: do empréstimo a taxa fixa ao mercado de opções on-chain
Se você olhar as atualizações recentes de produtos da TermMax, notará uma mudança cada vez mais perceptível: está passando de empréstimos simples a taxa fixa para um mercado de rendimentos on-chain e derivativos mais completo. Em 23 de junho, a TermMax Alpha começou a dar suporte ao bStocks na BNB Chain; Em 6 de agosto, a Alpha lançou a HyperEVM e abriu contratos de opções relacionados à HYPE; Em 13 de agosto, o cofre de colocação AERO na base entrou no ar, e o USDC ocioso pôde ganhar recompensas extras através do Morpho Vault. Por que os acordos de taxa fixa oferecem opções? Na verdade, a lógica por trás disso não é complicada. O mercado de renda fixa aborda o custo de capital e a certeza dos retornos, enquanto o mercado de opções aborda a exposição ao risco e a estrutura de retorno. Ao combinar os dois, é possível formar uma estratégia financeira mais rica.
Por que a renda fixa e as opções podem ser combinadas?
Suponha que um trader esteja otimista quanto à futura ascensão de um ativo e queira exposição alavancada, mas não queira suportar as taxas de financiamento contínuas e a pressão de liquidação dos contratos perpétuos tradicionais. Nesse caso, as opções podem oferecer outra opção. Por outro lado, vendedores de opções assumem algum risco de mercado, mas podem receber um prêmio pago pelo comprador. Assim, o mercado forma um novo ciclo de capital: os traders pagam um prêmio pela exposição ao risco, os provedores de liquidez suportam o risco correspondente e obtêm retornos. A TermMax Alpha está exatamente tentando trazer esse mecanismo para a cadeia.
O que é ainda mais interessante é que a TermMax não separa completamente o mercado de opções do mercado de renda fixa. Por exemplo, o recente cofre colocado na Base da AERO foi oficialmente divulgado em seu design, que, além dos prêmios de opção, stablecoins idles também podem entrar no Morpho Vault para ganhar renda passiva. Dessa forma, enquanto aguardam o resultado da estratégia de opção, os fundos podem manter um certo nível de eficiência de capital.
Na verdade, isso é uma atualização na lógica do produto da TermMax
Se a TermMax em seus primeiros dias abordou o problema do "empréstimo a taxa fixa", agora está enfrentando uma questão muito maior: como permitir que fundos com diferentes preferências de risco obtenham retornos e alocação de risco mais refinados por meio de diversos instrumentos financeiros. Taxas fixas são adequadas para usuários que desejam garantir o custo e o retorno de seus fundos; As opções são adequadas para traders que buscam exposição a mercados específicos; A Vault é responsável por comercializar estratégias complexas; A implantação multi-chain amplia ainda mais a gama de fundos que essas ferramentas podem alcançar.
É também por isso que, ao estudar recentemente o TermMax, ele não pode ser entendido apenas como um protocolo de empréstimo a taxa fixa. Está gradualmente formando um sistema de produto financeiro composto por taxas de juros fixas, prazos fixos, opções, cofres, RWAs e liquidez multi-chain. Essa expansão não se trata apenas de adicionar novas funcionalidades, mas de tentar garantir que diferentes tipos de capital possam encontrar casos de uso correspondentes.
Claro, quanto mais complexo o produto, maiores são os requisitos para capacidades de gestão de riscos. O mercado de opções envolve múltiplas variáveis, como volatilidade, tempo de vencimento, preço de exercício e liquidez. A Vault também enfrenta riscos relacionados a contratos inteligentes e ativos subjacentes. Portanto, o que realmente merece atenção não é apenas quantos produtos financeiros a TermMax pode lançar, mas se esses produtos conseguem gerar demanda estável dos usuários e liquidez de longo prazo.
O $TMX TGE em 25 de agosto está se aproximando. Olhando para trás na TermMax neste momento, você verá que sua história não é mais apenas sobre "taxa fixa", mas sim uma tentativa de conectar gradualmente renda fixa, derivativos e RWA. Se esses mercados conseguirem formar verdadeiras circulações de capital no futuro, o posicionamento da TermMax pode evoluir de um único protocolo para uma infraestrutura financeira on-chain.
#TermMax #TMX #DeFi #Options #FixedIncome
Vamos dar uma olhada no próximo passo da @TermMaxFi: do empréstimo a taxa fixa ao mercado de opções on-chain
Se você olhar as atualizações recentes de produtos da TermMax, notará uma mudança cada vez mais perceptível: está passando de empréstimos simples a taxa fixa para um mercado de rendimentos on-chain e derivativos mais completo. Em 23 de junho, a TermMax Alpha começou a dar suporte ao bStocks na BNB Chain; Em 6 de agosto, a Alpha lançou a HyperEVM e abriu contratos de opções relacionados à HYPE; Em 13 de agosto, o cofre de colocação AERO na base entrou no ar, e o USDC ocioso pôde ganhar recompensas extras através do Morpho Vault. Por que os acordos de taxa fixa oferecem opções? Na verdade, a lógica por trás disso não é complicada. O mercado de renda fixa aborda o custo de capital e a certeza dos retornos, enquanto o mercado de opções aborda a exposição ao risco e a estrutura de retorno. Ao combinar os dois, é possível formar uma estratégia financeira mais rica.
Por que a renda fixa e as opções podem ser combinadas?
Suponha que um trader esteja otimista quanto à futura ascensão de um ativo e queira exposição alavancada, mas não queira suportar as taxas de financiamento contínuas e a pressão de liquidação dos contratos perpétuos tradicionais. Nesse caso, as opções podem oferecer outra opção. Por outro lado, vendedores de opções assumem algum risco de mercado, mas podem receber um prêmio pago pelo comprador. Assim, o mercado forma um novo ciclo de capital: os traders pagam um prêmio pela exposição ao risco, os provedores de liquidez suportam o risco correspondente e obtêm retornos. A TermMax Alpha está exatamente tentando trazer esse mecanismo para a cadeia.
O que é ainda mais interessante é que a TermMax não separa completamente o mercado de opções do mercado de renda fixa. Por exemplo, o recente cofre colocado na Base da AERO foi oficialmente divulgado em seu design, que, além dos prêmios de opção, stablecoins idles também podem entrar no Morpho Vault para ganhar renda passiva. Dessa forma, enquanto aguardam o resultado da estratégia de opção, os fundos podem manter um certo nível de eficiência de capital.
Na verdade, isso é uma atualização na lógica do produto da TermMax
Se a TermMax em seus primeiros dias abordou o problema do "empréstimo a taxa fixa", agora está enfrentando uma questão muito maior: como permitir que fundos com diferentes preferências de risco obtenham retornos e alocação de risco mais refinados por meio de diversos instrumentos financeiros. Taxas fixas são adequadas para usuários que desejam garantir o custo e o retorno de seus fundos; As opções são adequadas para traders que buscam exposição a mercados específicos; A Vault é responsável por comercializar estratégias complexas; A implantação multi-chain amplia ainda mais a gama de fundos que essas ferramentas podem alcançar.
É também por isso que, ao estudar recentemente o TermMax, ele não pode ser entendido apenas como um protocolo de empréstimo a taxa fixa. Está gradualmente formando um sistema de produto financeiro composto por taxas de juros fixas, prazos fixos, opções, cofres, RWAs e liquidez multi-chain. Essa expansão não se trata apenas de adicionar novas funcionalidades, mas de tentar garantir que diferentes tipos de capital possam encontrar casos de uso correspondentes.
Claro, quanto mais complexo o produto, maiores são os requisitos para capacidades de gestão de riscos. O mercado de opções envolve múltiplas variáveis, como volatilidade, tempo de vencimento, preço de exercício e liquidez. A Vault também enfrenta riscos relacionados a contratos inteligentes e ativos subjacentes. Portanto, o que realmente merece atenção não é apenas quantos produtos financeiros a TermMax pode lançar, mas se esses produtos conseguem gerar demanda estável dos usuários e liquidez de longo prazo.
O $TMX TGE em 25 de agosto está se aproximando. Olhando para trás na TermMax neste momento, você verá que sua história não é mais apenas sobre "taxa fixa", mas sim uma tentativa de conectar gradualmente renda fixa, derivativos e RWA. Se esses mercados conseguirem formar verdadeiras circulações de capital no futuro, o posicionamento da TermMax pode evoluir de um único protocolo para uma infraestrutura financeira on-chain.
#TermMax #TMX #DeFi #Options #FixedIncome
木匠Labs
Vamos todos parabenizar os professores na primeira fila!!
@zhoguwn2782184 @Btcniumowang @BNBTC8 @Misstang1102 @pjjin574832 @Domingo_gou @luke102579 @NKLinhzk @zhaoguohong18 e assim por diante, muitos velhos amigos excelentes.
O que a TermMax fez nesses 100 dias? De um protocolo de taxa fixa para infraestrutura financeira multi-chain
Se você olhar apenas para as notícias recentes, pode pensar que a TermMax acabou de anunciar um marco importante:
$TMX dará início oficial ao TGE em 25 de agosto.
Mas se você juntar as atualizações de produtos dos últimos 100 dias, verá que esse é um caminho muito claro.
A TermMax não mudou de direção devido às tendências do mercado.
Em vez disso, está continuamente estendendo os conceitos originais de taxa fixa e prazo fixo para mais ativos, mais cadeias e mais cenários de aplicação.
Em 27 de maio, o App V2 foi lançado.
Diferentes cadeias, mercados e ordens são ainda mais integrados em uma interface unificada, permitindo que os usuários gerenciem mercados e posições entre cadeias a partir de um único ponto de entrada.
Em 15 de junho, as ordens limitadas de empréstimos foram ainda mais aprimoradas.
Enquanto espera a ordem ser preenchida, você pode usar o Cofre correspondente para ganhar retornos flutuantes.
Em outras palavras, os fundos não estão mais completamente parados por esperar por partidas.
Esse é realmente um detalhe muito importante.
Porque o que o mercado de renda fixa realmente precisa abordar não são apenas as "taxas de juros fixas", mas também inclui:
Como usar os fundos de forma eficiente.
Em 23 de junho, a TermMax Alpha começou a dar suporte a bStocks na BNB Chain.
Essa etapa expande ainda mais o cenário de aplicação dos ativos criptográficos tradicionais para ações tokenizadas.
Os traders ganham exposição alavancada, enquanto os provedores de fundos recebem prêmios de opção pagos pelos traders.
Em 30 de junho, o TermPrime foi ao ar no ar na Canton Network.
Desta vez, entrou mais diretamente no cenário das finanças institucionais.
O financiamento de taxa fixa e prazo fixo começa a servir contrapartes institucionais por meio do KYB.
Após julho, a expansão da TermMax acelerou ainda mais.
O cofre RLUSD ultrapassou 20 milhões de dólares em depósitos em dois dias.
A HyperEVM lançou o TermMax Alpha.
Posteriormente, a Robinhood Chain ingressou oficialmente no território da TermMax e lançou mercados de empréstimos de taxa fixa e prazo fixo.
Até mesmo ações tokenizadas como QQQ, SPY e NVDA começaram a entrar no sistema de garantias.
Em 13 de agosto, a AERO put vault on Base adicionou um mecanismo passivo de rendimento para USDC ocioso.
Olhando essas atualizações juntos, você notará uma mudança muito óbvia:
O TermMax está evoluindo gradualmente de um "protocolo de empréstimos a taxa fixa" para uma infraestrutura financeira que abrange múltiplas cadeias, múltiplos ativos e múltiplas estratégias de rendimento.
É também por isso que o TGE da $TMX merece um foco separado.
Porque por trás do lançamento do token há uma rede de produtos que começou a se expandir continuamente.
Claro, crescimento de produto não significa necessariamente sucesso futuro.
O que realmente precisa ser verificado é:
Os usuários continuarão a usá-lo?
Existe uma demanda real por empréstimos?
A liquidez pode ser mantida a longo prazo?
A circulação de capital pode se formar entre diferentes mercados?
Os mecanismos de governança e incentivo da $TMX realmente podem servir ao crescimento do protocolo?
Todas essas perguntas exigem tempo para serem respondidas após o TGE.
Então, o que realmente se destaca em 25 de agosto não é apenas o desempenho do preço após o lançamento da $TMX.
O que vale ainda mais a pena notar é:
O TermMax pode transformar o crescimento do produto dos últimos 100 dias em efeitos de rede para os próximos anos?
Se isso for alcançado, o TGE é apenas o começo.
#TermMax #TMX #DeFi #FixedIncome #TGE
Vamos dar uma olhada no próximo passo da @TermMaxFi: do empréstimo a taxa fixa ao mercado de opções on-chain
Se você olhar as atualizações recentes de produtos da TermMax, notará uma mudança cada vez mais perceptível: está passando de empréstimos simples a taxa fixa para um mercado de rendimentos on-chain e derivativos mais completo. Em 23 de junho, a TermMax Alpha começou a dar suporte ao bStocks na BNB Chain; Em 6 de agosto, a Alpha lançou a HyperEVM e abriu contratos de opções relacionados à HYPE; Em 13 de agosto, o cofre de colocação AERO na base entrou no ar, e o USDC ocioso pôde ganhar recompensas extras através do Morpho Vault. Por que os acordos de taxa fixa oferecem opções? Na verdade, a lógica por trás disso não é complicada. O mercado de renda fixa aborda o custo de capital e a certeza dos retornos, enquanto o mercado de opções aborda a exposição ao risco e a estrutura de retorno. Ao combinar os dois, é possível formar uma estratégia financeira mais rica.
Por que a renda fixa e as opções podem ser combinadas?
Suponha que um trader esteja otimista quanto à futura ascensão de um ativo e queira exposição alavancada, mas não queira suportar as taxas de financiamento contínuas e a pressão de liquidação dos contratos perpétuos tradicionais. Nesse caso, as opções podem oferecer outra opção. Por outro lado, vendedores de opções assumem algum risco de mercado, mas podem receber um prêmio pago pelo comprador. Assim, o mercado forma um novo ciclo de capital: os traders pagam um prêmio pela exposição ao risco, os provedores de liquidez suportam o risco correspondente e obtêm retornos. A TermMax Alpha está exatamente tentando trazer esse mecanismo para a cadeia.
O que é ainda mais interessante é que a TermMax não separa completamente o mercado de opções do mercado de renda fixa. Por exemplo, o recente cofre colocado na Base da AERO foi oficialmente divulgado em seu design, que, além dos prêmios de opção, stablecoins idles também podem entrar no Morpho Vault para ganhar renda passiva. Dessa forma, enquanto aguardam o resultado da estratégia de opção, os fundos podem manter um certo nível de eficiência de capital.
Na verdade, isso é uma atualização na lógica do produto da TermMax
Se a TermMax em seus primeiros dias abordou o problema do "empréstimo a taxa fixa", agora está enfrentando uma questão muito maior: como permitir que fundos com diferentes preferências de risco obtenham retornos e alocação de risco mais refinados por meio de diversos instrumentos financeiros. Taxas fixas são adequadas para usuários que desejam garantir o custo e o retorno de seus fundos; As opções são adequadas para traders que buscam exposição a mercados específicos; A Vault é responsável por comercializar estratégias complexas; A implantação multi-chain amplia ainda mais a gama de fundos que essas ferramentas podem alcançar.
É também por isso que, ao estudar recentemente o TermMax, ele não pode ser entendido apenas como um protocolo de empréstimo a taxa fixa. Está gradualmente formando um sistema de produto financeiro composto por taxas de juros fixas, prazos fixos, opções, cofres, RWAs e liquidez multi-chain. Essa expansão não se trata apenas de adicionar novas funcionalidades, mas de tentar garantir que diferentes tipos de capital possam encontrar casos de uso correspondentes.
Claro, quanto mais complexo o produto, maiores são os requisitos para capacidades de gestão de riscos. O mercado de opções envolve múltiplas variáveis, como volatilidade, tempo de vencimento, preço de exercício e liquidez. A Vault também enfrenta riscos relacionados a contratos inteligentes e ativos subjacentes. Portanto, o que realmente merece atenção não é apenas quantos produtos financeiros a TermMax pode lançar, mas se esses produtos conseguem gerar demanda estável dos usuários e liquidez de longo prazo.
O $TMX TGE em 25 de agosto está se aproximando. Olhando para trás na TermMax neste momento, você verá que sua história não é mais apenas sobre "taxa fixa", mas sim uma tentativa de conectar gradualmente renda fixa, derivativos e RWA. Se esses mercados conseguirem formar verdadeiras circulações de capital no futuro, o posicionamento da TermMax pode evoluir de um único protocolo para uma infraestrutura financeira on-chain.
#TermMax #TMX #DeFi #Options #FixedIncome
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O que a TermMax fez nesses 100 dias? De um protocolo de taxa fixa para infraestrutura financeira multi-chain
Se você olhar apenas para as notícias recentes, pode pensar que a TermMax acabou de anunciar um marco importante:
$TMX dará início oficial ao TGE em 25 de agosto.
Mas se você juntar as atualizações de produtos dos últimos 100 dias, verá que esse é um caminho muito claro.
A TermMax não mudou de direção devido às tendências do mercado.
Em vez disso, está continuamente estendendo os conceitos originais de taxa fixa e prazo fixo para mais ativos, mais cadeias e mais cenários de aplicação.
Em 27 de maio, o App V2 foi lançado.
Diferentes cadeias, mercados e ordens são ainda mais integrados em uma interface unificada, permitindo que os usuários gerenciem mercados e posições entre cadeias a partir de um único ponto de entrada.
Em 15 de junho, as ordens limitadas de empréstimos foram ainda mais aprimoradas.
Enquanto espera a ordem ser preenchida, você pode usar o Cofre correspondente para ganhar retornos flutuantes.
Em outras palavras, os fundos não estão mais completamente parados por esperar por partidas.
Esse é realmente um detalhe muito importante.
Porque o que o mercado de renda fixa realmente precisa abordar não são apenas as "taxas de juros fixas", mas também inclui:
Como usar os fundos de forma eficiente.
Em 23 de junho, a TermMax Alpha começou a dar suporte a bStocks na BNB Chain.
Essa etapa expande ainda mais o cenário de aplicação dos ativos criptográficos tradicionais para ações tokenizadas.
Os traders ganham exposição alavancada, enquanto os provedores de fundos recebem prêmios de opção pagos pelos traders.
Em 30 de junho, o TermPrime foi ao ar no ar na Canton Network.
Desta vez, entrou mais diretamente no cenário das finanças institucionais.
O financiamento de taxa fixa e prazo fixo começa a servir contrapartes institucionais por meio do KYB.
Após julho, a expansão da TermMax acelerou ainda mais.
O cofre RLUSD ultrapassou 20 milhões de dólares em depósitos em dois dias.
A HyperEVM lançou o TermMax Alpha.
Posteriormente, a Robinhood Chain ingressou oficialmente no território da TermMax e lançou mercados de empréstimos de taxa fixa e prazo fixo.
Até mesmo ações tokenizadas como QQQ, SPY e NVDA começaram a entrar no sistema de garantias.
Em 13 de agosto, a AERO put vault on Base adicionou um mecanismo passivo de rendimento para USDC ocioso.
Olhando essas atualizações juntos, você notará uma mudança muito óbvia:
O TermMax está evoluindo gradualmente de um "protocolo de empréstimos a taxa fixa" para uma infraestrutura financeira que abrange múltiplas cadeias, múltiplos ativos e múltiplas estratégias de rendimento.
É também por isso que o TGE da $TMX merece um foco separado.
Porque por trás do lançamento do token há uma rede de produtos que começou a se expandir continuamente.
Claro, crescimento de produto não significa necessariamente sucesso futuro.
O que realmente precisa ser verificado é:
Os usuários continuarão a usá-lo?
Existe uma demanda real por empréstimos?
A liquidez pode ser mantida a longo prazo?
A circulação de capital pode se formar entre diferentes mercados?
Os mecanismos de governança e incentivo da $TMX realmente podem servir ao crescimento do protocolo?
Todas essas perguntas exigem tempo para serem respondidas após o TGE.
Então, o que realmente se destaca em 25 de agosto não é apenas o desempenho do preço após o lançamento da $TMX.
O que vale ainda mais a pena notar é:
O TermMax pode transformar o crescimento do produto dos últimos 100 dias em efeitos de rede para os próximos anos?
Se isso for alcançado, o TGE é apenas o começo.
#TermMax #TMX #DeFi #FixedIncome #TGE
Vamos todos parabenizar os professores na primeira fila!!
@zhoguwn2782184 @Btcniumowang @BNBTC8 @Misstang1102 @pjjin574832 @Domingo_gou @luke102579 @NKLinhzk @zhaoguohong18 e assim por diante, muitos velhos amigos excelentes.
O que a TermMax fez nesses 100 dias? De um protocolo de taxa fixa para infraestrutura financeira multi-chain
Se você olhar apenas para as notícias recentes, pode pensar que a TermMax acabou de anunciar um marco importante:
$TMX dará início oficial ao TGE em 25 de agosto.
Mas se você juntar as atualizações de produtos dos últimos 100 dias, verá que esse é um caminho muito claro.
A TermMax não mudou de direção devido às tendências do mercado.
Em vez disso, está continuamente estendendo os conceitos originais de taxa fixa e prazo fixo para mais ativos, mais cadeias e mais cenários de aplicação.
Em 27 de maio, o App V2 foi lançado.
Diferentes cadeias, mercados e ordens são ainda mais integrados em uma interface unificada, permitindo que os usuários gerenciem mercados e posições entre cadeias a partir de um único ponto de entrada.
Em 15 de junho, as ordens limitadas de empréstimos foram ainda mais aprimoradas.
Enquanto espera a ordem ser preenchida, você pode usar o Cofre correspondente para ganhar retornos flutuantes.
Em outras palavras, os fundos não estão mais completamente parados por esperar por partidas.
Esse é realmente um detalhe muito importante.
Porque o que o mercado de renda fixa realmente precisa abordar não são apenas as "taxas de juros fixas", mas também inclui:
Como usar os fundos de forma eficiente.
Em 23 de junho, a TermMax Alpha começou a dar suporte a bStocks na BNB Chain.
Essa etapa expande ainda mais o cenário de aplicação dos ativos criptográficos tradicionais para ações tokenizadas.
Os traders ganham exposição alavancada, enquanto os provedores de fundos recebem prêmios de opção pagos pelos traders.
Em 30 de junho, o TermPrime foi ao ar no ar na Canton Network.
Desta vez, entrou mais diretamente no cenário das finanças institucionais.
O financiamento de taxa fixa e prazo fixo começa a servir contrapartes institucionais por meio do KYB.
Após julho, a expansão da TermMax acelerou ainda mais.
O cofre RLUSD ultrapassou 20 milhões de dólares em depósitos em dois dias.
A HyperEVM lançou o TermMax Alpha.
Posteriormente, a Robinhood Chain ingressou oficialmente no território da TermMax e lançou mercados de empréstimos de taxa fixa e prazo fixo.
Até mesmo ações tokenizadas como QQQ, SPY e NVDA começaram a entrar no sistema de garantias.
Em 13 de agosto, a AERO put vault on Base adicionou um mecanismo passivo de rendimento para USDC ocioso.
Olhando essas atualizações juntos, você notará uma mudança muito óbvia:
O TermMax está evoluindo gradualmente de um "protocolo de empréstimos a taxa fixa" para uma infraestrutura financeira que abrange múltiplas cadeias, múltiplos ativos e múltiplas estratégias de rendimento.
É também por isso que o TGE da $TMX merece um foco separado.
Porque por trás do lançamento do token há uma rede de produtos que começou a se expandir continuamente.
Claro, crescimento de produto não significa necessariamente sucesso futuro.
O que realmente precisa ser verificado é:
Os usuários continuarão a usá-lo?
Existe uma demanda real por empréstimos?
A liquidez pode ser mantida a longo prazo?
A circulação de capital pode se formar entre diferentes mercados?
Os mecanismos de governança e incentivo da $TMX realmente podem servir ao crescimento do protocolo?
Todas essas perguntas exigem tempo para serem respondidas após o TGE.
Então, o que realmente se destaca em 25 de agosto não é apenas o desempenho do preço após o lançamento da $TMX.
O que vale ainda mais a pena notar é:
O TermMax pode transformar o crescimento do produto dos últimos 100 dias em efeitos de rede para os próximos anos?
Se isso for alcançado, o TGE é apenas o começo.
#TermMax #TMX #DeFi #FixedIncome #TGE
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O TermMax atinge um marco crucial: $TMX TGE está programado para 25 de agosto
Um anúncio recente da TermMax vale a pena ser revisitado para todos que acompanham este projeto.
$TMX O Evento de Geração de Tokens (TGE) está agendado para 25 de agosto.
Isso significa que a infraestrutura de taxa de juros fixa, que vem sendo continuamente construída à frente, está entrando em uma nova fase.
Mas se você focar apenas nas datas do TGE, é fácil perder o que realmente importa.
O que vale ainda mais a pena acompanhar é o que a TermMax conquistou nos últimos 100 dias.
Atualmente, o TVL da TermMax no ecossistema EVM ultrapassou 90 milhões de dólares, com mais de 1,5 milhão de carteiras registradas, mais de 90.000 usuários ativos diários e um pico de mais de 170.000.
Também foi implantado em 10 cadeias EVM, incluindo Ethereum, BNB Chain, Arbitrum, Base, Berachain, X Layer, Pharos, B2, HyperEVM e Robinhood Chain.
A julgar por esse ritmo, a TermMax recentemente não simplesmente "lançou vários novos mercados."
Em vez disso, está continuamente replicando a infraestrutura de taxa fixa em mais ecossistemas.
No final de maio, foi lançado o App V2, unificando mercados, ordens e posições entre diferentes cadeias.
A partir de junho, ordens de empréstimo por limite podem gerar retornos com taxa de juros flutuante enquanto aguardam a execução, resolvendo o problema do custo de oportunidade após a colocação de fundos.
No final de junho, a TermPrime entrou na Canton Network, começando a atender necessidades institucionalizadas de financiamento de taxa fixa e prazo fixo.
Em julho, os depósitos do cofre RLUSD ultrapassaram $20 milhões em dois dias.
Em agosto, a TermMax Alpha entrou sucessivamente na HyperEVM e na Robinhood Chain.
Robinhood Chain é especialmente notável.
A TermMax tornou-se o primeiro mercado de empréstimos de taxa fixa e prazo fixo da rede, apoiando ações tokenizadas como QQQ, SPY, NVDA e outras como garantia para emprestar USDG.
Isso vale mais a pena notar do que simplesmente aumentar o TVL.
Porque mostra que a TermMax está tentando expandir ainda mais o mercado de taxa fixa dos ativos DeFi tradicionais para:
Stablecoins, RWAs, ações tokenizadas, financiamento institucional e derivativos on-chain.
Isso também torna o posicionamento da $TMX muito mais claro.
Informações oficiais mostram que o fornecimento total de $TMX é fixo em 1 bilhão de tokens, e que ele realizará governança e utilidade do ecossistema, incluindo recompensas de staking, incentivos para Curadores, criação de mercado, além de parâmetros de risco e governança da lista branca dos Curadores.
Então, o que realmente merece atenção em 25 de agosto não é apenas o lançamento dos tokens.
Mais importante ainda:
A infraestrutura de taxa fixa que a TermMax construiu nos últimos anos começou a entrar na fase de incentivos da economia de tokens e do ecossistema.
Do ponto de vista do produto, a TermMax está continuamente expandindo a gama de ativos que a "taxa fixa + prazo fixo" pode cobrir.
Do ponto de vista ecológico, mais redes, ativos e instituições estão se tornando parte desse mercado.
Do ponto de vista do $TMX, o que realmente vale a pena acompanhar a seguir é depois do TGE:
Como o mecanismo de estaca é projetado?
Como funciona a governança?
Como o Curador se envolve?
Como a criação de mercado é incentivada?
Como incentivos históricos como XP, AP, MP e outros serão realizados, em última instância?
Essas perguntas podem ser ainda mais importantes do que simplesmente focar no preço no dia do TGE.
25 de agosto é um marco, mas não um fim.
O que a TermMax realmente precisa provar é se essa infraestrutura financeira de taxa fixa pode formar um ciclo de longo prazo entre mais ativos, mais redes e mais capital.
Esta é a história realmente notável após $TMX lançamento.
#TermMax #TMX #DeFi #FixedIncome #TGE
O TermMax atinge um marco crucial: $TMX TGE está programado para 25 de agosto
Um anúncio recente da TermMax vale a pena ser revisitado para todos que acompanham este projeto.
$TMX O Evento de Geração de Tokens (TGE) está agendado para 25 de agosto.
Isso significa que a infraestrutura de taxa de juros fixa, que vem sendo continuamente construída à frente, está entrando em uma nova fase.
Mas se você focar apenas nas datas do TGE, é fácil perder o que realmente importa.
O que vale ainda mais a pena acompanhar é o que a TermMax conquistou nos últimos 100 dias.
Atualmente, o TVL da TermMax no ecossistema EVM ultrapassou 90 milhões de dólares, com mais de 1,5 milhão de carteiras registradas, mais de 90.000 usuários ativos diários e um pico de mais de 170.000.
Também foi implantado em 10 cadeias EVM, incluindo Ethereum, BNB Chain, Arbitrum, Base, Berachain, X Layer, Pharos, B2, HyperEVM e Robinhood Chain.
A julgar por esse ritmo, a TermMax recentemente não simplesmente "lançou vários novos mercados."
Em vez disso, está continuamente replicando a infraestrutura de taxa fixa em mais ecossistemas.
No final de maio, foi lançado o App V2, unificando mercados, ordens e posições entre diferentes cadeias.
A partir de junho, ordens de empréstimo por limite podem gerar retornos com taxa de juros flutuante enquanto aguardam a execução, resolvendo o problema do custo de oportunidade após a colocação de fundos.
No final de junho, a TermPrime entrou na Canton Network, começando a atender necessidades institucionalizadas de financiamento de taxa fixa e prazo fixo.
Em julho, os depósitos do cofre RLUSD ultrapassaram $20 milhões em dois dias.
Em agosto, a TermMax Alpha entrou sucessivamente na HyperEVM e na Robinhood Chain.
Robinhood Chain é especialmente notável.
A TermMax tornou-se o primeiro mercado de empréstimos de taxa fixa e prazo fixo da rede, apoiando ações tokenizadas como QQQ, SPY, NVDA e outras como garantia para emprestar USDG.
Isso vale mais a pena notar do que simplesmente aumentar o TVL.
Porque mostra que a TermMax está tentando expandir ainda mais o mercado de taxa fixa dos ativos DeFi tradicionais para:
Stablecoins, RWAs, ações tokenizadas, financiamento institucional e derivativos on-chain.
Isso também torna o posicionamento da $TMX muito mais claro.
Informações oficiais mostram que o fornecimento total de $TMX é fixo em 1 bilhão de tokens, e que ele realizará governança e utilidade do ecossistema, incluindo recompensas de staking, incentivos para Curadores, criação de mercado, além de parâmetros de risco e governança da lista branca dos Curadores.
Então, o que realmente merece atenção em 25 de agosto não é apenas o lançamento dos tokens.
Mais importante ainda:
A infraestrutura de taxa fixa que a TermMax construiu nos últimos anos começou a entrar na fase de incentivos da economia de tokens e do ecossistema.
Do ponto de vista do produto, a TermMax está continuamente expandindo a gama de ativos que a "taxa fixa + prazo fixo" pode cobrir.
Do ponto de vista ecológico, mais redes, ativos e instituições estão se tornando parte desse mercado.
Do ponto de vista do $TMX, o que realmente vale a pena acompanhar a seguir é depois do TGE:
Como o mecanismo de estaca é projetado?
Como funciona a governança?
Como o Curador se envolve?
Como a criação de mercado é incentivada?
Como incentivos históricos como XP, AP, MP e outros serão realizados, em última instância?
Essas perguntas podem ser ainda mais importantes do que simplesmente focar no preço no dia do TGE.
25 de agosto é um marco, mas não um fim.
O que a TermMax realmente precisa provar é se essa infraestrutura financeira de taxa fixa pode formar um ciclo de longo prazo entre mais ativos, mais redes e mais capital.
Esta é a história realmente notável após $TMX lançamento.
#TermMax #TMX #DeFi #FixedIncome #TGE
木匠Labs
Por que vale a pena prestar atenção ao Empréstimo da TermMax? A verdadeira demanda está no lado do endividamento
Ao estudar um protocolo de empréstimo, muitas pessoas olham primeiro para TVL.
Mas se você quiser julgar se um mercado de renda fixa tem demanda real, há na verdade um dado ainda mais crucial:
Empreste。
A razão é simples.
Depositar fundos no protocolo apenas indica que alguém está disposto a fornecer liquidez.
Mas o fato de alguém estar disposto a tomar dinheiro emprestado mostra que realmente há necessidade de capital no mercado.
Esses dois são conceitos completamente diferentes.
Suponha que um protocolo tenha 100 milhões de TVL, mas apenas 10 milhões sejam emprestados.
Por outro lado, um protocolo com um TVL de apenas 50 milhões de dólares está sendo emprestado.
Olhando apenas para a TVL, é difícil determinar qual mercado é mais ativo.
Portanto, estudar TermMax e Borrow vale a observação a longo prazo.
Porque, para que o mercado de renda fixa opere de forma sustentável, é necessário formar um ciclo fechado completo:
Provedores de financiamento entram no mercado.
Os mutuários recebem fundos.
Os tomadores pagam juros.
O provedor do fundo obtém retorno.
O pagamento é concluído ao vencimento.
Novos fundos continuam a chegar.
É isso que torna um mercado financeiro saudável.
O modelo de taxa fixa de juros da TermMax tem outra característica única.
Os tomadores escolhem taxas de juros fixas não apenas para "pegar dinheiro emprestado".
Mais importante ainda, permite que você garanta os custos de capital futuros antecipadamente.
Para os traders, isso pode reduzir o impacto de aumentos repentinos nas taxas de juros.
Para usuários com escalas de capital maiores, o planejamento do fluxo de caixa pode ser feito antecipadamente.
Para fundos institucionais, os custos de financiamento e os retornos estratégicos podem ser calculados de forma mais clara.
Então, o significado de Emprestado não é apenas sobre "quanto dinheiro foi emprestado".
Assista também:
Quem está pegando emprestado?
Quais ativos devem ser emprestados?
Quanto tempo você deve pegar emprestado?
Quanto de juros deve ser pago?
Para quais estratégias os fundos são usados no final das contas?
Só combinando esses dados você pode determinar se a demanda de empréstimos é sustentável.
Claro, um Empréstimo maior não significa necessariamente menor risco.
Se a alavancagem for muito alta, a qualidade das garantias cair ou o mercado experimentar extrema volatilidade, a escala excessiva de endividamento pode, na verdade, amplificar o risco sistêmico.
Portanto, um mercado verdadeiramente saudável precisa:
Escala razoável de empréstimos.
Uma taxa de hipoteca razoável.
Taxas de juros razoáveis.
Um prazo razoável.
E mecanismos suficientes de liquidação e liquidez.
É por isso que, ao estudar o TermMax, você não pode simplesmente olhar para "quanto dinheiro entrou".
Mais importante ainda, você deve ver:
Se esses fundos estão realmente sendo usados.
Porque para qualquer mercado financeiro:
TVL é suprimento.
Tomar empréstimo é um requisito.
O que realmente determina se o mercado pode operar a longo prazo é se um ciclo estável pode se formar entre os dois.
Vamos continuar no próximo artigo:
Por que a taxa de utilização de capital da TermMax é mais notável do que a TVL pura?
#TermMax #DeFi #FixedIncome #Borrow #Web3
Recentemente, enquanto focava em Agentes de IA × direção Web3, descobri um projeto interessante — AxiomOS.
AxiomOS está posicionado como um Sistema Operacional para Coordenação Digital Programável.
Simplificando, o que ela busca criar não é apenas um simples produto de Agente de IA, mas sim possibilitar uma colaboração genuína entre Agentes de IA, aplicações, redes de dados e ativos digitais.
À medida que os Agentes de IA se tornam mais numerosos, o futuro pode não ser apenas sobre "pessoas usando IA", mas também envolvendo diferentes agentes trocando informações, chamando aplicativos, executando tarefas e até colaborando entre ativos digitais.
Portanto, o AxiomOS foca em uma questão bastante fundamental:
À medida que mais e mais sistemas digitais começam a colaborar, como eles podem compartilhar estados, executar tarefas e formar sinergias de valor eficazes?
Se você achar esses conceitos muito abstratos, na verdade sugiro experimentar o produto atual da AxiomOS, o Orbit.
O que é Orbit?
Quando encontrei Orbit pela primeira vez, uma coisa à qual prestei muita atenção foi:
O que os usuários comuns realmente podem fazer?
Em vez de simplesmente ler a introdução do projeto, o Orbit é mais como o ponto de entrada real do AxiomOS para os usuários.
Por meio do Orbit, você pode aprender sobre o ecossistema do projeto, participar de diferentes tarefas e acumular seu próprio histórico de contribuições por meio da participação real.
Todo o processo pode ser simplesmente entendido como:
Saiba sobre o AxiomOS → participar do Orbit → completar missões → acumular contribuições
Isso também é o que acho interessante em Orbit.
Não se trata apenas de permitir que você assista à introdução do projeto, mas de permitir que os usuários realmente participem do ecossistema.
Claro, os pontos atuais são mais adequados como registros de participação e contribuição do ecossistema. Não associe pontos diretamente a ganhos garantidos, nem pense neles como algum tipo de garantia de ganhos.
Para projetos em estágio inicial, acho que esse modo de participação realmente merece muita atenção.
Porque você pode ter uma noção do que o projeto realmente está fazendo enquanto conclui a tarefa, em vez de apenas seguir a narrativa no Twitter.
Por que estou prestando atenção no AxiomOS?
Existem muitos projetos de IA + Web3 no mercado atualmente, mas o que realmente me interessa são aqueles que tentam resolver problemas reais de infraestrutura.
A direção que o AxiomOS quer explorar é criar:
Agente + Aplicação + Dados + Ativos Digitais
Isso permite uma coordenação mais eficaz dentro do mesmo sistema.
Se os Agentes de IA realmente se tornarem atores-chave no mundo digital no futuro, a forma como eles adquirem dados, ligam para aplicativos, executam tarefas e colaboram com outros Agentes se tornará novos desafios.
O AxiomOS está tentando resolver essa parte do problema de infraestrutura.
O projeto ainda está em seus estágios iniciais, então não vou rotulá-lo como "o próximo XXX".
Mas se você se interessa por agentes de IA, infraestrutura Web3 ou Economia de Agentes, acho que pode passar um tempo experimentando Orbit.
Afinal, para projetos em estágio inicial:
Ler dez introduções não é tão bom quanto experimentar o produto uma vez por conta própria. Experimente agora:
Primeiro, passe pelo processo na Orbit para entender o que está fazendo, depois decida se vai mais fundo.
Às vezes, as oportunidades realmente notáveis estão escondidas em produtos que a maioria das pessoas ainda não compreende totalmente.
@axiomos_
Por que vale a pena prestar atenção ao Empréstimo da TermMax? A verdadeira demanda está no lado do endividamento
Ao estudar um protocolo de empréstimo, muitas pessoas olham primeiro para TVL.
Mas se você quiser julgar se um mercado de renda fixa tem demanda real, há na verdade um dado ainda mais crucial:
Empreste。
A razão é simples.
Depositar fundos no protocolo apenas indica que alguém está disposto a fornecer liquidez.
Mas o fato de alguém estar disposto a tomar dinheiro emprestado mostra que realmente há necessidade de capital no mercado.
Esses dois são conceitos completamente diferentes.
Suponha que um protocolo tenha 100 milhões de TVL, mas apenas 10 milhões sejam emprestados.
Por outro lado, um protocolo com um TVL de apenas 50 milhões de dólares está sendo emprestado.
Olhando apenas para a TVL, é difícil determinar qual mercado é mais ativo.
Portanto, estudar TermMax e Borrow vale a observação a longo prazo.
Porque, para que o mercado de renda fixa opere de forma sustentável, é necessário formar um ciclo fechado completo:
Provedores de financiamento entram no mercado.
Os mutuários recebem fundos.
Os tomadores pagam juros.
O provedor do fundo obtém retorno.
O pagamento é concluído ao vencimento.
Novos fundos continuam a chegar.
É isso que torna um mercado financeiro saudável.
O modelo de taxa fixa de juros da TermMax tem outra característica única.
Os tomadores escolhem taxas de juros fixas não apenas para "pegar dinheiro emprestado".
Mais importante ainda, permite que você garanta os custos de capital futuros antecipadamente.
Para os traders, isso pode reduzir o impacto de aumentos repentinos nas taxas de juros.
Para usuários com escalas de capital maiores, o planejamento do fluxo de caixa pode ser feito antecipadamente.
Para fundos institucionais, os custos de financiamento e os retornos estratégicos podem ser calculados de forma mais clara.
Então, o significado de Emprestado não é apenas sobre "quanto dinheiro foi emprestado".
Assista também:
Quem está pegando emprestado?
Quais ativos devem ser emprestados?
Quanto tempo você deve pegar emprestado?
Quanto de juros deve ser pago?
Para quais estratégias os fundos são usados no final das contas?
Só combinando esses dados você pode determinar se a demanda de empréstimos é sustentável.
Claro, um Empréstimo maior não significa necessariamente menor risco.
Se a alavancagem for muito alta, a qualidade das garantias cair ou o mercado experimentar extrema volatilidade, a escala excessiva de endividamento pode, na verdade, amplificar o risco sistêmico.
Portanto, um mercado verdadeiramente saudável precisa:
Escala razoável de empréstimos.
Uma taxa de hipoteca razoável.
Taxas de juros razoáveis.
Um prazo razoável.
E mecanismos suficientes de liquidação e liquidez.
É por isso que, ao estudar o TermMax, você não pode simplesmente olhar para "quanto dinheiro entrou".
Mais importante ainda, você deve ver:
Se esses fundos estão realmente sendo usados.
Porque para qualquer mercado financeiro:
TVL é suprimento.
Tomar empréstimo é um requisito.
O que realmente determina se o mercado pode operar a longo prazo é se um ciclo estável pode se formar entre os dois.
Vamos continuar no próximo artigo:
Por que a taxa de utilização de capital da TermMax é mais notável do que a TVL pura?
#TermMax #DeFi #FixedIncome #Borrow #Web3
木匠Labs
Como o TVL da TermMax deve ser visto? Não foque apenas em um número
Ao estudar projetos DeFi, TVL é quase uma figura inevitável.
A TermMax não é exceção.
Muitas pessoas, ao perceberem o crescimento da TVL, reagem primeiro com os seguintes pensamentos:
"Os fundos chegaram, e o projeto ficou mais forte."
Mas se você realmente quiser julgar se um protocolo de renda fixa tem valor, apenas olhar para o TVL está longe de ser suficiente.
Porque TVL só te diz:
Quantos bens estão incluídos no acordo.
Mas não posso te dizer diretamente:
Se esses fundos foram usados, não foi utilizado.
Existe realmente necessidade de tomar empréstimos?
Como é a utilização do capital?
De onde exatamente vêm os lucros?
Então, olhando para a TermMax, o TVL é mais adequado como ponto de partida do que como conclusão final.
Por exemplo, dois acordos.
O Protocolo A tem um TVL de US$ 1 bilhão, mas a grande maioria dos fundos está ociosa no Vault.
O Protocolo B tem um TVL de 500 milhões de dólares, mas uma grande quantia de fundos está sendo emprestada, e há demanda contínua por empréstimos.
Simplesmente comparando TVL, é difícil dizer que A é necessariamente mais saudável que B.
Para protocolos de renda fixa como o TermMax, vários pontos de dados devem ser considerados em conjunto.
Primeiro, veja TVL.
A escala dos fundos continuou crescendo?
Segundo, olhe para o Borrow.
Quanto do dinheiro realmente foi emprestado?
Terceiro, olhe para a Utilização.
Quanto dos fundos depositados realmente entra no mercado?
Quarto, olhe para a estrutura de termos.
O capital está focado principalmente no curto ou no longo prazo?
Quinto, olhe para as taxas de juros.
Taxas fixas para diferentes termos e ativos foram precificadas de forma razoável no mercado?
Sexto, observe o fluxo de fundos.
Novos fundos continuarão a entrar ou dependerão principalmente de incentivos de curto prazo?
Somente combinando esses indicadores é possível realmente julgar se um mercado de renda fixa formou seu próprio ciclo de capital.
Há também um problema muito fácil de ignorar:
O crescimento do TVL nem sempre é algo bom.
Se os fundos entrarem rapidamente devido a altos incentivos, mas a demanda real por empréstimos não crescer em simultâneo, a utilização do capital diminuirá e os retornos também podem cair.
Por outro lado, se o TVL cresce junto com o crescimento, a escala do empréstimo, o volume de transações e os participantes do mercado aumentam, o que vale ainda mais a pena prestar atenção.
Então, para pesquisas futuras sobre o TermMax, o que eu prefiro olhar não é:
"Qual é o TVL de hoje?"
Em vez disso:
Por que a TVL está crescendo?
Quem colocou o dinheiro?
Quem está usando esses fundos?
Os fundos podem formar um ciclo contínuo?
Essa é a chave para determinar se um protocolo DeFi está migrando de um "produto" para um "mercado financeiro".
Próximo artigo: Continue desmontando:
Como os dados Borrow da TermMax devem ser vistos? Por que a demanda por empréstimos poderia ser mais importante do que a TVL?
#TermMax #DeFi #FixedIncome #TVL #Web3
Como o TVL da TermMax deve ser visto? Não foque apenas em um número
Ao estudar projetos DeFi, TVL é quase uma figura inevitável.
A TermMax não é exceção.
Muitas pessoas, ao perceberem o crescimento da TVL, reagem primeiro com os seguintes pensamentos:
"Os fundos chegaram, e o projeto ficou mais forte."
Mas se você realmente quiser julgar se um protocolo de renda fixa tem valor, apenas olhar para o TVL está longe de ser suficiente.
Porque TVL só te diz:
Quantos bens estão incluídos no acordo.
Mas não posso te dizer diretamente:
Se esses fundos foram usados, não foi utilizado.
Existe realmente necessidade de tomar empréstimos?
Como é a utilização do capital?
De onde exatamente vêm os lucros?
Então, olhando para a TermMax, o TVL é mais adequado como ponto de partida do que como conclusão final.
Por exemplo, dois acordos.
O Protocolo A tem um TVL de US$ 1 bilhão, mas a grande maioria dos fundos está ociosa no Vault.
O Protocolo B tem um TVL de 500 milhões de dólares, mas uma grande quantia de fundos está sendo emprestada, e há demanda contínua por empréstimos.
Simplesmente comparando TVL, é difícil dizer que A é necessariamente mais saudável que B.
Para protocolos de renda fixa como o TermMax, vários pontos de dados devem ser considerados em conjunto.
Primeiro, veja TVL.
A escala dos fundos continuou crescendo?
Segundo, olhe para o Borrow.
Quanto do dinheiro realmente foi emprestado?
Terceiro, olhe para a Utilização.
Quanto dos fundos depositados realmente entra no mercado?
Quarto, olhe para a estrutura de termos.
O capital está focado principalmente no curto ou no longo prazo?
Quinto, olhe para as taxas de juros.
Taxas fixas para diferentes termos e ativos foram precificadas de forma razoável no mercado?
Sexto, observe o fluxo de fundos.
Novos fundos continuarão a entrar ou dependerão principalmente de incentivos de curto prazo?
Somente combinando esses indicadores é possível realmente julgar se um mercado de renda fixa formou seu próprio ciclo de capital.
Há também um problema muito fácil de ignorar:
O crescimento do TVL nem sempre é algo bom.
Se os fundos entrarem rapidamente devido a altos incentivos, mas a demanda real por empréstimos não crescer em simultâneo, a utilização do capital diminuirá e os retornos também podem cair.
Por outro lado, se o TVL cresce junto com o crescimento, a escala do empréstimo, o volume de transações e os participantes do mercado aumentam, o que vale ainda mais a pena prestar atenção.
Então, para pesquisas futuras sobre o TermMax, o que eu prefiro olhar não é:
"Qual é o TVL de hoje?"
Em vez disso:
Por que a TVL está crescendo?
Quem colocou o dinheiro?
Quem está usando esses fundos?
Os fundos podem formar um ciclo contínuo?
Essa é a chave para determinar se um protocolo DeFi está migrando de um "produto" para um "mercado financeiro".
Próximo artigo: Continue desmontando:
Como os dados Borrow da TermMax devem ser vistos? Por que a demanda por empréstimos poderia ser mais importante do que a TVL?
#TermMax #DeFi #FixedIncome #TVL #Web3
木匠Labs
Os retornos da TermMax podem ser mantidos? O que realmente precisa ser analisado não é o APY, mas os requisitos de financiamento
O equívoco mais comum em DeFi é um belo APY.
20%。
30%。
Ainda mais alto.
Os números parecem muito tentadores, mas se você olhar apenas para os rendimentos, é fácil deixar passar uma questão muito importante:
Quem está pagando por esse lucro?
Qualquer ganho financeiro sustentável deve ter uma necessidade real de financiamento.
Se os retornos vierem de necessidades reais de empréstimos, o mercado pode gerar retornos continuamente por meio dos juros.
Se os retornos dependem principalmente de subsídios, incentivos tokenísticos ou influxo contínuo de novos fundos, então, uma vez que os incentivos diminuem, os retornos também podem cair rapidamente.
Então, ao estudar TermMax, o foco real não está em:
"Quanto APY tem agora?"
Em vez disso:
De onde exatamente vem essa receita?
A lógica central do TermMax é o mercado de taxa fixa.
De um lado estão os provedores financeiros.
Do outro lado, está a demanda por fundos.
Os mutuários estão dispostos a pagar juros sobre os fundos, e o provedor do fundo recebe retornos correspondentes.
Do ponto de vista da lógica financeira, essa é uma fonte de renda mais compreensível.
Mas isso não significa que os retornos sejam necessariamente estáveis.
Se há demanda sustentada por empréstimos no mercado é a chave.
Por exemplo:
Os investidores precisam de financiamento.
Arbitradores precisam de capital.
As instituições precisam de custos de financiamento estáveis.
As DAOs precisam administrar o Tesouro.
O ecossistema de stablecoin requer alocação de capital.
RWAs exigem liquidez on-chain.
Quanto maior a demanda real, mais forte é a base do mercado de taxa fixa.
Por outro lado, se o mercado tiver apenas um grande número de provedores de capital, mas demanda de empréstimos insuficiente, os rendimentos naturalmente cairão.
Portanto, um protocolo de renda fixa com maturidade deve abordar duas questões simultaneamente:
De onde vem o financiamento?
E por que esses fundos precisam ser emprestados?
Na verdade, esse é um dos dados mais notáveis para a TermMax observar daqui para frente.
Não é só sobre TVL.
Em vez disso, olhe para eles simultaneamente:
TVL。
Escala de empréstimo.
Taxa de utilização de capital.
Estrutura de mandato.
Taxas de juros em diferentes mercados.
Entradas e saídas de capital.
Somente quando "poupadores" e "mutuários" formam um ciclo estável o mercado de renda fixa pode realmente ter vitalidade a longo prazo.
É por isso que, ao estudar DeFi, você não pode simplesmente olhar para o APY superficial.
O que realmente merece pesquisa é o modelo econômico por trás do APY.
De onde vêm os lucros?
De onde vem essa demanda?
Por que os fundos permanecem?
Por que os usuários continuam usando.
Se essas perguntas puderem ser respondidas, um protocolo pode gradualmente passar de um ponto crítico de curto prazo para uma infraestrutura de longo prazo.
A TermMax ainda está em fase de desenvolvimento.
Se tal ciclo de capital poderá ser estabelecido em última instância ainda requer observação contínua dos dados.
Mas essa é justamente a parte mais interessante da pesquisa que está por vir.
O próximo artigo continuará a análise:
Como o TVL da TermMax deve ser visto?
#TermMax #DeFi #FixedIncome #Stablecoin #Web3
Os retornos da TermMax podem ser mantidos? O que realmente precisa ser analisado não é o APY, mas os requisitos de financiamento
O equívoco mais comum em DeFi é um belo APY.
20%。
30%。
Ainda mais alto.
Os números parecem muito tentadores, mas se você olhar apenas para os rendimentos, é fácil deixar passar uma questão muito importante:
Quem está pagando por esse lucro?
Qualquer ganho financeiro sustentável deve ter uma necessidade real de financiamento.
Se os retornos vierem de necessidades reais de empréstimos, o mercado pode gerar retornos continuamente por meio dos juros.
Se os retornos dependem principalmente de subsídios, incentivos tokenísticos ou influxo contínuo de novos fundos, então, uma vez que os incentivos diminuem, os retornos também podem cair rapidamente.
Então, ao estudar TermMax, o foco real não está em:
"Quanto APY tem agora?"
Em vez disso:
De onde exatamente vem essa receita?
A lógica central do TermMax é o mercado de taxa fixa.
De um lado estão os provedores financeiros.
Do outro lado, está a demanda por fundos.
Os mutuários estão dispostos a pagar juros sobre os fundos, e o provedor do fundo recebe retornos correspondentes.
Do ponto de vista da lógica financeira, essa é uma fonte de renda mais compreensível.
Mas isso não significa que os retornos sejam necessariamente estáveis.
Se há demanda sustentada por empréstimos no mercado é a chave.
Por exemplo:
Os investidores precisam de financiamento.
Arbitradores precisam de capital.
As instituições precisam de custos de financiamento estáveis.
As DAOs precisam administrar o Tesouro.
O ecossistema de stablecoin requer alocação de capital.
RWAs exigem liquidez on-chain.
Quanto maior a demanda real, mais forte é a base do mercado de taxa fixa.
Por outro lado, se o mercado tiver apenas um grande número de provedores de capital, mas demanda de empréstimos insuficiente, os rendimentos naturalmente cairão.
Portanto, um protocolo de renda fixa com maturidade deve abordar duas questões simultaneamente:
De onde vem o financiamento?
E por que esses fundos precisam ser emprestados?
Na verdade, esse é um dos dados mais notáveis para a TermMax observar daqui para frente.
Não é só sobre TVL.
Em vez disso, olhe para eles simultaneamente:
TVL。
Escala de empréstimo.
Taxa de utilização de capital.
Estrutura de mandato.
Taxas de juros em diferentes mercados.
Entradas e saídas de capital.
Somente quando "poupadores" e "mutuários" formam um ciclo estável o mercado de renda fixa pode realmente ter vitalidade a longo prazo.
É por isso que, ao estudar DeFi, você não pode simplesmente olhar para o APY superficial.
O que realmente merece pesquisa é o modelo econômico por trás do APY.
De onde vêm os lucros?
De onde vem essa demanda?
Por que os fundos permanecem?
Por que os usuários continuam usando.
Se essas perguntas puderem ser respondidas, um protocolo pode gradualmente passar de um ponto crítico de curto prazo para uma infraestrutura de longo prazo.
A TermMax ainda está em fase de desenvolvimento.
Se tal ciclo de capital poderá ser estabelecido em última instância ainda requer observação contínua dos dados.
Mas essa é justamente a parte mais interessante da pesquisa que está por vir.
O próximo artigo continuará a análise:
Como o TVL da TermMax deve ser visto?
#TermMax #DeFi #FixedIncome #Stablecoin #Web3
木匠Labs
Por que as stablecoins podem se tornar o maior ponto de entrada no mercado de renda fixa?
Nos últimos anos, as stablecoins evoluíram gradualmente de meras "ferramentas de negociação" para uma das infraestruturas mais importantes do mundo cripto.
No passado, muitas pessoas usavam USDT e USDC principalmente para negociação.
Antes de comprar moedas, troque por stablecoins.
Após vender o ativo, volte para as stablecoins.
Mas, à medida que a escala das stablecoins continua crescendo, uma nova questão está se tornando cada vez mais importante:
Como esses dólares on-chain de longo prazo devem gerar lucros?
Isso pode ser uma oportunidade realmente enorme para o mercado de renda fixa.
Porque as stablecoins têm uma propriedade muito especial:
Seu preço em si é relativamente estável, mas os fundos por trás dele não perdem seu valor temporal por causa disso.
Se uma grande quantidade de stablecoins como USDC e USDT está apenas guardada em carteiras, então essa parte do capital na verdade não está sendo totalmente utilizada.
Como resultado, o mercado naturalmente tem mais demanda por gestão de capital.
Algumas pessoas esperam lucrar.
Algumas pessoas querem pegar stablecoins emprestadas para negociação.
Alguns querem fixar os custos de financiamento.
Algumas pessoas esperam usar stablecoins para alocar ativos de baixa volatilidade.
E o mercado de renda fixa consegue atender a essas demandas.
É também por isso que eu penso:
Stablecoin + Renda Fixa
Pode se tornar uma via combinada muito importante para o DeFi no futuro.
O mercado de taxa fixa no qual a TermMax foca é essencialmente uma tentativa de resolver o problema de como os fundos de stablecoin podem operar de forma mais eficiente.
Para os provedores de fundos, oportunidades mais claras de renda podem ser buscadas.
Para os tomadores, custos de financiamento relativamente previsíveis podem ser alcançados.
Para todo o ecossistema do ecossom, isso permite que as stablecoins se transformem ainda mais de "meio de troca" em "ativos financeiros".
Essa etapa é muito importante.
Porque, se as stablecoins forem, em última análise, usadas apenas para comprar e vender outros tokens, seu valor financeiro ainda não foi totalmente realizado.
Um ecossistema de stablecoin verdadeiramente maduro deve ser construído em torno dele:
Pagamento.
Empréstimo.
Poupança.
Renda fixa.
Gestão de ativos.
Financiamento.
Assentamento.
Um sistema financeiro completo.
A TermMax está posicionada precisamente nos mercados de renda fixa e de capitais.
Claro, isso não significa que o tamanho das stablecoins vai crescer; a TermMax certamente vai crescer em conjunto.
Se o protocolo pode finalmente conquistar participação de mercado depende da experiência do produto, liquidez, controle de risco e colaboração com ecossistemas.
Mas, do ponto de vista da lógica das trilhas, há de fato uma conexão natural muito forte entre os dois.
Stablecoins resolvem a questão de "de onde vem o dólar on-chain."
Endereços de renda fixa:
Como esses dólares on-chain operam de forma mais eficiente.
Esse também é um tema chave que vale a pena observar a longo prazo.
#TermMax #Stablecoin #DeFi #FixedIncome #RWA