Orbit Post Sitemap
今天（2026年7月28日）韩国芯片双雄——**三星电子（Samsung Electronics）**与 SK海力士（SK Hynix） 盘中出现剧烈抛售，SK海力士一度暴跌超11%，三星电子跌幅也一度接近10%。这一波重挫直接拖累韩国综合股价指数（KOSPI）大跌超8%并触动熔断机制。
梳理今天市场多方消息与机构分析，引发这次“芯片海啸”的核心原因主要集中在以下四个方面：
1. AI 基础设施投资回报率（ROI）引发情绪杀
隔夜美股科技巨头与费城半导体指数大幅下挫，市场对过去一年多“AI狂热”带来的高估值产生了严重的疲劳与质疑。
融资与回报风险： 华尔街及全球机构开始审视科技巨头在AI基础设施上的巨额资本支出（CapEx）能否在短期内转化为实际利润。
作为英伟达（NVIDIA）高带宽内存（HBM）核心供应商的SK海力士以及积极追赶的三星，极度依赖AI硬件景气度，因而首当其冲遭遇资金“先卖为敬”的获利了结。
2. 中国半导体国产替代突破的传闻压制
这是今天盘中引发海外资金恐慌的一个关键新变量。
设备与产能担忧： 市场有消息与分析称，中国本土企业在深紫外（DUV）光刻设备等关键领域取得实质进展，可能加速本土存储芯片（如DRAM/NAND）产能扩张。
尽管详细性能与商业化时间表尚未完全明朗，但外资机构担忧，长期来看全球成熟及中高端存储芯片市场可能面临产能增加与价格战，削弱了此前对韩系存储巨头长期垄断与高毛利预期的支撑。
3. HBM合约定价与二季度财报预期下调
现货溢价无法充分享受： 此前韩国本土券商（如KIS等）的研报指出，由于高带宽内存（HBM）多签署长期供应合役（LTA），产品价格机制相对固定。在现货市场价格飙升时，海力士与三星无法像传统通用DRAM那样即时享受溢价，导致部分业绩指引不及最乐观的市场预期。
这种“虽然业绩大涨，但不及过高预期”的落差，直接成为了短期高位获利盘砸盘的理由。
4. 杠杆抛售与外资流动性踩踏（结构性放大）
外资单边抛售： 7月28日开盘后，外资在韩国KOSPI市场进行了大规模的净卖出。
杠杆产品助推： 过去一段时间，针对SK海力士和三星单只股票的杠杆ETF、散户融资融券余额极高。当股价跌破关键技术支撑位时，大量强平盘（Margin Call）和程序化卖单被触发（触发SIDECAR及熔断机制），形成了典型的流动性踩踏，放大了单日跌幅。Вероятно, немало людей теряют деньги на Hyperliquid с помощью этой иглы. Неясно, будет ли компенсация. Логически пользователи не несут ответственности, и платформа, похоже, тоже не несёт ответственности. Так где же ответственность? Примерно что произошло: на предрыночном рынке NXT в Южной Корее цена акций SK Hynix упала почти на 30% мгновенно из-за низкой ликвидности, только одна акция была выпущена примерно за $867, что привело к приостановке торгов. Токен SKHYNIX от Hyperliquid — это развернутый вечный контракт SKHX. Его цена оракула основана на корейской войне обыкновенных акций SK Hynix на корейском рынке, затем конвертирована в доллары США в зависимости от курса. После аномальных торговых операций до открытия корейского рынка цена была синхронизирована на цепи оракулом, что привело к падению SK Hynix примерно на 17,9%, при этом большое количество долговых позиций с высоким кредитным плечом было сразу ликвидировано. Таким образом, эта проблема не является внезапной фундаментальной проблемой для SK Hynix, а скорее тем, что предрыночная ликвидность слишком мала + необычно низкая сделка + оракул прямой передачи + концентрация позиций с высоким левериджем на цепочке: это в конечном итоге привело к цепочке кросс-рыночных ликвидаций. Так чья же это проблема? Первоначальная аномальная цена была связана с дорыночным рынком NXT в Корее; Но вопрос о том, должны ли ончейн-контракты напрямую использовать цену одной сделки в этот крайне низкий период ликвидности — вопрос для оракулов и дизайна контроля риска. Особенно учитывая, что SKHX относится к стороннему рынку развертывания HIP-3, согласно правилам Hyperliquid,#停火预期兑现 фьючерсы на сырую нефть WTI упали на 8,68% за один день, что является масштабным снижением. Какой это сигнал? Утром акции США, криптовалюты, золото и сырая нефть все падали, а реакция обратного сцепления цен на нефть исчезла. Ключевой момент в том, что на этот раз цены на нефть стремительно падают, но новостей о дружественных переговорах между двумя сторонами мало. Вчера Трамп заявил, что переговоры с Ираном принесут хорошие результаты, но совсем скоро Иран дал ему пощёчину и отрицал переговоры. Эта волна упадка, помимо взаимного соглашения и прекращения огня, вызвала сокрушительный спад. Сырая нефть — это макрорисковый актив, который попадает в такие новости. Как уже упоминалось, пока Иран и Трамп будут возрождаться под давлением, полномасштабной войны не будет. Так что, как только появятся новости о прекращении, цены на нефть быстро остынут. Пока что это действительно так. Однако пока не началась определённая фаза переговоров и прекращения огня. Вместо этого обе стороны спонтанно согласились на прекращение огня, которое может стать тактическим прекращением огня. После возобновления конфликта цены на нефть снова восстановятся. Технически он также приближается к ключевому уровню поддержки 79-77, поэтому можно обратить внимание на стабилизацию снижения здесь. Если Ближний Восток произведёт большой фурор, в сочетании с чейверговым решением по ставке или умеренным ходом Уолша, за этим последует отскок. [Отдел сырой нефти] $CL Как определить, действительно ли дно появилось? Сейчас я считаю только 6000 пунктов кандидатом на ценовое дно, а не на временное дно. Необходимо получить реальное подтверждение: во-первых, KOSPI закрылся, удерживая 6000, а следующий торговый день не побил новых минимумов. Если он сможет подняться выше 6200, это значит, что сегодняшний минимальный уровень выключателя начинает действовать; Возвращение на 6400 означает, что пассивная принудительная ликвидация фактически завершена. Во-вторых, после завтрашнего отчёта о прибыли SK Hynix удержит 1,55 миллиона юаней. «Хорошие новости, но роста нет» — это плохой сигнал; «плохие новости без падения» — это сигнал дна. В-третьих, акции американских полупроводниковых компаний перестали компенсировать снижение. Если Nvidia, MU и индекс Philadelphia Semiconductor продолжат падать на 3%–5% сегодня вечером, завтра корейский рынок может легко продолжить движение к линии выключателя второй ступени на уровне 5740 пунктов. Текущая распродажа вызвана опасениями по поводу финансирования ИИ, конкуренции со стороны Китая и структуры заемного плеча Южной Кореи. Внутридневное дно KOSPI, скорее всего, находится между 5900 и 6100; но более надёжным колебающимся дном будет либо 6000, что будет подтверждено завтрашним отчетом о прибыли, либо второй раунд клиринга кредитного плеча ниже 5700–5800. Коэффициент 800–850 от Micron больше подходит для ставок на отскок, чем диапазон $140 у SKHY. $SKHYNIX $SKHY $MU #韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок акций A-акций в первый же день #Без визы Zhongchangxin Technology можно ли ещё так зарабатывать?
Да! И процент побед очень высокий (можно играть в сети).
Эпический листинг Чансиня: розничные инвесторы могут зарабатывать до 23 000 юаней за лотерею. Даже в панике они всё равно получают 15 000 юаней. Те, кто не выиграл, буквально бьют по бёдрам: стоит ли всё ещё гнаться сейчас?
Отложив в сторону FOMO, давайте используем реальные данные, чтобы раскрыть козырь этого «насоса на 3,3 триллиона юаней», сравнив его с тремя гигантами мира (Samsung/SK/Micron, см. приложенную диаграмму):
1️⃣ Владение половиной рыночной стоимости гиганта, но лишь одной восьмой его дохода
Оценочная выручка Changxin на 2026 год составляет 300 миллиардов, чистая прибыль — менее 100 миллиардов, что составляет лишь половину от Micron и одну восьмую Samsung, однако рыночная стоимость достигла 3,3 триллиона юаней, что напрямую превосходит SK Hynix и Micron
2️⃣ Двойной удар по оценке: PE и PS овердрейт
При условии чистой прибыли в 90 миллиардов юаней, динамический PE достигает 36 раз (у Samsung — чуть более 20 раз); Соотношение цены к продажам PS ещё более возмутительно — почти 11 раз. Для больших братьев с большим масштабом и большей прибылью PS — это меньше половины вашего. Текущие цены уже полностью оправдывают все оптимистичные ожидания на будущее
3️⃣ Что значит 3 триллиона?
Это как если бы акции A-акций напрямую падали на «два бренда Kweichow Moutai». Текущая завышенная цена как раз затрагивает три экстремальные горячие точки:
✅ Самый сильный нарратив о внутренней замещении
✅ Резонанс суперцикла хранения + ИИ
✅ Акции A-акций обладают чрезвычайно высокой ликвидностью + всего <5% торговых оборотов при первоначальном листинге
Премии за дефицит необходимы, но эмоциональное чрезмерное потребление ещё более бдительно. Истинная доходность стоимости должна подождать, пока первая партия ограниченных акций не будет разблокирована через шесть месяцев, и только после того, как две трети токенов выйдут в обращение, рынок будет действительно оценен
Оглядываясь на прошлый месяц $SPCX, эмоциональный пик достиг третьего дня после запуска. Будет ли сценарий Чансиня воссоздан в наши дни? В цепочке есть много возможностей для коротких продаж или свингов, когда цены растут и откатываются
#韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок A-акций в свой первый день Связь между американскими акциями и $BTC не просто следует друг другу вверх или вниз, а включает вложенную структуру из трёх слоёв логики. На практике обратите особое внимание на микростратегические ETF, которые в основном движутся синхронно с $BTC! Первый слой — это окно предсказания, вызванное временным несоответствием. Часы торговли акциями США приходятся на ночной и ранний утренний период $BTC. Пострыночное движение американских акций напрямую определяет эмоциональный тон открытия BTCВо время очистки четвёртого слоя на урукском памятнике в Месопотамии я однажды убрал кусок ячменного сбора 2000 года до н.э. — древние люди никогда не пытались отменить ставки на будущее, а лишь вели кровавые битвы за право толкования оракулов.
Запрет на рынок прогнозов в Миннесоте, который изначально должен был вступить в силу с 1 августа, часто угрожает до пяти лет тюрьмы и десятками тысяч долларов штрафов, пытаясь заблокировать букмекерский канал жесткими местными законами. Однако предварительный судебный запрет, выданный судьёй Менендесом за четыре дня до вступления в силу, был похож на внезапное «имперское помилование», оставив местное уголовное дело приостановленным в воздухе. Это вовсе не нововведение современных юристов, а всего лишь ещё один исторический ритм двухтысячелетних «местных феодальных законов», противоречащих «имперским унифицированным кодексам». До введения Федерального закона о товарной бирже (CEA), скипетра, представляющего высшую центральную юрисдикцию, законодательные положения о «уличных азартных играх» в местных штатах мгновенно утратили свою стратиграфическую основу.
Контракты на события, проводимые Kalshi и Polymarket, имеют внутреннюю логику, ничем не отличающуюся от пророческих операций у древнегреческого оракула в Дельфах или хеджирования форвардного риска у портовых торговцев эпохи Сун в портах Минчжоу. Люди сжимают вероятность в живую изгородь — инстинкт, глубоко укоренившийся в слое человеческой цивилизации. После того как эти прогнозные контракты будут официально классифицированы в рамках центральных предковых дел CFTC (Федеральной комиссии по торговле товарными фьючерсами), то феодальные сепаратистские запреты, разбросанные по слоям штатов США, будут классифицированы как «недействительные, недействительные надписи без легитимности» в юридической оценке.
Переключите внимание на $XIWM бронзовой отметки, которая отражает интерес к риску малых компаний в глубине стратиграфического профиля. Когда рынок прогнозов находит передышку среди трещин легальных игр, ликвидность, закрепившаяся в макросекторах, спонтанно начинает искать путь проникновения с наименьшим сопротивлением. Синхронизированное колебание между акциями малых американских компаний и деривативами прогнозных рынков отражает, что, сталкиваясь с сильным давлением регулирования, капитал всегда выбирает навигацию по исторически повторяющимся зонам разломов — это отражает цивилизационный ритм акций Ост-Индской компании, частно поставляемых амстердамским шлюзом в XVII веке.
Пергамент истории никогда не иссякал; когда посох центральной власти становится ориентиром для рынка предсказаний, оковы старых слоёв уже треснули.
#PredMarketsBanPaused #韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок A-акций в свой первый день
Вчера вечером SanDisk упал на 20%: заполнив пробел и полностью влившись — почему я решил сдерживаться?
Прошлой ночью я следил за рынком пять минут перед открытием. Hynix ($SKHYNIX), ADR и SanDisk ($SNDK) показали крайне скучные движения перед открытием. После открытия рынка эти две акции последовали восходящему тренду, чтобы заполнить небольшой пробел выше, затем без сопротивления упали вниз, при этом крупнейшее внутридневное падение SK Hynix достигло 8%.
Многие друзья спрашивают, рыбачил ли я на короткой или на дне. Честно говоря, прошлой ночью я ни одного участка не сдвинулся.
Если посмотреть на рыночные данные, это резкое падение было чрезвычайно плавным. После заполнения пробела выше медвежий импульс мгновенно спустился, но поскольку нисходящий ход был слишком быстрым, не было чёткой точки отката справа для установки стоп-лосса во время сессии.
Моя торговая дисциплина такова: без оптимального соотношения прибыли и убытков или оборонительного входа, как бы ни выглядел рынок, вмешаться — это просто играть с капиталом.
Так заставил ли меня падение на 8% корейских акций на следующий день пересмотреть распределение цепочек хранения (корейские ADR, токенизированные акции США, A-акции Changxin и т.д.)?
Мой ответ прост: среднесрочное отношение цепочек хранения как основы аппаратного обеспечения ИИ остаётся неизменным, но краткосрочные изменения рынка должны соблюдаться.
Будучи самым прибыльным сектором в этом цикле вычислительной мощности ИИ, чипы памяти накопили большое количество чипов с прибылью и капитала с высоким кредитным плечом для достижения прибыли. Вчерашнее открытие водопада стало по сути сильной ликвидацией, поддержанной долгосрочными кредитными инвесторами и концентрированной прибылью.
Моя позиция по поводу последующего торгового плана очень ясна:
На следующий период у меня нет торговых планов, и я полностью в стороне.
Я не угадываю, где находится дно, и не полагаюсь на интуицию, чтобы поймать метательный нож во время заливки. Настоящее дно должно строиться временем и торговым оборотом, а не одной бычьей свечкой.
Я буду ждать, пока Hynix и SanDisk не вложятся на дне, сформировав чёткий стабилизационный паттерн и оборонительные координаты стоп-лосса, а затем выберу подходящее время для возвращения на рынок и открытия длинной позиции.
Прежде чем рынок прояснит структуру низов, контроль над руками и сохранение достаточного количества денежных резервов — это первая дисциплина для трейдеров на рынке.Сезон 🔥 мемов снова пробуждается.
После долгого медвежьего рынка все ждали восстановления основных монет, но их ожидания были неверными. Вместо этого на рынке лидируют устоявшиеся мем-монеты.
Самые популярные продавцы за 24 часа:
$SHIB +36 🚀%
$PEOPLE +19%
$ORDI +13%
$FLOKI +10% | $WIF +9% | $PE +8%
$PENGU +7% | $BONK +7% | $DOGE +5% | $GIGGLE +4%
Три ключевых момента, на которые стоит обратить внимание:
1. Нового названия нет. $SHIB, $DOGE и $PEPE — монеты из предыдущих циклов. Когда возвращается отношение к избеганию риска, средства сначала поступают в сообщество и монеты с проверенной ликвидностью.
2. Движение $SHIB особенно мощно. +36% рост всего за один день. Это классический стиль SHIB — взрывной рывок после долгого бокового маневра.
3. $ORDI тоже заслуживает внимания. Будучи ведущей фигурой в биткоинах, она движется рядом с мем-монетами, показывая, что средства обращаются в недооценённые активы высокого бета.
Исторически мем-монеты больше всего страдают во время медвежьих рынков, но восстанавливаются быстрее всего, когда рыночные настроения меняются.
Распространится ли это движение по всему рынку или останется краткосрочный цикл? Ключевым фактором является переход ликвидности с мем-коинов в другие сектора.
⚠️ Это не инвестиционный совет. Обязательно проверьте сами.
$SHIB $DOGE $PEPE #DailyOrbit #CXMTMemoryIPO #FOMCRateWatch$XINTC частично виден на скриншоте и торгуется около 87,90 USDT. Поскольку полный ежедневный процент, оборот и низкая рыночная информация скрыты, проверьте все детали на странице текущей торговли перед тем, как рассматривать запись.
📌 Токенизированный актив: Intel
💰 Видимая эталонная цена: 87,90 USDT
📈 Направление торговли: УСЛОВНАЯ ПОЗИЦИЯ
⚠️ Полные данные скриншотов не отображаются
⏱ Рекомендуемая схема: 15M–1H
🎯 EP: 87.46–88.34
✅ TP1: 89.22
✅ TP2: 90.54
✅ TP3: 92.30
🛑 SL: 86.14
ТОРГОВЫЙ ПЛАН:
Перед торговлей подтвердите точную цену, дневное движение, оборот и спред.
Дождитесь, пока XINTC удержится выше входного региона и получит бычье подтверждение. Избегайте входа только потому, что цена кажется близкой к поддержке.
Получайте частичную прибыль в TP1 и снижайте первоначальный риск.
Захватите ещё один участок в TP2 и следуйте по оставшейся позиции к TP3.
Устойчивый пробой ниже 86.14 отменяет бычью установку. Не снижайте усреднение после разрушения конструкции.
🔥 XINTC приближается к зоны принятия решения. Подтверждение выше входной зоны может открыть маршрут в направления 89.22, 90.54 и 92.30. АЛЬТЕРНАТИВНЫЙ ИМПУЛЬС ВЕРНУЛСЯ! 🚨 В то время как Bitcoin и крупные криптовалюты испытывают краткосрочный ослабление, несколько альткоинов, котируемых на OKX, привлекают значительное внимание и опережают более широкий рынок. Сегодняшние рыночные действия свидетельствуют о том, что трейдеры ротируют капитал из крупных активов в высокоактивные альткоины, создавая возможности по всей экосистеме. Лучшие коины OKX сегодня $COTI +66% $QI +14% $ACH +14% $RIF +12% $DGB +12% $VANRY +8% $GTC +8% $XEC +6%. Эти проекты включают像商场里那种突然打五折的柜台，围上去的人很多，但真敢伸手接的没几个。三星一天跌 13.39%，从高位回撤 41%，这种级别的杀跌放到传统市场，不只是情绪问题，是大资金在重新算价格。
这类新闻对 $BTC 的影响，不在“会不会同步暴跌”，而在风险偏好会不会继续收。现在 $BTC 现货 63474，24 小时跌 2.79%，日内高低 65718/63059，已经贴着低点走。更关键的是合约/现货成交比打到 10.3x，现货只成交 10.19 亿，合约打了 105.25 亿，盘面主导权在杠杆手里，不在现货买盘手里。
我这边没开新多，63300 上方只留了 2% 试单，多单止损放 62920；反过来，如果反抽 64800 站不住，我会加 3% 空，看 63600 一带回补。资金费率还在 +0.0002%，说明多头没完全投降，但这个费率几乎等于没溢价，撑不起顺滑反弹。
这种时候别把“跌很多”当成做多理由。传统市场的大票急杀，常常先抽走的是风险资产里的耐心资金。对我来说，今晚美盘前不追单，只做反抽失败的空或者急跌后的轻仓试多。错了就出，不扛。$BTC #BTC
亏了别 cue 我，赚了请我喝杯咖啡。Когда люди видят «Robinhood Chain соединяется с Chainlink», первая реакция многих определённо такова:
Разве это не положительная СВЯЗЬ?
Глядя на такие новости о сотрудничестве сейчас, я сначала задаю три вопроса:
Какими сервисами вы пользовались с Chainlink?
Это уже онлайн или это всего лишь партнёрство?
Будет ли реальный объём звонков позже?
По крайней мере, на этот раз они выпустили не просто постер с коллаборацией; Данные Chainlink расширились на основную сеть Robinhood Chain.
Но в конечном итоге наличие ценности зависит от того, торгуются ли и используются ли он-чейневые акции после выхода на биржу.
$LINK#韩股重挫8%, Changxin возглавляет A-акции 📈 в первый день; глобальный ландшафт полупроводников меняется: после резкого падения корейских акций ключевыми сигналами являются листинг Changxin и лидерство списка
Сегодня, 28 июля 2026 года, два новостных материала на рынке капитала особенно заслуживают внимания: композитный фондовый индекс Южной Кореи упал на 8%, что стало самым крупным однодневном падением за последние годы, при этом полупроводниковый сектор возглавляют Samsung и SK Hynix; Тем временем отечественный лидер по хранению Changxin Memory официально вышла на рынок акций A, возглавив список в первый же день и став самой внимательно отслеживаемой акцией дня. За этим падением и ростом скрывается микрокосм глобальной реструктуризации индустрии чипов памяти.
Основная логика резкого падения корейских акций — переломный момент полупроводникового цикла в сочетании с конкурентным давлением
Резкая коррекция на корейском фондовом рынке была вызвана спадом полупроводниковой отрасли:
Экономика Южной Кореи сильно зависит от экспорта полупроводников, а чипы памяти составляют почти 70% мирового рынка. За последние несколько лет глобальное повышение цен на память принесло Южной Корее значительные экспортные доходы. Однако, поскольку мировой спрос на потребительскую электронику восстановился меньше, чем ожидалось, в сочетании с выпуском мощностей ведущих производителей, цены на чипы памяти начали снижаться со второго квартала, что напрямую влияет на ожидания прибыли южнокорейских полупроводниковых компаний.
Что ещё важнее, технологические прорывы и наращивание мощностей отечественных производителей хранения быстро вытесняют премиальные пространства корейских компаний. Избыточная прибыль, ранее получаемая Samsung и SK Hynix за счёт технологических итераций и ценовых монополий, теперь перенаправляется быстро растущими отечественными компаниями, а долгосрочные ожидания рынка капитала для корейских хранилищ явно ослабли.
Первое место в списке Changxin в первый день — это голос за гарантию внутренней замены
Долгожданный листинг Changxin Memory по сути является прямым признанием рынком капитала её отраслевой стоимости:
Будучи ведущей отечественной компанией по производству чипов DRAM, Changxin уже добилась массового производства DRAM уровня 17 нм, при этом выходные качества и производительность догоняют высшую модель мира. Её мощности продолжают расти, выходя на ключевые направления, такие как потребительская электроника, серверы и автомобильная электроника, полностью разрывая монополию зарубежных производителей в области DRAM.
В условиях нынешней тенденции независимых и контролируемых цепочек поставок отечественные производители из нижнего сегмента всё чаще готовы приобретать внутренние хранилища, а доля рынка Changxin продолжает быстро расти. Его будущий рост весьма гарантирован, поэтому компания получила высокое признание от инвесторов в первый же день листинга.
За этими двумя стоит сдвиг в глобальном фокусе на полупроводниковую индустрию
То, что эти два события происходят одновременно, не случайно: на протяжении десятилетий доминирование мировой полупроводниковой индустрии смещалось между США, Южной Кореей и Тайванем. Благодаря постоянным инвестициям и технологическим прорывам в цепочке отечественной полупроводниковой индустрии, материковый Китай стал самым быстрорастущим и самым инкрементальным рынком полупроводников в мире. Прорывы в секторе хранения — это только начало, и в будущем мы увидим больше подобных изменений в полупроводниковом секторе.
Конечно, стоит отметить, что наша полупроводниковая промышленность по-прежнему значительно отстаёт от международного высшего уровня, и впереди ещё долгий путь. IPO Чансина — лишь важная веха в развитии отечественной памяти. Чтобы сохранить долю рынка и продолжать сокращать технологический разрыв, необходимы устойчивые инвестиции в НИОКР и сотрудничество с отраслью.
Следили ли вы за инвестициями в полупроводников или тенденциями в отрасли в последнее время? Каковы разные взгляды на IPO Чансина и падение корейского фондового рынка? $ETH #Storj Labs подаёт иск о реструктуризации банкротства по главе 11, STORJ резко обрушивается
Братья, эта новость потрясающая — в мире криптовалют может случиться всё что угодно
Как только появилась новость о том, что Storj Labs подала заявление на реструктуризацию банкротства по главе 11, токены STORJ резко упали — эта реакция была вполне реальной. Официальное заявление говорит, что сеть работает нормально, а сервисы не прерываются, но рынок голосует ногами, показывая, что все знают в глубине души: «душа» децентрализованной сети может всё ещё существовать, но её «тело» уже связано с долгами корпоративных юридических лиц.
Я всегда считал, что между децентрализованными сетями и централизованными компаниями нет реального разделения. Сетевой код может быть с открытым исходным кодом, узлы — децентрализованными, но разработка, эксплуатация, обновления и соответствие требованиям зависят от компании, стоящей за ним. Эта реструктуризация Storj точно выявляет уязвимость этого «псевдоразъединения» — если компания разрушается, даже если сеть всё ещё работает, якорь стоимости токена рухнет.
В конце концов, держатели токенов — это не только технические пользователи, но и заинтересованные стороны в экосистеме проектов. Как следует обрабатывать капитал токенов во время реструктуризации корпоративного долга? На этот раз Сторж предложил позволить держателям токенов участвовать в капитале реструктуризированной компании. Хотя это может показаться инновационным, на самом деле это ужесточает связь между токена и судьбой юридического представителя компании. Это не разъединение; это явно новая форма «крючки».
Я сам переживал нечто подобное. Ранее он владел токенами из проекта децентрализованного хранения, но команда проекта приостановила разработку из-за разрыва цепочки капитала, из-за чего цена токена была снижена вдвое. Я долго боролась: развеяла страхи по поводу отскока, держала страх потерять ноль. В итоге я решила дождаться небольшого отскока, а затем ликвидировать. После клиринга проект был полностью остановлен, и жетоны превратились в ничто.
Этот опыт заставил меня понять, что токены в децентрализованных проектах по сути являются «вариантами капитала компании» — когда компания сталкивается с проблемами, токены трудно остаться незатронутыми.
Это полностью изменило моё представление о распределении активов для «децентрализованных проектов с централизованными корпоративными структурами». Раньше я думал, что «децентрализация» — это ров, но теперь понимаю, что здоровье ядра компании — это настоящая «подушка безопасности» для этих активов.
Когда я буду рассматривать подобные проекты в будущем, я не буду сосредотачиваться только на сетевых данных и моделях токенов; я буду уделять больше внимания финансовому состоянию компании, структуре долга и операционным возможностям. В конце концов, сеть может быть децентрализованной, но риски — нет; Токены могут циркулировать, но стоимость не возникает из ниоткуда.$XBMNR is trading near $17.25 and consolidating after recent moves. Support is $16.80, then $16.00. Resistance is $17.80, followed by $19.00. Targets 🎯: $19 → $20.50 → $22.00. Next move: A breakout above $17.80 may trigger fresh momentum. Pro tip: Watch volume before trusting any breakout.
#FOMCRateWatch #CeasefireHitsCrude #RWAPerpsHit470B #停火预期兑现 года фьючерсы на сырую нефть WTI упали на 8,68% за один день
Занимайтесь спортом! Цены на нефть упали на 8 пунктов за один день!
Это не какая-то бессмысленная сказка про «полный мир грядёт» — просто те прежние люди, которые раздувались о военной премии, наконец-то выплюнули премиум, оставив повсюду беспорядок.
Цены на нефть в Западном Техасе упали почти на 12% за три дня с прошлого максимума почти в 94 доллара, затем в понедельник упали более чем на 8% вдвое, при этом Brent ударил ещё сильнее — почти на 9,5% в течение дня.
Причина проста и прямолинейна: Трамп приказал прекратить операцию, приостановив 13-дневные авиаудары, чтобы дать переговорам немного пространства. Иран последовал тому же примеру, сказав: «Ты остановишься, я не буду сражаться.» Ранее рынок рассчитывал на эскалацию конфликтов и новую блокаду в Ормузе, при этом цены на нефть взлетели с примерно 83 до более чем 94 за баррель.
Теперь, когда премия сконцентрирована и цена снята, совсем неудивительно, что она так упала. Движение в проливе до сих пор не полностью восстановилось, а хуситы продолжают создавать проблемы — не думаю, что на этом всё закончилось. Трамп утверждал, что переговоры идут хорошо и есть шанс достичь соглашения, но затем МИД Ирана прямо отрицал прямые переговоры, заявив, что переговоры «не имеют отношения к США». Такой вид «молчаливого перемирия», когда можно в любой момент стать враждебным, — это совершенно другие миры от настоящего мира, который был подписан и закреплен.
Многие KOL в Твиттере уже поняли это: это тактическая пауза, а не переворот тренда. Некоторые резко критиковали «Не покупайте мир», утверждая, что пауза может в любой момент вернуться к исходной точке, поэтому резкий подъём цен на нефть не невозможен.
С ростом цен на нефть рисковым активам следует дать передышку, а инфляционное давление должно ослабеть. В результате Биткоин рухнул, а американские технологические акции и золото также упали, что привело к провалу обратной связи.
Криптотрейдер в Twitter написал: Геосмягчение — это явно положительный знак, но Bitcoin не смог получить эти дивиденды из-за плохих прогнозов по соответствующему законодательству, внутренней фрагментации технологических акций и неприязни к капиталу до заседания ФРС.
Некоторые отмечают, что падение цен на нефть снизило срочность повышения процентных ставок, но занятость остаётся сильной, а базовая инфляция ещё не полностью снизилась, поэтому фантазия рынка о «улучшении ликвидности» просто не может поддержать ситуацию. Положительные новости были перегружены раньше графика, оставив лишь беспорядок.
Настоящая драма всё ещё происходит на этой неделе на заседании по политике Федеральной резервной системы. Процентные свопы показывают, что вероятность повышения на 25 базисных пунктов всё ещё колеблется. Падение цен на нефть даёт некоторое мягкое пространство, но не стоит ожидать, что цена Wash внезапно смягчится из-за трёхдневного падения. С момента вступления в должность он сэкономил на словах, учитывая жёсткие данные по занятости, а инфляция всё ещё держится выше целевого уровня, поэтому его формулировка, вероятно, останется осторожной.
Некоторые трейдеры в Twitter уже ясно выразили свои позиции: либо сюрприз будет жёстким, либо рисковые активы пострадают ещё раз; Или, мягко говоря, и не слишком радоваться краткосрочному восстановлению. Те, кто сильно ставит на направление перед политическим совещанием, по сути относятся к себе как к шнитю.
Проще говоря, это падение цен на нефть — это коррекция военной премии, а не полный разворот тенденции.
Соглашение о прекращении огня не подписано, нет связных проливов, и стороны могут возобновить боевые действия в любой момент. Технически, с приближением ключевых точек поддержки, если на Ближнем Востоке начнётся очередной раунд огня и результат встречи по процентной ставке, восстановление наступит быстрее, чем вы думаете.
Сейчас рынку больше всего не хватает уверенности. Трамп может изменить свою позицию в любой момент, Иран может отрицать её в любой момент, а формулировка ФРС может в любой момент ударить рынок по лицу — любая из этих ситуаций может мгновенно перевернуть рынок.
Когда настоящее соглашение будет окончательно утверждено, когда пыль уляжется и направление уже не будет предугадываться, тогда ещё не поздно действовать. Те, кто сейчас гонится за прибылью и сокращают убытки, скорее всего, просто окажутся в замешательстве.🚨 РЫНОК ТОЛЬКО ЧТО ПОЛУЧИЛ СЕРЬЁЗНЫЙ СИГНАЛ — И РИСКОВЫЕ АКТИВЫ ЭТО ОЩУЩАЮТ. Распродажа началась с акций чипов... и быстро распространились на мировые рынки. 📉 $NVDA упал на 4,4 📉% $MU потерял почти 5 📉% $SNDK упал более чем на 10%. Затем давление коснулось Азии: 🇯🇵 японский индекс Nikkei упал более чем на 4 🇰🇷%, южнокорейский KOSPI рухнул на 10%, что вызвало очередной перерыв. И криптовалюта не была застрахована. ₿ Биткоин на короткое время упал ниже 63 тысяч долларов, поскольку инвесторы поспешили снизить риски. Так что же скрывается за этимЗакон о прозрачности США отложен на полку! Сенат США отдал приоритет рассмотрению законопроекта о санкциях против России, что означает, что прогресс в этом году приостановился. Изначально прогресс законопроекта должен был привлечь больше капитала на крипторынке, но теперь на одну позитивную новость меньше. Однако киты и акулы накопили почти 19 700 биткоинов за 8 дней. Однако энтузиазм розничных инвесторов по поводу донной рыбалки ослаб. Всё больше людей наблюдают и ждут Федеральной резервной системы. $BTC спотовые биткоин-ETF постепенно выходят из строя, в то время как $ETH и Ethereum ETF постоянно поступают. Похоже, что Ethereum в последнее время привлёк больше внимания, чем биткоин? ETHA от BlackRock привлёк 96,3 миллиона долларов за одну неделю, а его конкурент IBIT зафиксировал чистый отток в размере 95,5 миллиона долларов. Структурный сигнал о переходе институциональных фондов от BTC к ETH дополнительно проясняет, что ситуация в США, Иране и на Ближнем Востоке смягчилась, что сэкономило значительное падение и подтолкнуло Bitcoin и Ethereum. Примечательно, что недавняя цепная реакция, вызванная фондовым рынком США, привлекла большие суммы капитала на рынок токенизации США, и те, кто ждёт основных валют, также присоединились к рынку США, что привело к прорыву ETH в 2000 году и 640 000-тысячная стабилизационная битва BTC так и не смогла победить #美联储周四凌晨公布利率决议 #多数党领袖称CLARITY休会前难通过 «Макроисследовательский отчет DataHunter» · 28 июля 2026 года
Понимание рынка с помощью данных
Менее чем через 36 часов после объявления решения по ставке FOMC рынок упал в самый серьёзный деление за почти два года.
CME FedWatch показывает вероятность сохранения ставок без изменений в июле 63,7% и 36,3% вероятности повышения на 25 базисных пунктов. Две недели назад — когда июньский CPI зафиксировал самое крупное снижение за месяц с апреля 2020 года — ставки на повышение ставки в июле составляли всего около 10%.
Что произошло всего за 14 дней?
1. Прямое столкновение двух логик
Логика повышения ставок: цены на нефть + тарифы + искусственный интеллект — тройной шок, меняющий инфляционный нарратив.
На прошлой неделе нефть Brent достигла 100 долларов за баррель. «Зеркало заднего вида» июньского ИПЦ было разрушено «лобовым стеклом», вызванным стремительным ростом цен на нефть. Тем временем бум инвестиций в ИИ продолжает стимулировать спрос на энергию и рабочую силу, и появляются новые угрозы тарифной политики. Сочетание этих трёх факторов полностью перевернуло нарратив об инфляции.
Держа стол: Охолодение июньского ИПЦ дало возможность подождать и посмотреть.
Evercore ISI прямо заявила, что повышение ставок сразу после улучшения июньских данных по инфляции «показалось бы странным», особенно учитывая, что ФРС всё ещё может решить действовать в сентябре, если потребуется. В июне численность работников вне сельского хозяйства увеличилась всего на 57 000, обеспечив боеприпасы для тех, кто ждал и ждал.
В FOMC возникло две логики — ястребы: президент ФРС Далласа Логан и президент ФРС Кливленда Хамак (оба имеют право голоса) публично призвали к повышению ставок; Голубь: Президент ФРС Нью-Йорка Уильямс считает, что инфляция могла достичь пика и постепенно будет снижаться в ближайшие кварталы.
2. «Божественная помощь» Трампа: 48 часов назад он объявил о самой низкой процентной ставке в мире
Всего за день до открытия FOMC Трамп выступил перед живым микрофоном на Air Force One.
Он открыто поддерживал Уолша — «Кевин великолепен» — но одновременно обвинял других членов Совета управляющих Федеральной резервной системы в том, что они «крайне политизированы» и «возможно, с дурными намерениями». Он твёрдо заявил: США должны иметь «самую низкую процентную ставку в мире», а годовой темп роста ВВП должен был составлять 8–12%.
Это не первый раз, когда Трамп призывает к «самой низкой в мире процентной ставке» — он сказал это ещё в феврале этого года. Но на этот раз это было сказано за 48 часов до FOMC, на пирсе президентского самолёта, в прямой эфир. Порции совершенно разные.
Реакция рынка на это была тонкой. Трамп хвалил Уоша, одновременно оказывая давление на снижение ставок, но с момента вступления в должность Уош последовательно отказывается давать прогнозы, ясно давая понять, что каждое политическое совещание будет проходить в режиме «реального времени». Давление президента и его «непрозрачный» стиль создают своеобразную защиту — рынок не может получить определённые сигналы ни с одной стороны.
3. «Контрарианская ставка» Castle Securities: единственная крупная компания на рынке, осмеливающаяся ставить на повышение ставок
В то время как почти все крупные инвестиционные банки используют «hold stead» в качестве своего ориентира, Citadel Securities сделала противоположный выбор — рассчитывая, что ФРС неожиданно повысит ставки на 25 базисных пунктов на этой неделе.
Логика такова: Уолшу нужен неожиданный рост ставки, чтобы укрепить свою репутацию в борьбе с инфляцией и одновременно разорвать «оковы» прогнозов, ориентированных на будущее. Торговая команда Citi приобрела июльский контракт FOMC, который будет приносить прибыль, пока ставки останутся без изменений.
Противоположные позиции между этими двумя институтами отражают основное разногласие на нынешнем рынке — не о том, стоит ли увеличивать или нет, а о том, какую именно Федеральную резервную систему Уолш действительно хочет создать.
4. Четверг, «День супер данных»: комбинированный удар ВВП + PCE
В 20:30 по пекинскому времени в четверг, 30 июля, одновременно будут опубликованы предварительные данные ВВП США за второй квартал и июньские данные PCE. Сочетание ВВП и PCE может стать самой важной парой данных на этой неделе.
Если рост ВВП замедлится, но PCE превзойдёт ожидания, это будет худший сигнал «стагфляции» — экономика замедляется, но инфляция не может снизиться. Если ВВП останется стабильным, а PCE снизится, это подтверждает логику «держать стол». Рынок будет переваривать как решение FOMC, так и эти два набора данных, поэтому волатильность, скорее всего, будет значительной.
5. Сопоставление с крипторынком
По состоянию на 13:42 по пекинскому времени BTC торговался на уровне $63 494,8, снизившись на 3,1%, что стало самым низким уровнем с 17 июля. ETH упал на 3,6%. За последние 24 часа было ликвидировано более 160 000 человек по всей сети, сумма ликвидации достигла 686 миллионов долларов.
Соучредитель Orbit Markets отметил, что BTC в основном зависит от растущих ожиданий повышения ставок ФРС и опасений по поводу кредитных рисков, связанных с ИИ. Следующая цель снижения — $62,000, при этом сильная поддержка ожидается около $60,000.
27 июля цена пятилетнего кредитного дефолтного свопа (CDS) Nvidia зафиксировала самый большой однодневный рост за всю историю — значительное сокращение склонности к риску на фоне резкого роста расходов на страхование долгов у чип-гигантов.
Предупреждение о рисках: Эта статья является исследовательской заметкой и не является инвестиционным советом.
DataHunter | Понимание рынка с помощью данныхЧипы свалятся вместе! Nvidia и SanDisk рухнули $BTC также рухнули одновременно, скрывая тот же негативный фактор
1. Прошлой ночью акции американских чипов в целом резко упали
Прошлой ночью полупроводниковый сектор коллективно столкнулся с сильным давлением на продажи:
1. Nvidia упала почти на 5%, при этом рынок ставит под вопрос долгосрочный цикл доходности инвестиций в инфраструктуру ИИ на триллион юаней. Паника вокруг пузыря ИИ накапливается, а институты получают прибыль и уходят;
2. Micron и SanDisk упали ещё сильнее: SanDisk упал более чем на 11% за один день. Ранее чипы для хранения показывали значительный рост, и в сочетании с ожиданиями внутреннего расширения ёмкости логика спроса и предложения изменилась, и быки были подавлены и исчезли.
3. Крупные медведи Уолл-стрит продолжают увеличивать свои короткие позиции по полупроводниковым рынкам, в сочетании с растущими ожиданиями повышения ставок Федеральной резервной системой, что приводит к массовым продажам высокооценённых технологических активов.
2. BTC ослабевает синхронизировано с логикой связи ядра
Многие упускают из виду важный момент: в настоящее время BTC сильно привязан к американским технологическим акциям, обе считаются рискованными спекулятивными активами.
Институциональные фонды равномерно распределили позиции, и во время панических распродаж акций Nasdaq и чипов одновременно сократили свою уязвимость на крипторынке, что напрямую привело к падению BTC.
Пока настроения в секторе ИИ продолжают ослабевать, крипторынку будет сложно выйти из независимого восходящего тренда, и риск масштабного движения рынка должен учитываться при принятии торговых решений.
$NVDA $SNDK
#韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок A-акций в свой первый день
#财报观察员: Сегодня вечером состоится мастер-класс OKX, который поможет вам понять финансовые отчёты четырёх крупнейших технологических гигантов
#英伟达拟为OpenAI提供2500亿美元担保 Аудит прошёл≠ обеспечен.
В течение 72 часов после запуска: Aria была ликвидирована на $12,3 млн, токен Tessera DAO упал на 99%, BYToken подверглась атаке комбинации флеш-кредитов. Аудит — это только первый шаг, а не последний.
#以太坊验证者退出队列已降至零 $XAVGO торгуется около $378,21 после отрицательного дневного показателя. Цена находится близко к возможной зоне восстановления, но покупатели должны вернуть контроль до того, как активируется долгосрочная настройка.
📌 Референсная цена: $378.21
📈 Режиссура: LONG
⏱ Рекомендуемый срок: 15 месяцев — 1 час
🎯 EP: $377.05–$379.35
✅ TP1: $383.90
✅ TP2: $389.55
✅ TP3: $397.10
🛑 SL: $370.60
Управление торговлей:
• Ждать подтверждённой бычьей реакции от EP-зоны.
• Обеспечить 25%–30% на TP1.
• Переместить SL к входу после TP1.
• Получать дополнительную прибыль в TP2.
• Удерживать последнюю часть для TP3 с задней остановкой.
• Избегайте входа, пока цена формирует последовательные медвежьи свечей.
Бычья идея недействительна, если цена решительно закроется ниже $370.60. Используйте контролируемый риск, потому что актив сейчас демонстрирует отрицательный ежедневный импульс.
🚀 Успешное восстановление может поставить район с рейтингом $390–$397 прямо в поле зрения. Без эмоционального проникновения, без огромной позы — только подтверждение и исполнение. Основные новости на золотом рынке в основном связаны с охладением геополитической ситуации и политической игрой до ФРС перед встречей по политике ФРС:
Главная рыночная переменная сейчас — решение Федеральной резервной системы по процентной ставке, которое будет объявлено рано утром в эту среду. Эта встреча была названа «самой непредсказуемой за последние годы» с существенными расколами на рынке. Согласно инструменту CME FedWatch, вероятность того, что ФРС сохранит ставки без изменений в июле, составляет около 63,7%, но вероятность неожиданного повышения на 25 базисных пунктов выросла до 36,3%. Кроме того, ожидания рынка по повышению ставки в сентябре выше, вероятность вырастёт примерно до 80%. Прежде чем ясность политики станет ясной, и быки, и медведи склонны быть осторожными, не имея импульса для одностороннего прорыва.
Конфликт между США и Ираном, ранее поддерживавший рост цен на золото, приобрёл резкий оборот. Соединённые Штаты приостановили планируемое масштабное наступление на Иран, и обе стороны направили сигналы о «активной коммуникации». Этот знак смягчения значительно снизил опасения рынка по поводу сбоев в поставках энергии, что привело к выводу ранее влитываемых фондов из безопасных убежищ и снижению премии за золото на безопасное убежище.
Под влиянием снижения напряжённости на Ближнем Востоке международные цены на нефть резко упали: Brent упал более чем на 8% и пробил отметку ниже 90 долларов. Обвал цен на нефть вместо этого стал «неожиданным усилением» для золота: опасения по поводу инфляции снизились, ожидания рынка дальнейшего ужесточения со стороны ФРС снизились, что снизило давление на реальные процентные ставки и обеспечило временную поддержку золота на дне.
Недавно опубликованные экономические данные были сильными: основные заказы на товары долговечного производства в июне выросли более чем ожидалось по сравнению с предыдущим месяцем, а инвестиционный бум в ИИ помог смягчить экономическое давление. Сильные экономические данные подтверждают оценку экономической устойчивости США, поднимая индекс доллара до почти месячного максимума и напрямую подавляя цену золота в долларах.
Днём рынок золота находился в периоде, когда «краткосрочные встречные ветры» и «долгосрочные попутные ветра» переплетались. Хотя ослабление геополитического страха к риску и ожидания высоких процентных ставок ограничили скорость восстановления, продолжающиеся покупки золота центральными банками мира и физический спрос из Азии помогли золоту удержать ключевой уровень $4,000 за унцию. В настоящее время торговля на рынке вяла, и все затаили дыхание, ожидая «фиксирующей звезды» Федеральной резервной системы. $XAU #韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок A-акций в первый же день Market breadth is completely dead right now. Only 7 lonely tokens are carrying the entire altcoin market on their backs. The advance/decline ratio for small-cap coins is sitting at 0.25, meaning there are 4 losing coins for every single winner. That is brutal. Only these 7 low-cap altcoins still maintain a solid bullish volume structure. Everything else is slowly bleeding out due to weak liquidity and fading buying pressure. The 7 strong ones are: $ONDO, $TRX, $ZEC, $POL, $LTC, $DOGE, $ARK The 9$XASTS is trading around $57.18 after experiencing selling pressure. This is a higher-volatility setup, so confirmation is essential. Buyers must defend the $57 region before a recovery toward the upside targets becomes more likely.
📌 Reference Price: $57.18
📈 Direction: LONG
⚠️ Volatility: High
⏱ Suggested Timeframe: 15M–1H
🎯 EP: $57.00–$57.35
✅ TP1: $58.05
✅ TP2: $58.90
✅ TP3: $60.05
🛑 SL: $56.00
Trade Management:
• Use a smaller position because of higher volatility.
• Enter after a bullish candle confirms support.
• Take partial profit at TP1.
• Move SL to entry after TP1.
• Protect additional profit near TP2.
• Allow the final portion to target the psychological $60 level.
The setup is invalid below $56.00. Do not average down if the stop-loss is reached.
⚡ XASTS can move quickly once momentum returns. The $60 region is the main prize, but disciplined risk control remains the real edge. Почему BTC упали при падении цен на нефть?
Это как раз классический пример «позитивных новостей, уже заранее оценённых».
Данные Polymarket показывают, что рынок рассчитывает на 75% вероятность того, что США и Иран достигнут прекращения огня до 31 августа. Когда весь мир знает, что «скоро будет перемирие», сколько военной премии остаётся в ценах на нефть? «Другие жадны и перемирие, вы берёте на себя руководство с саммита» — Биткоин на короткое время вырос до 65 000 долларов за выходные, и многие трейдеры рассматривают это как отправную точку. Однако в начале Азиатско-Тихоокеанской сессии в понедельник BTC упал с более чем 65 600 и опустился ниже 64 000, при этом более 160 000 человек были ликвидированы.
Ещё один важный момент: рыночный сценарий изменился. На прошлой неделе рынок торговал «геополитикой» — колебания цен на нефть доминировали во всём; Сейчас рынок торгуется с «ястребиной ФРС» — независимо от того, как менялись цены на нефть, тень повышения ставок нависает над головой. До этого заседания FOMC рынок свопов показывал вероятность повышения ставки около 36%, а Castle Securities даже предупреждала, что Walsh может «неожиданно повысить ставки».
---
🧭 Влияние на BTC как на быков, так и на медведей
Есть множество преимуществ
· Охладление инфляционных ожиданий: Падение цен на нефть снизило опасения по поводу краткосрочной инфляции, ослабив срочность дальнейших повышений ставок ФРС
· Доходность казначейских облигаций США снижается: доходность 10-летних казначейских облигаций снизилась с пика до примерно 4,65%.
С отрицательной стороны
· Положительные новости уже были заранее оценены: биткоин взлетел выше 65 000 за выходные, и после публикации новости произошёл ралли «продажи факта»
· Прекращение огня «так же хрупко, как лист бумаги формата A4»: Трамп ясно заявил, что «если переговоры провалятся, очень жёсткие военные действия возобновятся», в то время как Иран отрицает любые прямые переговоры с США
· Судоходство в Ормузском проливе пока не восстановилось: ежедневное торговое сообщение остаётся ниже 10, а судоходные узкие места пока не решены
$ETH $BTC $AEON #停火预期兑现 фьючерсы на сырую нефть WTI упали на 8,68% за один день Прецедент или законодательство? Американский судья на этот раз дал прогнозным рынкам шанс на жизнь
1 августа.
Запрет на прогнозные рынки в штате Миннесота должен был вступить в силу в этот день.
Нарушителям грозило до 5 лет тюрьмы и штраф в 10 000 долларов.
Kalshi и Polymarket — осталось 4 дня.
Через 4 дня, если вы зайдёте на эти сайты из Миннесоты, это будет преступлением.
Но произошёл поворот.
27 июля федеральный судья Кэтрин Менендез подписала предварительный запрет.
Государственный закон приостановлен.
Платформы продолжают работу.
Слова судьи: истец «вероятно выиграет в полном судебном разбирательстве».
Почему?
Потому что контракты прогнозных рынков по своей структуре относятся к «свопам», регулируемым CFTC. А Закон о товарных биржах предоставляет CFTC «исключительную юрисдикцию».
Федеральный закон имеет приоритет над законами штата.
Эта фраза — суть всего дела.
Теперь понятно?
Миннесота говорит: это азартные игры — это моя юрисдикция.
CFTC говорит: это финансовые деривативы — это моя юрисдикция.
Суд говорит — федеральная юрисдикция.
Но ещё более интересное происходит в другом направлении.
16 июля французский регулятор азартных игр приказал интернет-провайдерам заблокировать сайт Polymarket.
Причина: возможные значительные потери пользователей на азартных играх, часть ставок могла быть манипулирована.
Тот же Polymarket.
Американский суд говорит: это финансовый продукт, под федеральным регулированием.
Французский регулятор говорит: это азартные игры, блокируем.
Два пути, две судьбы.
Европа движется в сторону квалификации как азартных игр — у каждой страны свои законы об азартных играх, и прогнозные рынки могут быть заблокированы как казино в каждой стране.
Америка движется к единому федеральному регулированию — CFTC разрабатывает рамки для прогнозных рынков, отраслевые организации призывают к созданию единой федеральной системы регулирования.
Одна сторона разрушает стены, другая их строит.
Так что следующий вопрос только один:
Легальный статус прогнозных рынков в США будет установлен через прецеденты или через законодательство?
Путь прецедентов: Kalshi и Polymarket продолжают судебные тяжбы, выигрывая по одному штату за другим. Миннесота начала, Род-Айленд, Нью-Джерси, Калифорния тоже вводят похожие запреты. Если федеральный суд в итоге признает исключительную юрисдикцию CFTC, все законы штатов автоматически утратят силу.
Путь законодательства: правила, которые разрабатывает CFTC, будут утверждены, Конгресс примет закон, чётко определяющий федеральный статус регулирования прогнозных рынков.
Прецеденты быстрее, но фрагментированы. Законодательство медленнее, но окончательно.
Честно говоря —
Миннесотское дело выиграло не просто судебный процесс.
Оно выиграло право определять, что такое «прогнозный рынок».
Это азартные игры? Тогда они погибнут в законах об азартных играх каждого штата.
Это финансовые деривативы? Тогда они живут в рамках регулирования CFTC.
Судья в этот раз сказал: это финансовые деривативы.
В заключение —
Америка движется вперёд, Европа отступает.
Один и тот же объект в двух местах определяется как совершенно разные сущности.
Это не технический вопрос.
Это карта регуляторного арбитража, которая перерисовывается.
Как вы думаете, прогнозные рынки в США в итоге утвердятся через прецеденты или через законодательство?
$ETH $BTC $AEON
#美国暂停预测市场州级禁令 Цены на нефть рухнули.
Фьючерсы на нефть WTI вчера упали на 8,68%, закрывшись на уровне 82,62 доллара. Брент также упал с более чем 100 долларов до примерно 88 долларов. Такое падение крайне редко встречается на рынке сырой нефти; последний раз падение за один день, близкое к 9%, было в 2020 году.
Что происходит? Ожидание прекращения огня было выполнено.
24 июля Трамп приказал американским военным прекратить удары по Ираку, положив конец 13-дневной кампании авиаударов. 26-го числа Постоянный представитель США при ООН заявил, что это сделано для того, чтобы освободить место для дипломатических переговоров, и Иран также подтверждает, что общение между двумя сторонами не прекращается. Цены на нефть стремительно растут с начала июля, при этом Brent однажды преодолел 100 долларов. Теперь, когда ожидания изменились, все достижения были окуплены.
Рыночная цена на прекращение огня между США и Ираном до 31 августа выросла до 75%. Таков рынок: когда цены растут, они оценивают в худшем сценарии; когда падают — в лучшем. Они никогда не остаются посередине.
Вернёмся к крипторынку.
Падение цен на нефть — хорошая новость для криптовалют. Я уже много раз объяснял эту логику — цены на нефть стимулируют инфляцию, инфляция вынуждает повышать ставки, а повышение ставок давит на рискованные активы. Теперь, когда цены на нефть рухнули, инфляционные ожидания ослабевают, а ожидания повышения ставок ослабевают, что положительно сказывается на BTC, технологических акциях и всех рискованных активах.
Прошлой ночью Dow Jones вырос на 0,51%, а крипторынок также укрепился синхронно с началом сессии в Азиатско-Тихоокеанском регионе. Логика ясна: ожидания прекращения огня→ падение цен на нефть→ охлаждение инфляции→ ослабление прогнозов повышения ставок→ переоценка рискованных активов. Если цены на нефть удержатся выше $80 и не отскочат обратно до $100, макро-взгляды на крипторынок будут гораздо более благоприятными.
Но обратите внимание, что торговля с ожиданием всегда движется быстрее реальности. Ожидание прекращения огня от Polymarket уже составляет 75%, а цены на нефть уже зафиксировали ожидания. Далее всё зависит от того, можно ли реализовать конкретное соглашение, а не только устно. Каждый этап снижения цен на нефть сопровождается сноской, которую можно отменить в любой момент.
Макроположительные эффекты от падения цен на нефть происходят в активном состоянии. Если американские акции продолжат расти сегодня ночью, у биткоина появится шанс взлететь.
Что вы думаете?
#停火预期兑现 года фьючерсы на сырую нефть WTI упали на 8,68% $BTC $ETH $SOL за один день $SNDK SanDisk упал на 11,02% в тот день, с большим объёмом и односторонним падением, почти сократившимся вдвое в течение месяца. Листинг Changxin разрушил ожидания по отношению к зарубежным монополиям на хранение, замедлятся расходы на вычислительные мощности на ИИ, а с приближением решения Федеральной резервной системы по процентной ставке прибыль на высоких уровнях ушла и вызвала панику. Рынок обладает достаточным нисходящим импульсом, и краткосрочную слабость трудно обратить, с очень ограниченным пространством для восстановления. #韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок акций A-акций в первый день, показав полный внутридневный показатель. SanDisk начал односторонний спад с высоким объемом в течение дня, открывшись непосредственно ниже под давлением и не показывая значительного восстановления в течение дня, при этом продолжались продажи капитала и отлеты. Открытие: $1462.99; Закрытие: $1278.23, снижение на 11.02% за один день, снижение $158.33; Внутридневный максимум — $1462.99, минимальный упал до $1222.01, колебание более 18%; Общий оборот за день составил $27,535 миллиардов, при этом оборот достиг 14,55%, что отражает значительное снижение объёмов, вызванное выводом высокоуровневых фишек. По сравнению с рекордным максимумом в 2 354 доллара в июне, цена акций почти упала вдвое за чуть более чем месяц, при этом рыночная стоимость резко сократилась, полностью положив конец бычьему рынку хранения ИИ, который стал причиной первой половины года. Пять основных причин резкого падения 1. Changxin Technology выходит на рынок акций A-share, разрушив глобальный монополию на хранение (триггер). Отечественная компания Changxin официально начала массовое производство DRAM и привлекла 100 миллиардов юаней для расширения мощностей. Влияние на ценообразование Samsung, SK Hynix, SanDisk и Micron — трёх зарубежных олигополий хранения данных — значительно ослабло. Рынок прогнозирует, что к 2027 году ёмкость флеш-памяти будет полностью перезаполнена, а чипы NAND будут продаватьсяРешение принято: федеральный закон выше штата. Рынок прогнозов в США ожил
1 августа.
До вступления в силу самого жесткого в стране запрета на рынок прогнозов в штате Миннесота осталось всего 4 дня.
Нарушителям грозит до 5 лет тюрьмы и штраф в 10 000 долларов.
Сотрудники Kalshi и Polymarket могут за одну ночь стать «уголовниками».
Что дальше? 27 июля федеральный судья издал запрет, остановивший всё.
Генеральный прокурор Миннесоты Кит Эллисон в ярости: «Это же азартные игры! Миннесота имеет право выгнать хищнические игровые приложения!»
Ответ судьи Кэтрин Менендез был коротким:
Федеральный закон имеет приоритет, законы штата отходят на второй план.
Кратко о том, насколько это важно.
В мае этого года законодательное собрание Миннесоты приняло первый в США запрет, специально направленный против рынка прогнозов. Он охватывает спорт, погоду, поп-культуру, войны, смерти — всё запрещено для ставок.
Это не шутки. Это самый жесткий на уровне штатов удар по рынку прогнозов в США.
Kalshi и Polymarket вместе с CFTC подали иск в федеральный суд.
Суть дела — один вопрос: кто регулирует рынок прогнозов?
Штат говорит: это азартные игры, мы регулируем.
Федералы говорят: это финансовый продукт «своп», под юрисдикцией CFTC.
27 июля вынесено решение.
Судья признал: Kalshi и Polymarket US — это рынки контрактов, назначенные CFTC. Их контракты на рынке прогнозов по структуре относятся к продуктам «своп», регулируемым CFTC.
Согласно Закону о товарных биржах, CFTC обладает «исключительной юрисдикцией» над такими сделками.
Три слова: федеральный закон выше.
И судья сказал еще жестче — если не приостановить действие закона Миннесоты, это нанесет Kalshi и Polymarket «неисправимый ущерб».
Что значит «неисправимый»? Если запрет вступит в силу 1 августа, платформы будут вынуждены закрыть бизнес в Миннесоте, потеряют пользователей и репутацию — эти убытки невозможно будет компенсировать даже деньгами.
Поэтому суд сразу приостановил действие запрета. Дело продолжается, но запрет пока не исполняется.
Что значит это решение?
Это может полностью изменить логику соответствия рынка прогнозов в США.
Сейчас многие штаты США борются с рынком прогнозов, считая его азартными играми — Нью-Йорк, Аризона, Коннектикут, Иллинойс, Род-Айленд, Нью-Джерси, Калифорния — все в деле.
Но логика этого решения такова: если контракты рынка прогнозов признаются федеральным вопросом под юрисдикцией CFTC, то запреты штатов на основании законов об азартных играх потеряют юридическую основу.
Иными словами —
Это не просто победа Миннесоты.
Это первое судебное подтверждение логики «федеральное регулирование заменяет разрозненные запреты 50 штатов».
И что интересно, в то же время Европа идет другим путем.
Французский регулятор приказал интернет-провайдерам заблокировать Polymarket, квалифицировав его как нелегальные азартные игры.
Одна юрисдикция закрывает, другая открывает.
Глобальная карта регулирования рынка прогнозов разрывается в противоположных направлениях.
Честно говоря —
Путь соответствия рынка прогнозов в США до сегодняшнего дня был очень трудным.
В 2024 году CFTC хотела запретить Kalshi предоставлять рынки выборов.
В 2026 году CFTC наоборот подает в суд на штаты, защищая рынок прогнозов.
Регулятор из «противника» превратился в «союзника».
Оценочная стоимость Kalshi уже достигла 40 миллиардов долларов. В первой половине 2026 года общий объем торгов на рынке прогнозов превысит 150 миллиардов долларов, рост на 1200% в год.
Это уже не нишевая азартная игра.
Это сектор, который становится финансовой инфраструктурой.
В заключение —
Окончательное решение по делу Миннесоты еще не вынесено. Это лишь предварительный запрет.
Но направление уже ясно.
Федеральное правительство использует Закон о товарных биржах как молот, чтобы разбить разрозненные «азартные запреты» 50 штатов по одному.
Если окончательное решение подтвердит приоритет федерального закона — карта соответствия рынка прогнозов в США будет решена федеральным законодательством.
50 штатов — один набор правил.
А не 50 штатов — 50 способов умереть.
Это не конец. Но это самый важный поворот на сегодняшний день.
$ETH $BTC
#美国暂停预测市场州级禁令 🔥🔥7月28|韩股为什么暴跌？五重逻辑叠加！下跌通道已打开
#韩股重挫8%，长鑫首日登顶A股
① 隔夜美股科技股拖累：费城半导体指数周一跌超2%，创5月20日以来收盘新低。英伟达跌约5%，闪迪跌超11%，SK海力士ADR跌超7%。韩股直接跟跌。
② 中国半导体竞争加剧：长鑫存储（CXMT）在A股重磅首秀并暴涨，市场担忧中国存储芯片崛起将侵蚀韩国市场份额。同时有消息称中国开始生产自主研发DUV芯片制造设备。分析师认为这一担忧可能过度，但短期情绪冲击巨大。
③ AI资本开支恐慌延续：英伟达与SK集团达成5000亿美元AI合作，并为OpenAI提供高达2500亿美元融资担保，加剧市场对AI资本支出循环可持续性的疑虑。市场对拥挤的股票仓位和企业债务水平上升的担忧日益加深。
④ 杠杆资金踩踏出清：韩国市场此前涨幅过大，围绕SK海力士出现大量杠杆ETF和集中持仓。股价反转时，杠杆资金被迫平仓，形成下跌→爆仓→再下跌的恶性循环。截至7月24日，保证金贷款余额已降至32.67万亿韩元，较峰值下降超15%。
⑤ 宏观压力：美债收益率持续走高，市场预期今年可能还有两次加息。美伊冲突不确定性也令市场承压。
$SKHYNIX $SAMSUNG $KORU В полдень Samsung Electronics упал примерно на 12%, а SK Hynix — на 12,7%. Иностранные инвесторы зафиксировали чистую продажу за один день в KOSPI на сумму 3,55 триллиона вон, на рынке фьючерсов — 1,14 триллиона вон, а розничные инвесторы — с чистой покупкой в 3,52 триллиона вон, почти полностью из них. После резкого падения двух крупнейших акций чипов их совокупный вес в KOSPI опустился ниже 50%. Последние полдня корейского фондового рынка действительно превратились в бурю кровопролития. После тщательного изучения и анализа корейского фондового рынка на этой неделе я обнаружил, что этот крах был вызван не одним фактором, а реакцией нескольких факторов на множество шоков. Далее я разберу причины этого падения и ключевые переменные, на которые стоит обратить внимание в будущем. Первый слой: триггер — формирование нарратива поставок Китая. Новость о IPO Changxin и массовом производстве отечественных DUV мгновенно связали рынок с историей: мощности хранения в Китае расширятся, не ограничиваясь узкими местами оборудования, затем цикл DRAM достигнет пика, подорвая ценовую мощь Samsung/SK Hynix и избыточную прибыль. Корейские СМИ напрямую связали падение с «опасениями по поводу догоня трёх гигантов по хранениям, вызванных листингом CXMT». Опасения по поводу циркулярного финансирования Nvidia вновь всплыли. Nvidia продвигает сделку по инфраструктуре искусственного интеллекта на сумму 750 миллиардов долларов и, по сообщениям, ведёт переговоры о финансировании около 250 миллиардов долларов для дата-центра OpenAI в Огайо. Когда производители чипов на основе чипов предоставляют кредитное одобрение для закупок клиентов вниз, подлинность спроса на ИИ становится сомнительной, и HBM становится самым продвинутым и зависимым сегментом спроса в этой цепочке. SK Hylli🚨 Последние новости:
🇰🇷 Главными игроками, стоящими за этим резким колебанием, являются не биткоин, Эфириум и даже не различные мем-монеты, а корейский фондовый рынок.
Волатильность рынка превзошла ожидания большинства людей, и мировые рынки капитала вступают в новую фазу. Ранее принятые «безопасные активы» больше не являются абсолютно безопасными.
Индекс KOSPI в Южной Корее сегодня упал более чем на 10% внутри дня, что в восьмой раз в этом году вызвало срывы. Два крупных гиганта чипов — Samsung Electronics и SK Hynix — оба упали более чем на 10%. В сочетании с ожиданиями внутренней замены чипов памяти, ослаблением логики прибыльности в цепочке индустрии ИИ и концентрированными ликвидациями фондов с высоким кредитным плечом на рынке, индекс уже откатился более чем на 30% от предыдущего максимума.
В целом рынок Азиатско-Тихоокеанского региона колеблется: рынки с Nikkei и Тайванем резко ослабли, а BTC и ETH на крипторынке упали менее чем на 1%, что демонстрирует относительную устойчивость.
В настоящее время глобальная макроликвидность ужесточается, отраслевые модели реструктуризируются, хрупкость традиционных фондовых рынков продолжает быть уязвимой, а общий аппетит к риску снижается. Важно сохранять осторожность и строго контролировать позиции. #韩股重挫8%, Changxin возглавил рынок A-акций в свой первый день Everything is getting hit right now.
US chip names rolled over overnight.
$NVDA down 4.4 percent.
$MU dropped close to 5 percent.
$SNDK got crushed more than 10 percent.
Asia followed hard.
Japan's Nikkei fell over 4 percent.
South Korea's KOSPI crashed 10 percent and hit another circuit breaker.
Crypto felt it too. $BTC dropped below 63000 as risk came off across the board.
Why is this happening. Three things at once.
First, China started producing its own advanced chipmaking machines. That cuts reliance on $ASML and puts pressure on the entire global chip supply chain.
Second, $NVDA's 750 billion dollar deal flow is spooking people. The fear is that $AI companies are basically funding the same customers who are buying their chips. That does not look sustainable.
Third, the Fed. Tomorrow's meeting just got a lot more important. Rate hike odds jumped from about 16 percent to nearly 38 percent in a week. Markets are already pricing it in. $BTC below 63000 is part of that reaction.
And it does not stop there.
$MSFT, $META, $AAPL, and $AMZN all report earnings in the next 72 hours.
Citadel Securities is even calling for a surprise hike, saying Chair Kevin Warsh could move to protect his inflation credibility, even though most economists still expect a hold.
China policy, the Fed, and Big Tech earnings are all colliding on the $AI trade at the same time.
The next 72 hours are critical. This could be a sharp correction that resets, or it could be the start of something much bigger.
Stay sharp. Stay liquid. Buckle up.
#CeasefireHitsCrude #FOMCRateWatch #CXMTDebutShockwave $AEON $BTC $LAB Стажёры зарабатывают больше меня, торгуя криптовалютами
Раньше я думал, что это шутка
До сегодняшнего дня, увидев эти данные
Розничные инвесторы Южной Кореи приобрели акции США на сумму 5 триллионов вон за месяц
В конвертации почти 4 миллиарда долларов США
Откуда взялись эти деньги?
Разве всё это не вырезано с корейского фондового рынка?
KOSPI упал на 10%, что сработало автоматические выключатели
SK Hynix упал на 11% за один день
Samsung упал на 8%
Куда делись деньги от корейских розничных инвесторов, продававших акции?
Он пошёл на американский фондовый рынок
Но я расскажу, как играют настоящие зарабатывающие деньги
Они не режут мясо на полу
Вместо этого они уклонялись перед падением
Например, длинная позиция SK Hynix была ликвидирована на $80 миллионов
Активы в блокчейне упали на 14%
Куда делись ликвидированные деньги?
Её съели киты, коротко замыкавшие на цепи.
А потом угадайте что
Не только SK Hynix
Внезапный сбой SKHX напрямую сломал резервный ликвидатор Hyperliquid
Было ликвидировано более 26 миллионов юаней
Что это значит?
Это говорит о том, что кто-то уже заранее рассчитал точки очистки
Потом они просто ждут, пока рынок прорвётся, и получают прибыль
Какое это имеет отношение к стажёрам?
Это сильно связано с этим
Потому что на этом рынке,
Те, кто действительно зарабатывает деньги, — это не те, кто следует подсвечникам
Они понимают ончейн-данные и механизмы ликвидации
Этот стажёр, возможно, не настоящий стажёр
Он был просто человеком, который изучал механизмы ликвидации в блокчейне раньше большинства людей
Во время этого краха десятки миллионов долларов были вызваны онлайн-ликвидациями
Эти ликвидаторы уже давно установили свои сетки
Ждать, пока добыча сама врезается в него
Так что моё суждение такова:
Перестаньте полагаться на ощущения для спекуляций на монетах
Этот рынок давно исчезТемпы институциональных казначейских облигаций явно замедлились. MicroStrategy временно приостановила покупку Bitcoin $BTC, в то время как Bitmine по-прежнему настаивает на еженедельных покупках ETH, но её активы значительно сократились, по-видимому, сохраняя рекорд непрерывных покупок.
Две основные операции казначейства на прошлой неделе были:
- Микростратегия: на прошлой неделе не покупал и не продавал BTC, держал позиции без изменений, привлёк $525 миллионов через дополнительный выпуск акций для пополнения резервов в долларе США, и теперь денежные резервы достигли $3,75 миллиарда, что достаточно, чтобы покрыть 25 месяцев расходов на проценты по привилегированным акциям.
- Bitmine: На прошлой неделе купил всего 9 946 ETH, стоимостью около $18,87 миллиона, сохраняя еженедельный ритм покупки монет с момента запуска казначейства с небольшими накоплениями.
В целом, этап крупномасштабных покупок со стороны институтов временно завершился, а краткосрочные постепенные покупки несколько утихли.40 кошельков с умными деньгами, купленные $ANSEM на этой неделе за +$100K. Рост цены? -0.2%. Абсолютно плоско, деньги уже в деле, а график даже не заметил.
Более остро: месяц назад эти же когорты были чистыми продавцами — $6,1 млн на продажу. Теперь они перебросили монету и начали собирать именно ту монету, которую выбрасывали. Это не задержка, это свежее изменение мнения.
один кошелёк только с отслеживанием вложил $716K, два ещё добавили $296K и $217K, распределённые по неделе, а не одну единовременную сумму. И они покупают в красные цены, цена снижается, пока продолжают добавлять. этот крупнейший покупатель также ставит PUMP на +100 тысяч, так что это не просто случайный пакет для них. Сейчас у Tape все еще есть немного опережающие покупки — 42 против 58, но доллары склоняются к зелёному.
40 кошельков, меняющих позицию и покупая слабость одновременно, — редкость. Может что-то значить, а может, пока ничего. Именно то, что сделали кошельки. NFA 👀Мой парень сказал, что эта монета не хорошая, но в итоге она выросла в десять раз
Конечно, это преувеличение
Но действительно происходит то, что происходит, когда все чувствуют, что это не работает
Набрался тихий митинг
Это золото и серебро
Нет, они падают
Я говорю о BTC
Сегодня весь рынок наполнен одним голосом
BTC не может побить свой предыдущий максимум, пора бежать
BTC упадёт до 55 000, пора стоп-лосс
Но, если честно
BTC упал с 65 750 до 63 446
Снижение составило всего 3%.
Тем временем
KOSPI снизился на 10%, что сработало автоматические выключатели
SK Hynix упал на 11%
Золото упало на 1%, серебро — на 2,41%
Фьючерсы на Nasdaq 100 упали на 1. 1%
Взгляд на глобальные активы
Сегодня BTC наиболее устойчив к снижению
А потом угадайте что
Без BTC это невозможно
Это потому, что другие вещи слишком сильно упали
Почему BTC держится так крепко?
Потому что источник этого раунда продаж — Южная Корея и полупроводниковый сектор
Он почти не пересекается с группой держателей BTC
Рычаги влияния корейцев находятся в SK Hynix и Samsung
Не на BTC
Так что те, кто кричит, что большой блинчик вот-вот рухнет
Вы когда-нибудь задумывались над вопросом?
Если BTC не сильно коррелирует с корейским фондовым рынком,
Почему он пал вместе с ним?
Но был предупреждающий знак
Золото упало на 1%
Это указывает на то, что некоторые учреждения продают золото за наличные
Вопрос о том, поступит ли эти деньги в BTC
Так что моё суждение такова:
Нет смысла распродавать BTC только потому, что корейский фондовый рынок рухнул
Большой блинчик около 63 000
Взгляд на глобальные активы
До сих пор самый грозный#美联储周四凌晨公布利率决议
Все колебания на этой неделе были не случайными, а результатом множества негативных и положительных факторов, которые резонировали вместе.
Решение Федеральной резервной системы рано утром в четверг станет катализатором для рынка, поскольку рынок готовится к новому волне роста.
Причины веские причины: во-первых, опасения по поводу инфляции ослабевают, а ожидания прекращения огня между США и Ираном привели к снижению цен на нефть; Во-вторых, сильные данные по занятости дали ФРС уверенность в снижении ставок; В-третьих, финансовые отчеты технологических гигантов вот-вот подтвердят экономическую жизнеспособность.
Давайте посмотрим на данные: на прошлой неделе количество первоначальных заявок на пособие по безработице составило всего 187 000, что значительно ниже ожиданий; Bitcoin снова поднялся выше отметки в 65 000 долларов, а индекс паники и жадности восстановился до 30 — самого высокого показателя за месяц.
Что ещё важнее, отчёты о прибылях XMSFT, Meta и Amazon будут публиковаться последовательно в среду и четверг, при этом руководство по капитальным вложениям будет напрямую определять поток средств.
Моя торговая стратегия: сохраняйте осторожный оптимизм до 2 часов ночи в четверг и избегайте слепого использования кредитного плеча для ставок на направленные сделки.
Сосредоточьтесь на том, сможет ли BTC удержать уровень поддержки 65 000. Если решение будет мягким, а отчет о прибыли положительный, я рассмотрю возможность увеличения позиции вместе с трендом; в противном случае сосредоточусь на контроле рисков и подожду возможностей отката.Объединяя предыдущие финансовые отчеты Tesla и Google, можно заметить, что
Рынок сосредоточен на том, является ли свободный денежный поток компании положительным,
Есть ли значительные инвестиции в сферу ИИ, которая сейчас не имеет барьеров и рвов?
Поскольку рынок сейчас обеспокоен перегретыми инвестициями в ИИ,
Предстоящая перестановка в области ИИ может привести к тому, что эти инвестиции приведут к появлению плохих долгов,
Поэтому инвесторы теперь очень осторожны в этих аспектах,
Известная публичная информация показывает, что инвестиции в ИИ в эти три компании огромны,
Компании, такие как Oracle, увидели падение акций из-за значительных инвестиций в облачные сервисы,
Если финансовые отчёты этих трёх компаний покажут значительные инвестиции в ИИ,
Или если это влияет на денежный поток,
Тогда рынок обязательно переоценит цену акции.
Почему рынок внезапно занял осторожную позицию по отношению к ИИ?
С точки зрения программного обеспечения,
Когда Claude Fable 5 был впервые запущен, правительство США запретило китайских пользователей по соображениям национальной безопасности.
Но вскоре крупные модели Китая догнали их,
Это показывает инвесторам, насколько узок ров крупных моделей,
Догнать — лишь вопрос времени; технических препятствий нет.
С точки зрения аппаратного обеспечения,
IPO Changxin Technology привлекло производителей оборудования для хранения данных о потенциальном кризисе,
Хотя эффективная конкуренция в области HBM пока не сформировалась,
Но, исходя из исторического опыта, технологические прорывы — лишь вопрос времени.
В сочетании с малосерийным пробным производством литографических аппаратов в Китае, это идеально соответствует потребностям Чансина в памяти траншейных конденсаторов,
Это ещё больше ускоряет усилия Китая догнать оборудование.
В конечном итоге нынешний фондовый рынок США движим неуверенностью, вызванной теорией угрозы со стороны Китая.
Если технологии Китая быстро прорвутся,
Если да, то высокая премия на мировом рынке ИИ не будет существовать, и теперь рыночная ценообразование, основанное на высоких премиях, должно быть переоценено.
Прилагаемый график показывает свободный денежный поток трёх компаний за предыдущий квартал
#财报观察员: Могут ли Microsoft, Meta и Amazon стабилизировать нарратив ИИ? 最近市场有点意思。AI歇了，Meme累了，资金像没头苍蝇一样到处乱窜。就在大盘横盘磨人耐心的时候，一个沉寂已久的名字又开始在盘面上活跃起来——ORDI。 如果你是铭文赛道的老玩家，对ORDI一定不陌生。它不是什么新概念，而是BRC-20铭文赛道的开山鼻祖，比特币原生生态里第一个吃螃蟹的标杆。当初铭文热潮席卷全网时，ORDI就是那个扛旗的。后来热度退了，它也安静了。但最近，盘面开始不安分了。 BIP-110：一个让比特币“开窍”的提案 这轮ORDI走强的背后，有一个不能忽视的消息面催化：BIP-110软分叉即将开启矿工投票。 什么意思？你可以把比特币想象成一部老式功能机，虽然稳定，但总被诟病功能有限。而BIP-110说白了，就是给这台老手机装上一套更灵活的操作系统，让比特币脚本具备更强的可编程性。这对铭文、比特币Layer2这些赛道来说，简直是久旱逢甘霖——技术升级一旦落地，比特币生态的想象空间将被重新打开。 矿工投票这件事本身也很有看点。矿工不是傻子，他们手里的算力就是选票，而升级生态意味着链上活动增多、手续费收入增加，对他们来说是直接的商业利益。所以市场在押注：这次投票通过的概率不低🔥 #美联储周四凌晨公布利率决议
🔥 В 2 часа ночи в четверг Федеральная резервная система собирается сбросить «бомбу»!
Семья, давайте уточним время — это послезавтра (30 июля) в 2 часа ночи в четверг, а не сегодня и не завтра. Не засиживайтесь допоздна в не тот день 😂
Это решение по ставке многие учреждения назвали «самым трудным для прогнозирования за последние годы».
Чем это сложно? Давайте посмотрим на данные:
Индекс CME «FedWatch FedWatch» показывает вероятность сохранения ставок на 63,7% и 36,3% вероятность повышения на 25 базисных пунктов. 36% вероятность повышения ставки означает, что рынок не воспринял «удержание стола» как решённое решение. Всего несколько недель назад — когда июньский CPI зафиксировал самое большое ежемесячное падение с апреля 2020 года — ставки на повышение ставки в июле составляли всего около 10%. Всего за несколько недель цены на нефть преодолели $100, тарифные риски усилились, а инвестиционный бум в ИИ продолжил стимулировать спрос — эти тройные шоки полностью перевернули инфляционный нарратив.
Торговая команда Citi прямо заявила, что это самый дивергентный рынок с сентября 2024 года. Некоторые экономисты даже описали встречу как «почти пятьдесят на пятьдесят».
А «мозговой мозг» всего этого — председатель ФРС Кевин Уорш, который вступил в должность только в мае.
Как только он вступил в должность, он полностью отказался от подхода Пауэлла с «прогнозированием прогнозов», ясно заявив, что каждое политическое совещание проходит «в реальном времени», и инвесторы не должны ожидать получения информации от центрального банка заранее. Один аналитик прямо сказал: «Без прогнозных рекомендаций мы часто увидим вероятностные распределения в 20%, 30% и 40%.» «Старый подход заключался в том, что чиновники сливают информацию→ рынок переваривается, → ожидания сходятся. Но теперь? Все сигналы намеренно размываются до момента объявления решения.
Что ещё более захватывающе, так это то, что сама ФРС ведёт внутреннюю борьбу. С агрессивной стороны президент ФРС Далласа Логан и президент ФРС Кливленда Хамак публично призвали к повышению ставок и оба имеют право голоса на этом заседании. Голуби считают, что инфляция могла достигнуть пика, и выступают за то, чтобы продолжать ждать и смотреть. Goldman Sachs ожидает, что хотя бы один член на собрании проголосует против повышения ставок.
Есть ещё одна переменная, которую нельзя упустить — Трамп. Накануне встречи он похвалил «величие» Уоша, публично призывая к снижению ставок. Любой, кто знает, знает, как это сделать.
Так какое это имеет отношение к нам, криптоспекулянтам?
Это сильно связано с этим.
Причина проста: повышение процентных ставок = рост затрат на финансирование = вывод капитала из рискованных активов. Как «главный тренд» среди рискованных активов, криптомир всегда был первым, кто страдал.
Так как же именно добраться туда ранним утром послезавтра? Три типа сценариев:
Сценарий первый: повышения ставок не будет, но это ястребиное заявление. Это сейчас является ориентиром для большинства институтов. Процентные ставки остаются без изменений, но формулировка акцентирует внимание на рисках инфляции, намекая на возможные действия в сентябре. Этот исход может дать рынку некоторую передышку в краткосрочной перспективе, но давление «волк идёт» останется нависшим.
Сценарий 2: Прямое повышение ставок на 25 базисных пунктов. Castle Securities делает ставку на это, считая, что это укрепит доверие к Вашингтону в противостоянии инфляции. Если они действительно это сделают, рискованные активы, скорее всего, в краткосрочной перспективе упадут.
Сценарий 3: Нет повышения ставки, мягкое заявление. Вероятность невысока, но если это случится, это будет самый крупный краткосрочный плюс — но не стоит радоваться слишком рано; ожидание рынка повышения ставки в сентябре уже достигло 55,7%.
Моё мнение:
Для крупных позиций лучше не идти ва-банк и делать ставки на направление рано послезавтра. Такой уровень «угадывания конференции» похож на «игру в угадывания»; если вы сделали неправильную ставку — это серьёзное дело. Если хотите торговать, дождитесь окончательного принятия решения, после пресс-конференции на рынке wash-market, а когда направление рынка станет ясным, тогда действуйте. Для тех, у кого нет позиций, возьмите с собой небольшой табурет и смотрите шоу.
Последний вопрос: считаете ли вы, что ФРС повысит ставки или нет? Делайте ставку в комментариях и посмотрите, кто пророки 👇
(Вышеизложенное — исключительно моё личное мнение и не является инвестиционным советом. DYOR.) ）🚨 Если бы BEAT действительно закончился, он уже не был бы тем, что есть сейчас.
$BEAT
Сегодня.
Я снова посмотрел на рынок BEAT.
Честно говоря.
Я не увидел «сброс до нуля».
Вместо этого я стал свидетелем ......
Перетягивание каната между быками и медведями.
⸻
Почему так много людей начинают бояться?
Потому что цены упали.
Его эмоции рухнули.
Раздел комментариев также был заполнен криками:
«Побиты.»
Но вы заметили?
До того, как рынок сильно изменится.
Рынок — наименее дефицитный.
Вот какой это звук.
⸻
Я наблюдал за одной деталью.
Хотя BEAT недавно внес изменения,
Но каждый раз, когда он падает на минимум,
Фонды будут активно выполнять эту роль.
Что это значит?
Это значит, что ниже всё ещё покупают люди.
Монеты, которые действительно вот-вот будут сброшены в ноль.
Обычно это не так.
Вместо этого это был мрачный падение на протяжении всего пути.
Никто не ответил.
С ней никто не разговаривал.
Объём торгов становится всё меньше и меньше.
⸻
Однако.
Я также не буду быть слепым оптимистом.
Если после этого появляются три сигнала.
Нужно быть более бдительными.
❌ Разрыв ниже ключевой поддержки.
❌ Отскок слабеет.
❌ Объём торгов продолжает расти, но не может восстановить снижение.
Если все три этих сигнала появляются одновременно.
Это говорит о том, что краткосрочная инициатива всё ещё в руках медведей.
⸻
Но если.
BEAT смогли удержать текущую территорию.
И он восстановил свой объём и достиг прежнего уровня сопротивления.
Итак, этот раунд корректировок.
Это было скорее встряхивание.
Это не конец рынка.
⸻
Итак.
Сейчас я не буду настроен медвежьим настроением из-за ни одного медвежьего подсвечника.
Они также не будут оптимистичны только из-за одной бычьей свечи.
Что действительно заставило меня выбрать направление.
Есть всего два слова:
Финансирование.
Средства возвращаются.
Тенденция возвращается.
Средства уходят.
Как бы хороша ни была история, трудно поддержать цену.Конечно, на самом деле он не был удвоен
Это такой сюжет, который можно встретить только в шутках
Но сегодня что-то действительно растёт
Американские акции падают, BTC падает, а золото падает
Тем не менее, есть одно направление, которое тихо набирает силу
Угадайте, что это такое
Стейблкоины?
Нет, это неверно
Именно корейские розничные инвесторы пришли покупать американские акции
Фондовый рынок Южной Кореи был в такой степени вялым
KOSPI упал на 10%, что сработало автоматические выключатели
SK Hynix упал на 11% за один день
Даже кредитные ETF упали более чем на 20% за один день
Мышление корейских розничных инвесторов рухнуло
А потом угадайте что
Они не пытались ловить на дне BTC
Он также не покупал золото
Вместо этого они хлынули на фондовый рынок США
В этом месяце южнокорейские розничные инвесторы чисто купили более 5 триллионов вон в американских акциях
Это почти 4 миллиарда долларов США
Что означает это число?
Ежемесячные поступления выше, чем у ETF многих стран
Почему не зашифровать?
Потому что доверие корейцев к криптовалюте не полностью восстановилось после FTX и LUNA
Они скорее купят американские акции, чем прикасаются к криптовалютам
По крайней мере, в краткосрочной перспективе
Но за этим стоит более глубокая логика
Средства не исчезают в воздухе
Куда бы ни ушли деньги, исходящие из корейского фондового рынка,
сначала будет переоценён во время системных рисков
Для крипторынка
В краткосрочной перспективе она поглотила ликвидность
В среднесрочной перспективе это сигнализирует о широком сокращении аппетитов к риску в Азиатско-Тихоокеанском регионе
Это действительно хорошо для глобальных активов, таких как BTC и ETH
Так что моё суждение такова:
Южнокорейские розничные инвесторы, покупающие акции США, — это лишь первая волна
Когда фондовый рынок США тоже начал становиться нестабильным,
BTC станет настоящей безопасной альтернативой
Не торопись, ротация капитала требует времени
Совпадение, но сегодня всё ещё есть несколько горячих тем美联储7月决议：不赌结果，看措辞
周四凌晨2点，美联储公布利率决议。
降不降？
市场基本已经定价：
大概率按兵不动。
真正决定行情的，不是利率数字。
而是声明里那几个词怎么改。
三个地方最重要：
1. 通胀怎么说
如果还是：通胀仍然偏高→ 市场理解偏鹰，降息预期继续等待。
如果改成：通胀正在取得进一步进展→ 偏鸽，市场会提前交易9月降息。
2. 就业怎么说
如果继续：劳动力市场保持强劲→ 中性。
如果变成：劳动力市场正在趋于平衡→ 市场会理解为Fed开始关注就业风险。
3. 双重目标风险
现在最关键的是：Fed到底更担心什么？通胀？还是就业？
如果强调通胀风险：→ 鹰。
如果强调就业压力：→ 鸽。
我个人倾向：
声明可能会出现一点偏鸽调整。
但鲍威尔讲话大概率不会直接给9月降息确认。
更可能是：文字留空间，口头保持谨慎。
$BTC 怎么看？
如果偏鸽：美元和美债收益率压力下降。风险资产可能迎来反弹。
BTC关注：66-67K区域。
如果中性：市场继续等数据。
BTC大概率：震荡消化
。
如果意外偏鹰：风险资产先承压。
BTC重点看：63K附近支撑。
不要提前站队。
2点声明出来，看第一波资金投票。
2点30鲍威尔讲话，再看市场有没有改方向。
美联储会议最怕的不是结果。
而是：
市场提前押错方向。#美联储周四凌晨公布利率决议 #DailyOrbit Самым вирусным событием сегодня стал цепочный крах в секторе хранения. Наш отечественный лидер в сфере хранения Changxin только что вышел на биржу на рынке A-share, вырос на 465% за один день и побив рекорд A-share по объёму торгов, что шокировало мировых гигантов хранения. Прошлой ночью акции американских накоплений сначала упали, а сегодня корейский рынок просто не смог удержаться — ведущие корейские компании по хранению хранения, такие как Samsung и SK Hynix, все рухнули, а корейские акции вышли из автоматов. Проще говоря, рынок внезапно понял: времена, когда два корейских гиганта могли просто зарабатывать на DRAM, прошли, но теперь наш внутренний отрасль хранения взял верх. Их премии по оценке исчезли, а фонды спешат сбросить и переоценить, что приводит к нынешней ситуации. #韩股重挫8%, Changxin возглавляет рынок A-акций в свой первый день. #美联储周四凌晨公布利率决议 #财报观察员: Сегодня вечером стартует мастер-класс OKX, проведя вас по финансовым отчетам четырёх крупнейших технологических гигантов Падение Nasdaq на этот раз было связано не только с уровнем очков, но и с терпением рынка к ИИ.
Акции США в 2023 году стабильно выросли с самого дна, главным образом благодаря революции ИИ, капитальным вложениям технологических гигантов и росту оценки, вызванному ожиданиями снижения процентных ставок.
Когда цены растут, рынок готов платить за воображение.
Достигнув пика, прибыль должна говорить сама за себя.
📉 Индекс Nasdaq 100 достиг максимума в 30 762 пункта в июне, закрылся на уровне 28 028 пунктов 27 июля и упал до внутридневного минимума в 27 787 пунктов. Индекс колебался на высоких уровнях, а акции ИИ, чипов и памяти, которые ранее показывали наибольший рост, также стали местами, где капитал получал наибольшую прибыль.
В краткосрочной перспективе сначала взгляните на 27 000 пунктов.
Если он удержится здесь, у Nasdaq всё ещё есть шанс восстановиться и повторно протестировать диапазон 28 500–29 000; Если 27 000 будет фактически пробито, следующий уровень поддержки может составлять от 25 500 до 26 000 пунктов.
Теперь рынок начинает задавать практический вопрос:
Когда же огромные капитальные вложения, вложенные Microsoft, Google и Amazon в ИИ, действительно превратятся в доход и прибыль?
Nvidia действительно зарабатывает на продаже лопат, но смогут ли те, кто их купит, вернуть деньги, определит, как долго продлится, этот раунд оценки ИИ.
В сочетании с повторяющейся инфляцией, устойчиво высокими процентными ставками и даже риском дальнейших повышений, акции высокооценённых технологических компаний естественно столкнутся с большим давлением.
Ралли ИИ не закончился; рынок смещается от «слушания историй» к «аудиту счетов».
Историю можно рассказать; прибыли должны последовать.最反常的事情发生了。 NAND与DRAM依然短缺，存储价格继续上涨，几家巨头的利润也处于历史高位。 但股价先崩了。 闪迪从2354.39美元的高点跌至1278.23美元，最大回撤约45.7%。 仅7月24日和7月27日两个交易日： ✔ 闪迪累计下跌20.62% ✔ 海力士ADR累计下跌15.62% ✔ 美光累计下跌9.09% 如果行业景气度还没有反转，存储价格甚至还在涨，为什么股价会提前砍掉近一半？ 答案并不是“存储周期已经结束”。 而是市场开始怀疑：2026年的短缺、高价格和高利润，究竟还能维持多久。 股票交易的从来不是今天赚多少钱，而是明年还能不能继续赚这么多。 --- 一、这不是美股普跌，而是存储板块被集中抛售 7月27日，标普500上涨0.02%，道指上涨0.51%，纳指下跌0.18%。 但费城半导体指数下跌约2.2%，闪迪下跌11.02%，海力士ADR下跌7.47%，美光下跌2.25%。 大盘几乎没动，存储与AI硬件却遭遇集中抛售。 这说明资金并不是在无差别逃离美股，而是在主动降低半导体，尤其是存储板块的仓位。[Reuters市场数据](https://www.reuters#美联储周四凌晨公布利率决议
Это, безусловно, самая спорная дискуссия о ставках за последние два года. Месяц назад все считали на пальцах, сколько снижений ставок произошло в этом году. Сейчас вероятность повышения ставки в июле выросла выше 30%, а повышение в сентябре почти полностью засчитано. Разворот ожиданий просто невероятно быстрый
Я считаю, что июль, скорее всего, останется без изменений, но после встречи позиция будет более жёсткой, чем многие ожидали.
Реальное окно повышения ставок — в сентябре, и на этот раз это упреждающий удар. Снижение ставок в этом году практически устранено. Высокие процентные ставки продержатся гораздо дольше, чем ожидали рынок. Технологические акции и активы роста, такие как криптовалюта, продолжат испытывать краткосрочное давление, поэтому не цепляйтесь за логику смягчения в начале года.
Потому что с точки зрения данных: последняя цена CME за июль осталась на 63,5% без изменений — 3,50%-3,75%, а вероятность повышения ставки на 25 б.п. составляет 36,5% — это самое большое за почти два года, значит, каждый третий человек делает ставку на прямой переход на этот раз. Что ещё важнее, вероятность хотя бы одного повышения ставки в сентябре выросла до 79,6%, при этом некоторые трейдеры даже оценивают совокупное повышение на 50 базисных пунктов в конце года, при этом ставки достигнут 4,0%-4,25%.
Нефть Brent превысила 100 долларов, что довело до максимума риска восстановления инфляции; Первоначальные заявки на пособие по безработице достигли нового минимума в апреле, и рынок труда остаётся гораздо более устойчивым, чем ожидалось. Оба ключевых индикатора ФРС одновременно укрепились, не оставив причин снижать ставки, и оставили достаточно пространства для дальнейших повышений. Более того, с приходом нового председателя Уолша к должности и прямым отказом от прогнозов, не испортив рынок, Castle Securities рассчитывает на неожиданное повышение ставки, чтобы восстановить свою репутацию против инфляции.
Базовый сценарий — удержание на уровне в июле, но ястребиных позиций невозможно избежать. Окно повышения ставки в сентябре практически открыто, поэтому контроль над позициями и сохранение достаточного количества наличных средств для борьбы с волатильностью — самый безопасный подход.