Orbit Post Sitemap
#美联储即将公布利率决议
美联储今夜难猜：沃什才是变量
7月30日凌晨两点，美联储公布利率决议。市场都说这是最难预测的一次。
6月CPI同比3.5%，比上月的4.2%大幅回落，环比跌0.4%，是2020年以来最大单月降幅。核心CPI同比2.6%，环比持平。非农新增5.7万人，失业率4.2%，GDP增速接近2%。数据本身指向维持利率不变。
真正的变量是新任主席沃什。他5月22日上任，做了三件事：废除前瞻指引，拒绝在发布会给利率方向，搞了五个内部工作组重构决策体系。
FOMC内部分裂：6月点阵图18位票委，9位支持年内加息，9位不支持。上次会议投票10比2，克利夫兰联储哈马克和达拉斯联储洛根投反对票，要求加息。洛根说当前利率不是紧缩性的。这次小摩预计至少两票反对。
摩根大通给出五种情景：维持不变偏硬，概率50%，标普500跌0.5%到涨0.25%；维持不变偏鸽，概率28%，标普涨0.5%到1%；加息25基点，概率20%，标普跌1.5%到2%，纳斯达克跌幅翻倍；加息50基点，概率1%；降息，概率1%。
但CME数据显示市场定价加息概率超30%。这个差距说明：传统数据框架不该加息，但市场在给沃什不可测的风险溢价。美银更激进，预计9月、10月、12月连续加息三次共75基点。
期权市场定价标普波动仅0.8%，比CPI发布日还低。但联邦基金期货未平仓合约创历史新高，超96万手。机构嘴上说不太可能加息，手里疯狂买对冲。
今晚不发点阵图和经济预测摘要，声明措辞就是唯一信号。若出现“需要采取行动以彰显决心”，哪怕没加息，市场反应可能不亚于直接加息。
市场已跌了不少：7月28日中国A股创业板暴跌7.35%，韩国KOSPI暴跌10%触发熔断。但道琼斯涨1%，标普等权重指数创新高。资金从AI高估值往传统蓝筹跑。若今晚维持不变且措辞中性，前期超跌的AI和半导体可能反弹。
关键判断：即便7月不加息，CME数据显示9月加息概率高达56%。今晚更像是9月决战前的信号窗口。对中国A股来说，三个方向值得关注：国产替代主线（长期存储、半导体设备），业绩确定性高的出口制造企业，黄金和军工作为对冲尾部风险的压舱石。
总结：这次美联储决议，难的不是数据，难的是沃什这个黑箱。期权市场说只波动0.8%，但96万手对冲仓位说小心黑天鹅。明天最大的信号不是加不加息，而是沃什说了什么、没说什么。Рынок в последние дни упал, и резкое падение корейских технологических акций также может стать одним из главных эмоциональных факторов.
KOSPI упал более чем на 10% за один день, Samsung Electronics — примерно на 13%, а SK Hynix — почти на 15%. Для крупного зрелого рынка это уже не просто откат, а явное концентрированное освобождение от риска.
Южная Корея является ключевым звеном в глобальной цепочке полупроводниковой промышленности. Когда лидеры чипов в целом страдают, рыночные опасения легко распространяются с акций азиатских технологических компаний на акции США, секторы искусственного интеллекта и криптоактивы.
Будьте внимательны и к крипторынку. На ранних стадиях паники фонды обычно отдают приоритет возвращению к наличным средствам, и $BTC могут не сразу проявлять рискованные свойства.
Моё суждение таково: это скорее предупреждение о риске, и пока это не может подтвердить глобальный кризис. Далее сосредоточьтесь на том, продолжат ли американские технологические акции, полупроводники и BTC одновременно слабеть. ☀️ Обзор американского фондового рынка в полдень | Полупроводники вступают в «эру дифференциации»: ИИ не закончился, но рынок снова начинает выбирать победителей
Самым большим изменением на рынке сегодня утром стало не рост или падение индекса, а взгляды инвесторов на цепочку индустрии ИИ.
За последние два года ИИ стал очень явной инвестиционной темой:
Покупайте видеокарты→ покупайте полупроводники→ покупайте концепции ИИ.
Но после вступления в 2026 год рынок вступает в новую фазу:
ИИ остаётся долгосрочной тенденцией, но капитал больше не готов платить высокие оценки всем компаниям, занимающимся ИИ.
Будущий рынок будет сосредоточен не на том, кто будет называться ИИ, а на том, кто действительно сможет получить прибыль от роста индустрии ИИ.
⸻
📉 Что именно вызывает беспокойство при регулировке полупроводников?
В последнее время полупроводниковый сектор испытывает волатильность, особенно заметное давление в секторе хранения.
На первый взгляд:
Чансин выйдет на публику.
Конкуренция в сфере хранения усиливается.
Micron и SK Hynix испытывают давление.
Но более глубокая логика такова:
Рынок начинает пересматривать соотношение спроса и предложения в индустрии хранения на ближайшие годы.
За последний год ИИ способствовал быстрому росту спроса на HBM и DRAM, значительно улучшив ожидания компаний по хранению данных.
Но рынки капитала всегда торгуют вперёд на будущее.
Теперь столица начинает думать:
Если мировые производители хранения продолжат расширять производство в будущем;
Если рост спроса на ИИ не соответствует ожиданиям;
Если число конкурирующих компаний увеличивается;
Так могут ли цены на хранение оставаться высокими?
Так что сегодняшняя торговля на рынке — это не просто «Чансин выиграл», а скорее:
Как долго смогут сохраняться прибыли отрасли хранения в будущем?
⸻
💾 Micron: Краткосрочные давления и долгосрочные возможности разделяют
В настоящее время Micron сталкивается с двумя разными силами.
Краткосрочные:
Рыночные опасения:
Усиление конкуренции для хранения;
Цена акций значительно выросла раньше;
Фонды берут прибыль и берут прибыль.
Эти факторы влияют на краткосрочные тенденции.
⸻
Долгосрочная перспектива:
ИИ продолжает внедрять новую логику роста в индустрию хранения.
Будущие дата-центры на базе искусственного интеллекта будут потребовать:
Большая ёмкость памяти.
Более быстрая передача данных.
Более производительное хранение.
HBM, высококлассная DRAM и корпоративные SSD остаются важными направлениями.
Так что Micron действительно стоит следить не на то, насколько он падает за один день, а на то, насколько он упадает за один день, а на то, насколько он упадёт за один день:
Будут ли заказы на хранение ИИ продолжаться в ближайшие кварталы?
⸻
🤖 Инвестиции в ИИ вступили во вторую фазу
Я считаю, что рынок ИИ сейчас переживает значительные изменения.
Этап первый:
Рынок ищет возможности в области ИИ.
Любая компания, связанная с ИИ, находится под пристальным вниманием.
Фаза вторая:
Рынок начал просеиваться.
Кому принадлежит эта технология?
Кто владеет клиентом?
Кому принадлежит прибыль?
Этап третий:
Действительно выдающиеся компании получают более высокие премии.
Это очень похоже на эпоху интернета.
Пузырь интернета в 2000 году лопнул не потому, что интернет не имел ценности.
Вместо этого устраняется большое количество неконкурентоспособных компаний.
Наконец, остаются следующие пункты:
Amazon.
Google.
Microsoft.
Сегодня ИИ может пройти похожий процесс.
⸻
📊 Сегодня днём сосредоточено на трёх сигналах
(1) Будут ли полупроводники продолжать снижаться?
Если резкая коррекция продолжится, это означает, что рынок всё ещё освобождает риски.
Если он быстро стабилизируется, это говорит о том, что фонды могут считать, что корректировка подходит к концу.
⸻
(2) Может ли сектор хранения стать дифференцированным
Будущее не будет:
Все компании по хранению поднялись вместе.
И не будет:
Все компании по хранению объединились.
Рынок уделит больше внимания:
Кто владеет основной технологией ИИ.
Кто владеет дорогими продуктами.
У кого стабильные клиенты.
⸻
(3) Отношение технологических гигантов к инвестициям в ИИ
В ближайшие недели отчёты о прибылях технологических гигантов будут иметь решающее значение.
Что рынок больше всего хочет услышать:
«Мы разрабатываем ИИ.»
Вместо этого:
«Сумма, которую мы инвестируем, — это доход, который мы получаем.»
⸻
🎯 Моё мнение
Главное напоминание, которое рынок сегодня даёт инвесторам:
Не воспринимайте ИИ как концепцию, а как индустрию.
В процессе развития отрасли колебания неизбежны.
Конкуренция точно будет.
Определенно будут корректировки оценки.
Но действительно важно:
Будет ли спрос продолжать расти?
Продолжает ли компания зарабатывать деньги.
Сохраняются ли технологические преимущества.
Листинг Changxin показал рынку, что конкуренция в индустрии хранения данных станет ещё более жесткой.
Но сама конкуренция не пугает.
По-настоящему пугает компании без конкурентоспособности.
Будущие инвестиции в полупроводники могут уже не быть просто покупкой целых секторов, а поиском компаний, которые смогут постоянно создавать ценность в эпоху ИИ.
⸻
Считаете ли вы, что нынешняя корректировка полупроводников — это возможность или признак того, что пузырь искусственного интеллекта начинает лопаться? Не стесняйтесь оставлять свои комментарии и присоединяться к обсуждению.7.29号星然午间4小时周期行情技术分析
整体磐面前期经历一轮大幅下跌，触底后开启反弹修复，目前反弹动能逐步放缓，价格进入区间震荡，上方存在明显压力，短期哆箜博弈激烈。
大饼
压力区间：64000 - 64175
支撑区间：63300、62660
操作思路：
反弹至64000-64175承压可布局箜单，目标63300，止损64450；
回踩63300企稳可轻仓试哆，目标64000，止损62950。
关键分水岭：站稳64175反弹延续；跌破62660重启下行。
姨太
压力区间：1915 - 1928
支撑区间：1875、1855
操作思路：
反弹靠近1915-1928承压布局箜单，目标1875，止损1940；
回踩1875支撑企稳试哆，目标1915，止损1850。
$BTC $ETH #苹果公司市值重回全球首位, превзойдя Nvidia
Apple превысила рыночную стоимость в 5 триллионов и вернулась на первое место в мире. Мне кажется, это довольно интересно.
Потому что это два совершенно разных способа заработка на Nvidia.
NVIDIA — самый острый копьё в эпоху ИИ.
GPU, CUDA, HBM, дата-центры, фабрики искусственного интеллекта — весь рынок переоценивается вокруг них.
Но Apple отличается.
Apple не занялась облачными вычислениями, как Microsoft или Amazon.
В отличие от Meta или Google, которые сжигают свои собственные крупные модели ИИ,
Она также не превратилась в крупную компанию по инфраструктуре ИИ.
То, что он делает, на самом деле очень «Apple»:
Контролировать продукты.
Контроль над экосистемой.
Контролируй пользователя.
Контролируйте маржу прибыли.
Контролируйте денежный поток.
Это самая страшная часть Apple.
Многие считают, что ИИ Apple работает медленно, инновации недостаточны, а рост достиг пика.
Но в итоге рынок отодвинул его обратно на первое место в мире.
Почему?
Потому что бизнес-модель Apple слишком чиста.
Не нужно покупать сотни тысяч видеокарт, чтобы самостоятельно складывать модели.
Нет необходимости ставить на доходность ИИ с огромными капитальными ставками.
Нет необходимости сжимать прибыль до узкой маржи, чтобы захватить долю облачного рынка.
Пока он сохраняет iPhone, Mac, iPad, Apple Watch, доходы от сервисов и вход в экосистему, он может постоянно генерировать ошеломляющий денежный поток.
Что ещё важнее, Apple обладает возможностью, которую другим технологическим гигантам трудно воспроизвести:
Это может переложить давление на цены на потребителей.
Из-за такого роста цен на память, хранение и компоненты многим компаниям приходится брать на себя расходы самостоятельно, что в итоге приводит к сокращению валовой маржи.
Но Apple отличается.
Его бренд, прилипкость пользователей и экосистемный блок позволяют ей преодолевать некоторые финансовые нагрузки за счёт роста цен на продукт.
Это ценообразование на потребительскую электронику.
Обычные компании повышают цены, и пользователи могут уйти.
Apple подняла цены, пользователи немного жаловались, но в итоге всё равно купили.
Это неприятно, но такова реальность.
Теперь давайте посмотрим на наличные.
Денежные средства и краткосрочные ценные бумаги Apple на конец 2025 финансового года составляли примерно 54,7 миллиарда долларов.
К первому кварталу 2026 года эта цифра выросла примерно до 68,5 миллиарда долларов.
В то же время она выплачивает дивиденды, выкупает продукты обратно и может продолжать генерировать операционный денежный поток.
Вот почему Apple — это не просто обычная аппаратная компания.
На первый взгляд она продаёт телефоны, но на самом деле представляет собой самую сильную потребительскую экосистему в мире.
Оборудование — это просто вход.
Система — это ров.
Сервис — это источник прибыли.
Бренд — это ценовая сила.
Выкуп — это машина возврата акционеров.
Так что возрождение NVIDIA компанией Apple не означает, что ИИ закончился.
Наоборот, я думаю, это говорит о начинании пересравнения двух типов активов:
Одна из них — компании в сфере инфраструктуры ИИ с высоким ростом, высокими капитальными затратами и высокими ожиданиями.
Один из типов — это компания потребительской экосистемы с низкими капитальными затратами, высоким денежным потоком и высокой ценовой властью.
NVIDIA говорит о будущем спросе на вычислительные мощности.
Apple говорит о текущей платежной мощности пользователей.
Первая более сексуальная, вторая более стабильна.
Первая опирается на промышленный бум, а вторая — на экологическое компаундирование.
Именно поэтому Apple пережила столько циклов.
Это не самая быстрая компания во всех этапах технологической революции.
Но он всегда превращает технологии в продукты, за которые пользователи готовы платить, а затем превращает их в денежный поток.
Это настоящая опора Apple.
Многие компании гонятся за трендами.
Apple собирает налоги.
NVIDIA символизирует агрессивность эпохи ИИ.
Apple олицетворяет уверенность своей бизнес-модели.
В краткосрочной перспективе рынок будет преследовать самые горячие новости.
Но в долгосрочной перспективе настоящей редкостью всегда останутся компании, которые смогут постоянно зарабатывать, выкупать и увеличивать свою ценовую власть.#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon доставляют результаты сегодня вечером. Когда тест производительности ИИ совпадёт с решением Федеральной резервной системы, сегодня ночь действительно будет настоящими американскими горками
Сегодняшний вечер американский фондовый рынок стал классической двухвариантной шокирующей ночью — первыми были опубликованы отчёты Microsoft и Meta о прибылях после работы, за которыми последовало решение ФРС по процентной ставке в 2 часа ночи. С одной стороны — результат ИИ, сжигающего деньги за два года; с другой — окончательное решение по макроликвидности. Эти два события сталкиваются в один торговый день, обречённый на ночь огромной волатильности с чрезвычайно высокими рисками ставок на правильное или неправильное.
Рынок упреждающий, оценивается с тенью Google
На прошлой неделе Google полностью изменила рыночную ценовую логику для ИИ, представив финансовый отчет, в котором говорится, что «выручка превзошла ожидания, но капитальные вложения были шокирующими». За последние два года гиганты вложили деньги в ИИ, и рынок оценил рост; Сейчас, в условиях высоких процентных ставок, стоимость капитала стремительно растёт, а толерантность рынка упала до точки замерзания: сжигать наличные — это нормально, но вы должны предоставлять соответствующий доход и денежный поток, иначе можно голосовать ногами.
Похоже, что три компании даже не подали свои статьи сегодня вечером, а рынок уже наложил фильтр придирков: достижение целей — это работа, а капитальные вложения, превышающие ожидания, — катастрофа; Реализация доходов от ИИ — это плюс; рост медленнее ожидаемого — отрицательный. Ожидания уже были снижены с самого начала, и в конечном итоге взлёт и падение полностью зависят от «страха сжигать деньги перед горением».
Три основных пункта экзамена: не сосредотачивайтесь только на доходах и прибыли
У каждого рынка есть свои рыночные различия; сосредотачиваться на неправильных точках бессмысленно:
- Microsoft: Core фокусируется на двух «ставках». Сможет ли рост облака Azure удержать рыночный минимум в 39% — это прямое доказательство того, реализуется ли спрос на ИИ; Что ещё важнее, будет ли прогноз по капитальным затратам продолжать повышаться — это напрямую определяет, будет ли свободный денежный поток ухудшаться дальше. Рынок уже принял «небольшое замедление роста и продолжение увеличения инвестиций». Когда расходы превышают ожидания, даже если доходы достигают целей, легко повторить тренд Google.
- Meta: Основная рекламная база неудивительна; главное — экономичность, сжигающая деньги. Высокий рост рекламных доходов уже является явным признаком; рынок действительно делает ставку на то, смогут ли алгоритмы рекомендаций ИИ повысить ROI рекламы и покрыть затраты на инвестиции в вычислительные мощности. Кроме того, обратите внимание, не упомянет ли руководство структуру облачного бизнеса — это самый большой разрыв ожиданий Meta на данный момент. После официального объявления о выходе в облачный бизнес компания найдёт новый выход для сотен миллиардов капитальных вложений, напрямую реструктурируя логику оценки.
- Amazon: восстановление AWS — это линия передачи; маржа прибыли — ключ к победе. Восстановление роста AWS уже полностью зафиксировано; действительно ли цену акций определяет то, смогут ли маржи прибыли розничного бизнеса продолжать превышать ожидания и могут ли заказы на ИИ превратиться в долгосрочную прибыль. С другой стороны, если прогноз по капитальным вложениям продолжит расти, даже если рост облачного бизнеса достигнет целей, это будет восприниматься как «сжигание денег ради роста», что напрямую ставит под давление оценку.
Самое раздражающее — это временная задержка: удвоение цен легко приводит к американским горкам
Проще всего поймать людей сегодня вечером — разница во времени между ними: после рабочего времени первыми будут опубликованы доходы, и рынок будет торговать волной логики прибыли; К 2 часам ночи решение ФРС было реализовано, напрямую используя макроликвидность для двойного ценообразования рынка.
Общие две крайние тенденции:
Отчет о прибылях превзошёл ожидания, и акции выросли первыми, но ФРС была настроена на ястребиный подход, напрямую стремительно выросшая и отступая, застряв в погоне за ростом;
Результаты оказались неожиданными, что привело к мягкой позиции ФРС: она начала минимум и закрывала максимум, оставив дно позади.
Ставки только на прибыль без учёта макроэкономических сделок, скорее всего, сегодня окажутся ошибочными.
Внимательно следят не только американские акционеры; глобальные рынки также страдают
Настроения на Nasdaq распространятся: завтра откроются секторы искусственного интеллекта и полупроводников акций A-класса, фактически закрепляя сегодняшние результаты портфеля; BTC и ETH на крипторынке одновременно зависят от склонности к риску в технологических акциях + ожидания ставок Федеральной резервной системы, из-за чего волатильность становится значительно выше обычного.
И наконец, практический совет: самый безопасный шаг сегодня — не рисковать слишком много на одной стороне. Ждите, пока оба ботинка окажутся на земле и логика станет плавной, прежде чем делать ход. Потеря нескольких очков не страшна; страшно то, что тебя встряхивают в обе стороны. Ралли ИИ перешёл от спекуляции к фазе реализации, и макропроцентные ставки станут переломным моментом в будущем — каждый шаг должен быть предпринят твёрдо.Не позволяйте зелёным свечам вас обманывать.
Это не рынок «всё качает молоко». На первый взгляд криптовалюта выглядит популярной, но под капотом ликвидность придирчива. Деньги больше не распыляются по всем альтернативам — они вращаются в несколько имён, пока остальные кровоточат.
Что я вижу:
Open Interest охлаждается, громкость плоская. Трейдеры становятся избирательными, не гоняются за каждым насосом.
Где идут деньги: $JELLYJELLY, $OPG, $SLX, $LAB, $BSB, $ALLO, $CHIP, $MEME, $EDEN, $HUMA, $ZKP, $METIS
Лидеры, за которыми стоит следить:
$BTC = якорь ликвидности | $ETH = институциональный выбор | $SOL = Импульс L1
$DATA = ИИ инфраструктура | $WLD = ИИ + идентичность | $HYPE = шкала риска
$ZEC + $DOGE = настроение в розничной торговле
Всё ещё сухие: $BEAT, $EDGE, $COAI, $TRUMP, $RAVE, $SPACE, $SOPH, $IP, $AVNT, $ZAMA, $OFC, $PIEVERSE, $VIRTUAL, $ACU, $H, $MEGA
Edge не гоняется за тем, что уже запущено. Это замечание, где ликвидность тихо накапливается, и избегание того, где она тихо уходит.
Терпение > FOMO. Следуйте за течением, ждите подтверждения, торгуйте дисциплиной.
#DailyOrbit #FedRateDecision
#BigTechEarningsNight @OKX Orbit $SKHY $SKHYNIX $MUU Почему рыночная уверенность мгновенно рухнула после того, как SK Hynix конкурировала с отчетом о прибыли Micron?
Сравнение производительности:
Доход Micron за третий квартал составил $41,46 миллиарда +346%, превзойдя ожидания по всем секторам.
Выручка SK Hynix во втором квартале 2026 года составила 79,32 триллиона KRW +257%, с прибылью 60,54 триллиона KRW (+557%), что стало рекордными рекордами, но не оправдало ожиданий рынка (84 триллиона / 64 триллиона KRW).
Причина в том, что SK Hynix обладает более высокой экспозицией по HBM, тогда как этот всплеск вызван ростом цен на универсальные хранилища, при этом высокая доля HBM фактически ограничивает дивиденды от роста цены.
Четырёхслойная логика, лежащая в основе аварии
(1) Прогнозный лимит Corning за третий квартал составляет всего $5 миллиардов (рыночные ожидания $5 миллиардов), с небольшим промахом, вызывающим отпечаток настроения — оптоволокно является ведущим индикатором для дата-центров ИИ и интерпретируется как признак замедления спроса: Micron упал на 8,85%, SanDisk упал на 14,25%, а SK Hynix — на 8,98%.
(2) Опасения по валидации SK Hynix: после публикации прибыли акции США сначала упали на 9%, а затем ещё на 9% после работы. Причины: Высокая доля HBM, замедление роста цен (DRAM +30% квартал к кварталу, по сравнению с 60% в первом квартале), около 50% дохода зафиксирована на долгосрочных контрактах.
(3) Массовое производство памяти Changxin DRAM: выросло более чем на 460% в первый день листинга. Apple тестирует свою DRAM для устройств китайского рынка, что оказывает давление на мировой рынок поставок DRAM.
(4) Потолок оценки для циклических акций: ожидаемый коэффициент P/E Micron был сжат до 6,3 раза — обычно это связано с проблемными циклическими акциями.
Утренний откат против внутридневного падения
Ранний откат сессий: HBM4 был отправлен оптом, а долгосрочные контракты заключены примерно с 10 клиентами. Ещё одно внутридневное падение: короткие позиции выросли на высоких уровнях + продажи на азиатском рынке синхронно — Samsung упал на 13,39%, SK Hynix — на 14,65%.
Почему рыночная уверенность так быстро изменилась?
Психологический аспект: Лучше, чем ожидалось = «все хорошие новости исчерпаны»; Ожидаемое = «Без сюрпризов»; miss="Восемь призрачных историй в день."
Структурный уровень: июльская прибыль Samsung «+1810%, цена акций снизилась на 7%» подняла ожидания до крайности; Крупный шортселлер Майкл Бёрри напрямую заключил шорты на Micron, Nvidia и полупроводников
Действительно ли цикл хранения закончился?
Бычий потенциал: мощности HBM Micron распроданы, 16 соглашений гарантируют минимум около 100 миллиардов долларов; Капитальные вложения Hynix в 2026 году останутся на высоком уровне 40-50 триллионов врон.
Медвежье: Morgan Stanley прогнозирует, что цены на контракты памяти могут достигнуть пика в четвертом квартале 2026 года; Массовое производство Changxin Memory нарушило баланс спроса и предложения.
Падение происходит не с «потерянным спросом», а с тем, что «рынок больше не верит, что нынешние уровни прибыльности могут сохраняться».
#海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания Последний отчет Seagate показывает, что выручка выросла на 48% в годовом выражении, закрывшись на уровне 6,23 миллиарда долларов, что значительно превзошло ожидания аналитиков. Эти данные напрямую разрушают недавний скептицизм по поводу инвестиций в инфраструктуру ИИ. Гиганты в сфере хранения данных убедительно доказали, что спрос на обучение больших моделей для хранения данных — это не пузырь, а лишь рост. $BTC удержал отметку 63 600, $ETH одновременно выше 1 890, а общая стабилизация рынка создала отличное окно для сектора ИИ. Seagate вырос на 12% после работы, при этом традиционный капитал уже голосует ногами, и логика роста крипто-ИИ-токенов очевидна. $FET сейчас цена составляет $1.32, если она следует отраслевым тенденциям и прорвёт уровень сопротивления $1.5, она может открыть потенциал более чем на 30% вверх. $AGIX также выиграли от спроса на децентрализованные вычисления ИИ: данные по аренде GPU, недавно раскрытые проектными командами, увеличились на 40% по сравнению с ежемесячным выражением. ИИ — это не история концепции; это настоящий взрыв индустрии стоимостью сто миллиардов юаней, и производительность пионеров аппаратного обеспечения всегда является барометром. В этом квартале оборот запасов Seagate увеличился на 15%, что свидетельствует о том, что цепочка поставок ускоряет переход к ИИ. Как участники криптомира, отслеживание отчетов о доходах этих традиционных гигантов эффективнее, чем отслеживание подсвечников, поскольку они могут заранее предсказывать рынок, где будет следующий крупный тренд. $FET #美联储即将公布利率决议 #财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon предоставят свои статьи сегодня вечером Друзья, решение Федеральной резервной системы по процентной ставке наконец-то будет объявлено сегодня рано вечером. Давайте рассмотрим влияние повышения ставок и не-повышения ставок на рынок. В 2 часа ночи по пекинскому времени в четверг Федеральная резервная система объявит своё решение по процентной ставке в июле, после чего состоится пресс-конференция председателя Уоша. Эта конференция, которую многие организации называют «самой непредсказуемой за последние годы», достигла пика напряжения. Какова реальная вероятность повышения ставки? Около 30%, что является крупнейшим отклонением за почти два года. Инструмент CME «FedWatch» показывает вероятность сохранения ставок без изменений в июле 69,5% и 30,5% вероятности повышения на 25 базисных пунктов; Вероятность совокупного повышения ставки на 25 базисных пунктов к сентябрю выросла до 56,4%. Стоит отметить, что две недели назад ставка рынка на повышение ставки в июле составляла всего около 10%, но теперь она взлетела до более чем 30%. Citi прямо заявила, что это «самый расходящийся момент с сентября 2024 года». Почему ожидания повышения ставок так быстро растут? Основной фактор — цены на энергоносители. После срыва американо-иранского перемирия нефть Brent в течение дня превысила $100 за баррель, с совокупным ростом на 25% с июньского заседания ФРС. Тем временем объявление Трампа о введении новых тарифов на 60 стран, в сочетании с продолжающимися инвестициями в ИИ, стимулирующими спрос, полностью перевернуло инфляционный нарратив. С другой стороны, июньский индекс ИПЦ снизился до 3,5% в годовом выражении и 0,4% в месячном выражении, что дало ФРС время для ожидания. Goldman Sachs считает, что после смягчения данных по инфляции в июне большинство голосующих членов вряд ли будут настаивать на повышении ставки на этой неделе. В целом, удержание ставок остаётся эталонным сценарием, но риск неожиданных повышений ставок нельзя игнорировать. JPMorgan Chase считает#美联储即将公布利率决议
Сегодняшнее заседание FOMC, возможно, будет самым трудным для прогнозирования за последнее десятилетие.
Данные CME показывают вероятность сохранения ставок без изменений 69,5% и 30,5% вероятности повышения на 25 базисных пунктов. Bank of America проанализировал исторические данные: с 1994 года Федеральная резервная система никогда не повышала процентные ставки, если вероятность повышения ставок на рынке была ниже 60%. Если добавить сегодня, это будет первый раз за 30 лет.
Прогноз TD Securities более конкретен: без изменений, но с как минимум двумя противными голосами — Хамак и Логан могут проголосовать за повышение ставок. Само голосование оппозиции не является серьёзным событием, но появились два голосования против при вероятности повышения рыночной ставки всего 30,5%, что говорит о большей значимости, чем реальные результаты.
Данные тоже конфликтуют. В июле потребительская уверенность упала до 90,8, настроение по занятости ослабло, что поддержало голубиные настроения; цены на нефть кратковременно восстановились из-за ракетных ударов, что поддержало ястребиные настроения.
Но самым неопределённым фактором является сам Ваш.
Первое, что он сделал после вступления в должность — отказался от прогнозных рекомендаций, которые ФРС поддерживала более десяти лет. Раньше рынок мог оценивать направление по формулировкам заявлений; теперь он говорит: «Каждая встреча проходит в реальном времени.» Это значит, что никто не может заранее знать, что он будет делать сегодня вечером — даже экономисты, пишущие отчёты.
Однако на слушаниях в Конгрессе 14 июля он сделал очень жёсткое заявление: «Нулевая терпимость к устойчиво высокой инфляции.» Когда Уош сказал «нулевая терпимость», вероятность в 30,5% уже была не просто рыночными предположениями.
Моё мнение:
Скорее всего, её не добавят, но формулировка будет жёсткой. Уолш не изменит своё отношение к инфляции только потому, что цены на нефть упали уже три дня. Ему нужно послать сигнал рынку, что «инфляция ещё не решена», при этом избегая чрезмерного давления на экономику перед промежуточными выборами. Сохранение тех же + жёстких формулировок — самый вероятный исход. Путь наименьшего сопротивления — ничего не делать, кроме как держать ожидания повышения ставки в сентябре.
Главное — в формулировке — стоит ли убрать «свободную тенденцию»? Если бы он был удалён, вероятность повышения ставки в сентябре резко вырастет, что поставит BTC под краткосрочное давление; Если он не удалит его, рынок ненадолго восстановится, но Уолш вряд ли это сделает.
$BTC $QQQ $XAUT Сектор ИИ проходит коллективную корректировку, пересматривая истинную ценовую логику текущего рынка
Вчера KOSPI резко упал, а американские акции продолжили падение вечером. У KOSPI только что появился ещё один автоматический выключатель. Почему я повторяю? А как насчёт американского фондового рынка ночью? Мне было немного некомфортно, больно, и я не хотел говорить 😭
Рынок вышел за рамки простого оценки процветания отрасли и вошёл в фазу, когда ожидания и оценки пересчитываются.
▶️ Показатели SK Hynix достигли нового максимума, но резко упали, и ожидания, что оценки будут продолжаться
Финансовый отчёт SK Hynix за второй квартал впечатляет, с заметным ростом выручки и прибыли. В первой половине года выручка превысила 10 миллиардов юаней, а основа хранения искусственного интеллекта была надёжной, но цена акций также резко упала. Это расхождение между фундаментальными показателями и трендами обусловлено тремя объективными рыночными факторами.
- Прибыль завышена за счёт одноразовых факторов; высокая чистая прибыль включает прибыли от продажи акций, а фактическая основная прибыль бизнеса значительно менее преувеличена, чем сама бухгалтерская история.
- Общие данные немного ниже ожиданий рыночного оптимизма. В самый горячий период ИИ, если он не достигнет экстремальных ожиданий, возникнет давление на продажи.
- Краткосрочные оценки полностью сжаты рынком. Даже с долгосрочными заказами на HBM и связями с цепочкой поставок вычислительной энергии Nvidia, капитал начинает беспокоиться о устойчивости долгосрочного спроса.
Долгосрочная логика спроса на HBM как основное оборудование искусственного интеллекта остаётся неизменной. На данном этапе корректировка в основном является нормальным поглощением высоких оценок и не подходит для погони за высокими приростами.
▶️ Nasdaq быстро откатился назад, при этом исторические данные предупреждали о риске
На этот раз индекс Nasdaq 100 скорректировался относительно быстро, снизившись на 10% за 38 торговых дней, что показало заметно более быстрый темп, чем раньше. Объединяя исторические данные о тенденциях, можно чётко определить текущую структуру рыночных рисков.
- Исторически снижения от 5% до 10% имеют более половины вероятности дальнейшего углубления коррекций и не могут легко остановиться.
- После того как экстремальная бычья структура, долгое время удерживавшаяся выше 10-дневной скользящей средней, ослабла ранее, существует высокая вероятность того, что это перерастёт в глубокую коррекцию.
Нет необходимости субъективно предсказывать нижний уровень; последующие отчеты о прибылях и решения Федеральной резервной системы напрямую определят направление рынка. Корректировка позиций в соответствии с ритмом — более разумный подход.
▶️ Изменения логики рынка, смещение фокуса на оценке сектора ИИ
Фундаментальные показатели аппаратного обеспечения ИИ остаются устойчивыми, при этом капитальные вложения производителей и прогнозы по заказам продолжают улучшаться. Основой волатильности сектора является тихий сдвиг 🤔 логики рыночной оценки
Первая половина года была обусловлена ростом вычислительной мощности и ростом капитальных затрат, при этом настроения склонялись в сторону рынка.
Текущий рынок более рационален, акцент смещается на полученную доходность, сосредотачиваясь на долгосрочной стабильности спроса и фактической доходности от промышленных ресурсов.
В настоящее время положительный стимулирующий эффект в отрасли ослабевает, и отчёты о прибылях в основном используются для корректировки оценок. Последующее восстановление сектора недостаточно; ИИ-приложения необходимы для поддержки оценки отраслевой цепи с реальной производительностью.
В целом, долгосрочная тенденция развития индустрии ИИ остаётся без изменений. Этот раунд корректировок сектора — это нормальное восстановление, вызванное краткосрочными овердрафтами и итерацией рыночных ожиданий.
Адаптация операций под текущую логику ценообразования рынка, лучше подходящую к текущему ритму рынка (к чёрту его). 😊Анализ во время дневной сессии 29 июля
5-минутный период MACD: DIFF: 0.31, DEA: 1.04, MACD: -1.45. Обе линии поворачиваются вниз на высоких уровнях, красные полосы постепенно сокращаются, краткосрочный импульс отскока слабеет, а цены сталкиваются с давлением и откатом.
Оперативные рекомендации
Шорт: Короткие позиции расположены в диапазоне отскока 4040-4060
Первая цель — 4020, вторая — 4000
Длинные: Если диапазон 4020-4030 стабилизируется, можно использовать слабые краткосрочные и длинные позиции
Первая цель — 4040; если она прорвётся, ищите 4060
Предупреждение о риске: вышеуказанное предназначено только для технического обзора рынка и справочного подхода, не является инвестиционным или торговым советом. Драгоценные металлы несут относительно высокий риск волатильности. $XAU #美联储即将公布利率决议 #HyperLiquid定价异常致海力士永续暴跌
Я с осторожностью отношусь к связанной с вечной торговлей контрактами. Краткосрочный ущерб в первую очередь наносится на ликвидность и ценообразование, и не должен напрямую распространяться на фундаментальные показатели внезапного ухудшения базовой компании. Одна аномальная дорыночная цена может вызвать падение почти на 20%, что указывает на то, что редким явлением на этом рынке являются не торговые точки входа, а котировки, которые могут сохраняться в экстремальные моменты.
Известная аномалия произошла на предрыночной фазе корейского NXT, за которой последовало краткосрочное падение примерно на 17,9%, и Trade.xyz сейчас расследует. До рынка уже меньше участников и более тонких слоёв котировок. Когда внешняя эталонная цена отклоняется, кредитное плечо и стоп-лосс в вечных контрактах могут усилить изначально локализованные выпуски в последовательные сделки.
Самое легко неправильно интерпретировать эти колебания как направленную информацию. На самом деле переоценивается: готовы ли трейдеры продолжать платить кредитные нагрузки за кросс-рыночные цены, компиляцию индексов и механизмы клиринга. Те, кто воспринимает устойчивое развитие как замену на спот, испытывают большее давление; Если платформы не смогут объяснить источники цен и правила обращения с исключениями, ликвидность станет более консервативной в будущем.
Будущее зависит от того, сможет ли расследование прояснить, как аномальные котировки попадают в ценовую цепочку и вернутся ли спред, глубина и ставки финансирования к нормальному восстановлению после рынка. Исправление прозрачности важнее, чем один отскок.
Вышеизложенное — это просто мой личный обмен мнением и не является инвестиционным советом. Рынок быстро меняется, и прибыль и убытки от торговли несёт покупатель.#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером
Исключите ИИ, купите старый Дэн и ускорите ещё больше,
KOSPI в Южной Корее упал на 10,8%, вызвав работу автоматических выключателей.
Большинство американских акций всё ещё растут, а значит, рынок продолжает продаваться вниз на долгие и сильные позиции,
Полупроводники сталкиваются с централизованным институциональным снижением кредитного плеча и переоценкой оценки.
Нефть Brent упала до 82 долларов, а 10-летние казначейские облигации США — до 4,60%.
Вероятность повышения ставки ФРС снизилась примерно до 32%.
Если отчёты MSFT и META не докажут доходность инвестиций в ИИ, риск падения технологических акций сохранится.#海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания
SK Hynix представила финансовый отчёт, который «исторически лучший, но ниже ожиданий».
Прибыль выросла на 557% в годовом выражении, установив исторический рекорд — но рыночные ожидания были выше, и ни выручка, ни прибыль не оправдали ожиданий аналитиков. После публикации отчета о прибыли цена акции падает первой после рабочего времени.
В чём была проблема? HBM (высококлассная память для ИИ) занимает слишком много пространства, что, иронично, становится утомительным. HBM обычно фиксирует цены долгосрочными контрактами сроком 3-5 лет, в то время как обычная DRAM следует за спотовым рынком с резким ростом цен — значительная часть высококлассных товаров SK Hynix была «приварена к низким» долгосрочным контрактам и упустила крупнейшие дивиденды этого цикла повышения цен.
Руководство быстро их успокоило: HBM4 уже запущен в массовое производство и отправлен, а долгосрочные контракты подписаны с 10 клиентами. Цена акций снова восстановилась.
Но весь сектор хранения уже в панике: индекс полупроводников Филадельфии три дня подряд снижается на $SOXL, а $SNDK SanDisk в июле упал более чем на 51%. Seagate, с другой стороны, нарушил тенденцию и резко вырос, зафиксировав вместимость почти линейных жёстких дисков до 2028 года, в то время как клиенты всё ещё стремятся к 2029 году.
Для BTC: обвал акций чипов для хранения вызвал панику в технологическом секторе, и аппетит к краткосрочному риску определённо подавляется. Но если посмотреть на это с другой стороны — аппаратное обеспечение ИИ, «самый прибыльный» путь, начинает ослабевать, выйдет ли капитал из полупроводников в поисках новых направлений? Криптовалюта может стать одним из направлений распространения. Hynix заявила в этом звонке, что инвестиции в ИИ не замедлились. Если последующие финансовые отчёты подтвердят, что рыночные настроения не прекратились, после восстановления паники в акциях на хранении это может стать дном для рискованных активов в целом.
Давайте сначала посмотрим, как отражается финансовый отчет Samsung. $BTC $ETH $SNDK #FedRateDecision #BigTechEarningsNight #SKHynixRecordMiss Сегодня веб стал машинно-нативным. Панель Radar от Cloudflare в большинстве машин поставила ботов на 57,5% HTTP-запросов к HTML-контенту, против 42,5% от людей. Это самый чистый макрофрейм на сегодняшний день: интернет больше не является в первую очередь человеческой поверхностью для просмотра, а одержимость криптовалютой платежами агентами становится более логичной, когда машины уже являются основными клиентами. Agent Settlement Base достигла 100-миллионного платежа агента ИИ, при этом автономные расчеты USDC работают круглосуточно без шумаРезкое падение SK Hynix связано не с низкой производительностью, а с тем, что спрос на «совершенство» на рынке слишком велик
Наибольшее внимание сегодня на рынке привлекло не обвал прибыли, а впечатляющий отчет SK Hynix о прибыли, однако цена акций продолжала падать.
Первая реакция многих людей такова:
Рынок искусственного интеллекта закончился?
Я считаю, что это снижение не является ухудшением фундаментальных показателей, а скорее переоценкой после того, как высокие оценки соответствуют высоким ожиданиям.
Отчетная выручка и прибыль Hynix остаются сильными, чистая прибыль достигла нового максимума, что говорит о том, что конкурентное преимущество и прибыльность отрасли хранения не изменились фундаментально.
Настоящая проблема в том, что рынок уже учёл почти все ожидания будущих оптимизмов в ценах акций.
Когда оценки достаточно высоки, толерантность рынка капитала к ошибкам компаний падает почти до нуля.
Хорошая производительность не означает, что цены будут расти; они должны быть лучше ожиданий рынка.
Пока цена немного не соответствует ожиданиям, фонды могут решить вывести прибыль досрочно.
Именно поэтому сектор аппаратного обеспечения ИИ в последнее время часто испытывает «хорошую производительность, но цены на акции падают».
Что это значит?
Это указывает на то, что оценка сектора аппаратного обеспечения ИИ перешла в чувствительную фазу.
В краткосрочной перспективе цены акций уже влияют не только на фундаментальные показатели, но и на настроения капитала, уровни оценки и рыночные ожидания.
С другой стороны, с рыночной точки зрения, значительная часть кредитных фондов начала испытывать давление.
Если рынок переживает очередное быстрое падение, это может привести к закрытию новых позиций с кредитным плечом, что ещё больше снизит риск ликвидности.
Однако такая постоянная распродажа часто является частью ускоренного очищения на рынке от плавающих фишек.
По мере постепенного ухода фондов с высоким кредитным плечем рынок становится более склонным к установлению нового баланса.
Что касается настоящего минимума, никто не может знать заранее.
Что действительно заслуживает внимания — это не угадывание дна, а наблюдение за объёмом торгов, потоками капитала и тем, начали ли появляться сигналы остановки снижения.
Сегодня вечером есть ещё более важная переменная.
Федеральная резервная система собирается объявить своё последнее решение по процентной ставке, а комментарии Пауэлла по поводу инфляции, экономики и будущих политических путей, вероятно, станут ключевым катализатором следующей фазы мировых рынков.
Если будет выпущен голубиный сигнал, технологические акции и рискованные активы ожидается восстановление настроений; Если формулировка останется жёсткой, краткосрочная волатильность может ещё больше усилиться.
Это падение SK Hynix больше похоже на восстановление стоимости, чем на фундаментальный крах. Что действительно определит следующий шаг — это то, были ли средства очищены и сможет ли Федеральная резервная система внедрить новые ожидания ликвидности на рынке. $BTC #美联储即将公布利率决议 $BTC Is Quietly Rebalancing As On-Chain Supply Pressure Fades On-chain data is beginning to diverge from price behavior, signaling a structural shift beneath the surface. Miner inflows, often used as a proxy for sell-side pressure, are not showing sustained expansion. Instead, flows from early miners and Satoshi-era cohorts appear in short, isolated bursts, suggesting supply is reactive rather than part of a broader distribution trend. This weakens the case that current price weakness is driven#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером
Сегодня вечером (после открытия восточноазиатского рынка США 29 сентября) Microsoft + Meta передадут своё дело, а завтра Amazon возьмёт управление на себя. Совокупные капитальные вложения этих трёх компаний в ИИ в 2026 году нацелены на $500 миллиардов+, что превышает ВВП большинства стран.
Сейчас на рынке не хватает историй об ИИ; чего ему не хватает, так это доказательств ROI:
• Microsoft рассматривает Azure (консенсус ~40% роста) + места в Copilot + прогноз по капитальным затратам на 2027 год. Если капитальные затраты за квартал превысят $40 миллиардов, свободный денежный поток будет продолжать сжиматься
• Ожидается, что доходы от рекламы Meta составят ~59 миллиардов, но капитальные затраты составляют 125–145 миллиардов, сжигая деньги быстрее, чем рекламные движки
• Завтра Amazon увидит, сможет ли AWS достичь 30%+ и потребуется ли собрать 200 миллиардов капитальных затрат
Значение для мира криптовалют:
Эти трое — главные покупатели видеокарт NVIDIA, мощности дата-центров и AI-нарративов. Если доходы от облака подтвердят, что они превосходят капитальные затраты, предпочтения в активах риска вернутся, $BTC может использовать этот импульс для достижения прежних максимумов; Если развернётся коллективный сценарий Google с «хорошими прибылями, но капитальные затраты пересмотрели вверх, а цены на акции упадут», фьючерсы на Nasdaq столкнутся с давлением в ночные сессии, а криптосектор подвержен сильным откатам объёмов в ранние часы. Не просто смотрите на BTC в ранние часы — сначала проверьте движение цены MSFT/META после рабочего времени.
Лично я склоняюсь к следующему: сегодняшний вечер не о том, чтобы угадать рост или падение, а о том, смогут ли капитальные вложения ИИ доказать себя. Я не буду увеличивать или уменьшать свою крипто-позицию, жду, пока всё закончится, прежде чем что-либо делать. «В краткосрочной перспективе рынок — это машина голоса; в долгосрочной — это машина для взвешиваний.» - Бенджамин Грэм
Только что разговаривал с другом в Нью-Йорке. Он считает, что настроение на рынке довольно плохое и склоняется к другой стороне. Он всё это время следил за SOX. До конца июня он считает, что индекс полупроводников Филадельфии может «подняться ещё на один уровень» +60% в долгосрочной перспективе.
Но колебания в середине не будут незначительными; сейчас он снизился на 21,15% от максимума. Согласно историческим данным, потенциал падения всё ещё 8%-11%, и у SOXX есть шанс достичь $460.
Ранее он купил Microsoft (свою любимую), Google и Amazon, чтобы подготовиться к следующей ротации цикла ИИ, которая также последовала за падением более широкого рынка. ATH от Google ослабил рынок, и приостановка выкупа также оказала влияние.
Но накопившаяся задача очевидна: в этой гонке за инфраструктуру каждый точно выложится на полную, пока не сможет выжать ни капли нефти. Если какой-то гиперскейлер захочет остановиться или если за кулисами будет достигнуто какое-то соглашение, то наступит момент для облачной коммерции.
В настоящее время расходы на инфраструктуру ИИ нависают над головой, как «Меч Дамокла», и все строят догадки, когда они перестанут расти и стабилизируются. Текущая ситуация такова, что и покупатели, и продавцы находятся под давлением.
Экономически эффективная задача для индустрии ИИ китайских компаний, такой как Changxin, сейчас переоценена в краткосрочной перспективе, но не должна недооцениваться в долгосрочной. Будь то ASML, Micron или SK Hynix — в будущем им предстоит столкнуться с конкуренцией, и даже стратегическая защита цепочки поставок может не остановить конкуренцию.
Если смотреть на 2027 и 2028 годы, влияние на самом деле минимально. Чансинь даже не может удовлетворить потребности материкового Китая, так как же он может спасти потребности других частей мира? Не говоря уже о политике США, блокирующей это, а технологии HBM ещё примерно через три года до итерации.
«Сокращение расходов на ИИ и вызовы со стороны китайских компаний — подобные призрачные истории продолжают всплывать, влияя на настроения на рынке. " - CCL
Когда же прекратятся расходы на инфраструктуру ИИ?!
На самом деле, большинство людей не заметили роста суверенитета данных ИИ.
Nvidia Core Data (финансовый год 2026, по состоянию на январь 2026)
Доход от суверенного ИИ: более 30 миллиардов долларов, более чем утроился по сравнению с прошлым годом.
Общая доля выручки: примерно 14% (примерно 215,9 миллиарда долларов).
Доля доходов дата-центров: около 15,5% (годовой доход дата-центра составил около $193,7 миллиарда, что на 68% больше по сравнению с прошлым годом).
«Суверенный ИИ — это закупки национальными государственными или поддерживаемыми государством организациями для создания внутренней инфраструктуры ИИ (суверенитет данных, безопасность, исследования, оборона и др.), используя те же системы Blackwell, что и гиперскейлеры (например, GB200-NVL72), без влияния на валовую маржу.»
Доходы от суверенного ИИ выросли более чем на 80% в годовом выражении, инфраструктура была внедрена почти в 40 странах. ACIE (AI Clouds, Industrial and Enterprise) включает суверенный ИИ, который возьмёт на себя расходы на строительство инфраструктуры ИИ.
К 2029 году мы должны увидеть медленный рост или даже стабильные расходы на ИИ.
Кто сможет заменить Nvidia, TSMC, Три крупнейших облачных компании и HBM?!
Сегодня я продолжал покупать NVDA в пределах своих возможностей, но всё равно сдерживался и оставил немного средств для покупок.
NFA, DYOR。
Друг спросил Криса, собирается ли он на этот раз в Нью-Йорк. Приезжайте на Манхэттен на кофе и пообщайтесь.
C: В следующий раз.
Я до сих пор помню волнение, когда приехала в Нью-Йорк в 2011 году — Нью-Йорк остался тем же Нью-Йорком, и Нью-Йорк уже никогда не был прежним!
Никто не может остановить волну ИИ, появление циклов и крещение.
Так что усердно работайте, чтобы поймать эту волну, плывите по течению и передавайте традицию организованно.
$NVDA $TSM $MU存储三标集体大跌！跌这么狠根源在哪？
其实龙姐昨晚早就预警过，盘后会有财报直接影响$SNDK $SKHY $MU ，这也是最直接的导火索🔥
昨晚STX希捷、KLAC科磊盘后财报落地，直接带崩整个存储板块📉📉📉
1. 希捷STX：当期数据尚可，但下季度资本开支指引大幅保守🫥
云厂商AI硬盘采购增速要放缓，在市场看来就是AI存储的采购热潮要降温，存储全产业链估值集体杀跌。
2. 科磊KLAC：订单不及市场乐观预期
半导体设备需求没有想象中火爆，浇灭半导体板块的做多热情🧊
财报落地完全兑现利空预期，无奈帖子流量低迷，没多少人看见。
短期虽然会有超卖带来的技术性反弹，但中期预期已经被财报改变，反弹不要着急去抄底！
#交易所定价异常致海力士永续暴跌 #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 Прибыль крупных технологических компаний. 10 триллионов на кону.
Сегодня вечером + завтра: отчёт Apple, Microsoft, Meta, Amazon. Nasdaq выглядит спокойно, но все держатся за подлокотник.
Настоящий вопрос: действительно ли искусственный интеллект меняет мир или это просто самый дорогой эксперимент на свете? Мы начинаем выяснять это сейчас.
Краткий обзор:
Apple — Скучно, но стабильно. iPhone печатает деньги, искусственный интеллект движется медленно. Самый безопасный из четырёх.
Microsoft + Meta — высокий риск. Если Azure промахнутся или капитальные затраты не остынут, ожидайте мгновенной боли. Тест Meta: может ли реклама покрыть «сжигание»?
Amazon — Закрывает. AWS нужен рост >33%, иначе история с инфраструктурой в $200 миллиардов станет неуверенной.
3 вещи, за которыми стоит обратить внимание:
1. Руководство по капитальным расходам — Google получил -5% вне работы за перерасходы. Скажите «без лимита» — и акции расходятся.
2. Рост облака — Azure и AWS доказывают, действительно ли ИИ приносит прибыль. Замедление = разрывы на диссертации.
3. Свободный денежный поток — Google снизился с $25,7 млрд до минуса. Microsoft и Amazon тоже рухнули с обрыва. Meta всё равно тратит $30B+/q. Ещё один промах — и повествование о ИИ пострадало.
Полуфиналы тоже это чувствуют: SK Hynix, SanDisk, Micron — все получают удары.
Пристегните ремни безопасности. 🚀
#DailyOrbit #FedRateDecision
#BigTechEarningsNight 📉 Корейские акции продолжили вчерашний нисходящий тренд: индекс KOSPI упал ниже 5 700 пунктов, что вызвало приостановку алгоритмической торговли. Операционная прибыль SK Hynix за второе квартал выросла на 557%, достигнув рекордного максимума, но всё ещё не оправдав ожиданий (и выручка, и прибыль оказались недовольными). Американские акции упали более чем на 9% в торговах после рабочего времени, а корейские — на 9,61%.
Основное противоречие заключается в том, что нарратив спроса на ИИ всё ещё существует (дефицит HBM может сохраняться до 2030+, многолетние заказы подписаны, HBM4 в процессе), но рынок уже обеспокоен «замедлением роста цен + риском максимального цикла».
Когда рынок достигает максимума «дефицита HBM + ультра-высокие прибыли», установка рекордного уровня становится вычетом. Высокий рост соответствует разрыву ожиданий, и настроения мгновенно смещаются с «AI вечная машина движения» на «Достигнет ли он пика?» В краткосрочной перспективе речь идёт о шоках настроений; в среднесрочной — всё ещё вопрос о том, будут ли реализованы выпуск мощностей HBM и реальные капитальные вложения в ИИ.
Полупроводники всегда были игрой ожиданий, и теперь акцент сместился: от «Будет ли спрос на ИИ продолжать расти?» на «Как долго ещё сможет продлиться эта сверхвысокая прибыль?» Настоящее направление, которое нужно определить дальше, — это фактический объём поставок и цена HBM4, смогут ли результаты третьего квартала снова соответствовать ожиданиям, и сможет ли свободный денежный поток продолжать расти синхронно после расширения.过去两小时最一致的信号，不是看多或看空，而是区间来回打止损。OKX 11:53 左右，BTC 约 63,728、ETH 约 1,893；BTC 资金费率约 0.003%，仓位不算热，但 ETH 明显比上一轮更弱。
ERIC 的 MMT 多单按计划止损，亏 1R；冠军图表里另一笔 BTC 多单也选择保本离场，说明 63k—64k 之间还在磨人。Yekoi/风寻干脆表示等 FOMC 后再说，这个态度反而最符合当前盘面。
观点上仍有分歧：Victorious 和 Follis 保留 BTC 多头或现货思路，Phobia 的旧 BTC 空单则继续把 66,580 作为止损。CakeBaba 更关注利率决议和外围市场波动。美联储官网日程确认会议正在 7 月 28—29 日举行，消息落地前，方向判断的确定性都有限。
这轮没有新增合格机会。Mia 的 GRASS 多单原计划 0.33032 入场、0.3175 止损，OKX 现价约 0.3173，已经触及失效位；XPL 虽在 0.0815 成交，但没有完整止损和目标；PROM 又无法在 OKX 核验，均不追。
接下来先看 BTC 63k 能否守住、64.2k 能否突破；ETH 若收不回 1,910，仍按弱势震荡处理。#BTC #ETH
仅作观点与信息整理，不构成投资建议SKHYNIX превысил 1 000, и крупные игроки явно начинают паниковать
Если он снова резко упадёт, торговля с использованием кредитного плеча будет почти полностью закрыта
Утренний отчёт о прибылях показал честно хорошие данные: и выручка, и прибыль росли, чистая прибыль достигла нового максимума в 93,9 триллиона юаней. Но рынок не покупал его, потому что он не оправдал ожиданий. Оценка оборудования ИИ теперь строго зафиксирована, без заботы на ошибку. Даже небольшой дефицит означает, что это признак того, что мы уходим первым
Это как билет с идеальным дизайном человека — если совершается хоть одна ошибка, рынок сразу становится враждебным.
Но основная логика не изменилась — барьер HBM сохраняется, а ценовая власть по-прежнему в руках SK Hynix. Так что это не фундаментальная проблема; проблема в том, что предыдущий рост был слишком агрессивным, ликвидность сейчас ограничена, краткосрочные оценки сжаты, и продажи идут вместе. Этот очень стабильный распродаж часто происходит на финальной стадии встряхивания, за которым следует очередной резкий распродаж, фактически достигая дна. Никто не может точно определить уровень, но обычные наблюдатели на рынке чувствуют его, когда приходит сигнал
Сегодня вечером в центре внимания — ФРС. Давайте послушаем, как это сформулирует Уолш. Если рынок будет мягким, даже если он немного расслаблен, восстановление после крайнего подавления будет очень быстрым. Если рынок будет агрессивным, возможно, будет ещё одно последнее убийство, но это на самом деле правильное место!
Следите за ним, сигнал вот-вот вырвется из $BTC #美联储即将公布利率决议 价格连续击穿5/20/50日均线，全周期均线同步拐头向下形成强空头压制；每一次小幅反弹均涌出机构止盈抛单，量化止损程序批量触发，形成越跌越卖、多杀多踩踏负反馈。 对冲基金、公募机构当日净卖出超42亿U，什么都在跑，散户都被挂山顶了，爆仓的爆仓，割肉的割肉，哀嚎声一片啊 SK海力士7月29日盘前披露二季度财报，营收、营业利润双双低于华尔街一致预期，打破市场对存储景气周期持续超预期的乐观判断。 市场逻辑“买预期、卖事实”发酵，资金预判存储涨价周期提前见顶，全赛道存储标的集体出逃；闪迪主营NAND闪存，周期敏感度高于同行，跌幅远超板块平均水平。 今晚美联储议息会议公布了，美债收益率持续上行，市场计价高利率维持更久；高估值周期科技板块估值中枢持续下移，资金从存储、AI硬件等高波动成长股撤离，转向消费、医药防御板块，进一步加剧存储板块资金流失。 日线RSI跌至22极端超卖区间，但MACD绿柱持续放大，空头下跌动能并未衰竭；强周期存储板块超卖信号参考价值有限，恐慌抛售行情下易持续阴跌磨底，短线反弹力度极弱。 不要抄底啊兄弟们，顺势做空舔一口就跑，今晚还有#美联储即将公布利率决议 $SNDK $S#美联储即将公布利率决议
我是中线情报哥。
这次美联储大概率维持 3.50%—3.75% 不变，但沃什废了前瞻指引，市场押注加息的概率仍近 36%，这届是“近年最难猜”的局。
真鹰派就压成长股估值，黄金、纳指先跪；偏鸽则科技反弹、风险偏好回血。
我的打法：等 30 日凌晨措辞落地。鹰就切电力、券商、创新药避锋；鸽就轻仓接业绩硬的算力基建。
中线底仓拿“高股息+业绩兑现”，把美联储语气当开关，不赌方向，只卡节奏。$BTC BTCDrops опускается ниже $BTC 461, поскольку повышение не смогло повысить настроение
Zcash завершил хардфорк Ironwood вчера, отменив старый пул приватности и исправив потенциальную проблему с инфляцией. Но рынок отреагировал распродажей — ZEC упала на 3% за 24 часа до $BTC 461.
Основная проблема: ~3,56 млн ZEC ($1,7 млрд) всё ещё застрял в старом пуле, ожидая ручной миграции. Медленный прогресс подпитывает опасения по поводу давления на продажи. Классическая игра «купи слух — продай новости».
Долгосрочная перспектива: исправлена ошибка, добавлены функции, устойчивые к квантовым технологиям. Учреждения по-прежнему рассматривают ZEC как краеугольный камень сектора конфиденциальности. Владельцы должны быстро завершить миграцию и использовать инструменты конфиденциальности, такие как Tor.
#FedRateDecision
#BigTechEarningsNight
#SKHynixRecordMiss Как выдержать текущий тренд на фондовом рынке США, не освоив техники K-line? Хотя падение было резким, на самом деле его было легко контролировать. В краткосрочной перспективе рынок гораздо проще, чем криптовалюты, с низкой волатильностью, медленным движением и боковыми дном. Пока управление позициями разумное, краткосрочные и среднесрочные контракты в США для ведущих компаний по хранению во второй половине года будут очень прибыльными.
Я начал торговать контрактами SanDisk примерно 10 числа этого месяца. Во-первых, я определил, что 25 июня он уже достиг предела 2374, что предсказало, что он завершил свой полторалетний бычий тренд с момента листинга в феврале прошлого года и вот-вот войдёт в циклическую коррекцию. С определенным этим общим направлением краткосрочные и среднесрочные рынки будут гораздо проще. Текущая торговая фаза для SanDisk эквивалентна старту с середины октября прошлого года с пика 126208 коротких позиций BTC: сначала пробой ниже 102 000, затем прямой короткой позицией до 81 000, а потом длинной позицией здесь, всё это с крупными колебаниями. Долгосрочные краткосрочные позиции являются основной осью; периодическая донная рыболовля — среднесрочноя. Между дном стадии и целевой зоной отскока можно занимать краткосрочные и короткие позиции. Это ритм принятия сделок в течение крупного цикла корректировки. #美联储即将公布利率决议 $BTC 🗳️ Голосование по инвестициям на американском рынке акций началось Поддержка традиционного крупного рынка: получена. Высоковолатильный технологический сектор: временно потерял голоса. Внутри отдельных акций: сильная диверсификация. Данные закрытия американского рынка акций на 28 июля 2026 года: DIA: 526,89 долларов, +1,08% QQQ: 675,49 долларов, -0,97% AAPL: 340,08 долларов, +0,94% NVDA: 197,01 долларов, +0,25% TSLA: 307,44 долларов, -0,58% SNDK: 1 096,10 долларов, -14,25% 🟢 Первый голос отдан в пользу стиля Dow Jones DIA вырос на 1,08%, QQQ упал на 0,97%, разница около 2,05 процентных пункта. Капитал не покинул полностью американский рынок, а перешёл от высоковолатильных технологических акций к относительно стабильным крупным и традиционным отраслям. Это не просто закрытие рисков, а скорее их переоценка. 🍎 Apple по-прежнему получает поддержку Apple выросла на 0,94%, продолжая демонстрировать сильное удержание. Nvidia выросла незначительно на 0,25%, но пока не вернулась выше 200 долларов; Tesla упала на 0,58%, продолжая отставать от Apple. Внутри технологического сектора акции уже не растут и не падают вместе, каждая компания проходит повторную проверку инвесторами. 🔴 SanDisk получила голос на выбывание SanDisk за один день упала на 14,25%, объём торгов около 26,63 млн акций, закрытие на уровне 1 096,10 долларов. Продолжительные падения указывают на продолжающийся выход рисков из сектора хранения данных. Даже при последующем отскоке... Рост $TER напрямую связан с открытием торгов TER Bybit 2 июля. Это первый раз, когда TER получает независимые торговые пары на мейнстримной торговой платформе, тогда как её каналы циркуляции были относительно ограничены. Открытие новых торговых сценариев даёт большему числу инвесторов возможность получить доступ к этому активу, а также увеличивает интерес к покупке.
TER отслеживает динамику акций Teradyne — абсолютного лидера в мировом секторе оборудования для испытаний полупроводников. В настоящее время глобальное строительство инфраструктуры ИИ находится на пике. От GPU до ASIC-чипов все высокопроизводительные вычислительные чипы должны пройти тщательное тестирование и валидацию перед выходом с завода, и оборудование Teradyne практически неизбежно является частью процесса. Аналитики отрасли в целом считают, что по мере роста спроса на вычислительные мощности ИИ поставки оборудования для тестирования полупроводников будут сохранять двузначный рост в течение следующих двух-трёх лет.
Финансовые данные Teradyne также весьма надёжны: недавно объявленные квартальные объемы заказов превзошли рыночные ожидания, особенно при значительном росте спроса со стороны США и Юго-Восточной Азии. Эти фундаментальные факторы уже ферментируют, и открытие торгового канала TER резонирует именно в этот момент, позволяя большему количеству трейдеров легко участвовать в этой логике. Рынок всегда склоняется к целям по расширению ликвидности, и недавний рост TER — типичный пример двойного фактора «фундаментальный нарратив + улучшение ликвидности».Честно говоря, я искренне считаю, что нынешний крах рынка вызван не каким-то негативным фактором, а систематическим уничтожением глобального пузыря ИИ. После разоблачения мошенничества Nvidia с «самофинансированием и самопродажей» вера в диапазон ИИ полностью ослабла, что привело к последовательному падению технологических гигантов в американских и корейских акциях, с высокими снижениями обычно около 40%-50%, а кредитные фонды оказались под сильным давлением.
После того как это распространилось на рынок A-share, ведущие компании по производству оптических модулей, памяти и чипов в области искусственного интеллекта, крупных акций рухнули в Индексе инноваций и предпринимательства, а эффект получения прибыли полностью исчезли. Однако фрагментация рынка крайне фрагментирована: индекс демонстрирует медвежий тренд, и большинство акций малых и средних компаний, а также традиционных отраслей сумели устоять перед трендом и восстановиться после падения.
Рынок акций A-акций в этом году оказался деструктивным. Бычий рынок технологической структуры в первой половине года был заманчивым, и множество людей последовали примеру, чтобы увеличить свои позиции. Однако в июле произошло одностороннее снижение, потеря значительно превысила обычные медвежьи рынки. Что ещё важнее, рынок снизился из-за сокращения объёмов без стабилизационных действий, что указывает на то, что текущий раунд клиринга по оценке продолжается и вряд ли стабилизируется в краткосрочной перспективе.
Если посмотреть в общую картину, вся финансовая экосистема вступила в фазу переоценки рисков. Глобальные технологические активы снижаются, аппетит к риску продолжает снижаться, а фонды полностью убеждаются. Крипторынок также потерял свою спекулятивную поддержку, ослаб вместе с волатильностью фондового рынка. Будь то технология A-share или криптосектор, обе страны попрощались с бездумной эрой ралли и вошли в жестокий цикл сжатия пузырей. $SNDK $SKHYNIX $BTC #美联储即将公布利率决议 #银行业联名施压 могут быть регенерированы термины стейблкоинов CLARITY Сегодня корейский индекс снова попал в «цепочку», падая, как банка кимчи. Розничные инвесторы ещё не перестали плакать. Центральный банк продолжает наносить давление, заявляя, что инфляция превысит целевые показатели во второй половине года, поэтому ужесточение необходимо, и работа по стабильности рынка продолжается. $BTC $ETH $SNDK буквально означает сначала повышение ставок, а потом нажатие на блок для сердечно-леговидной реанимации. Любой, кто смотрит на глаза, это видит. Это преднамеренное снижение кредитной задержки: сначала крушение фондового рынка, чтобы заставить инвесторов с кредитным плечом сдаться, затем выбросить ложку нефти за повышение ставки, а потом называть себя пожарными. Розничные инвесторы спрашивают о стабильности, а центральный банк отвечает: устойчивое снижение, стабильная ликвидация, постоянный удар по лицу. Это называется управлением ожиданиями. Он падает так низко, что никто не решается ловить рыбу на дне Рынок естественным образом стабилизировался. Этот раунд падений в Южной Корее — не просто экономическая проблема, а процесс сокращения кредитного плеча. Крупные акции, такие как SK Hynix и Samsung, сильно пострадали. Сектор полупроводников раздавливается и трётся о пол. Автоматы на корейском фондовом рынке тоже дрожат. Корейские розничные инвесторы попадают в атаке клещей. После проигрыша фондового рынка криптосектор теряет обороты. Их мышление полностью разрушено. Стабильность центральных банков и понимание стабильности розничными инвесторами никогда не совпадало с теми же. #FedFedSoonRateDecision #财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon сегодня вечером представят свои доклады. #海力士业绩创纪录但不及预期, Акции хранения испытали резкую волатильность Privacy is getting a serious upgrade. 🔒
Zcash's Ironwood network upgrade is now live. $ZEC
A new verified shielded pool is active, and the turnstile mechanism is ensuring supply integrity. No shortcuts. No compromises.
Grayscale Zcash Trust (ticker: $ZCSH) remains the only pure-play exposure to $ZEC available in select U.S. brokerage accounts. Institutional-grade access, native privacy tech.
The infrastructure is hardening. The narrative is clean.
Watch the shielded side.Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои отчёты о прибылях в эту среду и четверг, смещая внимание рынка с «насколько ИИ может принести воображение» на «когда масштабные инвестиции принесут реальный денежный доход?» После того как Alphabet была распродана из-за увеличения капитальных вложений, а Tesla зафиксировала самое крупное недельное падение с 2022 года, терпение инвесторов к продолжающему расширению дата-центров и покупке чипов на базе ИИ начинает снижаться. Один из индикаторов, который сейчас больше всего волнует рынок, — это «свободный денежный поток». Потому что даже если выручка и прибыль продолжат расти, если капитальные вложения растут быстрее, средства, которые компании действительно могут удержать, всё равно могут значительно сократиться. Поэтому, помимо наблюдения за темпами роста облачных компаний, таких как Azure и AWS, в этом финансовом отчёте следует также обратить внимание на то, начинают ли продукты ИИ приносить реальный доход и не повышало ли руководство руководство прогнозы по капитальным вложениям. Если рост облаков и коммерциализация ИИ не смогут поспевать за расходами, рыночные опасения по поводу периода окупаемости инвестиций в ИИ могут продолжать расти; Напротив, если свободный денежный поток улучшится, а рост капитальных вложений замедлится, эта волна тревоги по поводу инвестиций в ИИ может временно ослабеть. Рынок в настоящее время не недоверяет ИИ, а скорее не готов оплачивать расходы без чёткого периода окупаемости. Приведённый выше контент предназначен исключительно для личных результатов исследований и обмена мнениями. Рациональное обсуждение приветствуется и не является инвестиционным советом. Инвестиции связаны с рисками; пожалуйста, оценивайте и принимайте решения разумно.
#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером 📊《欧易社区多空情绪图谱》(7.29)
通过对市场公开观点样本进行整理，可以明显发现当前市场处于一个比较特殊的阶段：资金并没有完全退出风险资产，但交易态度正在从“积极追涨”转向“等待确认”。
无论是币圈的$BTC $ETH ，还是美股AI、$SNDK 半导体、存储板块，目前散户最大的共同心理特征是：
长期看好行业逻辑，短期担忧价格和估值。
市场从过去两年的“买预期”阶段，逐渐进入“看兑现”的阶段。@张教主。 Братья, на корейском фондовом рынке случился «Чёрный вторник»! Индекс KOSPI в Южной Корее два дня подряд — 28 и 29 июля активировал механизм автоматического выключателя, вызвав рыночную панику и сделав полупроводниковый сектор сильно пострадавшей зоной. Обзор событий: 28 июля индекс KOSPI упал до 8%, что сначала вызвало приостановку программной торговли, а затем официальное срабатывание автоматических выключателей. 29 июля KOSPI упал ещё на 8,17%, одновременно вызвав автоматические выключения в индексе KOSDAQ, вызвав остановки торгов на 20 минут оба раза. После срабатывания автоматического выключателя все торговли акциями, фьючерсами и опционами на рынке ценных бумаг Южной Кореи одновременно приостанавливаются. Что случилось? На первый взгляд: сектор полупроводников рушится коллективно. Основной движущей силой этого резкого падения является коллективная слабость крупных акций, связанных с полупроводниками. Хотя ведущие компании, такие как Samsung Electronics, показали сильные результаты, им не удалось остановить общий тренд снижения рынка, и акции, занимающие высокие позиции по рыночной капитализации, в целом резко упали. Подробный обзор: Тройное давление наложено 1. Передача передачи полупроводников в США: Прошлой ночью индекс Philadelphia Semiconductor на фондовом рынке США упал более чем на 5%, SanDisk и Western Digital упал более чем на 12%, а AMD упала более чем на 8%. Полупроводниковая промышленность Южной Кореи тесно связана с американскими акциями, и паника быстро распространяется по всему океану. 2. Опасения по поводу спреда эффективности капитала ИИ: сомнения рынка относительно того, можно ли превратить крупные инвестиции в ИИ в прибыль, распространяются из США в Азию. Акции японской и корейской полупроводниковой компании находятся под давлением уже несколько дней подряд. 3. Макроэкономическая неопределённость: С приближением решения Федеральной резервной системы по ставке и ростом геополитических рисков фонды выбирают сокращать позиции и выйти из рынка до наступления неопределённости. #停火48小时告吹 США и Иран вели переговоры, сражаясь
Перемирие длилось всего 48 часов.
27 июля, сразу после того, как обе стороны приостановили атаки, утром 29 июля Гвардия иранской революционной революции запустила несколько баллистических ракет со своей родины по американским войскам, размещённым на Ближнем Востоке. Американские военные заявили, что перехватили все эти данные. Впоследствии Центральное командование США объявило, что оно и Саудовская Аравия совместно нанесли удары по целям, командуемым Иранской революционной гвардии в Ираке — в ответ на атаки Ирана на американские силы и саудовские энергетические объекты.
Обе стороны ведут борьбу, но ведут переговоры. Заместитель министра иностранных дел Ирана сообщил, что Оман предложил временный план концессии для Ормузского пролива — при этом Иран и Оман контролируют по 50% прав на проход. Иран потребовал, чтобы морской путь был полностью контролирован его стороной, что пока не принято. Американские официальные лица подтвердили, что план координации не предусматривает каких-либо платных плат. По данным Solid Intel, после того как Иран и Оман одобрили новое предложение по проливу, США и Иран близки к восстановлению предыдущего 60-дневного меморандума о взаимопонимании, но одобрение Вашингтона остаётся в ожидании.
(1) Цены на нефть уже отреагировали
После публикации новости нефть WTI выросла выше 80 долларов. Ранее, из-за ожиданий прекращения огня, WTI упал на 8,68% за один день до примерно 77 долларов. Премия за геополитический риск быстро возвращается. Если в конечном итоге будет достигнуто прекращения огня, цены на нефть могут упасть до диапазона 70-75 долларов; Если переговоры сорвятся, а конфликт продолжит обострение, цены на нефть могут снова испытать 85-90 долларов.
(2) Что это значит для крипторынка?
Крах ожиданий прекращения огня означает, что инфляционные ожидания снова накаляются. Когда цены на нефть растут, инфляционные ожидания растут, а инфляционные ожидания растут, ФРС не решается легко изменить направление. BTC колебался в диапазоне от 64 000 до 65 000, ETH торгуется боковой между 1 860 и 1 890, а влияние цен на нефть медленно передаётся через цепочку «цен на нефть→ инфляцию→ процентные ставки, →рисковые активы». Решение FOMC по ставке будет объявлено рано утром в четверг по пекинскому времени, и рынок ждёт более ясных сигналов.
(3) Моё суждение
Нарушение прекращения огня не означает эскалации войны; дипломатические каналы остаются нетронутыми, а план по Оману всё ещё реализуется. Рынок может переоценить этот конфликт как «управляемый уровень трения между границами», а не как начало полномасштабной войны. Далее три ключевых момента для учёта: во-первых, восстановят ли США и Иран 60-дневный меморандум о взаимопонимании; Во-вторых, может ли совместный план управления Ормузским проливом быть принят обеими сторонами; В-третьих, стабилизируются ли цены на нефть выше 85 долларов. До реализации решения FOMC наблюдайте больше и действуйте меньше, ожидая более чётких сигналов.
$CL $BTC $ETH В первый день изучения американских акций сегодня я внезапно задумался об одном вопросе. Когда рождается что-то новое, первая реакция большинства людей — изучить это, испытать и подумать, как участвовать. Но многие инвесторы на рынке капитала следят за другим вопросом: кто продаёт лопаты для этой волны. ИИ — самый типичный пример. От внезапного появления ChatGPT до масштабного взрыва ИИ произошло несколько лет промышленного развития. Многие обсуждают, какая модель самая сильная, а какое применение лучшее, но те, кто действительно зарабатывает первую волну больших денег, — это не только сами ИИ-компании, но и вся отраслевая цепочка. Вот очень реальный случай. Когда ChatGPT впервые вышел в конце 2022 года, почти все сосредоточились на OpenAI, где обсуждалось, как ИИ может писать статьи, рисовать изображения и кодировать. Но рынок капитала быстро понял, что каждый раз, когда ИИ генерирует контент, за ним требуется огромная вычислительная мощность GPU. В результате рынок начал активно выделяться на Nvidia, и с взрывным спросом на GPU это дополнительно стимулировало всю систему HBM с высокой пропускной способностью, оптические модули, серверы, жидкостное охлаждение, дата-центры и цепочку электроснабжения. Итог хорошо известен: многие не инвестировали в OpenAI (тогда обычные инвесторы тоже не могли этого сделать), но, инвестируя в NVIDIA и компании, связанные с инфраструктурой ИИ, они получили один из самых больших дивидендов на этом бычьем рынке ИИ. Это также моё главное открытие в последнее время. Инвестиции иПо индикатору RSI биткоин уже сформировал бычью дивергенцию на еженедельной линии K, но данные по блокчейну пока не подтверждают значительное дно. Реализованная цена и LTH RP не были пробиты, CVDD около 48K, примерно на 25% от них, так что я считаю, что вероятность последнего падения очень высока.
Это последнее падение, вероятно, укрепит существующую бычью дивергенцию, добавив более широкий временной диапазон к предыдущей медвежьей дивергенции. Подобная ситуация произошла и в 2022 году.
$BTC Братья, эта ночь обречена на бессонницу.
В 2 часа ночи Федеральная резервная система объявит самое непредсказуемое решение по процентной ставке за последние годы. Вчера BTC ненадолго упал ниже 63 000 долларов, достигнув 11-дневного минимума, и сейчас едва отдышается у 63 800. Эта волна ударов посвящена «очищению мин» на сегодняшний вечер.
---
1. Полное напряжение: 30% вероятность повышения ставки, беспрецедентная
Насколько особенная эта встреча? Позвольте кратко упомянуть три вещи:
· Рыночные ожидания резко разделились: в настоящее время вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов составляет около 30%, при сохранении стабильной ставки около 70%. Не недооценивайте эти 30%. В последние годы, до принятия решений ФРС, ожидания рынка были почти единогласно 99%. Экономисты UBS прямо заявили: «За последние 20 лет никогда не было такой неопределённости».
· Уолш отказывается от «ориентированных в будущее ориентировать»: после вступления в должность новый председатель Федеральной резервной системы Уолш явно отказался от намека на путь процентных ставок заранее. Без «политического компаса» рынок может полагаться только на догадки, что и является коренной причиной этого огромного разногласия.
· Редкие институциональные внутренние конфликты: JPMorgan считает, что вероятность повышения ставки ниже рыночных цен (без изменений, ястребиный заявление), но Castle Securities явно ставит на «неожиданное повышение на 25 базисных пунктов». В Федеральной резервной системе также может быть как минимум два ястребиных голоса оппозиции.
2. На этот раз биткоин другой
Интересно, что, несмотря на напряжение, появились признаки разрыва между акциями биткоина и ИИ:
· С июля BTC вырос примерно на 6%, индекс S&P 500 практически остался на месте, а индекс полупроводников упал почти на 20%
· K33 Research отмечает, что ранее Nasdaq был переполнен, а Bitcoin консолидировался близко к многолетним минимумам; ослабление корреляции между этими двумя факторами — естественное явление
· Аналитики считают, что если Wash подаст какие-либо голубиные сигналы, Биткоин может продолжить свою относительно сильную позицию
Конечно, это не значит, что сегодня BTC останется нетронутым. Только что ликвидированы длинные позиции на сумму 15,4 миллиарда долларов, и рынок всё ещё переваривает этот процесс «кредитного отмывания».
3. Как добраться туда сегодня вечером? Два типа письменных записей
Сценарий А: Держаться на своём + Ястребиная формулировка (наиболее вероятно)
JPMorgan прогнозирует вероятность около 50%, при этом диапазон S&P 500 колеблется от +0,25% до -0,5%. BTC, скорее всего, будет колебаться от 63 000 до 65 000, что неудивительно.
Сценарий B: неожиданное повышение на 25 базисных пунктов (вероятность 30%)
Если это произойдёт, технологические акции пострадают первыми, а Nasdaq 100 может удвоить своё падение. Поддержка ниже BTC составляет 62 000 или даже 60 000. Castle Securities делает ставку на это направление, стремясь закрепить свои позиции и бороться с инфляцией.
Есть также событие с низкой вероятностью: если Уош сегодня вечером «попадёт» (вероятность 28%), BTC снова смогут бросить вызов выше 65 000.
Моё суждение
Не вкладывайтесь слишком много в позиции и не рискуйте с указаниями до обсуждения процентных ставок. В условиях этой неопределённости «раз в тридцать лет» цена ошибок слишком высока.
Что касается работы, дождитесь результатов в 2 часа ночи, прежде чем принимать решение. Если удержание позиций + декларации не агрессивны, и медвежья логика опровергнута, можно попробовать пойти в длинную позицию с лёгкой позицией; Если будет неожиданное повышение ставки, не рыбачите на дне; дождитесь, пока эмоции выплеснутся, прежде чем искать возможность.
Помните: на этом рынке важнее выжить, чем зарабатывать деньги. 💡
💬 Интерактивная тема: Сегодня вечером вы ставите на «повышение ставки» или «без изменений»? Оставьте своё имя в комментариях и приходите завтра, чтобы узнать, кто пророк.
#美联储即将公布利率决议
#财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon опубликуют свои результаты сегодня вечером
#海力士业绩创纪录但不及预期 запасы хранения испытали резкие колебания Падение американских акций и рост корейских акций свидетельствуют о том, что основой капитального разделения является не потеря спроса, а различия в оценке и структуре сделок.
HBM4 уже начал наращивать объёмы, а долгосрочные контракты фиксируют заказы и прибыль, поэтому фундаментальные показатели на самом деле более стабильны, чем спотовый цикл. После того как высокие ожидания будут приняты, рынок в конечном итоге возобновит торговлю для следующего этапа роста поставок.
Пробелы в финансовых отчетах способствуют выжиму высоких оценок.
HBM4 продолжает наращивать объёмы, что и стало причиной запуска следующего этапа ремонта SKHY.$SNDK AI硬件大跌属于短期去杠杆！Но SanDisk в краткосрочной перспективе всё ещё сложно избавиться от давления решения ФРС
AI-оборудование продолжает глубокую коррекцию, всё больше людей начинают сомневаться в долгосрочной логике AI-хранения данных.
Последняя точка зрения Serenity предлагает иной вывод: нынешнее резкое падение сектора по сути является сверхкоррекцией, вызванной краткосрочным снижением кредитного плеча, а не ухудшением фундаментальных показателей. Но важно помнить: стабильная долгосрочная логика ≠ немедленное дно в краткосрочной перспективе, решение ФРС по ставкам 30 июля остаётся ключевым фактором давления на SanDisk $SNDK!
1. Основные ключевые моменты
1) Фундаментальная поддержка сохраняется
Множество компаний продолжают демонстрировать высокие темпы роста в отчетах, Google повысил капитальные расходы на 2026 год до 1950-2050 млрд долларов, облачные провайдеры ясно настроены на расширение AI-производства. Рынок чрезмерно преувеличивает негатив от повышения ставок ФРС и избыточных мощностей в отечественном хранении данных. В последующих отчетах SanDisk и SK Hynix ожидается подтверждение ускоренного спроса на AI-хранение.
Долгосрочные закупочные соглашения Meta и Google, сотрудничество в цепочке HBM подтверждают структурный долгосрочный рост AI-хранения.
2) Характер коррекции: снижение кредитного плеча, а не крах логики
Текущий обвал в секторе хранения и AI-оборудования вызван массовым выходом высоколевериджевых инвесторов. Пока выручка и прибыль в цепочке поставок продолжают расти, долгосрочная логика восстановления AI-сектора остаётся неизменной, хотя аналитики признают невозможность точно предсказать дно.
2. Глубокий разбор ситуации с SanDisk $SNDK
Долгосрочная перспектива:
Базовая логика расширения спроса на SSD для AI-серверов не исчезла, аналитики ожидают, что отчёты продолжат подтверждать спрос, а падение на фоне паники постепенно устранит переоценку.
Краткосрочный ключевой конфликт:
Долгосрочные позитивные факторы не могут компенсировать текущие макроэкономические давления! Решение ФРС по ставкам 30 июля скоро.
1) Если ФРС даст жёсткий сигнал, ожидания снижения ставок отодвинутся. Высокооценённые технологические активы продолжат испытывать давление, текущий отскок SanDisk — лишь коррекция после перепроданности, период консолидации затянется, не стоит воспринимать отскок как разворот.
2) Если сигнал будет мягче, рыночный настрой улучшится, в сочетании с фундаментальными ожиданиями SanDisk может получить более сильное восстановление, но из-за большого объёма зажатых позиций рост будет сопровождаться колебаниями, сложно ожидать одностороннего резкого подъёма.
3. Чёткие практические рекомендации
✅ Для тех, кто в убытке
Не используйте «долгосрочную логику» как оправдание для упорного удержания позиций. Любой отскок вокруг решения — возможность оптимизировать портфель.
Снижайте позиции поэтапно, чтобы уменьшить риск; сохраняйте базовую позицию для игры на долгосрочное восстановление, освобождайте средства для возможного второго снижения, избегайте полного удержания позиций.
✅ Для тех, кто готов входить в рынок
Запрещено сейчас входить большими позициями в попытке поймать дно! Аналитики пока не могут определить дно.
Два безопасных условия для входа — выберите одно:
① Решение ФРС принято, негатив полностью учтён;
② Рынок стабилизировался, сформировалась структура дна.
Только при выполнении условий начинайте с малых позиций, наращивайте поэтапно, избегайте одновременного полного входа.
✅ Для краткосрочных трейдеров
Волатильность вокруг решения резко возрастёт, подходит только для краткосрочной игры на отскок после перепроданности.
Обязательно используйте стоп-лоссы, цель — прибыль от краткосрочного отскока, при достижении сопротивления фиксируйте прибыль, не планируйте долгосрочные позиции; при признаках стагнации откажитесь от бычьих идей.
✅ Для коротких позиций
Если решение будет жёстким, а отскок слабым, можно продолжать лёгкие шорты при сопротивлении и стагнации;
Если сигнал будет мягким, избегайте шортов против рыночного тренда.
Долгосрочная логика спроса сохраняется, краткосрочно решение ФРС задаёт направление. Как вы думаете, сможет ли SanDisk начать восстановление после решения по ставкам? Обсуждайте в комментариях, рекомендуем сохранить для отслеживания изменений рынка.
⚠️ Риски: содержание — лишь анализ рыночной логики, не является торговой рекомендацией. Акции США подвержены сильным колебаниям из-за политики и капитала, участвуйте разумно, строго контролируйте позиции.
$SNDK $MU
#美联储即将公布利率决议 $SKHYNIX 业绩爆表，股价却走出巨大分歧！
营收、营业利润、净利润全部创下历史新高。
营业利润同比暴增 557%！
但营收和经营利润仍没摸到市场预期。
这份财报，远比“利好”两个字复杂！
SK 海力士二季度营收达到 79.32 万亿韩元，营业利润为 60.54 万亿韩元，净利润更是冲到 93.92 万亿韩元。但市场此前给出的预期更高，营收和营业利润双双落空，只有净利润在投资收益推动下大幅超预期。
分歧也直接反映在股价上：SKHY 美股常规交易时段重挫近 9%，韩国本土股却反弹约 4%。并不是存储需求突然崩了，而是公司高端 HBM 占比持续提升，加上约10家核心客户的长期合约锁定价格，业绩稳定性更强，但短期享受现货暴涨的利润弹性也被削弱。
好消息是，HBM4 已在二季度开始批量出货，下半年还会继续放量；HBM4E 样品也已完成交付。市场真正争论的，不是 AI 存储还有没有需求，而是这么高的利润增速还能持续多久。$ETH $SNDK #海力士业绩创纪录但不及预期，存储股剧烈波动 #交易所定价异常致海力士永续暴跌
数据已经很强，但市场预期比数据更疯狂。
这不是基本面崩了，而是高估值开始接受更苛刻的审判。Теперь о торговле: члены группы тоже не справляются, так что давайте их объединим.
Крупный цикл колебаний, когда акции США и макроциклы расходятся
Ожидания по повышению ставок — это не про повышение ставок; мой прогноз на этот год — рынок не откроет пролив до июня (позиции уже закрыты), и повышения ставки в этом году не будет.
Чансинь сглаживает премию по $SKHYNIX спросу и предложению
$SPCX при 186 была плоской
Всё вышеперечисленное — лишь взгляды назад; вы можете найти их в прошлых публикациях.
Что касается недавнего переезда Мэйлиши, я изначально планировал подождать два дня, пока Чансинь поднимется, а затем постепенно добавлять шорты.
К сожалению, Мэйлиши был даже быстрее меня, а Ханлиши в середине подбора означало, что моя позиция была ограничена.
Вините меня в застенчивости, поэтому я мало торговал на американских акциях.
Ведущая сестра заявила, что даже за выходные объём торгов Bstock превысил 1 миллиард долларов.
Этот огромный рост транзакций произошёл в двух местах:
Во-первых, хедж-фонды первоначально перенесли свои активы из города Ханьли в город Мэйли.
Во-вторых, цены на нефть упали в эти выходные, и Чансин вышел на биржу.
Из торговых привычек ясно, что многие из них являются традиционными методами торговли капиталом.
Это также показывает, что многие традиционные капитальные компании вошли в OKX, и её развитие происходит очень быстро. $BTC #财报观察员: Microsoft, Meta и Amazon доставляют сегодня вечером. #海力士业绩创纪录但不及预期 акции хранения испытали резкие колебания #美联储即将公布利率决议 До решения ФРС по ставке самой обсуждаемой темой на рынке была возможность снижения ставок. Но для крипторынка то, что действительно определяет рынок, может быть не самой встречей. Поскольку рынок уже заранее учитывал ожидания снижения процентных ставок, действительно важно то, изменится ли ликвидность в будущем и готовы ли фонды вернуться к крипторисковым активам
В последние годы рынок криптовалют претерпел серьёзную трансформацию: от ликвидности в эпоху низких процентных ставок к выбору капитала в условиях высоких процентных ставок. В периоды низких процентных ставок рыночные средства бывают в изобилии, а склонность к риску чрезвычайно высока. В то время нарратив, концепция или экосистема могли привлечь огромный капитал для повышения оценки.
Вот почему мы наблюдаем взрывы в DeFi, NFT, GameFi и различных публичных блокчейнах.
Но после входа в цикл высоких процентных ставок рыночная логика начала меняться. Деньги не исчезли, они просто стали более осторожными.
Многие по-прежнему придерживаются старого бычьего рынка, считая, что как только начнутся снижения ставок, все монеты вырастут.
Будущий рынок уже не будет таким, как в 2021 году, когда белая книга, история или грандиозное видение могут оцениваться в миллиарды долларов. Ограниченная ликвидность — это просто условие. Но не причина для повышения цен,🚨 Two mega-cap earnings reports. One takeaway: markets are looking beyond headline beats.
Alphabet delivered a strong quarter, reporting $BTC 119.8B in Q2 revenue, while Google Cloud continued to post robust growth. Yet $GOOGL fell more than 4% after hours.
Why? Investors focused on the outlook rather than the results.
Alphabet raised its 2026 capex guidance to $BTC 195B–$205B, up from $BTC 180B–$190B, while free cash flow slipped into negative territory. AI remains a powerful growth story, but Wall Street is becoming increasingly concerned about the cost of funding it.
Google, Microsoft, Meta, and Amazon are now expected to spend a combined $725B on capex in 2026 ,around 77% more than last year.
The market is rewarding more than earnings beats. Forward guidance, cash flow, and AI spending are becoming just as important.
Tesla told a different story.
The company still holds 11,509 BTC, unchanged since 2022. Despite reporting a $112M quarterly loss tied to Bitcoin's earlier decline, Tesla neither sold nor added to its position.
No panic. No accumulation. Just HODL.
📊 Why this matters for crypto:
• $BTC continues to benefit from steady ETF inflows.
• Crypto remains closely correlated with the Nasdaq 100, making Big Tech earnings increasingly influential.
• Upcoming results from Microsoft, Meta, and Amazon could shape both equity and crypto sentiment through their guidance.
One advantage for crypto traders: while US stock markets close after hours, crypto never sleeps.
With OKX tokenised US stocks trading 24/7 in $USDT , assets like $XGOOGL and $XTSLA remain tradable through earnings releases and weekends.
👀 Will the next wave of Big Tech earnings strengthen or weaken crypto sentiment?
#FedRateDecision
#BigTechEarningsNight
#SKHynixRecordMiss $SKHYNIX После внезапного краха и масштабной ликвидации, вызванной оракулом, зафиксировавшим аномально низкие предрыночные цены 28 июля, продолжающееся падение 29-го не вызвало нового раунда крупных ликвидаций. Этот раунд падений заранее очистил большое количество позиций с высоким кредитным плечом, что вызвало значительные изменения в структуре рынка.
В настоящее время открытый интерес вырос почти на 20% по сравнению с тенденцией, что указывает на то, что фонды с дном всё ещё выходят на рынок. Однако структура владения выявляет ключевые расхождения: количество длинных счетов более чем в три раза превышает количество коротких, но одиночная позиция значительно меньше, чем у коротких. Позиции китов выше 5 миллионов долларов явно склонны в пользу коротких сделок: чистые короткие продажи составляют около 34,3 миллиона долларов, тогда как около 90% малых счетов с доходом до 10 000 долларов являются длинными.
Это указывает на то, что текущие убытки распределены по большому количеству мелких длинных позиций, в то время как «киты» с капитальными преимуществами делают ставки вниз через более крупные одиночные позиции. Речь идёт не только о ритейл-инвесторах, а о противостоянии между крупными фондами и розничными инвесторами по поводу направления после глубокого встряхивания, что может усилить последующий волатильный процессГенеральный директор Polygon Сандип: Polymarket добился больших успехов во время Кубка мира
Polymarket создал более 300 рынков, связанных с чемпионатом мира, при этом один рынок достиг объёма торгов в $4,2 миллиарда
С точки зрения Polygon, они не хотят, чтобы Polymarket ушёл и построил свою собственную сеть
С начала этого года деятельность Polymarket стабильно приносит более 50% ежедневных комиссий за транзакции в сети Polygon
Чем лучше Polymarket, тем легче Polygon зарабатывает деньги
Для Polymarket эти два партнёрства процветают, и, похоже, это даёт им больше причин откладывать разработку цепочки и даже выпуск токенов...