Orbit Post Sitemap
现在我很慌，这个周末，市场安静地过分了，太像暴风雨来临前的宁静了。 明天早上，韩股就要开盘了，一旦海力士的表现不佳，恐怕$SNDK 会暴跌。 到时候，$NVDA 很有可能被拖下水，一旦发生这种情况，美股就炸了。 美股炸了，世界都不好过。 加密也不例外，$ETH 更是不例外。 这么一讲，明天海力士的表现就至关重要，一旦表现不好，全球可能就要开始集体暴跌了。 —————————————————— 现在我内心其实有一个顾虑，就是加密提前开始跌。 在我记忆里，之前是有这种情况的。 说实话，现在$ETH 的合约数据其实还可以，多空比和持仓量都挺高，说明现在还是有不少人看多的。 但是，加密行情不完全由自己决定，尤其是现在这种情况，加密的行情就系于美股了。 现在，最好的策略就是空仓，然后等明天海力士的表现。 这是比较稳妥的办法。 —————————————————— 我现在是在空。 因为我分析了之前的趋势，周末晚上是有可能暴跌的。 我想搏一搏。 而且，我现在不认为明天海力士表现会好，所以做空大概是不亏的。 我认为，现在做空，大概率不亏，有概率爆赚，小概率爆亏。 这种情况，我认为对于我来说是值得冒险的Setiap kali melihat "Hong Kong akan mengeluarkan lisensi kripto", reaksi pertama saya selalu: Lagi? Putaran lisensi sebelumnya sudah selesai, pasar tidak terlalu bereaksi, yang harus turun ya tetap turun.
Tapi kali ini urusannya agak berbeda. Perdagangan, kustodian, konsultasi, manajemen, keempatnya harus berlisensi. Dulu hanya fokus pada bursa, sekarang bahkan "menjaga koinmu" dan "memberi saran" juga termasuk.
Singkatnya, Hong Kong mengatur kripto sebagai industri keuangan, bukan sebagai produk teknologi. Kedengarannya serius, tapi sebenarnya ini membuat ambang masuk lebih tinggi dan lebih sedikit orang yang bisa masuk.
Bagi pemegang biasa, dalam jangka pendek mungkin tidak terlalu terasa, $BTC akan tetap berfluktuasi seperti biasa. Hanya saja nanti saat mencari tempat menyimpan koin, ingat untuk bertanya dulu: Apakah kamu punya lisensi.Hong Kong kali ini menjelaskan dengan jelas: sebelum akhir tahun akan mengajukan undang-undang kripto, dengan empat jenis bisnis yaitu perdagangan, kustodian, konsultasi, dan manajemen, masing-masing memerlukan satu lisensi.
Mari kita lihat apa yang dipecah. Dalam beberapa tahun terakhir, bagian yang paling mudah membingungkan dalam regulasi di berbagai tempat adalah "kustodian" — siapa yang memegang koin, siapa yang bertanggung jawab jika terjadi masalah, hal ini belum pernah diatur secara tegas. Kali ini kustodian dipisahkan secara khusus untuk lisensi, yang berarti mengakui satu hal: inti yang benar-benar perlu diatur dalam industri kripto bukanlah jual beli, melainkan penyimpanan aset. Perdagangan, konsultasi, dan manajemen berdiri sendiri, menunjukkan bahwa Hong Kong tidak berniat menggunakan satu lisensi besar untuk mengikat semua orang, melainkan mengelompokkan berdasarkan tingkat risiko.
Dari sisi mekanisme, konsekuensi dari lisensi berlapis adalah struktur biaya berubah. Platform perdagangan harus menanggung biaya kepatuhan paling berat, konsultasi dan manajemen jauh lebih ringan, kustodian berada di tengah tapi memiliki persyaratan modal dan audit tertinggi. Ini akan membawa diferensiasi yang dapat diprediksi: institusi berlisensi melakukan kustodian dan distribusi, yang tidak berlisensi menjadi pintu masuk lalu lintas, lapisan tengah tertekan.
Untuk aset utama seperti $BTC, artinya ada di sisi permintaan. Setelah kustodian yang patuh terbentuk, hambatan proses terakhir bagi institusi untuk masuk hilang — bukan karena undang-undang membuat koin lebih berharga, tapi karena klausul pengendalian internal dana, asuransi, dan kantor keluarga akhirnya bisa disetujui.
Satu hal yang patut dipikirkan: dari empat lisensi, yang paling mahal bukan perdagangan, melainkan kustodian. Siapa yang bersedia membayar biaya ini, dialah yang menguasai pintu masuk dana putaran berikutnya. Dan biaya ini, platform kecil tidak mampu membayarnya. Laporan keuangan Berkshire sudah dirilis, kali ini saya lebih ingin melihat uang yang mereka keluarkan.
Pada kuartal ketiga, perusahaan melakukan pembelian kembali saham sekitar 9,6 miliar USD, lebih dari dua kali lipat kuartal kedua yang sekitar 4,5 miliar USD. Sementara itu, laba operasi kuartal sekitar 12,7 miliar USD, turun 5,8% secara tahunan. Kedua hal ini jika dilihat bersama, lebih menarik dibanding hanya fokus pada saldo kas: kinerja operasi sedang tertekan, namun manajemen tetap bersedia membeli kembali saham mereka pada harga saat itu.
Tentu saja, pembelian kembali hanya menunjukkan pilihan alokasi modal pada periode tersebut, tidak bisa digunakan untuk menilai harga hari ini, apalagi menjamin harga saham langsung naik. Tapi setidaknya ini adalah tindakan yang sudah terjadi dan jumlahnya bisa diverifikasi.
Pasar begitu melihat kas besar Berkshire, suka menulis kalimat "menunggu kehancuran" untuknya. Saya rasa penjelasan seperti itu terlalu sederhana. Perusahaan harus menyimpan dana untuk kebutuhan asuransi dan operasional, juga harus membandingkan daya tarik antara akuisisi eksternal, investasi sekuritas, dan pembelian kembali, jawabannya tidak selalu satu.
Laporan keuangan ini mengingatkan saya bahwa bersabar dan menggunakan dana bisa dilakukan bersamaan. Tidak perlu memaksakan menginvestasikan uang hanya karena belum menemukan peluang yang sangat memuaskan; jika benar menemukan harga yang diterima, juga tidak perlu menunggu semua berita menjadi lebih baik.
Daripada menebak kapan mereka akan melakukan pembelian besar-besaran, saya lebih suka mengamati beberapa kuartal berikutnya: apakah pembelian kembali akan berlanjut, apakah laba operasi bisa membaik, dan akhirnya dana akan dialokasikan ke mana.
#伯克希尔巨额现金储备，财报将披露最新动向 Yang dihentikan adalah sebuah acara offline, atau seluruh narasi promosi onshore?
Sekitar 6 November, Financial Times menerbitkan tanggapan dari pejabat terkait di bank sentral: terdeteksi ada entitas domestik yang menampilkan merek Solana di dinding luar Gedung Citigroup di Lujiazui, Shanghai, yang dikategorikan sebagai promosi mata uang virtual. Bank sentral bersama dengan otoritas keuangan lokal, kepolisian, dan pengawas pasar telah menghentikan acara offline "Solana Accelerate China 2026" sebelum dimulai, dan akan menyelidiki unit dan individu terkait. Dalam pernyataan tersebut, SOL "pada dasarnya adalah mata uang virtual", juga menyediakan layanan teknis untuk penerbitan dan perdagangan USDT; sesuai dengan "Pemberitahuan" delapan departemen sekitar Februari tahun ini, promosi tersebut sudah melanggar aturan.
Hingga saat ini belum ada nama yang disebut, daftar sanksi, maupun jadwal waktu. Presiden yayasan Lily Liu sekitar 16 Oktober menjelaskan penundaan sebagai akibat pendaftaran yang melonjak sekitar empat kali lipat dalam semalam, melebihi kapasitas tempat yang sudah dilaporkan, dan harus mematuhi persyaratan lokal—kedua penjelasan ini bisa berdampingan dan tidak saling meniadakan.
Ini bukan "larangan total SOL di China", juga bukan peningkatan larangan perdagangan; ini lebih seperti contoh batasan promosi onshore.
Mengapa penting: bagaimana rantai publik luar negeri bisa dan tidak bisa dipromosikan onshore, kali ini diberikan titik verifikasi langsung.
Tingkat kepercayaan: sedang｜dikutip dari media resmi, belum ada hasil sanksi. Apakah kalian akan terus memantau daftar penyelidikan, atau memantau apakah yayasan punya pernyataan baru? $SOL Hanya para veteran di dunia kripto yang tahu kebenarannya
Sebenarnya, pemerintahan Partai Demokrat justru merupakan kabar baik besar bagi kripto
Berapa banyak likuiditas di dunia kripto yang hilang saat Trump berkuasa
ETF Bitcoin disetujui pada masa pemerintahan Partai Demokrat
Partai Demokrat bukan melarang kripto, melainkan menginginkan regulasi
Trump terlihat mendukung kripto, tapi sebenarnya dia hanya mencari keuntungan besar, benar-benar merugikan industri!#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4%
Indeks mingguan turun 3,4%, setelah penurunan tajam 12% dalam satu hari pada Philadelphia Semiconductor, kemudian cepat rebound. Banyak yang bingung apakah ini "penurunan teknis", tapi dari sudut pandang institusi, ini bukan sekadar pelepasan emosi, melainkan penilaian ulang harga setelah narasi AI memasuki "periode perhitungan".
Berbagi tiga penilaian inti:
1. Esensi penurunan tajam: dari "membeli mimpi" ke "melihat laporan keuangan". Pasar semakin khawatir tentang regulasi pusat data AI dan pengembalian belanja modal (Capex) yang besar. Dua tahun terakhir, selama terkait AI, valuasi bisa melonjak, sekarang institusi mulai menghitung: perusahaan besar menghabiskan triliunan membeli GPU, kapan itu bisa berubah menjadi keuntungan? Jika ROI (pengembalian investasi) terbukti salah, valuasi tinggi hanyalah istana di udara.
2. Kenapa rebound begitu cepat? Karena "short covering" + pertarungan "pembagi". Kenaikan Nvidia dan AMD lebih karena penurunan sebelumnya terlalu cepat, beberapa hedge fund melewati "garis stop loss" dan terpaksa menutup posisi, ditambah pembelian teknis setelah oversold. Selain itu, jika data makro melemah selanjutnya, ekspektasi penurunan suku bunga menyala kembali, itu menguntungkan pembagi valuasi saham teknologi (aset jangka panjang).
3. Diferensiasi adalah tema utama masa depan. Nasdaq rebound, tapi Dow Jones masih turun. Ini berarti dana tidak sepenuhnya kembali ke aset berisiko, melainkan beralih antara "memilah yang asli dan palsu dalam teknologi" dan "bertahan di sektor nilai tradisional".
Kesimpulan: Jangan anggap rebound satu hari sebagai pembalikan. $QQQ $BTC jatuh ke 75.700, likuidasi dalam 24 jam lebih dari 1 miliar, posisi long mendominasi. Namun biaya pendanaan tetap tidak negatif, rasio long-short Binance bahkan naik ke 2,16, yang terkubur adalah leverage, bukan posisi. Yang benar-benar menahan adalah ETF, pada November keluar bersih 1,28 miliar, akumulasi tahunan langsung negatif, tidak ada yang menampung saat rebound.
$ETH paling rumit. Total staking 45,2 juta koin, antrean masuk 1,37 juta koin menunggu 24 hari, tapi ETF Oktober keluar lebih dari 1,2 miliar, ETH/BTC menempel di titik terendah tiga bulan. Yang mengunci koin dan yang menarik dana, dua kelompok orang masing-masing punya cerita sendiri.
Saham A naik limit di seratus saham, volume transaksi 1,78 triliun, terlihat ramai. Namun bank dan batu bara adalah dua sektor yang justru turun, uang hanya mengalir ke AI, drama, dan minuman keras, ETF indeks lebar melepas 129,5 miliar, yang masuk adalah indeks bukan saham individu.
Pasar saham AS kehilangan 4 triliun dalam seminggu, saham chip rebound Jumat tapi Nasdaq tetap turun sepanjang minggu. Selasa CPI adalah ujian sebenarnya, taruhan kenaikan suku bunga Desember sudah hampir 80%.
Ketiga pasar ini bertahan dengan keras di tengah divergensi.Banyak orang mengidamkan mengikuti jejak Bitcoin: menulis whitepaper, membuka kode sumber, tanpa pra-penambangan, tidak mengandalkan penggalangan dana, membangun blockchain dari nol.
Dari sisi teknis, proses ini masih bisa dilakukan sekarang, tapi zamannya sudah sangat berbeda. Dulu jalurnya kosong, regulasi longgar, komputer rumahan pun bisa ikut menambang; sekarang kekuatan komputasi sangat terkonsentrasi, regulasi diperketat, memulai rantai PoW baru sangat sulit, dan rentan terhadap serangan 51%.
Kode bisa langsung disalin, tapi konsensus, likuiditas, dan keuntungan awal yang terbangun selama lebih dari satu dekade tidak bisa diduplikasi. Bahkan jika berhasil diluncurkan, kebanyakan hanya akan menjadi eksperimen kecil yang sulit meniru legenda besar.
$BTC Saya melihat pesan ini, yang pertama terlintas adalah membuat anggaran untuk membuka perusahaan: ruang lingkup bisnis dibuka, tidak berarti arus kas menjadi stabil. Transaksi juga sama, input dan output harus dihitung, dana cadangan risiko tidak boleh diabaikan.
Aturan yang ditetapkan oleh Bank Sentral Rusia akan mulai berlaku pada 17 November: investor non-kualifikasi dapat membeli maksimal 300.000 rubel cryptocurrency per tahun melalui setiap lembaga perantara, investor kualifikasi tidak dibatasi, semua investor harus melalui tes wajib sebelum bertransaksi.
Penilaian saya, ini lebih seperti penataan ulang bisnis saluran, tidak bisa dipahami sebagai batas risiko individu. Tes berarti penyedia layanan harus menanggung biaya manajemen akses, apakah biaya tersebut dapat tertutupi tergantung pada volume bisnis; batasan dihitung per lembaga perantara, juga tidak berarti batas total investasi individu per tahun. Jika pengguna membeli melalui beberapa lembaga, maka eksposur total masih bisa meningkat, ini adalah dugaan saya.
Untuk teman-teman yang berbisnis, jika menghadapi aturan pembatasan berdasarkan saluran seperti ini, bagaimana Anda akan menetapkan batas total investasi dan dana cadangan risiko Anda? $XAU Volume transaksi tokenisasi emas di suatu platform melonjak rekor, singkatnya pasar kripto sedang anjlok parah, aset dengan volatilitas tinggi jadi tidak bisa dimainkan, dana panik buru-buru mencari pelabuhan aman untuk bertahan, sifat lindung nilai langsung maksimal.
$BTC Jika dilihat lebih dalam, emas tahun ini sudah turun 30%, level 4000 baru saja stabil, tidak ada dasar yang bisa dijadikan peluang beli. Ini murni perpindahan dana yang sudah ada di pasar dalam kepanikan ekstrem. Menunjukkan kepercayaan pasar sangat rapuh, saat ini mengejar emas dengan rasio harga dan nilai sangat rendah, tunggu pasar anjlok dalam-dalam dan sentimen membaik, dana lindung nilai ini akan segera ditarik kembali untuk melanjutkan spekulasi.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ SoftBank Q2: Perayaan di Buku OpenAI, Sulit Menutupi Risiko Eksposur Tunggal
SoftBank mengumumkan laporan keuangan FY2026 Q2 pada 10 November, fokus tetap pada OpenAI. Investasi kumulatif sebesar 64,6 miliar USD, kepemilikan sekitar 13%; valuasi OpenAI sebesar 852 miliar USD, menghasilkan keuntungan mengambang kumulatif sekitar 45 miliar USD, dan sekitar 25 miliar USD dalam satu kuartal, Q2 kemungkinan besar akan terlihat mengesankan di buku.
Namun, laporan laba sudah sangat terkait dengan valuasi OpenAI: laba bersih Q2 tahun fiskal sebelumnya adalah 2,5 triliun yen, Vision Fund menghasilkan 2,38 triliun; laba sebelum pajak Vision Fund FY2026 Q1 hanya 5,4 miliar yen, turun 98,8% YoY, terutama karena valuasi OpenAI tidak berubah secara kuartalan. Jika valuasi naik, laba meledak, jika valuasi stagnan, hampir nol.
Sisi pendanaan lebih perlu diwaspadai: Jefferies menyatakan OpenAI mengumpulkan sekitar 70 miliar USD dalam 12 bulan terakhir, hampir 85% (sekitar 60 miliar) berasal dari SoftBank, membentuk siklus valuasi yang memperkuat diri sendiri; SoftBank meminjam tambahan 20 miliar USD pada April, sebagian digunakan untuk investasi di OpenAI. Pada saat yang sama, penurunan Grab telah mengimbangi keuntungan; pusat data AI senilai 50 miliar USD di Malaysia masih berupa niat, tanpa perjanjian resmi dan jadwal.
Penilaian: Kinerja Q2 yang baik terutama didorong oleh valuasi OpenAI, kunci terletak pada apakah SoftBank dapat menggunakan arus kas Arm, bisnis telekomunikasi, atau infrastruktur AI untuk mengimbangi risiko eksposur aset tunggal yang ekstrem. Jika tidak, keuntungan mengambang 45 miliar semakin mencolok, risiko konsentrasi semakin diremehkan. Prediksi pasar untuk hari Senin telah diberikan oleh analisis on-chain akhir pekan, di mana chip penyimpanan jelas lebih kuat, dengan Hynix diperkirakan akan naik 4,5% saat pembukaan, Samsung sekitar naik 2,6%, sementara pasar saham AS secara keseluruhan dibuka datar dengan kecenderungan melemah.
Harga ini adalah harga kontrak perpetual Trade.xyz yang ditentukan lebih awal, karena pasar saham tutup akhir pekan, hanya kontrak ini yang bisa diperdagangkan tanpa henti, mencerminkan ekspektasi pasar terlebih dahulu. Nvidia, Micron, SanDisk, dan saham penyimpanan AI populer lainnya menunjukkan harga akhir pekan yang sedikit lebih rendah dari penutupan Jumat, bergerak lemah.
Diferensiasi sangat jelas: dana saat ini lebih memilih bertaruh pada produsen penyimpanan Korea. Setelah sektor penyimpanan mengalami penurunan tajam sebelumnya, dana sedang bertaruh pada pemulihan siklus, dengan Hynix dan Samsung memiliki elastisitas yang lebih besar. Namun, untuk pemimpin AI di pasar saham AS, dana lebih berhati-hati dan tidak berminat untuk membeli.
Perlu dipahami bahwa ini hanyalah ekspektasi awal dari kontrak on-chain, tidak berarti pembukaan hari Senin pasti akan seperti itu, hanya sebagai referensi sentimen, bukan hasil yang pasti.
Di dunia kripto juga perlu diperhatikan, sentimen saham teknologi yang lemah akan secara tidak langsung menekan aset berisiko tinggi. Jalur penyimpanan yang kuat secara terpisah merupakan diferensiasi dalam sektor, bukan pemulihan menyeluruh. Jangan langsung mengejar kenaikan Hynix tanpa pertimbangan, tunggu pembukaan resmi dan lihat penerimaan pasar yang sebenarnya sebelum membuat keputusan. $BTC $ETH
#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% Pendiri Ethereum Vitalik menulis di X, tidak setuju dengan reaksi negatif baru-baru ini terhadap gerakan anti pusat data, berpendapat bahwa perlambatan ekspansi skala besar daya komputasi secara keseluruhan lebih menguntungkan daripada merugikan. Ucapan ini keluar dari mulut pendiri $ETH, bobotnya berbeda jauh dibandingkan dengan seruan organisasi lingkungan selama sepuluh tahun.
Dia tidak mengatakan "AI berbahaya jadi jangan dibangun", melainkan bahwa garis waktu salah tempat. Dengan kemajuan algoritma, kemampuan AI yang dalam dua tahun ke depan membutuhkan pusat data skala lebih besar mungkin dapat dicapai dalam sekitar empat tahun, atau bahkan lebih singkat, melalui pusat data yang ada. Terjemahannya: permintaan yang hari ini dihargai dengan asumsi "daya komputasi tidak pernah cukup" mungkin besok akan diatasi dengan algoritma yang lebih murah.
Dari sini dia mengemukakan poin kedua—gerakan anti pusat data mungkin tidak menyebabkan konsekuensi bencana. Waktu yang dihemat akan digunakan untuk apa? Jawabannya adalah dunia membutuhkan lebih banyak waktu untuk menghadapi ancaman keamanan siber dan risiko biosekuriti.
Ada satu kalimat yang mudah diabaikan: penelitian ilmiah dibatasi oleh faktor selain AI, perlambatan perkembangan AI selama satu tahun menyebabkan penundaan kemajuan ilmiah yang sebenarnya kurang dari satu tahun. Ini membongkar persamaan "perlambatan sama dengan kerugian setara".
Bagi pasar, yang patut direnungkan adalah premi kelangkaan daya komputasi. Dua tahun terakhir, valuasi infrastruktur AI dibangun atas asumsi "harus terus membangun baru", jika algoritma dapat meratakan kebutuhan dua tahun, fondasi menjadi lebih longgar.
Sebuah pertanyaan tersisa: apakah uang yang dibayarkan sekarang untuk daya komputasi yang tidak pernah cukup sebenarnya membayar untuk permintaan yang mungkin tidak akan datang?Dewan Perwakilan Georgia memiliki total 180 kursi, dengan 91 kursi sudah menjadi mayoritas. Sebelum penghitungan ulang kartu memori, perhitungan awal memperkirakan Partai Demokrat akan mendapatkan 93 kursi (kelebihan 2 kursi sebagai cadangan aman). Jika satu kursi ini akhirnya disahkan dan berbalik, Partai Demokrat menjadi 92 kursi, masih melebihi garis mayoritas 91 kursi, tetap menguasai Dewan Perwakilan negara bagian tetapi keunggulan mayoritas hanya tersisa 1 kursi, menjadi sangat tipis.
Pembalikan pasar biasanya disertai dengan berita, menunggu hasil #美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% $ABNB Apakah uang yang dihemat dari otomatisasi layanan pelanggan bisa dipertahankan?
Airbnb mengungkapkan bahwa biaya layanan pelanggan per pesanan pada kuartal ketiga turun lebih dari 17% secara tahunan. Peningkatan efisiensi penanganan dapat memperbaiki keuntungan, tetapi penyelesaian kesalahan mungkin memindahkan biaya ke pengembalian dana dan keluhan. Jika pembelian ulang berikutnya stabil dan tingkat pengembalian dana juga membaik, penghematan akan lebih solid. Jika tingkat eskalasi masalah meningkat, maka perlu memperkirakan ulang keuntungan bersih dari otomatisasi.$CORE ⚠️Peringatan Penting
1. Tidak ada jadwal pasti
Kehilangan nilai hingga mendekati 0 bukanlah titik waktu yang tetap, melainkan proses hilangnya likuiditas secara bertahap:
Bukan tiba-tiba menjadi 0 pada suatu hari, jalur umumnya adalah: bursa secara bertahap menghapus pasangan perdagangan → kedalaman pasar semakin buruk, slippage sangat besar → hanya tersisa perdagangan OTC/terdesentralisasi yang kecil → hampir tidak ada yang membeli, harga mendekati 0 tanpa batas.
Jika dukungan inti masih ada (mainnet berfungsi normal, masih ada bursa yang mempertahankan pasangan perdagangan, node komunitas terus berjalan), harga bisa bertahan lama di level rendah, berbulan-bulan bahkan lebih lama tanpa menjadi nol; tapi jika terjadi sentimen negatif yang terpusat, penurunan akan sangat cepat.
2. Beberapa titik pemicu kunci yang mempercepat proses ini (yaitu garis merah yang kamu pantau di tabel)
- Beberapa bursa utama secara massal mengumumkan penghapusan pasangan perdagangan CORE
- Deposit dan penarikan ditutup dalam jangka panjang tanpa rencana pemulihan yang jelas
- Sisa token besar yang dicuri dijual secara besar-besaran
- Banyak node validator keluar, menyebabkan masalah pada operasi rantai
Selama sinyal-sinyal ini tidak muncul secara bersamaan, harga tidak akan cepat menuju nol; jika beberapa terjadi bersamaan, risikonya akan meningkat drastis. Daftar Risiko Jangka Pendek CORE
Menguraikan empat kategori utama risiko jangka pendek CORE saat ini, pemegang posisi perlu memperhatikan dengan seksama. Pertama adalah risiko keamanan pasokan, setelah insiden pencurian koin b14g masih ada sekitar 19 juta token yang belum dikembalikan, ditambah dengan chip hantu yang terbentuk dari kebocoran hadiah bulan Agustus, tekanan jual diperkirakan akan ada dalam jangka panjang; dua insiden keamanan besar terjadi berturut-turut, rincian skema kompensasi tidak jelas, terus menekan sentimen pasar.
Kedua adalah krisis kepercayaan tata kelola, hanya ada sekitar dua puluh node validator aktif, pihak proyek dapat dengan cepat mengoordinasikan hard fork untuk mengintervensi akun di rantai, narasi desentralisasi sangat diragukan; anggota inti mengumumkan keluar dari DAO, tetapi tidak ada rencana serah terima yang dapat diverifikasi untuk treasury dan hak akses kode, pembelian kembali pendapatan yang diharapkan pasar sebelumnya juga belum terealisasi.
Ketiga adalah risiko likuiditas, Bithumb akan menghapus CORE pada akhir November, likuiditas semakin menyusut, kedalaman pasar menipis, sangat mudah terjadi lonjakan harga dan kepanikan jual, juga ada risiko potensial penyesuaian dari bursa lain yang mengikuti.
Keempat adalah tekanan dari jalur dan pasar besar, Babylon dan Merlin terus mengalihkan dana staking BTCFi, jika pasar BTC melemah, CORE yang memiliki konsensus rapuh kemungkinan besar akan mengalami penurunan lebih besar dibandingkan koin utama.
Bug teknis adalah masalah kecil yang dapat diperbaiki, keruntuhan konsensus, penurunan likuiditas, dan berada dalam momentum turun adalah risiko paling mematikan.$BTC turun di bawah 75.800 pada sore hari, indeks kepanikan naik dari 25 ke 28, masih di zona kepanikan[reference:0]. Likuidasi dalam 24 jam hampir mencapai 100 juta, tapi tingkat biaya dana tidak berubah negatif, rasio long-short malah naik ke 2,16, yang dicuci adalah leverage bukan posisi.
Yang benar-benar membingungkan adalah ETF, pada November keluar bersih 1,28 miliar, rebound tidak ada yang menampung, volume whale yang mengisi kembali hanya cukup untuk mengganjal gigi.
$ETH lebih khas, Grayscale ETF baru saja menggadaikan 850.000 ETH, hampir 3,9 miliar dolar terkunci. Namun secara keseluruhan ETF masih mengalami kebocoran dana, staking dan penarikan dana berjalan dengan ritme yang benar-benar berbeda.
Saham media A-shares naik 13,4% dalam seminggu, peralatan listrik 9,3%, tapi bank dan batu bara justru turun melawan arus, uang semua dipertaruhkan pada elastisitas, tidak ada yang mau bobot berat.
Saham chip AS pada Jumat melakukan rebound keras, AMD melonjak 11 poin, tapi data nonfarm payroll 165.000 membuat taruhan kenaikan suku bunga mencapai 70%, Dow Jones turun 237 poin.
Ketiga pasar ini bertahan dalam divergensi, siapa yang tidak kuat duluan akan keluar lebih dulu.Harga minyak anjlok 16% dalam seminggu, tapi apakah situasi di Timur Tengah benar-benar mereda?
Setelah pemilihan paruh waktu AS, Partai Demokrat menguasai kedua kamar Kongres, pasar sempat bertaruh bahwa konflik AS-Iran akan mereda, mendorong harga minyak internasional turun lebih dari 16% dalam seminggu. Pada hari Jumat, minyak mentah Brent ($BZ) masih di atas 97 dolar, sementara WTI berkisar di sekitar 90 dolar.
Namun kenyataannya tidak seoptimis itu.
Tankers di dekat Oman terus diserang, ada laporan ledakan lagi di sekitar Selat Hormuz, dan kelompok serangan kapal induk ketiga AS sedang menuju Timur Tengah. Trump menyatakan tidak menutup kemungkinan mengambil tindakan militer lagi terhadap Iran, kedua pihak melakukan komunikasi diplomatik melalui Qatar, tetapi masih ada perbedaan mencolok dalam syarat negosiasi.
Sementara itu, Rapidan Energy memperkirakan kemungkinan konflik AS-Iran meletus kembali mencapai 80%. Jika perang dimulai lagi, harga minyak bisa menembus 100 dolar lagi.
Pendapat saya: Penurunan harga minyak kali ini lebih karena pasar sudah memperdagangkan ekspektasi damai terlebih dahulu, bukan karena risiko geopolitik benar-benar hilang.
Selanjutnya, fokus pada tiga sinyal:
1. Apakah WTI bisa bertahan di 90 dolar, jika turun di bawah itu secara efektif, berarti kepercayaan pasar pada negosiasi damai sedang meningkat.
2. Apakah situasi di Selat Hormuz memburuk lebih lanjut, ini langsung berhubungan dengan pasokan minyak global.
3. CPI AS bulan November dan keputusan suku bunga Fed bulan Desember, rebound harga minyak bisa kembali meningkatkan tekanan inflasi.
Untuk $BTC, kenaikan harga minyak bisa memperburuk kekhawatiran inflasi, mempersempit ruang Fed untuk menurunkan suku bunga, dan selanjutnya mempengaruhi likuiditas aset berisiko. "Oktober Terburuk" CORE DAO: Dua Insiden Keamanan, Pendiri Keluar, Bisakah Ia Masih Memimpin BTCFi?
Oktober menjadi bulan paling gelap bagi Core DAO: pertama diumumkan bahwa Rich Rines dan Brendon Sedo, dua kontributor inti, keluar dari posisi DAO, dikemas sebagai transformasi desentralisasi; akhir bulan, protokol b14g mengalami kerentanan besar, hacker memanfaatkan logika penarikan nol nilai untuk mencuri 97,05 juta CORE, meskipun dengan hard fork berhasil mengembalikan sekitar 70% aset, sisa token masih dalam penyelidikan dengan ketidakpastian. Ditambah lagi dengan kerentanan dasar yang menyebabkan kelebihan hadiah validator pada Agustus, risiko keamanan terus terungkap.
Di tengah berbagai tekanan ini, pasar mulai menilai ulang apakah CORE masih bisa memimpin jalur BTCFi. Masalah terbesar proyek bukan hanya bug kode, tapi krisis kepercayaan tata kelola: kemampuan untuk dengan cepat mengoordinasikan node mendorong hard fork untuk mengubah status akun membuktikan konsentrasi kekuasaan jaringan, narasi desentralisasi terus tergerus. Sementara itu, pesaing seperti Babylon dan Merlin terus menarik dana staking BTC, persaingan dalam jalur semakin ketat.
Meskipun narasi dasar staking BTC masih ada, insiden beruntun ini telah menghancurkan kepercayaan institusi dan investor ritel. Untuk kembali menjadi pemimpin jalur, tidak cukup hanya memperbaiki bug teknis, transparansi treasury, transfer hak tata kelola, dan implementasi skema kompensasi semuanya harus terpenuhi. Insiden keamanan bisa diperbaiki, tapi jika konsensus hilang, membangunnya kembali akan sangat sulit.要问 meme 和技术叙事哪个更容易涨，我觉得短时间里，梗确实更容易点火。技术项目讲半天架构，听的人还在查名词；土狗甩张图，群里就能接着玩了。传播这关，技术叙事挺吃亏的。但容易传开，也不等于买盘能接住。我挺爱看梗，可碰到连路线图都写成段子的项目，就有点犯嘀咕：这是在整活，还是压根没打算干活？#美股暴跌后科技股反弹，纳指周线仍跌约3.4% 【闪迪（SNDK）1拆8观点】Menurunkan ambang batas untuk menggerakkan likuiditas, mencegah profit jangka pendek, melihat daya komputasi jangka panjang
闪迪（SNDK）melakukan pemecahan saham 1 menjadi 8, tidak mengubah nilai pasar dan fundamental operasional perusahaan secara substansial, tetapi akan membawa dampak langsung pada logika perdagangan pasar dan psikologi:
1. Secara signifikan menurunkan ambang batas, melepaskan likuiditas ritel: harga saham per lembar yang tinggi membuat sulit bagi ritel dan karyawan untuk memiliki saham. Setelah pemecahan saham, harga saham turun menjadi 1/8 dari sebelumnya (turun ke level ratusan dolar), ambang perdagangan sangat berkurang, dapat langsung merangsang partisipasi ritel dan tingkat perputaran dana, secara signifikan meningkatkan likuiditas intraday.
2. Memicu persaingan kepemilikan jangka pendek, mencegah emosi berlebihan: pemecahan saham sering dianggap sebagai sinyal kepercayaan manajemen terhadap kinerja jangka panjang. Namun, pemecahan saham sendiri adalah penyesuaian non-profit, pasar jangka menengah dan pendek mungkin mengalami "realisasi keuntungan" dan penutupan posisi oleh institusi, volatilitas jangka pendek akan meningkat secara signifikan.
3. Premi mengalir ke sektor penyimpanan AI dan Crypto: sebagai dukungan penting untuk pusat data AI dan penyimpanan fisik bandwidth tinggi, pemecahan saham SanDisk meningkatkan perhatian pasar terhadap siklus penyimpanan, panas ini juga akan menyalurkan perhatian positif ke infrastruktur penyimpanan terdesentralisasi (seperti FIL, AR dan ekosistem DePIN lainnya).
Kesimpulan: pemecahan saham adalah katalis untuk mengoptimalkan struktur kepemilikan dan likuiditas, jangka pendek melihat emosi dan perputaran, jangka menengah dan panjang masih bergantung pada permintaan dan penawaran nyata chip penyimpanan fisik oleh pusat data AI. $SNDK Hari ini (8 November) Bitcoin sekitar 75776 USD, turun 39,9% dari puncak 126102 USD pada 6 Oktober 2025; Ethereum sekitar 2235 USD, turun 54,8%.
Di pasar saham AS, pada 5 November Nasdaq turun 5,52% dalam sehari, turun 11,9% dari puncak 6 Oktober, baru saja memasuki koreksi teknis; S&P turun 5,7%.
■ Tiga skenario
Skenario A Bottoming: Arus keluar ETF berhenti + The Fed tidak bertindak pada Desember, BTC berfluktuasi antara 68832 (rata-rata 200 minggu, -45,4%) hingga 75000.
Skenario B Intensitas pasar bearish tipikal: penurunan 60%~68%, setara dengan 40350~50440 USD.
Skenario C Mengulangi periode November hingga Desember 2018 (periode tersebut -50,6%): sekitar 37500 USD.
■ Pembelian adalah variabel kunci dalam putaran ini
■ Fokus hanya pada empat sinyal
1. Apakah arus masuk bersih ETF mingguan bisa positif; 2. Apakah garis rata-rata 200 minggu di 68832 akan ditembus; 3. Apakah indeks ketakutan dan keserakahan (saat ini 28) bisa turun ke nilai ekstrem dan memicu penjualan kerugian oleh pemegang jangka pendek; 4. Apakah obligasi AS 10 tahun akan menembus 5%.#软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ #软银重金押注OpenAI，Q2财报能否交出亮眼成绩？ Mengenai pertanyaan ini, penjelasan singkatnya adalah SoftBank bertaruh besar pada OpenAI, menggunakan dana pinjaman untuk membeli "saham besar" perusahaan ChatGPT, apakah laporan keuangan bagus atau tidak, terutama tergantung pada seberapa banyak nilai saham tersebut "naik di buku". Berapa banyak sebenarnya SoftBank berinvestasi? Grup SoftBank telah menginvestasikan sekitar 64,6 miliar USD ke OpenAI, memegang sekitar 13% saham. Artinya, setiap kenaikan 10 dolar nilai OpenAI, SoftBank mendapatkan lebih dari 1 dolar. Dana ini disuntikkan dalam beberapa tahap, tahun ini mereka menambah 30 miliar USD lagi, dibagi dalam tiga kali transfer masing-masing 10 miliar USD, yang terakhir selesai pada 1 Oktober. Sebagian besar dana berasal dari pinjaman obligasi. Apa hubungannya dengan laporan keuangan Q2? Laba SoftBank sebagian besar bukan berasal dari penjualan ponsel atau bisnis, melainkan dari pencatatan "kenaikan valuasi" perusahaan yang mereka investasikan. Ketika valuasi OpenAI naik, SoftBank bisa mencatat "keuntungan investasi" dalam laporan keuangannya. Beberapa kuartal sebelumnya, valuasi OpenAI melonjak dari beberapa puluh miliar menjadi 852 miliar USD, SoftBank mendapatkan keuntungan besar dari situ. Jadi, apakah Q2 kali ini akan "menarik perhatian"? Kemungkinan besar tidak, dan saya pikir ada kemungkinan hasilnya kurang dari ekspektasi. Alasannya sederhana: putaran pendanaan terbaru menaikkan valuasi OpenAI menjadi sekitar 1,25 triliun USD, tapi ini$BTC turun di bawah 76.000 pada sore hari, tercatat 75.800, SOL dan HYPE turun lebih parah. Indeks ketakutan dan keserakahan naik dari ketakutan ekstrem ke 28, tapi tingkat biaya dana masih positif, terjebak di level dasar, posisi long diserang sambil membayar bunga, pembersihan belum selesai.
$ETH paling rumit, staking terkunci 45,2 juta koin, antre 1,37 juta koin harus menunggu 24 hari, hasilnya terdilusi menjadi 2,2% dan masih terhambat. Namun ETF Oktober sudah keluar lebih dari 1,2 miliar, ETH/BTC mendekati titik terendah tiga bulan, yang mengunci koin dan yang menarik dana masing-masing punya cerita sendiri.
Saham A hari ini seratus saham naik limit, volume transaksi 1,78 triliun, AI comics dan minuman keras bergantian mengangkat, tapi bank dan batu bara justru turun, ETF indeks luas mengalirkan 129,5 miliar, uang masuk ke indeks bukan saham individual.
Saham chip AS rebound Jumat lalu, AMD melonjak 11 poin, tapi Dow tetap merah, data nonfarm 165.000 mendorong taruhan kenaikan suku bunga Desember hampir 80%, CPI Selasa adalah ujian sebenarnya. Tiga pasar masing-masing dengan nasibnya sendiri, siapa yang memaksakan satu logika akan kena pukul.Di akun kontrak, jumlah orang yang long kira-kira 5,2 kali lebih banyak daripada yang short. Namun di sisi trader besar, posisi long hanya sekitar 0,72 kali dari posisi short.
Di satu sisi jumlah orang sangat condong ke long, tapi di sisi posisi sebenarnya lebih condong ke short. Perbandingan jumlah orang melihat berapa banyak akun yang berada di posisi long, bukan siapa yang memiliki posisi lebih besar secara total. Spot dalam 24 jam ini juga turun sekitar 1,4%, hanya dengan melihat proporsi jumlah orang, tidak bisa disimpulkan bahwa pihak long sudah menopang pasar.
$DOGE $APP Arus kas tinggi berasal dari efisiensi iklan atau angin surya industri?
Kuartal terbaru AppLovin mengungkapkan sekitar 1,4 miliar dolar AS arus kas bebas. Semakin stabil pengembalian bagi pengiklan, semakin besar kemungkinan anggaran tetap di platform, tetapi musiman dan konsentrasi klien dapat memperbesar angka kuartal tunggal. Jika di musim sepi masih terlihat reinvestasi dan konversi kas tetap, perbaikan efisiensi lebih dapat dipercaya. Jika penarikan anggaran terjadi bersamaan dengan kenaikan biaya lalu lintas, perlu menurunkan proyeksi pertumbuhan.$BTC berayun di sekitar 75.700, likuidasi 24 jam lebih dari 1 miliar, posisi long mendominasi, tapi biaya pendanaan tetap tidak negatif, rasio akun long-short Binance bahkan naik ke 2,16. Yang terkubur adalah leverage, bukan kepercayaan, tapi ETF pada November bersih keluar 1,28 miliar, rebound kekurangan dukungan institusi, volume pengisian ulang paus hanya cukup untuk mengisi celah kecil. $ETH berjuang di 2.244, upgrade testnet Glamsterdam kembali tertunda, aliran keluar ETF harian lebih dari 90 juta, cerita staking tidak bisa menyelamatkan jangka pendek.
Saham A minggu ini, STAR 50 naik 7,95%, media memimpin dengan 13,6%, CSI 1000 mengungguli CSI 300 hampir empat poin. Namun bank dan batu bara justru turun, kenaikan hanya didorong oleh sentimen, bukan bull market menyeluruh, dana hanya bertaruh pada elastisitas, bukan bobot.
Indeks Nasdaq AS turun empat minggu berturut-turut dengan akumulasi penurunan 3,37%, data nonfarm payroll 165 ribu mendorong taruhan kenaikan suku bunga Desember hampir 80%, CPI Selasa adalah ujian sebenarnya. Saham chip melonjak pada Jumat, itu adalah pemulihan oversold, bukan masuknya dana baru.
Tiga pasar masing-masing mengikuti nasibnya sendiri, siapa yang memaksakan satu kerangka kerja akan kena batunya.$ACT 现在更像挤压后的博弈段，不是舒服的追涨段。你也在盯着那批被埋的多头吗？ 我复盘了一下：ACT 现价 0.011768，24 小时涨 13.41%，15 分钟高点摸到 0.012950 又滑下来。KDJ 在低位，短线动能有点泄气，布林上轨也在压。最关键的信号在衍生品：24 小时总清算 28.01 万，其中空头清算占 55.5%，这波拉升本质是空头被挤出去，而非新多主动进场。 再看清算流动性，下方约 1.25 亿，上方只有 3006 万，最大密集区在 0.01 附近，跌 5.89% 就可能触发。也就是说，空头清洗基本完成，但下方埋着一大片多头仓位，向上空间被压住，向下扎针的风险反而更大。板块强弱这个镜头下，ACT 的反弹更像一次情绪修复，不是资金偏好整体转向山寨的信号。 偏多逻辑也有：上方卖压相对轻，只要守住 0.01 一带，空头回补还能给一次脉冲。但要注意，这轮上涨的预期已经被提前计价，追高的人接的是挤压尾声，不是启动点。若 BTC 和 ETH 风险偏好回落，ACT 这种小市值更容易先被抽走节奏。 我的判断是：现在属于洗筹和博弈混合段，不是追涨段。想买要防扎针，想卖可等回升时的#美军扩大对伊朗封锁，霍尔木兹重开仍存分歧
Militer AS memperluas blokade terhadap Iran, membentuk satuan tugas khusus "Iron Gate" yang memperluas blokade dari laut ke darat dan Laut Kaspia, dengan intensitas blokade yang jelas meningkat.
Di satu sisi ada tekanan militer yang berkelanjutan, di sisi lain diplomasi juga terus berjalan secara paralel. Pihak AS tidak meninggalkan opsi militer, sementara Iran menuntut pencabutan sanksi terlebih dahulu. Kedua belah pihak memiliki perbedaan besar terkait pelayaran dan kondisi blokade di Selat Hormuz, dengan Qatar dan mediator lainnya yang terus melakukan mediasi.
Banyak orang bereaksi pertama kali dengan membeli minyak mentah dan sekaligus bertaruh pada sentimen safe-haven Bitcoin dan Ethereum. Namun perlu diperhatikan, beberapa konflik Timur Tengah terakhir telah mengubah respons pasar:
Saat ini dana lebih memprioritaskan penetapan harga ekspektasi kenaikan suku bunga Fed, sementara berita geopolitik kebanyakan hanya menjadi impuls jangka pendek dan sulit membentuk tren berkelanjutan. Premi harga minyak akan berfluktuasi mengikuti berita negosiasi, aset berisiko seperti $BTC dan $ETH seringkali setelah melonjak mudah tertekan kembali oleh tekanan likuiditas.
Singkatnya: eskalasi konflik mudah memicu sentimen, tapi jangan anggap itu sebagai tren utama. Fokus ke dua hal berikut—apakah pelayaran di Selat Hormuz benar-benar terganggu secara signifikan, dan apakah harga minyak akan terus menguat. Sebelum ada pemutusan pasokan yang nyata, ini lebih merupakan permainan sentimen jangka pendek, jangan terlalu agresif mengejar berita.Data non-farm tidak menghancurkan, tetapi setelah sideways mati di akhir pekan, apakah malam ini akan tiba-tiba terjadi waterfall?
Saya berdiri di sisi short, ketenangan saat ini tidak seperti akan menguat, lebih seperti keseimbangan sementara setelah penurunan. Setelah data non-farm yang kuat, pasar turun dulu lalu pulih, tapi BTC sekarang tercatat 75.882,90 USDT, 24 jam -0,20%; ETH tercatat 2.234,60 USDT, 24 jam -0,49%. Keduanya belum keluar dari struktur lemah: MACD harian BTC masih death cross, super trend turun; ETH meskipun masih ada MACD golden cross jangka pendek, tetap dalam susunan moving average bearish dan super trend turun.
Yang lebih penting adalah volume. Volume harian BTC hanya 0,19 kali rata-rata 7 hari terakhir, ETH hanya 0,11 kali. Sideways sempit akhir pekan ini menunjukkan bulls belum melakukan serangan aktif, bears juga belum melanjutkan tekanan; begitu likuiditas kembali, volatilitas yang tertekan bisa cepat dilepaskan.
ZEC sebelumnya naik sendiri, tapi sekarang tercatat 1.260,53 USDT, 24 jam -3,75%, setelah kenaikan tinggi sudah jelas terkoreksi, aliran dana juga berubah menjadi net outflow. Ia masih mempertahankan susunan moving average bullish, tapi belum keluar dari tekanan super trend turun. Skrip short saya bukan klaim pasti waterfall, tapi fokus: jika koin utama volume besar turun menembus keseimbangan akhir pekan, tekanan koreksi ZEC bisa membesar bersamaan; jika volume kembali dan stabil di moving average jangka menengah, logika short harus dikurangi. $BTC turun ke sekitar 75.700, likuidasi dalam 24 jam lebih dari 1 miliar, posisi long mendominasi, tapi biaya pendanaan tetap tidak negatif, rasio akun long-short Binance bahkan naik ke 2,16. Yang terkubur adalah leverage, bukan keyakinan, tapi ETF pada November keluar 1,28 miliar, rebound tidak ada yang menampung, volume whale yang menambah posisi hanya cukup untuk menutupi celah kecil.
$ETH sangat rumit, staking terkunci 45,2 juta koin, antrean masuk 1,37 juta koin menunggu 24 hari, hasilnya sudah terdilusi ke 2,2% tapi tetap macet. Namun ETF pada Oktober mengalami arus keluar bersih lebih dari 1,2 miliar, ETH/BTC menempel pada titik terendah tiga bulan, yang terkunci di on-chain dan yang menarik dana lewat saluran tradisional masing-masing punya cerita sendiri.
Saham A hari ini seratus saham naik limit, volume transaksi 1,78 triliun, serial AI komik 20CM secara massal, tapi bank dan batu bara justru turun melawan tren, rotasi cepat seperti membalik halaman buku.
Indeks Nasdaq AS turun empat minggu berturut-turut, data nonfarm payroll mendorong taruhan kenaikan suku bunga Desember hampir 80%, CPI Selasa adalah ujian sebenarnya.
Tiga pasar berjalan sendiri-sendiri, siapa yang memaksakan satu logika pasti rugi. 最近期权交易者的押注正在走向分化，比特币（$BTC）和以太坊（$ETH）的成交结构传递出不一样的信号。过去 24 小时，比特币期权看涨成交量占 54.00%，看跌占 46.00%，整体小幅偏向多头，但看多力度并不算强。以太坊（$ETH）则明显转向防守，看跌期权成交量达到 55.90%，看涨仅占 44.10%，短期资金流已经偏空。 两个品种各自有一个关键痛点价位，比特币为 84000，以太坊为 2800，都高于当下价格，在到期阶段会带来向上的引力。不过两者名义赌注差距悬殊，比特币对应的名义规模达到 6.6 亿，以太坊只有 7288 万，说明博弈重心集中在比特币这边。 这种结构值得留意。比特币看涨份额勉强过半，算不上资金大举进场；以太坊的看跌占比，则代表不少交易者已经提前为下行风险布局。虽然盘面整体持仓仍偏向看涨，但资金正在悄悄做对冲，乐观之余防守意愿很强。要注意，痛点只是一个参考位置，不是稳固支撑，如果比特币 84000 这个磁力价位没能吸引买盘，资金持续流向看跌合约，后续行情的波动空间可能被进一步放大。Malam non-farm bertabrakan dengan penurunan tajam Sandisk, rebound oversold mungkin terjadi, tapi terlalu dini untuk bicara pembalikan arah
Para pemegang saham, malam ini pukul 21:30 ada data non-farm, $SNDK semalam terjun bebas menembus 800 (menyentuh 793,7), harga sekarang kembali ke sekitar 880, fluktuasi harian sangat ekstrem.
Mari bahas non-farm dulu. Pasar memperkirakan penambahan hanya 60 ribu, tapi data ADP dan ISM beberapa hari lalu sebenarnya tidak lemah. Malam ini jangan anggap non-farm sebagai sinyal penurunan suku bunga—data terlalu lemah, reaksi pertama akan panik hard landing; data terlalu kuat, langsung dorong ekspektasi kenaikan suku bunga, imbal hasil obligasi AS melonjak, Nasdaq dan pasar kripto akan terpukul. Malam ini kemungkinan besar akan jadi mesin pencacah dengan pergerakan naik turun tajam.
Sekarang tentang Sandisk. Kenapa turun menembus 800? Karena Nasdaq anjlok, indeks semikonduktor Philadelphia jatuh tajam, ditambah kekhawatiran pengawasan AI diperketat setelah Demokrat menguasai kedua kamar, membuat seluruh sektor ambruk. Laporan keuangan Q1 Sandisk sebenarnya sangat bagus (pendapatan 11 miliar, EPS 49,51 melebihi ekspektasi), benar-benar terseret oleh sentimen makro yang salah sasaran.
Penilaian saya: koreksi oversold bisa dilihat sebagai peluang, tapi jangan dianggap sebagai pembalikan arah.
MA rata-rata di atas masih menyebar ke bawah, tekanan tren masih berat. Titik perubahan pasar jangka menengah sebenarnya ada pada pemecahan saham 1 menjadi 8 pada 19 November, sebelum itu, pemulihan sentimen hanya bisa dianggap rebound, bukan pembalikan arah.
Data non-farm malam ini keluar, saya pribadi akan tetap diam dulu, tidak akan menangkap pisau jatuh. Rebound sebanyak apapun, tanpa melihat candle stabil di sisi kanan saya juga tidak akan masuk posisi besar. Ini bukan saran investasi. Para pemegang saham, menurut kalian apakah level 800 bisa bertahan malam ini? #非农来袭，12月加息会否生变？ Looking at the latest lending data, one thing is becoming increasingly concerning: leveraged long positions are heavily dominating the market. $BTC longs borrowed 1,864.85 coins, compared with just 50.9 coins on the short side. $ETH long borrowing reached 17,600 coins, while both long and lending activity in $SOL continue to increase. This imbalance raises an important risk. When too many traders position themselves in the same direction, even a relatively small price correction can trigger cOrbit di Circle bersama laporan kuartal tiga dan pembayaran stablecoin Stripe mulai ramai.
Circle secara resmi mengungkapkan, volume transaksi USDC di blockchain pada kuartal ketiga mencapai 13,9 triliun dolar AS, meningkat 49% secara tahunan, dengan total pendapatan dan pendapatan cadangan sebesar 865 juta dolar AS, naik 17% secara tahunan. Analis teknologi luar negeri Guotai Haitong mengatakan pendapatan dan laba melebihi ekspektasi, namun sebagian pendapatan lain berasal dari pra-penjualan ARC, sehingga penyelesaian harian tidak sebesar yang tercatat di laporan.
Singkatnya, stablecoin lebih seperti berubah menjadi jalur penerimaan pembayaran. Tim komputer Western Securities pernah menulis, pembayaran AI Agent sering kali dihitung per sen, bisa mencapai ribuan kali dalam sehari, sedangkan organisasi kartu tradisional mengenakan biaya per transaksi yang kurang menguntungkan dalam skenario ini. Bagi teman-teman yang melayani klien AS atau membuat alat agent, bisa menanyakan apakah mereka bisa menggunakan Stripe untuk mengirim USDC ke dompet, dokumentasi resmi menyebutkan penerimaan mencakup lebih dari 160 pasar, biasanya dana masuk dalam beberapa menit, dan pembayaran lintas batas kecil bisa menghemat biaya transfer kawat.
Saat ini saya lebih ingin fokus bagaimana menggunakan jalur ini untuk menghemat biaya, angka yang bagus saja tidak saya jadikan arah. Teman-teman yang menerima pesanan luar negeri, apakah klien kalian sekarang bisa mengirim stablecoin?
Ini hanya pendapat saya
#CircleQ3营收超预期，USDC链上交易量增长49% Aku selalu nggak paham satu hal: kenapa ada orang yang rugi short sampai dua puluh juta tapi nggak tutup posisi.
Ini si paus besar. Posisi short $HYPE-nya rugi mengambang 20,91 juta dolar, kalau aku sih udah cut loss dari dulu. Tapi dia nggak berhenti, karena ada satu baris tulisan—total biaya pendanaan yang sudah diterima 4,66 juta.
Oh, ternyata dia bukan taruhan arah harga, tapi ngumpulin biaya pendanaan semalam. Para long tiap hari bayar buat ngebiayain posisi short dia, harga nggak naik dia dapat gratisan.
Sekalian juga posisi short $BTC dan $ETH itu memang untung. Orang ini lumayan pinter, sayangnya aku cuma bisa lihat rugi mengambang di akun dan jadi panik.Siklus ini, jika menggunakan titik terendah 57809 pada 1 Juli 2026 sebagai titik awal bull market terendah, hingga titik tertinggi 87399 pada 21 September 2026, kenaikan maksimum +51%, berlangsung selama 82 hari
Dalam tahap ini, harga BTC tidak mengalami koreksi lebih dari -10%, sedangkan penurunan beruntun yang dimulai pada bulan Oktober dapat dihitung sebagai koreksi pertama siklus ini yang melebihi -10%, hingga titik terendah 74888 pada 6 November 2026, dengan koreksi maksimum sebesar -14,31%
Dengan membandingkan data koreksi siklus sebelumnya dan menggabungkannya dengan siklus sentimen pasar saat ini, dugaan berani:
1. Indeks Nasdaq 100 AS pada siklus ini turun dari titik tertinggi 31616,50 pada 7 Oktober ke titik terendah 26366,50 pada 6 Oktober, dengan koreksi sebesar -16,60%, lebih besar dari koreksi BTC, secara teori volatilitas BTC seharusnya lebih besar, tetapi koreksi BTC kali ini tidak terlalu besar, menunjukkan BTC masih relatif kuat.
2. Saham AS turun dari posisi tinggi dan saat ini tidak menunjukkan tanda-tanda berhenti turun, tren ini berkelanjutan, kemungkinan besar BTC belum mencapai dasar, dan kemungkinan besar masih ada ruang untuk penurunan lebih lanjut.
3. Berdasarkan perbandingan data siklus sebelumnya, jika koreksi ini turun ke posisi 71385, dengan penurunan -18,3% dari titik awal penurunan, dan posisi 69919, dengan penurunan -20% dari titik awal penurunan, mungkin merupakan posisi penyangga yang baik.
【Dugaan berani, bukan merupakan saran investasi apapun.】Satu alamat menghasilkan 2,14 juta USD dalam 24 jam, melesat ke peringkat keempat dalam daftar keuntungan Hyperliquid. Yang menarik bukan berapa banyak yang dihasilkan, melainkan semuanya berasal dari posisi short.
Mari lihat dasarnya dulu. Alamat 0x45d2…4029, nilai bersih sekitar 65,08 juta, total keuntungan historis 64,85 juta—keuntungan hampir sama dengan saldo saat ini, menunjukkan ini adalah mesin compounding berulang.
Lalu lihat posisi. Short $BTC sekitar 436 koin, nominal 33,09 juta, leverage 20x, keuntungan mengambang 479 ribu; short $ETH sekitar 13.950 koin, nominal 31,19 juta, juga leverage 20x, keuntungan mengambang 2,9 juta. Arah dan leverage konsisten, bukan hedging, melainkan taruhan satu sisi pada penurunan harga.
Yang menarik adalah posisi ketiga. Short $HYPE 4,330.8 juta koin, leverage 10x, kerugian mengambang 20,91 juta. Tapi di baris yang sama ada catatan: total biaya pendanaan yang diterima sekitar 4,66 juta USD.
Dua kalimat ini bersama-sama adalah kebenarannya. Posisi short ini bukan salah arah, tapi untuk mengumpulkan biaya pendanaan. Leverage rendah, batas likuidasi jauh, kerugian mengambang bisa ditahan; biaya pendanaan positif, artinya posisi long membayar biaya untuk memegang posisi. Posisi short PUMP, DOGE, XRP juga menunjukkan keuntungan mengambang.
Jadi alamat ini bukan "paus bearish", melainkan sebuah strategi: arah benar, mengumpulkan biaya pendanaan, seluruh posisi di satu arah. Suatu hari jika biaya pendanaan HYPE berubah negatif dan harga naik, mesin ini akan berubah dari pengumpul biaya menjadi pembayar biaya. $BTC menguat di sekitar 75.800 sepanjang hari, indeks ketakutan dan keserakahan 32, tidak ada yang berani bergerak. Seluruh jaringan mengalami likuidasi lebih dari sembilan puluh juta, XRP mengalami likuidasi lebih banyak dibandingkan BTC dan ETH, altcoin menunjukkan kelemahan setelah likuiditas akhir pekan mengering. Setelah PCE inti 3,1% diumumkan, BTC sempat menyentuh 81.500, tapi akhir pekan kembali turun, berita buruk sudah dicerna, uang belum masuk.
Pasar saham A minggu ini, K50 naik 7,95%, sektor media memimpin dengan 13,6%, CSI 1000 mengungguli CSI 300 hampir empat poin, dana hanya bertaruh pada elastisitas bukan bobot. Hari ini seratus saham mencapai batas atas, volume transaksi 1,78 triliun, tapi bank dan batu bara justru turun, kenaikan hanya didorong oleh sentimen bukan pasar bullish menyeluruh.
Pasar saham AS Jumat lalu, Nasdaq naik 1,09%, tapi sepanjang minggu turun 3,37%, semikonduktor turun 12% dalam seminggu, Dow Jones satu-satunya yang hijau. Data nonfarm payroll 165 ribu mendorong probabilitas kenaikan suku bunga bulan depan ke 70%, saham chip rebound tapi jangan anggap itu pembalikan tren. $ETH tetap bergerak di sekitar 2.230, cerita staking masih berjalan, tapi harga tidak mengikuti.$LRCX Kuota pembelian kembali sangat besar, kapan akan mengubah laba per saham?
Ram Research menambahkan otorisasi pembelian kembali sebesar 25 miliar USD pada 5 November. Apakah laba per saham dapat diuntungkan, tergantung pada perubahan jumlah saham bersih setelah dikurangi insentif saham dari volume pembelian kembali aktual. Jika arus kas stabil dan jumlah saham terus menurun, dukungan pembelian kembali menjadi lebih jelas. Jika siklus melemah menyebabkan pelaksanaan melambat, efek jangka pendek dari otorisasi terbatas.Pasar sangat tenang akhir pekan ini, ini memang sudah diperkirakan. BTC terjebak di sekitar 75.000 selama dua hari penuh, sekarang semua orang menunggu rilis CPI pada hari Selasa.
Biaya pemegang jangka pendek $BTC dan rata-rata bergerak berada tepat di bawah, RSI belum mencapai area oversold, terus menguji dukungan dalam kotak sempit, setiap kali ada rebound langsung ditekan turun. Selain itu, uang lambat mulai keluar, dana ETF spot BTC sudah negatif tahun ini, banyak dana melarikan diri, hanya sedikit aset yang masih mengalami arus masuk bersih.
Jika dibandingkan, $ETH adalah yang terlemah di antara ketiganya, ETF terus mengalami penarikan, rasio ETH/BTC terus menurun, beta tinggi sekarang hanya memiliki elastisitas ke bawah, jika tidak bisa kembali di atas 2240 saya masih bearish.
$SOL terjebak di sekitar 89, dampak pembatalan acara offline sebelumnya belum sepenuhnya hilang, saat ini lebih banyak mengikuti penurunan secara pasif, bukan karena masalah fundamental besar, berencana menunggu data nonfarm dan CPI selesai baru melihat apakah bisa terjadi rebound.
Jika bisa bertahan di 75.000 sebelum CPI keluar, paling tidak tidak rugi; jika turun di bawah itu, pasar sesungguhnya baru akan dimulai. Kita sudah bertaruh cukup lama, data kali ini keluar, menurutmu apakah bulls masih punya kesempatan untuk membalikkan keadaan? Masih tersisa beberapa jam sebelum penutupan mingguan (pukul 8 pagi waktu Beijing pada hari Senin), $BTC di OKX sekitar 75.900. Pembukaan minggu ini di 77.982, sempat naik ke 81.200 di tengah minggu lalu turun ke 74.888, kemungkinan besar akan menutup dengan candle bearish berbayangan panjang ke atas. Saya memperhatikan tiga angka:
74.888, titik terendah minggu ini. Dua hari akhir pekan terendah 75.395 dan 75.569, belum menyentuh angka ini lagi, tekanan jual sementara tidak mendesak.
76.265, titik terendah minggu lalu, sekarang menjadi resistensi, dua kali akhir pekan menyentuh sedikit di atas 76.000 tapi tidak bertahan.
Biaya pendanaan sekitar 0,002%, hampir nol, baik long maupun short tidak berani menambah leverage. Penilaian saya: volume akhir pekan terlalu tipis, BTC spot OKX hanya sekitar 1.650 koin yang diperdagangkan dalam 24 jam, hanya sepertujuh dari volume harian Kamis dan Jumat, sehingga candle yang terbentuk kurang bisa dijadikan acuan. Penentu arah sebenarnya adalah dana ETF setelah pembukaan pasar saham AS pada hari Senin: minggu lalu dana bersih keluar dari ETF spot sekitar 1,28 miliar USD, IBIT sendiri sekitar 1,2 miliar USD, jika aliran ini tidak tertahan, rebound sulit berlanjut. Titik risiko: jika penutupan mingguan di bawah 75.000, kemungkinan minggu depan akan menguji 74.888 atau lebih rendah meningkat; baru bisa dianggap stabil jika bisa menutup di atas 76.265. Menurut kalian, candle mingguan ini akan ditutup di mana? Harga mana yang harus diperhatikan minggu depan? Sekarang sekitar 76.000 berulang kali bergesekan, ETF keluar selama dua hari berturut-turut (hari ini 410 juta), apakah institusi juga sedang keluar? Namun, aliran bersih di rantai adalah 2300 koin keluar, cadangan di bursa 2,82 juta, chip tidak dijual paksa. Likuidasi paksa 55 juta jauh lebih ringan dibandingkan 120 juta dua hari lalu, rasio long-short 3,1, posisi long masih dominan tapi biaya sangat rendah.
Futures 42 miliar mengalahkan spot 7,3 miliar, jelas derivatif yang memimpin. Dari sisi teknis, garis bawah 74.800, konsolidasi di 75.500, tekanan di 76.800.
Bull kembali cepat berubah menjadi konsolidasi dasar, posisi ini takut short kena rebound, takut long kena new low, sangat sulit ya. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 USDT “kembali ke rumah”: perubahan stablecoin di jaringan utama Bitcoin
USDT akan "kembali ke rumah" pada 28 November—secara resmi kembali ke jaringan utama Bitcoin. Ini bukan sekadar kunjungan ulang ke tempat lama, melainkan rekonstruksi teknis berbasis protokol RGB.
Melihat kembali sejarah, USDT lahir di lapisan Omni Bitcoin pada 2014, kemudian berpindah ke Ethereum dan Tron karena keterbatasan performa. Kali ini, Tether mewujudkan lompatan teknologi melalui protokol RGB: detail transaksi diproses di luar rantai, hanya bukti yang ditambatkan di jaringan utama Bitcoin. Ini berarti USDT mewarisi tingkat keamanan tertinggi Bitcoin sekaligus mendapatkan perlindungan privasi dan skalabilitas tinggi.
Saat ini, bursa dan pembuat pasar telah menyelesaikan verifikasi pencetakan dan penebusan di jaringan uji coba. Dengan integrasi Lightning Network pada 2027, Bitcoin tidak hanya akan menjadi penyimpan nilai, tetapi juga infrastruktur inti untuk pembayaran sehari-hari dan peredaran stablecoin. Ini bukan hanya kembalinya USDT, melainkan evolusi ekosistem keuangan Bitcoin. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 Bro, BTC dan ETH sedang mengalami konsolidasi volume rendah di atas 75.000, tapi sinyal oversold sudah maksimal, sementara buku besar ETF masih mengalami kerugian
$BTC $75,850 |$ETH $2,234
Bitcoin berjuang di kisaran 75.500-76.300, Ethereum berjuang di sekitar 2.234. Likuidasi 24 jam di seluruh jaringan mencapai 54,46 juta USD, posisi long mendominasi dengan 42 juta USD, para bulls masih perlahan-lahan kehilangan dana.
Oversold sudah mencapai tingkat ekstrem. RSI(6) BTC hanya 23, ETH bahkan lebih rendah di 18,63, tapi harga menolak untuk jatuh lebih jauh, ini adalah tanda khas kelelahan momentum bearish, bukan akselerasi kepanikan. Rentang 2.200-2.240 ETH menggabungkan retracement Fibonacci dan support moving average jangka panjang, menjadi titik pertemuan keyakinan bulls dan bears.
Namun dana ETF masih keluar. ETF spot Bitcoin minggu lalu mengalami net outflow 1,28 miliar USD, rekor outflow mingguan terbesar sejak Juni, BlackRock IBIT sendiri keluar 1,21 miliar USD. ETF Ethereum pada periode yang sama kehilangan 365 juta USD, ETHA memimpin penarikan dana. Dana sedang menunggu, bukan masuk pasar.
Ada detail on-chain yang patut diperhatikan. Saldo ETH di bursa turun ke sekitar 14,5 juta koin, rekor terendah dalam 10 tahun, pasokan yang bisa dijual segera terus menyusut.
Secara teknikal, 75.000 BTC adalah garis tengah kotak konsolidasi, jika turun di bawah itu targetnya 73.000. ETH harus bertahan di 2.200 untuk membuka ruang pemulihan.
#BTC与ETH现货ETF单周净流出超16亿美元 Di luar keramaian: Ketika AI menghilangkan gelembungnya, baru terlihat kerangka sebenarnya
Sebuah berita yang tenggelam dalam suasana panik pasar mungkin lebih layak untuk diteliti daripada keramaian layar penuh tentang "gelembung AI yang pecah": Tim riset Apple mengungkapkan bahwa sistem kontrol otonom robot mereka HALO secara langsung memanggil model Tongyi Qianwen dari Alibaba, diuji pada robot Yushi G1, dengan tingkat keberhasilan rata-rata tugas tunggal mencapai 91% yang mengesankan.
Mengapa pasar panik minggu ini? Karena investasi astronomis di pusat data yang mungkin berakhir dengan kerugian besar, rumor pembatalan pesanan Microsoft, serta ketegangan dan tekanan rantai pendanaan. Namun, berita yang tampak sepele ini menceritakan realitas paralel lain: bagian AI yang benar-benar bisa diterapkan dan "bekerja" tidak pernah berhenti maju.
Ini juga merupakan pandangan yang selalu saya tekankan—deleveraging pasar kali ini membersihkan pengeluaran modal yang boros dan akhirnya sia-sia, bukan teknologi AI itu sendiri. Gelembung dan tren selalu dua hal yang berbeda. Saat Anda menekan tombol short, Anda harus jelas membedakan apakah yang Anda serang adalah gelembung valuasi yang berlebihan atau tren teknologi yang tak terelakkan. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温 #Anthropic仍计划11月IPO，投资者下调估值预期
Raksasa AI Anthropic tetap melanjutkan rencana IPO pada November, namun ekspektasi pasar sudah jelas menurun. Sebelumnya pasar optimis dengan valuasi 2 triliun dolar AS, setelah penurunan besar saham teknologi, institusi mulai menurunkan ekspektasi, saat ini rentang perdebatan berada di 1,2-1,5 triliun, dengan ekspektasi pesimis turun hingga 1,1 triliun.
Tekanan utama berasal dari tiga hal: penjualan massal sektor AI, suku bunga tinggi yang meningkatkan biaya komputasi, ditambah ekspektasi pengawasan yang lebih ketat setelah pemilihan tengah periode. Perusahaan terus melakukan pengeluaran modal besar, siklus realisasi keuntungan tidak pasti, institusi mulai menuntut diskon.
IPO ini adalah indikator arah sektor AI saat ini. Jika harga penawaran tidak sesuai ekspektasi dan harga saham turun saat listing, hal ini akan semakin menekan valuasi seluruh jalur AI; jika berhasil, dalam jangka pendek dapat memperbaiki sentimen sektor.
Saat ini tidak cocok untuk bertaruh lebih awal, fokus pada penentuan harga roadshow dan penyerapan dana pada hari pertama listing. Tren AI sudah beralih dari optimisme buta menjadi tahap verifikasi valuasi.Kebenaran Tekanan Jual di Balik Keterlambatan Data
Setelah data dilengkapi, tekanan jual minggu ini ternyata lebih berat dibandingkan yang ditunjukkan oleh tabel awal. Pada 6 November, total arus keluar bersih ETF spot BTC AS sekitar 412 juta USD; dari 2 hingga 6 November, total arus keluar bersih mingguan sekitar 1,282 miliar USD. Pada hari Jumat, IBIT sendiri mengalami arus keluar sekitar 403 juta USD. Beberapa statistik sebelumnya belum memasukkan dana ini, sehingga saat melihat angka awal memang mudah meremehkan tekanan.
Inilah alasan mengapa saya semakin memperhatikan waktu pembaruan data akhir-akhir ini. Pasar bergerak cepat, dan pengisian tabel yang terlambat bisa mengubah penilaian. Mengandalkan data yang tidak lengkap untuk meyakinkan diri sendiri bahwa "institusi sudah hampir menjual habis" bisa membuat kita terkejut oleh angka yang diperbarui kemudian.
Pertanyaan yang paling perlu dijawab saat ini adalah, dengan penarikan dana yang besar dan berkelanjutan seperti ini, jenis pembelian baru apa yang dibutuhkan untuk menampungnya. Sentimen ritel bisa berubah hangat dalam semalam, tapi dana yang benar-benar mampu menyerap tekanan jual secara berkelanjutan biasanya tidak mudah untuk diprediksi. #美国10月非农超预期，12月加息押注升温